宏觀經濟學第六版課件-第15章-宏觀經濟政策分析

1第十五章宏觀經濟政策分析第一節(jié)財政政策和貨幣政策的影響第二節(jié)財政政策效果第三節(jié)貨幣政策效果第四節(jié)兩種政策的混合使用1第十五章宏觀經濟政策分析2第一節(jié)財政政策和貨幣政策的影響財政政策是政府變動稅收和支出以便影響總需求進而影響就業(yè)和國民收入的政策。貨幣政策是政府貨幣當局即中央銀行通過銀行體系變動貨幣供給量來調節(jié)總需求的政策。2第一節(jié)財政政策和貨幣政策的影響財政政策是政府變動稅收和支3第一節(jié)財政政策和貨幣政策的影響無論是財政政策還是貨幣政策，都是通過影響利率、消費、投資進而影響總需求，使就業(yè)和國民收入得到調節(jié)。這些影響可以在IS-LM圖形中表示出來。3第一節(jié)財政政策和貨幣政策的影響無論是財政政策還是貨幣政策4第一節(jié)財政政策和貨幣政策的影響4第一節(jié)財政政策和貨幣政策的影響5圖解：財政政策和貨幣政策的影響rryyIS0IS0IS1LM0LM0LM1E0E1E1E0r0r1y0y1y0y1r1r0減少所得稅，增加政府開支，投資津貼增加貨幣供給量5圖解：財政政策和貨幣政策的影響rryyIS0IS0IS1L6第二節(jié)財政政策效果一、財政政策效果的IS-LM圖形分析1.財政政策效果的含義政政策效果是指政府收支變化（包括變動稅收、政府購買和轉移支付等）使IS變動對國民收入變動產生的影響。6第二節(jié)財政政策效果一、財政政策效果的IS-LM圖形分析7圖15—1財政政策效果因IS斜率而異IS曲線越陡峭，財政政策效果越大。IS曲線越平坦，財政政策效果越小。7圖15—1財政政策效果因IS斜率而異IS曲線越陡峭，財政8圖15—2財政政策效果因LM斜率而異LM曲線越陡峭，財政政策效果就越??；LM曲線越平坦，則財政政策效果越大。8圖15—2財政政策效果因LM斜率而異LM曲線越陡峭，財政9第二節(jié)財政政策效果二、凱恩斯主義的極端情況1.凱恩斯主義的極端情況的概念

IS曲線為垂直線而LM曲線為水平線的情況，則財政政策將十分有效，而貨幣政策將完全無效。這種情況被稱為凱恩斯主義的極端情況。9第二節(jié)財政政策效果二、凱恩斯主義的極端情況10圖15—3凱恩斯極端財政政策非常有效貨幣政策完全失效10圖15—3凱恩斯極端財政政策非常有效11第二節(jié)財政政策效果二、凱恩斯主義的極端情況2.形成凱恩斯主義極端情況的原因第一，LM為水平，貨幣政策無效

LM為水平線，表明貨幣需求的利率彈性h無限大，人們持有貨幣而不買債券的利息損失是極小的，而買債券的資本損失風險極大，因此，這時人們不管有多少貨幣都只想持在手中（流動性陷阱）。因此，用增加貨幣供給來降低利率以刺激投資是沒有效果的。11第二節(jié)財政政策效果二、凱恩斯主義的極端情況12第二節(jié)財政政策效果二、凱恩斯主義的極端情況2.形成凱恩斯主義極端情況的原因第一，LM為水平，財政政策十分有效

若政府用增加支出或減稅的財政政策來增加總需求，則效果十分大。因為政府實行這類擴張性財政政策向私人部門借錢（出售公債券），并不會使利率上升，從而對私人投資不產生“擠出效應”，從而財政政策十分有效。12第二節(jié)財政政策效果二、凱恩斯主義的極端情況13圖15—4IS在凱恩斯陷阱中移動13圖15—4IS在凱恩斯陷阱中移動14第二節(jié)財政政策效果二、凱恩斯主義的極端情況2.形成凱恩斯主義極端情況的原因第二，IS為垂直線時，貨幣政策無效

IS為垂直線，說明投資需求的利率系數d為零，即不管利率如何變動，投資都不會變動。在經濟停滯時期，利率即使發(fā)生了變化，也不能對投資發(fā)生明顯的影響。即使貨幣政策能改變利率，對收入也沒有作用。14第二節(jié)財政政策效果二、凱恩斯主義的極端情況15圖15—5IS垂直時貨幣政策完全無效15圖15—5IS垂直時貨幣政策完全無效16第二節(jié)財政政策效果三、擠出效應1.擠出效應的概念擠出效應是指政府支出增加所引起的私人消費或投資減少的效果。16第二節(jié)財政政策效果三、擠出效應17第二節(jié)財政政策效果三、擠出效應2.充分就業(yè)條件下擠出效應的原因17第二節(jié)財政政策效果三、擠出效應18第二節(jié)財政政策效果三、擠出效應3.貨幣幻覺條件下，政府支出增加會使得總需求增加

貨幣幻覺就是人們不是對貨幣的實際價值作出反應，而是對用貨幣來表示的名義價值作出反應。物價上漲了，名義工資雖未變，但實際工資下降了，工人如仍像物價未變時一樣提供勞動，那么，在短期內，由于企業(yè)對勞動需求增加，因此，就業(yè)和產量將會增加。18第二節(jié)財政政策效果三、擠出效應19第二節(jié)財政政策效果三、擠出效應4.非充分就業(yè)條件下也存在擠出效應19第二節(jié)財政政策效果三、擠出效應20第二節(jié)財政政策效果三、擠出效應5.影響擠出效應的因素ki越大，擠出效應越大；k越大，擠出效應越大；h越大，擠出效應越??；d越大，擠出效應越大；影響擠出效應的決定性因素是h和d20第二節(jié)財政政策效果三、擠出效應21第三節(jié)貨幣政策的效果一、貨幣政策效果的IS-LM圖形分析1.貨幣政策的效果含義貨幣政策的效果指變動貨幣供給量的政策對總需求的影響。21第三節(jié)貨幣政策的效果一、貨幣政策效果的IS-LM圖形分22圖15—6貨幣政策效果因IS斜率而異IS曲線越陡峭，貨幣政策的效果越小。

IS曲線越平坦，貨幣政策的效果越大；22圖15—6貨幣政策效果因IS斜率而異IS曲線越陡峭，貨23圖15—7貨幣政策效果因LM斜率而異LM曲線越陡峭，貨幣政策的效果越大；LM曲線越平坦，貨幣政策的效果越小。23圖15—7貨幣政策效果因LM斜率而異LM曲線越陡峭，貨24第三節(jié)貨幣政策的效果二、古典主義的極端情況1.古典主義的極端情況的含義水平的IS和垂直的LM相交，財政政策就完全無效，而貨幣政策十分有效，這就是古典主義的極端情況。24第三節(jié)貨幣政策的效果二、古典主義的極端情況25圖15—8古典主義極端25圖15—8古典主義極端26第三節(jié)貨幣政策的效果二、古典主義的極端情況2.古典主義極端情況的形成原因第一，LM垂直時，財政政策無效LM垂直，說明貨幣需求的利率系數h等于零，即利率極高，人們持有貨幣的成本或損失極大，因此，人們再不愿為投機而持有貨幣，L2=0。這時，政府實施擴張性財政政策而向私人部門借錢，只有在政府借款利率上漲到足以使政府公債產生的收益大于私人投資的預期收益時，私人部門才肯向政府借出資金。政府支出增加量等于私人投資減少量。于是，政府支出對私人投資的“擠出”就是完全的。26第三節(jié)貨幣政策的效果二、古典主義的極端情況27LM垂直時，財政政策無效ryLMIS0LM垂直，即h=0L2=-hr=0?g=-?iIS1E0E127LM垂直時，財政政策無效ryLMIS0LM垂直，即h=028第三節(jié)貨幣政策的效果二、古典主義的極端情況2.古典主義極端情況的形成原因第二，LM垂直時，貨幣政策十分有效

當貨幣當局使用購買公債辦法增加貨幣供給量時，公債價格必須上升到足夠高，人們才肯賣出公債以換回貨幣。由于人們對貨幣沒有投機需求，增加的貨幣供給將全部用來增加交易需求，直至收入水平提高到正好把所增加的貨幣額全部吸收到交易需求中。因而，貨幣政策十分有效。28第三節(jié)貨幣政策的效果二、古典主義的極端情況29LM垂直時，貨幣政策十分有效ryLM0LM1ISLM垂直，即h=0?L2=-h?r=0?m=?L1=k?yE0E129LM垂直時，貨幣政策十分有效ryLM0LM1ISLM垂直30第三節(jié)貨幣政策的效果二、古典主義的極端情況2.古典主義極端情況的形成原因第三，IS水平時，財政政策無效IS呈水平狀，說明投資需求的利率系數達到無限大，利率稍有變動，就會使投資大幅度變動。因此，政府因支出增加或稅收減少而需要向私人部門借錢時，利率只要稍有上升，就會使私人投資大大減少，產生完全“擠出效應”。30第三節(jié)貨幣政策的效果二、古典主義的極端情況31IS水平時，財政政策無效ryLMIS0\1IS水平，即d無窮大?i=d?r，?i=-?gE031IS水平時，財政政策無效ryLMIS0\1IS水平，即d32第三節(jié)貨幣政策的效果二、古典主義的極端情況2.古典主義極端情況的形成原因第四，IS水平時，貨幣政策十分有效

IS呈水平狀，說明投資對利率極為敏感，因此，當貨幣供給增加使利率稍有下降，就會使投資極大地增加，從而使國民收入有很大增加。32第三節(jié)貨幣政策的效果二、古典主義的極端情況33IS水平時，貨幣政策十分有效ryLM0ISIS水平，即d無窮大?i=d?rE0LM1E133IS水平時，貨幣政策十分有效ryLM0ISIS水平，即d34第三節(jié)貨幣政策的效果三、貨幣政策的局限性1.在通貨膨脹時期實行緊縮的貨幣政策可能效果比較顯著，但在經濟衰退時期，實行擴張的貨幣政策效果就不明顯。2.從貨幣市場均衡的情況看，增加或減少貨幣供給要影響利率的話，必須以貨幣流通速度不變?yōu)榍疤?，否則貨幣供給變動對經濟的影響就要打折扣。3.貨幣政策的外部時滯也影響政策效果。4.在開放經濟中，貨幣政策的效果還要因為資金在國際上流動而受到影響34第三節(jié)貨幣政策的效果三、貨幣政策的局限性35第四節(jié)兩種政策的混合使用財政政策和貨幣政策可有多種結合，每種結合對收入（或產出）和利率所產生的政策效應會有不同。35第四節(jié)兩種政策的混合使用財政政策和貨幣政策可有多種結合36圖15-9財政政策和貨幣政策的混合使用rrrryyyyIS0IS1LM0LM1E0E1擴張財政緊縮貨幣IS0IS1LM0LM1緊縮財政緊縮貨幣E0E1IS0IS1LM0LM1E0E1緊縮財政擴張貨幣IS0IS1LM0LM1E0E1擴張財政擴張貨幣36圖15-9財政政策和貨幣政策的混合使用rrrryyyy37重點總結：