基于互聯(lián)網(wǎng)的信托公司業(yè)務轉型發(fā)展研究

1、134131 公司研究論文基于互聯(lián)網(wǎng)的信托公司業(yè)務轉型開展研究DOI1013939/jcnkizgsc20 xx 年第三季度末，全國 68家信托公司管理的信托資產(chǎn)規(guī)模繼第二季度突破17 萬億元后，第三季度到達1817 萬億元，年底突破19 億元大關應該問題不大， 穩(wěn)固了資產(chǎn)規(guī)模第二大金融業(yè)態(tài)地位。 與此同時，信托行業(yè)面臨著收益率破6、利潤下滑、競爭加劇、風險頻發(fā)的開展困境。轉型開展成為各大信托公司最重要的開展戰(zhàn)略?；ヂ?lián)網(wǎng)大潮風起云涌，國家“互聯(lián)網(wǎng)+戰(zhàn)略推波助瀾，互聯(lián)網(wǎng)正以驚人的速度滲透到傳統(tǒng)行業(yè)的方方面面。對于信息密集型的金融行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)正逐漸顛覆著行業(yè)的業(yè)務模式、競爭格局。在信托轉型開展的主

2、要方向上，互聯(lián)網(wǎng)均能發(fā)揮重要的作用。傳統(tǒng)信托業(yè)務中，信托公司往往通過制度紅利扮演通道的角色，收取較低的通道費用如萬分之五。隨著泛資管格局開啟，信托行業(yè)的制度紅利正在逐漸消失，而是要與銀行、 保險、 證券、 基金等其他金融子行業(yè)在競爭中實現(xiàn)合作。信托公司必須要加強自主管理能力，特別是在某些領域必須具有自己的專業(yè)能力。利用互聯(lián)網(wǎng)是加強信托公司自主管理能力的有效手段。通過互聯(lián)網(wǎng)提供現(xiàn)金管理類產(chǎn)品效勞，滿足多層次的金融需求。隨著信托產(chǎn)品從非標向標準化轉變，通過互聯(lián)網(wǎng)搭建公司內(nèi)部或者全行業(yè)的信托產(chǎn)品流轉平臺，形成信托二級市場，解決信托產(chǎn)品流動性差的痛點，提高信托產(chǎn)品在資本市場競爭力。擺脫對投顧的依賴，組

3、建量化投資團隊，通過互聯(lián)網(wǎng)實時獲取各種市場信息，打通與各交易所的實時網(wǎng)絡接口，實現(xiàn)各種選股策略、交易策略、對沖策略、套利策略。向財富管理轉型中國高凈值人群快速增長，成為亞洲僅次于日本的第二大在岸財富管理市場。各個信托公司紛紛在各地設立財富中心，家族信托業(yè)務開展迅速。但市場競爭也日趨劇烈。隨著投資理念的成熟，未來高端投資者的資產(chǎn)配置將趨向多元化。信托公司能否發(fā)揮其跨越貨幣市場、資本市場和產(chǎn)業(yè)投資市場的制度優(yōu)勢，借助靈活的投融資機制，借助業(yè)務創(chuàng)新能力，推出契合客戶需求的多樣化產(chǎn)品和效勞，將決定著信 托公司在未來財富管理市場中的競爭力。通過互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新營銷模式，實現(xiàn)線上與線下聯(lián)動。運用大數(shù)據(jù)技術，通過

4、獲取用戶的征信數(shù)據(jù)、財務數(shù)據(jù)、行為特征、職業(yè)信息、家庭信息、投資偏好，建立用戶立體畫像模型，開展精準營銷，提高營銷效率，擴大用戶群體覆蓋面。通過APR微信、網(wǎng)上信托，為客戶提供全方位立體式的金融效勞，增強客戶黏性。通過互聯(lián)網(wǎng)提供信托產(chǎn)品的詳細信息，增加信托產(chǎn)品透明度。通過互聯(lián)網(wǎng)提供便捷的投資者教育效勞，使高凈值人群提高財富管理的意識和能力，逐漸成為合格、理性的投資者。向專業(yè)私募投行轉型傳統(tǒng)信托業(yè)務大多為融資業(yè)務，貸款業(yè)務比重要比統(tǒng)計報表所表達的多得多，隨著利率市場化以及制度紅利的逐步消失，傳統(tǒng)融資業(yè)務轉型壓力很大。專業(yè)私募投行強調交易專業(yè)化，提供以金融產(chǎn)品為核心的中介撮合效勞，主要針對機構客戶

5、，通過自有或第三方渠道銷售產(chǎn)品，主要為股債結合類業(yè)務，包括私募股權投資P日、產(chǎn)業(yè)基金、資產(chǎn)證券化、并購重組等其他業(yè)務。越來越多的信托公司通過私募股權投資PE的方式參與到互聯(lián)網(wǎng)公司的開展中，參與成熟互聯(lián)網(wǎng)公司的定向增發(fā)或者獲得成長中互聯(lián)網(wǎng)公司的股權，在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的高成長中獲取超額收益，作為主人翁直接參與到互聯(lián)網(wǎng)公司的投融資、戰(zhàn)略決策、業(yè)務拓展中。通過互聯(lián)網(wǎng)技術搭建資產(chǎn)證券化支持系統(tǒng)，實現(xiàn)產(chǎn)品設計、產(chǎn)品發(fā)行、現(xiàn)金流管理、核算全生命周期的智能化。向全球資產(chǎn)配置轉型中國經(jīng)濟下行壓力加大，已經(jīng)辭別多年的高增長進入“新常態(tài)，“資產(chǎn)荒一度成為資本市場的熱詞。信托公司紛紛開始進行國際化布局，加速進行全球資產(chǎn)配

6、置，并嘗試設立海外分支機構。通過互聯(lián)網(wǎng)， 極大地縮短了空間距離、 降低了文化差異?；ヂ?lián)網(wǎng)使全球資本配置更加高效、及時。搭建與海外分支機構的溝通網(wǎng)絡，降低溝通本錢，提高溝通效率。通過互聯(lián)網(wǎng)與境外資本市場對接，實時獲取境外市場信息，特別是行情信息，做出投資決策，在境外市場實時進行投資操作。2 信托公司互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務開展?關于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康開展的指導意見?，首次提到“互聯(lián)網(wǎng)信托。一些信托公司在互聯(lián)網(wǎng)信托領域做了大量有益的嘗試。基于互聯(lián)網(wǎng)，信托公司通過網(wǎng)頁、 App 為客戶提供在線信托金融效勞。提供的主要效勞包括：一是持有份額查詢?？蛻舻卿浕ヂ?lián)網(wǎng)信托后，可以查詢自己所持有的信托收益份額，收益分配明?。

7、二是信托產(chǎn)品查詢。客戶可以查詢信托公司所有信托產(chǎn)品的產(chǎn)品交易結構、產(chǎn)品詳情以及凈值型產(chǎn)品的當前凈值。系統(tǒng)第一時間向目標客戶推送新發(fā)行產(chǎn)品信息。三是在線預約。大局部互聯(lián)網(wǎng)信托提供產(chǎn)品在線預約功能，預約成功后由專門的客戶經(jīng)理再通過線下與客戶對接。四是在線認購 / 申購。少數(shù)信托公司，如建信信托、上海信托和華寶信托，實現(xiàn)了信托產(chǎn)品的在線認購 / 申購 / 贖回，在線實現(xiàn)投資者風險承受能力的測評，在線下單，通過大額支付渠道實現(xiàn)在線支付，在線簽訂電子合同。為了滿足監(jiān)管要求，還提供客戶經(jīng)理與客戶在線實時視頻面簽，錄制音頻視頻。五是在線轉讓。提供信托產(chǎn)品轉讓發(fā)布效勞，有意向的投資者可以在線提交購置意向，并與

8、出售方在線進行議價。系統(tǒng)提供在線估價效勞，根據(jù)信托產(chǎn)品收益率、持有期限，自動對擬出售信托產(chǎn)品進行估值，供交易雙方參考。雙方確定交易價格后，可以實現(xiàn)在線轉讓，在線支付。 上海信托的“現(xiàn)金豐利現(xiàn)金管理類產(chǎn)品是比擬成功的案例。該產(chǎn)品主要投？Y于貨幣市場，單筆認購/申購資金金額最低為人民幣 5 萬元含 5 萬元，并可按1 萬元的整數(shù)倍增加。目前該產(chǎn)品實現(xiàn)了網(wǎng)上申購、贖回，定期定額贖回功能，并方案增加支付水電煤等附加功能。網(wǎng)上理財由于信托法規(guī)的限制，信托公司開展網(wǎng)上理財面臨較大的監(jiān)管壓力，因此一般通過設立互聯(lián)網(wǎng)子公司開展相關業(yè)務。 一方面， 近年互聯(lián)網(wǎng)金融的飛速開展培養(yǎng)了一大批年輕、擁有互聯(lián)網(wǎng)投資習慣、

9、非高凈值用戶可用于投資的金額一般為十萬元以下。因為信托公司一般具有國資背景，剛性兌付預期強烈，上述投資者期望能夠參與信托投資獲得平安、較高的收益。另一方面，存量信托產(chǎn)品的流動性差，局部信托產(chǎn)品持有人具有轉讓需求。目前的信托網(wǎng)上理財平臺主要是對接以上兩種類型的投資者，通過互聯(lián)網(wǎng)平臺進行撮合。通過這種交易結構的設計，變相躲避單個信托投資人單筆投資必須大于 100 萬元的限制。目前信托公司開展此類業(yè)務，有兩種模式，一種是自己搭建互聯(lián)網(wǎng)理財平臺；另一種是與第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺進行合作。第一種模式以中融信托旗下的中融金服為代表。金融產(chǎn)品增信工程是中融金服推出的個人投融資效勞產(chǎn)品，借款人均為合法購置信托機構發(fā)

10、行的集合資金信托方案產(chǎn)品的高凈值客戶自然人或機構，并以其持有的信托方案受益權作為增信措施進行融資。投資人為廣闊中小微企業(yè)及個人客戶，起投資金為 1 萬元，在線進行申購 / 贖回 / 兌付。第二種模式以高搜易平臺推出的“信托寶為代表。投資門檻僅僅10 元起，產(chǎn)品期限從3 天到一年，收益率從5%到 95%。任何投資者只要完成簡單的網(wǎng)上注冊、銀行卡綁定后，即可進行投資，享有信托、資管產(chǎn)品同等收益，具有更好的流動性。消費信托消費信托，與傳統(tǒng)的投融資概念集合資金不同，簡言之是“理財+消費，在有保障的前提下獲取高性價比的優(yōu)質消費，是以信托公司作為受托人，按照委托人的意愿，將信托資金用于購置指定產(chǎn)業(yè)方提供的

11、消費權益，并按照信托文件的約定對信托產(chǎn)品運行提供全流程監(jiān)管，為受益人的消費權益的實現(xiàn)提供監(jiān)督和管理效勞，以實現(xiàn)滿足受益人特定消費需求及消費者權益保護的信托目的的單一制定型信托。消費信托將投資者的理財需求和消費需求結合在一起，同時將效勞/ 產(chǎn)品提供者生產(chǎn)企業(yè)的融資需求和銷售意愿結合在一起，通過互聯(lián)網(wǎng)平臺將供需雙方有效地連接，能夠更好地發(fā)揮金融效勞實體經(jīng)濟的作用，通過金融機構的專業(yè)化運作和集中議價的優(yōu)勢，在為客戶提供資金保障及升值的根底上，更結合客戶特點為其提供精細化的消費效勞。單個投資者所需要的投資金額數(shù)量較小，甚至可以為 100 元，極大地降低了投資門檻，使該產(chǎn)品的目標群體擴大數(shù)萬倍，與小額、

12、高頻、普惠、共享的互聯(lián)網(wǎng)精神高度契合，通過互聯(lián)網(wǎng)平臺極大地降低了交易本錢。因為信托法規(guī)的約束，每個投資人不能直接成為信托方案的持有人，一般通過交易結構將所有投資人的資金聚集起來，作為單一信托的委托人投資于信托方案中。消費信托緊緊圍繞中國廣闊人民群眾的消費升級需求，所提供的消費權益一般為娛樂、高端餐飲、高端教育、旅游度假、體育健身、高端數(shù)碼、藝術品收藏。20 xx 年 9 月， 中信信托聯(lián)合百度金融、 中影股份等機構推出了互聯(lián)網(wǎng)消費信托產(chǎn)品“百發(fā)有戲之?黃金時代? ，該信托方案嵌套的單一事務管理類信托和資金信托權益，分別集中管理消費權益和認購資金，通過對接互聯(lián)網(wǎng)平臺有效融合了金融產(chǎn)品設計優(yōu)勢和互聯(lián)網(wǎng)普惠屬性。此外，國內(nèi)信托公司推出的消費信托產(chǎn)品還有中信信托嘉麗澤健康度假產(chǎn)品系列信托工程、北京信托 ?養(yǎng)老消費20 xx 年工作經(jīng)驗以及對行業(yè)的持續(xù)跟蹤觀察、 思考，描述了如何通過“互聯(lián)網(wǎng)+ 來推動乃至引領信托公司轉型開展戰(zhàn)