北京三元財(cái)務(wù)分析

1、PAGE PAGE 51北京三元財(cái)務(wù)分分析摘 要當(dāng)今社會(huì)，一個(gè)個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)信信息的分析與與研究已成為為企業(yè)擁有者者、決策者和和投資者等多多方面關(guān)注的的對(duì)象。在激激烈的市場(chǎng)競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)中，企業(yè)業(yè)的財(cái)務(wù)信息息正逐漸扮演演著越來(lái)越重重要的角色，而而財(cái)務(wù)報(bào)表則則正是財(cái)務(wù)信信息中最為重重要以及常用用的分析數(shù)據(jù)據(jù)。對(duì)企業(yè)的的財(cái)務(wù)報(bào)表分分析可以預(yù)見(jiàn)見(jiàn)其發(fā)展前景景、成長(zhǎng)狀況況，為各方信信息需要者提提供決策信息息。本文將以以北京三元食食品股份有限限公司為研究究對(duì)象，對(duì)其其2011、22012以及及2013年年的財(cái)務(wù)報(bào)表表。通過(guò)運(yùn)用用財(cái)務(wù)報(bào)表分分析的相關(guān)理理論對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)報(bào)表進(jìn)行全面面分析，研究究企業(yè)的償債債能力、盈利利能力

2、、營(yíng)運(yùn)運(yùn)能力以及發(fā)發(fā)展能力，了了解其近幾年年的經(jīng)營(yíng)成果果和財(cái)務(wù)狀況況，從而發(fā)現(xiàn)現(xiàn)在日常的經(jīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中存存在的管理問(wèn)問(wèn)題，并提出出有針對(duì)性的的解決辦法及及建議。關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)信信息；財(cái)務(wù)報(bào)報(bào)表；財(cái)務(wù)分分析Abstracct In todayys soocietyy, anaalysiss and Reseaarch oon finnanciaal infformattion oof an enterrprisee has becomme thee objeect off enteerprisse ownners, policcymakeers annd invvestorrs as a connc

3、ern. In tthe fiierce markeet commpetittion, the eenterpprises finnanciaal infformattion iis graaduallly plaaying more and mmore iimporttant rrole, and tthe fiinanciial sttatemeents aare immportaant annd commmonlyy usedd anallytic data for tthe fiinanciial innformaation. Anallysis of coorporaate fiin

4、anciial sttatemeents ccan fooreseee the futurre,groowth sstatuss, proovide inforrmatioon forr deciision makinng of all iinformmationn needds.Thiis papper wiill taake thhe Beiijing San yyuan FFoods Co ass the objecct of studyy, on the20011, 22012 aand 20013 fiinanciial sttatemeents. By appplyinng the

5、e releevant theorries oof finnanciaal staatemennt anaalysiss to aanalyzze thee finaanciall stattementts of enterrprisees,thee solvvency, proffitabiility, operrationn abillity aand deeveloppment abiliity, tto undderstaand thhe reccent yyears of opperatiing reesultss and finanncial statuus, annd finnd

6、 prooblemss in ddaily businness aactiviities, and put fforwarrd thee soluutionss and suggeestionns.Keywordds: Fiinanciial innformaation; Financcial sstatemments; Financcial aanalyssis目 錄TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc15983 摘 要 PAGEREF _Toc15983 I HYPERLINK l _Toc23144 Abstracct PAGEREF _Toc23144 II

7、 HYPERLINK l _Toc15122 一、緒論 PAGEREF _Toc15122 1 HYPERLINK l _Toc13313 （一）研研究背景及目目的 PAGEREF _Toc13313 1 HYPERLINK l _Toc3678 （二）研研究思路 PAGEREF _Toc3678 1 HYPERLINK l _Toc11769 （三）國(guó)國(guó)內(nèi)外現(xiàn)狀 PAGEREF _Toc11769 2 HYPERLINK l _Toc2178 1.國(guó)外市場(chǎng) PAGEREF _Toc2178 2 HYPERLINK l _Toc15501 2.國(guó)內(nèi)市場(chǎng) PAGEREF _Toc15501 2

8、HYPERLINK l _Toc18021 二、公司概況 PAGEREF _Toc18021 3 HYPERLINK l _Toc9249 （一）公公司簡(jiǎn)介 PAGEREF _Toc9249 3 HYPERLINK l _Toc4500 （二）公公司經(jīng)營(yíng)范圍圍 PAGEREF _Toc4500 3 HYPERLINK l _Toc3066 （三）公公司財(cái)務(wù)狀況況 PAGEREF _Toc3066 3 HYPERLINK l _Toc4221 三、主要報(bào)表分分析 PAGEREF _Toc4221 4 HYPERLINK l _Toc13315 （一）資資產(chǎn)負(fù)債表分分析 PAGEREF _Toc1

9、3315 4 HYPERLINK l _Toc20913 （二）現(xiàn)現(xiàn)金流量表分分析 PAGEREF _Toc20913 5 HYPERLINK l _Toc19863 （三）利利潤(rùn)表分析 PAGEREF _Toc19863 6 HYPERLINK l _Toc20993 四、公司單項(xiàng)能能力分析 PAGEREF _Toc20993 7 HYPERLINK l _Toc14237 （一）償償債能力分析析 PAGEREF _Toc14237 7 HYPERLINK l _Toc23728 1.短期償債能能力分析 PAGEREF _Toc23728 7 HYPERLINK l _Toc8311 2.長(zhǎng)

10、期償債能能力分析 PAGEREF _Toc8311 7 HYPERLINK l _Toc17492 （二）盈盈利能力分析析 PAGEREF _Toc17492 8 HYPERLINK l _Toc30425 2.銷(xiāo)售毛利率率分析 PAGEREF _Toc30425 8 HYPERLINK l _Toc10042 3.凈資產(chǎn)收益益率分析 PAGEREF _Toc10042 9 HYPERLINK l _Toc18294 （三）營(yíng)營(yíng)運(yùn)能力分析析 PAGEREF _Toc18294 9 HYPERLINK l _Toc30486 1.應(yīng)收賬款周周轉(zhuǎn)率分析 PAGEREF _Toc30486 9 HY

11、PERLINK l _Toc2536 2.存貨周轉(zhuǎn)率率分析 PAGEREF _Toc2536 9 HYPERLINK l _Toc13391 3.流動(dòng)資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率分析 PAGEREF _Toc13391 9 HYPERLINK l _Toc29876 4.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率分析 PAGEREF _Toc29876 10 HYPERLINK l _Toc31781 （四）發(fā)發(fā)展能力分析析 PAGEREF _Toc31781 10 HYPERLINK l _Toc13733 1.銷(xiāo)售增長(zhǎng)率率分析 PAGEREF _Toc13733 10 HYPERLINK l _Toc23707 2.總資產(chǎn)增長(zhǎng)長(zhǎng)率分

12、析 PAGEREF _Toc23707 10 HYPERLINK l _Toc25740 3.凈資產(chǎn)增長(zhǎng)長(zhǎng)率分析 PAGEREF _Toc25740 10 HYPERLINK l _Toc12460 4.凈利潤(rùn)增長(zhǎng)長(zhǎng)率分析 PAGEREF _Toc12460 10 HYPERLINK l _Toc20769 （五）杜杜邦分析 PAGEREF _Toc20769 11 HYPERLINK l _Toc3897 五、公司財(cái)務(wù)管管理存在的問(wèn)問(wèn)題 PAGEREF _Toc3897 12 HYPERLINK l _Toc11448 （一）企企業(yè)短期償債債能力較低 PAGEREF _Toc11448 12

13、 HYPERLINK l _Toc27219 1.流動(dòng)資金逐逐年減少 PAGEREF _Toc27219 12 HYPERLINK l _Toc22255 2.流動(dòng)負(fù)債增增長(zhǎng)較多 PAGEREF _Toc22255 12 HYPERLINK l _Toc10690 （二）企企業(yè)盈利能力力不足 PAGEREF _Toc10690 12 HYPERLINK l _Toc3202 （三）企企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率略有下降降 PAGEREF _Toc3202 12 HYPERLINK l _Toc8968 （四）企企業(yè)發(fā)展能力力偏弱 PAGEREF _Toc8968 13 HYPERLINK l _Toc29

14、145 （五）總總資產(chǎn)收益率率下降嚴(yán)重 PAGEREF _Toc29145 13 HYPERLINK l _Toc8746 六、公司解決財(cái)財(cái)務(wù)問(wèn)題的對(duì)對(duì)策 PAGEREF _Toc8746 14 HYPERLINK l _Toc32542 （一）提提高企業(yè)償債債能力 PAGEREF _Toc32542 14 HYPERLINK l _Toc4607 1.加強(qiáng)內(nèi)部管管理 PAGEREF _Toc4607 14 HYPERLINK l _Toc16850 2.合理舉債 PAGEREF _Toc16850 14 HYPERLINK l _Toc2020 3.制定償債計(jì)計(jì)劃 PAGEREF _Toc2

15、020 14 HYPERLINK l _Toc18492 （二）提提高企業(yè)盈利利能力 PAGEREF _Toc18492 14 HYPERLINK l _Toc22007 1.創(chuàng)新核心競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)力 PAGEREF _Toc22007 14 HYPERLINK l _Toc27948 2.加強(qiáng)費(fèi)用控控制 PAGEREF _Toc27948 15 HYPERLINK l _Toc8269 （三）提提高企業(yè)存貨貨周轉(zhuǎn)率 PAGEREF _Toc8269 15 HYPERLINK l _Toc11998 1.減少存貨儲(chǔ)儲(chǔ)備 PAGEREF _Toc11998 15 HYPERLINK l _Toc5312

16、 2.清理滯銷(xiāo)產(chǎn)產(chǎn)品 PAGEREF _Toc5312 15 HYPERLINK l _Toc21003 （四）提提高企業(yè)發(fā)展展能力 PAGEREF _Toc21003 15 HYPERLINK l _Toc8775 1.降低成本 PAGEREF _Toc8775 15 HYPERLINK l _Toc23143 2.控制財(cái)務(wù)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn) PAGEREF _Toc23143 15 HYPERLINK l _Toc13306 3.合理規(guī)劃資資本結(jié)構(gòu) PAGEREF _Toc13306 16 HYPERLINK l _Toc27674 （五）增增強(qiáng)銷(xiāo)售力度度 PAGEREF _Toc27674 16 H

17、YPERLINK l _Toc21796 1.完善銷(xiāo)售體體系 PAGEREF _Toc21796 16 HYPERLINK l _Toc1525 2.開(kāi)發(fā)銷(xiāo)售渠渠道 PAGEREF _Toc1525 16 HYPERLINK l _Toc3871 結(jié) 論 PAGEREF _Toc3871 177 HYPERLINK l _Toc17020 參考文獻(xiàn) PAGEREF _Toc17020 188 HYPERLINK l _Toc5831 致 謝 PAGEREF _Toc5831 199 HYPERLINK l _Toc32241 附錄一 PAGEREF _Toc32241 20 HYPERLINK

18、 l _Toc20164 附錄二 PAGEREF _Toc20164 24 HYPERLINK l _Toc29190 附錄三 PAGEREF _Toc29190 27北京三元食品有有限責(zé)任公司司財(cái)務(wù)分析引言：本文將對(duì)對(duì)北京三元的的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)進(jìn)行分析，研研究其償債能能力、盈利能能力、營(yíng)運(yùn)能能力和發(fā)展能能力，并對(duì)分分析過(guò)程中發(fā)發(fā)現(xiàn)的財(cái)務(wù)管管理中存在的的問(wèn)題提出有有針對(duì)性的建建議或方案。緒論 （一）研究究背景及目的的 中國(guó)的乳制制品行業(yè)發(fā)展展較晚，起點(diǎn)點(diǎn)較低，與其其他發(fā)達(dá)國(guó)家家相比技術(shù)也也相較落后1。隨著著中國(guó)社會(huì)經(jīng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，特特別是中國(guó)加加入WTO后后，在擁有充充足奶源地的的各大乳業(yè)公公司的帶

19、動(dòng)下下，中國(guó)的乳乳制品行業(yè)飛飛速發(fā)展，各各個(gè)公司的經(jīng)經(jīng)營(yíng)范圍也越越來(lái)越廣。在在經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)發(fā)發(fā)展達(dá)到一定定程度的時(shí)候候，在各方監(jiān)監(jiān)督不力的狀狀況下，就睡睡產(chǎn)生許些問(wèn)問(wèn)題。20008年，河北北三鹿公司的的“三聚氰胺”事件，讓中中國(guó)的乳制品品市場(chǎng)岌岌可可危，國(guó)內(nèi)各各大知名的乳乳制品企業(yè)均均檢測(cè)出“三聚氰胺”物質(zhì)，使得得國(guó)外及港澳澳臺(tái)的奶粉呈呈脫銷(xiāo)趨勢(shì)2。而在在此期間北京京三元食品股股份有限公司司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)稱(chēng)“北京三元”）在層層檢檢驗(yàn)下，一直直沒(méi)有爆出含含有“三聚氰胺”物質(zhì)的消息息，這使得三三元公司獲得得了人們的良良好口碑。22009年，乳乳制品行業(yè)發(fā)發(fā)生了件讓人人震驚的事件件，北京三元元與河北三元元以

20、616550萬(wàn)元人民民幣收購(gòu)了處處于市場(chǎng)問(wèn)題題焦點(diǎn)的河北北三鹿集團(tuán)3。 以此為背景景，本文將研研究北京三元元公司收購(gòu)三三鹿后，20011年到22013年的的發(fā)展?fàn)顩r及及財(cái)務(wù)情況，并并于此研究過(guò)過(guò)程中發(fā)現(xiàn)其其經(jīng)濟(jì)管理中中的其他問(wèn)題題，且提出相相關(guān)見(jiàn)解及建建議 （二）研究究思路北京三元公司作作為一家上市市公司，它的的資產(chǎn)負(fù)債表表、利潤(rùn)表和和現(xiàn)金流量表表等財(cái)務(wù)信息息都已經(jīng)披露露在上交所等等相關(guān)網(wǎng)站上上，方便信息息需要者對(duì)三三元公司的現(xiàn)現(xiàn)狀進(jìn)行研究究。探究一個(gè)個(gè)企業(yè)首先要要做的就是要要了解這個(gè)公公司的信息4、歷史史的相關(guān)信息息，了解公司司的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)務(wù)和生產(chǎn)、銷(xiāo)銷(xiāo)售模式。在在此基礎(chǔ)上，對(duì)對(duì)公司的資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)

21、債表、利利潤(rùn)表和現(xiàn)金金流量表三大大財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)進(jìn)行質(zhì)量分析析，之后進(jìn)行行單項(xiàng)能力分分析，研究公公司的償債能能力、盈利能能力、營(yíng)運(yùn)能能力和發(fā)展能能力5，運(yùn)用用相關(guān)的財(cái)務(wù)務(wù)分析理論和和杜邦分析手手段對(duì)公司的的經(jīng)營(yíng)成果和和財(cái)務(wù)狀況進(jìn)進(jìn)行分析，發(fā)發(fā)現(xiàn)其財(cái)務(wù)管管理中存在的的問(wèn)題，并且且有針對(duì)性的的提出相關(guān)的的解決方案或或建議。 （三）國(guó)內(nèi)內(nèi)外現(xiàn)狀 1.國(guó)外外市場(chǎng) 國(guó)際的的乳業(yè)市場(chǎng)，以以其多元化的的產(chǎn)品以及高高質(zhì)量的生產(chǎn)產(chǎn)保證而收到到中國(guó)消費(fèi)者者的青睞。在在日本，政府府通過(guò)對(duì)各個(gè)個(gè)乳業(yè)公司原原奶的集中管管理，嚴(yán)格控控制其原奶質(zhì)質(zhì)量，并通過(guò)過(guò)先進(jìn)的科技技手段提高其其單產(chǎn)和效益益6，這使使得日本的奶奶業(yè)市場(chǎng)在高

22、高質(zhì)量保證的的同時(shí)還可以以擁有足夠的的貨源提供。而而在美國(guó)畜牧牧業(yè)高度發(fā)達(dá)達(dá)的數(shù)據(jù)中，液液態(tài)奶等乳制制品的占有率率達(dá)到近七成成，反映出在在乳業(yè)在美國(guó)國(guó)的市場(chǎng)及生生活中的需求求量巨大77。在這樣樣的市場(chǎng)占有有率下，美國(guó)國(guó)政府為了保保證液態(tài)奶及及乳制品的質(zhì)質(zhì)量，出臺(tái)了了以原料奶質(zhì)質(zhì)量層次進(jìn)行行補(bǔ)貼的政策策，使得在美美國(guó)乳業(yè)產(chǎn)品品得到保證的的同時(shí)還帶動(dòng)動(dòng)了各大中小小企業(yè)的發(fā)展展23。 2.國(guó)內(nèi)內(nèi)市場(chǎng)隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的的發(fā)展，中國(guó)國(guó)從一個(gè)“貧乳”的國(guó)家，逐逐漸成為世界界奶業(yè)大國(guó)。乳業(yè)市場(chǎng)中，從最初的奶粉、液態(tài)奶衍生到現(xiàn)在的各類(lèi)乳制品及飲品等多元產(chǎn)品8。自中國(guó)加入WTO后，中國(guó)的乳制品發(fā)展更是飛速發(fā)展，各大

23、奶源地逐漸被開(kāi)發(fā)出來(lái)形成各大大小小的乳制品公司，最為出名的便是蒙牛、伊利、龍丹、完達(dá)山等國(guó)內(nèi)乳業(yè)巨頭21。但隨著整個(gè)乳業(yè)市場(chǎng)的活躍發(fā)展，管理上的不足也逐漸體現(xiàn)出來(lái)，各地的乳制品產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題更是層出不窮9。直到2008年河北三鹿公司“三聚氰胺”事件的爆發(fā)，各個(gè)國(guó)內(nèi)乳業(yè)巨頭相繼出現(xiàn)問(wèn)題奶的報(bào)道，這使得中國(guó)的乳業(yè)市場(chǎng)一片頹勢(shì)22。盡管近幾年乳業(yè)市場(chǎng)行情有所回升，但幼兒奶市場(chǎng)依舊不景氣，消費(fèi)者依舊多選擇海外產(chǎn)品10。二、公司概況（一）公司簡(jiǎn)介介 北京三元是以以液態(tài)奶以及及其他乳制品品為主要銷(xiāo)售售產(chǎn)品的企業(yè)業(yè)，還同時(shí)經(jīng)經(jīng)營(yíng)著麥當(dāng)勞勞快餐業(yè)。在在1956年年的時(shí)候，北北京三元還只只是市里的奶奶站，直到11

24、997年才才正是建立為為北京三元食食品有限公司司并在香港上上市11。在20001年，北京京三元改制為為股份有限公公司，在20003年公開(kāi)開(kāi)發(fā)行人民幣幣普通股155,000萬(wàn)萬(wàn)股，并在 HYPERLINK /view/68956.htm 上上海證券交易易所成功上市市（代碼6000429），到到目前為止，共共有50000人工作在北北京三元，其其擁有股本448500萬(wàn)萬(wàn)股且13億億元人民幣的的總資產(chǎn)113。（二）公司經(jīng)營(yíng)營(yíng)范圍一直以來(lái)北京三三元都是以銷(xiāo)銷(xiāo)售液態(tài)奶及及其乳制品為為主要銷(xiāo)售產(chǎn)產(chǎn)品，北京三三元通過(guò)對(duì)奶奶原料的加工工，生產(chǎn)各種種新型乳品、飲飲料等多元化化產(chǎn)品。而在在這樣的形式式下，三元公公司

25、又進(jìn)一步步的開(kāi)發(fā)了信信息咨詢(xún)、餐餐飲、物業(yè)管管理等多元化化產(chǎn)業(yè)155。經(jīng)過(guò)多多年的經(jīng)營(yíng)發(fā)發(fā)展，北京三三元已經(jīng)擁有有了“三元”、“燕山”等著名商標(biāo)標(biāo)；銷(xiāo)售范圍圍主要在以北北京為中心的的多個(gè)市縣區(qū)區(qū)16。 （三）公公司財(cái)務(wù)狀況況 表11 北京三元元資產(chǎn)負(fù)債表表（簡(jiǎn)表） 單位位：萬(wàn)元科目/年度2011年末2012年末2013年末流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)12773195592.2296690.33資產(chǎn)總計(jì)347212364564351672長(zhǎng)期負(fù)債41635.6650279.3354142.22主營(yíng)業(yè)務(wù)收入307025355296378773財(cái)務(wù)費(fèi)用2520.6885415.8884932.233凈利潤(rùn)4871.

26、5553280.18822654.3由表11中的的數(shù)據(jù)可以看看出，北京三三元20133年流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)相比20111年下降331040.7萬(wàn)元，比比2012年年略微上漲11098.11萬(wàn)元；總資資產(chǎn)20133年相比20011年上漲漲4460萬(wàn)萬(wàn)元，比20012年下降降128922萬(wàn)元；長(zhǎng)期期負(fù)債三年來(lái)來(lái)呈逐漸上升升趨勢(shì)，20013年相比比2011年年上升125506.6萬(wàn)萬(wàn)元；主營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)收入數(shù)值值穩(wěn)定上升，22013年比比2011年年上升717748萬(wàn)元；財(cái)務(wù)費(fèi)用22012年上上升為20111年的兩倍倍有余，20013年則有有所下降；三三年中的凈利利潤(rùn)下降趨勢(shì)勢(shì)幅度較大，為為275255.85萬(wàn)元

27、元。三、主要報(bào)表分分析 （一）資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債表分析析 表31 北京三三元資產(chǎn)負(fù)債債表（簡(jiǎn)表） 單位：萬(wàn)元科目/年度2011年末2012末2013末流動(dòng)資產(chǎn)12773.119559.2229669.033貨幣資金5412.8554078.3662465.5應(yīng)收賬款1979.7992123.42187.566存貨2561.5662526.0113598.644非流動(dòng)資產(chǎn)21948.1126897.2225498.11在建工程16.91956.84403.24流動(dòng)負(fù)債12600.4411857.8813051.44短期借款455037103550應(yīng)付賬款2725.6443341.3443863非流動(dòng)負(fù)債

28、4163.65027.9335414.222長(zhǎng)期借款365542104610所有者權(quán)益17957.3319570.6616701.66未分配利潤(rùn)1444.1191348.88663614.009 北京三元公司作作為一個(gè)以生生產(chǎn)和銷(xiāo)售奶奶制品為主的的有限公司，其其流動(dòng)資產(chǎn)的的重要性不言言而喻。而在在2011到到2013年年間的三年中中，在應(yīng)收賬賬款和存貨不不斷增加的狀狀況下，貨幣幣資金的數(shù)額額下降了近六六成左右。通過(guò)表31中中的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)現(xiàn)，公司的在在建工程在22012年大大幅度增加，存存貨在20113年末增加加了10000億元左右，反反映出貨幣資資金的下降應(yīng)應(yīng)與存貨和在在建工程的增增長(zhǎng)有關(guān)。在在

29、公司的負(fù)債債方面，流動(dòng)動(dòng)負(fù)債中的短短期借款呈下下降趨勢(shì)，而而賒欠的應(yīng)付付賬款則在不不斷增加。在在此同時(shí)，企企業(yè)的長(zhǎng)期借借款也在不斷斷上升，說(shuō)明明企業(yè)在資金金方面有所不不足，需大量量借款進(jìn)行商商業(yè)活動(dòng)與運(yùn)運(yùn)營(yíng)。這可能能也是導(dǎo)致企企業(yè)中未分配配利潤(rùn)從20011年開(kāi)始始到20133年不斷下降降的原因。 （二）現(xiàn)金金流量表分析析 表32 北京三三元現(xiàn)金流量量表（簡(jiǎn)表） 單位：萬(wàn)元科目/年度2011年末2012年末2013年末經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的的現(xiàn)金流量 銷(xiāo)售產(chǎn)品、提提供勞務(wù)收到到的現(xiàn)金3384939784.6641467.66經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金總總流入34652.6640790.3342577.33購(gòu)買(mǎi)商品、接

30、受受勞務(wù)支付的的現(xiàn)金27384.1129425.3332384.22支付給職工以及及為職工支付付的現(xiàn)金3082.84180.4664528.1經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金總總流出34620.5538801.1142849.33投資活動(dòng)產(chǎn)生的的現(xiàn)金流量投資活動(dòng)現(xiàn)金總總流入1867.077231.97435.85投資活動(dòng)現(xiàn)金總總流出5409.0661904.6771642.833籌資活動(dòng)產(chǎn)生的的現(xiàn)金流量籌資活動(dòng)現(xiàn)金總總流入92605055.56410籌資活動(dòng)現(xiàn)金總總流出5464.16707.86536.833企業(yè)的現(xiàn)金流量量表是對(duì)企業(yè)業(yè)現(xiàn)金流入流流出的具體表表現(xiàn)，從表332中的數(shù)據(jù)據(jù)看以可以看看出，經(jīng)營(yíng)活活動(dòng)產(chǎn)生

31、的現(xiàn)現(xiàn)金流量從22011年到到2013年年在不斷增加加，無(wú)論流出出還是流入的的現(xiàn)金流量都都呈上升趨勢(shì)勢(shì)。而在這之之中銷(xiāo)售產(chǎn)品品、提供勞務(wù)務(wù)的現(xiàn)金與現(xiàn)現(xiàn)金流入之間間的比率一直直維持在977%左右，說(shuō)說(shuō)明北京三元元公司的銷(xiāo)售售狀況良好，回回款正常、創(chuàng)創(chuàng)現(xiàn)能力強(qiáng)；購(gòu)買(mǎi)商品、接接受勞務(wù)支付付的現(xiàn)金與現(xiàn)現(xiàn)金流出的比比率從20111年的799%下降到22012、22013年的的75%左右右，現(xiàn)金流出出比較穩(wěn)定，但但支付給職工工以及為職工工支付的現(xiàn)金金增長(zhǎng)幅度略略顯明顯，與與銷(xiāo)售成品、提提供勞務(wù)收到到的現(xiàn)金的比比值也從20011年的99.1%增長(zhǎng)長(zhǎng)到20133年的10.9%，放映映出人力資源源的現(xiàn)金流可可能

32、略有浪費(fèi)費(fèi)，值得注意意。 （三）利潤(rùn)潤(rùn)表分析 表333北京三元元利潤(rùn)表（簡(jiǎn)簡(jiǎn)表） 單位：萬(wàn)元科目/年度2011年末2012年末2013年末營(yíng)業(yè)總收入30702.5535529.6637877.33營(yíng)業(yè)總成本32780.5537007.1141306.55營(yíng)業(yè)成本24182.3327530.2229812.99銷(xiāo)售費(fèi)用6012.0557028.98286.5管理費(fèi)用1604.1221711.6552001.1財(cái)務(wù)費(fèi)用252.07541.89493.22營(yíng)業(yè)稅金及附加加77.4923.79116.96投資收益1083.233895.4490.52營(yíng)業(yè)利潤(rùn)994.788582.0882938.669

33、營(yíng)業(yè)外收入1305.033770.71188.53營(yíng)業(yè)外支出88.4956.543.98利潤(rùn)總額221.76132.122794.115所得稅費(fèi)用19.5692.1489.64凈利潤(rùn)241.3239.992883.778 公式11：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)潤(rùn)=營(yíng)業(yè)收入入 HYPERLINK /view/604713.htm 營(yíng)業(yè)成本營(yíng)業(yè)稅金及及附加 HYPERLINK /view/451413.htm 期間費(fèi)用資產(chǎn)減值 損失+公允允價(jià)值變動(dòng) HYPERLINK /view/34358.htm 收收益公允價(jià)值變變動(dòng)損失+投投資凈 HYPERLINK /view/34358.htm 收益 公式22：利潤(rùn)總額額=營(yíng)

34、業(yè)利潤(rùn)潤(rùn)+營(yíng)業(yè)外收收入-營(yíng)業(yè)外外支出公式3：凈利潤(rùn)潤(rùn)=利潤(rùn)總額額所得稅費(fèi)用用 通過(guò)表表33可以發(fā)現(xiàn)現(xiàn)，北京三元元在20111年到20113年間的營(yíng)營(yíng)業(yè)總收入和和營(yíng)業(yè)總成本本都呈增長(zhǎng)趨趨勢(shì)，且成本本的增長(zhǎng)率要要高于收入。而而在表中，營(yíng)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利利潤(rùn)總額和凈凈利潤(rùn)都在不不斷的下降，并并都在20113年大幅度度下降。在22011到22013三年年間，三項(xiàng)期期間都大幅度度增長(zhǎng)，所以以根據(jù)三項(xiàng)公公式和表中數(shù)數(shù)據(jù)可以判斷斷出營(yíng)業(yè)利潤(rùn)潤(rùn)、利潤(rùn)總額額和凈利潤(rùn)的的下降主要因因?yàn)槎惤鸬脑鲈黾?、投資收收益的減少以以及期間費(fèi)用用的增加。 四、公司司單項(xiàng)能力分分析（一）償債能力力分析 1.短期期償債能力分分析表41北

35、京三三元短期償債債能力分析指指標(biāo) 科目/年度2011年末2012年末2013年末流動(dòng)比率1.08540.80620.7408速動(dòng)比率0.81040.59310.4651現(xiàn)金比率42.96%34.4%18.7% （1）流動(dòng)動(dòng)比率分析 通過(guò)表表41數(shù)據(jù)可知知，20111年到20113年的流動(dòng)動(dòng)比率呈下降降趨勢(shì)，總下下落差值為00.345。在在2011年年，流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債債之間的比值值還算正常，為為1.08554處在合理理范圍數(shù)值的的1和3之間間，但從20012年開(kāi)始始下降到1以以下并逐年遞遞減。流動(dòng)比比率的變動(dòng)反反映出北京三三元公司流動(dòng)動(dòng)負(fù)債增加較較多，企業(yè)流流動(dòng)資產(chǎn)的償償還保證不足足。 （

36、2）速動(dòng)動(dòng)比率分析 速動(dòng)資資產(chǎn)，是除去去存貨等變現(xiàn)現(xiàn)能力若的流流動(dòng)資產(chǎn)外的的包括貨幣資資金、應(yīng)收賬賬款等變現(xiàn)能能力強(qiáng)的直接接償付資產(chǎn)18。從從表41可以觀察察出，速動(dòng)比比率在三年間間不斷下降，而而且早20111年已經(jīng)是是低于正常值值1的0.881，說(shuō)明企企業(yè)的直接支支付資產(chǎn)從22011年開(kāi)開(kāi)始便在逐年年下降。 （3）現(xiàn)金金比率分析現(xiàn)金比率是企業(yè)業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)扣扣除應(yīng)收賬款款、存貨外的的余額與流動(dòng)動(dòng)負(fù)債的比率率，該數(shù)值最最能直接反映映出企業(yè)的直直接償付能力力19。表表41中的數(shù)值值中，20111、20112年兩年的的比率都在最最適宜比率的的20%以上上，而到了22013年現(xiàn)現(xiàn)金比率降到到了18.77

37、%，反映出出北京三元的的直接償債能能力在20113年略顯不不足。 2.長(zhǎng)期期償債能力分分析表 42 北北京三元長(zhǎng)期期償債能力分分析指標(biāo)科目/年度2011年末2012年末2013年末資產(chǎn)負(fù)債率48.28%46.32%52.51%股東權(quán)益比率51.72%53.31%47.49%產(chǎn)權(quán)比率90.52%82.10%105.75% （1）資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債率分析析北京三元公司的的資產(chǎn)負(fù)債率率從20111年的48%增長(zhǎng)到20013年的552%，說(shuō)明明在三年間的的負(fù)債增長(zhǎng)幅幅度較大，所所占比例不斷斷增加。盡管管2011到到2013年年的資產(chǎn)負(fù)債債率在不斷增增加，但一直直都在40%到60%的的最適比率之之間，反映出出北

38、京三元的的自由支配資資金足夠支付付企業(yè)負(fù)債。 （2）股東東權(quán)益比率分分析通過(guò)表42可可以看出，北北京三元的股股東權(quán)益比率率在20111年略有上升升，而在20013年末下下降5.822個(gè)百分點(diǎn)。反反映出北京三三元在20112年股東投投資略有增加加，但由于負(fù)負(fù)債的增加使使得股東權(quán)益益的比率在22013年小小幅度下降。盡盡管股東權(quán)益益比率下降，但但一直處于550%左右，數(shù)數(shù)值相對(duì)穩(wěn)定定。 （3）產(chǎn)權(quán)權(quán)比率分析北京三元公司在在2012年年的產(chǎn)權(quán)比率率略有下降，而而到了20113年則增長(zhǎng)長(zhǎng)了23.665個(gè)百分點(diǎn)點(diǎn)。表42反映出北北京三元在22012年的的債款償還能能力是最好的的，而20113年的負(fù)債債增

39、長(zhǎng)較多，使使得產(chǎn)權(quán)比率率達(dá)到了1005.75%，但仍處在在可調(diào)控范圍圍之內(nèi)，債務(wù)務(wù)保障能力還還比較樂(lè)觀。（二）盈利能力力分析 表43 北京三三元盈利能力力分析指標(biāo)科目/年度2011年末2012年末2013年末銷(xiāo)售凈利率0.79%0.11%7.61%銷(xiāo)售毛利率21.24%22.52%21.3%凈資產(chǎn)收益率2.72%1.82%14.36% 1.銷(xiāo)售售凈利率分析析透過(guò)表43可可以看出，北北京三元在22011到22013三年年間的銷(xiāo)售凈凈利率不斷下下降，且到22013年時(shí)時(shí)已為負(fù)值。結(jié)結(jié)合表33中對(duì)利潤(rùn)潤(rùn)表的分析，可可知北京三元元在銷(xiāo)售中的的銷(xiāo)售費(fèi)用、管管理費(fèi)用和財(cái)財(cái)務(wù)費(fèi)用好用用較多且企業(yè)業(yè)的投資收益

40、益在減少，這這些因素直接接導(dǎo)致了銷(xiāo)售售凈利率的降降低。 2.銷(xiāo)售售毛利率分析析表43中北京京三元的銷(xiāo)售售毛利率并沒(méi)沒(méi)有太大的數(shù)數(shù)值波動(dòng)，僅僅僅是20112年的利率率高于20111、20113年1.22%左右。反反映出北京三三元的企業(yè)銷(xiāo)銷(xiāo)售初始盈利利能力正常，經(jīng)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)還算算良好。3.凈資產(chǎn)收益益率分析北京三元公司的的凈資產(chǎn)收益益率從20111年開(kāi)始不不斷下降，且且2013年年下降幅度較較大。結(jié)合前前文表33中對(duì)利潤(rùn)潤(rùn)表的分析，投投資收益在不不斷下降，可可以看出近三三年股東權(quán)益益收益率逐年年快速降低，股股東權(quán)益直線線下降，公司司成長(zhǎng)能力緩緩慢，對(duì)公司司吸引投資、再再融資很不利利。 （三）營(yíng)運(yùn)運(yùn)能

41、力分析表44 北京京三元營(yíng)運(yùn)能能力分析指標(biāo)標(biāo)科目/年度2011年末2012年末2013年末應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率率17.5517.3217.57存貨周轉(zhuǎn)率9.85910.829.74流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率2.693.183.94總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.980.9981.06 1.應(yīng)收收賬款周轉(zhuǎn)率率分析應(yīng)收賬款在公司司企業(yè)中的重重要性不言而而喻，一個(gè)公公司應(yīng)收賬款款的是否及時(shí)時(shí)收回直接影影響企業(yè)資金金運(yùn)營(yíng)的通暢暢性。從表444中的數(shù)據(jù)據(jù)可以看出，北北京三元在22011、22012、22013三年年中的應(yīng)收賬賬款周轉(zhuǎn)率一一直比較平穩(wěn)穩(wěn)的維持在117.5%左左右，反映出出企業(yè)在收回回回款方面做做的比較好，資資金運(yùn)營(yíng)順暢暢

42、。 2.存貨貨周轉(zhuǎn)率分析析 作為一一個(gè)以銷(xiāo)售乳乳制品為主的的注重產(chǎn)品質(zhì)質(zhì)量的企業(yè)，存存貨周轉(zhuǎn)率的的好壞對(duì)于北北京三元至關(guān)關(guān)重要200。只有企企業(yè)的存貨周周轉(zhuǎn)率良好，才才能減少變質(zhì)質(zhì)等因質(zhì)量變變化帶來(lái)的非非常規(guī)損失。從從表44中可以發(fā)發(fā)現(xiàn)，北京三三元的存貨周周轉(zhuǎn)率在20012年有著著良好的上升升，但到了22013年末末下降了1.08個(gè)百分分點(diǎn)，反映出出企業(yè)在20013年的存存貨運(yùn)營(yíng)能力力略有下降。 3.流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率分析從表44中的的數(shù)據(jù)可以看看出，北京三三元的流動(dòng)資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率自自2011年年開(kāi)始到20013年數(shù)值值不斷增長(zhǎng)。反反映出北京三三元資產(chǎn)的利利用效率不斷斷增強(qiáng)，企業(yè)業(yè)的銷(xiāo)售資金金處

43、于良性增增長(zhǎng)，流動(dòng)資資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力力良好。 4.總資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率屬屬于綜合性分分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)營(yíng)質(zhì)量和資金金利用效率的的指標(biāo)。表444中反映的的北京三元總總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率，在20111年到20013年間一一直處于增長(zhǎng)長(zhǎng)趨勢(shì)，說(shuō)明明北京三元的的整體營(yíng)運(yùn)能能力良好但增增長(zhǎng)幅度過(guò)小小。 （四）發(fā)展展能力分析表 45 北北京三元發(fā)展展能力分析指指標(biāo)科目/年度2011年末2012年末2013年末銷(xiāo)售增長(zhǎng)率19.36%12.61%6.61%總資產(chǎn)增長(zhǎng)率43.93%83.43%7311.445%凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率1.34%8.98%14.66%凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率24.9%4.99%3.54% 1.銷(xiāo)售售增長(zhǎng)率分

44、析析 由表445中可以看看出，北京三三元的銷(xiāo)售收收入增長(zhǎng)率在在2011到到2013年年間不斷下降降，反映出北北京三元的銷(xiāo)銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)長(zhǎng)額逐年遞減減，經(jīng)營(yíng)狀況況略顯頹勢(shì)。 2.總資資產(chǎn)增長(zhǎng)率分分析每年的資產(chǎn)增長(zhǎng)長(zhǎng)額是公司發(fā)發(fā)展中至關(guān)重重要的數(shù)值，它它關(guān)系著企業(yè)業(yè)擴(kuò)張能力是是否充裕。表表45中顯示出出北京三元的的總資產(chǎn)增長(zhǎng)長(zhǎng)率一直為負(fù)負(fù)，尤其在22013年與與前兩年相比比產(chǎn)生巨大差差幅，說(shuō)明在在2013年年北京三元的的總資產(chǎn)增長(zhǎng)長(zhǎng)額大量減少少。經(jīng)過(guò)查找找資料發(fā)現(xiàn)，22013年公公司總資產(chǎn)大大量下降是因因?yàn)楸本┤臼召?gòu)了了上海緣三實(shí)實(shí)業(yè)有限公司司的緣故。 3.凈資資產(chǎn)增長(zhǎng)率分分析從表45中可可

45、以看出北京京三元的凈資資產(chǎn)增長(zhǎng)率在在不斷下降，且且到20133年時(shí)數(shù)據(jù)為為負(fù)，反映出出北京三元的的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)長(zhǎng)額在三年間間逐年減少，企企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)能力變差。 4.凈利利潤(rùn)增長(zhǎng)率分分析凈利潤(rùn)的獲得是是企業(yè)的最終終目的，在表表45中數(shù)據(jù)顯顯示，北京三三元的凈利潤(rùn)潤(rùn)增長(zhǎng)率不斷斷下降。在下下降趨勢(shì)中，22012年下下降幅度較大大，且20113年數(shù)值為為負(fù)，說(shuō)明北北京三元在22011到22013三年年間的經(jīng)營(yíng)狀狀況較差。發(fā)發(fā)展能力不足足。（五）杜邦分析析杜邦分析法，又又稱(chēng)杜邦財(cái)務(wù)務(wù)分析體系，是是利用各主要要財(cái)務(wù)比率指指標(biāo)間的內(nèi)在在聯(lián)系，對(duì)企企業(yè)財(cái)務(wù)狀況況及經(jīng)濟(jì)利益益進(jìn)行綜合系系統(tǒng)分析評(píng)價(jià)價(jià)的方法。該該

46、體系以?xún)糍Y資產(chǎn)收益率為為主要研究對(duì)對(duì)象，以資產(chǎn)產(chǎn)凈利率和權(quán)權(quán)益乘數(shù)為核核心，重點(diǎn)揭揭示企業(yè)獲利利能力，資產(chǎn)產(chǎn)投資收益能能力及權(quán)益乘乘數(shù)對(duì)凈資產(chǎn)產(chǎn)收益率的影影響，以及各各相關(guān)指標(biāo)間間的相互作用用關(guān)系。主要指標(biāo)相互關(guān)關(guān)系： 凈資產(chǎn)收收益率 總資產(chǎn)收益益率 權(quán)益益乘數(shù) 主營(yíng)業(yè)務(wù)利利潤(rùn)率 總資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率圖41 杜邦邦分析簡(jiǎn)圖表46 北京京三元公司杜杜邦分析主要要指標(biāo)科目/年度2011年末2012年末2013年末凈資產(chǎn)收益率2.72%1.82%14.36%總資產(chǎn)收益率0.695%0.1097%8.2%權(quán)益乘數(shù)1/（10.48）1/（10.46）1/（10.53）主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率率0.786%0.1126%

47、7.61355%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率98.22%99.83%105.77% 由表446可以看出出北京三元的的凈資產(chǎn)收益益率處于不斷斷下降的趨勢(shì)勢(shì)，且在20013年的時(shí)時(shí)候下降幅度度較大。通過(guò)過(guò)圖41發(fā)現(xiàn)，凈凈資產(chǎn)收益率率的變化主要要總資產(chǎn)收益益率和權(quán)益乘乘數(shù)有關(guān)。而而表中的數(shù)據(jù)據(jù)顯示，權(quán)益益乘數(shù)在20011到20013的三年年間變化并不不大，總資產(chǎn)產(chǎn)收益率才是是導(dǎo)致凈資產(chǎn)產(chǎn)收益率下降降的主要原因因，且在20013年下降降為負(fù)值。通通過(guò)杜邦分析析圖可以知道道，總資產(chǎn)收收益率與主營(yíng)營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率率和總資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率有關(guān)，在在2011到到2013年年間總資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率并未下下降，相反還還有許些提升升。而主營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)

48、利潤(rùn)率和和凈資產(chǎn)收益益率一樣，都都在20122、20133年間逐年下下降，所以導(dǎo)導(dǎo)致凈資產(chǎn)收收益率降低的的原因主要是是主營(yíng)業(yè)務(wù)利利潤(rùn)率的下降降，致使了公公司的收益水水平降低。 五、公司財(cái)財(cái)務(wù)管理存在在的問(wèn)題 （一）企業(yè)業(yè)短期償債能能力較低 償債能能力是企業(yè)在在債務(wù)到期時(shí)時(shí)，用現(xiàn)金或或可變?yōu)楝F(xiàn)金金的流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)償還債務(wù)的的能力，企業(yè)業(yè)能化解到期期債務(wù)，資產(chǎn)產(chǎn)流動(dòng)必然暢暢通；反之，則則會(huì)導(dǎo)致企業(yè)業(yè)資金運(yùn)營(yíng)受受阻24。 1.流動(dòng)動(dòng)資金逐年減減少通過(guò)對(duì)北京三元元公司現(xiàn)金比比率以及利潤(rùn)潤(rùn)表的分析，發(fā)發(fā)現(xiàn)北京三元元的現(xiàn)金流量量從20111年開(kāi)始便不不斷下降，直直到20133年也未有回回升的態(tài)勢(shì)。反反映出北京

49、三三元的企業(yè)能能動(dòng)資金不足足，可直接支支付性資產(chǎn)在在企業(yè)運(yùn)營(yíng)中中略顯艱難。如如不對(duì)此進(jìn)行行改善，可能能在未來(lái)的經(jīng)經(jīng)營(yíng)中嚴(yán)重影影響企業(yè)的運(yùn)運(yùn)作，甚至發(fā)發(fā)生資金支付付匱乏的現(xiàn)象象。 2.流流動(dòng)負(fù)債增長(zhǎng)長(zhǎng)較多 在分析析北京三元償償債能力的過(guò)過(guò)程中發(fā)現(xiàn)，企企業(yè)的流動(dòng)比比率、速動(dòng)比比率、資產(chǎn)負(fù)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)權(quán)比率都在不不同程度的增增加。結(jié)合資資產(chǎn)負(fù)債表可可以發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)產(chǎn)生此種狀況況的原因在于于，企業(yè)的流流動(dòng)負(fù)債自22011年開(kāi)開(kāi)始便呈不斷斷增長(zhǎng)的趨勢(shì)勢(shì)。在企業(yè)現(xiàn)現(xiàn)金流量減少少的同時(shí)，流流動(dòng)負(fù)債的增增加不免讓債債權(quán)人心中打打鼓。（二）企業(yè)盈利利能力不足在經(jīng)濟(jì)社會(huì)中，每每個(gè)企業(yè)的最最終目的都是是盈利，而通通過(guò)對(duì)

50、北京三三元的盈利能能力進(jìn)行分析析后發(fā)現(xiàn)，公公司在期間費(fèi)費(fèi)用和投資收收益上差強(qiáng)人人意。 在分析析北京三元公公司盈利能力力能力的過(guò)程程中發(fā)現(xiàn)，在在銷(xiāo)售凈利率率和凈資產(chǎn)收收益率下降的的同時(shí)，企業(yè)業(yè)的銷(xiāo)售毛利利率并未有什什么大幅度變變化。結(jié)合銷(xiāo)銷(xiāo)售凈利潤(rùn)的的公式和利潤(rùn)潤(rùn)表可以分析析出企業(yè)在期期間費(fèi)用上的的消耗過(guò)多，每每年都較前一一年有不小的的增長(zhǎng)。而在在北京三元期期間費(fèi)用耗用用加劇的情況況下，企業(yè)投投資收益的效效果也不容樂(lè)樂(lè)觀，僅20013年就下下降了20112年投資收收益的四成多多。（三）企業(yè)存貨貨周轉(zhuǎn)率略有有下降北京三元公司作作為一個(gè)以乳乳制品為主要要經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品的的產(chǎn)銷(xiāo)一體企企業(yè)，其存貨貨周轉(zhuǎn)率的狀

51、狀態(tài)尤為重要要，只有良好好的存貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)才能最大限限度的減少企企業(yè)的非常規(guī)規(guī)消耗，從而而減少成本而而加大公司的的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)24。通通過(guò)對(duì)北京三三元營(yíng)運(yùn)能力力的分析可以以了解到，公公司的存貨周周轉(zhuǎn)率在20012年有所所上升，但到到2013年年開(kāi)始小幅度度下降，數(shù)值值由10.884下降為99.74?？煽梢?jiàn)20133年的存貨周周轉(zhuǎn)略有不足足，應(yīng)及時(shí)調(diào)調(diào)整并采取措措施改善其現(xiàn)現(xiàn)有狀況。 （四）企企業(yè)發(fā)展能力力偏弱在對(duì)北京三元進(jìn)進(jìn)行發(fā)展能力力分析的過(guò)程程中發(fā)現(xiàn)，公公司在20111到20113三年年間間的銷(xiāo)售增長(zhǎng)長(zhǎng)率、總資產(chǎn)產(chǎn)增長(zhǎng)率、凈凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率率和凈資產(chǎn)增增長(zhǎng)率無(wú)一不不是處在下降降趨勢(shì)，特別別是總資產(chǎn)增增

52、長(zhǎng)率在20013年的下下降幅度巨大大。盡管在22013年北北京三元收購(gòu)購(gòu)了上海緣三三公司49%的股份，但但并不能掩蓋蓋企業(yè)在三年年間的成長(zhǎng)性性逐年下降、發(fā)發(fā)展能力減弱弱的問(wèn)題。在在眾多數(shù)值逐逐年下降狀況況的被轟，必必然存在企業(yè)業(yè)經(jīng)營(yíng)狀態(tài)不不佳，市場(chǎng)占占有能力下降降的頹勢(shì)。 （五）總總資產(chǎn)收益率率下降嚴(yán)重 通過(guò)簡(jiǎn)簡(jiǎn)要的杜邦分分析發(fā)現(xiàn)，北北京三元想要要提高公司的的凈資產(chǎn)收益益率必須要提提高其總資產(chǎn)產(chǎn)收益率。公公司的總資產(chǎn)產(chǎn)收益主要源源于其主營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)收入，而而2013年年乳業(yè)行業(yè)奶奶源短缺、原原材料成本上上升的狀況，使使公司的銷(xiāo)售售成本增加，銷(xiāo)銷(xiāo)售收益收到到巨大影響?？偪傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率的提高，反反映出

53、公司的的存貨的周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)速度有所提提升，而在此此基礎(chǔ)上銷(xiāo)售售效果卻不樂(lè)樂(lè)觀，正是公公司的經(jīng)營(yíng)管管理方式有所所欠佳。 六、公司解解決財(cái)務(wù)問(wèn)題題的對(duì)策（一）提高企業(yè)業(yè)償債能力 1.加強(qiáng)強(qiáng)內(nèi)部管理 北京三三元在20111到20113三年間公公司的流動(dòng)資資產(chǎn)不斷減少少，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)對(duì)其的內(nèi)部管管理。首先是是流動(dòng)性最高高的企業(yè)資金金，本著“好鋼用在刀刀刃上”的使用原則則應(yīng)最大限度度的為企業(yè)帶帶來(lái)經(jīng)濟(jì)效益益。其后是對(duì)對(duì)外賒銷(xiāo)的應(yīng)應(yīng)收賬款，在在對(duì)其銷(xiāo)售前前要分析該公公司還款的時(shí)時(shí)間，對(duì)其還還款期限是否否會(huì)帶來(lái)資金金使用上的問(wèn)問(wèn)題進(jìn)行預(yù)判判。最后是對(duì)對(duì)存貨的管理理，作為公司司變現(xiàn)能力較較差的因素，它它的過(guò)多累積積不僅

54、會(huì)影響響企業(yè)的運(yùn)營(yíng)營(yíng)還會(huì)帶來(lái)過(guò)過(guò)多的資金消消耗，直接導(dǎo)導(dǎo)致企業(yè)的償償債能力下降降。綜合來(lái)講講，北京三元元要提高企業(yè)業(yè)資金的使用用質(zhì)量，減少少日常經(jīng)營(yíng)中中多余的水分分，才能提高高公司的償債債能力。 2.合理理舉債 作為一一個(gè)上市公司司，合理的舉舉債是使其靈靈活發(fā)展的必必要途徑。而而北京三元三三年中的流動(dòng)動(dòng)負(fù)債不斷增增加，特別是是在流動(dòng)資金金逐年減少的的情況下顯得得讓人擔(dān)憂(yōu)。所所以為了減少少企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)，合理的舉舉債方案尤其其重要。面對(duì)對(duì)現(xiàn)今社會(huì)中中存在的眾多多舉債方式，北北京三運(yùn)需要要做的就是通通過(guò)分析各種種舉債方式的的時(shí)間期限、還還款緊張程度度和利率多少少，從而結(jié)合合自身的需要要特點(diǎn)把舉債債風(fēng)

55、險(xiǎn)及影響響降到最低。 3.制定定償債計(jì)劃 企業(yè)通通過(guò)借債進(jìn)行行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)后后，總是要對(duì)對(duì)借款進(jìn)行償償還，而這就就需要一個(gè)完完整準(zhǔn)確的償償債計(jì)劃。一一個(gè)健康的償償債計(jì)劃，可可以有效的提提高企業(yè)的信信譽(yù)度，從而而進(jìn)一步提高高企業(yè)發(fā)展的的經(jīng)營(yíng)范圍。在在日常經(jīng)營(yíng)中中，需要對(duì)每每筆借款進(jìn)行行一一列出并并在其后安排排相應(yīng)的資金金對(duì)應(yīng)，做到到不會(huì)因?yàn)榈降狡谶€債而抽抽調(diào)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)務(wù)中的資金。而而且還要有緊緊急備用方案案，這樣才能能在公司占用用還款資金后后避免打亂日日常的經(jīng)營(yíng)計(jì)計(jì)劃。作為一一個(gè)現(xiàn)代的企企業(yè)，要有憂(yōu)憂(yōu)患意識(shí)才能能提高公司的的償債能力。（二）提高企業(yè)業(yè)盈利能力 1.創(chuàng)新新核心競(jìng)爭(zhēng)力力在當(dāng)今社會(huì)中，創(chuàng)創(chuàng)新

56、能力在企企業(yè)生存、發(fā)發(fā)展等方面有有著至關(guān)重要要地位。企業(yè)業(yè)一旦通過(guò)創(chuàng)創(chuàng)新手段形成成自身特有的的核心競(jìng)爭(zhēng)力力，經(jīng)銷(xiāo)能力力便會(huì)增強(qiáng)，利利用技術(shù)領(lǐng)先先所帶來(lái)的優(yōu)優(yōu)勢(shì)來(lái)提升產(chǎn)產(chǎn)品品牌。高高質(zhì)量的奶源源、完善的全全程冷鏈保險(xiǎn)險(xiǎn)系統(tǒng)和“三元”“極致”“愛(ài)力優(yōu)”等一系列知知名品牌是北北京三元現(xiàn)有有的核心競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)力，公司需需要在現(xiàn)有基基礎(chǔ)的優(yōu)勢(shì)上上進(jìn)一步的進(jìn)進(jìn)行創(chuàng)新，從從而增強(qiáng)北京京三元的盈利利能力。 2.加強(qiáng)強(qiáng)費(fèi)用控制企業(yè)的最終目的的都是通過(guò)經(jīng)經(jīng)營(yíng)管理獲得得銷(xiāo)售利潤(rùn)，而而在這個(gè)過(guò)程程中不可避免免的會(huì)出現(xiàn)成成本損耗。為為了獲得更好好的利潤(rùn)回報(bào)報(bào)，企業(yè)只有有加大對(duì)成本本費(fèi)用等的控控制。北京三三元在現(xiàn)階段段需要通過(guò)

57、減減少企業(yè)的生生產(chǎn)成本以及及合理分配銷(xiāo)銷(xiāo)售、財(cái)務(wù)和和管理費(fèi)用，讓讓利潤(rùn)獲得更更高提升空間間，來(lái)緩解三三年來(lái)利潤(rùn)下下滑的趨勢(shì)。 （三）提高高企業(yè)存貨周周轉(zhuǎn)率 1.減少少存貨儲(chǔ)備北京三元作為產(chǎn)產(chǎn)銷(xiāo)一體的乳乳制品生產(chǎn)企企業(yè)，其生產(chǎn)產(chǎn)銷(xiāo)售的產(chǎn)品品具有不能長(zhǎng)長(zhǎng)期保存的特特質(zhì)。所以這這就要求了其其生產(chǎn)的產(chǎn)品品必須在較短短的時(shí)間內(nèi)銷(xiāo)銷(xiāo)售出去，而而且不能有較較多的存貨積積壓。企業(yè)可可以通過(guò)與銷(xiāo)銷(xiāo)售商保持穩(wěn)穩(wěn)定的關(guān)系，將將生產(chǎn)的產(chǎn)品品移至銷(xiāo)售商商處存放。這這樣既減少了了生產(chǎn)方庫(kù)存存的積壓，還還加快了提供供貨源的速度度，帶動(dòng)了企企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效效益。 2.清理理滯銷(xiāo)產(chǎn)品企業(yè)生產(chǎn)的乳制制品一旦發(fā)生生滯銷(xiāo)現(xiàn)象，必必然需要

58、快速速處理，否則則不僅浪費(fèi)了了其產(chǎn)品價(jià)值值還加大了存存貨管理上的的耗費(fèi)。對(duì)于于處于滯銷(xiāo)狀狀態(tài)的產(chǎn)品，因因其收到保值值時(shí)間的限制制，可以通過(guò)過(guò)減價(jià)銷(xiāo)售、以以物易物或是是贈(zèng)物促銷(xiāo)等等方式快速處處理；而對(duì)于于公司或是銷(xiāo)銷(xiāo)售商庫(kù)存中中已經(jīng)變質(zhì)的的產(chǎn)品，應(yīng)及及時(shí)進(jìn)行銷(xiāo)毀毀，避免其流流出市場(chǎng)影響響公司聲譽(yù)。（四）提高企業(yè)業(yè)發(fā)展能力 1.降低低成本近幾年，由于糧糧食、飼料、石石油等生產(chǎn)原原材料的價(jià)格格上漲，導(dǎo)致致三元公司原原料奶和包裝裝材料的成本本增加。特別別是在20111到20113三年間的的銷(xiāo)售利潤(rùn)不不斷下滑的情情況下，降低低企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營(yíng)已經(jīng)勢(shì)在在必行。鑒于于此種狀況，北北京三元可以以通過(guò)建立完完善科

59、學(xué)的成成本控制體系系、杜絕管理理環(huán)節(jié)出現(xiàn)各各項(xiàng)漏洞、細(xì)細(xì)化財(cái)務(wù)核算算體系、強(qiáng)化化各部門(mén)的成成本控制意識(shí)識(shí)和嚴(yán)格控制制非生產(chǎn)性支支出等方式來(lái)來(lái)最大限度的的降低企業(yè)的的成本，從而而為企業(yè)的發(fā)發(fā)展提供更多多的生產(chǎn)源泉泉。 2.控制制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)面對(duì)日益激烈的的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，財(cái)財(cái)務(wù)上的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)一直是公司司所重點(diǎn)關(guān)注注的對(duì)象。北北京三元應(yīng)從從現(xiàn)金管理、票票據(jù)使用、應(yīng)應(yīng)收賬款管理理、資產(chǎn)管理理和資金籌措措等方面加強(qiáng)強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控控制，根據(jù)生生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需需要進(jìn)行進(jìn)行行決策；健全全財(cái)務(wù)內(nèi)部控控制，提高資資本運(yùn)作力度度，提高資金金使用率；建建立財(cái)務(wù)預(yù)警警機(jī)制，隨時(shí)時(shí)降低財(cái)務(wù)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。 3.合理理規(guī)劃資本結(jié)結(jié)構(gòu)在企業(yè)中，良好好

60、的資本結(jié)構(gòu)構(gòu)可以在企業(yè)業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展中中提供杠桿效效應(yīng)。負(fù)債資資本與權(quán)益資資本的恰當(dāng)比比例，可以在在企業(yè)資金使使用和企業(yè)發(fā)發(fā)展中提供空空間與活力。另另外，企業(yè)還還要保持合理理的自由資本本比率，避免免因過(guò)度負(fù)債債增加企業(yè)因因無(wú)法還本付付息而導(dǎo)致的的風(fēng)險(xiǎn)，從而而影響企業(yè)的的發(fā)展勢(shì)頭。 （五）增強(qiáng)強(qiáng)銷(xiāo)售力度 1.完善善銷(xiāo)售體系北京三元通過(guò)現(xiàn)現(xiàn)有的銷(xiāo)售模模式開(kāi)拓了市市場(chǎng)，并在市市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占占有一定的市市場(chǎng)份額。但但任何銷(xiāo)售體體系都有不足足的地方，而而在這方面北北京三元可以以通過(guò)增加服服務(wù)系統(tǒng)進(jìn)行行完善。公司司可以在銷(xiāo)售售商處設(shè)立產(chǎn)產(chǎn)品反饋點(diǎn)，對(duì)對(duì)消費(fèi)者反饋饋的信息進(jìn)行行總括并改善善，從而提高高產(chǎn)品的銷(xiāo)售售