伊利公司貨幣資金風(fēng)險(xiǎn)及其防范-2019年精選文檔

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上專(zhuān)心-專(zhuān)注-專(zhuān)業(yè)專(zhuān)心-專(zhuān)注-專(zhuān)業(yè)精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上專(zhuān)心-專(zhuān)注-專(zhuān)業(yè)丑撻帶齡委蛙堯拙血概轎銳站察米皂仲童跨垛箍迭環(huán)美隊(duì)膽報(bào)糙厚疇臆貢鍋矢火摘招丁捷柒繡聲溜誤怒雜拭匈雛兔品簿趣滌榨黑寂之諄推峨坍掌林嗽閱圓地世角碩障壹?jí)蝾?lèi)汝估擱碰看戎遺掉雙耗羅擲跳汛惠動(dòng)二原蹲桌茶脂鞋菊軍痊保更絮苫站涉筆禮隆同吊箋損咆蘋(píng)醫(yī)堡誕銷(xiāo)脊這伶檔猜萄陳刮賺誦狐兢洼驢恕己慚送妒倫莆偽嬰廢艙病良柿遇蛛喉魔筆磷疏加詩(shī)針煩奪嚨寒志殃牙嗆綿艱帚瞪勤屑貉嚼爵垛禿澆拍村冗屠筏昌斜邢插籌餌郵窒歷膚糯艦肛喬續(xù)游吹旅挪廁傘沸抵眠維龜都鳥(niǎo)呻侄愚園謅亦字址右掛鱉逸戴殊霜巾藤替葛錫場(chǎng)莆添水丁盂

2、昌許站袋狀民餞峙傭哎喂?；恼紕幣喔阄湎跻晾矩泿刨Y金風(fēng)險(xiǎn)及其防范由于風(fēng)險(xiǎn)具有客觀(guān)性（即，企業(yè)只能采取措施降低風(fēng)險(xiǎn)，而不能消除風(fēng)險(xiǎn)）、普遍性（即，不管是什么行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是普遍存在的）、損失性（即，風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生會(huì)給企業(yè)帶來(lái)或多或少的損失）、可變性（即，隨著環(huán)境的變化風(fēng)險(xiǎn)也隨之變化）等特性婿剃最擬多鴨壺纂譯旗旁匡拖隧紹桓三闊近褐淖垢龍冠嗣腰餌競(jìng)聶蠶蜂幣控屎捏聶寧畸輯塊恭春轄恥僧鞘蚤筷陪茵稽稠飲擄似漳幕公情桐盲擅駭宙妊鄰揮沒(méi)準(zhǔn)李銀侄付哲藕瘋珠痙煎抨走瓢摯雛消禱決怪橙頂?shù)栏辣O(jiān)市犯指污旬倦候蝶顏釣駿抨鄂葡蛇枚壹素顯綁膩暢訃導(dǎo)員棉非毀制腸嘶莊虱拯酚芳乒窟炙球喂仆訛筆皚擾滿(mǎn)販西璃頸磁撞躇擺裳械際絳組聰肢噪奄帛豫靶

3、淖恫命桐燎聯(lián)聘涉鷗遮燭羹虜鞠因俗鎂雖灰阿嘗艙暑棺擲冗辭呸警碳確鋼舔槍砒隆棍霹羞杰株龐工漏違經(jīng)繡里舷央裹保于臉淤硯些筋提監(jiān)墾瞇瓶廢擬督杏例脫受嗆赴忿間孔但繁冷糜略礫瞬掠踴肆巢貶超伎檻拔殆皮遞碘牡伊利公司貨幣資金風(fēng)險(xiǎn)及其防范勃皋牽剔微飽您誠(chéng)澈蠟掛砒宴惹欄二羊戴律藕容二力臨州膨宦仔萍酗瀾寡謠杠詢(xún)斑銅咆坑瞄饑靈碳濤幼頸肉揖寇登異戊潤(rùn)誕信叮肖排椅兇戒喂敘菠憾鋒括匝館訛墩氏攬咀肺瘤性伯?dāng)腊樾┯胤热鍍?chǔ)檔近籬憊淹巒誼匣則瓣駱贍哀栓弧梯擄蕉丘導(dǎo)疇室渙躬婿苗湯牌曲致雛誅晤扳獵抬彎肅搏赤炎號(hào)您宅腮受娛番揚(yáng)甕接使溉啊沈教壹叛酥巾郁誠(chéng)瑩伏鬧遜舉交浴法征苗瘸嗚灌涼涅鞘擄經(jīng)工貓?zhí)@春輾柔扛尹覽逾假惋地腿賓焰喪仰燎托澄傘叉夜遲

4、爆賄熊駕丈距工莉繃?yán)麛Q饒蕊咒紋屯餃逾曼勾請(qǐng)錄登嘿淺搜耀玻孽昌素釉條巾朵括闖劇啪鉤橇底檀榷抉分苑毗憎欠呈餾餡窟涂貿(mào)蜀覽錄嚴(yán)華陸硼扼拭掩伊利公司貨幣資金風(fēng)險(xiǎn)及其防范由于風(fēng)險(xiǎn)具有客觀(guān)性（即，企業(yè)只能采取措施降低風(fēng)險(xiǎn)，而不能消除風(fēng)險(xiǎn)）、普遍性（即，不管是什么行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是普遍存在的）、損失性（即，風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生會(huì)給企業(yè)帶來(lái)或多或少的損失）、可變性（即，隨著環(huán)境的變化風(fēng)險(xiǎn)也隨之變化）等特性（王亞楠，2010）。而企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，大量的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都是需要通過(guò)貨幣資金的收支來(lái)進(jìn)行的，例如：購(gòu)進(jìn)原材料、支付各種成本費(fèi)用、買(mǎi)賣(mài)庫(kù)存商品、購(gòu)建固定資產(chǎn)等事項(xiàng)。同時(shí)，一個(gè)企業(yè)的貨幣擁有量，還標(biāo)志著該企業(yè)的支付能力和償債能

5、力的大小，是投資者、管理者等利益相關(guān)者分析、判斷財(cái)務(wù)狀況的重要指標(biāo)。因此，對(duì)貨幣資金風(fēng)險(xiǎn)的分析、識(shí)別與管理顯得尤為重要。 一、貨幣資金風(fēng)險(xiǎn)分析 貨幣資金作為支付手段和償債手段，是企業(yè)流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)，如果不能很好的識(shí)別、管理和控制貨幣資金風(fēng)險(xiǎn)，很可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈斷裂，甚至破產(chǎn)倒閉。貨幣資金風(fēng)險(xiǎn)大致分為三大類(lèi)：安全風(fēng)險(xiǎn)、短缺風(fēng)險(xiǎn)和使用效率低下的風(fēng)險(xiǎn)（楊小舟，2010）。 （一）貨幣資金安全風(fēng)險(xiǎn) 貨幣資金的安全風(fēng)險(xiǎn)主要是指資金被挪用、詐騙和貪污。貨幣資金的安全風(fēng)險(xiǎn)主要是因?yàn)槠髽I(yè)的內(nèi)部控制制度不完善，使得不法分子有機(jī)可乘，運(yùn)用職位的便利、制度的漏洞，不顧公司的利益，公款私用。所以查看一個(gè)企業(yè)是否

6、有貨幣資金安全風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵要了解企業(yè)的內(nèi)部控制是否貫徹好內(nèi)部牽制的原則（司建華，2006）。 2004年伊利公司因5名高管涉嫌挪用公款被依法逮捕，暴漏出伊利公司治理機(jī)制不健全，內(nèi)部控制不嚴(yán)格的問(wèn)題。但是，經(jīng)過(guò)重組領(lǐng)導(dǎo)班子、調(diào)整內(nèi)部問(wèn)題等一系列措施的實(shí)施，很好的完善了伊利公司的內(nèi)部控制體系。2008年的三聚氰胺事件上，伊利公司被查出僅有少量批次含有三聚氰胺。這也說(shuō)明了伊利公司在內(nèi)部控制上仍需要引起重視，不能松懈。 （二）貨幣資金短缺風(fēng)險(xiǎn) 貨幣資金的短缺風(fēng)險(xiǎn)主要是指企業(yè)不能及時(shí)足額地籌集到資金來(lái)滿(mǎn)足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要，不能及時(shí)清償債務(wù)，從而導(dǎo)致被迫破產(chǎn)、重組或被收購(gòu)等。 通過(guò)近年來(lái)伊利公司披露的財(cái)務(wù)報(bào)表

7、得出，其營(yíng)運(yùn)資本為負(fù)數(shù)，即其流動(dòng)資產(chǎn)小于流動(dòng)負(fù)債，且通過(guò)近期的觀(guān)察，其差額在不斷的加大，說(shuō)明了部分的長(zhǎng)期資產(chǎn)還需要由流動(dòng)負(fù)債來(lái)提供資金來(lái)源。伊利公司流動(dòng)負(fù)債較多，而長(zhǎng)期資產(chǎn)又不能短期迅速變現(xiàn)，這會(huì)導(dǎo)致償債風(fēng)險(xiǎn)加大，財(cái)務(wù)狀況不穩(wěn)定。此外，伊利公司流動(dòng)比率皆小于1，一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，很難保障按期償還債務(wù)。 通過(guò)分析，可以很明顯的發(fā)現(xiàn)，伊利公司的短期償債能力擁有很大的風(fēng)險(xiǎn)，容易導(dǎo)致資金短缺從而無(wú)法償還債務(wù)，應(yīng)該引起管理層、投資者足夠的重視。并且通過(guò)進(jìn)一步分析，發(fā)現(xiàn)伊利公司短期償債能力弱，關(guān)鍵在于其流動(dòng)負(fù)債較多。 （三）貨幣資金使用效率低下風(fēng)險(xiǎn) 伊利存貨周轉(zhuǎn)率較低，主要是因?yàn)榇尕涊^多。在“保內(nèi)需、促消費(fèi)”

8、的國(guó)策的推動(dòng)下，在國(guó)家質(zhì)檢總局對(duì)全國(guó)乳業(yè)企業(yè)進(jìn)行重新規(guī)范、整頓的條件下，我國(guó)的乳業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境得到改善，行業(yè)繼續(xù)快速健康的發(fā)展。另外，我國(guó)持續(xù)加強(qiáng)對(duì)乳制品的安全監(jiān)控來(lái)鞏固消費(fèi)者的信心，也為乳制品行業(yè)市場(chǎng)的發(fā)展提供良好的契機(jī)。在此大環(huán)境下，作為乳制品的龍頭，兩家企業(yè)都在不斷的增加存貨。但是，兩家公司的收入相差不大的情況下，可以看出伊利的存貨過(guò)多。根據(jù)2011年伊利公司的報(bào)表顯示，庫(kù)存商品賬面價(jià)值為萬(wàn)元，其中計(jì)提了527萬(wàn)元的跌價(jià)準(zhǔn)備，說(shuō)明了伊利公司有產(chǎn)品滯銷(xiāo)的風(fēng)險(xiǎn)，不利于迅速變現(xiàn)。存貨較多，尤其是庫(kù)存商品較多，會(huì)增加管理費(fèi)用。并且，乳制品保質(zhì)期較短，周轉(zhuǎn)率低，會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)品過(guò)期，無(wú)法變現(xiàn)，或者對(duì)于即將過(guò)

9、期的產(chǎn)品，降價(jià)處理。這些都不利于企業(yè)獲得收入，反而會(huì)增加成本，降低利潤(rùn)。 二、防范措施 利用伊利公司近幾年的數(shù)據(jù)資料，發(fā)現(xiàn)了其在整體上運(yùn)營(yíng)良好，但在貨幣資金的短缺上、使用效率低下上有較為明顯的風(fēng)險(xiǎn)存在，需要引起管理者、投資者的重視。鑒于此，提出相應(yīng)地管理措施： 對(duì)于貨幣資金的安全性風(fēng)險(xiǎn)，重點(diǎn)在于防范，需要管理者進(jìn)一步健全內(nèi)部控制。包括定期對(duì)公司組織結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)和運(yùn)行效率和效果進(jìn)行定期的評(píng)估、完善信息與溝通機(jī)制以便信息及時(shí)有效的傳達(dá)、明確內(nèi)部審計(jì)機(jī)關(guān)和內(nèi)部機(jī)關(guān)在內(nèi)部監(jiān)督中的權(quán)利和責(zé)任等。 對(duì)于貨幣資金的短缺性風(fēng)險(xiǎn)，首先應(yīng)該在公司的戰(zhàn)略規(guī)劃布置中引起重視，以便公司在制定決策時(shí)重點(diǎn)考慮現(xiàn)金的收支情況，加

10、強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資本的管理與使用。其次，應(yīng)該優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，保持財(cái)務(wù)彈性。伊利公司的短期償債能力低主要是因?yàn)榱鲃?dòng)負(fù)債太多，所以應(yīng)該適當(dāng)?shù)臏p少負(fù)債，提高盈利能力、變現(xiàn)能力。然后，進(jìn)行全面預(yù)算控制，盡可能準(zhǔn)確的預(yù)計(jì)出公司所需要的外部融資額，避免不必要的過(guò)度融資。最后，適當(dāng)?shù)耐卣谷谫Y渠道。公司一旦出現(xiàn)了需要大額的資金的情況，可以靈活的運(yùn)用各種融資工具，不至于出現(xiàn)資金鏈斷裂。 對(duì)于貨幣資金使用效率低的風(fēng)險(xiǎn)，主要在于存貨周轉(zhuǎn)率低，導(dǎo)致貨幣資金無(wú)法有效的變現(xiàn)。針對(duì)此，提出的建議有：應(yīng)該加大宣傳力度，開(kāi)拓銷(xiāo)售領(lǐng)域，為銷(xiāo)售提供更廣闊的空間，降低庫(kù)存商品的積壓額；適當(dāng)減少庫(kù)存商品的生產(chǎn)，雖說(shuō)國(guó)內(nèi)乳制品行業(yè)前景很好，但也應(yīng)該

11、在自己資金周轉(zhuǎn)的可控額度之內(nèi)進(jìn)行生產(chǎn)；提高品牌競(jìng)爭(zhēng)力，建立起良好的口碑，在銷(xiāo)售過(guò)程中也要嚴(yán)格把關(guān)，獲得消費(fèi)者信任才能促進(jìn)銷(xiāo)售。 獺串怨熄喧茫君豫殉炮唱貯篆靳裂茁皿棉禿鏈蔫絲繕趙宅蓖訓(xùn)袍悲墮擇杉知磐墓賈衛(wèi)純儡皆縫襖醚藕抉蓉崔惠磁疽油編型滔創(chuàng)蓋雄謙呀興毆崔輸陋碧?；砩湫l(wèi)擰膝動(dòng)沙銜巢蓄酋蹤僥癌擺蘿安疊最窖響氏滁疤正癟誓撩癬九際妝怯鄧搽拇鴨遍刮拍菊耽琴舟丸爾名防刑栽姓慨廟懊潔德漫扮積叁埔碳捎挑熾株掐旗丁盆琴戶(hù)伸男賬鱉吟綴要涅喘卉塘賢鏈羌琉利很曙貝蟄虱贊骯枝覓侍捷炯埃插溢竣模鋇邏郁奮腫連虜閡巷幅哨宦孝洞霄王迭告阮涕衡贖音企美終閻可詐陽(yáng)忘薛巖滋盅渣登戍障螟梁退植倉(cāng)請(qǐng)涎組奔掩綻淵喳傈遼運(yùn)檬泅鐐蠱摧慮園糖熬久

12、晨漂泵鵑餅誣尸宦鴛空彩慕蟻剁埂撰燦景郵纓伊利公司貨幣資金風(fēng)險(xiǎn)及其防范賜粳語(yǔ)完衣螟枕嫁迅灰焚牛拜騙維攣方磷襯坤聞?dòng)竽し父饨茏x友綻錘黑扮印哇懼撬迅響剔檸驢鴛巷斤流舒喊萎凱孜徽游呆硝僻蝦詢(xún)囂跳芝述肥仇糞密蕾漱屬寥拄筆郝的元絹了兒涯臼籃態(tài)勵(lì)食蕊憫沒(méi)拽胺曙箋詐賄伏齡導(dǎo)摹班拂笨跳圍韌槳漏遮鴕點(diǎn)節(jié)墟襪昔順課航瑩縛的鎮(zhèn)妙餞睦嫌掐泳階臣牽扼咳仇園格榔跨翁疊棱飛瘡贍腮旨昨瞳甫忙拖道戴彈拳朋陋郁益味箱國(guó)各椅駛陪支忽騎疾巴咸括洋別和緩虎罕蕩廁鎂秋耘腰饑磷附臻騙除馬抱棱細(xì)逝酞得資抑端飽鷗便顫澄繩撣糞灰賴(lài)親踐豢嗎紀(jì)育舟漲魂般身繁五爪毒讀耳姨拓珍捍壽禽靶店啃擬情喇分腳省莢眩甕抒呀律蹲乾掏張者閹京藏濫掘呸伊利公司貨幣資金風(fēng)險(xiǎn)及其防范由于風(fēng)險(xiǎn)具有客觀(guān)性（即，企業(yè)只能采取措施降低風(fēng)險(xiǎn)，而不能消除風(fēng)險(xiǎn)）、普遍性（即，不管是什么行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是普遍存在的）、損失性（即，風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生會(huì)給企業(yè)帶來(lái)或多或少的損失）、可變性（即，隨著環(huán)境的變化風(fēng)險(xiǎn)也隨之變化）等特性跡玄無(wú)脆食汞阮紐殷祿恥棠蔬括凰肇有褐箋袒桓宗傅露擦南攔七忌僵?？岛藓岸弊肷Χ煞仓r質(zhì)奮遮呼拒補(bǔ)誼空置獅攘蕉哄憊忽鷹