法律盡職調(diào)查工作操作實務(wù)

1、趙志峰 合伙人二零一五年五月調(diào)查專業(yè)調(diào)查法律調(diào)查法律盡職調(diào)查了解事實情況以專業(yè)人士的角度了解事實情況以法律專業(yè)人士的角度了解事實情況為特定項目或案件之目的以法律專業(yè)人士的角度了解事實情況法律盡職調(diào)查系指：律師事務(wù)所作為法律專業(yè)人士接受當(dāng)事人委托，為特定項目或案件之目的，利用一定的手段和方法，對相關(guān)客體有關(guān)的法律事務(wù)進行調(diào)查，并運用法律專業(yè)知識和職能對調(diào)查的結(jié)果進行分析，并最終向當(dāng)事人出具盡職調(diào)查報告的法律活動。導(dǎo)論論證交易主體是否適格；交易所需的內(nèi)部決策機制；交易對手是否安全可靠，是否有不良記錄等主體可行性客體可行性客觀可行性主觀可行性論證交易客體的權(quán)屬；交易的范圍；交易客體的權(quán)利限制；交易客

2、體的權(quán)利義務(wù)關(guān)系；交易客體的運營狀況等論證擬定的交易方案是否可行；風(fēng)險是否可控；交易成本的構(gòu)成；可能需要交易時間等論證擬議交易需要取得何種審批、許可；取得這些審批、許可的可行性等驗證方案導(dǎo)論股東會/董事會投委會風(fēng)控團隊業(yè)務(wù)團隊導(dǎo)論架構(gòu)設(shè)計交易文件交割安排決定并購方式(股權(quán)并購、資產(chǎn)并購、其他模式等)決定是否進行交易決定交易的步驟先決條件設(shè)置陳述與保證風(fēng)險防控機制(退出機制、處罰機制、監(jiān)管機制等)交割的步驟交割的范圍交割的標(biāo)準(zhǔn)(清點交付、申請審批/登記、審批/登記完成)導(dǎo)論6.2.1.4.3.勤勉保密誠信審慎重要勤勉原則根據(jù)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)勤勉盡責(zé)合理查驗審慎性原則法律事務(wù)特別注意義務(wù)一般事務(wù)一般注意義

3、務(wù)重要性原則客戶要求/交易背景合理廣度深度誠信原則誠實守信、客觀準(zhǔn)確獨立原則獨立調(diào)查、獨立判斷保密原則嚴(yán)守各項秘密 盡職調(diào)查基本原則5.獨立基本原則導(dǎo)論非訴非訴訴訟訴訟并購并購潛在爭議潛在爭議融資融資上市上市專項專項訴訟訴訟仲裁仲裁和解和解按照業(yè)務(wù)類型劃分按照業(yè)務(wù)類型劃分導(dǎo)論全面的盡職調(diào)查涵蓋： 主體合法設(shè)立有效存續(xù)運營合法合規(guī)重要資產(chǎn)權(quán)屬清晰重要合同履行情況融資擔(dān)保安排勞動/環(huán)保/知識產(chǎn)權(quán)爭議/合規(guī)按照盡職調(diào)查按照盡職調(diào)查范圍劃分范圍劃分專項盡職調(diào)查包括： 資產(chǎn)權(quán)屬情況 爭議解決情況 注冊資本繳付情況 運營許可取得情況 知識產(chǎn)權(quán) 勞動 環(huán)保導(dǎo)論5%10%60%25%工作量統(tǒng)計盡職調(diào)查盡職調(diào)查

4、交易架構(gòu)設(shè)計交易架構(gòu)設(shè)計交割交割交易文件起草交易文件起草 客戶溝通 設(shè)計交易架構(gòu) 交易架構(gòu)論證 現(xiàn)場盡職調(diào)查 起草盡調(diào)報告 各項協(xié)調(diào)工作 資產(chǎn)交割 政府申報 客戶溝通非訴法律服務(wù)非訴法律服務(wù) 起草交易文件 談判及修改 定稿及簽署導(dǎo)論12基礎(chǔ)信息收集方案合理驗證對手審慎選擇無調(diào)查無并購幾乎是每個交易最先進行及完成的步驟。只有盡職調(diào)查滿意才有可能開啟后續(xù)的交易進程風(fēng)險發(fā)現(xiàn)的源泉風(fēng)險管理的核心風(fēng)險免責(zé)的關(guān)鍵盡職調(diào)查盡職調(diào)查風(fēng)控風(fēng)控前提前提基石基石導(dǎo)論法律盡職調(diào)查工作流程簽署意向書/保密協(xié)議12出具法律盡職調(diào)查文件清單3赴現(xiàn)場進行盡職調(diào)查4赴相關(guān)政府部門進行獨立調(diào)查出具法律盡職調(diào)查報告6整理法律盡職調(diào)

5、查資料并歸檔75出具主要法律問題清單法律盡職調(diào)查工作流程盡職調(diào)查文件清單簽署保密協(xié)議/意向書 初步設(shè)定交易架構(gòu) 界定披露文件范圍 商定信息使用機制 約定具體保密措施 交易背景信息 文件收集和提供方及具體方式 列明需要準(zhǔn)備的文件具體名稱 確保涵蓋所有所需資料法律盡職調(diào)查工作流程現(xiàn)場調(diào)查獨立調(diào)查文件收集審閱摘錄現(xiàn)場實地調(diào)查管理層訪談工商調(diào)查不動產(chǎn)調(diào)查銀行征詢系統(tǒng)調(diào)查其他：訴訟、知識產(chǎn)權(quán)、車船等其他：核對、與其他中介溝通法律盡職調(diào)查工作流程主要法律問題清單法律盡職調(diào)查報告 風(fēng)險控制 - 事實陳述 - 風(fēng)險披露 - 風(fēng)險控制 客戶溝通 - 披露法律風(fēng)險 - 確定風(fēng)控機制 - 調(diào)整交易方案 匯總工作成果

6、 - 匯總調(diào)查事實 - 確定風(fēng)控方案 決策依據(jù) - 應(yīng)對客戶質(zhì)詢 - 提供決策建議文件起草文件起草階段階段法律盡職調(diào)查工作流程風(fēng)險控制風(fēng)險控制基礎(chǔ)資料基礎(chǔ)資料交易文件交易文件組成部分組成部分 客戶風(fēng)控手段客戶風(fēng)控手段 權(quán)利義務(wù)界定權(quán)利義務(wù)界定 律所內(nèi)控要求律所內(nèi)控要求律師盡責(zé)律師盡責(zé)依據(jù)依據(jù)整理歸檔盡職調(diào)查資料整理歸檔盡職調(diào)查資料 是一項程序性的工作，但在整個盡職調(diào)查的體系中亦占有非常重要的作用。法律盡職調(diào)查工作流程法律盡職調(diào)查工作方法主要工作方法文件審閱管理層訪談?wù)L談獨立調(diào)查中介意見現(xiàn)場查看法律盡職調(diào)查工作方法 現(xiàn)場查看文件審閱管理層訪談 現(xiàn)場照片 物理狀態(tài)核實 經(jīng)營場所查看 原件核對

7、文件審閱 文件摘抄 訪談清單 核驗身份 管理層簽署法律盡職調(diào)查工作方法 政府訪談中介意見獨立調(diào)查 工商調(diào)查 產(chǎn)權(quán)調(diào)查：不動產(chǎn)、車船、知識產(chǎn)權(quán) 信用調(diào)查：央行征信、法院執(zhí)行案件 外匯/國資 稅務(wù)/環(huán)保 特種產(chǎn)權(quán)：礦權(quán) 特殊行業(yè)許可 會計師/審計師/稅務(wù)師 背景調(diào)查機構(gòu) 環(huán)保調(diào)查機構(gòu)法律盡職調(diào)查工作方法法律盡職調(diào)查工作范圍合同篇人力篇工作范圍爭議篇合規(guī)篇法律盡職調(diào)查工作范圍主體篇1.原始股東2.市場準(zhǔn)入3.出資繳付4.設(shè)立批復(fù)合法設(shè)立1.變更合法2.增資繳付3.內(nèi)部決議4.變更批復(fù)有效存續(xù)1.最高機構(gòu)2.決策機構(gòu)3.監(jiān)事/高管設(shè)置4.分支機構(gòu)治理架構(gòu)控制人結(jié)構(gòu)1.直接間接控股2.外資/國資情況3.

8、投資情況4.代持情況主體篇核驗營業(yè)執(zhí)照(正副本)核驗工商外檔關(guān)注年檢和經(jīng)營期限 核驗工商內(nèi)檔之驗資報告，結(jié)合公司財務(wù)和財產(chǎn)情況(例如：關(guān)聯(lián)交易、產(chǎn)權(quán)文件)，核查：出資方式是否合法、出資程序是否合法、出資是否按時驗資完成、是否存在抽逃出資的情形。公司現(xiàn)狀設(shè)立及歷史沿革注冊資本核驗工商內(nèi)檔，驗證內(nèi)部決議；外部批準(zhǔn)(外資、國資)；工商登記；須批準(zhǔn)齊全且環(huán)環(huán)相扣。 ：主體篇：問題1合法設(shè)立有效存續(xù)實際控制人特別審批股權(quán)清潔分/子公司特別控制核查工商外檔，公司股東名冊，直至最終控制人，即：國資、外資、自然人、上市公司。該等控制架構(gòu)是否導(dǎo)致擬議交易須特別審批。一般而言國資須國資審批、國資評估、國資進場、國

9、資備案；外資須商委審批，外匯登記等。股權(quán)上是否有權(quán)益負(fù)擔(dān)：工商局訪談結(jié)合重大融資合同。一般須審查：質(zhì)押、司法查封等。是否有特別控制架構(gòu)：管理層訪談、特殊交易文件。一般審查：VIE協(xié)議；私募協(xié)議、信托安排、代持協(xié)議等。對外投資和分支機構(gòu)情況。管理層訪談和工商外檔。特別關(guān)注：是否有異地經(jīng)營問題。主體篇：問題2控制權(quán)架構(gòu)公司治理架構(gòu)規(guī)定公司治理架構(gòu)現(xiàn)狀公司治理架構(gòu)現(xiàn)狀公司董監(jiān)高人員名單管理層訪談工商內(nèi)檔須核對一致，且不存在任職資格問題章程、合作合資合同不違反強制性規(guī)定；外資企業(yè)的經(jīng)過商委批準(zhǔn)。股東會/股東及其權(quán)限董事會/執(zhí)行董事及其權(quán)限法定代表人；監(jiān)事會/監(jiān)事；高管主體篇：問題3公司治理情況關(guān)聯(lián)交易

10、證照許可業(yè)務(wù)模式證照許可證照許可 例如：營業(yè)執(zhí)照組織機構(gòu)代碼證、資質(zhì)證書、許可證、備案文件等業(yè)務(wù)模式業(yè)務(wù)模式 例如：生產(chǎn)型、服務(wù)型、直營、特許經(jīng)營、會員卡、網(wǎng)絡(luò)交易、加工貿(mào)易等關(guān)聯(lián)交易關(guān)聯(lián)交易例如：股東借貸款、往來款、關(guān)聯(lián)供應(yīng)鏈、關(guān)聯(lián)外包服務(wù)等運營篇運營篇關(guān)注：內(nèi)容與公司現(xiàn)狀一致、有效期、年檢情況等、是否存在超越經(jīng)營范圍或缺少許可證的情形。組織機構(gòu)代碼證房地產(chǎn)企業(yè)資質(zhì)證書稅務(wù)登記證(國稅地稅)開戶許可證/貸款卡運營篇：問題1主體主要證照根據(jù)管理層訪談和盡調(diào)的情況，簡要介紹運營現(xiàn)狀。 目標(biāo)項目的情況 開發(fā)階段的情況 目標(biāo)地塊的情況 運營篇：問題2運營現(xiàn)狀概述立項核準(zhǔn)環(huán)評批復(fù)/排污許可建設(shè)用地規(guī)劃

11、許可證建設(shè)工程規(guī)劃許可證建筑工程施工許可證預(yù)測報告預(yù)售/預(yù)租許可證竣工驗收備案證明實測報告核驗證照本身的效力、項目分階段取得情況、證證相符情況、證照與出讓合同和權(quán)屬證書相符等。運營篇：問題3運營主要批準(zhǔn)證照股東借款股東貸款利益輸送主要關(guān)聯(lián)交易結(jié)合財務(wù)數(shù)據(jù)和重大合同。摘錄主要內(nèi)容和信息，最后以會計師意見為準(zhǔn)。運營篇：問題4關(guān)聯(lián)交易核心工作財務(wù)篇合同篇財產(chǎn)篇 資產(chǎn)負(fù)債簡介 長期負(fù)債/大額短期負(fù)債 稅務(wù)：稅務(wù)登記證/稅種 資信情況/履約能力 主要業(yè)務(wù)合同范本 金融合同 重大合同 不動產(chǎn)：房屋、土地、在建工程 動產(chǎn)：重大設(shè)備、車輛、船舶、航空器 知識產(chǎn)權(quán)：商標(biāo)、專利、著作權(quán)、商業(yè)秘密 對交易標(biāo)的的擁有

12、情況財務(wù)篇 財產(chǎn)篇 合同篇財務(wù)三表資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表的核心數(shù)據(jù)摘錄。關(guān)注：長期負(fù)債構(gòu)成(與重大融資合同核對)；應(yīng)收應(yīng)付(與關(guān)聯(lián)交易對應(yīng)核查)。.財稅以會計師意見為準(zhǔn)稅務(wù)登記證適用的稅種和稅率稅務(wù)部門合規(guī)函(一般在上市項目).財務(wù)篇：財務(wù)情況和稅務(wù)情況 土地：競買文件、成交確認(rèn)、出讓合同、出讓金契稅繳付憑證、交地文件、土地證 在建工程、建筑物：售控表、預(yù)售網(wǎng)上登記、大產(chǎn)證 不動產(chǎn)權(quán)屬調(diào)查記錄。是否有權(quán)益負(fù)擔(dān)，抵押、查封、地役權(quán)。是否有租賃備案。商標(biāo)：中國商標(biāo)網(wǎng)/國家工商總局商標(biāo)局互聯(lián)網(wǎng)查詢。專利：國家知識產(chǎn)權(quán)局專利窗口查詢。著作權(quán)：有登記的著作權(quán)、軟件著作權(quán)、集成電路著作權(quán)等進行核驗

13、申請情況、許可、權(quán)益負(fù)擔(dān)(質(zhì)押、司法查封)知識產(chǎn)權(quán)許可他人使用或被他人許可協(xié)議，可在重大合同章節(jié)介紹。不動產(chǎn)動產(chǎn)知識產(chǎn)權(quán)一般動產(chǎn)：購買合同、發(fā)票、保險、保修。管理層訪談核驗權(quán)屬負(fù)擔(dān)：海關(guān)監(jiān)管、質(zhì)押、抵押、租賃、融資租賃等。工商局查動產(chǎn)抵押登記。車船航空器：權(quán)屬登記調(diào)查、保險。權(quán)益負(fù)擔(dān)、事故記錄等。財產(chǎn)篇：重大資產(chǎn)情況重大融資合同 重大工程合同 重大租售合同借款、保證、抵押、質(zhì)押合同。主要內(nèi)容摘要、阻礙交易條款摘要、與財務(wù)篇的數(shù)據(jù)可以印證、與財產(chǎn)篇的權(quán)益負(fù)擔(dān)可以印證。預(yù)售/現(xiàn)售合同樣本，以及與此有關(guān)的售樓書。主要內(nèi)容摘要、是否違反法律規(guī)定(售后返租、保本銷售、含回購安排等)、虛假宣傳等。租賃合同

14、樣本。主要內(nèi)容摘要、租賃備案登記情況。業(yè)主規(guī)約/(前期)物業(yè)管理合同。主要內(nèi)容摘要、文件備案情況。勘察、設(shè)計、施工、監(jiān)理等工程的主要合同，以及該等合同的招投標(biāo)備案、施工合同備案證明。主要內(nèi)容摘要、與管理層訪談了解項目進展情況一致。合同篇：重大資產(chǎn)情況 人力篇 爭議篇 合規(guī)篇 雇員清單 文件范本 社保登記/繳付 環(huán)保：環(huán)評、排污 安全生產(chǎn)：消防、危險品 勞動衛(wèi)生：職業(yè)病防治 訴訟仲裁執(zhí)行 潛在爭議 行政處罰/調(diào)查人力篇 合規(guī)篇 爭議篇員工清單人力資源文件樣本核心員工激勵計劃社會保險員工持股計劃/股權(quán)激勵機制等文件職務(wù)說明書、薪資支付、保密、競業(yè)避止、服務(wù)期社保登記證、社保繳付情況清單員工手冊、勞動合同、保密/競業(yè)避止合同、培訓(xùn)服務(wù)期合同姓名、職位、薪資、在職期限、合同期限、保密/競業(yè)避止人力資源人力篇：人力資源情況環(huán)保消防安全環(huán)評環(huán)保驗收備案排污許可環(huán)保處罰消防審圖意見消防竣工備案二次裝修消防問題消防處罰安全生產(chǎn)、勞動衛(wèi)生(職業(yè)病防治)預(yù)評價及其竣工證明合規(guī)篇：合規(guī)情況潛在爭議未決爭議行政處罰根據(jù)管理層訪談和爭議及處罰的文件根據(jù)管理層訪談和爭議及處罰的文件潛在爭議。內(nèi)容摘要，從嚴(yán)格的角度提示風(fēng)險。訴訟、仲裁和強制執(zhí)行案件。內(nèi)容摘要，建議征詢案件律