天山七劍之債卷和回購篇

1、天山七劍之債券和回購卷TraderTianshan Qijian securities based on papersBusiness trainingTrader債券和回購的基礎(chǔ)知識債券和回購的交易規(guī)則債券和回購的估值方法債券和回購的政策風(fēng)險(xiǎn)債券的發(fā)行、配債、付息、兌付流程此卷共分三篇秘籍Trader債券和回購的基礎(chǔ)知識篇1TTrader債券和回購的定義和分類債券和儲蓄債券和回購的常用術(shù)語目錄 CONTENTSCONTENTSTrader什么是債券？1定義債券是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等機(jī)構(gòu)直接向社會借債籌措資金時，向投資者發(fā)行，并且承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。

2、2分類政府債券，企業(yè)債券，金融債券 固定利率債券，浮動利率債券附息債券，零息債券，貼現(xiàn)債券實(shí)物債券，憑證式債券，記賬式債券可轉(zhuǎn)換公司債券，央行票據(jù)，資產(chǎn)支持債券次級債券，短期融資券金邊債券，垃圾債券Trader什么是回購？1定義回購交易簡稱回購，是指債券交易的雙方在進(jìn)行債券交易的同時，以契約方式約定在將來某一日期以約定的價(jià)格，由債券的“賣方”向“買方”再次購回該筆債券的交易行為。2分類融資（正）回購，融券（逆）回購質(zhì)押式（封閉式）回購，買斷式（開放式）回購 國債回購，企債回購Trader7債券和儲蓄Trader債券和回購的常用術(shù)語1凈價(jià)交易、全價(jià)交易2質(zhì)押券、標(biāo)準(zhǔn)券3付息、兌付4轉(zhuǎn)股、回售、贖

3、回5到期收益、到期收益率6期限、剩余期限Trader(1)凈價(jià)交易、全價(jià)交易1凈價(jià)交易：凈價(jià)交易是指買賣債券時，以不含有應(yīng)計(jì)利息的價(jià)格申報(bào)并成交的交易。2全價(jià)交易：全價(jià)交易是指買賣債券時，以含有應(yīng)計(jì)利息的價(jià)格申報(bào)并成交的交易。Trader(2)質(zhì)押券、標(biāo)準(zhǔn)券1質(zhì)押券：指申報(bào)提交給證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)，作為債券回購交易質(zhì)押物的債券。2標(biāo)準(zhǔn)券：由不同債券品種按相應(yīng)折算比率折算形成的，用以確定可通過質(zhì)押式回購交易進(jìn)行融資的額度。Trader(3)付息、兌付1付息：支付利息。2兌付：還本付息。Trader(4)轉(zhuǎn)股、回售、贖回1債轉(zhuǎn)股：債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)。2債回售：投資者在債券轉(zhuǎn)股或兌付之前，把債券出售給債券發(fā)行

4、人。3債贖回：債券發(fā)行人在債券轉(zhuǎn)股或兌付之前，從投資者手中買回債券。Trader(5)到期收益、到期收益率1到期收益：投資者把債券持有到期所獲得的全部收益。2到期收益率：將債券未來現(xiàn)金流折算為債券全價(jià)的貼現(xiàn)率。Trader(6)期限、剩余期限1期限：債券的存續(xù)期限。2剩余期限：指債券距離最終還本付息還有多長時間。Trader債券和回購的交易規(guī)則篇2TTrader會員結(jié)構(gòu)交易時間交易指令行權(quán)指令撮合原則價(jià)格限制目錄 CONTENTSCONTENTSTrader17會員結(jié)構(gòu)交易所Trader18會員結(jié)構(gòu)銀行間Trader19交易時間Trader交易指令- -交易所1限價(jià)指令：是指按限定價(jià)格或更優(yōu)價(jià)

5、格成交的指令。2當(dāng)日有效，未成交的部分可以撤銷3買入最小下單數(shù)量為1手（10張），賣出最小下單數(shù)量為1張（上交所是1手），買賣最大下單數(shù)量為1萬手買賣：0.01元人民幣回購：0.01元人民幣（上交所是0.005元人民幣）4申報(bào)價(jià)格最小變動單位5T0交易6可轉(zhuǎn)債是全價(jià)交易，其他債券是凈價(jià)交易Trader交易指令銀行間1當(dāng)日有效，未成交的可以撤銷和修改，已成交的可以終止2債券交易數(shù)額最小為債券面額十萬元，交易單位為債券面額一萬元3清算速度：0或14國債是凈價(jià)交易，其他債券是全價(jià)交易Trader申購指令（公司債）1當(dāng)日有效，不可以撤銷2最小申報(bào)數(shù)量：1手3申購數(shù)量上限：根據(jù)發(fā)行公告公布為準(zhǔn)上交所：可

6、以申購多次深交所：可以申購多次4申購次數(shù)5不收取任何費(fèi)用Trader配債指令1當(dāng)日有效，不可以撤銷2最小申報(bào)數(shù)量：1手（深交所是1張）3可以全部配債，也可以部分配債，還可以放棄配債4不收取任何費(fèi)用Trader撮合原則1集合競價(jià)：采用最大成交量原則，即以此價(jià)格成交能夠得到最大成交量。高于該價(jià)格的買入申報(bào)與低于該價(jià)格的賣出申報(bào)全部成交； 等于集合競價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買入或賣出申報(bào)，根據(jù)買入申報(bào)量和賣出申報(bào)量的多少，按少的一方的申報(bào)量成交。2連續(xù)競價(jià)：系統(tǒng)將買賣申報(bào)指令以價(jià)格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則進(jìn)行排序，當(dāng)買入價(jià)大于、等于賣出價(jià)則自動撮合成交。最高買入申報(bào)價(jià)格與最低賣出申報(bào)價(jià)格相同，以該價(jià)格為成交價(jià)格；

7、買入申報(bào)價(jià)格高于即時揭示的最低賣出申報(bào)價(jià)格的，以即時揭示的最低賣出申報(bào)價(jià)格為成交價(jià)格；賣出申報(bào)價(jià)格低于即時揭示的最高買入申報(bào)價(jià)格的，以即時揭示的最高買入申報(bào)價(jià)格為成交價(jià)格。Trader價(jià)格限制1有效競價(jià)范圍上交所：集合競價(jià)：前收盤價(jià)的70%150%，回購交易無此限制連續(xù)競價(jià)：買一價(jià)的90賣一價(jià)的110，且買一價(jià)和賣一價(jià)平均數(shù)的70130 深交所：債券：開盤集合競價(jià)是前收盤價(jià)的90110（上市首日是70%130%）；連續(xù)競價(jià)和收盤集合競價(jià)是最新價(jià)的90110回購：開盤集合競價(jià)是前收盤價(jià)的0200；連續(xù)競價(jià)和收盤集合競價(jià)是最新價(jià)的0200Trader債券和回購的估值方法篇3TTrader債券回購目

8、錄 CONTENTSCONTENTSTrader債券1普通基金：最新價(jià)（凈價(jià)）2貨幣基金：成本價(jià)（利息攤余，凈價(jià)）回購1回購：面值（含費(fèi)用）Trader債卷和回購的政策風(fēng)險(xiǎn)篇4TTrader基金公司貨幣基金保險(xiǎn)公司目錄 CONTENTSCONTENTSTrader債券的政策風(fēng)險(xiǎn)基金公司1單只證券投資基金持有的同一（指同一信用級別）資產(chǎn)支持證券的比例，不得超過該資產(chǎn)支持證券規(guī)模的10%。2單只證券投資基金投資于同一原始權(quán)益人的各類資產(chǎn)支持證券的比例，不得超過該基金資產(chǎn)凈值的10%。3同一基金管理人管理的全部證券投資基金投資于同一原始權(quán)益人的各類資產(chǎn)支持證券，不得超過其各類資產(chǎn)支持證券合計(jì)規(guī)模的1

9、0%。4單只證券投資基金持有的全部資產(chǎn)支持證券，其市值不得超過該基金資產(chǎn)凈值的20%。Trader債券和回購的政策風(fēng)險(xiǎn)貨幣基金1貨幣市場基金不得投資于：股票、可轉(zhuǎn)債、剩余期限超過三百九十七天的債券、信用等級在AAA級以下的企業(yè)債券（包括短期融資券）。2貨幣市場基金持有的剩余期限不超過397天但剩余存續(xù)期超過397天的浮動利率債券的攤余成本總計(jì)不得超過當(dāng)日基金資產(chǎn)凈值的20。3買斷式回購融入基礎(chǔ)債券的剩余期限不得超過397天 。Trader債券的政策風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)公司1投資商業(yè)銀行金融債券和次級債券的余額，合計(jì)按成本價(jià)格計(jì)算不得超過該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上季末總資產(chǎn)的30%。2投資同一家商業(yè)銀行發(fā)行金融債券和次級債券的余額，累計(jì)不得超過該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上季末總資產(chǎn)的10%。3其他風(fēng)險(xiǎn)參見保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者債券投資管理暫行辦法，這里不在贅述。Trader債券的發(fā)行、配債、兌付兌息流程篇5TTrader發(fā)行流程配債流程付息流程兌付流程目錄 CONTENTSCONTENTSTrader發(fā)行流程銀行間招投標(biāo)1發(fā)行公告2下發(fā)招標(biāo)書3招標(biāo)4分銷5繳款6上市Trader配債流程：交易所可轉(zhuǎn)債1T3日：發(fā)行公告，股票停牌1小時2T1日：原股東優(yōu)先配售股權(quán)登記3T日：原股東優(yōu)先認(rèn)購及繳款；網(wǎng)上申購4T1日：網(wǎng)下申購驗(yàn)資；網(wǎng)上申購資金凍結(jié)5T2日：網(wǎng)上申購驗(yàn)資，配號6T3日：中簽返款7T4日：清算，交割Tr