牛市差價(jià)期權(quán)策略組合盈虧分析牛市差價(jià)策略組合風(fēng)格探討_第1頁
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牛市差價(jià)期權(quán)策略組合盈虧分析牛市差價(jià)策略組合風(fēng)格探討我們比較了通過看漲期權(quán)和看跌期熊市差價(jià)策略。但期權(quán)分為實(shí)值期期權(quán)價(jià)值的不同組合可以構(gòu)造不同。我們知時(shí)間價(jià)值決定，三者之間的數(shù)量關(guān)值+時(shí)間價(jià)值。期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格和股票的市價(jià)決定。因而看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=股票的市價(jià)-期看出看漲期權(quán)的權(quán)利金要不大于股而看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值則與看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=期權(quán)合約的執(zhí)行價(jià)格-股票的出看跌期權(quán)的權(quán)利金不大于該期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值。但期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值不能值總是大于或者等于零的。因而若Fig看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值Fig.看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值部分。期權(quán)合約的期內(nèi)因市場價(jià)格波動(dòng)為期權(quán)動(dòng)率越高，則該期權(quán)的時(shí)間Fig.期權(quán)時(shí)間價(jià)值示意圖值越日，股票市價(jià)的確定性就越大，市性的，權(quán)利金隨著時(shí)間接近行權(quán)日果看漲期權(quán)或者看跌期權(quán)立即執(zhí)行期權(quán)合約會(huì)導(dǎo)致盈虧如果看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于于股票價(jià)格，即買方立即執(zhí)行期權(quán)權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于股票價(jià)損的期權(quán)，則該類期權(quán)稱為虛價(jià)的不同投資市場價(jià)格為Fig看漲期權(quán)構(gòu)成的牛市差價(jià)策略為激進(jìn)。盡管所需要的成本較小，但能夠?qū)崿F(xiàn)同時(shí)，如果能夠?qū)善贝鬂q有如此信心，投資購買一份看漲期權(quán)從而獲得更大的潛在收處在于如果股票市場價(jià)格開始下行，則基于兩KFig期權(quán)及虛值期權(quán)構(gòu)成的牛市差價(jià)策略獲利的可能性，而若股票市價(jià)持續(xù)個(gè)虛值看漲期權(quán)構(gòu)成的熊市差價(jià)策格方向看反，其成本也相對較高一，這個(gè)策略最為保

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