金融市場(chǎng)（第五版）第08章外匯市場(chǎng)與黃金市場(chǎng)

1、（第5版）金融市場(chǎng)1第1章金融市場(chǎng)概述2第2章同業(yè)拆借市場(chǎng)3第3章票據(jù)市場(chǎng)4第4章股票市場(chǎng)5第5章債券市場(chǎng)6第6章證券投資基金市場(chǎng)目錄CONTENTS7第7章證券投資分析8第8章外匯市場(chǎng)與黃金市場(chǎng)9第9章衍生金融工具市場(chǎng)10第10章金融市場(chǎng)監(jiān)管CHAPTER08第8章外匯市場(chǎng)與黃金市場(chǎng)技能目標(biāo)能夠分析、計(jì)算匯率價(jià)格，能夠進(jìn)行外匯實(shí)盤買賣操作；熟悉個(gè)人黃金投資交易；掌握國(guó)際外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀；針對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，了解主要避險(xiǎn)工具的運(yùn)用。知識(shí)目標(biāo)了解外匯市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)的基本內(nèi)容及運(yùn)作原理，熟悉外匯和黃金市場(chǎng)的各種交易方式。素質(zhì)目標(biāo)掌握外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)的交易準(zhǔn)則及道德規(guī)范，具備從事外匯和黃金交

2、易的心理素質(zhì)。【學(xué)習(xí)目標(biāo)】點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本外匯市場(chǎng)的基本內(nèi)容8.18.1.1外匯市場(chǎng)的含義外匯市場(chǎng)是由外匯需求者、外匯供應(yīng)者和中介機(jī)構(gòu)組成的外匯交易或者貨幣兌換的有形場(chǎng)所或無形交易網(wǎng)絡(luò)。它是國(guó)際金融市場(chǎng)的重要組成部分，國(guó)際市場(chǎng)上的所有多邊資金借貸和融通關(guān)系，無論是國(guó)際貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)，還是黃金市場(chǎng)，要進(jìn)行資金的轉(zhuǎn)移，都要借助外匯市場(chǎng)這個(gè)平臺(tái)進(jìn)行外匯交易。目前，國(guó)際外匯市場(chǎng)是全球日交易量最大的金融市場(chǎng)。按照外匯交易參與者的不同，外匯市場(chǎng)可分為廣義外匯市場(chǎng)和狹義外匯市場(chǎng)。按照外匯交易組織形式的不同，外匯市場(chǎng)可分為有形外匯市場(chǎng)和無形外匯市場(chǎng)。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本

3、點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本外匯市場(chǎng)的基本內(nèi)容8.18.1.2外匯市場(chǎng)的構(gòu)成在外匯市場(chǎng)上，外匯交易的參與者主要有以下幾類：基金機(jī)構(gòu)中央銀行國(guó)際性的公司客戶外匯銀行01外匯經(jīng)紀(jì)人0204050603參與者點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本外匯市場(chǎng)的基本內(nèi)容8.18.1.3外匯市場(chǎng)的交易層次根據(jù)上述對(duì)外匯市場(chǎng)參與者的分類，外匯市場(chǎng)的交易可以分為三個(gè)層次，即：（1）銀行與客戶之間的外匯交易市場(chǎng)（2）銀行同業(yè)之間的外匯交易市場(chǎng)（3）銀行與中央銀行之間的外匯交易市場(chǎng)點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本外匯市場(chǎng)的基本內(nèi)容8.18.1.4外匯市場(chǎng)的交易設(shè)備目前，外匯市場(chǎng)上的交易大都借助

4、先進(jìn)的交易設(shè)備在無形市場(chǎng)中完成，不受交易場(chǎng)所的限制。在無形市場(chǎng)中，買賣雙方的交易員分布于不同國(guó)家和地區(qū)的外匯市場(chǎng)，需要使用交易工具迅速成交。這些交易工具包括：電話01電傳02外匯交易系統(tǒng)03點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本外匯市場(chǎng)的基本內(nèi)容8.18.1.5外匯市場(chǎng)的交易方式外匯市場(chǎng)的交易方式有許多種，其中即期外匯交易、遠(yuǎn)期外匯交易和外匯掉期交易是外匯市場(chǎng)上的基本交易形式，被稱為傳統(tǒng)外匯交易。隨著國(guó)際金融業(yè)的發(fā)展，金融工具創(chuàng)新層出不窮，20世紀(jì)70年代以后出現(xiàn)了許多外匯交易創(chuàng)新形式，如外匯期貨交易、外匯期權(quán)交易、貨幣互換與利率互換交易、遠(yuǎn)期利率協(xié)議等，被稱為衍生外匯交易。本章主要

5、介紹傳統(tǒng)外匯交易方式，并簡(jiǎn)單介紹衍生外匯交易方式。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本外匯市場(chǎng)的基本內(nèi)容8.18.1.5外匯市場(chǎng)的交易方式1）即期外匯交易（1）即期外匯交易的概念。即期外匯交易又稱現(xiàn)匯交易，是指買賣雙方以當(dāng)時(shí)外匯市場(chǎng)的價(jià)格成交，并在兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)辦理交割的外匯交易。即期外匯交易是外匯市場(chǎng)上最常見、最普遍的交易形式，其成交匯率構(gòu)成了外匯市場(chǎng)上所有外匯交易的基礎(chǔ)匯率。（2）即期外匯交易的類型。根據(jù)交割日期的不同，可以將即期外匯交易分為三種類型：第一種是標(biāo)準(zhǔn)交割日，即在成交后的第二個(gè)營(yíng)業(yè)日交割；第二種是隔日交割，也叫次日交割，即在成交后的第一個(gè)營(yíng)業(yè)日交割；第三種是當(dāng)日交割，

6、即在成交的當(dāng)日交割。目前大部分的即期外匯交易采取第一種交割方式。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本外匯市場(chǎng)的基本內(nèi)容8.18.1.5外匯市場(chǎng)的交易方式1）即期外匯交易（3）即期外匯交易的慣例。根據(jù)國(guó)際金融市場(chǎng)慣例，交割日必須是兩種貨幣的發(fā)行國(guó)家或地區(qū)各自的營(yíng)業(yè)日（遇非營(yíng)業(yè)日順延），并遵循“價(jià)值抵償原則”，即一項(xiàng)外匯交易合同的雙方必須在同一時(shí)間進(jìn)行交割，以免任何一方因交割時(shí)間不同時(shí)而蒙受損失。（4）即期外匯交易的主要作用。其主要包括：可以滿足臨時(shí)性的支付需要?？梢哉{(diào)整外幣的幣種結(jié)構(gòu)?？梢宰鳛橥鈪R投機(jī)的重要工具。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本外匯市場(chǎng)的基本內(nèi)容8.1

7、8.1.5外匯市場(chǎng)的交易方式1）即期外匯交易（5）即期外匯交易實(shí)例。案例一：某公司需在下個(gè)星期三歸還某外國(guó)銀行貸款100萬美元，而該公司目前持有的貨幣為日元。案例二：某客戶在銀行賬戶中持有一定數(shù)量的美元，近期，美元兌其他主要貨幣呈現(xiàn)匯率下降的趨勢(shì)，該客戶擔(dān)心自己的外幣資產(chǎn)有所損失。案例三：某日即期外匯市場(chǎng)上美元兌港幣的匯率為1美元=7.8377港幣，投機(jī)者手中有10萬美元暫時(shí)閑置，經(jīng)過分析，該客戶預(yù)期港幣將升值。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本外匯市場(chǎng)的基本內(nèi)容8.18.1.5外匯市場(chǎng)的交易方式2）遠(yuǎn)期外匯交易（1）遠(yuǎn)期外匯交易的概念和特點(diǎn)。遠(yuǎn)期外匯交易也稱期匯交易，指在外匯買

8、賣成交后并不立即辦理交割，而是預(yù)先簽訂遠(yuǎn)期合約，在合約中約定交易的幣種、金額、匯率、交割時(shí)間和地點(diǎn)等相關(guān)條件，在未來的約定日期再辦理交割的外匯交易。遠(yuǎn)期外匯交易的特點(diǎn)是：買賣雙方簽訂合同后，無須立即支付交易貨幣，而是延至將來某個(gè)時(shí)間；買賣規(guī)模較大；買賣的目的主要是保值避險(xiǎn)，避免外匯匯率波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。因此，遠(yuǎn)期外匯交易既是一種保值的工具，同時(shí)也可以作為投機(jī)的工具。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本外匯市場(chǎng)的基本內(nèi)容8.18.1.5外匯市場(chǎng)的交易方式2）遠(yuǎn)期外匯交易（2）遠(yuǎn)期匯率的報(bào)價(jià)方式。在實(shí)際外匯交易中，銀行遠(yuǎn)期匯率采用雙向報(bào)價(jià)方式。根據(jù)國(guó)際慣例，通常有兩種遠(yuǎn)期匯率報(bào)價(jià)方式：完

9、整匯率報(bào)價(jià)方式和掉期率報(bào)價(jià)方式。完整匯率報(bào)價(jià)方式又稱全數(shù)報(bào)價(jià)法或直接報(bào)價(jià)方式，是指銀行直接報(bào)出某種貨幣遠(yuǎn)期外匯交易的買入價(jià)和賣出價(jià)。掉期率指某一時(shí)點(diǎn)遠(yuǎn)期匯率與即期匯率的匯率差。掉期率報(bào)價(jià)有升水、貼水和平價(jià)3種方式。在不同的匯率報(bào)價(jià)方式下，遠(yuǎn)期匯率的計(jì)算方式不同。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本外匯市場(chǎng)的基本內(nèi)容8.18.1.5外匯市場(chǎng)的交易方式3）外匯掉期交易（1）外匯掉期交易的概念。外匯掉期交易是指在外匯市場(chǎng)上買進(jìn)（或賣出）某種外幣的同時(shí)，賣出（或買進(jìn)）金額相等但期限不同的同一種外幣的外匯業(yè)務(wù)。（2）外匯掉期交易舉例。例如，瑞士某銀行因業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的需要，以瑞士法郎購(gòu)買3 000

10、萬歐元存放于米蘭3個(gè)月。為防止3個(gè)月后歐元匯率下跌，存放于米蘭的歐元不能換回原來數(shù)額的瑞士法郎，瑞士某銀行就利用掉期業(yè)務(wù)，在買進(jìn)3 000萬歐元現(xiàn)匯的同時(shí)，賣出3個(gè)月歐元期匯，從而轉(zhuǎn)移在此期間歐元匯率下跌而承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本外匯市場(chǎng)的基本內(nèi)容8.18.1.5外匯市場(chǎng)的交易方式3）外匯掉期交易（3）外匯掉期交易的種類。根據(jù)交割日的不同，外匯掉期交易分為3種類型。第一種為即期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易。第二種為即期對(duì)即期的掉期交易。第三種為遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本外匯市場(chǎng)的基本內(nèi)容8.18.1.5外匯市場(chǎng)的交易方式4）套

11、匯與套利交易（1）套匯交易。套匯是指套匯者利用同一時(shí)刻兩個(gè)或兩個(gè)以上外匯市場(chǎng)上某些貨幣的匯率差異進(jìn)行賤買貴賣，從中套取差價(jià)利潤(rùn)的行為。（2）套利交易。套利又稱利息套匯，是指在兩國(guó)短期利率出現(xiàn)差異的情況下，將資金從低利率的國(guó)家調(diào)到高利率的國(guó)家，賺取利息差額的行為。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本外匯市場(chǎng)的基本內(nèi)容8.18.1.5外匯市場(chǎng)的交易方式5）外匯期貨與期權(quán)交易（1）外匯期貨交易。其又稱貨幣期貨交易，是指外匯交易雙方在外匯期貨交易所通過經(jīng)紀(jì)公司或經(jīng)紀(jì)商以公開競(jìng)價(jià)的方式，買入或賣出未來某一特定日期的標(biāo)準(zhǔn)化外匯期貨合約的交易。外匯期貨交易屬于金融期貨，金融期貨除了外匯期貨交易外

12、，還包括黃金期貨、指數(shù)期貨、利率期貨等。（2）外匯期權(quán)交易。它是期權(quán)合約的買方付出期權(quán)費(fèi)，獲得以協(xié)定價(jià)格買賣某種約定數(shù)量的貨幣的權(quán)利（也可以放棄這種權(quán)利），而合約的賣方獲得期權(quán)費(fèi)，承擔(dān)匯價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的交易。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本外匯市場(chǎng)的基本內(nèi)容8.18.1.6全球主要外匯市場(chǎng)目前，全世界有30多個(gè)主要的外匯市場(chǎng)，它們分布于各大洲的不同國(guó)家和地區(qū)。根據(jù)傳統(tǒng)的地域劃分，可分為亞洲、歐洲、北美洲三大部分，其中，最重要的有歐洲的倫敦、法蘭克福、蘇黎世和巴黎，美洲的紐約和洛杉磯，澳大利亞的悉尼，亞洲的東京、新加坡和中國(guó)香港等。另外，一些新興的區(qū)域性外匯市場(chǎng)如巴拿馬、開羅和巴林等

13、也大量涌現(xiàn)，并逐漸走向成熟。各大外匯市場(chǎng)被空間和時(shí)差所隔，每個(gè)市場(chǎng)都有其自身的特點(diǎn)，各自獨(dú)立又相互影響。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本外匯市場(chǎng)的基本內(nèi)容8.18.1.7外匯市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)1）外匯風(fēng)險(xiǎn)的概念外匯風(fēng)險(xiǎn)是指由于匯率波動(dòng)而使一項(xiàng)以外幣計(jì)值的資產(chǎn)、負(fù)債、盈利或預(yù)期未來現(xiàn)金流量（不管是否確定）的本幣價(jià)值發(fā)生變動(dòng)而給外匯交易主體帶來的不確定性。對(duì)于具有外幣資產(chǎn)與負(fù)債的關(guān)系人來講，外匯風(fēng)險(xiǎn)可能有兩個(gè)結(jié)果：獲得盈利或遭受損失。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本外匯市場(chǎng)的基本內(nèi)容8.18.1.7外匯市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)2）外匯風(fēng)險(xiǎn)的分類按照分析慣例，一般將外匯風(fēng)險(xiǎn)劃分為：A（1）

14、交易風(fēng)險(xiǎn)B（2）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)C（3）折算風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本外匯市場(chǎng)的基本內(nèi)容8.18.1.7外匯市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)3）外匯風(fēng)險(xiǎn)的管理方法外匯風(fēng)險(xiǎn)管理是指涉外經(jīng)濟(jì)主體對(duì)外匯市場(chǎng)可能出現(xiàn)的變化采取相應(yīng)的對(duì)策，以避免匯率變化可能造成的損失。外匯風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)政府、銀行和企業(yè)來說，主要有事前外匯風(fēng)險(xiǎn)的防范和事后外匯風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)嫁。事前外匯風(fēng)險(xiǎn)的防范，主要是通過改善內(nèi)部管理、提高外匯業(yè)務(wù)水平來實(shí)現(xiàn)。首先，要做好合同貨幣的選擇。其次，要多元化地經(jīng)營(yíng)國(guó)際貿(mào)易業(yè)務(wù)，在國(guó)際市場(chǎng)中商品的分散銷售和生產(chǎn)原料多渠道進(jìn)口，是防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的基本策略。最后，籌集資本多樣化。事后外匯風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)嫁，主要是利用外匯市

15、場(chǎng)金融資產(chǎn)的交易來實(shí)現(xiàn)。這種交易分為兩類：一是利用傳統(tǒng)的外匯交易如即期、遠(yuǎn)期、掉期等。二是利用金融衍生工具如期貨、期權(quán)、互換、遠(yuǎn)期利率協(xié)議、固定利率協(xié)議等。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本我國(guó)的外匯市場(chǎng)8.2改革開放前，我國(guó)實(shí)行計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下的外匯管理政策，外匯由國(guó)家綜合平衡、統(tǒng)一分配使用，沒有外匯市場(chǎng)。1979年，我國(guó)開始對(duì)出口企業(yè)實(shí)行外匯留成制度，允許留成的外匯相互調(diào)劑，產(chǎn)生了外匯調(diào)劑市場(chǎng)，并由此形成了官方匯率與調(diào)劑市場(chǎng)匯率并存的雙重匯率制度。1994年到21世紀(jì)初，我國(guó)對(duì)外匯管理體制進(jìn)行了重大改革，取消外匯留成與上繳，實(shí)施銀行結(jié)售匯，實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理

16、的浮動(dòng)匯率制度，建立了全國(guó)統(tǒng)一的銀行間外匯市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)人民幣經(jīng)常項(xiàng)目可兌換，初步確立了市場(chǎng)配置外匯資源的基礎(chǔ)地位。2005年，我國(guó)啟動(dòng)了完善人民幣匯率形成機(jī)制改革，人民幣不再盯住單一美元，而是參考一籃子貨幣計(jì)算多邊匯率指數(shù)的變化，維護(hù)人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。2015年8月，中國(guó)人民銀行宣布實(shí)施人民幣匯率形成機(jī)制改革，以貨幣供求變化為依據(jù)，使匯率保持在適宜的均衡水平，逐步形成有管理的浮動(dòng)匯率體系。2016年，人民幣被國(guó)際貨幣基金組織納入特別提款權(quán)貨幣籃子，向國(guó)際化大步邁進(jìn)。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本我國(guó)的外匯市場(chǎng)8.28.2.1我國(guó)外匯市場(chǎng)的層次我國(guó)外匯市場(chǎng)分為

17、兩個(gè)不同的層次，即：2）銀行間外匯市場(chǎng)銀行間外匯市場(chǎng)是指經(jīng)中國(guó)人民銀行、國(guó)家外匯管理局批準(zhǔn)可以經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)之間通過中國(guó)外匯交易中心的銀行間外匯交易中心系統(tǒng)進(jìn)行人民幣和外匯之間交易的市場(chǎng)。1）銀行對(duì)客戶市場(chǎng)銀行對(duì)客戶市場(chǎng)又稱為零售市場(chǎng)，是外匯指定銀行與客戶之間交易的市場(chǎng)。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本我國(guó)的外匯市場(chǎng)8.28.2.2我國(guó)個(gè)人外匯買賣1）個(gè)人外匯買賣的概念個(gè)人外匯買賣一般有實(shí)盤和虛盤之分，目前我國(guó)對(duì)居民個(gè)人只開展了實(shí)盤外匯買賣。個(gè)人實(shí)盤外匯買賣，是指?jìng)€(gè)人客戶在銀行通過柜面服務(wù)人員或其他電子金融服務(wù)方式進(jìn)行的不可透支的可自由兌換外匯（或外幣）間的交易。個(gè)

18、人虛盤外匯買賣，是指?jìng)€(gè)人在銀行交納一定的保證金后進(jìn)行的交易金額可以放大若干倍的外匯（或外幣）間的交易。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本我國(guó)的外匯市場(chǎng)8.28.2.2我國(guó)個(gè)人外匯買賣2）個(gè)人外匯買賣的交易貨幣各大外匯指定銀行的個(gè)人外匯買賣可交易的貨幣種類各不相同，但基本上都包括美元、歐元、日元、英鎊、瑞士法郎、港元、澳大利亞元等主要貨幣，有的銀行還包括加拿大元、新加坡元等。居民個(gè)人可以通過個(gè)人實(shí)盤外匯買賣進(jìn)行以下兩類交易：一是與美元有關(guān)的貨幣兌換交易；二是非美元貨幣之間的交易。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本我國(guó)的外匯市場(chǎng)8.28.2.2我國(guó)個(gè)人外匯買賣3）個(gè)人外

19、匯買賣的交易手段和方式目前，我國(guó)個(gè)人外匯買賣的交易手段主要有手工柜臺(tái)交易、電話委托交易、自助終端交易、網(wǎng)上銀行交易以及手機(jī)銀行交易等。最常見的交易方式有市價(jià)交易和委托交易兩種。市價(jià)交易，又稱即時(shí)交易、時(shí)價(jià)交易，即根據(jù)當(dāng)前的報(bào)價(jià)即時(shí)成交；委托交易，又稱掛盤交易，即投資者可以先輸入包含理想交易價(jià)位和交易數(shù)量的交易指令，當(dāng)報(bào)價(jià)達(dá)到投資者希望成交的匯價(jià)水平時(shí)，系統(tǒng)立即根據(jù)投資者的委托指令成交。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本我國(guó)的外匯市場(chǎng)8.28.2.2我國(guó)個(gè)人外匯買賣4）個(gè)人外匯買賣的交易流程（1）了解銀行個(gè)人實(shí)盤外匯買賣業(yè)務(wù)。（2）開戶申請(qǐng)外匯交易業(yè)務(wù)。（3）進(jìn)行個(gè)人實(shí)盤外匯買賣操

20、作。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本我國(guó)的外匯市場(chǎng)8.28.2.2我國(guó)個(gè)人外匯買賣5）個(gè)人外匯買賣應(yīng)注意的問題因受國(guó)際上各種政治、經(jīng)濟(jì)因素，以及各種突發(fā)事件的影響，匯價(jià)經(jīng)常處于劇烈的波動(dòng)之中，因此進(jìn)行個(gè)人實(shí)盤外匯買賣，風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存。由于匯率隨時(shí)變動(dòng)，當(dāng)銀行經(jīng)辦人員為客戶辦理買賣成交手續(xù)時(shí)，會(huì)出現(xiàn)銀行報(bào)價(jià)與客戶申請(qǐng)書所填寫的匯率不一致的現(xiàn)象，若客戶接受新的價(jià)格并要求交易，應(yīng)重新填寫申請(qǐng)書，以新的匯率進(jìn)行交易。個(gè)人實(shí)盤外匯買賣一旦成交，不能撤銷。這與國(guó)際慣例是完全一致的?？蛻粲辛x務(wù)在接到外匯買賣交易單時(shí)，核對(duì)交易內(nèi)容是否與個(gè)人申請(qǐng)書內(nèi)容一致，以便發(fā)現(xiàn)問題當(dāng)場(chǎng)解決。1234銀行在辦

21、理交易所需的必要工作時(shí)間之內(nèi)，因市場(chǎng)發(fā)生突變或出現(xiàn)其他無法防范的因素而導(dǎo)致交易中斷，造成客戶未能完成交易的，銀行不予負(fù)責(zé)。5點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本我國(guó)的外匯市場(chǎng)8.28.2.2我國(guó)個(gè)人外匯買賣6）我國(guó)個(gè)人外匯買賣的基本規(guī)則（1）個(gè)人實(shí)盤外匯買賣是外幣與外幣之間的買賣，人民幣不是可自由兌換貨幣，因此人民幣不可以進(jìn)行個(gè)人實(shí)盤外匯買賣。（2）個(gè)人外匯買賣不需單交手續(xù)費(fèi)，銀行的費(fèi)用體現(xiàn)在買賣差價(jià)上。（3）個(gè)人實(shí)盤外匯買賣對(duì)交易金額有具體規(guī)定：通過柜臺(tái)進(jìn)行交易，一般最低金額為100美元；電話、自助交易的最低金額略有提高。（4）除周六、日、休市和其他非交易日，國(guó)際外匯市場(chǎng)全天候交

22、易，白天、晚間均可投資，星期一早8點(diǎn)至星期六凌晨3點(diǎn)為交易時(shí)間（每日凌晨3點(diǎn)至4點(diǎn)除外）。（5）根據(jù)國(guó)家外匯管理的有關(guān)規(guī)定，現(xiàn)鈔不能隨意換成現(xiàn)匯。（6）個(gè)人實(shí)盤外匯買賣的清算方式是T+0，即客戶進(jìn)行柜面交易，及時(shí)完成貨幣的互換；客戶進(jìn)行電話交易或自主交易，在完成一筆交易后銀行電腦系統(tǒng)立即自動(dòng)完成資金交割。如果行情動(dòng)蕩，投資者可以在一天內(nèi)抓住多次獲利機(jī)會(huì)。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本黃金市場(chǎng)的基本內(nèi)容8.38.3.1國(guó)際黃金市場(chǎng)概述國(guó)際黃金市場(chǎng)是各國(guó)集中進(jìn)行黃金買賣的場(chǎng)所。目前全球共有40多個(gè)黃金市場(chǎng)。國(guó)際黃金市場(chǎng)的參與者主要包括黃金的買方、賣方和黃金經(jīng)紀(jì)人。黃金賣方有產(chǎn)金國(guó)

23、的采金企業(yè)、藏有黃金待售的私人或集團(tuán)、做金價(jià)看跌空頭的投機(jī)者以及各國(guó)的中央銀行等；黃金買方有各國(guó)的中央銀行、為保值或投資的購(gòu)買者、做金價(jià)看漲多頭的投機(jī)者及以黃金作為工業(yè)原料的企業(yè)等。黃金市場(chǎng)上的交易活動(dòng)一般都通過黃金經(jīng)紀(jì)人成交。國(guó)際黃金市場(chǎng)上的黃金供應(yīng)有3條渠道：一是金礦開采；二是各種金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、公司和私人出售的黃金；三是一些國(guó)家在黃金市場(chǎng)上出售的金幣或發(fā)行的黃金證券。需要指出的是，各國(guó)商業(yè)銀行在黃金市場(chǎng)上占有極其重要的地位。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本黃金市場(chǎng)的基本內(nèi)容8.38.3.2國(guó)際黃金市場(chǎng)的類型國(guó)際黃金市場(chǎng)可以根據(jù)其交易方式、市場(chǎng)性質(zhì)等不同標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類。010

24、20304按交易方式不同，可將黃金市場(chǎng)劃分為現(xiàn)貨交易市場(chǎng)和期貨交易市場(chǎng)。按市場(chǎng)性質(zhì)不同，可將黃金市場(chǎng)劃分為主導(dǎo)性市場(chǎng)和區(qū)域性市場(chǎng)。按交易管制的程度不同，可將黃金市場(chǎng)分為自由交易黃金市場(chǎng)和限制交易黃金市場(chǎng)。按交易形式不同，可將黃金市場(chǎng)劃分為有形黃金市場(chǎng)和無形黃金市場(chǎng)。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本黃金市場(chǎng)的基本內(nèi)容8.38.3.3國(guó)際黃金市場(chǎng)投資工具的種類目前，在國(guó)際市場(chǎng)上比較常見的黃金投資工具主要有以下9種：010203040506070809標(biāo)金黃金期貨與期權(quán)黃金理財(cái)賬戶黃金基金金幣黃金賬戶紙黃金金飾品黃金股票和磐泥黃金股票010304050607080902點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)

25、擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本黃金市場(chǎng)的基本內(nèi)容8.38.3.4黃金交易的方式黃金市場(chǎng)的交易方式主要有三種，除此以外，還有黃金掉期交易等其他方式。DCBA2）黃金期貨交易3）黃金期權(quán)交易4）黃金掉期交易、黃金貸款、黃金抵押貸款1）黃金現(xiàn)貨交易點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本黃金市場(chǎng)的基本內(nèi)容8.38.3.5全球主要黃金市場(chǎng)黃金市場(chǎng)歷史悠久。第一次世界大戰(zhàn)之前，世界上只有英國(guó)倫敦黃金市場(chǎng)是國(guó)際性市場(chǎng)。布雷頓森林體系時(shí)期（20世紀(jì)40年代至70年代初），黃金的價(jià)格及流動(dòng)都受到較嚴(yán)格的控制，市場(chǎng)機(jī)制難以有效發(fā)揮作用。隨著布雷頓森林體系的崩潰，黃金非貨幣化，完整意義上的黃金市場(chǎng)也迅速發(fā)展起來。從地理位置上來看，全球黃金市場(chǎng)主要分布在歐洲、亞洲和北美洲。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本我國(guó)的黃金市場(chǎng)8.48.4.1我國(guó)黃金市場(chǎng)的歷史與現(xiàn)狀中華人民共和國(guó)成立初期，我國(guó)黃金年產(chǎn)量?jī)H為4.07噸，黃金成為絕對(duì)重要的戰(zhàn)略物資和緊缺的國(guó)家儲(chǔ)備，國(guó)內(nèi)黃金白銀買賣統(tǒng)一由中國(guó)人民銀行經(jīng)營(yíng)管理，凍結(jié)一切民間金銀買賣活動(dòng)，嚴(yán)厲打擊銀元投機(jī)及黃金走私活動(dòng)。改革開放后，隨著我國(guó)綜合國(guó)力的不斷增強(qiáng)，外匯儲(chǔ)備不斷增加，逐漸拉開了黃金管理體制改革的序幕。1979年國(guó)務(wù)院授