會計碩論-上市公司會計信息批露充分性的研究論文設(shè)計

上市公司會計信息批露充分性的研究，以凱迪生態(tài)股份有限公司為例摘要證券市場的發(fā)展水平是一國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度一個很重要的標(biāo)志。證券市場能否得到正常運(yùn)行，很大程度上依靠上市公司披露的會計信息是否充分準(zhǔn)確及時。上市公司披露的信息數(shù)量充足、質(zhì)量是高是低，都會影響到投資者對上市公司價值的判斷，進(jìn)而影響其投資決策，最后影響證券市場資本配置是否得到優(yōu)化。本文研究的目的是通過對上市公司會計信息披露充分性水平影響因素的分析，找到都有哪些因素會對上市公司充分披露會計信息產(chǎn)生影響，判斷這些因素的影響程度是非常顯著還是一般顯著，最后針對這些影響因素，結(jié)合上市公司信息披露的現(xiàn)狀對改進(jìn)我國上市公司信息披露充分水平提出改進(jìn)建議。首先，本文在闡述上市公司信息披露相關(guān)基本概念與基本原則的基礎(chǔ)上，明確了會計信息披露充分性的概念，討論了上市公司充分披露會計息的理論基礎(chǔ)，并分析了上市公司要做到充分披露會計信息都應(yīng)該向社會公眾披露那些會計信息；其次，討論了影響上市公司充分披露會計信息的內(nèi)外部因素，通過選取的樣本公司數(shù)據(jù)，對這些因素進(jìn)行了實(shí)證檢驗，驗證這些影響因素與上市公司信息披露充分性水平的關(guān)系，到底是促進(jìn)還是阻礙上市公司充分披露其相關(guān)會計信息，以滿足社會投資者投資決策的需要；最后，針對實(shí)證檢驗結(jié)果，提出了提高我國上市公司會計信息披露充分水平的政策建議。關(guān)鍵詞：會計信息披露；強(qiáng)制性披露；自愿性披露；充分性原則；實(shí)證檢驗?zāi)夸汿OC\o"1-3"\h\u15449摘要 .緒論1.1研究背景及意義1.1.1研究背景在2001年美國安然公司會計信息披露丑聞被曝光之后，世界范圍內(nèi)接連不斷的出現(xiàn)了諸多會計信息披露丑聞事件，美國，日本以及歐洲的大型公司都有相應(yīng)問題的存在，在世界范圍內(nèi)都造成極大影響。在這之后，會計信息披露中的造假問題在國內(nèi)也時有發(fā)生，不僅對國內(nèi)公司的形象造成了極大破壞，也損害了中國證監(jiān)會的形象。值得注意的是，信息披露中的造假問題并未隨著時間的推移而逐漸減少，正呈現(xiàn)不斷上升的趨勢。當(dāng)前階段，資本市場的發(fā)展?fàn)顟B(tài)能夠充分衡量一個國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r與發(fā)展?jié)摿?，而在資本市場之中，證券市場又占據(jù)著極為重要的地位，其貫穿這一家股份制公司發(fā)展的始終，從很大程度上決定了一家上市公司的最終發(fā)展高度。與此同時，在上市公司經(jīng)營不善需要重組或者調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的時候，就需要證券市場充分發(fā)揮其作用，就現(xiàn)實(shí)情況來說，可以將證券市場的發(fā)展?fàn)顩r與國民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀態(tài)聯(lián)系起來，有鑒于此，必須要提升證券市場的運(yùn)行效率，確保所有的資源都得到合理、科學(xué)、高效的利用。在證券市場之中，資本的流通極為頻繁，其中也包含著其他多種信息，此時的證券市場就體現(xiàn)出了其信息市場的特性，其中最為關(guān)鍵的部分就是會計信息。若上市公司披露的會計信息并未達(dá)到相應(yīng)的要求，缺乏科學(xué)性、合理性與公正性，就會對資本市場效率的提高產(chǎn)生極大的阻礙作用，透明程度不高的上市公司會計信息披露，投資者無法了解到企業(yè)的真實(shí)運(yùn)行情況，也會降低資本市場參與者的積極性，不利于證券市場的長遠(yuǎn)發(fā)展。只有保證了資本市場的公開、公正、透明，才能提升證券市場參與者的參與感與信任度，提升資源的配置效率，這就對上市公司的會計信息披露情況提出了較高的要求。1.1.2研究意義1990年，是一個對中國證券行業(yè)有著極大意義的年份，深圳與上海交易所都是在這一年建立起來，為我國證券交易市場的后續(xù)發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。在16年對的發(fā)展歷程中，對我國會計信息披露的發(fā)展產(chǎn)生了極大的促進(jìn)作用，就現(xiàn)階段的上市公司會計信息披露情況來看，其完善程度相對來說較高，為證券市場的未來發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。毫無疑問，會計信息披露是證券市場發(fā)展的關(guān)鍵所在，從很大程度上決定了證券市場未來的發(fā)展高度。另外，會計信息披露的結(jié)果是外部投資人員了解上市公司運(yùn)行情況的唯一渠道，是投資者投資行為的主要依據(jù)。在上市公司未能夠?qū)⒆陨頃嬓畔⑦M(jìn)行充分公示的情況之下，投資者的權(quán)益就無法保證。上市公司進(jìn)行信息披露無論是對公司的正常發(fā)展還是對證券市場發(fā)展都有著十分重大的意義，但是很多企業(yè)都將信息披露看做不必要的工作，在進(jìn)行信息披露的過程中，能不披露就不披露，能少披露就少披露，沒有從主觀和根本上去重視信息披露，其披露出來的信息自然是缺乏有效性和及時性#而企業(yè)之所以能產(chǎn)生這樣的思想，最主要的還是企業(yè)在經(jīng)常過程中存在著許多不可告人的秘密，如果如實(shí)披露將會對企業(yè)造成一定的影響。如果上市公司不能將自己的經(jīng)營狀況以及可能影響股票價格的重大信息充分客觀及時的提供給投資者，就會使投資者投資受損，最后可能導(dǎo)致失去大批投資者進(jìn)而影響公司的生存和發(fā)展。實(shí)踐證明，我國上市公司會計信息披露違規(guī)現(xiàn)象仍是屢增不減，如：信息披露不充分、不全面、存在虛假信息等。在這種情況下，通過對我國上市公司會計信息披露充分性水平影響因素的分析，尋求這些影響因素的解決之道，對提高上市公司會計信息披露充分性，提高證券市場透明度，具有重要的理論有意義和現(xiàn)實(shí)意義。通過對上市公司會計信息充分披露的理論研究，能夠明確上市公司要達(dá)到會計信息披露充分性原則的要求都應(yīng)該針對哪些信息進(jìn)行披露，從理論上提供了檢驗上市公司信息披露是否充分、是否基本滿足投資者決策有用性要求的判斷標(biāo)準(zhǔn)。更重要的是為投資者提供了判斷上市公司披露的會計信息是否充分的方法，幫助投資者在面對上市公司披露的會計信息時能夠判斷其披露的信息是否充分、是否滿足做出投資決策的需求，在一定程度上保證證券市場資本配置的合理性，提高證券市場運(yùn)行效率，有利于國民經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。1.2國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述1.2.1國外文獻(xiàn)綜述研究會計信息披露從20世紀(jì)60年代開始，上市公司信息披露就開始成為世界資本市場研究界的重大課題。丹尼斯和赫普在《財務(wù)披露：太多還是太少》一文中分別從信息使用者和財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會的角度談?wù)摿恕霸诂F(xiàn)行制度下，信息披露真的過剩嗎?”這一問題，考察了幾個存在披露過多和需要更多披露的領(lǐng)域。最后得出目前還需要更多研究來確定會計信息披露[1]。Forker(1992)研究了上市公司盈利能力與其信息披露之間的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)業(yè)績好的公司，信息生產(chǎn)成本相對較低，會愿意披露更多的會計信息[2]。Lang和Lundholm(1993)認(rèn)為公司為了增強(qiáng)投資者對企業(yè)的信心，以提高企業(yè)的價值，增強(qiáng)企業(yè)市場競爭力會更充分的披露其會計信息[3]。1994年，美國注冊會計師協(xié)會財務(wù)報告專門委員會發(fā)表了一篇題為《論改進(jìn)企業(yè)報告》的調(diào)查研究，建議財務(wù)報告更多地披露以下信息：(1)分部報告；(2)衍生金融工具；(3)資表外融資信息：(4)核心與非核心信息；(5)計量上的不確定性信息；(6)季度報告[4]。Haskins(2000)的研究表明，上市公司信息披露充分程度受股權(quán)集中度的影響，股權(quán)分散，數(shù)量眾多的股東對信息披露的要求苛刻，公司必須充分披露其相關(guān)會計信息以滿足投資者的需求；而股權(quán)集中，大股東一般能或多或少接觸到公司內(nèi)部信息而外部投資者要求上市公司披露充足信息的話語權(quán)較弱，導(dǎo)致公司信息披露的程度程度就低[5]。Warfield(2004)等從公司治理與會計信息質(zhì)量關(guān)系角度提出，當(dāng)管理人員入股或機(jī)構(gòu)所占股份增加時就會降低代理人成本，減少經(jīng)理人員操縱會計信息的可能性[6]。BernardGumb(2007)從上市公司角度出發(fā)，分析了上市公司在進(jìn)行義務(wù)性信息披露時，會傾向于隱藏哪些信息，而選擇性地披露哪些會計信息[7]。HaiyanZhou(2007)在《Auditingstandards,increasedaccountingdisclosure,andinformationasymmetry》一文中面對越來越多的財務(wù)丑聞以及針對這些丑聞后續(xù)的法律與專業(yè)措施，分析了信息披露質(zhì)量與審計質(zhì)量之間的關(guān)系，他提出一個重要的問題是像美國薩班斯-奧克斯利法案那樣制定嚴(yán)格的審計標(biāo)準(zhǔn)的類似法律法規(guī)，是否能夠提高上市公司信息披露的質(zhì)量。他分析了在中國目前信息披露監(jiān)管水平仍然較低的前提下，采用新的審計準(zhǔn)則后信息不對稱與增加的信息披露之間的內(nèi)在聯(lián)系。他指出信息不對稱導(dǎo)致的信息披露成本是促使中國建立新興市場的驅(qū)動力[8]。NisanLangberga和K.Sivaramakrishnan(2008)分析了上市公司經(jīng)理人如何控制會計信息披露的質(zhì)量，以滿足會計信息分析師對公司信息披露的質(zhì)量要求。他們通過研究發(fā)現(xiàn)公司經(jīng)理人在信息披露方面會有這樣一個平衡，即對不利信息是在其有高度的準(zhǔn)確性時才披露而對有利信息的披露只要求其較低水平的準(zhǔn)確性，因此高質(zhì)量要求的信息披露會導(dǎo)致上市公司自愿性信息披露數(shù)量的減少，信息披露中的保守主義傾向會導(dǎo)致頻繁但不準(zhǔn)確的自愿性信息披露[9]。實(shí)證方面國外學(xué)者對上市公司信息披露充分性的實(shí)證研究起步較早，且研究重點(diǎn)集中在上市公司信息披露充分性水平的影響因素上。1961年柯夫(Cerf)進(jìn)行了開創(chuàng)性的工作，在對258家紐約證券交易所(NYSE)的上市公司、113家其他交易所的上市公司和156家OTC公司的年報(1956/7—1957/6)進(jìn)行回歸分析后，發(fā)現(xiàn)信息披露水平與公司資產(chǎn)規(guī)模、股東數(shù)量和盈利性有正相關(guān)[10]。Cooke(1989)的《DisclosureintheCorporateAnnualReportsofSwedishCompanies》研究90家瑞典跨國公司(包括38家非上市公司、52家上市公司)的自愿披露，選取了224條信息條目，采用信息披露指數(shù)，研究公司規(guī)模、是否上市兩個變量對上市公司信息披露的影響。研究發(fā)現(xiàn)，沒有上市的公司的信息披露水平要低于上市公司；只在一家地點(diǎn)上市的公司的信息披露水平要低子多個地點(diǎn)上市的公司；公司的規(guī)模也與公司的信息披露顯著正相關(guān)[11]。Botosan(1997)以美國機(jī)械行業(yè)1990年122家工業(yè)公司作為樣本，根據(jù)公司在年報中自愿披露的信息構(gòu)造了一個信息披露指數(shù)，其研究結(jié)果表明，在控制系數(shù)和公司規(guī)模的條件下，對于分析師關(guān)注越少的公司，信息披露水平越高，其由四期剩余收益模型計算的股權(quán)融資成本越低[12]。SimonS．M．Ho和KarShunWong(2001)的《AStudyoftheRelationshipBetweenCorporateGovernanceStructuresandtheExtentofVoluntaryDisclosure》，該文主要定位于研究公司治理結(jié)構(gòu)與自愿信息披露的關(guān)系，研究了四個公司治理變量(獨(dú)立董事比例、審計委員會的有無、兩職合一以及董事會中家族成員所占的比例)對香港上市公司的自愿會計信息披露水平的影響。文章的信息披露指數(shù)采用加權(quán)的方法構(gòu)造，研究發(fā)現(xiàn)審計委員會的設(shè)置與否對上市公司信息披露有顯著的正相關(guān)關(guān)系，而董事會中家族成員所占比例與自愿會計信息披露顯著負(fù)相關(guān)[13]。Fan和Wong(2002)以7個東亞國家上市公司為樣本，對控制權(quán)與現(xiàn)金流權(quán)分離程度與盈余信息的信息含量之間的關(guān)系進(jìn)行了經(jīng)驗檢驗，指出控股股東的存在會降低上市公司信息披露的充分性，以避免引起外部股東的密切監(jiān)督[14]。Eng和Mak(2003)考察了在新加坡上市的158家上市公司不同所有權(quán)結(jié)構(gòu)和董事會構(gòu)成對公司自愿性披露影響，研究顯示公司治理結(jié)構(gòu)的健全程度與上市公司信息披露存在明顯正向關(guān)系，國家持股比例與自愿信息披露水平之間也存在明顯的正向關(guān)系[15]。AlsaeedK(2006)研究了加拿大、日本、新西蘭、瑞典、英國、美國、尼日利亞、墨西哥、沙特阿拉伯、中國香港以及中國內(nèi)地等11個國家或地區(qū)的公司特征與上市公司信息披露質(zhì)量之間關(guān)系，豐富了信息披露質(zhì)量間接測度指標(biāo)的全面性[16]。1.2.2國內(nèi)文獻(xiàn)綜述研究會計信息披露我國學(xué)者對上市公司會計信息披露起始于20世紀(jì)90年代我國股市開始交易。齊斌(2000)從法律的角度出發(fā)，詳細(xì)分析了我國證券市場信息披露的監(jiān)管問題，以及我國現(xiàn)行信息披露制度在法律法規(guī)方面存在的缺陷，對我國信息披露制度的建立和完善提出了很多有價值的意見和建議[17]。黃世忠(2001)在《上市公司會計信息質(zhì)量面臨的挑戰(zhàn)與思考》一文中，從公司治理結(jié)構(gòu)的缺陷、現(xiàn)行的注冊會計師聘任制度、造假成本與造假收益的不對稱助長了會計造假、上市伊始會計報表的剝離與模擬侵蝕著會計信息真實(shí)性的根基以及資產(chǎn)重組和關(guān)聯(lián)交易又使會計淪為“魔術(shù)”這五方面，深入地分析了我國上市公司會計信息虛假的原因[18]。陸正飛等(2002)認(rèn)為我國證券市場信息披露存在的主要問題，例如披露不及時、不充分、乃至故意弄虛作假是法律法規(guī)的不完善、監(jiān)管及處罰不力、會計準(zhǔn)則制定的滯后性、中介機(jī)構(gòu)缺乏風(fēng)險意識、以及上市公司治理結(jié)構(gòu)的不健全等原因造成的[19]。蔣義宏(2002)從投資者和經(jīng)營者的視角，觀察和分析會計信息失真的問題，并研究了IPO公司盈利預(yù)測信息失真以及配股管制下的會計信息失真，然后分析了會計信息失真的制度因素與非制度因素[20]。陳艷(2004)認(rèn)為，信息披露方式應(yīng)該朝著強(qiáng)制披露與自愿披露相結(jié)合的方向發(fā)展，因此目前對于如何尋求兩者結(jié)合的契合點(diǎn)，如何適度地披露會計信息，則成為亟需解決的問題[21]。王雄元(2005)認(rèn)為，有必要對自愿披露進(jìn)行有效管制，并且提出可以通過建立基于聲譽(yù)的經(jīng)理人市場和法律事后懲罰機(jī)制，有助于保障自愿披露的質(zhì)量[22]。吳琳芳(2005)教授在《中國上市公司會計信息披露研究》一書中，通過對會計信息披露過程的研究分析，認(rèn)為我國上市公司會計信息披露存在嚴(yán)重的失真現(xiàn)象是由于上市公司管理高層、會計師事務(wù)所、證監(jiān)會的行為扭曲的結(jié)果以及會計系統(tǒng)本身的局限性造成的[23]。毛洪濤(2005)在全面考察20世紀(jì)90年代以來有關(guān)上市公司會計信息披露論文后指出，我國上市公司會計信息披露方面的研究主要關(guān)注以下兩個方面：一是對上市公司會計信息披露的動因、行為模式、社會影響、法律責(zé)任等進(jìn)行理論解釋和推證；二是對我國上市公司會計信息披露的效果方面的研究，如對信息披露的質(zhì)量、市場反應(yīng)、用戶使用情況、存在的問題等方面的檢驗和描述；另外存在一些關(guān)注特定信息及特定主體的信息披露?，F(xiàn)有的有關(guān)上市公司會計信息披露的理論研究已經(jīng)具有相當(dāng)?shù)膹V度，基本涵蓋了上市公司信息披露的所有相關(guān)領(lǐng)域[24]。潘琰、辛清泉(2004)以契約理論為基礎(chǔ)，對公司治理結(jié)構(gòu)與會計信息質(zhì)量的相互作用機(jī)理進(jìn)行探討，并結(jié)合我國轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)進(jìn)行分析,為我國治理結(jié)構(gòu)優(yōu)化與會計信息質(zhì)量的提高提供幫助[22]。另外他們還通過構(gòu)投資者信息需求進(jìn)行了調(diào)查，表明因特網(wǎng)已成為機(jī)構(gòu)投資者獲取更為廣泛豐富的公司信息的最主要的渠道，但是，公司網(wǎng)站披露信息的質(zhì)量存在缺陷；在法定年報中，財務(wù)信息仍是機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注的重點(diǎn)；機(jī)構(gòu)投資者對簡明財務(wù)信息有明顯偏好，對“年報補(bǔ)丁”非常反感；目前的財務(wù)報告并不存在明顯信息冗余，相反，存在披露不足，機(jī)構(gòu)投資者的信息需求與公司報告實(shí)務(wù)之間仍存在巨大期望差距[25]。呂堅(2005)指出全面會計信息是指涵蓋了企業(yè)會計系統(tǒng)所提供的所有會計信息，相對于向外部披露的外部信息來說，內(nèi)部信息是指沒有對外披露而供內(nèi)部決策使用的信息，但是不對外披露而沒有受到制度的規(guī)范和約束的內(nèi)部會計信息會對外部會計信造成的一定影響，而導(dǎo)致會計信息失真，探討如何控制內(nèi)部會計信息以達(dá)到規(guī)范全面會計信息[26]。楊克泉、吉星華、王麗偉(2005)提出一種新的分析會計信息透明度視角：(1)從會計信息供求雙方相互作用的角度來認(rèn)識會計信息透明度；(2)把經(jīng)典的成本一收益分析方法運(yùn)用于會計信息供求雙方行為的解釋；(3)從靜態(tài)和動態(tài)兩個角度，對會計信息透明度的一般狀況及變化情況進(jìn)行理論分析。認(rèn)為透明的信息要滿足：首先，從質(zhì)量方面來說，這種信息對于雙方來說是共同知識；其次，從數(shù)量方面看，披露方愿意提供信息供求的缺口[27]。宋曉紅(2007)從會計信息披露與公司治理結(jié)構(gòu)的互動入手，指出會計信息披露的質(zhì)量直接影響公司治理的效果，要想規(guī)范會計信息披露可以構(gòu)造和完善公司治理結(jié)構(gòu)，構(gòu)建會計監(jiān)督體系，從而提高會計信息質(zhì)量，做好公司的治理[28]。張程睿(2008)以上市公司的信息透明度作為研究選題，研究了中國上市公司信息透明度的決定機(jī)制，違規(guī)法律成本并不是抑制我國上市公司低質(zhì)量信息披露的有效因素，管理者動機(jī)、財務(wù)狀況、公司的環(huán)境和特質(zhì)等是我國目前上市公司透明度的主要決定因素，但公司治理結(jié)構(gòu)的作用卻很有限，其中機(jī)構(gòu)投資者、獨(dú)立董事、其他股東對第一大股東的股權(quán)制衡力、流通股等均尚未形成改善公司透明度的治理力量，管理者激勵、董事長與總經(jīng)理兩職分離的作用也不顯著。沿著公司信息透明度的“產(chǎn)生機(jī)理→決定機(jī)制→經(jīng)濟(jì)后果”的研究主線，建立了關(guān)于公司信息透明度的系統(tǒng)分析框架，完善了基于中國實(shí)際背景下的上市公司信息披露理論體系[29]。2008年12月，深圳證券交易所發(fā)布了修訂后的《深圳證券交易所上市公司信息披露工作考核辦法》。從真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性、及時性、合法合規(guī)性和公平性等六個方面對上市滿六個月的上市公司的信息披露工作進(jìn)行考核，由于深證證券交易所能夠獲得該所上市公司全部的披露數(shù)據(jù)，因而詞評價是非常具有權(quán)威性的[30]。王磊(2009)從完善上市公司會計信息披露角度研究了上市公司非財務(wù)信息披露，針對上市公司非財務(wù)信息披露現(xiàn)狀，對從規(guī)范非財務(wù)信息披露體系及提高上市公司非財務(wù)信息披露質(zhì)量的具體措施兩個角度深入分析了規(guī)范上市公司非財務(wù)信息披露行為的對策和建議，使會計信息更具決策相關(guān)性，更好的發(fā)揮其反映與監(jiān)督職能，穩(wěn)固其在各種信息源競爭中的優(yōu)勢地位[31]。羅穎琳(2010)從我國證券交易所對上市公司信息披露監(jiān)管存在的主要制度缺陷表現(xiàn)入手，通過分析研究世界主要國家證券交易所對上市公司信息披露監(jiān)管的法律制度，提出了完善我國證券交易所對上市公司信息披露的監(jiān)管建議[32]。實(shí)證方面王躍堂、孫錚(2001)在《會計改革與會計信息質(zhì)量》一文中，根據(jù)上市公司1997與1998年股份制公司會計制度改革前后的數(shù)據(jù)，采用國際學(xué)術(shù)界流行的三種研究方法，分別從信息觀和計量觀的角度，運(yùn)用一系列的控制樣本，對改革后會計信息的質(zhì)量是否顯著提高進(jìn)行實(shí)證分析。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)：會計信息對于證券市場的投資者是有用的，會計信息質(zhì)量的提高不僅有賴于會計改革建立高質(zhì)量的會計準(zhǔn)則，而且離不開為執(zhí)行改革機(jī)制提供有效的執(zhí)行支撐系統(tǒng)，如出臺的高質(zhì)量準(zhǔn)則與經(jīng)濟(jì)環(huán)境的融合性，證券市場監(jiān)管水平和效率的提高，涉足會計市場的中介機(jī)構(gòu)的積極培育與嚴(yán)格規(guī)范[33]。金德環(huán)等人(2002)提出了新的個股異常波動定義，并通過實(shí)證方法對我國證券市場上市公司信息披露與公司股價的異常波動相關(guān)性進(jìn)行了描述性統(tǒng)計分析。得出中國上市公司所披露信息的信息含量不高，不同板塊的上市公司由于公司信息披露而引起異常波動方面沒有顯著差異，上市公司信息披露所引起的異常波動較頻繁等，但是總體趨勢是向好的方向發(fā)展的結(jié)論[34]。喬旭東(2003)在《上市公司年度報告自愿披露行為的實(shí)證研究》中引入公司治理理論，分析了上市公司會計信息披露與公司治理結(jié)構(gòu)的內(nèi)在關(guān)系，指出上市公司會計信息披露程度與公司治理結(jié)構(gòu)關(guān)系密切，與公司規(guī)模無關(guān)，與盈利能力正相關(guān)，與是否設(shè)立獨(dú)立董事密切相關(guān)[35]。王詠梅(2003)在Botosan(1997)的基礎(chǔ)上，結(jié)合中國證券市場的實(shí)際情況，設(shè)計了一個包含五大類48個指標(biāo)的信息披露評價體系，通過對1996年至2001年之間36家上市公司的研究，得出：上市公司財務(wù)信息自愿披露程度隨時間有明顯的增加，樣本公司的平均披露分?jǐn)?shù)隨時間而增加，而且對同質(zhì)和非同質(zhì)樣本統(tǒng)計上都是顯著的，中后期比早期披露程度高[36]。南開大學(xué)公司治理研究中心(2003)在對93l家上市公司信息披露質(zhì)量進(jìn)行測評后，編制出“中國上市公司信息披露指數(shù)"，它是該中心推出的“中國上市公司治理指數(shù)"的一個組成部分[37]。南開大學(xué)的唐躍軍和程新生(2005)以信息透明度為核心選擇信息披露完整性、真實(shí)性、及時性三項評價指標(biāo)，依據(jù)實(shí)證調(diào)研的數(shù)據(jù)對上市公司信息披露的真實(shí)性、及時性和完整性進(jìn)行評價并得出信息披露指數(shù)，對93l家上市公司信息披露進(jìn)行了實(shí)證研究，結(jié)論表明信息披露機(jī)制雖然對于企業(yè)業(yè)績和企業(yè)價值有一定的提升作用，但是并不是特別顯著。我國上市公司亟待建立和完善信息披露機(jī)制，以此提升整體公司治理績效、公司業(yè)績和價值[38]。陸正飛(2006)采用剩余收益模型計算上市公司的股權(quán)融資成本，分別以披露總體質(zhì)量與剩余披露質(zhì)量指標(biāo)反映上市公司的信息披露質(zhì)量，研究中國上市公司的信息披露質(zhì)量與股權(quán)融資成本之間的關(guān)系，研究發(fā)現(xiàn)盈余平滑度和披露總體質(zhì)量是影響樣本公司股權(quán)融資成本的主要信息披露質(zhì)量特征[39]。陳杰(2006)通過對2004年275家滬深兩市A股上市公司年報數(shù)據(jù)進(jìn)行描述性統(tǒng)計分析后，得到我國目前信息披露充分性水平還較低，同時強(qiáng)制性披露信息占主導(dǎo)地位而自愿性披露信息占劣勢地位的結(jié)論，建議通過提高強(qiáng)制性披露的最低標(biāo)準(zhǔn)來提高上市公司信息披露充分性水平[40]。張宗新、朱偉驊(2007)以上市公司信息披露質(zhì)量為研究主線，從信息披露時間選擇、信息可靠性和披露頻率三個指標(biāo)對信息質(zhì)量進(jìn)行測度，對2001-2003年深滬上市公司年報橫截面數(shù)據(jù)進(jìn)行檢驗，探討公司在披露時間、披露頻率和披露精度方面的權(quán)衡選擇行為及其對股價的沖擊效應(yīng)，分析重大事件公告前后市場反應(yīng)，考察重大信息在內(nèi)部股東和外部投資者之間分布狀況，以此揭示信息含量、信息質(zhì)量以及信息披露行為策略。在此基礎(chǔ)上，論文提出了提高公司信息披露質(zhì)量，保護(hù)外部投資者權(quán)益的相應(yīng)建議[41]。黃小莉(2008)以1154家樣本公司2005-2007各年的盈余質(zhì)量、業(yè)績預(yù)告為樣本數(shù)據(jù)，探討所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相分離產(chǎn)生的代理人問題和控股股東與非控股股東之間的代理人問題在家族控股與非家族控股上市公司對公司盈余質(zhì)量的影響，以驗證家族控股上市公司報告盈余質(zhì)量是否優(yōu)于非家族控股上市公司盈余質(zhì)量，最后得出家族控股上市公司能夠提供更高質(zhì)量的財務(wù)信息的結(jié)論[42]。1.2.3文獻(xiàn)評述通過回顧國內(nèi)外關(guān)于上市公司會計信息披露的理論與實(shí)證研究，可以發(fā)現(xiàn)，國外學(xué)者對于上市公司信息披露充分程度的實(shí)證研究發(fā)展的比較完善，對信息披露影響因素的研究也較為充足，而不論是早期還是近期，我國學(xué)者的研究重點(diǎn)更多的是集中于評判我國上市公司信息披露質(zhì)量水平到底是高還是低，對充分性水平的影響因素的研究較少，也沒有形成完整的分析某一上市公司信息披露是否充分的方法，對于上市公司披露的信息是否達(dá)到充分性原則，廣大中小投資者無從判斷，只能被動接受。本文通過實(shí)證驗證上市公司信息披露充分程度的影響因素都有哪些，并且在多大程度上對信息披露充分程度產(chǎn)生影響、產(chǎn)生何種影響、是促進(jìn)還是阻礙，最后在研究結(jié)果的基礎(chǔ)上提出了改進(jìn)措施。通過本文的研究希望能對完善我國目前對上市公司信息披露充分性水平的研究起到一定的作用。在西方發(fā)達(dá)國家，會計信息披露一直都是專家學(xué)者的研究熱點(diǎn)，從信息披露的理論基礎(chǔ)到信息披露的質(zhì)量評價，從公司治理中的信息披露問題研究到從股權(quán)結(jié)構(gòu)和董事會特征兩方面研究公司治理與會計信息披露的關(guān)系，從是否要建立會計信息披露制度到建立一個什么樣的會計信息披露制度，都給與了廣泛而深入的探討，在規(guī)范分析和實(shí)證分析方面取得了大量的成果。1.3研究方法文章采用理論研究與實(shí)證檢驗、定性與定量分析相結(jié)合的方法進(jìn)行研究。首先分析上市公司應(yīng)該披露哪些會計信息才能達(dá)到充分性水平，隨后選取9個強(qiáng)制性信息披露條目與16個自愿性信息披露條目，對上市公司信息披露充分性水平進(jìn)行評分；對上市公司信息披露充分性水平影響因素進(jìn)行分析后，提出8個假設(shè)檢驗，以驗證這些影響因素與上市公司信息披露充分性水平之間的關(guān)系。樣本選取方法是：對截止2009年底在我國滬深兩市上市的A股公司按研究需要進(jìn)行一定的篩選，共有1553家上市公司披露的年報數(shù)據(jù)滿足研究要求，在這1553家上市公司隨機(jī)選取300家上市公司作為樣本公司，以這300家上市公司2009年的年報數(shù)據(jù)等披露的會計信息作為樣本數(shù)據(jù)。1.4寫作思路本文以凱迪生態(tài)有限公司為例，探討了上市公司會計信息披露的分析方法本文從會計信息披露的理論出發(fā)，通過簡單介紹凱迪生態(tài)有限公司的發(fā)展現(xiàn)狀，從大方面入手分析上市公司會計信息披露方式的現(xiàn)狀，并與美國上市公司會計信息披露研究相比較，并從中得到啟發(fā)。然后，從發(fā)展現(xiàn)狀中可以發(fā)現(xiàn)上市公司會計信息披露存在的主要問題，以最突出的問題即會計信息披露不充分的問題進(jìn)行原因探究，最后對突出問題提出相應(yīng)的對策。2.國外上市公司會計信息披露方式的現(xiàn)狀分析國外上市公司會計信息充分披露的整體現(xiàn)狀如何？上市公司向外披露的會計信息是否達(dá)到了充分準(zhǔn)確及時的基本要求？如果國外上市公司在會計信息披露方面還存在很多問題，信息披露不充分不及時不準(zhǔn)確的現(xiàn)象普遍存在，那么研究提供上市公司會計信息充分披露就具備相當(dāng)?shù)默F(xiàn)實(shí)意義。2.1美國上市公司會計信息披露的現(xiàn)狀隨著2007年年報的披露,我們可以看出2007年年報披露情況較之以往有了很大的改善,這是值得慶幸的地方,但是不可忽視的是我國上市公司會計信息披露有效性依然存在的問題有:披露不完整;披露不真實(shí)以及披露不及時等。由于篇幅有限,文章中筆者僅選取會計信息披露有效性中的完整性、真實(shí)性以及及時性三性進(jìn)行實(shí)證分析。2.1.1完整性筆者以2007年部分上市公司的年度報告正文作為樣本,分析年度報告正文的完整性,透過年度報告發(fā)現(xiàn)其披露上的缺陷。(1)樣本選取:我國上市公司現(xiàn)行信息披露相關(guān)法律規(guī)定,年報披露要遵守《證券法》、《公司法》等相關(guān)法律,年報披露的內(nèi)容與格式要遵守《公開發(fā)行股票公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第2號—年度報告內(nèi)容與格式》準(zhǔn)則的規(guī)定。(2)調(diào)查范圍:在67家上市公司年報中,容與格式準(zhǔn)則》業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要、中要求披露的重要提示及目錄、所有年報都包括了《年度報告內(nèi)公司基本情況簡介、會計數(shù)據(jù)和股本變動及股東情況、董事監(jiān)事高級管理人員和員工情況、公司治理結(jié)構(gòu)、股東大會情況簡介、董事會報告、監(jiān)事會報告、重要事項、財務(wù)報告、備查文件目錄等十二節(jié)披露內(nèi)容。但是具體分析其內(nèi)容,從中發(fā)現(xiàn)一些差異和缺陷。絕大部分(占98.6%)按照年度報告準(zhǔn)則的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行披露。《公開發(fā)行證券的公司信息披露規(guī)范問答第1號—非經(jīng)常性損益》(2004年修訂)是在2001年4月25日中國證監(jiān)會頒布的《公開發(fā)行證券的公司信息披露規(guī)范問答第1號—非經(jīng)常性損益》的基礎(chǔ)上于2004年1月15日發(fā)布的,從2007年度報告披露情況看,只有1家未完整披露,看來對于修訂準(zhǔn)則的執(zhí)行情況較好。就披露股東權(quán)益變動情況來看,只有1.4%的上市公司未完整披露,要遠(yuǎn)好于以前年度統(tǒng)計情況。上市公司對于定量信息的披露情況比較完整,并且好于以前年度。如表4一2所示的第二、三、四項披露項目主要是定性信息,披露中存在較大的差異,本文也從中發(fā)現(xiàn)了一些問題?！拔磁冻止?0%以上法人股東情況”有十一家,占比16.4%。“披露前十名流通股股東情況”是在2003年修訂的年度報告的內(nèi)容與格式中新增加的,從2007年披露的情況看,98.6%的上市公司都予以完整披露。“未披露對財務(wù)報告的討論分析”有n家,占比14.9%?！拔磁禶五分開”,、“未披露考評和激勵情況”也各有1家和2家。2.1.2真實(shí)性筆者通過對2007年度滬深兩市1533家上市公司會計信息披露內(nèi)容分析總結(jié)部分上市公司蓄意歪曲、不真實(shí)反映公司財務(wù)及經(jīng)營狀況的信息主要有四方面的表現(xiàn):(1)業(yè)績預(yù)測與實(shí)際數(shù)相差甚遠(yuǎn),有意夸大利潤預(yù)測數(shù)。(2)部分公司仍然存在非經(jīng)營性占用上市公司資金的現(xiàn)象,如美爾雅大股東占用上市公司資金n.8億元,2007年度僅歸還了105.4萬元,其計劃以評估價值為n.8億元的土地使用權(quán)抵償債務(wù),因該宗土地使用權(quán)屬性變更手續(xù)等問題,致使其未能在承諾期內(nèi)歸還占用資金。(3)業(yè)績預(yù)告不規(guī)范現(xiàn)象仍屢禁不止。大多數(shù)公司均按照上證所年報工作通知的要求,針對預(yù)計業(yè)績大幅變動的情況,在2008年1月底之前刊登了預(yù)告公告。但也有部分公司未能在1月底前及時刊登此類公告,或者遺漏披露,也有公司前后預(yù)告不一致,對市場和投資者造成了誤導(dǎo)。(4)重大遺漏是上市公司在信息披露文件中未將應(yīng)當(dāng)記載的事項完全記載或者予以部分記載。在證券市場上,投資者對某一證券的投資判斷,必須依賴于對該證券發(fā)行人所公開的全部信息進(jìn)行綜合分析才能得出自己的結(jié)論。如果上市公司在公開信息時有重大遺漏,即使己經(jīng)公開的各種信息具有個別的真實(shí)性,也會使己公開信息在總體上造成虛假性。2.1.3及時性定期報告的披露是上市公司最常見和最重要的信息披露形式,它揭示了上市公司最基本的財務(wù)信息、公司治理狀況等方面的信息。本段筆者選取2002一2007年度上市公司年報披露時間,進(jìn)行實(shí)證分析上市公司信息披露的及時性。(1)從對定期報告的實(shí)證分析可發(fā)現(xiàn),定期報告信息披露時間前松后緊,前少后多狀況;定期報告推遲披露現(xiàn)象嚴(yán)重,而且不對推遲披露年報進(jìn)行解釋。(2)對重大事件的臨時公告披露不及時。根據(jù)我國《證券法》規(guī)定,發(fā)生可能對上市公司股票價格產(chǎn)生較大影響,而投資者尚未得知的重大事件時,上市公司應(yīng)立即提交臨時報告,并予以公告,說明事件的起因、目前的狀態(tài)和可能產(chǎn)生的法律后果,并明確了n項重大事件。`但事實(shí)上,對這一規(guī)定,上市公司很少主動履行披露義務(wù)。2.2美國上市公司會計信息披露對我國的啟示2.2.1公司治理仍待進(jìn)一步完善首先,上市公司獨(dú)立董事的履職情況有待改善。有52家公司獨(dú)立董事的出席率低于900k,獨(dú)立董事發(fā)表反對或棄權(quán)意見的僅占表決議案總數(shù)不到1%,獨(dú)立董事的盡職情況值得關(guān)注的;其次,董事會下設(shè)專業(yè)委員會的作用仍需加強(qiáng)。有40家公司尚未設(shè)立審計委員會;審計委員會參與公司決策的次數(shù)偏低,平均每年僅發(fā)表意見不到3次,并且只有一家公司審計委員會發(fā)表過2次否定意見,其他所有意見均是贊成。2.2.2公司盈利增長的可持續(xù)性存在隱憂深市主板公司2007年的整體業(yè)績大幅提升,但在利潤總額構(gòu)成中,營業(yè)外收支凈額的比例由2006年的1.79%大幅增加至2007年的8.96%,這說明主營業(yè)務(wù)對公司利潤的影響程度正在減弱,上市公司業(yè)績大幅提升與投資收益、營業(yè)外收入以及非經(jīng)常性損益的貢獻(xiàn)關(guān)系密切相關(guān)。此外,主營業(yè)務(wù)絕對金額的超常規(guī)增長,部分原因也在于股改后大股東將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司帶來的公司規(guī)模擴(kuò)大。表明這種增長很大程度是一種外延式的增長,增長質(zhì)量有待提高。2.2.3新會計準(zhǔn)則執(zhí)行不夠規(guī)范部分公司在落實(shí)新會計準(zhǔn)則方面仍存在一些問題。有部分上市公司未能正確理解《公開發(fā)行證券的公司信息披露規(guī)范問答第1號—非經(jīng)常性損益》對非經(jīng)常性損益的定義,將未列入該問答非經(jīng)常性損益項目,但符合其定義的特殊項目卻列入了經(jīng)常性損益。還有部分公司關(guān)聯(lián)債務(wù)重組收入確認(rèn)隨意,少數(shù)公司為了:“保牌”(恢復(fù)上市)或“摘星”(避免暫停上市),突擊在年底采用關(guān)聯(lián)方債務(wù)重組,并將關(guān)聯(lián)方的債權(quán)讓步記入營業(yè)外收入,以達(dá)到盈利的目的。2.2.4會計政策、會計估計及會計差錯更正影響投資者判斷除正常因?qū)嵤┬聲嫓?zhǔn)則而導(dǎo)致的會計政策變更因素外,深市主板上市公司中,有28家上市公司存在會計差錯更正或會計估計變更。其中6家上市公司變更了會計估計,減少2007年度利潤約3750萬元,其余22家公司存在會計差錯更正,總計減少2006年股東權(quán)益約1億元。會計政策、會計估計以及會計差錯更正的較多出現(xiàn),影響了投資者對公司情況的穩(wěn)定預(yù)期和判斷。2.2.5未能嚴(yán)格按要求披露高管薪酬情況主要表現(xiàn)在:一是部分公司未按規(guī)定要求明確披露每一位董事、監(jiān)事和高級管理人員的稅前報酬總額,有1%家上市公司在年報中未明確披露的薪酬是否是為稅前的薪酬。二是部分公司對在報告期中離任的董監(jiān)高的薪酬沒有進(jìn)行披露。2.2.6實(shí)際控制人披露不詳部分公司存在實(shí)際控制人披露不詳或不實(shí)的問題,有25家公司僅將實(shí)際控制人披露至集體企業(yè)層面,其真實(shí)控制人不明;部分公司所披露的大股東為循環(huán)持股方式,從其股權(quán)層面難以追溯到最終控制人。2.2.7內(nèi)控披露有待規(guī)范有37家公司未按要求披露內(nèi)控評價報告。有相當(dāng)部分公司在內(nèi)控披露中存在著重形式、輕內(nèi)容、披露公式化的問題,并且有避重就輕的傾向。同時,審計機(jī)構(gòu)對公司內(nèi)控的核實(shí)評價情況也有待逐步規(guī)范。2.2.8股權(quán)激勵實(shí)施仍存在問題個別公司未根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則第n號一股份支付》的要求,根據(jù)授予職工股份的公允價值,正確計算相關(guān)成本或費(fèi)用,未充分估算實(shí)施股權(quán)激勵對業(yè)績的影響,對投資者形成誤導(dǎo)。同時,由于股權(quán)激勵的實(shí)施,使得上市公司管理費(fèi)用較同期大幅度增長,股權(quán)激勵的“雙刃劍”效應(yīng)顯現(xiàn),個別公司因此導(dǎo)致年度虧損。3上市公司會計信息披露存在的突出問題我國證券市場經(jīng)過十幾年的發(fā)展不斷走向成熟，但上市公司在會計信息披露有效性方面還存在很多的問題，根據(jù)前文對我國上市公司會計信息披露有效性的現(xiàn)狀分析和有效性的評價，可把上市公司會計信息披露有效性存在的問題歸納為以下五點(diǎn)：1.上市公司會計信息披露的充分性水平不高，尤其是廣大信息使用者需求的非財務(wù)信息、盈利預(yù)測信息及公司持續(xù)經(jīng)營能力等會計信息的披露充分性水平較低；2.上市公司披露的會計信息存在著誤導(dǎo)性陳述問題，使投資者不能了解公司的實(shí)際經(jīng)營和盈利狀況，會計信息的真實(shí)性亟需加強(qiáng)；3.上市公司會計信息披露不及時：定期報告披露不及時，在披露期限內(nèi)存在著前松后緊，披露比較集中的現(xiàn)象；臨時性報告披露不及時，考慮到公司的利益對于影響投資者決策的重大事項不能及時的進(jìn)行披露；上市公司年報實(shí)際披露時間晚于預(yù)約披露時間，年報預(yù)約披露制度的均衡分布作用不能得到有效運(yùn)行；4.上市公司披露的會計信息的存在著虛假記載和虛假陳述問題，如關(guān)聯(lián)方交易情況、資金使用情況等方面存在虛假披露，準(zhǔn)確性水平有待提高；5.上市公司在信息披露過程中存在著不遵守會計信息披露制度的要求，進(jìn)行違規(guī)披露的行為。違規(guī)處罰次數(shù)逐漸增加。綜上所述，根據(jù)上市公司會計信息披露有效性評價標(biāo)準(zhǔn)，當(dāng)前我國上市公司會計信息披露有效性不足，需要探究有效性不足的影響因素，采取措施不斷改進(jìn)和完善。3.1會計信息披露不充分3.1.1上市公司交易的披露不規(guī)范問題雖然我國已經(jīng)建立了比較完善的上市公司會計信息披露體系，規(guī)范了會計信息披露的內(nèi)容與格式。但是隨著證券市場的不斷發(fā)展，上市公司會計信息披露體系開始滯后于證券市場發(fā)展的步伐，這為上市公司違規(guī)披露會計信息獲取自身利益提供了可乘之機(jī)。通過對監(jiān)管部門，尤其是中國證監(jiān)會及其監(jiān)管機(jī)構(gòu)給予上市公司的行政處罰決定書可以發(fā)現(xiàn)：我國現(xiàn)有法律體系對上市公司違規(guī)披露會計信息行為的處罰力度太輕，主要以公開譴責(zé)、公開批評、警告、責(zé)令整改等行政處罰和罰款為主，如虛假陳述等違法行為處罰成本過低，相關(guān)制度尤其是違法退市制度、虛假陳述刑罰制度及司法救濟(jì)制度不夠嚴(yán)苛和剛性，導(dǎo)致虛假陳述等違規(guī)行為在既有法律框架內(nèi)惡性“自體循環(huán)”。不健全的會計信息披露規(guī)范體系，在一定程度上為上市公司違規(guī)披露會計信息提供了選擇空間，不能有效阻止上市公司違規(guī)披露行為的發(fā)生。在對會計信息進(jìn)行披露的過程中，很多企業(yè)的操作是十分不規(guī)范的，這主要是因為其披露時間不同，披露方式存在差異，其及時性和相關(guān)性也打了一定的折扣#每個企業(yè)對于各自的業(yè)務(wù)處理方式也存在著一定差異，這就導(dǎo)致了其披露行為也存在著一定的差異#其中最為明顯的情況就是對于上市公司資產(chǎn)重組方面的信息披露較為隨意，沒有按照規(guī)定和要求進(jìn)行披露，從而成為很多投資者和操縱者操作黑幕的途徑。3.1.2分部信息的披露過于簡單當(dāng)前我國的上市企業(yè)在進(jìn)行會計信息披露的過程中還存在著一個問題，及會計信息披露不充分，其主要體現(xiàn)為對具體信息的披露不充分#而造成這種情況的最主要原因是因為會計信息擁有者其對信息的擁有程度不對等，當(dāng)會計信息的擁有者并沒有掌握足夠的有效信息后，便不能進(jìn)行詳細(xì)的信息披露#從披露的具體內(nèi)容方面來看，首先是對企業(yè)資金的使用情況披露不明確，對公司所賺利潤披露不具體，對于企業(yè)的債償能力披露不充分；對于公司相關(guān)部門的人事變動披露不充分，相關(guān)的交易內(nèi)容及交易信息披露不充分，當(dāng)政府出臺相關(guān)政策后對公司經(jīng)營情況造成的影響披露也不充分。3.2虛假陳述情況嚴(yán)重當(dāng)前，我國的會計信息的披露中暴露出來許多的問題，這些問題的出現(xiàn)對我國的證券市場發(fā)展十分不利，嚴(yán)重影響著公司聲譽(yù)#從2003年至今，眾多上市企業(yè)因會計信息披露存在虛假行為而被證監(jiān)會立案調(diào)查，而除了中國以外，很多國際大企業(yè)也因為會計信息披露問題而頻繁曝出丑聞#股市產(chǎn)生至今，有關(guān)會計信息虛假披露的問題就在不斷出現(xiàn)，并有愈演愈烈之勢#企業(yè)管理人員從自身利益出發(fā)，制造和報道不實(shí)的企業(yè)會計信息，捏造虛假的財務(wù)報告，在報告中拉低損失，提高收益，嚴(yán)重誤導(dǎo)著投資者#從相關(guān)部門的調(diào)查中我們能夠發(fā)現(xiàn)，70%以上的企業(yè)都存在著披露不真實(shí)的會計信息行為。3.2.1招股說明書盈利預(yù)測存在嚴(yán)重的失實(shí)現(xiàn)象就現(xiàn)實(shí)情況來說，不少上市公司為了獲得更多的資金投入，都有一定的虛報盈利預(yù)測的問題，這就使得投資人無法準(zhǔn)確了解公司的信息，損害了投資人的自身權(quán)益。3.2.2財務(wù)報表利潤操縱現(xiàn)象嚴(yán)重,會計信息虛假上市公司會計信息披露的準(zhǔn)確性原則要求上市公司披露的會計信息必須確切表明其含義，其內(nèi)容與陳述不得使投資者產(chǎn)生誤解以致作出錯誤的判斷。對于真實(shí)記載的事項不能用模棱兩可的語言以使廣大信息需求者產(chǎn)生錯誤性判斷，對于公布的會計數(shù)據(jù)要保證準(zhǔn)確性，不得有造假和故意隱瞞行為。其最主要的特征為保證準(zhǔn)確性，避免誤導(dǎo)性。當(dāng)前,我國上市公司會計信息披露違背準(zhǔn)確性原則的表現(xiàn)為：披露的具體事項不準(zhǔn)確、存在數(shù)據(jù)錯誤或者隱瞞披露事項；上市公司雖然公布了應(yīng)予披露的事實(shí)，但該信息在理解上有歧義；故意使用不準(zhǔn)確的語言誤導(dǎo)信息使用者，致使其難以理解，做出錯誤的判斷；沒有全部表述事實(shí)，使已公開的陳述誤導(dǎo)投資者認(rèn)為是該事實(shí)的全部等。這其中最主要的表現(xiàn)是誤導(dǎo)性陳述。2009年-2012年因會計信息披露中存在誤導(dǎo)性陳述而受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)處罰的上市公司有179家，并且誤導(dǎo)性陳述上市公司的數(shù)量呈上升趨勢，如下圖所示，應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)對上市公司會計信息披露正確性的監(jiān)管。3.3會計信息缺乏可比性現(xiàn)階段，上市公司的會計信息都具有相對獨(dú)立性，不同類型上市公司之間的比較是沒有意義的，同類型公司之間的比較有可能涉及商業(yè)機(jī)密，這就使得會計信息缺乏可比性。3.4會計信息披露不及時財政部作為宏觀監(jiān)控會計工作的機(jī)構(gòu),除了對企業(yè)會計工作是否符合有關(guān)法律規(guī)定進(jìn)行專項檢查外,制定會計準(zhǔn)則是實(shí)現(xiàn)其對會計工作監(jiān)控,強(qiáng)制企業(yè)規(guī)范信息披露工作的一個重要手段。但從以下幾個事例我們可以看出,會計準(zhǔn)則相對于證券市場的需求存在著一定的滯后性。如關(guān)聯(lián)方交易準(zhǔn)則的公布,與證券市場危機(jī)不無關(guān)聯(lián)。瓊民源利用關(guān)聯(lián)交易虛增收入5.66億,虛增利潤5.4億,虛增資本公積6.57億,并以此作為利好消息,進(jìn)行自我炒作。當(dāng)證監(jiān)會進(jìn)行查處時,沒有相關(guān)的準(zhǔn)則制度作為依據(jù)。在此背景下,關(guān)聯(lián)交易準(zhǔn)則才得以出臺;如許多上市公司為取得配股資格,進(jìn)行了各種類型的關(guān)聯(lián)交易,以虛增利潤。由于關(guān)聯(lián)交易在虛增利潤的同時,通常不會增加現(xiàn)金,為提高信息披露質(zhì)量,“現(xiàn)金流量表”準(zhǔn)則于1998年初首先發(fā)布?？梢哉f,這些準(zhǔn)則的出臺,都在一定程度上滯后于證券市場危機(jī)的發(fā)生。另外,會計準(zhǔn)則的制定過程也存在著公開性不足等問題。美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會在制定會計準(zhǔn)則過程中,遵循了“充分程序”。并且,幾乎從準(zhǔn)則立項開始,一直到準(zhǔn)則的最后公布,全過程都處于監(jiān)督之下,所以這一切的充分程序的履行,對社會各界充分參與準(zhǔn)則制訂,保證準(zhǔn)則質(zhì)量都是尤為重要的。如美國會計準(zhǔn)則在起草階段,一般要草擬一份研究報告或“討論備忘錄”羅列各種可行的理論和可行的處理方案,向社會各界免費(fèi)發(fā)放,以廣泛聽取傾向性意見。而從我國己公開征求意見的具體準(zhǔn)則來看,還沒有向社會公開提供的“討論備忘錄”,準(zhǔn)則的制定過程相對而言是隱蔽的。上市公司的財務(wù)報告必須定期進(jìn)行編制，我國對于公開發(fā)行股票的上市公司信息披露進(jìn)行了嚴(yán)格規(guī)定，規(guī)定中明確指出對于將會影響公司股價的重大投資項目必須明確公示，及時披露#但雖然有明確規(guī)定，很多企業(yè)還是沒有按照規(guī)定行事，定期進(jìn)行信息披露#沒有公開進(jìn)行信息披露的企業(yè)不僅沒有讓投資者享有最基本的知情權(quán)，也影響了股東們的權(quán)益，從一定程度上抹黑了企業(yè)的形象#在證券市場上，會計信息披露的不及時，最重要的是為交易黑幕提供時間，使得不法者從中獲取不當(dāng)利潤，另一方面，會計信息披露不及時也使得所披露的信息失去了其應(yīng)有價值。3.5凱迪生態(tài)有限公司會計信息披露現(xiàn)狀對于上市公司會計信息披露現(xiàn)狀我國學(xué)者做了大量的論證和研究，對于其披露的現(xiàn)狀和內(nèi)容也進(jìn)行了大量的論證#當(dāng)前，我國的證券市場中存在著許多黑暗現(xiàn)象，這種現(xiàn)象對于我國證券市場的發(fā)展十分不利#在證券市場出現(xiàn)許多造假行為之后，最近又有許多大型造假案件出現(xiàn)，這些造假企業(yè)的行為和手段十分卑劣，對于我國的證券市場發(fā)展有著十分大的危害#相信這些造假企業(yè)和案件的不斷出現(xiàn)，會給我國的證券市場敲起警鐘，引起證券從業(yè)人員的足夠認(rèn)識。4.針對會計信息披露不充分突出問題的原因探究分析原因是解決問題的第一步，針對我國上市公司會計信息披露有效性不足的現(xiàn)狀，首先需要分析有效性不足的影響因素，進(jìn)而提出完善上市公司會計信息披露有效性的對策建議。上市公司證券發(fā)行者、投資者、市場監(jiān)管方都是證券市場的參與者，在證券市場上，我國上市公司會計信息披露的有效性在很大程度上取決于市場參與者博弈的結(jié)果，他們之間的行為影響著我國上市公司會計信息披露的有效性。有效性不僅受到上市公司信息披露體制、監(jiān)管制度、法律制度等外部因素的影響，還要受到上市公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)、公司股權(quán)結(jié)構(gòu)等內(nèi)部因素的影響。因此本文基于我國上市公司會計信息披露的現(xiàn)狀從內(nèi)部和外部兩方面分析影響我國上市公司會計信息披露有效性的影響因素。4.1巨大的利益誘導(dǎo)會計信息虛假披露性質(zhì)非常惡劣，一旦查出將會承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任#但在這種巨大的風(fēng)險下依然有許多企業(yè)和個人頂風(fēng)作案，其原因主要為進(jìn)行虛假信息披露能夠誤導(dǎo)投資者，增加股票發(fā)行量，從而增加公司盈利。4.2低廉的違規(guī)成本目前我國信息披露監(jiān)管體制尚未理順,行政監(jiān)管和行業(yè)自律的范疇沒有清晰界定,各有關(guān)部門之間沒有建立起磋商和信息溝通體制。導(dǎo)致了在監(jiān)管工作中出現(xiàn)政出多門、職能重疊、監(jiān)管效率不高,以及監(jiān)管時效性差等問題;在監(jiān)管力量方面,我國證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力量與香港、美國等發(fā)達(dá)證券市場的監(jiān)管力量相比顯得十分薄弱;從監(jiān)管力度上看,由于監(jiān)管手段的單一,以及缺乏必要的執(zhí)法手段,如民事賠償制度的不存在,只能對違規(guī)的上市公司處以罰款等行政處罰的原因,致使上市公司的違規(guī)操作和不規(guī)范披露的成本很低,存在著從不法行為中獲利的機(jī)會。因而在利益的驅(qū)動下,證券市場充斥著無視各種法規(guī)的行為就難以避免了。進(jìn)行會計信息披露過程中如果違規(guī)披露將會付出一定的成本和代價，但是這種成本卻很小#首先，我國對于會計信息披露過程和行為監(jiān)督不嚴(yán)，其次，就算是查出信息披露不規(guī)范其被處罰的成本呢也很小#我國經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，上市公司也越來越多，在這其中虛假信息占有相當(dāng)大的比例#想要每個上市公司對進(jìn)行查出需要花費(fèi)巨大的人力$物力，幾乎可以說其被查出的可能性非常小#在這種情況下，只要造假的成本低于造假后所獲得的利潤，就會有大批企業(yè)頂風(fēng)作案，進(jìn)行會計信息造假和不真實(shí)披露。4.3相關(guān)制度不完善我國現(xiàn)有的法規(guī)在制定與會計問題有關(guān)的法律規(guī)范時,往往比較重視行政及刑事的法律處罰,而輕視民事法律關(guān)系的調(diào)節(jié)。在《證券法》中,對有關(guān)會計問題民事責(zé)任的規(guī)定寥寥無幾,僅在第二百零七條等條例中簡單提及了提供虛假會計信息的責(zé)任及應(yīng)當(dāng)賠償民事責(zé)任。至于什么是虛假會計信息、如何認(rèn)定虛假會計信息、如何處理虛假會計信息的民事責(zé)任,幾乎沒有涉及。這就給具體的司法判決,帶來了很大的不確定性。還有在《會計法》中,也沒有涉及會計問題中的民事責(zé)任問題。因此一旦涉及到民事法律糾紛,卻沒有相應(yīng)的法律依據(jù)。雖然2002年1月15日,最高人民法院發(fā)布了《關(guān)于受理因虛假陳述引發(fā)的民事侵權(quán)糾紛案件有關(guān)問題的通知》,要求法院受理和審理因虛假陳述引發(fā)的證券市場上的民事糾紛案件。但是該項《通知》并不能從根本上改變我國證券市場上的法律制度和法律風(fēng)險問題。他給出四項前提條件:只受理己被證券監(jiān)管部門作出生效處罰決定的案件;只受理在信息披露中進(jìn)行虛假陳述的民事索賠案件;不接受集團(tuán)訴訟;只有直轄市、省會市、計劃單列市和經(jīng)濟(jì)特區(qū)中級人民法院可以受理此類案件。這些條件大大限制了被訴訟的對象,大大延緩了起訴的時效性,從而增加后續(xù)法律訴訟的成本。此外將受理對象限定為虛假陳述,使得一些故意隱瞞重大事項的信息披露,不作為訴訟對象,在很大程度上影響了會計信息的質(zhì)量。當(dāng)前我國會計行業(yè)中關(guān)于會計制度的規(guī)定并不完善，很多空白區(qū)域為行業(yè)提供了黑幕滋生的土壤#雖然相關(guān)會計制度的出臺從一定程度上規(guī)范了市場秩序，但是仔細(xì)研究會計制度還是能夠發(fā)現(xiàn)，一些制度條例規(guī)定還是和當(dāng)今我國會計行業(yè)的實(shí)際情況有所差異，與當(dāng)今的稅法規(guī)定也存在著相悖的情況，這就使得會計制度和會計行業(yè)實(shí)際存在著不可調(diào)和的矛盾#對于這些現(xiàn)實(shí)存在的問題必須采取科學(xué)的辦法對其解決才能給提高上市公司信息披露的質(zhì)量。5.提高上市公司會計信息披露充分性的對策現(xiàn)階段，我國上市公司會計信息披露有效性不足的結(jié)論：披露的充分性水平低、準(zhǔn)確性和真實(shí)性有待提高、披露不夠及時以及存在著違規(guī)披露的現(xiàn)象。當(dāng)前我國上市公司會計信息披露有效性不足的現(xiàn)狀需要我們探究導(dǎo)致上市公司會計信息披露有效性不足的影響因素，進(jìn)而提出提高有效性的對策建議。影響上市公司會計信息披露有效性的因素有很多，本章從影響上市公司會計信息披露有效性的內(nèi)外部因素兩方面進(jìn)行分析，其中公司的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)和上市公司的外部監(jiān)管力量是最主要的影響因素。當(dāng)前公司治理結(jié)構(gòu)不夠完善，主要表現(xiàn)在：董事會成員獨(dú)立性不強(qiáng)，獨(dú)立董事比利較低，監(jiān)事會監(jiān)督作用不到位，股東大會作用流于形式，股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理等；對上市公司外部監(jiān)管的力度不夠，主要表現(xiàn)在：政府監(jiān)管部門的監(jiān)管缺乏有效性，上市公司會計信息披露規(guī)范體系有待健全，會計師事務(wù)所審計監(jiān)督作用不到位等。引導(dǎo)會計信息需求者正確使用、識別會計信息、積極監(jiān)督會計信息披露。會計信息披露的動因之一便是投資者的利益需要,投資者對公司施加的信息需求亦是會計信息披露質(zhì)量得以提高的一個重要因素。為此,當(dāng)前有必要切實(shí)提高投資者素質(zhì),使其具備一定的會計基礎(chǔ)知識,從而能根據(jù)自身決策需要,更好地閱讀、理解和分析所披露的會計信息。并且,善用股東權(quán)利,針對會計信息披露上存在的一些不足之處向公司董事及經(jīng)理人員施加必要的壓力,以使之得以改進(jìn)。與此同時,廣大投資者還應(yīng)增強(qiáng)法律意識。我國證券市場還剛剛處在初步發(fā)展階段,各方面的建設(shè)遠(yuǎn)未到位,有關(guān)管理部門加強(qiáng)法制和監(jiān)管固然重要,而投資者維護(hù)其正當(dāng)權(quán)益的呼聲和舉措也同樣重要,投資者應(yīng)該學(xué)會利用法律武器來維護(hù)自身利益,針對會計信息披露上的一些違法行為提起民事訴訟,要求有關(guān)責(zé)任人承擔(dān)民事賠償責(zé)任。通過這種必要的民事訴訟,將有助于對各有關(guān)責(zé)任人構(gòu)成一種外在約束,使其自發(fā)提高會計信息披露質(zhì)量。5.1加大政府對上市公司會計監(jiān)管力度中國證監(jiān)會發(fā)布的《公開發(fā)行股票公司信息披露的內(nèi)容與格式準(zhǔn)則》中明確表明鼓勵上市公司自愿性披露投資者有用的會計信息，表明了政府監(jiān)管部門對自愿性會計信息披露的態(tài)度。政府監(jiān)管部門應(yīng)該進(jìn)一步對我國上市公司自愿性會計信息披露工作進(jìn)行考察，對上市公司披露自愿性會計信息進(jìn)行合理評價，并定期發(fā)布自愿性會計信息披露指導(dǎo)意見，對自愿性會計信息披露過程中出現(xiàn)的問題提供解決方案?；谖覈鲜泄驹谟A(yù)測會計信息、公司遇到的困難、核心競爭力信息、社會責(zé)任評價報告、內(nèi)部控制鑒證報告等方面披露不充分的現(xiàn)實(shí)，政府監(jiān)管部門應(yīng)該對披露較好的公司給予適當(dāng)?shù)谋碚?，以榜樣帶動上市公司不斷完善這些信息的披露。政府監(jiān)管部門在提倡自愿性會計信息披露的同時，還應(yīng)提倡公司保證信息披露的質(zhì)量，履行誠實(shí)信用的原則，并對不誠信的信息披露進(jìn)行處罰，保證自愿性會計信息的相關(guān)性和可靠性。政府監(jiān)管部門還應(yīng)該不斷完善自愿性會計信息披露規(guī)范，適時將自愿性會計信息轉(zhuǎn)化為強(qiáng)制性會計信息，逐步提高我國會計信息披露充分性水平。公司監(jiān)事會作為公司內(nèi)部專門行使監(jiān)督職權(quán)的監(jiān)督機(jī)構(gòu),是公司法人治理結(jié)構(gòu)的一個重要組成部分。第一,應(yīng)賦予監(jiān)事會更積極的財務(wù)監(jiān)督權(quán),如以公司的名義委托律師的權(quán)利、以公司的名義委托會計師等財務(wù)專家的權(quán)力等。第二,賦予監(jiān)事會代位訴訟權(quán),代表公司對違法董事、經(jīng)理提起停止侵害或損失的賠償訴訟。第三,賦予監(jiān)事會人事監(jiān)督權(quán),從而對董事、經(jīng)理進(jìn)行人事制約,增加監(jiān)事會的監(jiān)督力度。5.2改革現(xiàn)行的注冊會計師審計制度就現(xiàn)實(shí)情況來說，證監(jiān)會只是對盈利預(yù)測做了初步規(guī)定，并未出臺相應(yīng)的細(xì)致的審計制度，尤其是自愿性會計性息，證監(jiān)會并未對這一部分內(nèi)容做出詳細(xì)規(guī)定。然而考慮到現(xiàn)實(shí)情況的變化，上市企業(yè)越來越意識到會計信息的重要性，對會計信息充分性的關(guān)注越來越高，正是基于市場需求，先后出現(xiàn)了不少獨(dú)立審計機(jī)構(gòu)，其發(fā)展勢頭極為迅猛，業(yè)務(wù)內(nèi)容與服務(wù)范圍也不斷拓展。與此同時，社會也將自愿性會計信息擺在了重點(diǎn)關(guān)注的位置。證券市場信息披露監(jiān)管力度薄弱是我國上市公司信息披露充分性水平偏低的重要原因。要保證上市公司披露的會計信息充分準(zhǔn)確，就必須進(jìn)行公正審計。因此會計信息披露監(jiān)督體系就應(yīng)當(dāng)建立在能夠?qū)嵤┆?dú)立審計的民間審計的基礎(chǔ)上。從理論上說，上市公司財務(wù)報表的審計應(yīng)當(dāng)由上市公司的所有者即股東委托注冊會計師對公司管理層的經(jīng)營情況進(jìn)行審計。但是在實(shí)際操作中，上市公司的審計委托人實(shí)際上是上市公司的經(jīng)營管理層，即由管理層聘請會計師事務(wù)所來審計監(jiān)督管理者自己的行為，并且審計報酬及其支付形式等事項由公司管理層來掌控，這種畸型的委托代理關(guān)系使注冊會計師在經(jīng)濟(jì)上無法完全獨(dú)立，導(dǎo)致無法對上市公司不公正、不真實(shí)的會計信息進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)控，使注冊會計師和事務(wù)所的獨(dú)立性受到很大困擾．甚至出現(xiàn)在披露信息的真實(shí)性問題上和上市公司一道與監(jiān)管部門周旋的“同謀”現(xiàn)象。因此要提高上市公司會計信息充分披露，就要加強(qiáng)注冊會計師審計監(jiān)督制度的建設(shè)。首先，對現(xiàn)行的會計師事務(wù)所體制進(jìn)行必要的改革，使會計師事務(wù)所與主管機(jī)構(gòu)徹底脫離，實(shí)現(xiàn)真正意義上的獨(dú)立。建立會計師協(xié)會，并制定相應(yīng)的執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則，加大處罰力度，嚴(yán)懲會計師事務(wù)所出現(xiàn)的違背職業(yè)道德行為。其次，加強(qiáng)對注冊會計師的職業(yè)道德教育，提高其職業(yè)道德水平和專業(yè)技能水平。只有加強(qiáng)對注冊會計師的職業(yè)道德教育，提高其職業(yè)道德水平，增強(qiáng)其遵守職業(yè)行為規(guī)范的自覺性，才能保證會計師在對上市公司財務(wù)報告進(jìn)行審計的過程中面對經(jīng)濟(jì)誘惑不為所動，恪守誠實(shí)守信的基本原則，嚴(yán)格執(zhí)業(yè)。最后，還要建立注冊會計師民事賠償機(jī)制，注冊會計師因串通舞弊或重大過失而致使投資者蒙受損失的，應(yīng)承擔(dān)民事賠償責(zé)任。5.3進(jìn)一步完善上市公司會計信息披露的有關(guān)法律制度我國會計準(zhǔn)則制定,在實(shí)踐中應(yīng)努力提高準(zhǔn)則的規(guī)范化和科學(xué)化程度,需要注意以下方面:①結(jié)合我國國情,針對我國會計現(xiàn)狀制定會計準(zhǔn)則。我國的會計準(zhǔn)則應(yīng)該由財政部參照國際會計準(zhǔn)則,結(jié)合我國具體情況制定,但要充分征求各界意見,在制定過程中要進(jìn)行反復(fù)的討論與論證。通過2006年2月巧日頒布的新企業(yè)會計準(zhǔn)則我們可以看出,新企業(yè)會計準(zhǔn)則更加國際化和標(biāo)準(zhǔn)化。②實(shí)行會計準(zhǔn)則發(fā)布前的聽證制度,既可以使更多的人參與到準(zhǔn)則的制定中來,使會計準(zhǔn)則具有更高的公正性,也有利于更好的理解準(zhǔn)則與有效地實(shí)施準(zhǔn)則。③隨著會計改革的進(jìn)行,逐漸向民間團(tuán)體制定過渡,廣泛吸收會計專家、審計專家、熟悉會計理論與會計事務(wù)的大型企業(yè)負(fù)責(zé)人參加,注冊強(qiáng)有力的民間會計準(zhǔn)則委員會,在制定準(zhǔn)則的過程中,要深入調(diào)查研究,廣泛征求各行業(yè)的意見,對未來會計環(huán)境的變化進(jìn)行科學(xué)的預(yù)測,增強(qiáng)會計準(zhǔn)則的合理性、公平性、穩(wěn)定性和持續(xù)性。2、減少會計政策和會計估計處理方法的可選擇性在制定會計準(zhǔn)則與會計制度時,要做出正確的會計選擇,要從眾多的會計慣例中選擇最適合我國目前情況的,也許是唯一的會計準(zhǔn)則,以盡量減少企業(yè)會計選擇的余地,在一定程度上減少會計造假的可能性。另外,應(yīng)盡快減少現(xiàn)有法規(guī)中的真空地帶。一方面,要檢查己頒布的會計準(zhǔn)則和會計制度,尋找并填平其中的真空地帶,另一方面,對涌現(xiàn)的新情況、新行業(yè)、新交易應(yīng)及時制定相關(guān)的會計準(zhǔn)則和會計制度。如當(dāng)前證券市場中的企業(yè)并購、股份回購、股票選擇權(quán)計劃等,會計上應(yīng)如何處理和披露,應(yīng)該制定準(zhǔn)則予以回答,使得會計處理有法可依、有章可循,減少會計政策選擇的可能性。3、發(fā)展多種會計計量模式傳統(tǒng)的會計模式特征是以名義貨幣單位作為統(tǒng)一的會計計量單位;以交易發(fā)生的原始成本進(jìn)行計量并且維持到資產(chǎn)的耗用(銷售)或相應(yīng)負(fù)債的清償。但在新經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,隨著會計對象的擴(kuò)展,傳統(tǒng)的計量模式己經(jīng)對一些計量對象(如人力資源,衍生金融工具等)就不再適應(yīng)了。這就要求根據(jù)個別對待的原則對其采用新的適當(dāng)?shù)挠嬃磕Ｊ?實(shí)現(xiàn)信息供給的多樣化與用戶需求多樣化的對接。4、變革會計報告模式隨著信息通訊技術(shù)的不斷進(jìn)步,信息使用者的信息需求的不斷增長,會計報告提供的信息的種類和內(nèi)容應(yīng)當(dāng)不斷增加,傳統(tǒng)的報告應(yīng)當(dāng)加以改革。①報告內(nèi)容的改進(jìn)現(xiàn)行財務(wù)報告應(yīng)擴(kuò)大披露范圍,力求做到充分披露。使信息使用者能對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況有全面、透徹的了解。首先,應(yīng)重視對衍生金融工具所產(chǎn)生的收益和風(fēng)險信息的披露。衍生金融工具可能會引起企業(yè)未來財務(wù)狀況、盈利能力的劇烈變動,如不對這些信息加以披露,就有可能導(dǎo)致財務(wù)報告使用者在投資和信貸決策方面發(fā)生失誤;其次,應(yīng)注重對人力資源信息的披露。在新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,把信息披露重點(diǎn)放在實(shí)物資產(chǎn)上有著很大的局限性,實(shí)物資產(chǎn)價值量的大小與企業(yè)創(chuàng)造未來現(xiàn)金流量能力之間的相關(guān)性在減弱。在現(xiàn)行財務(wù)報告制度下,投資于人力資源方面的支出,一般作為當(dāng)期費(fèi)用處理,這樣使人力資產(chǎn)價值被低估,而費(fèi)用大幅度提高。應(yīng)把人力資源信息的披露作為重要課題研究:再次,要重視對企業(yè)無形資產(chǎn)的揭示,披露這部分資產(chǎn)價值的信息及其在未來獲利能力的信息,將更有利于信息使用者對企業(yè)整體價值的評價。在知識經(jīng)濟(jì)中,以知識為基礎(chǔ)的無形資產(chǎn)日益成為企業(yè)未來現(xiàn)金流量與企業(yè)市場價值的關(guān)鍵所在,財務(wù)報告應(yīng)提供更多的關(guān)于企業(yè)無形資產(chǎn)的財務(wù)信息;最后要對非財務(wù)信息進(jìn)行披露。非財務(wù)信息一般包括:企業(yè)經(jīng)營業(yè)績信息,如市場份額、用戶滿意程度、新產(chǎn)品開發(fā)與服務(wù)等;企業(yè)管理當(dāng)局的分析評價等。對這些非財務(wù)信息進(jìn)行披露,將有利于信息使用者對企業(yè)的綜合分析評價及對企業(yè)前景的判斷。②提供實(shí)時報告現(xiàn)行財務(wù)報告是根據(jù)持續(xù)經(jīng)營和會計分期假設(shè),按年、月進(jìn)行編制的。這種報告在經(jīng)濟(jì)生活較為穩(wěn)定的情況下,對決策者是有用的。據(jù)此他們可以大致準(zhǔn)確地預(yù)測企業(yè)下一年甚至以后幾年的財務(wù)狀況。但在產(chǎn)品生命周期縮短,企業(yè)經(jīng)營活動不確定性增強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,會計信息的決策有用期大大縮短了。隨著信息技術(shù)的發(fā)展和計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)的應(yīng)用,企業(yè)將有可能根據(jù)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的發(fā)展情況對財務(wù)信息進(jìn)行實(shí)時計量。因此,應(yīng)在保留現(xiàn)行定期報告模式的同時,利用現(xiàn)代信息技術(shù)提供實(shí)時報告,使會計信息披露電子化和建立實(shí)時財務(wù)報告系統(tǒng)成為可能。信息使用者通過聯(lián)機(jī),直接進(jìn)入企業(yè)的管理信息系統(tǒng),及時有效地選取所需信息,不必等到分期報告出來之后再去獲取那些滯后的歷史信息,從而使財務(wù)報告更好地為決策服務(wù)。就現(xiàn)實(shí)情況來說，大部分證券公司都忽視了對于上市企業(yè)信息披露狀況的考核，其中僅僅只有深圳證券交易所例外，這主要是由于現(xiàn)行的法律法規(guī)并未對這一部分內(nèi)容做出規(guī)定，這就使得對于信息披露情況進(jìn)行考核的強(qiáng)制性無從談起。法律法規(guī)應(yīng)當(dāng)著重關(guān)注下述幾個方面，改進(jìn)原有的法律法規(guī)中的弊端，從制度層面確保上市企業(yè)會計信息披露工作的順利進(jìn)行。5.3.1完善上市公司的監(jiān)事會制度《公司法》規(guī)定，監(jiān)事會是公司的監(jiān)督機(jī)構(gòu)。有限責(zé)任公司經(jīng)營規(guī)模較大的，設(shè)置監(jiān)事會；規(guī)模較小、股東人數(shù)較少的，可以不設(shè)監(jiān)事會，只設(shè)1-2名監(jiān)事，行使監(jiān)事會的職權(quán)。股份有限公司必須設(shè)置監(jiān)事會。由于上市公司股東分布較為分散，具備的專業(yè)知識有限，難以充分發(fā)揮股東大會的職能。因此為了防止董事會、總經(jīng)理濫用職權(quán)謀取私利，出現(xiàn)嚴(yán)重舞弊，損害股東利益，必須在上市公司中設(shè)立監(jiān)事會。監(jiān)事應(yīng)該定期或不定期對企業(yè)的財務(wù)、業(yè)務(wù)、財產(chǎn)進(jìn)行檢查，監(jiān)督董事會、總經(jīng)理履行職責(zé)的情況，及時發(fā)現(xiàn)制止董事和經(jīng)理違反法律、公司章程的行為。監(jiān)事會制度與獨(dú)立董事制度功能互補(bǔ)，共同構(gòu)成和完善上市公司內(nèi)外部監(jiān)督體系。5.3.2完善上市公司的獨(dú)立董事制度獨(dú)立董事是指獨(dú)立于公司股東且不在公司中內(nèi)部任職，并與公司或公司經(jīng)營管理者沒有重要的業(yè)務(wù)聯(lián)系或?qū)I(yè)聯(lián)系，并對公司事務(wù)做出獨(dú)立判斷的董事。由于他們在人格、利益和權(quán)限上俄獨(dú)立性，使得他們能夠比較公正和獨(dú)立地參與董事會的活動。經(jīng)研究已表明：在董事會中設(shè)立一定數(shù)量的外部獨(dú)立董事，不但可以制約內(nèi)部控制股東利用其控制地位做出不利于公司和外部股東的行為，而且它還可以獨(dú)立監(jiān)督公司管理階層，減少乃至消除內(nèi)部人控制帶來的問題，從而促進(jìn)會計信息透明度。我國證監(jiān)會已經(jīng)發(fā)布了《關(guān)于上市公司設(shè)立獨(dú)立董事的指導(dǎo)意見》，要求上市公司在規(guī)定期限內(nèi)設(shè)立獨(dú)立董事。獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)獨(dú)立履行職責(zé)，不受上市公司主要股東、實(shí)際控制人、或者其他與上市公司存在利害關(guān)系的單位或個人的影響。5.3.3盡快建立我國證券市場上的民事賠償制度我國《證券法》、《刑法》等法律法規(guī)都對違反法律規(guī)定披露會計信息的上市公司制定了明確的懲處措施，但迄今為止，由于上市公司違規(guī)行為而給投資者造成的損失，卻沒有明確的賠償條例，上市公司如何承擔(dān)民事賠償責(zé)任，應(yīng)賠償哪些經(jīng)濟(jì)損失在法律上還是一個非常模糊的問題，投資者的索賠無法可依，權(quán)益受到損失的投資者的合法權(quán)益沒有得到有力保護(hù)。民事賠償對相關(guān)責(zé)任人的懲戒作用最明顯，因此，我國應(yīng)當(dāng)建立一套完整的民事賠償制度。首先，當(dāng)上市公司存在虛假信息披露行為時，公司的董事和經(jīng)理應(yīng)負(fù)賠償責(zé)任。因為他們對公司和股東負(fù)有誠信義務(wù)，沒有履行這種義務(wù)就要受到處罰。其次，如果注冊會計師、律師、證券承銷商等中介機(jī)構(gòu)對上市公司財務(wù)報告中的虛假披露信息沒有盡到查驗責(zé)任，沒有起到中介鑒證作用，也要受到相應(yīng)的處罰。5.3.4加大執(zhí)法力度，提高法律制裁的威攝力為了提高會計信息質(zhì)量，我國政府有關(guān)部門先后制訂并發(fā)布了數(shù)十項相關(guān)的法規(guī)和制度，如《會計法》、《企業(yè)財務(wù)會計報告條例》、《企業(yè)會計準(zhǔn)則》、《上市公司財務(wù)報表披露細(xì)則》等。這些法規(guī)和制度盡管還有待進(jìn)一步完善，但是只要認(rèn)真執(zhí)行，基本能夠保證會計信息的質(zhì)量，更不會出現(xiàn)蓄意造假的現(xiàn)象。所以，目前最大的問題是有的單位知法犯法，陽奉陰違。為此，要加大相關(guān)法規(guī)、制度執(zhí)行情況的檢查力度，對那些敢于挺而走險的單位和個人，加大處罰力度，強(qiáng)化法律法規(guī)的威懾力，有效抑制上市公司會計信息披露違規(guī)行為的出現(xiàn)。5.4積極發(fā)揮社會公眾日常監(jiān)督的作用社會公眾在上市公司會計信息披露中的監(jiān)督作用不可替代，其對于會計信息披露充分性的提升具有重要意義。現(xiàn)階段，國內(nèi)主要依靠證監(jiān)會實(shí)現(xiàn)對上市公司會計信息披露狀況的監(jiān)管，其他監(jiān)管方式極為缺失，這就使得監(jiān)管過程中極易出現(xiàn)腐敗與權(quán)錢交易的現(xiàn)象，不利于提升會計信息披露的充分性。有鑒于此，就必須要充分發(fā)揮社會大眾的監(jiān)督作用，尤其是加強(qiáng)會計專業(yè)人士的話語權(quán)，確保會計信息披露過程中的公正性與科學(xué)性。與此同時，一個完善的會計信息披露狀況監(jiān)督體系之中，必須要有相對獨(dú)立的民間審計力量的加入，只有如此，才能實(shí)現(xiàn)對公共權(quán)力的監(jiān)督，既體現(xiàn)了民主精神，也是完善現(xiàn)行的會計信息披露體系的客觀要求。5.5促進(jìn)會計師事務(wù)所規(guī)模化本文研究發(fā)現(xiàn)，聘請國際四大會計師事務(wù)所的公司寥寥無幾。以四大為代表的大規(guī)模會計師事務(wù)所獨(dú)立性、專業(yè)勝任能力、道德水準(zhǔn)等都相對較高，并且為了維持良好的聲譽(yù)，很少會鋌而走險出具不實(shí)或低質(zhì)量的報告。然而，我國會計師事務(wù)所與國際四大相比還存在很大差距，主要表現(xiàn)為：第一，我國會計師事務(wù)所數(shù)量偏多，但是規(guī)模偏小，經(jīng)營效率偏低，同業(yè)競爭激烈。第二，很多中小型會計師事務(wù)所為了獲取利潤，往往不按照規(guī)定執(zhí)行審計程序，致使審計風(fēng)險增高，審計質(zhì)量低下。第三，中小型會計師事務(wù)所的人員結(jié)構(gòu)老化，新生人才缺乏，很難保證應(yīng)有的職業(yè)水平。第四，中小型會計師事務(wù)所的業(yè)務(wù)范圍有限，執(zhí)業(yè)內(nèi)容單一，而且其內(nèi)部控制機(jī)制往往形同虛設(shè)，職業(yè)道德很難保障。在這樣的發(fā)展?fàn)顩r下，中國注冊會計師的獨(dú)立性較低，執(zhí)業(yè)質(zhì)量不高，從而會助長上市公司會計信息披露的不充分。因此，促進(jìn)我國會計師事務(wù)所規(guī)?；蛊洳粩嘞驀H四大靠攏，能夠從整體上提高我國上市公司的審計質(zhì)量，對會計信息的充分披露有利而無害。我國會計師事務(wù)所規(guī)模的擴(kuò)大主要從以下兩個階段開展：第一，吸收合并。吸收合并適用于大型事務(wù)所和中小型事務(wù)所間的合并。由于我國中小型會計師事務(wù)所的生存狀況很差，不利于審計行業(yè)的健康發(fā)展。對于那些有著良好人力資源、經(jīng)營特色和地理位置中小型會計師事務(wù)所，可以選擇通過合并的方式并入大型事務(wù)所以謀求更好的發(fā)展機(jī)遇。合并過程中，大型事務(wù)所要做好接受和融合工作，合理整合雙方資源，實(shí)現(xiàn)雙方協(xié)調(diào)發(fā)展。第二，新設(shè)合并。新設(shè)合并適用于大型會計師事務(wù)所間的合并，即強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。普華永道國際會計公司就是由普華、永道合并而成。強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合能夠在短時間內(nèi)提高會計師事務(wù)所的規(guī)模，擴(kuò)大整體的資源優(yōu)勢。強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合是我國會計師事務(wù)所發(fā)展的終極階段，當(dāng)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的趨勢占主導(dǎo)時，我國會計師事務(wù)所的規(guī)模優(yōu)勢將顯著提高。綜上所述，擴(kuò)大我國會計師事務(wù)所的規(guī)模，首先要鼓勵大型會計師事務(wù)所吸收有發(fā)展?jié)摿Φ闹行⌒蜁嫀熓聞?wù)所，最終以強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的方式培育出我國具有國際化水平的大型會計師事務(wù)所。5.6擴(kuò)展公司資本市場本文研究發(fā)現(xiàn)，交叉上市的公司會計信息披露充分性水平顯著提高?？梢?，我國資本市場有效性不是很強(qiáng)，信息不對稱仍然是制約其發(fā)展的首要因素。與我國資本市場相比，海外資本市場的信息披露制度相對完善。公司在海外上市時，為了滿足當(dāng)?shù)厥袌鰧π畔⑼该鞒潭鹊囊?，會主動披露更加充分的信息。目前，我國上市公司中，交叉上市的公司所占的比重很小。?yīng)該鼓勵我國的上市公司擴(kuò)展海外資本市場，學(xué)習(xí)其先進(jìn)的信息披露經(jīng)驗，逐步提高我國上市公司信息披露充分性水平。5.7提高公司規(guī)模和盈利能力本文研究結(jié)果顯示，上市公司的規(guī)模和盈利能力與會計信息披露充分性呈顯著相關(guān)。因此，為了提高公司會計信息披露充分性水平，應(yīng)該努力提高我國上市公司的規(guī)模和盈利能力。提高公司規(guī)?？梢詮囊韵聨讉€方面入手：第一，國家應(yīng)該鼓勵上市公司做大做強(qiáng)，為上市公司國家化發(fā)展提供政策支持。第二，公司應(yīng)圍繞主業(yè)強(qiáng)力整合各種資源，延伸和提升公司的價值鏈條，制定合理的擴(kuò)張戰(zhàn)略，保證規(guī)模和公司競爭力同比提高。第三，加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新和品牌建設(shè)。公司規(guī)模的擴(kuò)張在很大程度上體現(xiàn)為無形資產(chǎn)的增加，而技術(shù)和品牌是公司最有價值的無形資產(chǎn)。在公司固定資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大的同時，加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新和品牌建設(shè)，才能實(shí)現(xiàn)公司的可持續(xù)發(fā)展。提高公司的盈利能力可以從以下幾個方面入手：第一，政府管理部門應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)行業(yè)內(nèi)低價傾銷的惡性競爭行為的監(jiān)管懲罰力度，為上市公司的發(fā)展?fàn)I造公平的市場環(huán)境；同時不要對公司的行為進(jìn)行過度干預(yù)，保證市場機(jī)制優(yōu)勝略汰的自然競爭機(jī)制。第二，加強(qiáng)行業(yè)聯(lián)合。行業(yè)聯(lián)合能夠使資產(chǎn)以合理的方式進(jìn)行重組，形成規(guī)模效應(yīng)，提高行業(yè)集中度。行業(yè)聯(lián)合后，雙方都能夠降低成本，從而提高了總體的盈利能力。行業(yè)聯(lián)合的結(jié)果是造就了業(yè)績更加優(yōu)良的上市公司，同時推動了行業(yè)的發(fā)展壯大。第三，提高公司管理水平，完善經(jīng)理人市場。從企業(yè)角度看，職業(yè)經(jīng)理人是一種商品，屬于特殊的市場資源。由于我國的職業(yè)經(jīng)理人市場尚不完善，需要政府建立相應(yīng)法律規(guī)范和有效的監(jiān)管機(jī)制，引導(dǎo)職業(yè)經(jīng)理人市場健康發(fā)展。首先，健全人才自由進(jìn)出制度，促進(jìn)職業(yè)經(jīng)理人才能的商品化和自由流動，為經(jīng)理人員的選聘提供良好的競爭環(huán)境。其次，建立權(quán)威的職業(yè)經(jīng)理人中介機(jī)構(gòu)或是市場自律性機(jī)構(gòu)，完善職業(yè)經(jīng)理人市場的約束機(jī)制，提高經(jīng)理人員的職業(yè)水平，保證職業(yè)經(jīng)理人資源的優(yōu)化配置。再次，建立職業(yè)經(jīng)理人道德檔案，降低職業(yè)經(jīng)理人的道德風(fēng)險，有利于保護(hù)廣大投資者的合法權(quán)益。最后，健全商業(yè)機(jī)密保護(hù)機(jī)制，使上市公司信息披露不至于損害公司的利益，緩解職業(yè)經(jīng)理人與所有者的權(quán)益沖突。5.8改善公司治理結(jié)構(gòu)5.8.1強(qiáng)化獨(dú)立董事職能本文研究結(jié)果表明，我國上市公司獨(dú)立董事比例偏低，大多數(shù)公司為了達(dá)到證監(jiān)會要求而設(shè)置了最低的獨(dú)立董事比例，使得獨(dú)立董事的職能未能充分發(fā)揮。在股票全流通的市場環(huán)境下，中小股東對獨(dú)立董事的依賴性更強(qiáng)，強(qiáng)化獨(dú)立董事職能，有利于提高會計信息披露的充分性水平，切實(shí)保護(hù)廣大投資者的利益。首先，在獨(dú)立董事的選聘過程中，保證中小股東與大股東平等的選舉效力，能夠選出代表中小股東利益的獨(dú)立董事。其次，注重獨(dú)立董事的專業(yè)背景。獨(dú)立董事中應(yīng)該有一定比例的財務(wù)或會計專業(yè)的獨(dú)立董事，能夠?qū)窘?jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)有更深入的了解，合理保證會計信息的相關(guān)性和可靠性，并充分發(fā)揮其對會計信息披露的監(jiān)督效力。再次，加強(qiáng)對獨(dú)立董事的監(jiān)督管理，建立具有約束力的獨(dú)立董事考評和獎懲機(jī)制。證監(jiān)會作為我國證券市場的直接監(jiān)管機(jī)構(gòu)，應(yīng)該負(fù)責(zé)建立對獨(dú)立董事考評和獎懲機(jī)制，督促獨(dú)立董事恪職盡守，發(fā)揮其應(yīng)有的作用。最后，健全獨(dú)立董事自律性機(jī)構(gòu)，該機(jī)構(gòu)的工作范圍是提供獨(dú)立董事的資格認(rèn)證、業(yè)務(wù)交流、培訓(xùn)、選聘等一系列服務(wù)，建立一體化的獨(dú)立董事任職規(guī)劃。5.8.2建立兼職董秘約束機(jī)制本文研究結(jié)果表明，董秘兼任董事或高級管理職務(wù)未能達(dá)到預(yù)期的效果，降低了會計信息披露充分性水平。上海證券交易所于2007年3月23日發(fā)布的《上海證券交易所股票上市規(guī)則》要求“上市公司董秘要由副總或董事?lián)?，特殊情況下經(jīng)過交易所的批準(zhǔn)可以豁免”。但其與2008年9月4日頒布的《上海證券交易所股票上市規(guī)則》中確取消了這一規(guī)定，上海證券交易所的態(tài)度變化正好與本文的研究結(jié)果一致。目前，董秘在上市公司和資本市場的作用日益凸