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一篇文章搞定2018金融專碩考研所有計算題——跨考教育金牛經(jīng)濟學(xué)院院長鄭炳老師不會做題?一、計算題命題趨勢分析考題越來越綜合性(集中體現(xiàn)在公司理財,投資學(xué)上)出偏題來拉分(金融學(xué),國際金融)計算題沒啥套路,會就是會,不會就是不會但是,計算題不會就完蛋了,分值高(上財)【例題1】Y公司經(jīng)營領(lǐng)域橫跨三個行業(yè),各部分市值和對應(yīng)無杠桿權(quán)益貝塔。市值無杠桿權(quán)益貝塔地產(chǎn)20億1.00軟件10億1.25百貨10億0.6已知Y有1億股發(fā)行在外的股票,當(dāng)前股價20億,公司其余資本均為公司債券,債券評級為A,相對于對應(yīng)國債收益率的信用利差為4%,Y公司使用公司所得稅率25%,市場風(fēng)險溢價8%,國債收益率4%。(1)計算Y的無杠桿收益po(0.9625)(2)求Y的加權(quán)資本成本。(先求Ro的值;公司有無負(fù)債——P值——財務(wù)杠桿)(3)假設(shè)Y公司按市價出售其百貨業(yè)務(wù),并用出售所得償還債務(wù),此舉使公司債券評級上升為AA,信用利差減為2%,計算新的加權(quán)資本成本。[人大2015金融碩士]看到這道題目,不管你學(xué)沒學(xué)過,你覺得最大特色是什么?想到4個知識點第一怎么求P值Borntowin第二求加權(quán)資本成本要用到?第三資本資產(chǎn)定價模型第四稅率的問題,MM理論:Rs=Ro+8(Rm-Ro)WACC很重要!——資本資產(chǎn)定價模型【例題2】以下是某銀行的資產(chǎn)負(fù)債情況。資產(chǎn)數(shù)額(億)負(fù)債十權(quán)益數(shù)額(億)現(xiàn)金60活期存款1405年期中期國庫券601年期大額可轉(zhuǎn)讓存單16030年期抵押貸款200股權(quán)資本20總資產(chǎn)320總負(fù)債加股東權(quán)益320請計算該銀行的期限缺口。判斷該銀行是有利率上行風(fēng)險還是利率下行風(fēng)險,并說明理由。[上海財大2015金融碩士](商業(yè)銀行)S=A-B(資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益)缺口:研究商業(yè)銀行,債券二、金融學(xué)部分計算題鑄幣平價和黃金輸出輸入點(金融+國際金融)債券到期收益率、當(dāng)期收益率和持有期收益率(共同特點:全都以年作為單位)利率期限結(jié)構(gòu)理論(注意一個事情:畫圖,畫個圖一了百了)票據(jù)貼現(xiàn)期權(quán)定價、盈利分析(比較重要)金融互換(既可以因為比較優(yōu)勢理論,也可以是絕對優(yōu)勢理論)——利率互換?舉例:比較優(yōu)勢理論固浮A8%L+1%B11%L+2%絕對優(yōu)勢理論固浮A8%L+3%B11%L+2%商業(yè)銀行缺口分析資本充足率計算(巴塞爾協(xié)議)貨幣創(chuàng)造(公式)鮑莫爾-托賓模型(會推導(dǎo))通貨膨脹率計算(要會做筆記,自己做個表)【例題3】英鎊的含金量為113.16格令,1美元的含金量為23.22格令,黃金的運輸費用為每英鎊0.25美元。計算:(1)金鑄幣平價;(2)黃金輸入點;(3)黃金輸出點。[復(fù)旦大學(xué)2012金融碩士]記住,單選或計算,公式解:(1)(2)(3)Borntowin鑄幣平價是兩國單位貨幣含金量之比,即金鑄幣平價=113.16^23.22=4.8734。黃金輸入點=鑄幣平價一運費=4.8734—0.25=4.6234。黃金輸出點=鑄幣平價+運費=4.8734+0.25=5.1234。三、國際金融部分計算題(計算題比較少)套匯交易(擇期)購買力平價理論和利率平價理論計算遠期匯率(簡答題;推導(dǎo))升值和貶值計算【外經(jīng)貿(mào)】解:(1)(2)(3)Borntowin鑄幣平價是兩國單位貨幣含金量之比,即金鑄幣平價=113.16^23.22=4.8734。黃金輸入點=鑄幣平價一運費=4.8734—0.25=4.6234。黃金輸出點=鑄幣平價+運費=4.8734+0.25=5.1234。三、國際金融部分計算題(計算題比較少)套匯交易(擇期)購買力平價理論和利率平價理論計算遠期匯率(簡答題;推導(dǎo))(1)計算2008年10月30日至2015年10月30日期間人民幣兌美元的匯率變動率和人民幣兌歐元的匯率變動率。(2)計算歐元兌美元在2008年10月30日至2015年10月30日期間的匯率變動率,歐元相對美元是升值了還是貶值了?[對外經(jīng)貿(mào)2016金融碩士]四、公司理財部分計算題(難)財務(wù)指標(biāo)計算資金時間價值計算:年金、債券估值、股票估值投資決策:NPV、內(nèi)部收益率法、經(jīng)營性現(xiàn)金流計算、約當(dāng)年均成本法、盈虧平衡點計算風(fēng)險資產(chǎn)投資:均值方差模型、CAMP模型、貝塔值計算(有無杠桿Ro,Rs)囪暗言教盲kuakaoluulaiidnBorntowin影響貝塔值:周期性經(jīng)營杠桿財務(wù)杠桿WACC計算:橋梁和紐帶<CAMP模型、貝塔值計算、MM理論〉資本結(jié)構(gòu)理論:MM理論(稅盾處理)、股票回購......自制杠桿已知某無負(fù)債公司的總資產(chǎn)價值為10000,發(fā)行在外的普通股股票500股,息稅前收益EBIT為2000,公司所得稅稅率為40%。該公司決定發(fā)行價值5000,年利息率8%的公司債贖回同等價值的公司股票,則該公司股票的贖回價格為()。[中央財大2016金融碩士]TOC\o"1-5"\h\z20222426【C】M
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