企業(yè)財務管理課件-本量利分析講義

1、第三章 本量利分析本量利分析 第一節(jié)第一節(jié) 本量利分析的基本假設本量利分析的基本假設 第二節(jié)第二節(jié) 本量利分析本量利分析 第三節(jié)第三節(jié) 本量利分析的擴展本量利分析的擴展 第一節(jié)第一節(jié) 本量利分析的基本假設本量利分析的基本假設 一、何為本量利分析 二、本量利分析的基本假設 What-If分析 企業(yè)銷售量、價格、成本一定的情況下，利潤會是多少？ 企業(yè)想要保本，銷售量必須達到多少？ 企業(yè)要想獲得一定的盈利，銷售量必須達到多少？ 市場價格下降了，要想維持現(xiàn)有的利潤水平，銷售量必須增長多少？ 企業(yè)降低價格可以促進銷售，價格究竟應為多少，才能保證企業(yè)利潤最大化？ 企業(yè)擴張帶來了固定成本的增加，銷售量必須增

2、加多少才能彌補固定成本的增加？一、何為本量利分析 是對成本、產(chǎn)量（或銷量）、利潤之間相互關系進行分析的一種簡稱，也稱CVP分析。二、本量利分析的基本假設 相關范圍假設 模型線性假設 產(chǎn)銷平衡假設 品種結(jié)構(gòu)不變假設 該假設包括該假設包括“期間假設期間假設”和和“業(yè)務量假設業(yè)務量假設”兩層意思。注意理解兩層意思。注意理解“期間假設期間假設”和和“業(yè)務量業(yè)務量假設假設” 各自的含義以及它們之間的相互依存關各自的含義以及它們之間的相互依存關系。期間假設與業(yè)務量假設之間是一種相互依系。期間假設與業(yè)務量假設之間是一種相互依存的關系。這種存的關系。這種“依存性依存性”表現(xiàn)為在一定期間表現(xiàn)為在一定期間內(nèi)業(yè)內(nèi)業(yè)

3、 務量往往不變或者變化不大，而一定的業(yè)務量往往不變或者變化不大，而一定的業(yè)務量又是從屬于特定的期間。換句話說，不同務量又是從屬于特定的期間。換句話說，不同期間的業(yè)務量往往發(fā)生了較大變化，特別是不期間的業(yè)務量往往發(fā)生了較大變化，特別是不同期間相距較大時更是如此，而當業(yè)務量發(fā)生同期間相距較大時更是如此，而當業(yè)務量發(fā)生很大很大 變化時，出于成本性態(tài)分析的需要，不同變化時，出于成本性態(tài)分析的需要，不同的期間也就由此劃分了。的期間也就由此劃分了。 相關范圍假設相關范圍假設（1 1） 固定成本不變假設；固定成本不變假設；（2 2）變動成本與業(yè)務量呈完全線性關系）變動成本與業(yè)務量呈完全線性關系假設；假設；（

4、3 3）銷售收入與銷售數(shù)量呈完全線性關）銷售收入與銷售數(shù)量呈完全線性關系假設。系假設。模型線性假設模型線性假設 本本量量利分析的核心是分析收入利分析的核心是分析收入與成本之間的對比關系與成本之間的對比關系 。但如第二章和。但如第二章和前條假設中所指出的，產(chǎn)量這一業(yè)務量前條假設中所指出的，產(chǎn)量這一業(yè)務量的變動無論是對固定成本，還是對變動的變動無論是對固定成本，還是對變動成本都可能產(chǎn)生影響，這種影響當然也成本都可能產(chǎn)生影響，這種影響當然也會影響到收入與成本之間的對比關系。會影響到收入與成本之間的對比關系。所以當站在所以當站在 銷售數(shù)量的角度進行本銷售數(shù)量的角度進行本量量利分析時，就必須假設產(chǎn)銷關系

5、平利分析時，就必須假設產(chǎn)銷關系平衡。衡。 產(chǎn)銷平衡假設產(chǎn)銷平衡假設 本假設是指在一個多品種生產(chǎn)和銷本假設是指在一個多品種生產(chǎn)和銷售的企業(yè)中，各種產(chǎn)品的銷售收入在總售的企業(yè)中，各種產(chǎn)品的銷售收入在總收入中所占的比重不會發(fā)生變化。由于收入中所占的比重不會發(fā)生變化。由于多品種條件下各種產(chǎn)品的獲利能力一般多品種條件下各種產(chǎn)品的獲利能力一般不盡相同，如企業(yè)產(chǎn)銷的品種結(jié)構(gòu)發(fā)生不盡相同，如企業(yè)產(chǎn)銷的品種結(jié)構(gòu)發(fā)生較大變動，勢必導致預計利潤與實際利較大變動，勢必導致預計利潤與實際利潤之間出現(xiàn)較大的潤之間出現(xiàn)較大的“非預計非預計”性出入性出入, , 對于本量利分析的四個基本假對于本量利分析的四個基本假設不但應牢固

6、掌握其各自的含義，還應設不但應牢固掌握其各自的含義，還應該深入理解其相互之間的聯(lián)系。該深入理解其相互之間的聯(lián)系。 品種結(jié)構(gòu)不變假設品種結(jié)構(gòu)不變假設第二節(jié)第二節(jié) 本量利分析本量利分析 一、本量利分析的基本方程式一、本量利分析的基本方程式 二、本量利分析的相關術語二、本量利分析的相關術語 三、多品種盈虧臨界點三、多品種盈虧臨界點 四、保利點分析四、保利點分析 五、本量利分析中的敏感性分析五、本量利分析中的敏感性分析一、本量利分析的基本方程式一、本量利分析的基本方程式 利潤=銷售收入變動成本固定成本 利潤=銷量單價銷量單位變動成本固定成本 為簡化以后計算，我們統(tǒng)一設： P利潤 SP單價 V銷量 VC

7、單位變動成本 FC固定成本 TR收入 TC總成本 則：P=SP V VC V FC二、本量利分析的相關術語二、本量利分析的相關術語 1 1、貢獻毛益貢獻毛益 產(chǎn)品銷售收入超過其變動成本的金額。產(chǎn)品銷售收入超過其變動成本的金額。 制造貢獻毛益和營業(yè)貢獻毛益制造貢獻毛益和營業(yè)貢獻毛益 第一、貢獻毛益總額第一、貢獻毛益總額 第二、單位貢獻毛益第二、單位貢獻毛益 第三、貢獻毛益率第三、貢獻毛益率 貢獻毛益總額（貢獻毛益總額（total contribution margin ,TCM) ) TCM=SPVVCV TCM=P+FC 單位貢獻毛益單位貢獻毛益 ( (unit contribution ma

8、rgin , UCM) ) UCM=SPVC TCM=UCMV 貢獻毛益率貢獻毛益率 ( (contribution margin rate , CMR) ) CMR=貢獻毛益總額/銷售收入總額100% =單位貢獻毛益 /單價100% =（SPVC）/SP 變動成本率（變動成本率（variable cost rate , VCR) ) 是指變動成本總額占銷售收入的百分比，或單位變動成本占單價的百分比。 VCR= VC/SP CMR+ VCR=1 例1:大眾公司預計銷售數(shù)量為1600件，銷售單價為5000元，單位變動成本為3000元，預計發(fā)生固定成本為3000000元，預計凈利潤為200000元

9、。 要求：請計算UCM、TCM、CMR UCM=2000 TCM=3200000 CMR=40% 2 2、盈虧臨界點、盈虧臨界點（保本點、兩平點、盈虧分歧（保本點、兩平點、盈虧分歧點）點） 企業(yè)的利潤為零的銷售量（額）點。企業(yè)的利潤為零的銷售量（額）點。 SP V VC V FC=0UCMTCMUCMFCVVC-SPFCCMRFCSPVCSPFCVCSPSPFCSPV/ 例2:大眾公司生產(chǎn)簡易割草機。財務經(jīng)理認為明年可以銷售1000臺，每臺400元。明年發(fā)生固定費用45000元，利潤為30000元。 要求：試計算明年盈虧臨界點的銷售量和銷售額。 V=600 VSP=240000 3 3、盈虧臨

10、界點作業(yè)率、盈虧臨界點作業(yè)率（保本作業(yè)率）（保本作業(yè)率） = =（盈虧臨界點銷售量（盈虧臨界點銷售量/ /正常銷售量）正常銷售量）100% 例2續(xù) 4 4、安全邊際、安全邊際 正?；蝾A計銷售量超過盈虧臨界點銷售正?；蝾A計銷售量超過盈虧臨界點銷售量的部分。量的部分。 安全邊際量（額）安全邊際量（額） 安全邊際率安全邊際率 安全邊際量（額）安全邊際量（額） 安全邊際率安全邊際率 安全邊際率安全邊際率+ +盈虧臨界點作業(yè)率盈虧臨界點作業(yè)率=1=1 例例3 3：見：見P86P86，例，例3-23-2量現(xiàn)有銷售額或預計銷售安全邊際 安全邊際的作用安全邊際的作用 第一、安全邊際反映企業(yè)的經(jīng)營安全程度。第一

11、、安全邊際反映企業(yè)的經(jīng)營安全程度。 第二、安全邊際反映企業(yè)的獲利水平。第二、安全邊際反映企業(yè)的獲利水平。P=SP V VC V FC =（安全邊際量（安全邊際量+盈虧臨界點銷售量）盈虧臨界點銷售量）UCMFC = 安全邊際量安全邊際量UCM = 安全邊際額安全邊際額CMR銷售利潤率銷售利潤率=安全邊際率安全邊際率CMR 練習：海南大學張三教授準備在該大學出版社出版一本專著。張三教授承諾按照書本價格的7折，包銷2000冊。出版社編輯認為出版社預計總銷量為4500冊，專著定價30元，對外銷售按7折。紙張和印刷成本每本10元，出版一本書需要交納書號費15000元。出版社根據(jù)過去的費用情況，要求一個書

12、號要承擔出版社的工資、水電、保險等管理費用10000元。此外，每個書號承擔盈利任務10000元。同時編輯給出稿費為該書定價的10%。 要求：計算UCM、CMR、盈虧臨界點銷售量（額）、保本作業(yè)率、安全邊際量（額）、安全邊際率、銷售利潤和銷售利潤率。 大眾公司只生產(chǎn)A產(chǎn)品，今年的預計如下：銷售利潤率為20%，安全邊際量為20000件，變動成本率為60%，固定成本為300000元，那么如果想要保本，大眾公司應當生產(chǎn)A多少件 20000相關因素變動對盈虧臨界點的影響 第一、固定成本對盈虧臨界點的影響。 第二、單位變動成本對盈虧臨界點的影響。 第三、銷售價格對盈虧臨界點的影響。 例4:大眾公司預計A產(chǎn)

13、品銷售數(shù)量為1600件，銷售單價為5000元，單位變動成本為3000元，預計發(fā)生固定成本為3000000元，預計凈利潤為200000元。 要求:請計算保本量 1)由于供應商競爭激烈，導致原材料價格下降，使得單位變動成本降低500元，求此時的保本量。 2）為了提高產(chǎn)品質(zhì)量，公司進口了一臺設備，使得固定成本增加了500000元。求保本量。 3）公司認為產(chǎn)品銷售競爭激烈，因此決定降價500元，求保本量。 1500，1200，1750，2000 5、盈虧臨界圖 盈虧臨界圖就是將盈虧臨界點分析反映在直角坐標系中。盈虧臨界圖依據(jù)數(shù)據(jù)的特征和目的的不同，可以有多種形式，對于傳統(tǒng)式、貢獻毛益式、利量傳統(tǒng)式、貢

14、獻毛益式、利量式和單位式式和單位式必須掌握其繪制方法以及各自的特點，并且能夠運用圖形進行分析。 Break-Even Graph (Traditional Format)Volume$000Total Fixed costsTotal Variable costsBreak-Even PointLoss areaProfit areaFCTCTRBreak-Even Graph (Traditional Format)Volume$000Total Fixed costsTotal Variable costsBreak-Even PointLoss areaProfit areaFCTCTR

15、Break-Even Graph (Contribution Margin Format)Volume$000Total Fixed costsTotal Variable costsBreak-Even PointLoss areaProfit areaTotal Contribution MarginTRTCTVCBreak-Even Graph (Profit-Volume Format)VolumeProfit ($)Total Fixed costsBreak-Even PointLoss areaProfit area0P=(SP-VC)V-FC =UCM*V-FCBreak-Ev

16、en Graph (Unit Format)Volume$000Unit Fixed costsUnit Variable costBreak-Even PointLoss areaProfit areaUnit costP=USP*V-UVC*V-FCP/V=USP-(UVC-FC/SQ)P/V=USP-UCUSPUP=P/SQUC=UVC+FC/VVCUCM三、多品種盈虧臨界點三、多品種盈虧臨界點 1、聯(lián)合單位法 2、加權(quán)平均法 3、產(chǎn)品品種構(gòu)成對盈虧臨界點的影響 例4：大眾公司決定生產(chǎn)兩種割草機：單價為400元的簡易割草機和單價為800元的操縱割草機。營銷部門認為明年可以銷售1200臺簡

17、易割草機和800臺操縱割草機。財務經(jīng)理根據(jù)銷售預測所編制的預計損益表如下：簡易割草機 操縱割草機 合計銷售收入4800006400001120000減：變動費用390000480000870000貢獻毛益90000160000250000減：直接固定費用 300004000070000產(chǎn)品毛利60000120000180000減：共同固定費用26250稅前利潤153750 1、聯(lián)合單位法 第一、確定銷售組合。 所謂銷售組合就是某公司銷售的各種產(chǎn)品的一種相對組合。 第二、定義聯(lián)合單位。 產(chǎn)品價格VCUCM銷售組合聯(lián)合單位貢獻毛益簡易割草機400325753225操縱割草機800600200240

18、0聯(lián)合單位625 第三、計算保本點的聯(lián)合單位數(shù)量 V=FC/UCM=96250/625=154個聯(lián)合單位 第四、得出結(jié)果： 1543=462 1542=308 2、加權(quán)平均法 第一、計算各種產(chǎn)品的銷售額比重。 簡易割草機銷售額比重=48/112 操縱割草機銷售額比重=64/112 第二、計算綜合的盈虧臨界點的銷售額。 銷售額=FC/CMR=96250/（25/11225/112）=431200 第三、得出結(jié)果 簡易割草機銷售額=43120048/112=184800 操縱割草機銷售額=43120064/112=246400 簡易割草機銷售量=184800/400=462 操縱割草機銷售量=24

19、6400/800=308 加權(quán)平均貢獻毛益率（CMR）的計算。 第一種：250000/1120000 第二種：加權(quán)計算 簡易割草機銷售額比重=48/112 操縱割草機銷售額比重=64/112 簡易割草機CMR =(UCM/SP) 100%=75/400=18.75 % 操縱割草機CMR=200/800=25% 加權(quán)平均貢獻毛益率 =18.75 48/112+25% 64/112=25/112 習題：大眾公司生產(chǎn)A、B、C三種產(chǎn)品，產(chǎn)銷平衡，固定成本為172000元。A產(chǎn)品銷量為5000件，單位售價為40元，單位變動成本為25元；B產(chǎn)品銷量為10000件，單位售價為10元，單位變動成本為6元；C

20、產(chǎn)品銷量為12500件，單位售價為16元，單位變動成本為8元。 要求：試采用聯(lián)合產(chǎn)品法和加權(quán)平均法計算保本時A、B、C的銷售量與銷售額。 A產(chǎn)品銷售量為4000，銷售額為160000元。 B產(chǎn)品銷售量為8000，銷售額為80000元。 C產(chǎn)品銷售量為10000，銷售額為160000元。Break-Even Graph (Multiple Product Format) P90Fixed CostsProfit ($)Total Contribution MarginProduct BLoss areaProfit area0Product CProduct ACompounding Reven

21、ue(組合收入）組合收入）P= *V-FCCMRBreak-Even Point3、產(chǎn)品品種構(gòu)成對盈虧臨界點的影響 當產(chǎn)品的品種結(jié)構(gòu)發(fā)生變化時，勢必會必變?nèi)慨a(chǎn)品的加權(quán)平均貢獻毛益率，從而導致企業(yè)盈虧臨界點的變化。四、保利點分析四、保利點分析( (目標利潤分析）目標利潤分析） 保利點是指企業(yè)為確保目標利潤的實現(xiàn)而應達到的銷售量或銷售額。 1、稅前利潤模型 Pt=SP V VC V FC 保利量（Vt) Vt=(Pt+FC)/(SP-VC)=(Pt+FC)/UCM 保利額 保利額（TRt）=VtSP =(Pt+FC)SP/(SP-VC) =(Pt+FC)/CMR 例5：海南大學張三教授準備在該大

22、學出版社出版一本專著。張三教授承諾按照書本價格的7折，包銷2000冊。出版社編輯認為出版社預計專著定價30元，對外銷售按7折。紙張和印刷成本每本10元，出版一本書需要交納書號費15000元。出版社根據(jù)過去的費用情況，要求一個書號要承擔出版社的工資、水電、保險等管理費用10000元。此外，每個書號承擔盈利任務10000元。同時編輯給出稿費為該書定價的10%。 要求：試計算若想達到盈利任務，需要銷售多少冊書籍？ 4375四、保利點分析四、保利點分析 2、實現(xiàn)稅后目標利潤的模型由于稅后利潤由于稅后利潤= =利潤利潤（1-1-所得稅稅率）所得稅稅率）因此：利潤因此：利潤= =稅后利潤稅后利潤/ / （

23、1-1-所得稅稅率）所得稅稅率）代入實現(xiàn)目標利潤的計算公式，得：代入實現(xiàn)目標利潤的計算公式，得：實現(xiàn)目標利潤的銷售量實現(xiàn)目標利潤的銷售量= =實現(xiàn)目標利潤的銷售額實現(xiàn)目標利潤的銷售額= =單位產(chǎn)品貢獻毛益固定成本所得稅稅率稅后目標利潤1貢獻毛益率固定成本所得稅稅率稅后目標利潤1 例6：大眾公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單位變動成本為20元，固定成本為4000元，產(chǎn)品單位售價為40元，現(xiàn)所得稅率為33%，要使稅后利潤達67000元，該企業(yè)的銷售量應當是多少？ 5200四、保利點分析四、保利點分析 3、相關因素變動對目標利潤的影響 第一、固定成本對目標利潤的影響 第二、單位變動成本對目標利潤的影響 第三、單

24、位售價對目標利潤的影響 例7（P100）：大眾公司生產(chǎn)和銷售單一產(chǎn)品，全年固定成本預計為50000元，該產(chǎn)品單價為50元，單位變動成本為25元。則計劃年度的目標利潤為40000元。保利點（量）為3600件。 問題1：減少18000時，保利量（為計劃的40000元)為多少？ 問題2： VC減少5元時,保利量為多少? 問題3：單價提高5元時，保利量為多少？ 2880，3000，3000Break-Even Graph (Profit-Volume Format)VolumeProfit ($)0P=(SP-VC)V-FC =（50-25）V-50000-50000400003600-3200028

25、80 3000 例7-2：大眾公司生產(chǎn)和銷售單一產(chǎn)品，全年固定成本預計為50000元，該產(chǎn)品單價為50元，單位變動成本為25元。則計劃年度的目標利潤為40000元。保利點（量）為3600件。 要求：若想使企業(yè)的目標利潤增加18000元，該企業(yè)可以采取的措施有哪些？Break-Even Graph (Profit-Volume Format)VolumeProfit ($)0P=(SP-VC)V-FC =（50-25）V-50000-50000400003600件件58000-32000 第一、減少固定成本第一、減少固定成本 P=（SP VC）VFC1 FC1=(50 25) 360058000

26、=32000 FC1 FC=3200050000= 18000 第二、降低單位變動成本第二、降低單位變動成本 P=（SP VC）VFC SP VC=（P+FC）/V =（58000+50000）/3600=30 VC=20 第三、提高銷售單價第三、提高銷售單價 P=（SP VC）VFC SP VC=（P+FC）/V =（58000+50000）/3600=30 SP=55 第四、提高銷售數(shù)量。第四、提高銷售數(shù)量。 4320 第五、調(diào)整產(chǎn)品品種結(jié)構(gòu)第五、調(diào)整產(chǎn)品品種結(jié)構(gòu) 第六、綜合措施第六、綜合措施 1）降價促銷。）降價促銷。 2）增加廣告費，同時增加售價）增加廣告費，同時增加售價 例7（P10

27、0）：大眾公司生產(chǎn)和銷售單一產(chǎn)品，全年固定成本預計為50000元，該產(chǎn)品單價為50元，單位變動成本為25元。則計劃年度的目標利潤為40000元。保利點（量）為3600件。經(jīng)理認為可以通過降價促銷降價促銷的方法使企業(yè)的目標利潤增加18000元，現(xiàn)假定企業(yè)降價5元，那么企業(yè)銷售多少件產(chǎn)品才能達到目的。 5400件。 例7（P100）：大眾公司生產(chǎn)和銷售單一產(chǎn)品，全年固定成本預計為50000元，該產(chǎn)品單價為50元，單位變動成本為25元。則計劃年度的目標利潤為40000元。保利點（量）為3600件。經(jīng)理認為可以通過增加廣告費并增加售價增加廣告費并增加售價的方法使企業(yè)的目標利潤增加18000元，現(xiàn)假定企

28、業(yè)增加廣告費18000元，那么企業(yè)應當把售價提高到多少。 SP=60五、本量利分析中的敏感性分析五、本量利分析中的敏感性分析 本量利關系中的敏感性分析主要研本量利關系中的敏感性分析主要研究兩個方面的問題：一是有關因素發(fā)生究兩個方面的問題：一是有關因素發(fā)生多大變化時會使企業(yè)由盈利變?yōu)樘潛p；多大變化時會使企業(yè)由盈利變?yōu)樘潛p；二是有關因素變化對利潤變化的影響程二是有關因素變化對利潤變化的影響程度。因此需要掌握以下兩方面的內(nèi)容：度。因此需要掌握以下兩方面的內(nèi)容：1、有關因素臨界值的確定、有關因素臨界值的確定 銷售量臨界值銷售量臨界值FC/（SP-VC） 銷售單價臨界值銷售單價臨界值FC/V+VC 單位

29、變動成本臨界值單位變動成本臨界值SP-FC/V 固定成本臨界值固定成本臨界值V（SP-VC） 例8、大眾公司生產(chǎn)和銷售單一產(chǎn)品，全年固定成本預計為54000元，該產(chǎn)品單價為50元，單位變動成本為25元。則計劃年度的目標利潤為40000元。保利點（量）為3600件。試計算各因素的臨界值。 銷售量臨界值銷售量臨界值=2160 銷售單價臨界值銷售單價臨界值=40 單位變動成本臨界值單位變動成本臨界值=35 固定成本臨界值固定成本臨界值=900002 2、有關因素敏感系數(shù)的確定、有關因素敏感系數(shù)的確定敏感系數(shù)敏感系數(shù) = =目標值變動百分比目標值變動百分比/ /因素值變動百分比因素值變動百分比 例例1

30、111：大眾公司生產(chǎn)和銷售單一產(chǎn)大眾公司生產(chǎn)和銷售單一產(chǎn)品，全年固定成本預計為品，全年固定成本預計為50000元，該元，該產(chǎn)品單價為產(chǎn)品單價為50元，單位變動成本為元，單位變動成本為25元。元。則計劃年度的目標利潤為則計劃年度的目標利潤為40000元。保元。保利點（量）為利點（量）為3600件。件。現(xiàn)企業(yè)的目標利現(xiàn)企業(yè)的目標利潤增加潤增加1800018000元，試計算各因素的敏感元，試計算各因素的敏感系數(shù)。系數(shù)。 第一、銷售量的敏感系數(shù)第一、銷售量的敏感系數(shù)。 V1=4320 利潤變化百分比=18000/40000=45% 銷售量變化百分比=（4320-3600）/3600=20%銷售量的敏感

31、系數(shù)=45%/20%=2.25 第二、銷售價格的敏感系數(shù)第二、銷售價格的敏感系數(shù)利潤變化百分比=45%SP1=55 銷售價格變化百分比=(55-50)/50=10%銷售價格的敏感系數(shù)=45%/10%=4.5 第三、固定成本的敏感系系數(shù)第三、固定成本的敏感系系數(shù) 利潤變化百分比=45% FC1=32000 固定成本變化百分比 =（32000-50000）/50000=-36% 固定成本的敏感系數(shù)固定成本的敏感系數(shù)= -45%/36%=-1.25 第四、變動成本的敏感系數(shù)第四、變動成本的敏感系數(shù) 利潤變化百分比=45% VC1=20 變動成本變化百分比 =（20-25）/25=-20% 變動成本的

32、敏感系數(shù)=-45%/20%=2.252 2、有關因素敏感系數(shù)的確定、有關因素敏感系數(shù)的確定 固定成本的敏感系數(shù)固定成本的敏感系數(shù)= 單位變動成本的敏感系數(shù)單位變動成本的敏感系數(shù)= 銷售價格的敏感系數(shù)銷售價格的敏感系數(shù)= 銷售量的敏感系數(shù)銷售量的敏感系數(shù)=PFCPVCV PSPV PVCSPV 兩點規(guī)律性的結(jié)論：兩點規(guī)律性的結(jié)論： 第一，關于敏感系數(shù)的符號。某一第一，關于敏感系數(shù)的符號。某一因素的敏感系數(shù)為負號，表明該因素的因素的敏感系數(shù)為負號，表明該因素的變動與利潤的變變動與利潤的變 動為相向關系；為正號動為相向關系；為正號則表明是同向關系。則表明是同向關系。 第二，關于敏感系數(shù)的大小。從上第

33、二，關于敏感系數(shù)的大小。從上述公式中不難看出，由于各因素敏感系述公式中不難看出，由于各因素敏感系數(shù)的分母均為數(shù)的分母均為“P P”，所以其相互間的大，所以其相互間的大小關系直接決定于其各自分子數(shù)值的大小關系直接決定于其各自分子數(shù)值的大小，應具體分析。小，應具體分析。 我們以單價的敏感分析為例，當與其他因我們以單價的敏感分析為例，當與其他因素的敏感系數(shù)進行比較時會有以下結(jié)果：素的敏感系數(shù)進行比較時會有以下結(jié)果： 1 1、由于、由于V VSPSPV V(SP-VC)(SP-VC)，所以單價的敏感，所以單價的敏感系數(shù)肯定大于銷售量的敏感系數(shù)；系數(shù)肯定大于銷售量的敏感系數(shù)； 2 2、通常情況下，、通常

34、情況下，V VSPSP既大于既大于FCFC，又大于，又大于V VVC(VVC(VSPSP大于大于FCFC與與V VVCVC之和企業(yè)才盈利之和企業(yè)才盈利) )，否則，否則，企業(yè)可能連簡單再生產(chǎn)都難以維持，現(xiàn)金支付也企業(yè)可能連簡單再生產(chǎn)都難以維持，現(xiàn)金支付也可能已經(jīng)發(fā)生了嚴重困難，所以，單價的敏感系可能已經(jīng)發(fā)生了嚴重困難，所以，單價的敏感系數(shù)一般應該是最大的。也就是說漲價是企業(yè)提高數(shù)一般應該是最大的。也就是說漲價是企業(yè)提高盈利的最直接、最有效的手段，而價格下跌則是盈利的最直接、最有效的手段，而價格下跌則是企業(yè)最大的威脅。企業(yè)最大的威脅。 3 3、經(jīng)營桿杠與企業(yè)成本結(jié)構(gòu)、經(jīng)營桿杠與企業(yè)成本結(jié)構(gòu) 導致

35、由于業(yè)務量較小幅度的變動所導致由于業(yè)務量較小幅度的變動所引起的利潤較大幅度變動的現(xiàn)象，稱之引起的利潤較大幅度變動的現(xiàn)象，稱之為經(jīng)營桿杠現(xiàn)象。為經(jīng)營桿杠現(xiàn)象。經(jīng)營桿杠系數(shù)經(jīng)營桿杠系數(shù)經(jīng)營桿杠的影響因素經(jīng)營桿杠的影響因素經(jīng)營桿杠與經(jīng)營風險經(jīng)營桿杠與經(jīng)營風險經(jīng)營桿杠系數(shù)（經(jīng)營桿杠系數(shù)（DOL） 經(jīng)營桿杠系數(shù)實際上就是利潤對銷售量經(jīng)營桿杠系數(shù)實際上就是利潤對銷售量的敏感因素的敏感因素 DOL= 例：海南航空公司例：海南航空公司5月份的乘客人數(shù)為月份的乘客人數(shù)為8000人人次，乘坐率為次，乘坐率為80%。票價收入為。票價收入為8000000元，元，變動成本為變動成本為2400000元。本月固定成本為元。

36、本月固定成本為4000000元。試計算本月元。試計算本月DOL。 DOL=3.5FCTCMTCMPTCMPVCSPV經(jīng)營桿杠的影響因素經(jīng)營桿杠的影響因素 經(jīng)營桿杠產(chǎn)生的原因經(jīng)營桿杠產(chǎn)生的原因固定成本固定成本 影響經(jīng)營桿杠的其它因素影響經(jīng)營桿杠的其它因素 SP、VC、V經(jīng)營桿杠與經(jīng)營風險經(jīng)營桿杠與經(jīng)營風險 第一、發(fā)揮經(jīng)營桿杠正向作用，進行趨第一、發(fā)揮經(jīng)營桿杠正向作用，進行趨利避害決策。利避害決策。 第二、利用經(jīng)營桿杠進行利潤預測。第二、利用經(jīng)營桿杠進行利潤預測。 例例9：海南航空公司：海南航空公司5月份的乘客人數(shù)為月份的乘客人數(shù)為8000人次，乘坐率為人次，乘坐率為80%。票價收入為。票價收入為

37、8000000元，元，變動成本為變動成本為2400000元。每月固定成本均為元。每月固定成本均為4000000元。元。6月份收入下降月份收入下降25%時，企業(yè)利時，企業(yè)利潤應當是多少？由于潤應當是多少？由于7月份是旅游旺季，公司月份是旅游旺季，公司會采取相關促銷措施，預計會采取相關促銷措施，預計7月份乘客數(shù)量將月份乘客數(shù)量將達到達到9500人次，請預測人次，請預測7月份的利潤。月份的利潤。 DOL5=3.5,所以利潤下降幅度應為所以利潤下降幅度應為87.5%。 P6=1600000（1- 87.5%）=200000 DOL6=（8000000-2400000）25%/200000 =217 7

38、月份利潤增長率為（月份利潤增長率為（3500/60003500/6000）21=1225%P7=200000 （1+ 1225%）=26500003 3、經(jīng)營桿杠與企業(yè)成本結(jié)構(gòu)、經(jīng)營桿杠與企業(yè)成本結(jié)構(gòu) 成本結(jié)構(gòu)成本結(jié)構(gòu)所謂成本結(jié)構(gòu)是指固定成本與變動所謂成本結(jié)構(gòu)是指固定成本與變動成本的相對比例。一般來說是固定成成本的相對比例。一般來說是固定成本與變動成本相比。本與變動成本相比。例例10：大眾公司計劃生產(chǎn)一種產(chǎn)品，預計投產(chǎn)當：大眾公司計劃生產(chǎn)一種產(chǎn)品，預計投產(chǎn)當年的市場銷量為年的市場銷量為20000件，未來市場銷量不是件，未來市場銷量不是很明確。在生產(chǎn)方式上，可以選用很明確。在生產(chǎn)方式上，可以選用

39、A、B種方種方式。式。A生產(chǎn)方式需要投資高科技設備，每年的生產(chǎn)方式需要投資高科技設備，每年的固定成本比較高，但所需人工較少。固定成本比較高，但所需人工較少。B生產(chǎn)方生產(chǎn)方式只需傳統(tǒng)的設備，每年的固定成本較低，但式只需傳統(tǒng)的設備，每年的固定成本較低，但人工成本較高。具體資料如下：人工成本較高。具體資料如下：項目A生產(chǎn)方式B生產(chǎn)方式固定成本200000100000單價2525單位變動成本1015單位貢獻毛益1510項目項目A生產(chǎn)方式生產(chǎn)方式B生產(chǎn)方式生產(chǎn)方式保本量保本量200000/15=13333 100000/10=10000安全邊際量安全邊際量666710000DOL32兩種生產(chǎn)方式的經(jīng)營風

40、險分析兩種生產(chǎn)方式的經(jīng)營風險分析項目項目勞動密集型勞動密集型資本密集型資本密集型變動成本變動成本較高較高較低較低固定成本固定成本較低較低較高較高貢獻毛益貢獻毛益較低較低較高較高保本量保本量較低較低較高較高安全邊際安全邊際較高較高較低較低經(jīng)營桿杠經(jīng)營桿杠較低較低較高較高虧損風險虧損風險較低較低較高較高獲利潛力獲利潛力較低較低較高較高第三節(jié)第三節(jié) 本量利分析的擴展本量利分析的擴展 本量利分析的擴展模型所研究的是在不完全滿足本量利分析的基本假設的復雜情況下如何運用本量利分析的基本原理和方法去解決諸如計算盈虧臨界點和確定目標利潤的問題。 本量利分析的一個基本假設就是模型本量利分析的一個基本假設就是模型

41、線性假設，具體地說包括三個方面的內(nèi)容：固線性假設，具體地說包括三個方面的內(nèi)容：固定成本不變假設；變動成本與業(yè)務量呈完全線定成本不變假設；變動成本與業(yè)務量呈完全線性關系假設；銷售收入與銷售數(shù)量呈完全線性性關系假設；銷售收入與銷售數(shù)量呈完全線性關系假設。而實踐中情況卻遠非如此簡單，以關系假設。而實踐中情況卻遠非如此簡單，以上三個假設都有可能無法實現(xiàn)，在不滿足完全上三個假設都有可能無法實現(xiàn)，在不滿足完全線性關系假設情況下的本量利分析變得復線性關系假設情況下的本量利分析變得復雜起來。為了便于分析理解，我們可以先考察雜起來。為了便于分析理解，我們可以先考察一種比較簡單的情況，即不完全線性關系下的一種比較

42、簡單的情況，即不完全線性關系下的本量利分析。本量利分析。 不完全線性關系下不完全線性關系下 的本量利分析的本量利分析 所謂不完全線性關系主要表現(xiàn)在以下幾所謂不完全線性關系主要表現(xiàn)在以下幾個方面：個方面： （1 1）固定成本并非在整個產(chǎn)量范圍內(nèi)都）固定成本并非在整個產(chǎn)量范圍內(nèi)都是恒定不變的，而是呈階梯形的變化，也就是恒定不變的，而是呈階梯形的變化，也就是我們在分析成本形態(tài)時提到的半固定成本是我們在分析成本形態(tài)時提到的半固定成本（如下圖）。（如下圖）。 生產(chǎn)能力利用率生產(chǎn)能力利用率 固定成本 （2 2）變動成本也并非在整個產(chǎn)量范圍）變動成本也并非在整個產(chǎn)量范圍內(nèi)都與產(chǎn)量呈線性關系，在圖形上不再是內(nèi)

43、都與產(chǎn)量呈線性關系，在圖形上不再是從原點引出的一條射線，而是一條折線。從原點引出的一條射線，而是一條折線。變動成本生產(chǎn)能力利用率生產(chǎn)能力利用率 事實上，這也是比較符合實際情況事實上，這也是比較符合實際情況的，因為在產(chǎn)量很低時，由于難以獲取的，因為在產(chǎn)量很低時，由于難以獲取采購環(huán)節(jié)和生產(chǎn)環(huán)節(jié)的批量效益，所以采購環(huán)節(jié)和生產(chǎn)環(huán)節(jié)的批量效益，所以單位變動成本會較高；當產(chǎn)量達到一定單位變動成本會較高；當產(chǎn)量達到一定的水平之后，批量效益開始顯現(xiàn)并不斷的水平之后，批量效益開始顯現(xiàn)并不斷提高，單位變動成本會逐漸降低；而當提高，單位變動成本會逐漸降低；而當產(chǎn)量繼續(xù)上升超過正常的生產(chǎn)能力之后，產(chǎn)量繼續(xù)上升超過正常

44、的生產(chǎn)能力之后，各種不經(jīng)濟的因素就會出現(xiàn)，單位變動各種不經(jīng)濟的因素就會出現(xiàn)，單位變動成本又會逐漸升高，而且上升的幅度可成本又會逐漸升高，而且上升的幅度可能還會很大。能還會很大。 （3 3）銷售收入與銷售量的關系也不是完）銷售收入與銷售量的關系也不是完全的線性關系，表現(xiàn)在盈虧臨界圖中銷售收入全的線性關系，表現(xiàn)在盈虧臨界圖中銷售收入不再是由原點出發(fā)的射線，而是一條折線。實不再是由原點出發(fā)的射線，而是一條折線。實踐中，企業(yè)為了擴大銷售也會利用價格這一杠踐中，企業(yè)為了擴大銷售也會利用價格這一杠桿，如規(guī)定購買數(shù)量達到一定程度時可以給予桿，如規(guī)定購買數(shù)量達到一定程度時可以給予一定的優(yōu)惠價格（如下圖，假定產(chǎn)

45、銷平衡）一定的優(yōu)惠價格（如下圖，假定產(chǎn)銷平衡）。 生產(chǎn)能力利用率生產(chǎn)能力利用率收入收入 如果將銷售收入、變動成本、固定成本的如果將銷售收入、變動成本、固定成本的圖形復合在一起，則如下圖所示：圖形復合在一起，則如下圖所示：abc固定成本固定成本總成本總成本銷售收入銷售收入變動成本變動成本DE 事實上，成本函數(shù)和收入函數(shù)在整個業(yè)事實上，成本函數(shù)和收入函數(shù)在整個業(yè)務量范圍內(nèi)有可能與業(yè)務量呈非線性關系，務量范圍內(nèi)有可能與業(yè)務量呈非線性關系，這時無論如何劃分業(yè)務量區(qū)間都無法按照這時無論如何劃分業(yè)務量區(qū)間都無法按照前述不完全線性關系下本前述不完全線性關系下本- -量量- -利分析的方利分析的方法來進行分析

46、，但是這并不影響我們分析法來進行分析，但是這并不影響我們分析利潤對業(yè)務量的依存關系，本利潤對業(yè)務量的依存關系，本- -量量- -利分析利分析最基本也是最重要的思想就是確定作為產(chǎn)最基本也是最重要的思想就是確定作為產(chǎn)量函數(shù)的利潤的特性，并不受成本函數(shù)和量函數(shù)的利潤的特性，并不受成本函數(shù)和收入函數(shù)是否為線性函數(shù)的限制。收入函數(shù)是否為線性函數(shù)的限制。 完全非線性條件：是指總收入線和總成本線中至少有一條是曲線。曲線模型為： y = a bx cx 特點：至少有兩個盈虧平衡點。 方法：確定總收入和總成本的函數(shù)模型，計算其交點（即盈虧平衡點）。完全非線性條完全非線性條件下本量利分析件下本量利分析 收入函數(shù)收入函數(shù) TR(x)TR(x) 成本函數(shù)成本函數(shù)TC(x)TC(x) 利潤