2023年林業(yè)行業(yè)分析報告

2023年林業(yè)行業(yè)分析報告2023年5月目錄一、行業(yè)概述：林業(yè)是國民經(jīng)濟的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè) 41、我國林業(yè)產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，產(chǎn)值、面積增長迅速 42、我國林業(yè)資源分布不均,區(qū)域發(fā)展不均衡 53、我國林業(yè)資源實行嚴(yán)格的管理體系 8（1）林權(quán)管理制度 9（2）森林采伐限額制度 9（3）林木憑證采伐制度 10（4）木材憑證運輸制度 10二、行業(yè)供需結(jié)構(gòu)分析 111、我國森林覆蓋率低，森林資源短缺 112、我國木材資源供需矛盾十分突出 123、我國主要林種結(jié)構(gòu)不合理 15三、行業(yè)發(fā)展產(chǎn)業(yè)政策分析 161、林業(yè)產(chǎn)業(yè)實行減免稅收扶持政策 182、實行林業(yè)設(shè)施保護的相關(guān)政策 183、實行林業(yè)財政補貼政策 19四、行業(yè)特性及其投資機會 201、林業(yè)資源具有稀缺性，林業(yè)資源整合帶來機會 202、林業(yè)資源具有公益性，政府政策扶持帶來投資機會 213、林業(yè)資源具有生態(tài)功能，“美麗中國概念”帶來投資機會 224、林業(yè)資源具有碳匯功能，碳匯交易帶來投資機會 22五、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈及行業(yè)主要公司 231、林業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈條關(guān)系 242、主要公司概況 25（1）福建金森（002679）主業(yè)林木種植培育采伐，擴張速度快 26（2）永安林業(yè)（000663）--擁有稀缺森林資源,存在價值重估機會 26（3）吉林森工（600189）--背靠森工集團，專注核心業(yè)務(wù)發(fā)展 27（4）升達林業(yè)（002259）--一體化產(chǎn)業(yè)鏈布局，盈利能力不斷提升 28（5）中福實業(yè)（000592）--穩(wěn)步發(fā)展主業(yè)同時，積極培養(yǎng)利潤增長點 29一、行業(yè)概述：林業(yè)是國民經(jīng)濟的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)林業(yè)在國家生態(tài)安全、糧食安全、新能源戰(zhàn)略、綠色增長、應(yīng)對氣候變化和區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展中均具有重要戰(zhàn)略地位。“十四五”是發(fā)展現(xiàn)代林業(yè)、建設(shè)生態(tài)文明、推動科學(xué)發(fā)展的關(guān)鍵時期，加快林業(yè)科技發(fā)展，提高科技支撐能力，對更好地完善林業(yè)體系建設(shè)、凸顯林業(yè)地位、履行林業(yè)使命、發(fā)揮林業(yè)功能，有著特殊重要的意義。1、我國林業(yè)產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，產(chǎn)值、面積增長迅速根據(jù)第七次全國森林資源清查結(jié)果，全國林地面積30,378.19萬公頃，森林面積19,333.00萬公頃，活立木總蓄積145.54億立方米，森林蓄積133.63億立方米。天然林面積11,969.25萬公頃，天然林蓄積114.02億立方米；人工林保存面積6,168.84萬公頃，人工林蓄積19.61億立方米。我國森林面積列世界第五位，森林蓄積列世界第六位，人工林面積繼續(xù)保持世界首位。2022年，林業(yè)產(chǎn)業(yè)持續(xù)快速增長。全年實現(xiàn)林業(yè)產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值30,597億元（按現(xiàn)價計算），比2023年增加7,818億元，增長34.32%。其中第一、二、三產(chǎn)業(yè)分別增長24.29%、40.51%和42.12%。林業(yè)三次產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值結(jié)構(gòu)由2023年的39.05∶52.14∶8.81調(diào)整為36.14∶54.54∶9.32。分地區(qū)看，東部10省林業(yè)產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值比重較大，占全部林業(yè)產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值的50.81%；中部6省林業(yè)產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值為6,009.91億元。東部省份增長最快，與其他地區(qū)的差距進一步拉大。林業(yè)產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值超過2,000億元的省份共有5個，分別為廣東、山東、浙江、福建和江蘇。2、我國林業(yè)資源分布不均,區(qū)域發(fā)展不均衡我國幅員遼闊，各區(qū)域的自然歷史條件差異較大，資源稟賦和經(jīng)濟、社會發(fā)展不均衡，林業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)出明顯的區(qū)域性和差異性特征。我國的森林資源主要分布在東北地區(qū)、南方地區(qū)、西南地區(qū)、東部少林地區(qū)和西部林區(qū)。東北地區(qū)的森林資源主要集中在大興安嶺、小興安嶺和長白山地區(qū)，樹種以落葉松、紅松等針葉林和樺、楊等闊葉樹為主。東北林區(qū)特點是營林和木材生產(chǎn)集中，國有林業(yè)企業(yè)規(guī)模較大，機械化水平較高，采伐率高，林區(qū)道路密度大，林區(qū)經(jīng)營水平高。目前，東北林區(qū)木材生產(chǎn)量仍占全國林業(yè)系統(tǒng)木材產(chǎn)量的一半。東北地區(qū)森林資源豐富，森林覆蓋率為40.22%，為四大區(qū)域中最高的。區(qū)內(nèi)非公有制林業(yè)經(jīng)濟和重點工程造林活躍，非公有經(jīng)濟造林26.32萬公頃，占總造林面積的64.67%；重點工程造林27.50萬公頃，占該區(qū)總造林面積的67.57%。森林火災(zāi)發(fā)生率為0.05次/萬公頃，火災(zāi)受害率0.01‰，均為各區(qū)域最低，森林火災(zāi)的預(yù)防和控制成效顯著。單位森林面積實現(xiàn)林業(yè)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值10,295.20元/公頃，僅為全國平均水平的65.77%，林業(yè)產(chǎn)出能力仍有較大提升空間。該區(qū)森林食品干重占全國總產(chǎn)量的38.53%，是我國森林食品的主產(chǎn)區(qū)。該區(qū)是我國林業(yè)公共財政投資的重點領(lǐng)域，該區(qū)單位林地面積投資額為1,109.27元/公頃，是全國平均水平的1.29倍。南方地區(qū)包括浙江、安徽、江西、福建、湖北、湖南、廣東、廣西、海南和貴州等10省區(qū)。南方地區(qū)是我國自然條件最好的地區(qū)，也是歷來林業(yè)發(fā)達的地區(qū)，人工林占有很高的比重，山區(qū)的農(nóng)民有經(jīng)營林業(yè)的習(xí)慣。南方森林資源的分布比較均勻，武夷山系和南嶺山系較為集中，兩個山系的面積占南方地區(qū)總面積的22％，而有林地面積占45％，蓄積量占65％。南方地區(qū)也是我國最大的經(jīng)濟林和竹林基地。如湘、鄂、黔的漆、油桐；鄂、皖、贛、浙的烏桕；浙、贛、湘、黔、桂的油茶；湘、桂、閩、浙、贛的毛竹等。西南地區(qū)包括四川、重慶、云南、西藏。西南地區(qū)的森林資源主要林區(qū)處在橫斷山脈，既受太平洋的影響又受印度洋的影響。多數(shù)山脈和水系為南北走向，海洋濕潤氣團可以從山谷由南至北深入到較遠的地方，西邊的山坡上分布著茂密的森林，構(gòu)成了西南地區(qū)林業(yè)的主體。森林類型和樹種非常復(fù)雜，天然原始林和成熟林比重大，面積占90％以上，蓄積量比重超過95％，單位面積蓄積量很高。西南地區(qū)發(fā)展森林資源的潛力很大，本地區(qū)林業(yè)用地的利用率僅為42％，遠遠低于全國平均水平。東部少林地區(qū)包括北京，天津、上海、河北、山東、河南、江蘇等省市。本地區(qū)的林業(yè)類型主要是以平原林業(yè)為主，即農(nóng)田、溝渠、道路、村莊等防護林為主。東部地區(qū)林業(yè)絕大部分為帶、網(wǎng)狀的形式，還有林農(nóng)間作形式，極少量的片林。東部地區(qū)區(qū)內(nèi)森林覆蓋率35.68%，生態(tài)總體良好為東部地區(qū)的經(jīng)濟快速發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)。林業(yè)經(jīng)濟實力雄厚，林業(yè)產(chǎn)業(yè)持續(xù)高速發(fā)展，2022年區(qū)內(nèi)林業(yè)產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值為15,545.50億元，比2023年增長40.20%，占全國林業(yè)產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值的50.81%。單位森林面積實現(xiàn)林業(yè)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值47,847.75元/公頃，是全國平均水平的3.06倍。西部林區(qū)包括山西、陜西、甘肅、青海、寧夏、新疆和內(nèi)蒙古自治區(qū)的中、西部。西北地區(qū)的森林資源主要分布在秦嶺南坡（漢中、甘肅白龍江流域）、天山、阿爾泰山、祁連山、青海東南部等。這里為原始林區(qū)并有國有林業(yè)局分布。其次，陜、甘的隴東地區(qū)（小隴山、子午嶺），陜西黃龍山、橋山，山西的管涔山、太岳山、呂梁山、五臺山、關(guān)帝山、中條山等為次生林區(qū)。2022年，區(qū)內(nèi)完成林業(yè)投資1,135.31億元，占全國總投資額的43.12%，其中國家投資占41.22%；完成固定資產(chǎn)投資627.20億元，占全國的68.37%，但單位投資額仍為各區(qū)最低，單位造林面積投資額為5700.93元/公頃，僅為全國平均水平的51.52%。區(qū)內(nèi)造林面積為324.57萬公頃，占全國造林總面積的54.13%。單位森林面積實現(xiàn)林業(yè)產(chǎn)值4,941.29元/公頃，僅為全國平均水平的31.56%，為各區(qū)域最低。該區(qū)的林產(chǎn)調(diào)料產(chǎn)品、木本藥材、林產(chǎn)工業(yè)原料分別占全國的64.63%、48.89%和57.10%，林副產(chǎn)品生產(chǎn)頗具特色和競爭力。3、我國林業(yè)資源實行嚴(yán)格的管理體系目前，我國建立了以林地林權(quán)管理為核心、資源利用管理為重點、綜合監(jiān)測為基礎(chǔ)、監(jiān)督執(zhí)法為保障的森林資源管理體系。我國縣級以上林業(yè)主管部門對森林資源的保護、利用、更新，實行管理和監(jiān)督，以及負責(zé)組織森林資源清查，建立資源檔案制度，掌握資源變化情況。根據(jù)《中華人民共和國森林法》和《中華人民共和國森林法實施條例》的規(guī)定，為保護森林資源、生態(tài)環(huán)境和林木經(jīng)營者的合法權(quán)益，國家對森林資源利用實行嚴(yán)格管理，主要實行一“權(quán)”、一“限”、三“憑證”制度。（1）林權(quán)管理制度根據(jù)《森林法》規(guī)定，國家依法實行森林、林木和林地登記發(fā)證制度。林地所有權(quán)歸國家和集體所有，但林地使用權(quán)可以由公民、法人和其他組織依法享有；林木使用權(quán)和所有權(quán)歸投資者所有；實行林地所有權(quán)與使用權(quán)分離制度，用材林林地、經(jīng)濟林林地和薪炭林林地的使用權(quán)以及林木所有權(quán)、使用權(quán)可以流轉(zhuǎn)，流轉(zhuǎn)方式包括承包、租賃、抵押、轉(zhuǎn)讓、拍賣、入股等?？h級以上人民政府給林地所有權(quán)人和使用權(quán)人、林木所有權(quán)人和使用權(quán)人頒發(fā)林權(quán)證，持證人憑該證書可以進行林地、林木資產(chǎn)的經(jīng)營和流轉(zhuǎn)。（2）森林采伐限額制度森林采伐是調(diào)整森林結(jié)構(gòu)，改善森林質(zhì)量，增加森林總量，提高森林整體功能的關(guān)鍵措施。實施森林采伐限額制度為保障我國森林資源總量增長、質(zhì)量提高以及合理利用發(fā)揮著重要作用。根據(jù)《森林法》及《森林法實施條例》的有關(guān)規(guī)定，各地林業(yè)主管部門需嚴(yán)格執(zhí)行森林采伐限額制度。國家根據(jù)用材林的“消耗量低于生長量”的原則，嚴(yán)格控制森林年采伐量。國家所有的森林和林木以國有林場、國有林業(yè)采育場、國有林經(jīng)營所、國有林管理站、總公司等為單位編制；集體、個人的森林和林木以縣(區(qū))為單位編制，其中企業(yè)或個人森林經(jīng)營面積達到2萬畝以上規(guī)模的，已編制森林經(jīng)營方案的可以單獨編限；公路、水利、農(nóng)場、廠礦、城建等的森林和林木以縣(市、區(qū))為編限單位。軍隊、鐵路以省為編限單位，制定年采伐限額，由省、自治區(qū)、直轄市林業(yè)主管部門匯總、平衡，經(jīng)同級人民政府審核后，報國務(wù)院批準(zhǔn)。國家制定統(tǒng)一的年度木材生產(chǎn)計劃。年度木材生產(chǎn)計劃不得超過批準(zhǔn)的年采伐限額。國務(wù)院批準(zhǔn)的年森林采伐限額，每5年核定一次。（3）林木憑證采伐制度根據(jù)《森林法》、《森林法實施條例》等有關(guān)規(guī)定，凡是采伐林木都需依法申請林木采伐許可證，嚴(yán)禁超計劃和無證采伐林木；達到一定規(guī)模的速生豐產(chǎn)林，其經(jīng)營單位或個人可以單獨編制年森林采伐限額。（4）木材憑證運輸制度為了保障森林采伐限額制度的實施，國家嚴(yán)格執(zhí)行木材憑證運輸制度。各級人民政府和各有關(guān)部門須嚴(yán)格執(zhí)行《森林法》及《實施條例》有關(guān)木材憑證運輸?shù)闹贫?，從林區(qū)運出非國家統(tǒng)一調(diào)撥的木材，必須持有縣級以上人民政府林業(yè)主管部門核發(fā)的木材運輸證。5木材經(jīng)營許可制度根據(jù)《實施條例》的規(guī)定，在林區(qū)經(jīng)營（含加工）木材必須獲得縣級以上人民政府林業(yè)主管部門批準(zhǔn)。我國《森林法》及其實施條例分別自1998年、2000年修訂后保持長期穩(wěn)定，據(jù)此，我國的森林采伐政策在不斷改革完善中，保持了較好的延續(xù)性?！笆晃濉鼻?，我國森林管理已確定了遵循“嚴(yán)格保護、積極發(fā)展、科學(xué)經(jīng)營和持續(xù)利用”的基本方針，堅持分類管理、分區(qū)施策，積極促進由采伐天然林為主向采伐人工林為主轉(zhuǎn)變，以森林生態(tài)系統(tǒng)為經(jīng)營對象，以可持續(xù)經(jīng)營理論為基礎(chǔ)，實施以生態(tài)建設(shè)為主的林業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略。二、行業(yè)供需結(jié)構(gòu)分析我國是世界上森林資源最短缺的國家之一，森林覆蓋率低，人均占有量少,林業(yè)資源稀缺。由于我國森林資源總量不足和木材等林業(yè)產(chǎn)品需求量的快速增長，加上天然林停伐和調(diào)減木材產(chǎn)量，我國木材供需矛盾比較突出，進口依賴度較大。1、我國森林覆蓋率低，森林資源短缺我國是世界上森林資源最短缺的國家之一，森林覆蓋率低，人均占有量少。根據(jù)國家林業(yè)局2023年1月28日公布的《第七次全國森林資源清查結(jié)果》,我國森林覆蓋率只有全球平均水平的2/3，排在世界第139位。人均森林面積0.145公頃，不足世界人均占有量的1/4；人均森林蓄積10.151m3，只有世界人均占有量的1/7。我國是一個森林資源匱乏的國家，森林生態(tài)系統(tǒng)整體功能非常脆弱，近20多年來，我國的森林狀況和森林覆蓋率一直呈穩(wěn)步上升趨勢，但距離全球平均水平仍有較大差距。2、我國木材資源供需矛盾十分突出林產(chǎn)品總供求快速增長，但國內(nèi)供給增幅遠小于進口增幅，而國內(nèi)需求增速遠大于進口增速。我國每年消耗木材2.6億立方米，進口1.1億立方米，每年木材短缺1.5億立方米。要提高國內(nèi)木材供給率，主要通過加大采伐面積，但林地規(guī)模是有限的只能大幅度提高林業(yè)經(jīng)營效率。根據(jù)測算2021年全國木材供應(yīng)缺口達1.53-1.73億立方米，這些缺口都要依賴進口來解決，導(dǎo)致我國木材的對外依存度高達40%，木材供需矛盾十分突出。目前，我國原木進口占世界出口市場的比重約25%，其中熱帶材進口占世界出口市場的1/2。我國木材資源缺口較大，每年進口木材超過1億立方米，林木產(chǎn)品一直供不應(yīng)求預(yù)計這種狀況將長期存在。2022年全國木材產(chǎn)品市場總供給為50,003.99萬立方米，比2023年增長15.78%，其中：進口原木及其他木質(zhì)林產(chǎn)品折合木材22,375.12萬立方米，國內(nèi)商品材產(chǎn)量為8,145.92萬立方米，木質(zhì)刨花板和纖維板折合木材13,545.97萬立方米，農(nóng)民自用材和燒柴產(chǎn)量為4,036.97萬立方米，由于超限額采伐、上年庫存等形式形成的木材供給約為1,900萬立方米。全國木材產(chǎn)品消耗總量為49,991.91萬立方米，比2023年增長15.78%。2022年，木材產(chǎn)量保持穩(wěn)定，達到8,145.92萬立方米，與2023年產(chǎn)量基本持平。鋸材產(chǎn)量持續(xù)增長，產(chǎn)量為4,460.25萬立方米，比2023年增長19.81%。人造板產(chǎn)量快速增長，產(chǎn)量達到20,919.29萬立方米，比2023年增長36.19%。其中，膠合板產(chǎn)量9869.63萬立方米，同比增長38.24%。纖維板產(chǎn)量5,562.12萬立方米，同比增長27.73%；刨花板產(chǎn)量2559.39萬立方米，同比增長102.45%；其他人造板產(chǎn)量2,928.15萬立方米（細木工板占69.47%），同比增長12.52%。木竹地板產(chǎn)量快速增長，達到6.29億平方米，同比增長31.29%。其中，實木木地板1.22億平方米，占全部木竹地板產(chǎn)量的19.44%；復(fù)合地板3.57億平方米，占全部木竹地板的56.70%；其他木地板1.03億平方米，占全部木地板產(chǎn)量的16.40%；竹地板0.47億平方米，占全部木地板產(chǎn)量的7.46%。2022，全國木制家具總產(chǎn)量2.48億件。木漿產(chǎn)量823萬噸，比2023年增長16.24%。2022年，新造經(jīng)濟林面積121.83萬公頃，比2023年增長9.67%。各類經(jīng)濟林產(chǎn)品總量達到1.34億噸。竹材產(chǎn)量為15.39億根，比2023年增長7.64%。年末實有花卉種植面積86.22萬公頃；切花切葉142億支；盆栽植物29億盆；觀賞苗木121億株；草坪4.08億平方米。2022年，全國森林公園共接待游客4.68億人次，森林公園直接旅游收入達376.42億元。全國森林公園年提供就業(yè)崗位64萬個，社會綜合旅游收入測算超過3000億元。3、我國主要林種結(jié)構(gòu)不合理根據(jù)森林不同培育目的而區(qū)分森林種類。商品林以生產(chǎn)木材、薪材、干鮮品和其它工業(yè)原料等為主。其他林種包括用材林、經(jīng)濟林和薪炭林。公益林為維護和改善生態(tài)環(huán)境，保持生態(tài)平衡，保護生物多樣性等滿足人類社會的生態(tài)、社會需求和可持續(xù)發(fā)展為主體功能，主要提供公益性、社會性產(chǎn)品或服務(wù)的森林、林木、林地，包括防護林和特種用途林。公益林實行公益事業(yè)“財政補償”模式，但現(xiàn)有補償水平仍很低，商品林實行基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)“以林養(yǎng)林”的商業(yè)經(jīng)營模式，國家將更多的財力重點投資在西部和東北地區(qū)；分區(qū)施策中，在光熱水土條件好的地區(qū)發(fā)展用材林，增加木材有效供給,以減輕全國生態(tài)建設(shè)壓力，更好地保護生態(tài)脆弱地區(qū)和生長較慢地區(qū)的森林。從林木年齡結(jié)構(gòu)上看，不合理主要反映在幼、中齡林多，成熟林資源少的林分低齡化上。全國森林中幼齡林和中齡林占2/3以上，在用材林中，尤其是在老的國有林區(qū)已接近無成熟林可采伐的狀態(tài)。從區(qū)域林區(qū)狀況分析，森林資源低齡化的傾向更為嚴(yán)重。例如東南部丘陵山地林區(qū)，幼、中齡林面積占80％以上，近熟、成熟林蓄積只有約40％，距離正常情況下的60%~70％相距甚遠。林種結(jié)構(gòu)不合理，最突出的方面是用材林比重大占64.6％，而其他林種比重少，特別是防護林少，只有13.9％。薪炭林占2.9%，特用林占2.9%，比例也是偏少的。像我國這樣的少林國家，森林資源總量原本就少，許多地區(qū)的生態(tài)環(huán)境非常脆弱，防護林少則更加不利于發(fā)揮森林的生態(tài)防護效益。從區(qū)域情況看，有的地區(qū)林種結(jié)構(gòu)不合理現(xiàn)象更為明顯。三、行業(yè)發(fā)展產(chǎn)業(yè)政策分析為了發(fā)展我國林業(yè)，國家一直非常重視從政策上扶持，先后出臺了一系列政策給予支持。2003年6月25日，中共中央、國務(wù)院頒布實施《中共中央、國務(wù)院關(guān)于加快林業(yè)發(fā)展的決定》，明確國家實施林業(yè)生態(tài)建設(shè)與林業(yè)產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展的改革方向，是指導(dǎo)林業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的綱領(lǐng)性文件。2005年9月6日，國家林業(yè)局頒布《關(guān)于加快速生豐產(chǎn)用材林基地建設(shè)的若干意見》，明確完善和強化扶持速生豐產(chǎn)林基地建設(shè)的政策要求：嚴(yán)格分類區(qū)分，科學(xué)有效地使用商品林地；建立和完善速生豐產(chǎn)林采伐管理制度；切實減輕速生豐產(chǎn)林經(jīng)營者的稅賦負擔(dān)；落實國家有關(guān)速生豐產(chǎn)林金融支持政策等。2022年8月10日，國家林業(yè)局等七部委頒布《林業(yè)產(chǎn)業(yè)政策要點》，明確在財政、金融、稅收等方面扶持林業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的系列政策，提出鼓勵國家林業(yè)重點龍頭企業(yè)利用資本市場籌集擴大再生產(chǎn)資金，支持符合條件的重點龍頭企業(yè)國內(nèi)資本市場上市。2021年6月8日，中共中央、國務(wù)院頒布《中共中央國務(wù)院關(guān)于全面推進集體林權(quán)制度改革的意見》，明確大力實施以生態(tài)建設(shè)為主的林業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，不斷創(chuàng)新集體林業(yè)經(jīng)營的體制機制，依法明晰產(chǎn)權(quán)、放活經(jīng)營、規(guī)范流轉(zhuǎn)、減輕稅費，進一步解放和發(fā)展林業(yè)生產(chǎn)力，促進傳統(tǒng)林業(yè)向現(xiàn)代林業(yè)轉(zhuǎn)變，為建設(shè)社會主義新農(nóng)村和構(gòu)建社會主義和諧社會作出貢獻。2022年11月9日，國家林業(yè)局等四部委聯(lián)合頒布《林業(yè)產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃（2023-2021）》，明確四大類扶持政策，包括增加各種財政補貼、擴大信貸扶持政策、建立森林保險體系、建立和完善扶持林業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的服務(wù)體系。2022年3月27日，國家發(fā)改委公布《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2022年本）》，“植樹種草工程及林木種苗工程”、“森林撫育、低產(chǎn)林改造工程”、“速生豐產(chǎn)林工程、工業(yè)原料林工程、珍貴樹種培育及名特優(yōu)新經(jīng)濟林建設(shè)”、“林下資源人工培育與開發(fā)”等屬于國家鼓勵發(fā)展的產(chǎn)業(yè)。根據(jù)《國家中長期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要（2023－2021年）》的規(guī)劃，林業(yè)作為國民經(jīng)濟優(yōu)先發(fā)展的主體之一，國家對林業(yè)仍將繼續(xù)推行積極鼓勵的政策。在扶持政策上，將完善林業(yè)補貼制度，擴大現(xiàn)有財政專項資金投入規(guī)模，加大轉(zhuǎn)移支付力度；把林區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)納入相關(guān)規(guī)劃，加大投入力度；建立健全鼓勵發(fā)展林業(yè)十大綠色產(chǎn)業(yè)的支持政策，對林下經(jīng)濟發(fā)展、國家木材戰(zhàn)略儲備基地建設(shè)等生態(tài)產(chǎn)業(yè)給予扶持，加快建立林權(quán)抵押貸款管理制度，完善生態(tài)產(chǎn)業(yè)貸款財政貼息、保險保費財政補貼、稅收優(yōu)惠減免政策。扶持政策主要體現(xiàn)在：1、林業(yè)產(chǎn)業(yè)實行減免稅收扶持政策相關(guān)稅收扶持政策主要立足于我國林業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)實特點，對于行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展有著重要意義。中華人民共和國增值稅暫行條例》、《中華人民共和國增值稅暫行條例實施細則》規(guī)定:林業(yè)企業(yè)從事林木、林木種子銷售，免收增值稅?！镀髽I(yè)所得稅法實施條例》規(guī)定：對林木的培育和種植、林產(chǎn)品的采集等項目所得免征企業(yè)所得稅，但企業(yè)從事國家限制和禁止發(fā)展的項目不能享受減免所得稅優(yōu)惠。根據(jù)《財政部國家稅務(wù)總局關(guān)于林業(yè)稅收政策問題的通知》（財稅[2001]第171號）相關(guān)規(guī)定，對包括國有企事業(yè)單位在內(nèi)的所有企事業(yè)單位種植林木、林木種子和苗木作物以及從事林木產(chǎn)品初加工取得的所得暫免征收企業(yè)所得稅；種植林木、林木種子及苗木作物包括種植、栽培各種林木（含經(jīng)濟林木）、天然林（竹）、林木種子、苗木等，屬于免稅種植業(yè)的范圍。2、實行林業(yè)設(shè)施保護的相關(guān)政策針對林業(yè)設(shè)施的保護工作，根據(jù)《森林法》的相關(guān)規(guī)定，地方各級人民政府應(yīng)當(dāng)組織有關(guān)部門建立護林組織，負責(zé)護林工作；根據(jù)實際需要在大面積林區(qū)增加護林設(shè)施，加強森林保護；督促有林地和林區(qū)的基層單位，立護林公約，組織群眾護林，劃定護林責(zé)任區(qū)，配備專職或者兼職護林員，對造成森林資源破壞的，護林員有權(quán)要求當(dāng)?shù)赜嘘P(guān)部門處理。3、實行林業(yè)財政補貼政策林業(yè)的貸款貼息和燃油補貼是國家長期來的重要扶持政策；生態(tài)公益林金系全國性林業(yè)分類經(jīng)營中確定的公益林財政補償機制；林業(yè)救災(zāi)基金是中央財政設(shè)立的林業(yè)生產(chǎn)救災(zāi)資金。目前，造林津貼從1,500元/公頃提高到3,000元/公頃；生態(tài)林津貼：集體林或私有林享受150元/公頃津貼，國有林享受75元/公頃的津貼；國家確定育林基金要逐步全部返還給生產(chǎn)者。中央財政著力支持,自2023年以來中央財政已投入4611億元，著力支持林業(yè)重點工程，開展林業(yè)補貼試點，健全生態(tài)補償機制，扶持林業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，推進林業(yè)體制改革，逐步構(gòu)建了現(xiàn)代林業(yè)發(fā)展財政保障機制。積極落實財政補貼和加強金融扶持政策這兩項是最重要的。財政的投入和金融政策的扶持將拉動整個林業(yè)產(chǎn)業(yè)良性有序的發(fā)展。國家出臺扶持政策,大力扶持林業(yè)工程，開展補貼試點，推出了一系列相關(guān)政策引導(dǎo)行業(yè)發(fā)展，我國林業(yè)駛?cè)氚l(fā)展快車道。國家林業(yè)局將加快發(fā)展林業(yè)產(chǎn)業(yè)，明將協(xié)調(diào)有關(guān)部門出臺促進林業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的指導(dǎo)意見，編制完成木材戰(zhàn)略儲備生產(chǎn)基地、林業(yè)生物質(zhì)能源、特色經(jīng)濟林產(chǎn)業(yè)、花卉產(chǎn)業(yè)、森林旅游產(chǎn)業(yè)、人造板產(chǎn)業(yè)等多項發(fā)展規(guī)劃。上述頒布的法律、法規(guī)及相關(guān)政策來看，我國對林業(yè)產(chǎn)業(yè)一直采取的是積極鼓勵的政策，并為大力發(fā)展林業(yè)產(chǎn)業(yè)提供了各方面的政策支持。這將有利于我國林業(yè)產(chǎn)業(yè)的良性發(fā)展，對相關(guān)企業(yè)的規(guī)模擴張、用來改善都會帶來好處。四、行業(yè)特性及其投資機會根據(jù)林業(yè)行業(yè)的特性，林業(yè)行業(yè)企業(yè)的價值，更多體現(xiàn)在森林蓄積量及其變化以及企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的生產(chǎn)加工一體化程度。林業(yè)企業(yè)主要通過養(yǎng)林，即森林生長增殖獲益，其盈利模式主要取決于林木數(shù)量的增多，取決于擁有稀缺林木資源的數(shù)量程度,而根據(jù)目前會計制度，公司賬面資產(chǎn)以及經(jīng)營收益未必反應(yīng)林業(yè)林木數(shù)量增多的價值，未及時采伐的林木會繼續(xù)生長增值，因此我們投資時需要關(guān)注公司此項未在報表上體現(xiàn)的潛在價值。另外還有國家的扶持政策的出臺、生態(tài)概念如“美麗中國”、碳匯交易等都是誘發(fā)林業(yè)行業(yè)投資的催化劑，根據(jù)林業(yè)行業(yè)的自身特點以及盈利模式我們認為應(yīng)該把握下列投資機會。1、林業(yè)資源具有稀缺性，林業(yè)資源整合帶來機會林業(yè)資源具有稀缺性，企業(yè)如果擁有了稀缺林業(yè)資源，就會在相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展中處于有利的地位，而通過資源整合來增加自己的優(yōu)勢是林業(yè)類企業(yè)的主要方式，投資者可以有針對性地對部分具有區(qū)域整合能力的林業(yè)上市企業(yè)進行預(yù)期投資。目前的國情下，林業(yè)資源的價值將越來越被市場所重視和發(fā)現(xiàn)。中國是世界上森林資源相對貧乏，總量嚴(yán)重不足的國家之一。伴隨著近兩年來建筑業(yè)、制漿造紙業(yè)和家具業(yè)等行業(yè)的快速增長，更是極大地拉動了對木材的需求。因此，林產(chǎn)將是最近幾年不可或缺的稀有資源，受到極大的追捧。我們認為，隨著林業(yè)原料的供應(yīng)越來越緊，林業(yè)資源的價值將會不斷提升，擁有林業(yè)資源的上市公司價值將得到重新評估。林地的生長周期太長，比如最快速生的桉樹也得5年，楊樹9年，松樹15年,快速見效的辦法還是那些能夠成功收購或合作到成熟林，開發(fā)完再找下一個成熟林運作的企業(yè)，從種植到砍伐和完整周期做下來，中短期資本很難堅持。通過轉(zhuǎn)讓森林資源有利于森林資源規(guī)模化發(fā)展和可持續(xù)經(jīng)營，通過集聚來實現(xiàn)林業(yè)資源的整合，增強企業(yè)的盈利能力。今后一定階段，隨著我國林權(quán)制度的改革，越來越有利于企業(yè)的整合，我們應(yīng)重點關(guān)注資源整合給投資帶來的機會。2、林業(yè)資源具有公益性，政府政策扶持帶來投資機會林業(yè)資源具有公益性，受到政府的大力扶持，每次政府出臺相關(guān)有利于林業(yè)發(fā)展的政策也就是林業(yè)板塊收益的時機，因此我們需要密切關(guān)注政府政策扶持帶來的投資機會。林業(yè)部門提出了林業(yè)產(chǎn)業(yè)倍增計劃，強調(diào)2022年工作的重點之一是提升產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平，制定實施《林業(yè)產(chǎn)業(yè)倍增計劃(2022—2021年)》開展國家級林業(yè)重點企業(yè)、國家標(biāo)準(zhǔn)化示范企業(yè)、現(xiàn)代林業(yè)生態(tài)產(chǎn)業(yè)示范園區(qū)認定工作。積極落實財政補貼和加強金融扶持政策，中央財政將繼續(xù)深入推進林業(yè)重點生態(tài)工程建設(shè)，逐步擴大造林補貼規(guī)模，不斷完善森林生態(tài)效益補償政策，扎實推進生態(tài)保護與建設(shè)。財政的投入和金融政策的扶持將拉動整個林業(yè)產(chǎn)業(yè)良性有序的發(fā)展。政策影響將主要存在兩個投資機會，其一是政策在短期內(nèi)有望促使資本市場產(chǎn)生投資熱潮，政策利好表現(xiàn)較為明顯；其二是在政策實施后，該政策所涉及到的細分領(lǐng)域使企業(yè)效益真正實現(xiàn)增長等。而盈利狀況的改善會給二級市場帶來投資機會。3、林業(yè)資源具有生態(tài)功能，“美麗中國概念”帶來投資機會林業(yè)資源是具有生態(tài)功能的公益事業(yè)和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)。林業(yè)產(chǎn)業(yè)以森林為基礎(chǔ)，因此林木種植業(yè)在整個林業(yè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展中具有重要的基礎(chǔ)地位和戰(zhàn)略性作用。林業(yè)的生態(tài)功能，國家提出努力建設(shè)美麗中國的發(fā)展目標(biāo)，林業(yè)工作將以建設(shè)生態(tài)文明為總目標(biāo)，以改善生態(tài)、改善民生為總?cè)蝿?wù)，加快發(fā)展現(xiàn)代林業(yè)，努力建設(shè)美麗中國。生態(tài)問題是制約我國可持續(xù)發(fā)展最突出的問題之一，生態(tài)產(chǎn)品是當(dāng)今社會最缺的產(chǎn)品之一，生態(tài)差距依然是我國與發(fā)達國家之間最主要的差距之一。我國林業(yè)生態(tài)建設(shè)形勢嚴(yán)峻，生態(tài)環(huán)境脆弱區(qū)占國土面積的60%以上。要保障國土安全，必須大力推進我國林業(yè)生態(tài)建設(shè)。因此，強化科技在建設(shè)和保護森林生態(tài)系統(tǒng)、改善和治理荒漠生態(tài)系統(tǒng)、管理和恢復(fù)濕地生態(tài)系統(tǒng)、保護和豐富生物多樣性等方面的創(chuàng)新與集成。4、林業(yè)資源具有碳匯功能，碳匯交易帶來投資機會開展低碳經(jīng)濟，林業(yè)大有可為。林業(yè)碳匯是目前應(yīng)對氣候變化最經(jīng)濟、最現(xiàn)實的手段，也是國際社會公認的有效途徑。積極將林業(yè)發(fā)展與應(yīng)對氣候變化結(jié)合，制定了林業(yè)應(yīng)對氣候的方案。碳關(guān)稅將會在世界范圍內(nèi)普遍推開，歐盟已從2023年1月1號開始正式推行出口碳關(guān)稅，美國的時間表定在2021年，資源密集型產(chǎn)業(yè)將被采取嚴(yán)格出口限制。林業(yè)資源的碳匯功能在于創(chuàng)造了新的二氧化碳排放空間，其所產(chǎn)生的二氧化碳排放權(quán)能在碳交易市場中進行交易。目前碳匯交易越來越受到重視，國際碳市場的碳匯交易總體后期將呈現(xiàn)上升趨勢。我們認為，碳交易將使得林業(yè)企業(yè)每年得以將固碳水平轉(zhuǎn)換成現(xiàn)實的現(xiàn)金收入，進而提高其盈利能力。碳匯交易將改變林業(yè)企業(yè)的營業(yè)狀況，由于減排任務(wù)迫切，國內(nèi)外因減排需要將減少木材的砍伐，將導(dǎo)致木材供給的下降，木材價格上升，從而改變林業(yè)企業(yè)的收入水平。此外，實現(xiàn)林業(yè)碳匯交易對于創(chuàng)新林業(yè)發(fā)展機制、突破林業(yè)發(fā)展瓶頸、促進林業(yè)資源優(yōu)化配置、建立森林生態(tài)效益市場化的新機制、切實提高林農(nóng)收入等具有十分重要的作用。由中國綠色碳匯基金會與華東林業(yè)產(chǎn)權(quán)交易所合作開展的全國林業(yè)碳匯交易試點已在浙江義烏正式啟動。國內(nèi)碳交易試點的逐步建立將為國內(nèi)林業(yè)公司帶來歷史性機遇，為這些公司帶來新的利潤增長點。后期碳匯交易對林業(yè)公司業(yè)績的促進將值得我們密切關(guān)注。1五、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈及行業(yè)主要公司作為產(chǎn)業(yè)自身來說，林業(yè)產(chǎn)業(yè)各行業(yè)規(guī)模偏小，刨花板、纖維板、木漿造紙比較悠久，但是企業(yè)規(guī)模偏小，產(chǎn)業(yè)裝備設(shè)備比較落后，生產(chǎn)的都是比較低端的同質(zhì)產(chǎn)品，林業(yè)產(chǎn)業(yè)總體規(guī)模不小了，但是質(zhì)量檔次還是差。行業(yè)龍頭企業(yè)發(fā)展不夠，據(jù)有關(guān)部門統(tǒng)計，目前林業(yè)類企業(yè)，單個產(chǎn)值過億還不到50個，龍頭企業(yè)集中度不高，10大企業(yè)占總產(chǎn)值7-8%，前50企業(yè)僅占12-13%，龍頭企業(yè)發(fā)展遠遠不夠。在A股上市公司中，擁有苗木及林業(yè)資源優(yōu)勢的上市公司主要有福建金森(002679)、永安林業(yè)(000663)、升達林業(yè)(002259)、中福實業(yè)(000592)、吉林森工(600189)等林業(yè)龍頭企業(yè)。1、林業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈條關(guān)系林業(yè)產(chǎn)業(yè)是一個涉及國民經(jīng)濟第一、第二和第三產(chǎn)業(yè)多個門類，涵蓋范圍廣、產(chǎn)業(yè)鏈條長、產(chǎn)品種類多的復(fù)合產(chǎn)業(yè)群體，是國民經(jīng)濟的重要組成部分；在維護國家生態(tài)安全，促進農(nóng)民就業(yè)、帶動農(nóng)民增收、繁榮農(nóng)村經(jīng)濟等方面，有著非常重要和十分特殊的作用。林業(yè)可分為很多子行業(yè)，如在上游有林木種植業(yè)、綠化苗木種植業(yè)等；在中游有木漿業(yè)、人造板業(yè)以及其他木材初加工業(yè)；在下游有家具業(yè)、木地板業(yè)、建筑裝修業(yè)、林化產(chǎn)業(yè)以及森林旅游業(yè)等。這些細分子行業(yè)受國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟形勢和各自市場供求環(huán)境的影響，景氣度也不盡相同。根據(jù)十四五林業(yè)產(chǎn)業(yè)總體目標(biāo)總產(chǎn)值達到3.5萬億元，年均增長12%；國際貿(mào)易額大于1500億美元；第二產(chǎn)業(yè)占比超過50%；第三產(chǎn)業(yè)占比超過18%；將主要通過市場配置資源，政府積極引導(dǎo)來發(fā)展林業(yè)產(chǎn)業(yè)。林業(yè)重點發(fā)展的十大支柱產(chǎn)業(yè):1.木材加工產(chǎn)業(yè)；2.森林旅游產(chǎn)業(yè)；3.油茶等木本糧油產(chǎn)業(yè)；4.竹藤產(chǎn)業(yè)；5.花卉產(chǎn)業(yè)；6.野生動植物繁育利用；7.木漿造紙產(chǎn)業(yè)；8.林業(yè)生物質(zhì)能源產(chǎn)業(yè)；9.林產(chǎn)化工產(chǎn)業(yè)；10.固沙產(chǎn)業(yè)。另外，森林是陸地生態(tài)系統(tǒng)的基礎(chǔ)，森林提供大量的木材、糧油藥材、工業(yè)原料和能源材料，森林是全國3億農(nóng)戶的生產(chǎn)生活資料，森林碳匯是應(yīng)對氣候變化重要途徑，森林是人類文明的搖籃。森林是國家社會經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的重要因素，其各產(chǎn)業(yè)將會得到大力發(fā)展。2、主要公司概況（1）福建金森（002679）主業(yè)林木種植培育采伐，擴張速度快公司簡介：福建金森林業(yè)股份有限公司是一家專注于森林種植培育，森林保有管護，木材和綠化苗木生產(chǎn)銷售的區(qū)域性龍頭企業(yè)。公司現(xiàn)經(jīng)營的森林資源位于福建的杉木中心產(chǎn)區(qū)，也是全國杉木商品材的重要產(chǎn)區(qū)之一，擁有森林資源面積44.19萬畝，林木蓄積量362.07萬立方米。公司通過了FSC國際森林認證，南方集體區(qū)中，是用材林蓄積量最大的企業(yè)。投資亮點：公司屬于國有資本控制，收購實力雄厚，且具有10多年的成功收購經(jīng)驗，現(xiàn)有林權(quán)超過2/3面積初始來自于經(jīng)營性的商業(yè)方式取得。募投資金主要進行橫向擴張力度，資源整合能力強，規(guī)模效應(yīng)將愈發(fā)明顯?？捎行д戏稚⒌牧帜举Y源，統(tǒng)一管理、統(tǒng)一營林造林、合理規(guī)劃、科學(xué)經(jīng)營，提高短期林地收益，為公司持續(xù)發(fā)展提高中長期抗風(fēng)險能力。公司的森林蓄積量為全國和福建省國有林場平均水平的7倍和10倍。（2）永安林業(yè)（000663）--擁有稀缺森林資源,存在價值重估機會公司簡介：公司是全國首家以森林資源為主要經(jīng)營對象的上市公司，主要產(chǎn)品有木材、低/中/高密度纖維板、強化/木地板、甲醛、膠粘劑等。擁有“永林藍豹”、“永林”、“企鵝”、“藍豹”等注冊商標(biāo)，“永林藍豹”獲中國馳名商標(biāo)，“永林牌”、“企鵝牌”、“永林藍豹”均為“福建省著名商標(biāo)”?！坝懒炙{豹”中密度纖維板/強化木地板被評為福建名牌產(chǎn)品。公司是國家林業(yè)局第一家工業(yè)原料林采伐管理試點單位、全國首家設(shè)立博士后工作站的林業(yè)企業(yè)、全國耐寒桉樹樹種研發(fā)中心、全國第一家《森林經(jīng)營方案》獲得批準(zhǔn)實施，并被國家林業(yè)局作為范本在全國推廣的企業(yè)、全國森工系統(tǒng)營林先進單位、第四批農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家重點龍頭企業(yè)、第二屆國家創(chuàng)新型試點企業(yè)、全國重合同守信用單位、福建省農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)、福建省品牌農(nóng)業(yè)金獎企業(yè)、福建省省級技術(shù)中心，福建省木材加工行業(yè)第一強。投資亮點：公司的182萬畝森林資源是公司核心資產(chǎn)，目前由于受砍伐政策的影響沒有發(fā)輝應(yīng)有的效益，未來森林資源和林地資源都有很大的增值空間。公司目前擁有182萬畝林地是投資者應(yīng)該關(guān)注的最大亮點，因為林木資產(chǎn)在會計上以歷史成本計量，生物資產(chǎn)會不斷生長，會有大量的增值，隨著我國林權(quán)制度改革的推進和限伐政策的放松，林木價值有望實現(xiàn)重估。對應(yīng)當(dāng)前24億的市值，每畝林地才1,318.68元，我們認為存在價值低估,投資者可以關(guān)注價值重估帶來的機會。（3）吉林森工（600189）--背靠森工集團，專注核心業(yè)務(wù)發(fā)展公司簡介：公司是以森林培育和林木采伐為基礎(chǔ)，以林產(chǎn)加工為主導(dǎo)、以科技開發(fā)為動力，林工貿(mào)結(jié)合，產(chǎn)加銷一體的現(xiàn)代化大型森工企業(yè)。主營業(yè)務(wù)為森林培育和采伐、木材、木制品、人造板、林化產(chǎn)品加工和銷售、食用菌、動植物、林副土特產(chǎn)品、機械電子、建材、保健品加工和銷售、進出口貿(mào)易等。其中最具特色的是綠色人造板為主的“露水河”牌刨花板系列產(chǎn)品，連續(xù)多年被評為省、部優(yōu)產(chǎn)品，已成為國內(nèi)知名品牌。投資亮點：由于森林資源是稀缺資源，公司控股股東森工集團及其所屬企業(yè)擁有豐富的森林資源，公司所屬人造板生產(chǎn)企業(yè)又多數(shù)位于森工集團經(jīng)營區(qū)內(nèi)，公司可以充分合理地利用股東所擁有的森林資源和綜合服務(wù)優(yōu)勢，獲得持續(xù)穩(wěn)定的木質(zhì)原料、用水、用電的供應(yīng)渠道，節(jié)省運費、降低采購成本，保證供應(yīng)及時，為公司的生產(chǎn)經(jīng)營服務(wù)；通過專業(yè)化協(xié)作，實現(xiàn)優(yōu)勢互補和資源合理配置，追求經(jīng)濟效益最大化；確保了公司精干高效，專注于核心業(yè)務(wù)發(fā)展。（4）升達林業(yè)（002259）--一體化產(chǎn)業(yè)鏈布局，盈利能力不斷提升公司簡介：公司是從事林業(yè)產(chǎn)業(yè)一體化經(jīng)營的企業(yè)，主營業(yè)務(wù)為強化地板、實木地板、實木復(fù)合地板等木地板的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售以及林木種植業(yè)務(wù)，產(chǎn)量、銷量和品質(zhì)均排名國內(nèi)同行業(yè)前茅，主導(dǎo)產(chǎn)品為“升達”牌地板。大股東升達集團名列四川省工業(yè)企業(yè)最大規(guī)模、最大市場占有份額、最大納稅500強，最佳效益200強，成都市工業(yè)企業(yè)50強之一。公司在同行業(yè)中具有很強的競爭優(yōu)勢，強化木地板連續(xù)多年全國市場銷量排名第二、2023年竹地板市場銷量排名第一。投資亮點：公司自2003年開始實施“林板一體化”發(fā)展戰(zhàn)略，“林板一體化”屬于國家長期鼓勵發(fā)展的產(chǎn)業(yè)政策。公司一直致力于不斷鞏固和完善一體化產(chǎn)業(yè)鏈布局，經(jīng)過多年努力，目前已初步形成“林木種植－中纖板－木地板”的一體化產(chǎn)業(yè)鏈，成為國內(nèi)林業(yè)行業(yè)“林板一體化”經(jīng)營模式代表企業(yè)之一。通過首次公開發(fā)行募集資金投資項目、非公開發(fā)行募集資金投資項目以及其他自有資金投資項目的建設(shè)，公司人造板產(chǎn)品產(chǎn)能迅速擴張，而且增加了木門等新產(chǎn)業(yè)鏈，在豐富公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的同時，公司在資源整合、科研開發(fā)、資本運作、市場開拓能力等方面不斷提升。（5）中福實業(yè)（000592）--穩(wěn)步發(fā)展主業(yè)同時，積極培養(yǎng)利潤增長點公司簡介：公司原來是一家從事工程總承包（壹級）、二級房地產(chǎn)經(jīng)營和工業(yè)生產(chǎn)資料等業(yè)務(wù)的上市公司。公司大股東山田公司通過定向增發(fā)新股收購福建省建甌福人林業(yè)有限公司66.239%的股權(quán)并置出原有資產(chǎn)，公司的主業(yè)由此轉(zhuǎn)變?yōu)樵炝譅I林、林產(chǎn)品加工與銷售。福人林業(yè)公司成立于2002年12月，是森工股份制的龍頭企業(yè)，主要產(chǎn)品有杉木、松木、雜木等原木，中密度纖維板、滑梯板、涂裝系列產(chǎn)品等。投資亮點：在公司林、木主業(yè)發(fā)展遇到政策和市場瓶頸時，面對困難的市場環(huán)境公司董事會審時度勢，抓住平潭綜合實驗區(qū)總體發(fā)展規(guī)劃得到國家發(fā)改委批復(fù)，平潭的大開發(fā)正式上升為國家戰(zhàn)略的有利時機，適時做出了進軍平潭的戰(zhàn)略部署，于2022年9月與平潭管委會簽訂《合作框架協(xié)議》。這將為中福實業(yè)公司今后三到五年的中長期發(fā)展奠定堅實的新利潤增長點的基礎(chǔ)。公司加快平潭項目建設(shè)，實施發(fā)展規(guī)劃，注重培育公司新的利潤增長點。在平潭項目建設(shè)中著重探討如何將公司現(xiàn)有的林地資源有效利用和發(fā)揮中福林業(yè)育林造林優(yōu)勢，探索部分林地資源轉(zhuǎn)型實現(xiàn)景觀林的苗木培育及供應(yīng)基地，使林地資源的價值得到充分提升。

2023年電子行業(yè)智能化分析報告2023年9月目錄一、消費電子發(fā)展趨勢：智能性和便攜性 3二、谷歌眼鏡開創(chuàng)可穿戴設(shè)備先河 4三、智能手表將續(xù)寫可穿戴設(shè)備輝煌 51、第一代智能手表缺乏外觀設(shè)計和生態(tài)系統(tǒng)支持 52、第二代智能手表側(cè)重運動和健康監(jiān)測 53、即將出現(xiàn)的第三代智能手表功能更強大 6（1）蘋果iWatch有望年底亮相 7（2）三星有望發(fā)布多款產(chǎn)品 7四、智能手表+眼鏡解放雙手，埋葬智能手機 8五、硬件變革大，投資機會多 91、水晶光電：光學(xué)龍頭，智能眼鏡最顯著受易標(biāo)的 102、環(huán)旭電子：設(shè)備連接的無線紐帶，微小化貼片工藝先鋒 113、歌爾聲學(xué)：聲學(xué)龍頭，小空間實現(xiàn)高音質(zhì) 114、共達電聲 12六、附錄—可穿戴設(shè)備近期新聞匯總 121、屏幕有點小蘋果智能手表iWatch要來了 122、Google智慧手錶具雙觸控板、能無線上網(wǎng) 133、三星ProjectJ計劃曝光：智能手表不讓蘋果專美 14一、消費電子發(fā)展趨勢：智能性和便攜性消費電子沿著智能性和便攜性兩個維度發(fā)展。在過去幾年，市場關(guān)注的焦點在于智能性維度，即設(shè)備從功能型向智能型的演變；直至最近，谷歌眼鏡才引發(fā)了市場對便攜性維度的關(guān)注。在便攜性的維度，我們把電子產(chǎn)品分為四種類型：固定型、可攜帶型、可穿戴型和嵌入人體型。我們認為，消費電子產(chǎn)品從可攜帶型向可穿戴型的演變剛剛開始，未來甚至?xí)蚩汕度胄脱葑?，投資機會將非常豐富。JuniperResearch預(yù)計：至2023年，整個可穿戴電子設(shè)備市場將會超過150億美元，比2021年將近翻一倍，可穿戴智能設(shè)備的銷量至2022年預(yù)計將達到7000萬臺。正如應(yīng)用的成長促進了智能手機市場的興盛，可穿戴技術(shù)領(lǐng)域也會出現(xiàn)類似的成長：做到應(yīng)用生態(tài)系統(tǒng)與可穿戴設(shè)備同步增長，各種新功能的產(chǎn)品將層出不窮。谷歌、蘋果、三星等大廠商均已在可穿戴電子設(shè)備領(lǐng)域有所布局，期望能把握下一輪移動技術(shù)變革的行情。當(dāng)前各大廠商關(guān)注度較高的可穿戴式智能設(shè)備主要是智能眼鏡和智能手表。二、谷歌眼鏡開創(chuàng)可穿戴設(shè)備先河谷歌眼鏡給硬件行業(yè)帶來了重大變革和機遇，其對硬件的要求體現(xiàn)在四個方面：1）人機互動友好性（包括信息輸入和輸出）；2）續(xù)航時間長；3）連接性；4）輕薄微型化。谷歌眼鏡在硬件方面的創(chuàng)新主要體現(xiàn)在信息輸出和續(xù)航時間上，信息輸出的創(chuàng)新之處在于采用微投和反射顯示屏的圖像輸出方案以及骨傳導(dǎo)耳機的聲音輸出方案，通常的微投具有功耗高的問題，谷歌的創(chuàng)新能夠大大降低功耗，延長續(xù)航時間。谷歌眼鏡硬件的創(chuàng)新關(guān)鍵在于微投和反射顯示屏。關(guān)于谷歌眼鏡的詳細論述請參見我們3月25日專題報告《谷歌眼鏡--無邊界創(chuàng)新時代的開啟》。三、智能手表將續(xù)寫可穿戴設(shè)備輝煌1、第一代智能手表缺乏外觀設(shè)計和生態(tài)系統(tǒng)支持最早面市的智能手表是精工Ruputer在1998年推出的一款兼容Win95、售價達330美元的智能手表，其后陸續(xù)有其他公司推出智能手表，但均未引起普通消費者的關(guān)注。我們認為，在智能手機尚未普及的時期，消費者對智能終端和移動互聯(lián)網(wǎng)認知度低，創(chuàng)新跨度過大的智能手表不可能取得勝利。此外，第一代智能手表在外觀設(shè)計和生態(tài)系統(tǒng)支持等方面都較為薄弱。2、第二代智能手表側(cè)重運動和健康監(jiān)測摩托羅拉在2020年發(fā)布了MotoActv智能手表，主打運動監(jiān)測功能。產(chǎn)品內(nèi)臵8GB空間，配有1.6寸彩色觸控屏幕，采用強化玻璃，可以防汗、防雨及防刮；可與Android2.1系統(tǒng)或以上的智能手機同步；采用了MotorolaAccuSense技術(shù)，也內(nèi)臵了GPS系統(tǒng)，可以讓用戶在運動時可以準(zhǔn)確追蹤所在位臵及記錄時間、距離、速度、心跳及熱量消耗；內(nèi)臵258mAh鋰電池，不夠非常理想，運動時可連續(xù)使用5至10小時。2022年面市的Pebble智能手表是第一款完全支持iOS功能的智能手表。產(chǎn)品允許多個程序同時運行，搭載iOS或Android2.3以上系統(tǒng)。配有分辨率為144x168的1.26寸黑白背光屏幕，采用e-paper電子紙技術(shù)，可以通過藍牙2.1+EDR與其他設(shè)備連接；內(nèi)臵震動馬達和三軸加速度計，可安裝位運動專門設(shè)計的程序。3、即將出現(xiàn)的第三代智能手表功能更強大第二代智能手表在功能上還無法與智能手機相媲美，但蘋果、三星、谷歌等巨頭的動向讓我們堅信第三代智能手表功能將更為強大，有望與智能手機相當(dāng)。（1）蘋果iWatch有望年底亮相消息稱，蘋果已經(jīng)建立了一支100的團隊來研制智能手表iWatch，已經(jīng)開始試產(chǎn)，富士康已經(jīng)收到了蘋果的訂單，并有望在年底面市。蘋果的iWatch智能手表具有步程計和健康指標(biāo)傳感器等第二代智能手表的功能，也能通過連接智能手機來顯示電子郵件、IM和其他數(shù)據(jù)，此外，還能夠?qū)崿F(xiàn)手機的通話功能，并通過內(nèi)臵地圖實現(xiàn)導(dǎo)航。在硬件配臵方面，iWatch將采用1.5寸OLED屏幕（臺灣錸寶科技RiTdisplay）和OGS觸摸屏，內(nèi)臵的電池僅可續(xù)航1-2天（蘋果的目標(biāo)是續(xù)航4天至5天）。（2）三星有望發(fā)布多款產(chǎn)品科技網(wǎng)站SamMobile報道：三星的ProjectJActiveFortius的智能手表有以下配件：針對Fortius開發(fā)的臂帶、固定在自行車上的裝臵以及囊狀態(tài)。三星也設(shè)計了健康軟件SHealth，預(yù)示著運動和健康監(jiān)測將是三星可穿戴電子設(shè)備的重要賣點。媒體也傳出三星智能手表將命名為GALAXYAltius，屏幕分辨率為500x500。四、智能手表+眼鏡解放雙手，埋葬智能手機智能手機在功能手機通話和短信功能的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)了上網(wǎng)、安裝應(yīng)用程序、收發(fā)郵件等功能。智能手機和平板電腦在很大程度上替代了便攜性較差的電腦，我們判斷，便攜性更強的可穿戴設(shè)備智能手機+眼鏡將埋葬智能手機。智能手機、智能手表和智能眼鏡三種設(shè)備各有優(yōu)缺點：1.智能手機是最成熟產(chǎn)品，功能豐富，但屏幕較小，并需要手持操作，約束了在駕車等場合的使用；2.智能眼鏡輸出畫面大，視覺效果較好，但裝在鏡腳的觸摸屏面積小，僅僅具有簡單動作識別功能，信息輸入不方便，不適合復(fù)雜的操作；3.智能手表具有合適輸入的觸摸屏，操作方便，可以完成復(fù)雜的信息輸入，但屏幕太小，不適合人眼長時間觀看。我們認為，智能眼鏡和智能手表具有信息輸入和輸出優(yōu)勢互補的特點，兩者的結(jié)合將兼具各自優(yōu)勢，能夠?qū)崿F(xiàn)在手表上輸入復(fù)雜內(nèi)容，在眼鏡上觀看大的畫面，從而實現(xiàn)較好的視覺體驗。智能眼鏡+手表的硬件組合也具有智能手機所不具備的優(yōu)點：一方面，眼鏡和手表持續(xù)與人體接觸，并可以通過傳感器自然地獲得人體信息，從而提供更加智能化的服務(wù)；另一方面，眼鏡和手表都不需要手持操作，解放了雙手，適合在各種不同場合的應(yīng)用，更勝于必須手持操作的智能手機，有望替代智能手機，從而帶來消費電子的革命性變化。五、硬件變革大，投資機會多可穿戴設(shè)備的外在形態(tài)完全不同于智能手機等傳統(tǒng)硬件產(chǎn)品，這些產(chǎn)品在硬件方面的變革很大，其中，智能眼鏡側(cè)重于光學(xué)方面的創(chuàng)新，智能手表是智能手機的縮小版，并加入更多傳感器以讀取人體脈搏等信息，部分廠商也可能在腕帶處采用柔性化硬件設(shè)計。此外，智能眼鏡+手表的硬件組合也需要兩個產(chǎn)品之間頻繁的信號互聯(lián)，勢必增加對無線模組的需求。我們認為，水晶光電、環(huán)旭電子、歌爾聲學(xué)等公司將顯著受益于可穿戴設(shè)備的高速發(fā)展。1、水晶光電：光學(xué)龍頭，智能眼鏡最顯著受易標(biāo)的公司是手機鏡頭用紅外截止濾光片和數(shù)碼相機用光學(xué)低通濾波器的領(lǐng)先廠商。公司在產(chǎn)品升級和新產(chǎn)品拓展兩個維度實現(xiàn)增長。光學(xué)低通濾波器的單價隨著從卡片機升級為單反微單而增長10倍以上，隨著攝像模組對像素和成像質(zhì)量要求的提高，紅外截至濾光片材質(zhì)從普通光學(xué)玻璃升級為藍玻璃，單價和市場空間有10倍的提高。公司不斷拓展微投、Kinect產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)產(chǎn)品等新產(chǎn)品。我們在3月25日專題報告《谷歌眼鏡--無邊界創(chuàng)新時代的開啟》中討論到，谷歌眼鏡硬件的創(chuàng)新關(guān)鍵在于微投和反射顯示屏，而微投的核心技術(shù)是光學(xué)加工、光引擎設(shè)計和鍍膜。水晶光電在這三方面均具有深厚的技術(shù)積累。在光學(xué)加工方面，水晶光電具有十來年的經(jīng)驗積累；在光引擎設(shè)計方面，水晶光電與芯片設(shè)計商奇景及LCOS專利持有人合作；鍍膜更是水晶光電的核心優(yōu)勢，其光學(xué)鍍膜的產(chǎn)能規(guī)模位居全球第一。水晶光電當(dāng)前已進入某海外客戶的智能眼鏡產(chǎn)業(yè)鏈，踏上了智能眼鏡技術(shù)創(chuàng)新的第一波浪潮。2、環(huán)旭電子：設(shè)備連接的無線紐帶，微小化貼片工藝先鋒環(huán)旭電子是蘋果無線模組的兩大供應(yīng)商之一，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于MacBook、iPhone和iPad上。如我們在3月25日專題報告《谷歌眼鏡--無邊界創(chuàng)新時代的開啟》討論，智能眼鏡的重量是一般智能手機的1/3,輕薄化要求遠遠超過絕大多數(shù)手機，智能手表的面積和體積也大約是智能手機的1/6至1/8，但功能上卻相差不大，這就對元器件和組裝工藝的微小化提出較高要求，公司必將憑借微小化貼片工藝的核心技術(shù)優(yōu)勢在可穿戴設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈占有一席之地。3、歌爾聲學(xué)：聲學(xué)龍頭，小空間實現(xiàn)高音質(zhì)公司是全球領(lǐng)