石油技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)

1、技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)1教材石油技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)，劉清志，石油大學(xué)出版社工程經(jīng)濟(jì)學(xué)，劉曉君，中國(guó)建筑工業(yè)出版社工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)，傅家驥，清華大學(xué)出版社2目錄第1章 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)概論第2章 資金時(shí)間價(jià)值第3章 技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析的經(jīng)濟(jì)要素第4章 技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法 第5章 投資方案的比選第6章 不確定性分析第7章 投資項(xiàng)目可行性研究第8章 工業(yè)建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)3第1章 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)緒論4技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究對(duì)象、任務(wù)和特點(diǎn)技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的建立和發(fā)展技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究問(wèn)題的基本方法和程序51. 研究對(duì)象、任務(wù)和特點(diǎn)一、技術(shù)和經(jīng)濟(jì)的關(guān)系1. 技術(shù) 原意：人們生產(chǎn)的技藝和技能。（狹義） 本書所指（廣義概念）： 勞動(dòng)者創(chuàng)造并運(yùn)用的勞動(dòng)工具和勞動(dòng)對(duì)

2、象以及勞動(dòng)者的生產(chǎn)技能、勞動(dòng)技能、勞動(dòng)經(jīng)驗(yàn)、操作方法和生產(chǎn)工藝等的總稱。 硬技術(shù) + 軟技術(shù)。62. 經(jīng)濟(jì)指人類歷史發(fā)展一定階段的社會(huì)經(jīng)濟(jì)制度指一個(gè)國(guó)家國(guó)民經(jīng)濟(jì)的泛稱指物質(zhì)資料的生產(chǎn)以及與之相適應(yīng)的交換、分配、消費(fèi)等活動(dòng)。如經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展等。指一個(gè)國(guó)家、實(shí)體或個(gè)人物質(zhì)財(cái)富積累的程度。如經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚、經(jīng)濟(jì)富裕等。指社會(huì)勞動(dòng)的合理性，即節(jié)省或節(jié)約。如節(jié)約勞動(dòng)時(shí)間、合理利用資源等。 7 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)主要研究生產(chǎn)、消費(fèi)過(guò)程中的“節(jié)約”或“效益”的問(wèn)題，主要針對(duì)技術(shù)方案中的人力、物力、時(shí)間和自然資源的相對(duì)節(jié)約以及由此而產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效果。83. 技術(shù)和經(jīng)濟(jì)的關(guān)系對(duì)立統(tǒng)一的辯證關(guān)系相互促進(jìn)，相互制約，共同發(fā)

3、展經(jīng)濟(jì)發(fā)展是技術(shù)發(fā)展的動(dòng)力和方向，經(jīng)濟(jì)是技術(shù)發(fā)展的起因和歸宿技術(shù)進(jìn)步是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，提高經(jīng)濟(jì)效益的重要條件和手段技術(shù)進(jìn)步要受到經(jīng)濟(jì)的制約（經(jīng)濟(jì)合理性，相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)條件）9技術(shù)的先進(jìn)性與經(jīng)濟(jì)合理性必須統(tǒng)一不能盲目追求某些先進(jìn)技術(shù)而不考慮經(jīng)濟(jì)效益，也不能單純強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)合算而拒絕某些先進(jìn)技術(shù)，正確認(rèn)識(shí)和處理技術(shù)和經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系，以取得最大的經(jīng)濟(jì)效益，是技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的重要任務(wù)。10二、研究對(duì)象 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)是對(duì)為達(dá)到某種預(yù)定目的而可能被采用的各項(xiàng)不同的技術(shù)政策、技術(shù)方案、技術(shù)措施的經(jīng)濟(jì)效果，進(jìn)行計(jì)算、分析、比較和評(píng)價(jià)，從而選擇技術(shù)上先進(jìn)、經(jīng)濟(jì)上合理的最優(yōu)方案的科學(xué)。 11三、技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的特點(diǎn)綜合性預(yù)測(cè)性計(jì)量

4、性 比較性應(yīng)用性12綜合性研究的即不是單純的工程技術(shù)問(wèn)題，也不是單純的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，而是研究技術(shù)的經(jīng)濟(jì)合理性，即技術(shù)與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系問(wèn)題。它不僅包括技術(shù)因素、經(jīng)濟(jì)因素，還必須考慮社會(huì)、資源等多方面因素。13預(yù)測(cè)性 技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析的基本研究活動(dòng)，往往是在事件發(fā)生之前對(duì)其進(jìn)行預(yù)先的分析和評(píng)價(jià)，從中選擇最優(yōu)方案。因此，技術(shù)方案的建立，首先要加強(qiáng)技術(shù)經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)。一方面要求盡可能準(zhǔn)確地預(yù)見(jiàn)某一經(jīng)濟(jì)事件的發(fā)展趨向和前景，充分掌握各種必要的信息資料，盡量避免由于決策失誤所造成的經(jīng)濟(jì)損失；另一方面，分析結(jié)果近似性。14計(jì)量性定量與定性相結(jié)合，以定量分析為主不進(jìn)行定量分析，各種技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)性無(wú)法進(jìn)行比較和選優(yōu)。15比較性

5、 比較性是技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究的一個(gè)重要特點(diǎn)。進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析是為了從許多技術(shù)方案中選出最優(yōu)方案。各方案之間往往各有利弊，技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析就是通過(guò)定量與定性分析，對(duì)各方案進(jìn)行全面綜合的比較，從中發(fā)現(xiàn)技術(shù)上先進(jìn)、經(jīng)濟(jì)上合理的相對(duì)最優(yōu)方案。16應(yīng)用性理論與實(shí)踐相結(jié)合，側(cè)重于應(yīng)用。研究對(duì)象是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的實(shí)際工程項(xiàng)目和各種技術(shù)方案它采用的理論和方法是為了解決生產(chǎn)實(shí)踐中提出來(lái)的實(shí)際問(wèn)題研究成果通常表現(xiàn)為規(guī)劃、可行性報(bào)告、建議書和具體的技術(shù)方案等形式17技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的特點(diǎn)綜合性預(yù)測(cè)性計(jì)量性 比較性應(yīng)用性18產(chǎn)生時(shí)間：20世紀(jì)30年代，美國(guó)產(chǎn)生背景：（1）投資發(fā)展大型項(xiàng)目時(shí)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)（2）以管理學(xué)科的不斷發(fā)展為基礎(chǔ)2.

6、建立與發(fā)展191、第一階段： 1911年美國(guó)的泰勒編寫出版的科學(xué)管理原理一書中，就提出要用科學(xué)的方法來(lái)測(cè)定和研究解決工廠中的技術(shù)經(jīng)濟(jì)和管理問(wèn)題。 1930年格來(lái)梯教授撰寫的工程經(jīng)濟(jì)原理出版，才初步奠定了技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的學(xué)科體系，這是技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科從提出概念到初具雛形的第一階段。202、第二階段： 1930年到第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束這一時(shí)期里，技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析的原理被廣泛地應(yīng)用于生產(chǎn)建設(shè)中，特別是運(yùn)籌學(xué)的理論與方法在技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析和決策中的推廣及應(yīng)用，進(jìn)一步提高了技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論水平和技術(shù)水平，這是技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科發(fā)展的第二階段。3、第三階段： 第二次世界大戰(zhàn)以后，系統(tǒng)論、控制論、信息論等方法論科學(xué)的誕生，使技術(shù)經(jīng)

7、濟(jì)學(xué)發(fā)展到目前的第三階段。21國(guó)外類似學(xué)科前蘇聯(lián)部門經(jīng)濟(jì)學(xué)美 國(guó)工程經(jīng)濟(jì)學(xué)日 本經(jīng)濟(jì)性工學(xué)英 國(guó)業(yè)績(jī)分析22 作為一門獨(dú)立的學(xué)科，技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)是在19621963年期間，我國(guó)制訂的19631972年科學(xué)技術(shù)發(fā)展規(guī)劃中正式提出并定名的。 在國(guó)外，則稱之為工程經(jīng)濟(jì)學(xué)、經(jīng)濟(jì)工程學(xué)或經(jīng)濟(jì)性工學(xué)等。 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)在我國(guó)的發(fā)展開(kāi)創(chuàng)發(fā)展全面破壞全面發(fā)展233. 研究問(wèn)題的基本方法和程序24一、基本方法調(diào)查研究 獲得原始資料和基礎(chǔ)數(shù)據(jù) 擬定基本因素、指標(biāo)和計(jì)算方法計(jì)算分析 整理數(shù)據(jù)，作出定量和定性分析綜合評(píng)價(jià)選優(yōu)25二、技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析的基本程序26第2章 資金時(shí)間價(jià)值 2.1資金時(shí)間價(jià)值的相關(guān)概念2.2復(fù)利計(jì)算基本

8、公式2.3資金等值計(jì)算 272.1 資金時(shí)間價(jià)值的相關(guān)概念學(xué)習(xí)要求理解資金時(shí)間價(jià)值含義；了解兩種計(jì)息方法；掌握名義利率與有效利率的關(guān)系；理解資金等值的含義；學(xué)會(huì)畫現(xiàn)金流量圖。28引例年01234A-1000700500300100B-1000100300500700A優(yōu)（早收）29年01234C-60000200020002000D-3000-3000200020002000D優(yōu)（晚付）滿足相同需要的前提下，早收晚付30年01234E-400200200200300F-400200200300150不同時(shí)點(diǎn)的資金額不能簡(jiǎn)單的相加減或相比較原因：資金存在時(shí)間價(jià)值！312.1 資金時(shí)間價(jià)值的概念一

9、、概念： 資金投入到生產(chǎn)和流通中，隨著時(shí)間的推移產(chǎn)生的增值。 如何理解增值實(shí)質(zhì)： 用于生產(chǎn) 剩余價(jià)值，利潤(rùn) 用于流通 利息32資金時(shí)間價(jià)值的衡量尺度絕對(duì)尺度：利息，利潤(rùn)相對(duì)尺度：利率，收益率 在技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中，把利息看成是貨幣因有效使用（投資）而取得的盈利。33 資金時(shí)間價(jià)值的確立和應(yīng)用要求我們考慮項(xiàng)目在不同時(shí)期投資的資金價(jià)值大小，可以促進(jìn)我們更好的利用資金。34 二、利息與利率 資金時(shí)間價(jià)值的基本表現(xiàn)形式35利 息 利息是指占用資金使用權(quán)所付的代價(jià)或放棄資金使用權(quán)所獲得的報(bào)酬。 利息的大小與利率、時(shí)間、本金有關(guān) 36利 率 單位時(shí)間內(nèi)所得到的利息額與本金之比。通常以百分?jǐn)?shù)表示i 利率；I 單

10、位時(shí)間內(nèi)的利息；P 本金。利率按計(jì)息的單位時(shí)間的長(zhǎng)短可分為：年利率、季利率、月利率、周利率、日利率等。37（一）相關(guān)概念1. 本金：用來(lái)獲利的原始資金， P 。（本錢）2. 計(jì)息期：指計(jì)算利息的整個(gè)時(shí)期。一般用年數(shù)表示。銀行借貸項(xiàng)目借貸資金工程項(xiàng)目 項(xiàng)目的總投資銀行借貸項(xiàng)目存款期或貸款期工程項(xiàng)目 壽命期三、計(jì)息方法383. 計(jì)算周期：計(jì)算利息的最小時(shí)間單位 （計(jì)算一次利息的時(shí)間單位）。4. 計(jì)息次數(shù)：整個(gè)計(jì)息期中計(jì)息周期的數(shù)目。 一年中計(jì)息周期次數(shù)*計(jì)息年數(shù)例：借款1000元，利率為2%，借款期限5年，按月計(jì)息39（二）計(jì)息方式單利復(fù)利401.單利法 在計(jì)算利息時(shí)，只有原始本金生息，利息不計(jì)息

11、。P本金i 計(jì)息周期內(nèi)的利率n計(jì)息次數(shù)F期末本利和I 計(jì)息期內(nèi)總利息額 41單利法計(jì)息計(jì)算過(guò)程PiP(1+i)PiPiPiP(1+i)P(1+i)+Pi=P(1+2i)P(1+2i)P(1+2i)+Pi=P(1+3i)P1+（n-1）i P(1+ni)42 特點(diǎn)： 利息與本金、利率、計(jì)息期成正比 每個(gè)計(jì)息周期內(nèi)利息相同432.復(fù)利法利滾利、驢打滾 在計(jì)算利息時(shí)，不僅本金要計(jì)息，而且利息還要計(jì)息44P本金i 計(jì)息周期內(nèi)的利率n計(jì)息次數(shù)F期末本利和I 計(jì)息期內(nèi)總利息額 45PiP(1+i)P(1+i)iP(1+ i) n-1 iP(1+i) 2iP(1+i)P(1+i)(1+i)=P(1+i)2P

12、(1+i) 2P(1+i) 2(1+i)=P(1+i) 3P(1+ i) n-1P(1+i) n-1(1+i)=P(1+i) n復(fù)利法計(jì)息計(jì)算過(guò)程46復(fù)利計(jì)息公式47例：某工程項(xiàng)目年初向銀行貸款100萬(wàn)元，若貸款年利率為10%，一年計(jì)息一次，貸款期為5年，試分別用單利法和復(fù)利法計(jì)算到期后企業(yè)應(yīng)付的本利和。 48P=100萬(wàn)元 i=10% n=5年 單利法：復(fù)利法：49F復(fù) F單復(fù)利計(jì)息時(shí)，計(jì)息的基數(shù)逐期增加，所以單利法計(jì)算出來(lái)的利息永遠(yuǎn)不會(huì)大于復(fù)利計(jì)算出來(lái)的利息本金越高，年利率越大，年數(shù)越長(zhǎng)，用單復(fù)利計(jì)算的利息總額相差越大。50思考：可能等于嗎？可能當(dāng)n=1時(shí)單利和復(fù)利在理論上哪個(gè)更加合理？5

13、1計(jì)息方法的合理性復(fù)利法比單利法更充分地反映了資金的時(shí)間價(jià)值。52復(fù)利、單利的明確很重要！531，2，4，8，16，。P=1i=100%F2=1*（1+100%）1=2F3=1*（1+100%）2=4F4=1*（1+100%）3=8F64=1*（1+100%）63 = 9223372036854780000.00棋盤上的麥子5455某人借款1萬(wàn)元，A、B兩個(gè)金融機(jī)構(gòu)年利率都是12%，A機(jī)構(gòu)計(jì)息周期為年，B機(jī)構(gòu)計(jì)息周期為季度。四、名義利率和有效利率56四、名義利率和有效利率名義利率（r）名義利率就是某機(jī)構(gòu)（一般是銀行）規(guī)定的利率 如：年利率為12%，則r=12% 月利率為1%，每月計(jì)息一次，則

14、r=1%*12=12%57有效利率一般用 i 表示。計(jì)息周期內(nèi)的利率。m 表示一年中的計(jì)息次數(shù)。計(jì)息周期利率 按月計(jì)息，月利率為1%，則r=1%12=12%習(xí)慣表達(dá)為：年利率為12%，按月計(jì)息58根據(jù)計(jì)息時(shí)間的長(zhǎng)短不同年有效利率季有效利率月有效利率周有效利率日有效利率59在技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中，有效利率一般是指年有效利率本金在一年中實(shí)際增加的百分比60例：某人借款1000元，年利率為12%，借款期限是1年，試求計(jì)息周期分別為年和月時(shí)的利息總額和年有效利率。 （1）r=i=12%, n=1, P=1000F=1000 （1+12%）1=1120（元）（2）i月=1%, n=12, P=1000F=10

15、00*（1+1%）12=1126.8（元）i=（F-P）/F*100% =（1126.8-1000）/1000=12.68%年有效利率61 P本金 i 年有效利率 r 年名義利率 m 一年中的計(jì)息次數(shù) rm 計(jì)息周期利率 i周期一年末F=P(1+ i周期)mI=F-P=P(1+ i周期)m-Pi=I/P*100%=(1+ i周期)m-1=P(1+ i周期)m-1/P=(1+ r/m)m-16263根據(jù)名義利率和有效利率的關(guān)系，我們可以發(fā)現(xiàn)：只要一年中的計(jì)息次數(shù)（m）不等于1，年有效利率永遠(yuǎn)大于年名義利率，且計(jì)息次數(shù)越多，二者差別越大；當(dāng)且僅當(dāng)一年中的計(jì)息次數(shù)（m）等于1時(shí)，年有效利率才等于年名

16、義利率 642006年9月，張明向銀行貸款20000元，約定5年后一次還款。銀行當(dāng)時(shí)計(jì)算利息的方式有以下幾種：1、年貸款利率為5.6%，每年計(jì)息一次；2、年貸款利率為5.5%，每半年計(jì)息一次；3、年貸款利率為5.3%，每季度計(jì)息一次。651、年貸款利率為5.6%，每年計(jì)息一次；F=20000*(1+5.6)5=26263.32（元）2、年貸款利率為5.5%，每半年計(jì)息一次；i= =5.5756F=20000*(1+5. 5756)5=26232.99（元）3、年貸款利率為5.3%，每季度計(jì)息一次i= =5.4063F=20000*(1+5. 5756)5=26023.33（元）66之所以會(huì)產(chǎn)生

17、名義利率和有效利率，是因?yàn)樵谟?jì)算復(fù)利時(shí)出現(xiàn)了付息周期和計(jì)息周期不相等的問(wèn)題 第一，名義利率和有效利率產(chǎn)生的前提是復(fù)利計(jì)息方法。在單利計(jì)息方法中無(wú)所謂名義利率和有效利率問(wèn)題。 第二，名義利率和有效利率產(chǎn)生的條件是付息周期與計(jì)息周期不相等。如果付息周期等于計(jì)息周期，名義利率就是有效利率，反之亦然。67練一下吧！某人用1000元進(jìn)行投資，時(shí)間為10年，年利率為6%，每季度計(jì)息一次，求年有效利率和10年末的本利和。解：r=6%,m=4=（1+6%/4）4-1=6.136%F10= P(1i) n =1000*（1+6.136%）10=1814.02（元）6869本金1000元，借款期為5年，五年末一次

18、還清本利和。（1）按年計(jì)息，年利率為500%（2）按日計(jì)息，日利率為0.5%70五、資金等值 在考慮資金時(shí)間價(jià)值的情況下，不同時(shí)刻數(shù)額不相等的兩筆資金在一定利率條件下具有相等的價(jià)值，稱為資金等值 。 現(xiàn)在的100元一年后的110元 71利用資金等值的概念，可以把某時(shí)點(diǎn)發(fā)生的資金金額換算成另一時(shí)點(diǎn)的等值金額，這一過(guò)程就是資金等值計(jì)算。 資金等值在技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)中是一個(gè)非常重要的概念。在不同方案比較時(shí)，必須運(yùn)用資金等值原理把各個(gè)方案發(fā)生在不同時(shí)點(diǎn)上的現(xiàn)金流量換算為相同時(shí)刻的資金進(jìn)行比較、選擇方案。72資金等值計(jì)算三要素資金額時(shí)間利率73現(xiàn)值（相對(duì)概念）P (Present value) 現(xiàn)值是指現(xiàn)在時(shí)

19、刻的資金價(jià)值，或者說(shuō)我們把某一時(shí)刻的資金價(jià)值按一定的利率換算成現(xiàn)在時(shí)刻的價(jià)值。如按年利率10%，可以把兩年后的121元換算成現(xiàn)在的價(jià)值為100元，亦可以把一年后的110元換算成現(xiàn)在的價(jià)值也是100元。這一換算過(guò)程稱為“貼現(xiàn)”或“折現(xiàn)”，用以換算的利率稱為折現(xiàn)率，換算所得到的現(xiàn)在時(shí)刻的價(jià)值即“現(xiàn)值”?，F(xiàn)值就是“期初值”或“基期的價(jià)值”。74將來(lái)值（相對(duì)概念）F (Future value)在復(fù)利條件下，按一定利率可以將“現(xiàn)值”換算到將來(lái)某一時(shí)刻的價(jià)值，即將來(lái)值，又稱為“期末值”或“終值”。 現(xiàn)值與將來(lái)值之間的關(guān)系為： 將來(lái)值現(xiàn)值復(fù)利利息 F=P+I 現(xiàn)值將來(lái)值復(fù)利利息 P=F-I 75在工程經(jīng)濟(jì)

20、分析中，要把評(píng)價(jià)的項(xiàng)目視為一個(gè)獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)，用現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出反映項(xiàng)目在建設(shè)中或建成后，資金投入和逐步回收的運(yùn)動(dòng)過(guò)程。六、現(xiàn)金流量圖 重點(diǎn)76現(xiàn)金流量Cash Flow (CF)資金收入現(xiàn)金流入Cash Inflow (CI)資金支出現(xiàn)金流出Cash Outflow (CO)凈現(xiàn)金流量Net Cash Flow (NCF)NCF= CI- CO累計(jì)NCF=上年累計(jì)NCF+當(dāng)年NCF77-1050508080-110-100-60-107015078所謂現(xiàn)金流量圖，就是用時(shí)間坐標(biāo)軸表示的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的資金流入、流出全過(guò)程的圖。 01234n-2n-1n100萬(wàn)元150萬(wàn)元80萬(wàn)元120萬(wàn)元4

21、5萬(wàn)元100萬(wàn)元i = 10%79 1、作一水平軸線，在該軸線上劃出等分間隔，每一個(gè)等分段代表一個(gè)時(shí)間期限；將始點(diǎn)定為零點(diǎn)，表示投資過(guò)程的開(kāi)始時(shí)刻，沿軸線自左向右對(duì)每一等分間隔點(diǎn)依次連續(xù)編號(hào)。其中編號(hào)“n”表示第“n”期的終點(diǎn)，也就是第“n1”期的起點(diǎn)。（要特別注意這一點(diǎn)） 802、相對(duì)于水平軸線畫出垂直箭頭線，以表示項(xiàng)目在該時(shí)點(diǎn)上的資金流動(dòng)情況。箭頭表示資金流動(dòng)的方向：向上表示現(xiàn)金收入（正現(xiàn)金流量）向下表示現(xiàn)金支出（負(fù)現(xiàn)金流量）箭線的長(zhǎng)短代表資金額的大小，在箭頭附近標(biāo)明資金額。 81 3、在現(xiàn)金流量圖標(biāo)明利率的大小。 4、現(xiàn)金流量圖的畫法與所處的立場(chǎng)有關(guān)。82約定： 如果不特別說(shuō)明的話，一般

22、投資發(fā)生在年初，銷售收入、經(jīng)營(yíng)成本、稅金等發(fā)生在年末。注意問(wèn)題：CF發(fā)生時(shí)點(diǎn)，數(shù)量大小CF方向的判斷標(biāo)注完整 83練一下吧！假設(shè)你第一年年初借款1000元，第三年初又借1500元，第四年末借款500元，第六年年初還款800元，從第八年年末開(kāi)始連續(xù)三年每年年末還款1200元，試畫出現(xiàn)金流量圖。84012345671000元1500元500元800元1200元8910假設(shè)你第一年年初借款1000元，第三年初又借1500元，第四年末借款500元，第六年年初還款800元，從第八年年末開(kāi)始連續(xù)三年每年年末還款1200元，試畫出現(xiàn)金流量圖。852.復(fù)利計(jì)算基本公式86P現(xiàn)值：表示貨幣的現(xiàn)在金額。 在時(shí)間標(biāo)

23、度上，它出現(xiàn)在零點(diǎn)上或出現(xiàn)在我們所選定的用以度量時(shí)間的任一其它點(diǎn)上若不指明，P 處在初始周期的起點(diǎn)上 87F 終值：表示某一特定未來(lái)日期的貨幣金額 在時(shí)間標(biāo)度上，它出現(xiàn)在點(diǎn) n 或我們所選定的用以計(jì)算時(shí)間的某一未來(lái)點(diǎn)若不指明，F(xiàn) 出現(xiàn)在最終周期的末尾 88A 等額支付：表示每一個(gè)期末的等額支付。等量的支付出現(xiàn)在每一個(gè)周期的末尾。連續(xù) n 個(gè)時(shí)期期末支付（收入）相等數(shù)額的資金 01234n-2n-1ni = 10%A=100萬(wàn)元89 i ：表示每一個(gè)計(jì)息周期結(jié)束時(shí)所獲得的利息率，即利率。 n ：表示計(jì)息次數(shù)。90復(fù)利計(jì)算公式 一次支付經(jīng)濟(jì)活動(dòng)：即在整個(gè)時(shí)期現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出分別只有一次的現(xiàn)金流量

24、。 多次支付經(jīng)濟(jì)活動(dòng)：即在整個(gè)時(shí)期現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出各有多次的現(xiàn)金流量情況。根據(jù)每次支付是否相等及是否連續(xù)，多次支付又分為等額連續(xù)支付和不等額連續(xù)支付及等額不連續(xù)支付和不等額不連續(xù)支付。 等差支付序列：即每相鄰兩期支付按一個(gè)定數(shù)增加或減少的現(xiàn)金流量數(shù)列。 等比支付序列：即每相鄰兩期支付按一個(gè)定比增加或減少的現(xiàn)金流量數(shù)列91一次復(fù)利終值公式 一次復(fù)利現(xiàn)值公式 年金終值公式資金儲(chǔ)存公式 年金現(xiàn)值公式資金恢復(fù)公式P FF PA FF AA PP A已知i, n92直接應(yīng)用復(fù)利計(jì)算基本公式的條件A P，A的第一次支付和P相差一個(gè)計(jì)息周期A F，A的最后一次支付和F在同一時(shí)點(diǎn)931.一次支付復(fù)利公式（復(fù)

25、利終值公式）01234n-2n-1niPF=?P，i，nF經(jīng)濟(jì)含義：已知支出本金P，當(dāng)利率為i時(shí)，復(fù)利計(jì)息下，求第n期期末的本利和F。 94一次支付復(fù)利系數(shù)經(jīng)濟(jì)意義： 現(xiàn)在的一元錢按利率 i 復(fù)利計(jì)息，在 n 年后可得到 元錢，即一元錢的復(fù)利本利和。 （F/P，i，n） F=P（F/P，i，n） 公式一95如果已知i、n的值，我們就可計(jì)算出一次支付復(fù)利系數(shù)的值。 為計(jì)算簡(jiǎn)便，按不同i和n標(biāo)出系數(shù)值，編制成復(fù)利系數(shù)表，見(jiàn)教材293頁(yè)附錄三。查（1+10）10=1*（F/P，10%，10）=？查表得2.5937即i=10%時(shí)，現(xiàn)在的1元錢相當(dāng)于10年后的2.5937元錢96一企業(yè)一次向銀行貸款10

26、0萬(wàn)元，假如年利率為10%，一年計(jì)息一次。問(wèn)五年到期后應(yīng)該還銀行多少錢 （萬(wàn)元）972.一次支付現(xiàn)值公式（復(fù)利現(xiàn)值公式）經(jīng)濟(jì)含義：若想在未來(lái)第n期末一次收入F數(shù)額的CF，在i下，求現(xiàn)在應(yīng)該投入本金P為多少？ 01234n-2n-1ni = 10%P=？FF，i，nP98一次支付現(xiàn)值系數(shù) 貼現(xiàn)系數(shù)表示將來(lái)一元錢的現(xiàn)值是多少（P/F，i，n）公式二99某企業(yè)5年后需要一筆500萬(wàn)元的資金用于設(shè)備更新，若利率為10%，問(wèn)現(xiàn)在應(yīng)一次投入多少錢？解： （萬(wàn)元）100年利率為12%，每半年計(jì)息一次，5年后得本利和1500萬(wàn)元，求現(xiàn)在應(yīng)該投入多少本金？101解：方法一：先求年有效利率 =(1+12%/2)2

27、-1=12.36%N=5, F=1500P=1500*(1+12.36%)-5=837.6（萬(wàn)元）方法二：i半年=6%，n=10P=1500*(1+6%)-10=837.6（萬(wàn)元）i和n的時(shí)間含義一定要一致！1023.等額支付系列復(fù)利公式 （年金終值公式）01234n-2n-1niAF=?經(jīng)濟(jì)含義：對(duì)連續(xù)若干期期末等額支付的現(xiàn)金流量A，按利率為i，復(fù)利計(jì)息，求第n期期末的未來(lái)值即本利和F A，i，nF103等額支付系列復(fù)利公式A 稱為“年金”年金終值公式 公式三104等額支付系列復(fù)利系數(shù)經(jīng)濟(jì)意義： 在利率為 i 時(shí)，每期期末的一元錢相當(dāng)于第 n 期末的多少元錢（F/A，i，n）F=A（F/A，

28、i，n）105某公司為設(shè)立退休基金，每年年末存入2萬(wàn)元，若基金利率為10%，按復(fù)利計(jì)算，第5年末基金總額為多少？解：106012345i=10% A=2萬(wàn)元F=?F=A（F/A，i，n）=2*（F/A，10%，5） =2*6.105=12.21（萬(wàn)元）若改為每年年初存入2萬(wàn)元呢？107012345i=10% A=2萬(wàn)元F=?1）F =2*（F/A，10%，5）（1+10%） =2*6.105=13.431（萬(wàn)元）2）F =2*（F/A，10%，6）-2 =2*7.7156-2=13.431（萬(wàn)元）3）F =2*(1+i)5+(1+i)4+(1+i)3+(1+i)2+ (1+i) =13.431

29、（萬(wàn)元）1084.等額支付系列資金積累公式 01234n-2n-1niA=？F經(jīng)濟(jì)含義：在利率i時(shí)，第n期末的一元錢相當(dāng)于每期期末的多少元錢，也可理解為在存款年利率為i時(shí)，第n年年末要償還一筆資金F，從現(xiàn)在起每年年末應(yīng)該向銀行存款多少元錢。因此，又稱為資金償還公式。 F，i，nA109等額支付系列資金積累公式資金儲(chǔ)存公式資金償還公式 =F（A/F，i，n）公式四110等額支付系列資金積累系數(shù)經(jīng)濟(jì)意義： 在期利率為 i 時(shí)，第 n 期末的一元錢相當(dāng)于每期期末的多少元錢（A/F，i，n） A=F（A/F，i，n）111某廠計(jì)劃自籌資金于5年后建一基本生產(chǎn)車間，預(yù)計(jì)需要投資2000萬(wàn)元，若i=10%

30、，復(fù)利計(jì)息條件下，從現(xiàn)在起每年末應(yīng)等額投入多少錢？解：A=F(A/F,10%,5)=2000*0.1638=327.6（萬(wàn)元）112年初呢？(1)F=2000*(1+i)-1=1818.18（萬(wàn)元）A=1818.18*(A/F,10%,5)=297.8（萬(wàn)元）(2)A=327.6/(1+10%)=297.8（萬(wàn)元）(3)A(1.1+1.12+1.13+1.14+1.15)=2000解得A=297.8（萬(wàn)元）(4)A=(2000+A)*(A/F,10%,6)解得A=297.8（萬(wàn)元）11301234n-2n-1niAP=?經(jīng)濟(jì)含義：如果在利率i的時(shí)間因素作用下，n年中每年年末得到等額值A(chǔ)，現(xiàn)在應(yīng)

31、該一次投入多少元錢，即現(xiàn)值P是多少？ A，i，nP5.等額支付系列現(xiàn)值公式 （年金現(xiàn)值公式）114等額支付系列現(xiàn)值公式由于每期期末的等額支付稱為“年金”，所以等額支付現(xiàn)值公式又叫做“年金現(xiàn)值”公式。 年金現(xiàn)值公式 =A（P/A，i，n）公式五115等額支付系列現(xiàn)值系數(shù) （年金現(xiàn)值系數(shù)）經(jīng)濟(jì)意義： 在利率為 i 時(shí)，以后 n 期中每期期末的一元錢相當(dāng)于現(xiàn)在多少元錢（P/A，i，n） P=A（P/A，i，n）116某工程項(xiàng)目建成后預(yù)計(jì)每年可獲利100萬(wàn)元，其壽命期為10年，折現(xiàn)率為10%。問(wèn)如果該項(xiàng)目可行，總投資應(yīng)控制在多少萬(wàn)元以內(nèi)？解： （萬(wàn)元）P=A（P/A，i，n）=100*（ P/A，10

32、%，10） =614.46（萬(wàn)元）11701234n-2n-1niA=?P經(jīng)濟(jì)含義：若現(xiàn)值為P，期利率為i，求連續(xù)n期與其等值的每期期末的等額支付值A(chǔ)。P，i，nA6.等額支付系列資金回收公式 118等額支付系列資金回收公式資金恢復(fù)公式 公式六119資金恢復(fù)系數(shù)經(jīng)濟(jì)意義： 在期利率為 i 時(shí)，現(xiàn)在的一元錢相當(dāng)于以后 n 期中每期期末的多少元錢（A/P，i，n）A=P（A/P，i，n）120某企業(yè)貸款投資10000元，貸款年利率為8%。如果生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期為5年，則每年應(yīng)該盈利最低多少此項(xiàng)目才可行？解： （元）A=P（A/P，i，n）=10000*（ A/P，8%，5） =2505（元）121（A/P

33、，i，n）是一個(gè)重要的系數(shù)，對(duì)工業(yè)項(xiàng)目進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析時(shí)，它表示在考慮資金時(shí)間價(jià)值的條件下，對(duì)應(yīng)于工業(yè)項(xiàng)目的單位投資，項(xiàng)目壽命期內(nèi)每年至少應(yīng)該回收的金額。如果對(duì)應(yīng)于單位投資的實(shí)際回收金額小于這個(gè)值，在項(xiàng)目壽命期內(nèi)就不可能將全部投資收回。122公式一公式二公式三公式四公式五公式六123年金現(xiàn)值公式計(jì)算的現(xiàn)值發(fā)生在等額支付的第1期期初年金終值公式計(jì)算的終值發(fā)生在等額支付的第n期期末01234n-2n-1iAP=?F=?n124 公 式 名 稱 已 知 求 解 計(jì) 算 公 式 符號(hào)形式 一次復(fù)利終值公式 P，i，n F F=P(F/P,i,n) 一次復(fù)利現(xiàn)值公式 F，i，n P P=F(P/F,i,

34、n)年金終值公式 A，i，n F F=A(F/A,i,n) 資金儲(chǔ)存公式 F，i，n A A=F(A/F,i,n) 年金現(xiàn)值公式 A，i，n P P=A(P/A,i,n)資金恢復(fù)公式 P，i，n A A=P(A/P,i,n) 125倒數(shù)關(guān)系 126第三節(jié) 資金等值計(jì)算127 一、求利率問(wèn)題當(dāng)利率為多大時(shí)，現(xiàn)在的1元等值于第2年末的1.21元？ 解： P1元， F1.21元， n2年 由 FP（1i）n 得： 1.211（1i）2 解之得： i10% 128某項(xiàng)目投資共30萬(wàn)元，5年后可一次性收回本利和50萬(wàn)元，問(wèn)：其投資收益率是多少？解：F=P(1+i)n 50=30*(1+i)5 (1+i)

35、5=1.667直接計(jì)算：i=10.76%查表得i=10%時(shí)， (1+i)5=1.6111.667由此可知：i一定在10%12%之間129試算法+插值法130010%12%1.7621.6111.667131 二、求計(jì)息期問(wèn)題 如果年利率為5%，現(xiàn)在1000元的投資經(jīng)過(guò)多少年后可達(dá)到2000元？ 解： P1000元， F2000元， i5% 由 FP（1i）n 得： 20001000（15%）n 解之得： n14.2（年） 132某公司購(gòu)買一臺(tái)設(shè)備，價(jià)值為3500萬(wàn)元。要求先支付500萬(wàn)元，剩余的錢以后分10年等額支付，年利率為12%。十年間一共需支付多少元錢？在支付了6年以后，公司打算在第7年

36、末還清剩余欠款，則還需要支付多少錢？ 三、綜合運(yùn)算問(wèn)題 133A1P（A/P，i，n） （3500500）（A/P，12%，10） 30000.1770531（元）(1)用戶十年間一共需支付531*10+500=5810(元） 134（2）P7531（P/A，12%，3）+531 P7531（P/A，12%，4）*（1+12%） 012345678910i=12%A1=?=?135某人為其孩子上大學(xué)籌備資金，從1歲生日開(kāi)始，每年生日存款500元，直至11歲生日，從12生日至18歲生日每年存儲(chǔ)1000元，年利率為6%。孩子19歲上大學(xué)，大學(xué)四年每年年初等額提取學(xué)習(xí)生活費(fèi)用，試問(wèn)這個(gè)孩子每年可提取

37、多少現(xiàn)金？136解：現(xiàn)金流量圖如圖 A i6% 0 1 2 3 11 12 13 17 18 19 20 21 22 A1 500 A2 1000 137 先求11年末的資金價(jià)值： F11 500（F/A，6%，11） 50014.9716 7485.8（元） 再求18年末的存儲(chǔ)資金價(jià)值： F18 7485.8（F/P，6%，7）1000（F/A，6%，7） 7485.81.418510006.9753 17593.9（元） 大學(xué)4年中每年等額提取為： A17593.9（A/P，6%，4） 17593.90.2886 5077.6（元） 即按上述存儲(chǔ)后，孩子每年上大學(xué)可以花費(fèi)5077.6元錢。138某人在孩子出生時(shí)，即為孩子今后上大學(xué)一次性存入一筆款項(xiàng)，年利率為6%。孩子18歲上大學(xué)，大學(xué)四年每年年初等額提取學(xué)習(xí)生活費(fèi)用10000元錢，試問(wèn)現(xiàn)在應(yīng)該存入多少錢？139解：現(xiàn)金流量圖如圖 10000 i6% 0 1 2 3 11 12 13 17 18 19 20 21 22 P=？ 140 10000 i6% 0 1 2 3 11 12 13 17 18 19 20 21 22 P=？ (1)年金終值公式-F21-復(fù)利現(xiàn)值公式-P0(2)年金現(xiàn)值公式-P17(F17)-復(fù)利現(xiàn)值公式-P0(3)17年填滿-年