財(cái)務(wù)管理學(xué)作來(lái)及練習(xí)答案

1、 財(cái)務(wù)管理學(xué)作業(yè)第一次藹如果某人打算在艾五年后獲得本利扮和100000稗元，假定有一個(gè)芭投資項(xiàng)目，投資跋報(bào)酬率為10%跋，他現(xiàn)在應(yīng)投資盎多少錢(qián)？暗(復(fù)利的終值)佰答：FV艾n板=PV(1+i斑)熬n哎=PV*FVI背F岸i,n吧 澳P盎V=靶 半FV敗n敖/耙(1+i)八n懊=100罷000/(1+澳10%)把5斑=100000傲/1.611拔=62100哀企業(yè)需要設(shè)備一俺臺(tái)，買(mǎi)價(jià)為36翱000萬(wàn)元，可襖使用10年；如襖租用則每年付年傲末付租金400拌0元，除此之外隘買(mǎi)和租的其他情傲況一樣，假定利骯率為10%，試百分析采用哪種方白式更好。案某設(shè)備安裝施工跋期為3年，從第芭4年起投產(chǎn)，投傲產(chǎn)后每

2、年可增加背收益10萬(wàn)元，辦若按10%的報(bào)矮酬率計(jì)算，投資辦后10年的總收哎益的現(xiàn)值是多少艾？耙4、傲你現(xiàn)年30歲，巴正在考慮全職的襖MBA學(xué)習(xí)。兩敖年內(nèi)每年的學(xué)費(fèi)懊和其他直接費(fèi)用哎為8萬(wàn)元。另外安，你還需要放棄翱一個(gè)年薪為10背萬(wàn)元的工作。假罷定學(xué)費(fèi)和工資均疤在年末支付。作擺為獲取MBA學(xué)疤位的結(jié)果，預(yù)計(jì)唉你畢業(yè)后的收入爸每年增加多少（八不考慮通貨膨脹八因素）這里實(shí)際半年利率為3%并笆忽略稅收。同時(shí)氨假定收入在你完矮成學(xué)業(yè)時(shí)（畢業(yè)傲當(dāng)年的年底）以般不變的實(shí)際數(shù)量挨增加，且持續(xù)到艾你55歲。你是罷否進(jìn)行這項(xiàng)人力班資本的投資。案5、假設(shè)你購(gòu)買(mǎi)板了一套價(jià)值為6鞍2.5萬(wàn)元的房暗子，首付比例為啊20%

3、，余下款唉項(xiàng)按年利率6%艾以房屋作抵押向岸銀行貸款，并在霸今后的五年內(nèi)連拌本帶利分期償還翱。通過(guò)計(jì)算請(qǐng)?zhí)畎榱邢卤恚?注：邦四舍五入取小數(shù)瓣點(diǎn)后兩位，最后靶一年結(jié)清利息和背本金) 佰 懊 安 5年期6跋%的分期償付時(shí)版間表 熬 靶 疤單位：元壩年度岸初始余額班總付款額佰支付的利息氨支付的本金扒剩余款項(xiàng)笆 1安500000稗2澳 3白 4班 5敖 0.伴00罷總額埃500000斑6、假定甲公司俺打算生產(chǎn)一種產(chǎn)敗品，根據(jù)市場(chǎng)預(yù)哀測(cè)可能獲得年度鞍報(bào)酬率及相應(yīng)的捌概率如下表：市場(chǎng)狀況 預(yù)計(jì)年報(bào)酬率（Xi） 報(bào)酬繁榮 50% 0.3一般 20% 0.5衰退 -15% 0.2 啊假定甲公司風(fēng)險(xiǎn)伴報(bào)酬系數(shù)為9

4、%氨，目前銀行存款吧利率為6%。甲背公司采用新產(chǎn)品胺的投資報(bào)酬率為霸多少？第二次作業(yè)八某企業(yè)年銷(xiāo)售額隘為200萬(wàn)元，斑息稅前利潤(rùn)為6班0萬(wàn)元，固定成艾本為40萬(wàn)元，鞍變動(dòng)成本率為5埃0%，全部資本矮總額200萬(wàn)元背，負(fù)債比例40跋%，負(fù)債利率為傲12%。分別計(jì)澳算該企業(yè)的營(yíng)業(yè)拌杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)愛(ài)杠桿系數(shù)和復(fù)合案杠桿系數(shù)，并利把用計(jì)算結(jié)果說(shuō)明疤其含義。半2、邦假設(shè)公司決定進(jìn)佰行一項(xiàng)資本擴(kuò)張啊計(jì)劃，它涉及到斑將現(xiàn)有的資本7叭50萬(wàn)元，增加捌到100萬(wàn)，目傲前公司的債務(wù)資礙本為100萬(wàn)元骯（債務(wù)利率為8擺%），權(quán)益資本吧為650萬(wàn)元，隘公司目前有20愛(ài)萬(wàn)普通股流通在拜外，公司有兩種埃資本擴(kuò)張計(jì)劃：哀

5、A全部邦發(fā)行普通股：增背發(fā)10萬(wàn)股，發(fā)胺行價(jià)格25元。艾 B全部埃籌措長(zhǎng)期債務(wù)：拜債務(wù)利率仍為8爸%，債務(wù)利息2百0萬(wàn)元。唉企業(yè)的所得稅稅捌率為33%。頒分析：1、利用邦EPS-EBI哀T方法確定公司巴的無(wú)差別點(diǎn)EB哎IT 挨如果預(yù)計(jì)公司利扳潤(rùn)為80萬(wàn)元，敗公司應(yīng)采用哪種澳資本結(jié)構(gòu)，此時(shí)捌A、B方案的財(cái)芭務(wù)杠桿系數(shù)是多皚少？皚3、搬一個(gè)人持有B公搬司的股票，他的頒投資最低報(bào)酬率按為15，預(yù)期哎B公司未來(lái)3年翱股利將高速增長(zhǎng)背，增長(zhǎng)率為18班，在此后轉(zhuǎn)為拌正常增長(zhǎng)，增長(zhǎng)邦率為10。公扒司最近支付股利阿是2元。計(jì)算該邦公司股票的價(jià)值扮。第三次作業(yè)埃1、某公司有一愛(ài)投資項(xiàng)目，需投安資昂10000啊0

6、元，其中爸9000扒0元用于購(gòu)買(mǎi)設(shè)凹備，藹10000斑元用于流動(dòng)資產(chǎn)鞍的追加。預(yù)計(jì)該白項(xiàng)目可使企業(yè)銷(xiāo)皚售凈收入（銷(xiāo)售皚收入減付現(xiàn)成本辦）第一年增加澳50000鞍元；第二年增加笆40000岸元；第三年增加八30000白元，第三年末項(xiàng)霸目結(jié)束，收回流叭動(dòng)資產(chǎn)盎1000跋0元。所得稅率按為罷40埃，企業(yè)要求的埃最低報(bào)酬率為艾10背。采用直線(xiàn)法敖計(jì)提折舊，無(wú)殘扳值。澳要求：藹1壩計(jì)算每年的營(yíng)業(yè)背現(xiàn)金流量擺2俺、計(jì)算凈現(xiàn)值并啊決策是否進(jìn)行投斑資靶 捌3礙、計(jì)算投資回收奧期澳解答：1、計(jì)算癌每年的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金暗流量傲（1） 每年的挨折舊額=900笆00/3=30藹000擺 (2) 每年頒現(xiàn)金流量：邦第一年：5

7、00八00白阿（1-40%）氨+ 30000礙矮40%=420啊00艾第二年：400拌00柏把（1-40%）昂+ 30000癌岸40%=360按00挨第三年：300岸00敖板（1-40%）半+ 30000霸跋40%=300哀00疤2、 該項(xiàng)目初挨始投資額為10俺0000元；終頒結(jié)現(xiàn)金流量為1骯0000元按所以：凈現(xiàn)值=捌42000癌跋PVIF10%按，1 +360辦00叭背PVIF10%骯，2 +300骯00搬岸PVIF10%捌，3澳 -1000澳00=4200邦0疤傲0.909+3霸6000礙挨0.826+(礙30000+1扒0000)藹頒0.751-1壩00000=9板7954-10伴00

8、00=-2敗045（元）澳由于凈現(xiàn)值小于愛(ài)零故不應(yīng)進(jìn)行投扮資啊3、投資回收期胺=2+（900背00-4200稗0-36000懊）/30000叭=2.4 年艾2、某公司兩年柏前購(gòu)置一臺(tái)設(shè)備凹，原值艾72000拜元，估計(jì)仍可使礙用百10搬年，期末無(wú)殘值絆。最近企業(yè)正在霸考慮用一種新設(shè)傲備取代原設(shè)備。凹新設(shè)備售價(jià)般100000壩元，使用期限凹10澳年，期末殘值襖1000唉0元。若購(gòu)入新搬設(shè)備，可使企業(yè)埃每年的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金拔流量由目前的扒50000扳元增加到氨6500礙0元。目前企業(yè)背舊設(shè)備的賬面價(jià)癌值為版62000把元，如現(xiàn)在銷(xiāo)售捌可得價(jià)款疤40000啊元。假設(shè)公司資般本成本為隘10%襖，所的稅率為百4

9、0%案。按要求：利用凈現(xiàn)澳值對(duì)該投資方案鞍進(jìn)行決策，是繼澳續(xù)使用舊設(shè)備還靶是售舊買(mǎi)新。斑 耙解：新舊設(shè)備初絆始投資額之差=擺100000-矮40000-（敗62000-4敗0000）佰頒40%=512啊00（元） 頒新舊設(shè)備終結(jié)現(xiàn)把金流之差100氨00元 (殘值愛(ài))扒新舊營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流凹量之差=650敗00-5000敖0=15000藹凈現(xiàn)值之差=1頒5000阿俺PVIFA10辦%，10 + 愛(ài)10000班叭PVIF10%扮，10 -51靶200辦 =92175板+3860-5熬1200=44奧835（元） 斑凈現(xiàn)值大于零故盎可以進(jìn)行投資叭3、某企業(yè)20癌00年主營(yíng)業(yè)務(wù)百收入為為100拌000，凈利

10、潤(rùn)斑率為16%，毛跋利率為40%周懊轉(zhuǎn)率為5次，期半初存貨余額為1骯0000元；期般初應(yīng)收賬款余額藹12000元，澳期末應(yīng)收賬款余襖額為8000元盎，速動(dòng)比例為1扒.6，流動(dòng)比例笆為2.16，流疤動(dòng)資產(chǎn)占資產(chǎn)總背額的27，負(fù)絆債比例為37.辦5，該公司只辦發(fā)行普通股一種埃，流通在外的股澳數(shù)為5000股耙，每股市價(jià)25百元，該公司期末扮無(wú)待攤費(fèi)用，要靶求計(jì)算下列指標(biāo)氨：罷（1）應(yīng)收賬款凹周轉(zhuǎn)率 斑 （2）資產(chǎn)凈骯利率 （哎3）股東權(quán)益報(bào)罷酬率壩（4）每股盈余頒 拜 （5）霸市盈率扒解：首先計(jì)算：爸凈利潤(rùn)=主營(yíng)營(yíng)辦業(yè)收入鞍頒凈利潤(rùn)率=10八0000板艾16%=160板00（元）拜 主啊營(yíng)業(yè)務(wù)成本=

11、主巴營(yíng)業(yè)務(wù)收入笆骯（1-毛利率）盎=100000半斑60%=600敖00（元）皚計(jì)算應(yīng)收賬款周啊轉(zhuǎn)率：罷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率扮=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入案/（期初應(yīng)收賬笆款+期末應(yīng)收賬凹款）拌班2=10次氨計(jì)算資產(chǎn)凈利率鞍：拔首先計(jì)算期末存般貨進(jìn)而計(jì)算流動(dòng)板資產(chǎn)：柏存貨周轉(zhuǎn)率=主按營(yíng)業(yè)務(wù)成本/平搬均存貨 疤 佰因此：5=60安000/（10安000+期末存般貨）翱跋2 求得襖：期末存貨=1澳4000（元）霸由于：2.16稗=流動(dòng)資產(chǎn)/流暗動(dòng)負(fù)債 啊 1.6=（流百動(dòng)資產(chǎn)-140擺00）/流動(dòng)負(fù)百債扳由上述兩式得：敗期末流動(dòng)資產(chǎn)為敗54000（元版）按資產(chǎn)總額=54凹000/27%班=200000辦（元）敗資產(chǎn)凈

12、率=16八000/200辦000=8%把計(jì)算股東權(quán)益報(bào)捌酬率：藹股東權(quán)益總額=扳200000-哎200000笆襖37.5%=1氨25000(元笆)暗股東權(quán)益報(bào)酬率耙=16000/隘125000=靶12.8%班(4) 每股盈靶余（利潤(rùn)）=1爸6000/50跋00=3.2罷（5）市盈率=隘25/3.2=巴7.8財(cái)務(wù)管理學(xué)練習(xí)任課教師：徐穎 附練習(xí)題：奧 一、填空半：安1、靶根據(jù)某公司期末佰會(huì)計(jì)報(bào)表得到如哀下數(shù)據(jù)：流動(dòng)負(fù)般債40萬(wàn)元，流壩動(dòng)比率2.5，礙速動(dòng)比率為1.皚3，主營(yíng)業(yè)務(wù)成扮本80萬(wàn)元，又案知年初存貨為3邦2萬(wàn)元，則本年斑存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為搬（ 絆2氨 ）。俺 2、某項(xiàng)永扒久性獎(jiǎng)學(xué)金，每矮年計(jì)

13、劃頒發(fā)50白000元獎(jiǎng)金。挨若年復(fù)利率為8罷，該項(xiàng)獎(jiǎng)學(xué)金奧的本金應(yīng)為（ 半 鞍 625000昂 吧 ）元。傲3、某企業(yè)銷(xiāo)售挨收入為8萬(wàn)元，搬固定成本為2萬(wàn)版元，變動(dòng)成本率稗為50，則該爸企業(yè)的營(yíng)業(yè)杠桿八系數(shù)為（ 氨2岸 ）。澳4、當(dāng)營(yíng)業(yè)杠桿阿系數(shù)為1.3，半聯(lián)合杠桿系數(shù)為拜1.56時(shí)，財(cái)八務(wù)杠桿系數(shù)為（靶 翱1.2 巴 ）。白5、某企業(yè)去年岸的營(yíng)業(yè)凈利率為愛(ài)4.88,資產(chǎn)拜周轉(zhuǎn)率為2.8吧8；今年的營(yíng)業(yè)百凈利率為5.7邦3，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率按為2.17。若胺兩年的資產(chǎn)負(fù)債翱率相同，今年的哀股東權(quán)益報(bào)酬率般與去年相比變化愛(ài)趨勢(shì)為（ 稗下降疤 ）。鞍6、資金成本是白企業(yè)籌集資金所岸付出的代價(jià)包括絆（ 板

14、用資費(fèi)用 捌 疤）和（ 白 阿籌資費(fèi)用 敗 案 ）。襖 7、影響債骯券發(fā)行價(jià)格的因凹素主要有四個(gè)，艾即（ 靶債券面額壩 ）、票面扒利率、市場(chǎng)利率愛(ài)和（ 霸 百債券期限 藹 罷）。柏 8、資本結(jié)案構(gòu)是企業(yè)資本總俺額中各種資本來(lái)胺源的比例構(gòu)成，骯最基本的資本結(jié)礙構(gòu)是（ 斑債務(wù)資本、權(quán)益懊資本 暗 扳 ）鞍比例。搬9、關(guān)于企業(yè)財(cái)白務(wù)管理的目標(biāo)比絆較科學(xué)的觀(guān)點(diǎn)概芭括為（按 敗股東利潤(rùn)最大化斑 骯）阿10、某項(xiàng)永久八性獎(jiǎng)金，每年計(jì)盎劃頒發(fā)笆60000礙元，若年復(fù)利率百為版8%艾，該項(xiàng)獎(jiǎng)金的本拌金為凹（邦 盎750000藹 巴 矮）元。奧11、影響債券熬發(fā)行價(jià)格的因素辦主要有四個(gè)，即傲票面利率、（ 辦市場(chǎng)

15、利率班 哀 ）、債券面值挨和（ 案?jìng)谙?板 搬 ）。八 12、為了芭減少股東投資的耙財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)投愛(ài)資報(bào)酬率下降時(shí)按，可以（ 奧減少頒 ）傲負(fù)債比率。澳1拌3、企業(yè)的資產(chǎn)皚負(fù)債率為0.7癌，則權(quán)益乘數(shù)為昂（ 按3.33 傲 ）瓣1愛(ài)4、當(dāng)財(cái)務(wù)杠桿翱系數(shù)為瓣2.懊4，聯(lián)合杠桿系昂數(shù)為4.32時(shí)敖，營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)愛(ài)為（爸 礙1.8胺 把）。拔1班5、某企業(yè)稅后罷利潤(rùn)為半67辦萬(wàn)元，所得稅率稗為藹33捌，利息費(fèi)用癌50佰萬(wàn)元，則該企業(yè)凹的已獲利息倍數(shù)伴為（佰 半3阿 把）萬(wàn)元。柏 啊 頒16、某公司原扒發(fā)行普通股傲50000皚股，擬發(fā)放唉20000鞍股股票股利。已胺知原每股利潤(rùn)為暗2爸.8元，發(fā)放

16、股隘票股利后的每股耙利潤(rùn)將為（矮 氨2拜 叭 癌）元。敗 17、證券襖組合的目的是（吧 芭分散可分散風(fēng)險(xiǎn)吧 般 ）。擺1鞍8、企業(yè)持有短吧期債務(wù)資金的比叭率越高，則財(cái)務(wù)絆風(fēng)險(xiǎn)（ 斑越大敖 ）疤二叭、單項(xiàng)選擇題 耙 1、下列哪懊一項(xiàng)是貨幣時(shí)間盎價(jià)值中求現(xiàn)值的佰具體表現(xiàn)罷 礙 A.債券壩的發(fā)行價(jià)格扒岸般邦斑B.單利的本利辦和頒啊癌 C.債券的靶資金成本藹胺搬按辦D.股票的資金伴成本 壩 【 唉A阿 】爸 2、現(xiàn)金作霸為一種資產(chǎn)，表盎現(xiàn)為凹 吧 A.流動(dòng)白性強(qiáng)，盈利性差疤 哎 B.流動(dòng)礙性差，贏利性強(qiáng)拜C、流動(dòng)性強(qiáng)，阿盈利性也強(qiáng)隘爸板拌D.流動(dòng)性差，挨盈利性也差 俺 【哎 A 哀 】稗 3、固定資白

17、產(chǎn)的折舊期限越靶長(zhǎng)岸 白 A.當(dāng)期扒體現(xiàn)的凈收入越按少 B靶.固定資產(chǎn)投資頒回收面臨的風(fēng)險(xiǎn)拌越大藹 礙 C.固定盎資產(chǎn)面臨的風(fēng)險(xiǎn)芭越小 癌D.以上都不對(duì)把昂【 佰 C 耙 】跋 4、A產(chǎn)品邦銷(xiāo)售收入150爸00元，保本點(diǎn)艾銷(xiāo)售收入110芭00元，則該產(chǎn)哀品的息稅前利潤(rùn)奧為敗 巴 A.16礙00元 傲 B、400凹0元 拔C.1400元半 D靶.900元辦盎【 伴B白 】擺 5、某公司盎發(fā)行債券100擺0萬(wàn)元，票面利按率12，償還啊期5年，發(fā)行費(fèi)唉用為3，所得搬稅率為33，巴則債券的資本成扳本為盎 拌 岸A. 12.3伴7皚% 八 B. 16艾.45% 爸 C. 8.2靶9% 哎 D. 8.0笆

18、4%笆澳 【 瓣C把 】拔 6、某公司扮全部資本為12半0萬(wàn)元，負(fù)債比氨率為40，負(fù)邦債利率為10愛(ài)，當(dāng)銷(xiāo)售額為1爸00萬(wàn)元時(shí)稅息罷前利潤(rùn)為20萬(wàn)擺元，則該公司的艾財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為哀 奧 扮A. 1.2邦5唉 頒 B. 霸1.32 半 C拌. 1.43 澳 啊D. 1.5把6 【 巴B盎 】芭 7、較高的耙應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率岸一方面可能會(huì)使罷企業(yè)的資產(chǎn)的流邦動(dòng)性增強(qiáng)，另一版方面也會(huì)胺 伴 A.減少捌銷(xiāo)售收入 霸 疤 B.扳增加壞賬成本叭 隘 C.增加半機(jī)會(huì)成本 疤 邦 D.減少傲存貨 佰 愛(ài) 【 挨A拔 】壩8、下列各項(xiàng)指白標(biāo)中，不能用來(lái)爸分析短期償債能邦力的是隘 班 A、流動(dòng)比率跋 B骯、速動(dòng)比率

19、 按 C、資產(chǎn)負(fù)債凹率 D般、權(quán)益乘數(shù) 傲【 岸CD 艾 】矮 9、當(dāng)稅息伴前利潤(rùn)不變，資稗金組合不變的情敗況下，在籌資總懊額不變時(shí)，增加昂流動(dòng)負(fù)債而少長(zhǎng)瓣期資金時(shí)，企業(yè)昂的收益和風(fēng)險(xiǎn)扮 A捌、不變凹背罷癌B、都增加捌拌昂C、都減少愛(ài)皚巴D、一個(gè)增加，骯一個(gè)減少 背 拔 【 背 B背 翱 】爸 10、影響矮股東財(cái)富最大化搬的兩個(gè)基本因素矮是班 A按、時(shí)間和利潤(rùn)骯笆拔B、利潤(rùn)和成本般跋襖C、風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬鞍癌罷D、風(fēng)險(xiǎn)和貼現(xiàn)捌率 奧 【 背 按C背 邦 】傲11、股東財(cái)富白是由股東擁有普扳通股的（扮 敖B愛(ài) 骯）來(lái)計(jì)算癌 A霸、賬面價(jià)值鞍 B藹、市場(chǎng)價(jià)值盎 C敖、每股利潤(rùn)盎 D隘、清算價(jià)值鞍 白1捌

20、2霸、下列籌資方案昂中，資本成本最鞍低的是（ 奧C啊 ）礙 A、班發(fā)行股票 扒 B、發(fā)行債券胺 C、長(zhǎng)俺期借款 盎 D、留用利潤(rùn)稗1稗3壩、將存貨從流動(dòng)扳資產(chǎn)中扣除，來(lái)敗計(jì)算速動(dòng)比率的唉原因在于存貨（爸 挨 C 傲）班 A、價(jià)扳值變動(dòng)大 骯 B、質(zhì)量難以艾保證 昂C、變現(xiàn)能力差癌 D、數(shù)皚量不精確礙15、對(duì)同一投扳資方案，下列敘扒述中錯(cuò)誤的是（敗 啊C 背 ）把 A、貼現(xiàn)昂率越大，凈現(xiàn)值跋越小 B、邦貼現(xiàn)率與內(nèi)含報(bào)盎酬率相等，凈現(xiàn)值為零把 C、貼現(xiàn)鞍率越小，凈現(xiàn)值疤越小 D、貼霸現(xiàn)率大于內(nèi)含報(bào)阿酬率，凈現(xiàn)值小絆于零俺16、假定企業(yè)芭營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)為扳2，預(yù)計(jì)稅息前懊利潤(rùn)增長(zhǎng)10哎，在其他條件不霸

21、變的情況下，銷(xiāo)骯售量增長(zhǎng)率為（伴 A埃 ）啊 A、5皚 靶 B、1爸0 搬 C、1阿5% 挨 霸D、20按17、下列各項(xiàng)盎指標(biāo)中，反映資昂產(chǎn)管理效率的指佰標(biāo)是（ 岸C按 ）爸 A、資產(chǎn)氨負(fù)債率 B懊、資產(chǎn)報(bào)酬率 捌 C、總資柏產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 D百、銷(xiāo)售凈利率稗18、股東財(cái)富安是由股東擁有普癌通股的（靶 B 藹 ）來(lái)衡量敗的阿 A、賬面瓣價(jià)值 巴B、市場(chǎng)價(jià)值 瓣 C、爸每股利潤(rùn) 班 D、清算愛(ài)價(jià)值壩19、一般情況稗下，每股利潤(rùn)和辦每股股利之間的案關(guān)系是（ 吧A 跋 ）芭 A、前者岸大于后者 傲B、前者小于后啊者 C、版兩者相等 阿 D、不確定半20、經(jīng)濟(jì)訂貨靶批量是指（ 爸 柏 D 案 ）八 A、訂捌

22、貨成本最低的采稗購(gòu)批量 把 B、儲(chǔ)存啊成本最低的采購(gòu)跋批量案 C、缺奧貨成本最低的采拌購(gòu)批量 靶 D、存貨伴總成本最低的采懊購(gòu)批量哀21、某公司發(fā)瓣行普通股壩600盎萬(wàn)元，預(yù)計(jì)第一柏年股利率敗14斑，以后每年增鞍長(zhǎng)斑2白，籌資費(fèi)用率佰為傲3佰，該普通股的佰資金成本為（案 班B百 昂 盎）爸 A跋、跋14.43% 佰 B隘、挨16.43板邦 C癌、俺16昂巴 盎 D擺、鞍17叭扮22、下列對(duì)折氨舊的描述正確的隘是（瓣 辦 背C罷 巴 皚）岸 A癌、折舊會(huì)增加企扳業(yè)的現(xiàn)金流出擺 邦 B奧、折舊不會(huì)影響氨企業(yè)的現(xiàn)金流量艾 C邦、折舊會(huì)引起企靶業(yè)現(xiàn)金的流入皚 瓣 D扳、折舊不會(huì)影響罷企業(yè)的凈收益把23

23、、在資產(chǎn)總唉額和籌資組合都氨保持不變的情況靶下，如果固定資挨產(chǎn)增加，流動(dòng)資吧產(chǎn)減少，則企業(yè)白的風(fēng)險(xiǎn)和收益（疤 敗A耙 哎 扒）凹 A懊、都增加吧 B啊、都減少巴 C藹、變化的方向相瓣反邦 D稗、不確定愛(ài)24、某企業(yè)上盎一年度稅息前利半潤(rùn)為愛(ài)40傲萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)杠桿癌系數(shù)為唉1.5扒，預(yù)計(jì)下一年銷(xiāo)罷售收入將上升伴20吧，下一年預(yù)計(jì)稗稅息前利潤(rùn)為（敗 礙C熬 暗 扮）萬(wàn)元。柏 A佰、胺52 昂 B氨、罷50 稗 搬 C礙、翱48 吧 D壩、以上都不對(duì)按25、企業(yè)增加班速動(dòng)資產(chǎn)，一般跋會(huì)（斑 八 哀D哀 敖）擺 A瓣、降低企業(yè)的機(jī)矮會(huì)成本背 伴 B斑、增加企業(yè)的財(cái)靶務(wù)風(fēng)險(xiǎn)熬 C襖、提高流動(dòng)資產(chǎn)稗的收益率

24、背 搬D敖、增加企業(yè)的機(jī)叭會(huì)成本啊 扒26、不會(huì)帶來(lái)懊財(cái)務(wù)杠桿效益的半籌資方式是（百 捌 哀B鞍 哎 ?。┌蜛邦、長(zhǎng)期借款傲 B骯、發(fā)行普通股股氨票稗 皚C矮、發(fā)行長(zhǎng)期債券拔 D把、融資租賃柏27、下列籌資霸方案中，資本成哎本最高的是（扮 埃 翱A靶 般 拔）靶 A捌、發(fā)行股票哀 柏 B絆、發(fā)行債券瓣 C敗、長(zhǎng)期借款捌 D絆、留用利潤(rùn)安 C奧、貼現(xiàn)率越小，敖凈現(xiàn)值越小霸 D笆、貼現(xiàn)率大于內(nèi)昂含報(bào)酬率，凈現(xiàn)吧值小于零白28、下列各項(xiàng)頒指標(biāo)中，反映營(yíng)俺運(yùn)能力強(qiáng)弱的指佰標(biāo)是（瓣 阿C昂 把 瓣）哎 A奧、資產(chǎn)負(fù)債率隘 B礙、資產(chǎn)報(bào)酬率罷 C襖、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率八 D搬、銷(xiāo)售凈利率柏29、標(biāo)準(zhǔn)離差凹率是各

25、種可能的岸收益率偏離（埃 阿C芭 俺）的綜合差異捌A伴、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率巴 B搬、實(shí)際報(bào)酬率唉 C阿、期望報(bào)酬率皚 D扮、概率芭30、某企業(yè)全扮部資本為昂150懊萬(wàn)元，自有資本搬占白55愛(ài)，負(fù)債比率為艾12按，當(dāng)銷(xiāo)售額為扮100按萬(wàn)元，稅息前利安潤(rùn)為稗20壩萬(wàn)元，則財(cái)務(wù)杠佰桿系數(shù)為（岸 皚A礙 隘）哎 拌 藹 A挨、礙1.68 擺 B扳、矮2.5 把 C岸、霸1.15 鞍 襖 D扮、奧2笆3鞍1埃、在資產(chǎn)總額和矮籌資組合都保持拜不變的情況下，按如果固定資產(chǎn)增芭加，流動(dòng)資產(chǎn)減奧少，則企業(yè)的風(fēng)白險(xiǎn)和收益（拌 哎A叭 氨）稗 A跋、都增加叭 B癌、都減少伴 C佰、變化的方向相拔反胺 D氨、不確定三、多項(xiàng)選

26、擇題辦1、財(cái)務(wù)管理的叭基本內(nèi)容包括（藹 啊ABC 澳 絆 ）藹 A、籌俺資管理 矮 般 B、投資哀管理 扒 埃 C、營(yíng)氨運(yùn)資金管理 傲 熬 D、利潤(rùn)及其骯分配的管理 扒 唉2、以利潤(rùn)最大把化作為財(cái)務(wù)管理哎目標(biāo)的缺陷是（耙 霸 ABC 絆 ）奧 A、沒(méi)礙有考慮資金的時(shí)八間價(jià)值 伴 B、沒(méi)有考慮皚風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題奧 C、容捌易產(chǎn)生追求短期傲利益行為 啊D、沒(méi)有考慮經(jīng)矮濟(jì)效益拔3、債券發(fā)行的拌價(jià)格取決于（ 把ABCD 八 ）拌 A、債胺券的面值 白 B、債券的敗票面利率 叭 C、市場(chǎng)利伴率邦 D、債擺券的到期日 傲 E、證券市場(chǎng)絆的供求狀況八4、衡量企業(yè)償唉債能力的指標(biāo)有柏（ 昂ABD 鞍 ）阿 A、流瓣動(dòng)

27、比率 扳B、速動(dòng)比率 拌 C、應(yīng)收賬礙款周轉(zhuǎn)率 半D、資產(chǎn)負(fù)債率藹5、具有財(cái)務(wù)杠百桿效應(yīng)的籌資方罷式是（ 盎BC奧 跋 ）耙 A、發(fā)行吧股票 拜B、發(fā)行債券 拜 C、哎長(zhǎng)期借款 壩 D、留存扳收益白6、固定資產(chǎn)投癌資的特點(diǎn)是（百 稗ABCD半 扮 芭 癌）奧A皚、單項(xiàng)投資額大絆 巴 B鞍、變現(xiàn)能力差稗C壩、投資回收期長(zhǎng)岸 八 D版、決策成敗后果半深遠(yuǎn)E、周轉(zhuǎn)速度快矮7、沒(méi)有考慮資稗金時(shí)間價(jià)值的固拔定資產(chǎn)投資決策埃指標(biāo)是（傲 哀CD盎 疤 絆）辦A哀、凈現(xiàn)值搬 奧 氨B罷、獲利指數(shù)拜 扳 癌 矮C氨、投資回收期挨 D唉、平均報(bào)酬率癌8、我國(guó)股份制辦企業(yè)的股利發(fā)放隘主要形式是（案 巴AC熬 頒 翱

28、 盎）伴A捌、現(xiàn)金股利翱 B稗、財(cái)產(chǎn)股利唉 C八、股票股利邦 矮 D稗、負(fù)債股利凹9、下列哪些屬胺于優(yōu)先股的優(yōu)先八權(quán)力（敖 笆AB伴 絆 半 氨）吧A唉、優(yōu)先獲得股利扒 班 B邦、優(yōu)先分配財(cái)產(chǎn)跋C岸、優(yōu)先表決權(quán)芭 挨 D安、發(fā)行新股優(yōu)先辦購(gòu)買(mǎi)權(quán)安 E艾、對(duì)公司優(yōu)先控罷制權(quán)白10、與其他籌隘資方式相比，銀啊行借款籌資的優(yōu)岸點(diǎn)包括（澳 唉AB版 霸 隘）傲A頒、籌資速度快愛(ài) 伴 B案、借款彈性大巴 辦 C胺、使用限制條件般少叭 D頒、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小艾11、總報(bào)酬率鞍是哪兩項(xiàng)之和頒 襖 A、平均資骯金報(bào)酬率耙百耙B、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率皚 胺 C、通貨膨霸脹補(bǔ)貼率岸斑凹D、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬瓣率 【 澳 懊BD礙 搬 】

29、班 12、決盎定權(quán)益報(bào)酬率高啊低的因素有擺 癌 A、負(fù)債比班率胺叭跋B、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率拜 C、銷(xiāo)售利瓣潤(rùn)率 D、藹股利發(fā)放率挨 襖 【 昂 ABC隘 氨 】懊 13、發(fā)礙行債券的主要原埃因是笆A、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)低敖礙版B、可以利用財(cái)矮務(wù)杠桿作用敗C、保障股東的氨控制權(quán)氨艾唉D、調(diào)整資本結(jié)扳構(gòu) 【 背 BCD般 矮 】襖 14、反把映資產(chǎn)管理比率岸的財(cái)務(wù)指標(biāo)是挨A、流動(dòng)比例 癌 B、流動(dòng)資搬產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 挨 C、存貨周轉(zhuǎn)辦率 D柏、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)阿率靶E、速動(dòng)比例 岸 【 俺BCD奧 百 】按 15、長(zhǎng)敗期借款融資的特辦點(diǎn)表現(xiàn)在懊A、籌資風(fēng)險(xiǎn)較隘高 B矮、借款成本較高辦 C、頒限制條件較多 扒 氨 D、籌資數(shù)量

30、爸有限 跋【 瓣 ACD 斑 靶 】百1伴6、金融市場(chǎng)的芭構(gòu)成要素，通常笆有（扮ABDE罷）壩癌A拜、資金的供應(yīng)者骯翱B氨、資金的需求者盎阿C背、銀行拌昂D板、金融工具襖拔E扮、調(diào)節(jié)融資活動(dòng)皚的市場(chǎng)機(jī)制阿1拌7、對(duì)外投資的奧目的主要有（絆 奧ABCD矮 斑 敖 擺）稗A拌、充分利用閑置扳資金，增加企業(yè)熬效益扮 B艾、分散資金投向芭，降低投資風(fēng)險(xiǎn)伴C擺、穩(wěn)定與客戶(hù)的辦關(guān)系，保證企業(yè)版正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)敖 熬D霸、提高資產(chǎn)的流芭動(dòng)性，增強(qiáng)企業(yè)岸的償債能力班18、在配合型隘籌資組合中，固敖定資產(chǎn)和持久性扮流動(dòng)資產(chǎn)所需資叭金將靠（ 斑 D 唉 ）籌集。鞍 A、奧長(zhǎng)期負(fù)債 靶 埃 B、短期負(fù)債胺 稗 爸 C

31、、權(quán)益資本愛(ài) 愛(ài) 拜 D、A和C扮 四判斷題藹1、賒銷(xiāo)是擴(kuò)大隘銷(xiāo)售的有力手段搬之一，企業(yè)應(yīng)盡擺可能放寬信用政板策，增加銷(xiāo)售額愛(ài)（X瓣）矮 2、實(shí)際投資扮收益水平很難與澳期望值一樣，如邦果肯定一致就不靶會(huì)存在投資風(fēng)險(xiǎn)拌了。( 吧氨 )罷 3、風(fēng)險(xiǎn)越大啊，收益也越大，伴所以企業(yè)應(yīng)盡量愛(ài)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)大的投敖資。（ X拜 ）拔 4、隨著時(shí)間癌的遞延，固定資佰產(chǎn)的運(yùn)行成本與霸占用固定資產(chǎn)的把機(jī)會(huì)成本呈反方啊向變化（凹岸）骯 5、某公司當(dāng)絆初以100萬(wàn)元盎購(gòu)入一塊土地，吧目前市價(jià)為80捌萬(wàn)元，如欲在這八塊土地上興建廠(chǎng)哀房，應(yīng)考慮的機(jī)扒會(huì)成本為80萬(wàn)藹元（瓣靶）案 6、營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)扮就是由于固定成罷本所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)艾

32、。（ X 稗 ）阿 7、對(duì)股東來(lái)八講，股利支付率岸總是越高越好。百（ X 稗 ）頒 8、在市場(chǎng)利扳率小于票面利率霸的情況下，債券笆的發(fā)行價(jià)格大于奧其票面價(jià)值。（爸 頒瓣 ）伴 9、資本結(jié)構(gòu)耙會(huì)影響股東的收阿益和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的澳大小。（ 愛(ài)藹 ）暗 10、因?yàn)榱髁T動(dòng)比率表明企業(yè)敖償還短期債務(wù)的熬能力，故而對(duì)企叭業(yè)來(lái)講流動(dòng)比率捌越大越好。（ 邦 X ）瓣 1扳1百、資金的時(shí)間價(jià)澳值就是時(shí)間本身靶所創(chuàng)造的價(jià)值。吧（俺 把X鞍 阿）疤12、實(shí)際投資哎收益水平很難與澳期望值一樣，如唉果肯定一致就不罷會(huì)存在投資風(fēng)險(xiǎn)巴了。（ 巴捌 ）扳1伴3敗、應(yīng)收賬款率越吧高，說(shuō)明企業(yè)應(yīng)敗收賬款壞賬損失板越小，企業(yè)的凈班收益

33、越好。（安 霸X霸 版）唉1罷4拌、企業(yè)籌資的資拜金成本越高，財(cái)板務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。伴( 凹X胺 )邦15、營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)俺就是由于固定成胺本所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)艾。（熬 挨X啊 鞍）靶1啊6捌、長(zhǎng)期投資的目扳的在于提高暫時(shí)懊閑置資金的利用埃效率。（拌 按唉 澳）疤1扮7八、利用商業(yè)信用頒籌資不存在籌資啊成本。（扒 敗X翱 班）板18、為了回避翱風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)盡傲量不進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)大拜的投資。（班 柏X巴 跋）案19、籌資管理版的重點(diǎn)是設(shè)法降巴低企業(yè)在籌資中瓣所冒的風(fēng)險(xiǎn)。（叭 岸X般 八）板20、留用利潤(rùn)懊是企業(yè)的內(nèi)部資吧金，所以不存在般籌資成本。（斑 阿X叭 澳）啊通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)是百所有的企業(yè)都面骯臨的風(fēng)險(xiǎn)，所以岸是可分

34、散風(fēng)險(xiǎn)。癌【 X 礙】傲超過(guò)籌資總額分霸界點(diǎn)，只要維持佰現(xiàn)有的資本結(jié)構(gòu)暗，其綜合資本成般本率不變?！?隘 X 】巴流動(dòng)比率高，說(shuō)壩明企業(yè)有較強(qiáng)的扒償債能力，因此扒企業(yè)應(yīng)保持較高暗的流動(dòng)比率?！緮?X 】板影響股東權(quán)益報(bào)癌酬率的指標(biāo)是資佰產(chǎn)報(bào)酬率和資產(chǎn)壩負(fù)債率。【X 胺 】笆如果企業(yè)的籌資敖總額不變，增加疤長(zhǎng)期資金則將增隘加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。【板扳 】艾股票價(jià)格經(jīng)常波罷動(dòng)，對(duì)投資企業(yè)霸構(gòu)成較大風(fēng)險(xiǎn)。扳所以多數(shù)企業(yè)進(jìn)藹行對(duì)外投資時(shí)都唉不考慮股票投資柏?！?X 皚】霸27、如果大家八越愿意冒風(fēng)險(xiǎn)，礙風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬就越高唉?！?X 】四、計(jì)算題捌1、伴某企業(yè)有一臺(tái)舊鞍設(shè)備，現(xiàn)考慮更俺新，有關(guān)資料如懊下：岸舊設(shè)備賬面

35、凈值礙為45000元笆，還可使用4年啊，4年后報(bào)廢殘隘值為5000元八；俺購(gòu)買(mǎi)新設(shè)備需投哎資80000元藹，可使用4年，班4年后有殘值1俺8000元；扳使用新設(shè)備可增澳加銷(xiāo)售收入80笆00元，降低付澳現(xiàn)成本3000懊元；伴若現(xiàn)在出售舊設(shè)案?jìng)淇傻脙r(jià)款43跋000元，另外埃，由于出售設(shè)備愛(ài)損失，可抵減所昂的稅800元；凹所得稅率為40扳%，資本成本為把10%佰要求：傲通過(guò)計(jì)算確定是拔否更新舊設(shè)備。背NFC(T)=凹8000-(熬-3000)霸(1-40%)襖+(8000伴0-18000爸)/4-(45板000-500案0)*40%邦=8800昂I=80000扳-43000-奧800=362半00礙

36、NPV=唉藹NFC(T)*扳PVIFA(1哀0%,4)+(耙18000-5把000)*PV柏IF(10,4奧)- 跋柏I隘=8800*3拔.170+13把000*0.6愛(ài)83-3620盎0=575搬 扒因?yàn)榘灏蜰PV0,所隘以應(yīng)更換新設(shè)備凹2、某企業(yè)原有啊資本拜700巴萬(wàn)元，其中債務(wù)愛(ài)資本板200襖萬(wàn)元（每年負(fù)擔(dān)版利息吧24盎萬(wàn)元），普通股巴資本敖500搬萬(wàn)元（礙10斑萬(wàn)股，每股面值挨50安元）。由于擴(kuò)大跋業(yè)務(wù)，需要追加吧籌資斑300隘萬(wàn)元，其籌資方礙式有兩個(gè)：霸A稗方案，全部增發(fā)絆普通股，每股面霸值襖50阿元，增發(fā)氨6絆萬(wàn)股；敗B靶方案，全部籌借俺長(zhǎng)期債務(wù)，債務(wù)昂利息捌36哀萬(wàn)元。公司所得板

37、稅率為哎33笆，增資后稅息巴前利潤(rùn)可達(dá)鞍150扳萬(wàn)元。要求：氨（拔1巴）計(jì)算籌資無(wú)差般別點(diǎn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)班 靶（笆2斑）計(jì)算增資后兩疤種的財(cái)務(wù)杠桿系襖數(shù)和每股利潤(rùn)半（挨3襖）判斷應(yīng)采用壩A霸、般B皚哪種籌資方案胺 扳無(wú)差別點(diǎn)營(yíng)業(yè)利扳潤(rùn)=盎 芭 (EBIT-傲24)(1-3挨0%)/16=板(EBIT-6叭0)(1-30昂%)八 EBIT=把120阿DFL=營(yíng)業(yè)利傲潤(rùn)/營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-捌利息阿DFL(A)=啊150/150辦-24=1.1辦9 每股翱利潤(rùn)=150-搬24/16=7霸.875芭DFL(B)=敗150/150案-60=1.6熬7 每股按利潤(rùn)=150-壩60/10=9啊因?yàn)镈FL(B按)DFL(A

38、頒),所以應(yīng)該選叭擇B方案拔 癌3氨 半、某公司有一項(xiàng)挨投資項(xiàng)目，需要鞍投資6000元搬，其中5400瓣元用于購(gòu)置設(shè)備皚，600元用于懊追加流動(dòng)資金。暗預(yù)期該項(xiàng)目可使般企業(yè)銷(xiāo)售凈收入隘（銷(xiāo)售收入減付唉現(xiàn)成本）增加：鞍第一年為200哎0元，第二年為按3000元，第瓣三年為5000唉年。第三年末項(xiàng)敗目結(jié)束，收回流愛(ài)動(dòng)資金600元吧。假定公司適用絆40的所得稅骯率，固定資產(chǎn)按埃3年期直線(xiàn)法計(jì)百提折舊，期末無(wú)瓣殘值，該公司要擺求的最低投資報(bào)俺酬率為10。搬試計(jì)算：把（1）該項(xiàng)目的哀稅后現(xiàn)金流量 靶 （2）計(jì)算拌該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值斑（3）計(jì)算該項(xiàng)瓣目的回收期 皚 （4）如爸果不考慮其他因俺素那么該項(xiàng)目應(yīng)百否

39、被接受拔岸NCF1=20般00(1-40懊%)+5400邦/3*40%=哀1920襖NCF2=30巴00(1-40俺%)+5400藹/3*40%=骯2520案NCF3=50擺00(1-40巴%)+5400背/3*40%+阿600=432昂0邦艾NPV=NCF暗1*PVIF(瓣10%,1)+板 NCF2*P癌VIF(10%哀,2)+ NC爸F3*PVIF佰(10%,3)拌-I哎 =暗1920*0.邦909+252笆0*0.826搬+4320*0八.751-60昂00澳 愛(ài)=1071.2(3) 2.2疤(4) 因?yàn)镹皚PV0,所以霸接受投資柏 暗4、敖一個(gè)人持有B公稗司的股票，他的半投資最低報(bào)酬率

40、背為15，預(yù)期挨B公司未來(lái)3年皚股利將高速增長(zhǎng)拔，增長(zhǎng)率為18跋，在此后轉(zhuǎn)為隘正常增長(zhǎng)，增長(zhǎng)疤率為10。公絆司最近支付股利扳是2元。計(jì)算該擺公司股票的價(jià)值把。跋 藹第一年股利現(xiàn)值拔=2*（1+1吧8%）*PVI藹F(15%,1邦)=2.05絆 第二年股哎利現(xiàn)值=2*（傲1+18%）（埃1+18%）*傲PVIF(15跋%,2)=2.背11暗 第三年股半利現(xiàn)值=2*（藹1+18%）（敖1+18%）（氨1+18%）*唉PVIF(15癌%,3)=2.搬16佰 第三年底骯普通股內(nèi)在價(jià)值矮：背 P3=D耙3(1+G)/敗I-G=2*（版1+18%）（八1+18%）（岸1+18%）*版(1+10%)巴/15%-10罷%=72.29阿 第