企業(yè)收益分配(周密)ppt課件

1、 第一部分企業(yè)收益分配實際的回想與評價 企業(yè)收益分配.1.1 企業(yè)收益的概念1經濟學上收益 亞當斯密第一次把收益定義為“財富的添加并以為收益“乃是以不侵蝕資本為條件，后來許多經濟學家承繼和開展了這一概念。?？怂乖?946一書中將收益定義為：“個人在本星期能支出的最高數(shù)額的貨幣，并估計在未來的每一個星期仍能支出按實物規(guī)范計算的同一數(shù)額 關于收益，察看的角度不同，收益所含的內容不同。 一、企業(yè)收益及相關概念的界定.縱觀各種分配實際，人們在思索分配是什么的過程中，客觀上給經濟收益一個簡約的解釋，即消費和交換過程中所產生的“剩余。這一概念從開場的農業(yè)化階段就有了根底。 馬克思以為收益是勞動者剩余勞動所

2、發(fā)明的價值。 買賣費用經濟學家和產權經濟學家如威廉姆森、哈特、克萊因等那么以為企業(yè)剩余是一種特殊或專門投資的租金。如哈森Hansman，1996以為：企業(yè)在償付了契約債務如工資、貸款利息以及原資料價款后的凈收益。企業(yè)收益及相關概念.歐文費雪20世紀初曾提出過三種不同的收益形狀：1精神收益，即心思得到滿足；2實踐收益，即財富得到添加；3貨幣收益，即現(xiàn)金貨幣價值添加。 綜上所述，經濟收益觀的要點在于：對于企業(yè)而言，調查期內的收益是指期末與期初資本成效比較的差額，即假設存在正的收益，那么是指在堅持原始投入資本完好、維持原始資本價值的前提下，超出原始投入的部分。企業(yè)在消費運營過程中，堅持一切者投入的實

3、踐消費才干即原始資本的價值不變，超越一切者投入的實踐消費才干的部分構成經濟學“收益。經濟收益的計量與資產的計價親密相關，是企業(yè)在一定時期內凈資產現(xiàn)值的差別，它表達了企業(yè)的實踐收益。企業(yè)收益及相關概念.2會計學上的收益會計學對收益的界定與經濟學對收益的界定相比，不僅從歷史時間上看更晚，且其定義本身也更有針對性、適用性。會計學關注的是企業(yè)收益 。3全面收益1961年愛德華茲和貝爾在其著作 美國財務會計準那么委員會FASB于1980年12月首先提出了“全面收益這一新概念，并將其定義為：企業(yè)在報告期內，除與一切者之間的買賣以外，由于其它一切緣由所導致的凈資產的變動。企業(yè)收益及相關概念.1997年，F(xiàn)A

4、SB正式公布了第130號財務會計準那么。全面收益包括凈收益和其他全面收益。其中：凈收益仍由收益表提供，只反映已確認及已實現(xiàn)的收入利得和費用損失；其他全面收益那么涵蓋那些已確認但未實現(xiàn)、平常不記入收益表而在資產負債表部分表述的工程，包括外幣折算調整工程、最低退休金負債調整、可銷售證券的利得或損失。 企業(yè)收益及相關概念.二、企業(yè)收益源泉企業(yè)收益源泉1馬克思的勞動價值論和剩余價值論2協(xié)作消費實際3企業(yè)資源實際.三、 企業(yè)收益的計量1收入的構成及實現(xiàn)2本錢費用的構成及實現(xiàn)3企業(yè)凈收益利潤確實定.四、西方收益分配實際及方式1.物質資本決議收益分配宏觀收益分配實際對微觀層次的企業(yè)收益方式的構建和實施起著指

5、點作用，與“資本決議收益的宏觀分配實際一致，微觀層次上的企業(yè)收益模型主要有以下幾種方式：1最低工資實際方式。 2工資基金實際方式 。3工資差別模型。 .2物質資本與人力資本共同決議分配1企業(yè)利潤分享方式 2價值分享方式 .五、馬克思收益分配實際馬克思把分配的含義分為兩個層次。首先是消費要素本身的分配，這種分配關系決議著消費的全部性質和運動；其次是產品的分配，這種分配完全由消費決議，分配構造取決于消費構造。在資本主義消費條件下，產品分為資本和收入部分，作為收入的產品也就是活勞動發(fā)明的價值，其中一種收入為工資，另兩種收入方式為利潤和地租。工資歸勞動力一切者，利潤歸資本一切者，地租歸土地一切者。 .

6、六、中國收益分配實際. 第二部分剩余索取權配置的相關實際 企業(yè)收益分配.一股東獨享剩余索取權相關實際1.奈特Knight客觀風險偏好差別實際奈特在1921一書中努力于解釋完全競爭并不能消除利潤的緣由，以為不可度量風險即不確定性，才干產生利潤。在奈特看來企業(yè)組織制度內有兩類個人收入：固定合約收入和利潤，固定合約收入是由企業(yè)家支付的，企業(yè)家本人是一種剩余。 奈特及其實際把勞資之間對風險的態(tài)度作為剩余索取權配置的根本緣由，并由此認定企業(yè)是資本家的企業(yè)，資本家應享剩余索取權和控制權。 .一股東獨享剩余索取權相關實際2阿爾欽和德姆塞茨的團隊消費實際A.A.Alchian & H.Demsetz :Pro

7、duction ,Information Costs and Economic Organization ,America Economic Review62,1972。阿爾欽和德姆塞茨的團隊消費實際，該實際提供了一個審視企業(yè)剩余索取權配置的新視角。阿爾欽和德姆塞茨以為：經濟組織產生和開展的緣由主要是消費要素的一切者之間的協(xié)作可以產生更高的消費力。但是團隊消費的最大問題在于無法準確計算每個成員的邊沿奉獻，從而存在嚴重的“搭便車行為，進而損害團隊的效率，所以，為了提高團隊效率，抑制各要素一切者之間在協(xié)作消費過程中的偷懶和搭便車動機，采用“由某個人專門作為監(jiān)視人檢查團隊成員的績效，而對監(jiān)視者的約束

8、是“授予他獲得團隊凈收入的權益。 .一股東獨享剩余索取權相關實際3格魯斯曼和哈特等不完成契約的實際Grossman,S.,And Hart ,O.,1986,“The Cost and Benefits of Ownership : A Theory of Vertical and Lateral Integration, J.Political Economy ,vol.94 Hart , O. and Moore,1990,Property rights and the Nature of the Firm. .J. Political Economy ,vol98. 該學派將企業(yè)的一切權

9、直接定義為剩余控制權，剩余控制權就是關于物質資產在初始合同未規(guī)定的一切情況之下如何被運用的排他性決策權，而且這種權益天然歸非人力資本一切者一切，就使得資本家成為最大的風險接受者，同時公用性資產對整個企業(yè)的消費效率有艱苦影響，所以應該把企業(yè)的剩余權交給資方，這有利于刺激公用性資產的投資，有利于提高社會福利程度。 .一股東獨享剩余索取權相關實際4羅賓斯坦博弈實際 Rubinstein, Ariel, 1982, “Perfect Equilibrium in a Bargaining Model, 羅賓斯坦采用實證研討方法，研討為什么采取某種方式配置剩余索取權 。他們以為在任何組織中，權益的最終分

10、配都是相關當事人討價討價的結果，而且每一方當事人獲得的利益份額由其相對談判來決議。羅賓斯坦假設勞資之間的談判是一個無限期的輪番討價討價的博弈過程，經過構造模型論證了資本家具有談判本錢優(yōu)勢，因此，工人領取固定工資，資本家獨享組織租金Rubinstein,Ariel,1982。該學派以無限期討價討價博弈模型為代表，采用非協(xié)作博弈方法論證了資本家獨享剩余索取的重要性，他們以為資本家擁有剩余索取權是由于資本家相對工人來說具有談判實力方面的優(yōu)勢。.二、共享剩余索取權相關實際1威茨曼的分享經濟實際威茨曼1984 他以為，傳統(tǒng)的資本主義經濟的根本弊病不在于消費，而在于分配，特別是在雇員報酬制度上。在傳統(tǒng)的雇

11、員報酬制度即工資制度中，工人的工資同廠商的經濟活動無關，只同廠商所無能為力的一些要素比如貨幣發(fā)行量、生活費用指數(shù)等有關，由于工資固定，勞動本錢固定，廠商按照利潤最大化原那么，對市場總需求的變化做出的反響總是在產品的數(shù)量方面，而不是在產品的價錢方面。由于價錢普通是按照本錢加成的方法確定的，本錢不能動，價錢也就不能動。一旦市場需求收縮，廠商只能減少消費，這就必然出現(xiàn)工人失業(yè)?；谏鲜鼍売桑穆詾?，必需對工資制度動大手術，把工資制度改為分享經濟，即將勞動收入分成兩個部分：工資收入和分享收入。他建議政府成立專門的分享制度實施機構，由它來制定分享制度規(guī)范。 .二、共享剩余索取權相關實際2青木昌彥的企

12、業(yè)的協(xié)作博弈實際以為“企業(yè)作為一個由股東、管理者和雇員等組成的一個聯(lián)盟構造。提出了股東-雇員共享企業(yè)剩余的協(xié)作博弈模型。在他的協(xié)作博弈模型中，表達企業(yè)不僅是資本家的企業(yè)，而且是一切相關者所組成的一個團隊，雇員們由于或多或少地掌握了特定企業(yè)所需的專業(yè)技術和知識，并和股東們投入企業(yè)貨幣資本相結合，從而能給企業(yè)帶來相對耐久的剩余收益。因此，雇員們獲得或明或暗的和股東們討價討價的談判力，并要求分享企業(yè)的剩余收益。并經過協(xié)作博弈，共同分享，從而到達一種組織平衡。 .二、共享剩余索取權相關實際3凱爾索的雙要素實際凱爾索和阿德勒合著 凱爾索 1996 凱爾索以為1996，西方的現(xiàn)行資本主義制度曾經發(fā)明了經濟

13、奇觀，但它不能發(fā)明經濟公平，它不僅不能消除貧困卻使其有擴展的趨勢。興隆資本主義企圖經過稅收和再分配的手段到達表達社會公平和消除社會貧困的目的，但未能獲得實踐效果，其根本緣由在于“人們對產品消費和效力的提供這一問題上存在著簡單而固執(zhí)的誤解。 .二、共享剩余索取權相關實際凱爾索以為：必需建立一種民主的市場經濟制度。這種必需遵照財富權原那么、參與原那么和限制原那么。要實現(xiàn)這些原那么，必需建立使資本主義一切權分散化的新機制，以便一切的人能分享從勞動中獲得的收入，也能分享從資本中獲得的收入。勞動者的勞動收入和資本收入應該結合起來，實現(xiàn)亞里斯多德“普遍的資本一切權并非一種選擇而是一種必需。詳細方案就是運用

14、資本信貸手段“為大多數(shù)生來沒有資本的人，翻開一條獲取資本的道路。 凱爾索的雙要素經濟實際為員工經過一定的金融途徑持有股份，從而享有剩余索取權提供了實際根據(jù)。.二、共享剩余索取權相關實際4我國學者關于共享剩余索取權的觀念.三、現(xiàn)代股份公司剩余索取權配置現(xiàn)代企業(yè)的特征有：1具有獨立的法人財富的企業(yè)主體；2股東以投入公司的資本額承當有限責任；3公司的運營由具有專門的管理知識和才干的運營者承當，股東不直接參與企業(yè)運營。其中一切權與運營權分別是現(xiàn)代企業(yè)的本質特征。 在現(xiàn)代企業(yè)中，股東擔任提供企業(yè)永久性財務資本，選擇與監(jiān)視運營者，運營者享有剩余控制權，詳細運營管理企業(yè)，而企業(yè)剩余索取權由股東與運營者分享，

15、以保證對股東和運營者提供有效的鼓勵，提高企業(yè)效率。在實際中，企業(yè)剩余索取權的合約安排是股東與運營者在資本市場、產品市場、運營者市場、勞務市場等合力運作下，進展長期協(xié)作博弈結果。 .第三部分 企業(yè)凈利潤分配一、 影響凈利潤分配的要素1、 法律、法規(guī)對公司凈利潤分配的規(guī)定 2 、債務限制性契約的規(guī)定 3 、企業(yè)內部的有關限制 4、股東的志愿二、企業(yè)凈利潤分配對象和分配主體.第三部分 企業(yè)凈利潤分配三、凈利潤分配的契約框架1 、企業(yè)可分配凈利潤的商定 2 、可分配凈利潤分配的參與者的商定 3 分配規(guī)范的商定 4 、凈利潤分配次序的商定四、凈利潤分配契約的局限1信息不對稱產生的契約不完全2買賣本錢及因

16、買賣者缺乏判別力而導致的契約不完全3因第三方不能進入締約談判過程而產生的外部不經濟4買賣程序的能夠不公平和買賣結果能夠有悖實體公正 .第四部分國外企業(yè)收益分配實際 現(xiàn)代西方國家企業(yè)收益分配制度的變化，中心是企業(yè)投資者、運營管理者和企業(yè)普通勞動者共同分享剩余問題。 一、企業(yè)收益分享的實際方式 在國外，人力資本一切者參與企業(yè)收益分配的方式主要有年薪制、經理股票期權Executive Stock Option, ESO、員工持股方案Employee Stock Ownership Plan，ESOP以及其它的股票鼓勵方式如期股Performance Stock、虛擬股票Phantom Stock和股

17、票增值權Stock Appreciation Rights、股票獎勵等 .國外企業(yè)收益分配實際1 、年薪制2 、股票期權 3 、員工持股方案 4、 社會保證制度 .國外企業(yè)收益分配實際二、美國企業(yè)凈收益凈利潤分配方式1、 股權構造和股利政策美國上市公司股權構造經過長期演化呈現(xiàn)出高度分散化特征。美國的股利政策的特征表現(xiàn)為：1股利支付率高。2股利支付率穩(wěn)定。美國上市公司普通采用高支付率的穩(wěn)定股利政策。股利支付率普通在50左右。高而穩(wěn)定的股利支付率，可以向投資者傳送公司正常開展的信息，加強投資者的自信心。3支付方式靈敏多樣，但多為現(xiàn)金股利。.國外企業(yè)收益分配實際2、 運營者經過股票期權方式參與凈收益

18、分配股票期權制度主要有以下幾個特點：1吸引和穩(wěn)定優(yōu)秀企業(yè)管理人才，具有長期鼓勵效果。2股票期權制度可以降低企業(yè)的代理本錢。參見Richard A.lambert,p47.國外企業(yè)收益分配實際3、 員工經過員工持股方式分享企業(yè)凈收益 員工持股方案的最初倡導者是美國企業(yè)金融投資律師凱爾索，他撰寫了一書來論述他的實際。根據(jù)路易斯.凱爾索的實際，員工持股制企業(yè)與傳統(tǒng)的股份制企業(yè)的主要判別在于，企業(yè)的產權一切制方式發(fā)生了變化由以往少數(shù)大資本家持股擁有企業(yè)的產權，變?yōu)閱T工持股共同擁有企業(yè)產權。 .國外企業(yè)收益分配實際美國的員工持股制度制萌芽于19世紀后期，開展大致概括為以幾個個階段。120世紀20年代至5

19、0年代。 250年代后期到1973年。 (3)1974以后的迅速開展階段。 美國的規(guī)范員工持股制度有兩種類型：1杠桿型員工持股制度Leveragde ESOP,又稱為融資型員工持股方案。 2非杠桿型員工持股制度。 .國外企業(yè)收益分配實際三、日本企業(yè)凈收益分配方式1.企業(yè)的股權構造和股利政策 日本資本市場相對于美國來說欠興隆，上市公司少，日本企業(yè)的資本來源主要是銀行或其他金融機構，資本市場融資少，因此其股權表現(xiàn)為：1個人和機構投資者持股比重低，且個人持股比重不斷下降。2企業(yè)股東主要是銀行和企業(yè)法人，其持股比重不斷提高。日本企業(yè)的股利政策的特征表達為：1現(xiàn)金股利支付率低。 2股利支付固定。 3股利

20、支付方式單一 .國外企業(yè)收益分配實際三、日本企業(yè)凈收益分配方式2 、管理者以年度分紅方式分享企業(yè)利潤在20世紀90年代以前，日本實行的是“終身雇傭制，在這種制度下，企業(yè)的運營者通常是在企業(yè)內部產生。日本企業(yè)對經理人員的有效鼓勵主要是經過事業(yè)型鼓勵機制來實現(xiàn)，終身雇傭制和年功序列制是這個時期日本企業(yè)人事管理制度的法寶。在日本，運營者的報酬由兩個部分構成：工資和年度分紅。 進入20世紀90年代后，不少企業(yè)開場引進更注重才干和任務實績的新的工資制度，2002年日本40%的上市公司實行了年薪制。 .國外企業(yè)收益分配實際三、日本企業(yè)凈收益分配方式3 員工以獎金制度分享企業(yè)利潤日本企業(yè)以人本管理理念而著名，強調人與人之間的協(xié)作精神。 日本企業(yè)的獎金制度是一種獨立于工資之外的員工分享企業(yè)利潤制度。 日本獎金分兩部分：一部分為根本獎，占60%，平均發(fā)放給員工，不需求評定；另一部分為鼓勵獎，占40%，按照員工的任務成果、才干、資歷、職務等評定。日本一切的正式員工均能獲得獎金，