ESG評級體系介紹及300ESG系列指數(shù)發(fā)布分析報(bào)告

長江

ESG

評級體系介紹及

300ESG系列指數(shù)發(fā)布長江證券研究所戰(zhàn)略數(shù)據(jù)小組目

錄01

長江

ESG

評級體系介紹長江

ESG

系列指數(shù)201長江

ESG

評級體系介紹1

長江

ESG

評級體系介紹初衷長江戰(zhàn)略數(shù)據(jù)依托于長江證券研究所全行業(yè)覆蓋的專業(yè)化研究平臺，結(jié)合

A

股上市公司

ESG

數(shù)據(jù)披露現(xiàn)狀和海內(nèi)外相對成熟的

ESG

理論實(shí)踐基礎(chǔ)，定制特色化

ESG

評級體系，旨在推出一款既符合主流

ESG

評價思路，亦能發(fā)揮

ESG

整合策略最大效益的產(chǎn)品。目前

A

股市場現(xiàn)有

ESG

數(shù)據(jù)和評級體系的問題1）底層數(shù)據(jù)和評級方法不透明長江

ESG

評級體系3

個維度17

個議題42

個關(guān)鍵定量及定性指標(biāo)點(diǎn)65+數(shù)據(jù)點(diǎn)2）公司評級專業(yè)性有待商榷3）各家評級方式差異大，無統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)4）企業(yè)公開披露信息有限，公司調(diào)研及對于公司實(shí)質(zhì)經(jīng)營跟蹤需求大5）ESG

選股策略及指數(shù)編制規(guī)則不清晰，缺乏嚴(yán)謹(jǐn)?shù)讓舆壿嫺采w被評級公司在特定議題上的立場、管理、實(shí)踐、績效、爭議項(xiàng)等各個維度，同時針對各板塊

ESG

風(fēng)險暴露程度設(shè)定獨(dú)特權(quán)重體系資料：長江證券研究所1

ESG

評級框架及細(xì)分指標(biāo)體系環(huán)境社會治理主要議題關(guān)鍵指標(biāo)主要議題關(guān)鍵指標(biāo)稅收貢獻(xiàn)主要議題關(guān)鍵指標(biāo)環(huán)境信息披露關(guān)鍵環(huán)境信息披露盈利能力社會貢獻(xiàn)社會直接貢獻(xiàn)償債能力現(xiàn)金流狀況股東回報(bào)貪污腐敗水資源能源研發(fā)投入強(qiáng)度社會公益股東責(zé)任資源使用碳排放及污染物排放環(huán)保管理支持精準(zhǔn)扶貧與鄉(xiāng)村振興企業(yè)黨建特色社會主義員工責(zé)任員工多樣性商業(yè)道德公司治理碳排放反壟斷與公平競爭董事及管理層審計(jì)員工薪酬與福利員工流動性員工安全與健康員工發(fā)展與培訓(xùn)客戶滿意度污染物排放關(guān)聯(lián)交易客戶和消費(fèi)者供應(yīng)鏈客戶投訴率ESG

報(bào)告發(fā)布ESG

信息披露質(zhì)量委員會設(shè)立環(huán)保投入體系制度信息安全與隱私保護(hù)本地化采購ESG

治理供應(yīng)鏈管理綠色金融產(chǎn)品質(zhì)量產(chǎn)品ESG

參與度可持續(xù)產(chǎn)品治理爭議項(xiàng)治理負(fù)面事件環(huán)境爭議項(xiàng)環(huán)境負(fù)面事件社會爭議項(xiàng)社會負(fù)面事件資料：長江證券研究所1

ESG

評級框架及細(xì)分指標(biāo)體系第一步——指標(biāo)選擇：注重可實(shí)踐性、可比性、行業(yè)差異化優(yōu)勢：定性指標(biāo)和定量指標(biāo)相結(jié)合，多維度綜合評價企業(yè)在行業(yè)內(nèi)的

ESG

表現(xiàn)情況長江

ESG

評級框架在指標(biāo)選擇上綜合考慮公司共性和行業(yè)差異性。針對于公司共性問題，在設(shè)計(jì)時主要采納相對指標(biāo)，例如考慮企業(yè)規(guī)模等因素影響，選用標(biāo)準(zhǔn)化指標(biāo)評估企業(yè)

ESG

表現(xiàn)。針對于行業(yè)差異性，考慮到各行業(yè)由于生產(chǎn)模式不同所天然具備不同側(cè)重點(diǎn)，收集不同維度的數(shù)據(jù)評估企業(yè)關(guān)鍵議題的表現(xiàn)。圖：標(biāo)準(zhǔn)化指標(biāo)示例初始指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)化后指標(biāo)取水量每百萬元營收總?cè)∷磕茉聪拿堪偃f元營收能源消耗量溫室氣體排放量每百萬元營收溫室氣體排放量(范圍

1

和范圍

2)資料：長江證券研究所1

ESG

評級框架及細(xì)分指標(biāo)體系自上而下，融合本土國情特色一特色社會主義表：2021

年開始政策端更多聚焦鄉(xiāng)村振興這一議題脫貧攻堅(jiān)鄉(xiāng)村振興

支持精準(zhǔn)扶貧與鄉(xiāng)村振興◆

百萬營收扶貧投入（定量）2020

年我國

832

個貧困縣全部實(shí)現(xiàn)脫貧精準(zhǔn)扶貧與鄉(xiāng)村振興實(shí)踐成效（定性）中國上市公司在

ESG報(bào)告的披露中常常會圍繞國家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策，地方政策要求，宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)展開，具有中國特色社會主義體系下“自上而下”的特征?！?/p>

企業(yè)黨建◆

堅(jiān)持黨建引領(lǐng)（定性）時間政策名稱企業(yè)扶貧信息披露率2021

年

4

月2021

年

8

月《中華人民共和國鄉(xiāng)村振興促進(jìn)法》80%60%40%65%55%59%62%49%《關(guān)于加快農(nóng)村寄遞物流體系建設(shè)的意見》效果52%46%28%53%30%40%21%2017中證

80031%20%0%33%2021

年

12

月

《農(nóng)村人居環(huán)境整治提升五年行動方案（2021－2025

年）》2022

年

1

月

《關(guān)于做好

2021

年全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興重點(diǎn)工作的意見》12%2016201820192020滬深

300中證

10002022年

1

月《數(shù)字鄉(xiāng)村發(fā)展行動計(jì)劃（2022-2025

年）》2022

年

2

月

《關(guān)于印發(fā)“十四五”推進(jìn)農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化規(guī)劃的通知》2022

年

5

月

《支持鄉(xiāng)村振興稅費(fèi)優(yōu)惠政策指引》時間政策名稱2016

年

9

月

《中國證監(jiān)會關(guān)于發(fā)揮資本市場作用服務(wù)國家脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)略的意見》2016

年月2016

年月《關(guān)于進(jìn)一步完善上市公司扶貧工作信息披露的通知》《關(guān)于做好上市公司扶貧工作信息披露的通知》資料：Wind，中國證券網(wǎng)，中國人大網(wǎng)，中央人民政府網(wǎng)，國務(wù)院，國家稅務(wù)總局，長江證券研究所1

ESG

評級框架及細(xì)分指標(biāo)體系著眼于報(bào)告本身，關(guān)注披露質(zhì)量特色二ESG

治理常見標(biāo)準(zhǔn)框架發(fā)布方《GRI可持續(xù)發(fā)展報(bào)告指南》全球報(bào)告倡議組織

(GRI)報(bào)告ESG

報(bào)告發(fā)布是否發(fā)布

ESG

報(bào)告《中國企業(yè)報(bào)告編寫指南（CASS-CSR）》中國社會科學(xué)院上海證券交易所ESG《上海證券交易所上市公司信息披露指引》治理層面重點(diǎn)引入了與

ESG

報(bào)告自身相關(guān)的指標(biāo)，引導(dǎo)中國上市公司

ESG

信息披露意識的提升和披露質(zhì)量的改善。ESG

報(bào)告框架指引運(yùn)用數(shù)量框架指《社會責(zé)任指南（）》國際標(biāo)準(zhǔn)化組織ISO26000(ISO)ESG

信息披露質(zhì)量和訊社會責(zé)任報(bào)告得分《報(bào)告編制指南》（）中國標(biāo)準(zhǔn)化研究院聯(lián)合國全球契約組織ESGGB/T36001-2015《聯(lián)合國全球契約十項(xiàng)原則》引交易所信息披露年度考評結(jié)果《關(guān)于中央公司履行社會責(zé)任的指導(dǎo)意見》國務(wù)院國資委聚焦滬深

30098%98%68%97%69%A：公司信息披露工作優(yōu)秀60%35%57%95%53%90%B

：公司信息披露工作良好50%42%37%30%28%60C%

：公司信息披露工作合格25%0%39%4%D

：公司信息披露工作不合格30%5%

0%1%3%1%2%0%3%0%2017201820192020披露率（右軸）2021ABCD資料：GRI，中國社會科學(xué)院，bsigroup，中國標(biāo)準(zhǔn)化研究院，ISO，聯(lián)合國全球契約組織，國務(wù)院國資委，上海證券交易所，深圳證券交易所，長江證券研究所1

ESG

評級框架及細(xì)分指標(biāo)體系特色一立足于基本面跟蹤，專業(yè)研究賦能特色三圖：定量和定性指標(biāo)公司基本面

+行業(yè)趨勢判斷定性指標(biāo)由研究團(tuán)隊(duì)根據(jù)公開信息類比行業(yè)內(nèi)公司表現(xiàn)進(jìn)行

0-10

范圍內(nèi)評分依托于長江證券研究e.g.產(chǎn)品質(zhì)量是否提升產(chǎn)品質(zhì)量所全行業(yè)覆蓋的專業(yè)化研究平臺，由行業(yè)資深研究員結(jié)合基本面跟蹤和行業(yè)現(xiàn)狀，對定量和定性指標(biāo)進(jìn)行數(shù)據(jù)整合和打分產(chǎn)品是否踐行綠色設(shè)計(jì)理念是否踐行責(zé)任營銷理念可持續(xù)產(chǎn)品定量指標(biāo)由研究團(tuán)隊(duì)從各個公開報(bào)告和網(wǎng)站信息整合而成e.g.每百萬元營收總?cè)∷克Y源能源水循環(huán)與再利用率資源使用每百萬元營收能源消耗量可再生能源使用量/總能源使用量行業(yè)內(nèi)統(tǒng)計(jì)口徑保持一致資料：長江證券研究所1

ESG

評級框架及細(xì)分指標(biāo)體系第二步——數(shù)據(jù)采集：進(jìn)行異構(gòu)異源公開信息的整合與標(biāo)準(zhǔn)化優(yōu)勢：定制專屬

ESG

數(shù)據(jù)填報(bào)指南，并對于每一家公司進(jìn)行了歷史

ESG

數(shù)據(jù)追溯，充分結(jié)合行業(yè)研究員對于公司基本面跟蹤，多維度獲取信息，使得指標(biāo)覆蓋率、專業(yè)性上更有保障ESG

數(shù)據(jù)填報(bào)ESG

數(shù)據(jù)底層數(shù)據(jù)庫由

28

個行業(yè)資深研究員人工整合而成，指南并進(jìn)行了

5

年的歷史數(shù)據(jù)回溯，覆蓋近

500

只個股。數(shù)據(jù)（包括但不限于）WIND調(diào)研、電話會公司披露信息第政三上市公司

CSR

報(bào)告府方機(jī)機(jī)上市公司財(cái)報(bào)構(gòu)報(bào)新

交易所官網(wǎng)構(gòu)聞網(wǎng)日常公告告企業(yè)官網(wǎng)站媒ESG

國際組織官網(wǎng)體資料：長江證券研究所1

ESG

評級框架及細(xì)分指標(biāo)體系第三步——ESG

指標(biāo)數(shù)據(jù)整合清洗優(yōu)勢：針對各家公司披露標(biāo)準(zhǔn)和數(shù)據(jù)覆蓋率上的差異，編寫程序進(jìn)行數(shù)據(jù)初步清洗和整合，對于數(shù)據(jù)質(zhì)量和覆蓋情況進(jìn)行第一輪把關(guān)在初步版本管理數(shù)據(jù)整合清洗時，特構(gòu)建數(shù)據(jù)整合清洗程序，進(jìn)行數(shù)據(jù)質(zhì)量和覆蓋率的第一層關(guān)卡。數(shù)據(jù)披露詳實(shí)程度存在差異數(shù)據(jù)披露口徑存在差異收集的格式版本多達(dá)上百個第四步——數(shù)據(jù)質(zhì)量審核：評估數(shù)據(jù)完整度、數(shù)據(jù)格式、數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化長江

ESG_文檔版本及進(jìn)度管優(yōu)勢：針對人工填寫過程中可能存在的紕漏，特設(shè)立數(shù)據(jù)質(zhì)量復(fù)核小組，由

8

名成員進(jìn)行

30+細(xì)分行業(yè)數(shù)據(jù)質(zhì)量抽查，總結(jié)反饋數(shù)據(jù)問題，精細(xì)理化版本管理，循序提升數(shù)據(jù)質(zhì)量個別小組采集-復(fù)驗(yàn)-反饋-修正的指標(biāo)版本高達(dá)

10

版。資料：長江證券研究所1

ESG

評級框架及細(xì)分指標(biāo)體系第五步——設(shè)計(jì)分行業(yè)

ESG

打分模型優(yōu)勢：精細(xì)化數(shù)據(jù)處理，對標(biāo)海外成熟整合體系，優(yōu)化湯森路透打分模式，使得公司各項(xiàng)指標(biāo)能較好的反映其相較于同行業(yè)公司的水平結(jié)合數(shù)據(jù)類型（定性數(shù)據(jù)/定量數(shù)據(jù)）和屬性（正面評價/負(fù)面評價）將各行業(yè)內(nèi)

ESG

底層數(shù)據(jù)覆蓋度在

50%以上指標(biāo)分為

5

類精細(xì)化處理。對擁有有效數(shù)值的公司進(jìn)行分位數(shù)排名后，賦

0-10

分的值，數(shù)值越大則對應(yīng)得分越高，未正向定量指標(biāo)披露則為

0

分。數(shù)值低于標(biāo)的公司數(shù)值的公司數(shù)量+數(shù)值與標(biāo)的公司相同的公司數(shù)量/2分?jǐn)?shù)

=擁有有效數(shù)值的公司數(shù)量分?jǐn)?shù)越高代表公司該維度表現(xiàn)越好，由于該項(xiàng)已是研究員依據(jù)對公司和行業(yè)的跟蹤所給出分?jǐn)?shù)，保留原值作為最終數(shù)值。的正向定性指標(biāo)資料：長江證券研究所1

ESG

評級框架及細(xì)分指標(biāo)體系第五步——打分模型中負(fù)面及爭議項(xiàng)處理對擁有有效數(shù)值的公司進(jìn)行分位數(shù)排名后，賦

0-10

分的值，數(shù)值越小則對應(yīng)得分越高，未負(fù)向定量指標(biāo)披露則為

0

分。數(shù)值高于標(biāo)的公司數(shù)值的公司數(shù)量+數(shù)值與標(biāo)的公司相同的公司數(shù)量/2分?jǐn)?shù)

=擁有有效數(shù)值的公司數(shù)量負(fù)向定性指標(biāo)分?jǐn)?shù)越低代表公司該維度表現(xiàn)越好，打分已是類比行業(yè)后分?jǐn)?shù)，采取（10-原數(shù)值），最終使得在該項(xiàng)分?jǐn)?shù)越低的公司對應(yīng)最終分?jǐn)?shù)越高。此項(xiàng)為扣分項(xiàng)，若沒有負(fù)面事件發(fā)生則不扣分，若有爭議事件，按事件數(shù)量對此項(xiàng)數(shù)值非的公司進(jìn)行分位數(shù)排名后，賦-10-0

分的值（此項(xiàng)<=0）。爭議項(xiàng)指標(biāo)0資料：長江證券研究所1

ESG

評級框架及細(xì)分指標(biāo)體系第六步——ESG

指標(biāo)權(quán)重設(shè)定：分行業(yè)自建權(quán)重體系優(yōu)勢：根據(jù)

28

個行業(yè)精細(xì)化設(shè)定權(quán)重體系二級指標(biāo)一級指標(biāo)金屬環(huán)境信息披露資源使用環(huán)境2碳排放及污染物排放環(huán)保管理環(huán)境2環(huán)境爭議項(xiàng)員工責(zé)任社會責(zé)任1社會直接貢獻(xiàn)

客戶和消費(fèi)者產(chǎn)品社會責(zé)任1供應(yīng)鏈社會責(zé)任1社會爭議項(xiàng)社會責(zé)任1股東責(zé)任公司治理3商業(yè)道德公司治理1公司治理公司治理2ESG

治理

治理爭議項(xiàng)環(huán)境環(huán)境環(huán)境社會責(zé)任社會責(zé)任公司治理公司治理2211111化工石化電力煤炭建材交運(yùn)建筑電新輕工環(huán)保機(jī)械軍工汽車家電農(nóng)業(yè)紡服社服食飲零售醫(yī)藥非銀銀行地產(chǎn)傳媒通信電子計(jì)算機(jī)222211111111111111111111111222222222222221111111111111222222222222211111111111111222222222222211111113331111111111111111111111111111111111111111111111111112221111111111121111111111112221111111111111111133333331111111111111111111122222221111111111111111111121111211111121111111111111111111111111111333333333333333333333333333111111111111111111111111111222222222222222222222222222111111111111111111111111111111111111111111111111111111根據(jù)

28

個行業(yè)

ESG

在主要

ESG

議題下的風(fēng)險暴露程度、整體數(shù)據(jù)披露情況以及

E\S\G

各維度在

A

股的實(shí)踐效果設(shè)定權(quán)重體系，賦予二級維度指標(biāo)

1-3

分的權(quán)重分?jǐn)?shù)并在實(shí)際使用時轉(zhuǎn)換成對應(yīng)權(quán)重。資料：長江證券研究所1

ESG

評級框架及細(xì)分指標(biāo)體系第七步——構(gòu)建

ESG

評級結(jié)果輸出模型優(yōu)勢：構(gòu)建模型自動化輸出打分結(jié)果，計(jì)算過程透明客觀，避免主觀判斷基于處理后數(shù)據(jù)和權(quán)重體系計(jì)算

ESG

綜合得分。根據(jù)上述

5

類指標(biāo)準(zhǔn)化處理規(guī)則計(jì)算【關(guān)鍵數(shù)據(jù)點(diǎn)】分位數(shù)得分，等權(quán)加權(quán)（取平均值）步驟

1步驟

2得到對應(yīng)【三級維度指標(biāo)】得分。根據(jù)【三級維度指標(biāo)】得分，等權(quán)加權(quán)（取平均值）計(jì)算得到對應(yīng)【二級維度指標(biāo)】得分。根據(jù)【二級維度指標(biāo)】得分，識別個股對應(yīng)行業(yè)，使用行業(yè)內(nèi)預(yù)先設(shè)置好的權(quán)重計(jì)算【環(huán)境】、【社會】、【治理】及【ESG

綜合】得分。步驟

3資料：長江證券研究所1

數(shù)據(jù)覆蓋度有效數(shù)據(jù)點(diǎn)：行業(yè)內(nèi)覆蓋率超過

50%ESG

分項(xiàng)數(shù)據(jù)覆蓋情況：治理項(xiàng)行業(yè)平均數(shù)據(jù)質(zhì)量始終處于領(lǐng)先狀態(tài)，環(huán)境項(xiàng)和治理項(xiàng)近年來數(shù)據(jù)披露質(zhì)量和覆蓋度逐年提升。其中，建材、建筑、金屬、煤炭等高碳行業(yè)環(huán)境數(shù)據(jù)披露邊際改善較為明顯整體趨勢：行業(yè)平均有效數(shù)據(jù)點(diǎn)數(shù)量伴隨披露質(zhì)量逐漸改善呈現(xiàn)出上升趨勢圖：行業(yè)平均有效數(shù)據(jù)點(diǎn)占比及數(shù)據(jù)質(zhì)量排名前

3

行業(yè)68%圖：ESG

細(xì)分維度內(nèi)行業(yè)平均有效數(shù)據(jù)點(diǎn)占比變化67%67%66%65%64%63%62%61%60%67%Top1：社服Top2：環(huán)保Top3：電新環(huán)境87%社會

治理81%100%90%80%Top1：社服Top2：建材Top1：社服Top2：建材85%86%86%65%Top3：煤炭Top3：電新、環(huán)保68%64%Top1：社服Top2：環(huán)保Top3：建材70%60%64%62%59%60%50%62%40%30%34%35%31%29%27%Top1：社服Top2：建材Top3：環(huán)保20%10%0%2017

年2018

年2019

年2020

年2021

年2017

年2018

年2019

年2020

年

2021

年資料：長江證券研究所1

最新一期評級總體表現(xiàn)公司評級分?jǐn)?shù)8.6-10.0評級結(jié)果AAA參照評級表賦予企業(yè)對應(yīng)評級結(jié)果，意圖形成一個綜合、全面性的評價優(yōu)秀評級從高往低依次分為

AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC

共

7

個等級7.1–

8.6AA5.7–

7.1A60%50%40%評級落后4.3–

5.72.9–

4.31.4–

2.90.0–

1.4BBBBBB長江30%20%10%0%CAAAAAABBBBBBCCC資料：長江證券研究所02長江

ESG

系列指數(shù)2

長江

ESG

系列指數(shù)NEW長江

ESG

系列指數(shù)長江

300

環(huán)境最佳實(shí)踐系列指數(shù)長江

300

環(huán)境領(lǐng)先指數(shù)長江

300

環(huán)境價值指數(shù)（待發(fā)布）長江

300

環(huán)境成長指數(shù)（待發(fā)布）圖：長江指數(shù)族譜長江

300ESG

最佳實(shí)踐系列指數(shù)長江

300ESG

社會實(shí)踐系列指數(shù)長江

300ESG

領(lǐng)先指數(shù)長江

300

社會領(lǐng)先指數(shù)長江

300ESG

價值指數(shù)（待發(fā)布）長江

300ESG

成長指數(shù)（待發(fā)布）長江

300

社會價值指數(shù)（待發(fā)布）長江

300

社會成長指數(shù)（待發(fā)布）長江

300

治理最佳實(shí)踐系列指數(shù)長江

300

治理領(lǐng)先指數(shù)長江

300

治理價值指數(shù)（待發(fā)布）長江

300

治理成長指數(shù)（待發(fā)布）資料：Wind，長江證券研究所2

長江

300ESG

最佳實(shí)踐系列指數(shù)編制方案圖：長江

300ESG

領(lǐng)先指數(shù)走勢170016001.09維度基期詳情比價（右軸）比價=長江

ESG

優(yōu)選

100

指數(shù)/中證

800長江

300ESG

領(lǐng)先指2018

年

5

月

31

日數(shù)1.071.051.0315001400130012001100成分股數(shù)量滬深

300100滿足以下條件的滬深

300

成分股：1）上市超過

3

個月樣本空間選股策略1.010.990.970.952）非

ST、*ST1000加大梯度培育力度900800第一輪審核7002018-5-31【流動性篩選】剔除樣本股內(nèi)年日均成交額靠后的

10%股票【市值篩選】剔除剩余樣本股內(nèi)年日均總市值靠后的

10%股票2019-5-312020-5-312021-5-312022-5-31區(qū)間300ESG

領(lǐng)先-16.51%滬深

300ESG

正面優(yōu)選2018

年2019

年1）將樣本股劃分至

28

個行業(yè)，優(yōu)選行業(yè)內(nèi)

ESG

綜合得分前

10%-20.82%36.07%的36.41%個股作為指數(shù)成分股（若行業(yè)內(nèi)個股數(shù)量少于2）若樣本數(shù)量不足

100

只，則在剩余樣本股里選年日均市值最大2

只則直接入選）2020

年24.92%27.21%的N

只個股，直至指數(shù)成分股達(dá)

100

只2021

年2022

年全區(qū)間-9.17%-15.34%9.40%-5.20%-17.14%7.66%加權(quán)方式調(diào)整方式自由流通市值加權(quán)指數(shù)采取半年調(diào)整模式對成分股進(jìn)行審核和更新資料：Wind，長江證券研究所注：全區(qū)間為

2018

年

5

月

31

日至

2022

年

9

月

9

日，比價=300ESG

領(lǐng)先/滬深

3002

長江

300

環(huán)境最佳實(shí)踐系列指數(shù)編制方案圖：長江

300

環(huán)境領(lǐng)先指數(shù)走勢170016001500140013001200110010009001.101.071.041.010.980.95比價（右軸）維度基期詳情比價=長江

ESG

優(yōu)選

100

指數(shù)/中證

800長江

300

環(huán)境領(lǐng)先指數(shù)2018

年

5

月

31

日滬深

300成分股數(shù)量100滿足以下條件的滬深

300

成分股：1）上市超過

3

個月樣本空間2）非

ST、*ST加大梯度培育力度800第一輪審核7002018-5-312019-5-312020-5-312021-5-312022-5-31【流動性篩選】剔除樣本股內(nèi)年日均成交額靠后的

10%股票【市值篩選】剔除剩余樣本股內(nèi)年日均總市值靠后的

10%股票區(qū)間300

環(huán)境領(lǐng)先-16.59%滬深

300選股策略ESG

正面優(yōu)選年-20.82%36.07%201820191）將樣本股劃分至

28

個行業(yè)，優(yōu)選行業(yè)內(nèi)環(huán)境項(xiàng)得分前

10%的個年年股作為指數(shù)成分股（若行業(yè)內(nèi)個股數(shù)量少于

只則直接入選）36.54%22）若樣本數(shù)量不足

100

只，則在剩余樣本股里選年日均市值最大的202024.45%27.21%N

只個股，直至指數(shù)成分股達(dá)

100

只2021

年2022

年全區(qū)間-9.10%-15.20%9.24%-5.20%-17.14%7.66%加權(quán)方式調(diào)整方式自由流通市值加權(quán)指數(shù)采取半年調(diào)整模式對成分股進(jìn)行審核和更新資料：Wind，長江證券研究所注：全區(qū)間為

2018

年

5

月

31

日至

2022

年

9

月

9

日，比價=300

環(huán)境領(lǐng)先/滬深

3002

長江

300

社會最佳實(shí)踐系列指數(shù)編制方案圖：長江

300

社會領(lǐng)先指數(shù)走勢比價（右軸）17001.10維度基期詳情比價=長江

ESG

優(yōu)選

100

指數(shù)/中證

800長江

300

社會領(lǐng)先指數(shù)16001500140013001200110010009002018

年

5

月

31

日1.071.041.010.980.95滬深

300成分股數(shù)量100滿足以下條件的滬深

300

成分股：1）上市超過

3

個月樣本空間2）非

ST、*ST加大梯度培育力度800第一輪審核7002018-5-312019-5-312020-5-312021-5-312022-5-31【流動性篩選】剔除樣本股內(nèi)年日均成交額靠后的

10%股票【市值篩選】剔除剩余樣本股內(nèi)年日均總市值靠后的

10%股票區(qū)間300

社會領(lǐng)先-16.38%滬深

300-20.82%36.07%選股策略ESG

正面優(yōu)選年20181）將樣本股劃分至

28

個行業(yè)，優(yōu)選行業(yè)內(nèi)社會項(xiàng)得分前

10%的個股作為指數(shù)成分股（若行業(yè)內(nèi)個股數(shù)量少于

只則直接入選）20192020年年37.28%22）若樣本數(shù)量不足

100

只，則在剩余樣本股里選年日均市值最大的24.43%27.21%N

只個股，直至指數(shù)成分股達(dá)

100

只2021

年2022

年全區(qū)間-9.72%-15.91%8.43%-5.20%-17.14%7.66%加權(quán)方式調(diào)整方式自由流通市值加權(quán)指數(shù)采取半年調(diào)整模式對成分股進(jìn)行審核和更新資料：Wind，長江證券研究所注：全區(qū)間為

2018

年

5

月

31

日至

2022

年

9

月

9

日，比價=300

社會領(lǐng)先/滬深

3002

長江

300

治理最佳實(shí)踐系列指數(shù)編制方案圖：長江

300

治理領(lǐng)先指數(shù)走勢170016001500140013001200110010009001.101.071.041.010.980.95維度基期詳情比價（右軸）比價=長江

ESG

優(yōu)選

100

指數(shù)/中證

800長江

300

治理領(lǐng)先指數(shù)2018

年

5

月

31

日滬深

300成分股數(shù)量100滿足以下條件的滬深

300

成分股：1）上市超過

3

個月樣本