2022年07月期貨從業(yè)《期貨投資分析》押題密卷1

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單選題（共56題，共56分）

1.繪制出價格運行走勢圖，按照月份或者季節(jié)，分別尋找其價格運行背后的季節(jié)性邏輯背景，為展望市場運行和把握交易機會提供直觀方法的是（）。

A.季節(jié)性分析法

B.分類排序法

C.經(jīng)驗法

D.平衡表法

2.我國國家統(tǒng)計局公布的季度GDP初步核實數(shù)據(jù)，在季后（）天左右公布。

A.15

B.45

C.20

D.9

3.在我國，金融機構按法人統(tǒng)一存入中國人民銀行的準備金存款不得低于上旬末一般存款余額的（）。

A.4％

B.6％

C.8％

D.10％

4.美國某公司從德國進口價值為1000萬歐元的商品，2個月后以歐元支付貨款，當美元的即期匯率為1．0890，期貨價格為1．1020，那么該公司擔心（）。

A.歐元貶值，應做歐元期貨的多頭套期保值

B.歐元升值，應做歐元期貨的空頭套期保值

C.歐元升值，應做歐元期貨的多頭套期保值

D.歐元貶值，應做歐元期貨的空頭套期保值

5.通過列出上期結轉庫存、當期生產(chǎn)量、進口量、消耗量、出口量、當期結轉庫存等大量的供給與需求方面的重要數(shù)據(jù)的基本面分析方法是（）。

A.經(jīng)驗法

B.平衡表法

C.圖表法

D.分類排序法

6.某個資產(chǎn)組合下一日的在險價值（VaR）是250萬元。假設資產(chǎn)組合的收益率分布服從正態(tài)分布，以此估計該資產(chǎn)組合4個交易日的VaR，得到（）萬元。

A.1000

B.750

C.625

D.500

7.某年1月12日，滬深300指數(shù)的點位為3535.4點，假設年利率r=5%，現(xiàn)貨買賣交易費率為1%，那么2個月后到期交割的股指期貨合約的理論價格區(qū)間是（）。

A.[3529.3，3600.6]

B.[3532.3，3603.6]

C.[3535.3，3606.6]

D.[3538.3，3609.3]

8.2022年9月3日，10年期國債期貨主力合約T2022的收盤價是97.85，CTD券為20抗疫國債04，那么該國債收益率為1.21%，對應凈價為97.06，轉換因子為0.9864，則T2022合約到期的基差為（）。

A.0.79

B.0.35

C.0.54

D.0.21

9.某基金經(jīng)理決定買入股指期貨的同時賣出國債期貨來調(diào)整資產(chǎn)配置，該交易策略的結果為（）。

A.預期經(jīng)濟增長率上升，通脹率下降

B.預期經(jīng)濟增長率上升，通脹率上升

C.預期經(jīng)濟增長率下降，通脹率下降

D.預期經(jīng)濟增長率下降，通脹率上升

10.道氏理論的目標是判定市場主要趨勢的變化，所考慮的是趨勢的()。

A.期間

B.幅度

C.方向

D.逆轉

11.（）定義為期權價格的變化與波動率變化的比率。

A.Delta

B.Gamma

C.Rho

D.Vega

12.中期借貸便利可通過招標方式開展，以質押方式發(fā)放，下列不能作為合規(guī)質押品的是（）。

A.國債

B.高等級信用債

C.大額可轉讓存款單

D.政策性金融債

13.某家信用評級為AAA級的商業(yè)銀行目前發(fā)行3年期有擔保債券的利率為4.26%?，F(xiàn)該銀行要發(fā)行一款保本型結構化產(chǎn)品，其中嵌入了一個看漲期權的多頭，產(chǎn)品的面值為100。而目前3年期的看漲期權的價值為產(chǎn)品面值的12.68%，銀行在發(fā)行產(chǎn)品的過程中，將收取面值的0.75%作為發(fā)行費用，且產(chǎn)品按照面值發(fā)行。

如果將產(chǎn)品設計成100%保本，則產(chǎn)品的參與率是（）。

A.80.83%

B.83.82%

C.86.83%

D.89.12%

14.假設某日人民幣與美元間的即期匯率為1美元=6.8742元人民幣，人民幣1個月的Shibor利率4.4544%，美元1個月的Libor利率為0.29267%，那么1個月（實際天數(shù)為31天）遠期美元兌人民幣匯率是（）。

A.5.3948

B.6.4912

C.6.8988

D.7.2890

15.某資產(chǎn)管理機構持有共26只藍籌股票，總市值1.2億元，當期資產(chǎn)組合相對初始凈值已經(jīng)達到了1.3。為了避免資產(chǎn)組合凈值在年底前出現(xiàn)過度下滑，影響年終考核業(yè)績，資產(chǎn)組合管理人需要將資產(chǎn)組合的最低凈值基本鎖定在1.25水平。為了實現(xiàn)既定的風險管理目標，該資產(chǎn)組合管理人向一家投資銀行咨詢相應的產(chǎn)品。投資銀行為其設計了一款場外期權產(chǎn)品，主要條款如下表所示：

該條款的合約基準價格定為（）比較合理。

A.95.2

B.962

C.97.2

D.98.2

16.金融衍生品業(yè)務的風險度量是指用（）來反映金融衍生品及其組合的風險高低程度。

A.技術分析

B.計量方法

C.數(shù)量化指標

D.波動率

17.為確定大豆價格（y）與大豆（）及玉米價格（）之間的關系，某大豆廠商隨機調(diào)查了20個月的月度平均數(shù)據(jù)，根據(jù)有關數(shù)據(jù)進行回歸分析，得到下表的數(shù)據(jù)結果，大豆回歸模型輸出結果為：

大豆的價格與大豆的產(chǎn)量及玉米的價格之間的線性回歸方程為（）。

A.見圖A

B.見圖B

C.見圖C

D.見圖D

18.在整個利率體系中起主導作用的利率是（）。

A.存款準備金

B.同業(yè)拆借利率

C.基準利率

D.法定存款準備金

19.下列關于相關系數(shù)r的說法不正確的是（）。

A.lrl越接近于1，相關關系越強

B.r=0表明兩者之間沒有關系

C.r的取值范圍為【-1,1】

D.lrl越接近于0，相關關系越弱

20.保護性看跌期權策略是（）股票或股票組合的同時，（）以該資產(chǎn)為標的的看跌期權的策略。

A.賣出，賣出

B.買入，買入

C.買入，賣出

D.賣出，買入

21.關于"保險+期貨"運作中的主體，以下說法不正確的是（）。

A.投保主體是保險產(chǎn)品的購買者，是風險管理的需求者

B.投保主體在日常經(jīng)營或者運作中面臨的是流動性風險，因此需購買價格保險產(chǎn)品來保障自身收益

C.保險公司根據(jù)所投保產(chǎn)品的投保時間、歷史價格波動情況、區(qū)域之間的價差以及國家政策等，參照該產(chǎn)品的期貨價格，開發(fā)設計相應的保險產(chǎn)品

D.期貨經(jīng)營機構根據(jù)保險公司保險產(chǎn)品的條款以及保險公司的風險管理需求，開發(fā)設計相應的場外期權合約

22.下列適合計算VaR的置信水平是（）。

A.60％

B.40％

C.95％

D.5％

23.大豆期貨看漲期權的Delta值為0.8，這意味著（）。

A.大豆期貨價格增加小量X，期權價格增加0.8X

B.大豆期貨價格增加小量X，期權價格減少0.8X

C.大豆價格增加小量X，期權價格增加0.8X

D.大豆價格增加小量X，期權價格減少0.8X

24.下列關于正態(tài)分布的表述，說法錯誤的是（）。

A.正態(tài)分布的期望E（X）=μ（-∞μ+∞），方差D（X）=σ2（σ0）

B.正態(tài)分布的概率密度函數(shù)呈鐘形分布

C.期望μ=1、標準差σ=1的正態(tài)分布被稱為標準正態(tài)分布

D.對于標準正態(tài)分布，有

25.在金融市場中，遠期和期貨定價的基本原理主要包括無套利定價理論和（）。

A.交易成本理論

B.持有成本理論

C.時間價值理論

D.線性回歸理論

26.一般情況下，貨幣互換的違約風險（）利率互換的違約風險。

A.大于

B.小于

C.等于

D.近似于

27.關于時間序列正確的描述是（）。

A.平穩(wěn)時間序列任何兩期之間的協(xié)方差值均不依賴于時間變動

B.平穩(wěn)時間序列的方差不依賴于時間變動，但均值依賴于時間變動

C.非平穩(wěn)時間序列對于金融經(jīng)濟研究沒有參考價值

D.平穩(wěn)時間序列的均值不依賴于時間變動，但方差依賴于時間變動

28.假設美元兌英鎊的外匯期貨合約距到期日還有6個月，當前美元兌英鎊即期匯率為1.5USD/GBP，而美國和英國的無風險利率分別為3%和5%，則該外匯期貨合約的理論價格（遠期匯率）是（）。

A.1.6

B.1.485

C.2.5

D.1.2

29.大宗商品指數(shù)基金以特定的大宗商品價格指數(shù)為跟蹤標的，為便于交易，通常被設計為（）。

A.公募基金

B.私募基金

C.開放式指數(shù)基金

D.封閉式指數(shù)基金

30.現(xiàn)金為王，成為投資的首選的階段是（）。

A.衰退階段

B.復蘇階段

C.過熱階段

D.滯漲階段

31.根據(jù)一國匯率的市場化程度以及經(jīng)常項目和資本項目的外匯收支管理方式的不同，世界各國現(xiàn)行的外匯制度可分為幾種類型。目前我國的外匯管理制度比較接近（）。

A.全面管理型

B.部分管理型

C.基本不管型

D.完全不管型

32.9月15日，美國芝加哥期貨交易所1月份小麥期貨價格為950美分/蒲式耳，1月份玉米期貨價格為325美分/蒲式耳，套利者決定賣出10手1月份小麥合約的同時買入10手1月份玉米合約，9月30日，該套利者同時將小麥和玉米期貨合約全部平倉，價格分別為835美分/蒲分耳和290美分/蒲式耳。

（10）假設某債券投資組合的價值是10億元，久期12.8，預期未來債券市場利率將有較大波動，為降低投資組合波動，希望降低久期至3.2。當前國債期貨報價為110，久期6.4。投資經(jīng)理應（）。

A.賣出國債期貨1364萬份

B.賣出國債期貨1364份

C.買入國債期貨1364份

D.買入國債期貨1364萬份

33.9月15日，美國芝加哥期貨交易所1月份小麥期貨價格為950美分/蒲式耳，1月份玉米期貨價格為325美分/蒲式耳，套利者決定賣出10手1月份小麥合約的同時買入10手1月份玉米合約，9月30日，該套利者同時將小麥和玉米期貨合約全部平倉，價格分別為835美分/蒲分耳和290美分/蒲式耳。

該交易的價差（）美分/蒲式耳。

A.縮小50

B.縮小60

C.縮小80

D.縮小40

34.9月15日，美國芝加哥期貨交易所1月份小麥期貨價格為950美分/蒲式耳，1月份玉米期貨價格為325美分/蒲式耳，套利者決定賣出10手1月份小麥合約的同時買入10手1月份玉米合約，9月30日，該套利者同時將小麥和玉米期貨合約全部平倉，價格分別為835美分/蒲分耳和290美分/蒲式耳。

該套利交易（）。（不計手續(xù)費等費用）

A.虧損40000美元

B.虧損60000美元

C.盈利60000美元

D.盈利40000美元

35.當前股票價格為40元，無風險利率為4%。若3個月后，該股票價格可能上漲20%，或者下跌16.7%。據(jù)此回答以下兩題。

該股票的期限為3個月，執(zhí)行價格為40元的歐式看漲期權的理論價格為（）元。

A.4.0

B.4.2

C.3.8

D.4.4

36.當前股票價格為40元，無風險利率為4%。若3個月后，該股票價格可能上漲20%，或者下跌16.7%。據(jù)此回答以下兩題。

該期權的Delta值為（）。

A.0.68

B.0.62

C.0.74

D.0.54

37.假設一個證券組合由100份看漲期權的空頭和60份標的資產(chǎn)多頭組成，其中該看漲期權的Delta為0.6，Gamma為1.5，Vega為1.2；標的資產(chǎn)的Delta為1，Gamma為0，Vega為0。市場上同時還有兩種期權在交易，其中期權A的Delta為0.5,Gamma為2，Vega為1.5；期權B的Delta為0.4,Gamma為0.8，Vega為1。該證券組合經(jīng)理想利用期權A和期權B同時實現(xiàn)原證券組合的Delta中性、Gamma中性和Vega中性。該證券經(jīng)理需要（）份標的資產(chǎn)。

A.買入36.38

B.賣出36.38

C.買入41.25

D.賣出41.25

38.美聯(lián)儲議息會議聲明指出：“為了促進更加強勁的經(jīng)濟復蘇步伐和幫助確保長期內(nèi)的通脹水平符合美聯(lián)儲公開市場委員會（FOMC）的使命，F(xiàn)OMC決定提高其債券持有量?！媱澰?022年第二季度以前進一步收購6000億美元的較長期美國國債?！睋?jù)此回答以下三題。

該政策的實施，將引起（）的市場預期。

A.美元匯率上漲，原油期貨價格下跌

B.美元匯率上漲，原油期貨價格上漲

C.美元匯率下跌，原油期貨價格上漲

D.美元匯率下跌，原油期貨價格下跌

39.美聯(lián)儲議息會議聲明指出：“為了促進更加強勁的經(jīng)濟復蘇步伐和幫助確保長期內(nèi)的通脹水平符合美聯(lián)儲公開市場委員會（FOMC）的使命，F(xiàn)OMC決定提高其債券持有量?！媱澰?022年第二季度以前進一步收購6000億美元的較長期美國國債?！睋?jù)此回答以下三題。

美聯(lián)儲采用的政策工具是（）。

A.財政支出

B.再貼現(xiàn)率

C.公開市場操作

D.稅收杠桿

40.美聯(lián)儲議息會議聲明指出：“為了促進更加強勁的經(jīng)濟復蘇步伐和幫助確保長期內(nèi)的通脹水平符合美聯(lián)儲公開市場委員會（FOMC）的使命，F(xiàn)OMC決定提高其債券持有量?！媱澰?022年第二季度以前進一步收購6000億美元的較長期美國國債?！睋?jù)此回答以下三題。

美聯(lián)儲實行的是（）。

A.緊縮性貨幣政策

B.緊縮性財政政策

C.擴張性貨幣政策

D.擴張性財政政策

41.某股票組合市值8億元，β值為0.92。為對沖股票組合的系統(tǒng)性風險，基金經(jīng)理決定在滬深300指數(shù)期貨10月合約上建立相應的空頭頭寸，賣出價格為3263.8點。據(jù)此回答以下兩題。

該基金經(jīng)理應該賣出股指期貨（）手。

A.702

B.752

C.802

D.852

42.某股票組合市值8億元，β值為0.92。為對沖股票組合的系統(tǒng)性風險，基金經(jīng)理決定在滬深300指數(shù)期貨10月合約上建立相應的空頭頭寸，賣出價格為3263.8點。據(jù)此回答以下兩題。

一段時間后，10月股指期貨合約下跌到3132.0點；股票組合市值增長了6.73%?；鸾?jīng)理賣出全部股票的同時，買入平倉全部股指期貨合約。此次操作共獲利（）萬元。

A.8113.1

B.8357.4

C.8524.8

D.8651.3

43.某款結構化產(chǎn)品由零息債券和向下敲入看跌期權的空頭構成，且該期權的標的物是X、Y、Z三種股票。主要條款如下表所示。

假如產(chǎn)品以面值發(fā)行時，X、Y、Z三種股票的市場價格分別是80.50元/股、45.20元/股和28.60元/股。如果期末時，X、Y、Z三種股票的市場價格分別是68.96元/股、42.48元/股和15.36元/股。

根據(jù)產(chǎn)品贖回條款，該產(chǎn)品（）。

A.投資者收回100%的本金并獲得12%的票面息率

B.應轉為X股票

C.應轉為Y股票

D.應轉為Z股票

44.某年2月末，某金屬銅市場現(xiàn)貨價格為40000元／噸，期貨價格為43000元／噸。以進口金屬銅為主營業(yè)務的甲企業(yè)以開立人民幣信用證的方式從境外合作方進口1000噸銅，并向國內(nèi)某開證行申請進口押匯，押匯期限為半年，融資本金為40000元／噸×1000噸=4000萬元，年利率為5．6％。由于國內(nèi)行業(yè)景氣度下降，境內(nèi)市場需求規(guī)模持續(xù)萎縮，甲企業(yè)判斷銅價會由于下游需求的減少而下跌，遂通過期貨市場賣出等量金屬銅期貨合約的方式對沖半年后價格可能下跌造成的損失，以保證按期、足額償還銀行押匯本息。半年后，銅現(xiàn)貨

A.200

B.112

C.88

D.288

45.某油脂公司主要負責省城糧油市場供應任務，通常情況下菜油儲備要在5月前賣出，并在新菜油大量上市季節(jié)7-9月份買入。該公司5月賣出儲備菜油2000噸，賣出價格為7900元/噸，該企業(yè)擔心9月份菜油價格會持續(xù)上漲，于是以8500元/噸的價格買入400手（菜油交易單位5噸/手）9月合約。9月公司在期貨市場上以9200元/噸價格平倉，同時在現(xiàn)貨市場以9100元/噸的價格買入現(xiàn)貨，則該公司最終的盈虧狀況是（）。

A.虧損100萬

B.盈利240萬

C.虧損140萬

D.盈利380萬

46.若滬深300指數(shù)為2500點，無風險年利率為4%，指數(shù)股息率為1%（均按單利計），據(jù)此回答以下問題。

1個月后到期的滬深300股指期貨理論價格是（）點。

A.2506.25

B.2508.33

C.2510.42

D.2528.33

47.若滬深300指數(shù)為2500點，無風險年利率為4%，指數(shù)股息率為1%（均按單利計），據(jù)此回答以下問題。

若采用3個月后到期的滬深300股指期貨合約進行期現(xiàn)套利，期現(xiàn)套利的成本為20個指數(shù)點，則該合約的無套利區(qū)間（）。

A.【2498.75，2538.75】

B.【2455，2545】

C.【2486.25，2526.25】

D.【2505，2545】

48.生產(chǎn)一噸鋼坯需要消耗1.7噸的鐵礦石和0.5噸焦炭，鐵礦石價格為450元/噸，焦炭價格為1450元/噸，生鐵制成費為400元/噸，粗鋼制成費為450元/噸，螺紋鋼軋鋼費為200元/噸。據(jù)此回答以下兩題。

螺紋鋼的生產(chǎn)成本為（）元/噸。

A.2390

B.2440

C.2540

D.2590

49.投資者賣出執(zhí)行價格為800美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權，期權費為50美分/蒲式耳，同時買進相同份數(shù)到期日相同，執(zhí)行價格為850美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權，期權費為40美分/蒲式耳，不計交易成本，據(jù)此回答以下題：

到期日玉米期貨價格為（）美分/蒲式耳，該策略達到損益平衡。

A.840

B.860

C.800

D.810

50.投資者賣出執(zhí)行價格為800美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權，期權費為50美分/蒲式耳，同時買進相同份數(shù)到期日相同，執(zhí)行價格為850美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權，期權費為40美分/蒲式耳，不計交易成本，據(jù)此回答以下題：

該策略最大收益為（）美分/蒲式耳。

A.50

B.-10

C.10

D.0

51.投資者賣出執(zhí)行價格為800美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權，期權費為50美分/蒲式耳，同時買進相同份數(shù)到期日相同，執(zhí)行價格為850美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權，期權費為40美分/蒲式耳，不計交易成本，據(jù)此回答以下題：

該策略最大損失為（）美分/蒲式耳。

A.40

B.10

C.60

D.50

52.圖為2022年1月～2022年12月原油價格月度漲跌概率及月度均值收益率

2022年月度均值收益率的眾數(shù)在下列哪個區(qū)間？（）

A.0.5%～1.5%

B.1.5%～2.5%

C.2.5%～3.5%

D.3.5%～4.5%

53.圖為2022年1月～2022年12月原油價格月度漲跌概率及月度均值收益率

根據(jù)圖片所給信息推測原油價格每月漲跌概率與月度均值收益率的關系，最可能的是（）。

A.兩者存在正相關關系

B.兩者存在負相關關系

C.兩者不存在相關關系

D.無法確定兩者是否相關

54.圖為2022年1月～2022年12月原油價格月度漲跌概率及月度均值收益率

結合上述材料，以下說法不正確的有（）。

A.一年中原油價格上漲概率超過50％的有9個月

B.一年中的上半年國際油價上漲概率大

C.上漲概率最高的是3月份

D.一年中10月和11月下跌概率大

55.中國的某家公司開始實施“走出去”戰(zhàn)略，計劃在美國設立子公司并開展業(yè)務。但在美國影響力不夠，融資困難。因此該公司向中國工商銀行貸款5億元，利率5．65％。隨后該公司與美國花旗銀行簽署一份貨幣互換協(xié)議，期限5年。協(xié)議規(guī)定在2022年9月1日，該公司用5億元向花旗銀行換取0．8億美元，并在每年9月1日，該公司以4％的利率向花旗銀行支付美元利息，同時花旗銀行以5％的利率向該公司支付人民幣利息。到終止日，該公司將0．8億美元還給花旗銀行，并回收5億元。據(jù)此回答以下題。

計算每年支付利息的時候，中國公司需要籌集（）萬美元資金來應對公司面臨的匯率風險。

A.320

B.330

C.340

D.350

56.中國的某家公司開始實施“走出去”戰(zhàn)略，計劃在美國設立子公司并開展業(yè)務。但在美國影響力不夠，融資困難。因此該公司向中國工商銀行貸款5億元，利率5．65％。隨后該公司與美國花旗銀行簽署一份貨幣互換協(xié)議，期限5年。協(xié)議規(guī)定在2022年9月1日，該公司用5億元向花旗銀行換取0．8億美元，并在每年9月1日，該公司以4％的利率向花旗銀行支付美元利息，同時花旗銀行以5％的利率向該公司支付人民幣利息。到終止日，該公司將0．8億美元還給花旗銀行，并回收5億元。據(jù)此回答以下題。

假設貨幣互換協(xié)議是以浮動利率計算利息，在項目期間美元升值，則該公司的融資成本會怎么變化?（）

A.融資成本上升

B.融資成本下降

C.融資成本不變

D.不能判斷

多選題（共24題，共24分）

57.白噪聲過程需滿足的條件有（）。

A.均值為0

B.方差為不變的常數(shù)

C.序列不存在相關性

D.隨機變量是連續(xù)型

58.目前，對社會公布的上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）品種包括（）。

A.隔夜拆放利率

B.2天拆放利率

C.1周拆放利率

D.2周拆放利率

59.在大連豆粕期貨價格（被解釋變量）與芝加哥豆粕期貨價格（解釋變量）的回歸模型中，判定系數(shù)R2=0.962，F(xiàn)統(tǒng)計量為256.39，給定顯著性水平（α=0.05）對應的臨界值Fα=3.56。這表明該回歸方程（）。

A.擬合效果很好

B.預測效果很好

C.線性關系顯著

D.標準誤差很小

60.在大連商品交易所的商品互換交易平臺中，商品互換的成交價格確認機制包括（）。

A.撮合交易

B.協(xié)商確認

C.點價交易

D.均價交易

61.中國人民銀行決定，自2022年5月11日起下調(diào)金融機構人民幣貸款和存款基準利率，金融機構一年期貸款基準利率下調(diào)0.25個百分點至5.1%；一年期存款基準利率下調(diào)0.25個百分點至2.25%，同時結合推進利率市場化改革，將金融機構存款利率浮動區(qū)間的上限由基準利率的1.3倍調(diào)整為1.5倍；其他各檔次貸款及存款基準利率、個人住房公積金存貸款利率相應調(diào)整。央行此次利率調(diào)整有助于（）。

A.緩解經(jīng)濟增長下行壓力

B.發(fā)揮基準利率的引導作用

C.降低企業(yè)融資成本

D.有利于人民幣升值

62.采購經(jīng)理人指數(shù)是最重要的經(jīng)濟先行指標，中國官方制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)包括（）。

A.采購指數(shù)

B.購進價格指數(shù)

C.新訂單指數(shù)

D.生產(chǎn)指數(shù)

63.關于逆向浮動結構的表述，以下說法錯誤的有（）。

A.逆向浮動結構類似于浮動利率債券

B.逆向浮動結構的息票率是浮動的，通常每月調(diào)整一次

C.當金融市場處于持續(xù)的利率上升過程中，逆向浮動結構將為投資者帶來更高的投資收益

D.逆向浮動結構產(chǎn)品的息票率等于某個固定利率減去某個浮動利率

64.某企業(yè)利用銅期貨進行買入套期保值，下列情形中能實現(xiàn)凈盈利的情形有（）。（不計手續(xù)費等費用）

A.基差從400元/噸變?yōu)?50元/噸

B.基差從-400元/噸變?yōu)?600元/噸

C.基差從-200元/噸變?yōu)?00元/噸

D.基差從-200元/噸變?yōu)?450元/噸

65.抽樣分布就是樣本統(tǒng)計量的概率分布，以下哪些屬于三大抽樣分布？（）

A.χ2分布

B.t分布

C.F分布

D.泊松分布

66.在宏觀經(jīng)濟分析中，描述總產(chǎn)出與（）等總投入之間關系的基本工具是宏觀生產(chǎn)函數(shù)或總量生產(chǎn)函數(shù)。

A.價格

B.勞動

C.資本

D.技術

67.下列關于敏感性分析的表述，說法正確的有（）。

A.敏感性分析是指在保持其他條件不變的情況下，研究單個風險因子的變化對金融產(chǎn)品或資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟價值產(chǎn)生的可能影響

B.最常見的敏感性指標包括衡量股票價格系統(tǒng)性風險的β系數(shù)、衡量利率風險的久期和凸性以及衡量期權類衍生品市場風險的希臘字母等

C.敏感性分析的特點是計算簡單且便于理解

D.傳統(tǒng)敏感性分析的優(yōu)點是可以捕捉其中的非線性變化

68.價格指數(shù)是衡量物價總水平在任何一個時期相對于基期變化的指標，最重要的價格指數(shù)包括（）。

A.核心CPI

B.消費者價格指數(shù)

C.生產(chǎn)者價格指數(shù)

D.核心PPI

69.平穩(wěn)時間序列的（）統(tǒng)計特征不會隨著時間的變化而變化。

A.數(shù)值

B.均值

C.方差

D.協(xié)方差

70.平衡表列出了大量的供給與需求方面的重要數(shù)據(jù)，包括（）。

A.上期結轉庫存

B.當期生產(chǎn)量

C.當期結轉庫存

D.當期進口量

71.金融機構作為發(fā)行人在設計權益類結構化產(chǎn)品時，需在（）等方面達成平衡。

A.客戶需求

B.業(yè)務經(jīng)營

C.交易所規(guī)定

D.外部市場環(huán)境

72.下列關于擬合優(yōu)度的R^2的說法，正確的有（）。

A.殘差平方和越小，R^2越小

B.殘差平方和越小，R^2越大

C.R^2=1時，模型與樣本觀測值完全擬合

D.R^2越接近于0，模型的擬合優(yōu)度越高

73.下列對我國居民消費價格指數(shù)的表述，正確的是（）。

A.我國現(xiàn)行的居民消費價格指數(shù)每十年調(diào)整一次，最近一次調(diào)整后的權重加大了居住類的權重同時減少了食品權重

B.我國居民消費價格指數(shù)構成的八大類別中，食品比重最大，居住類比重其次，但不直接包括商品房銷售價格

C.利用居民消費價格指數(shù)可以觀察和分析消費品價格和服務價格變動對城鄉(xiāng)居民實際生活費支出的影響程度

D.居民消費價格指數(shù)是對城市居民消費價格指數(shù)和農(nóng)村居民消費價格指數(shù)進行綜合匯總計算的結果

74.CBOT大豆在每年2-5月、11-12月表現(xiàn)強勢，主要是因為（）。

A.每年3—5月是南美大豆的銷售旺季

B.每年3—5月是美國大豆播種的關鍵時期

C.對天氣的炒作

D.消費的增加和庫存的減少

75.6月10日，某機構投資者持有上證ETF50份額100萬份，當前基金價格為2.360元/份，投資者持有基金的價值為236萬元。該投資者希望保障其資產(chǎn)價值在1個月后不低于230萬元，于是使用保護性看跌期權策略。下列說法正確的是（）。

A.假設市場上存在2月份到期執(zhí)行價格為2.3元的看跌期權，則買入100張每張份額為1萬份的上證ETF50看跌期權

B.如果到期時上證ETF50的價格低于2.3元，投資者行權，組合價值不足230萬元

C.如果到期時上證ETF50價格高于2.3元，投資者不行權，組合價值為其資產(chǎn)的市場價值

D.如果到期時上證ETF50價格高于2.3元，投資者不行權，組合價值為230萬元

76.影響升貼水價格的因素包括（）。

A.利息

B.儲存費用

C.經(jīng)營成本

D.利潤

77.大宗商品互換也稱為商品互換，是以大宗商品為標的資產(chǎn)的互換合約。交易雙方在合約中確定互換標的資產(chǎn)的名義規(guī)模數(shù)量，同時約定在未來的一個或多個特定時刻，雙方按照既定價格互相交換現(xiàn)金流。請

據(jù)此內(nèi)容回答以下三題。對投資者而言，與交易場內(nèi)的大宗商品期貨和期權相比，商品互換能給其帶來的便利有（）。

A.滿足不同類型投資者的個性化需求

B.規(guī)避了價格的方向性風險

C.不需要投入過多的精力研究月間差

D.在交割時間、期限、保證金管理等方面更加靈活

78.大宗商品互換也稱為商品互換，是以大宗商品為標的資產(chǎn)的互換合約。交易雙方在合約中確定互換標的資產(chǎn)的名義規(guī)模數(shù)量，同時約定在未來的一個或多個特定時刻，雙方按照既定價格互相交換現(xiàn)金流。請

據(jù)此內(nèi)容回答以下三題。商品互換的標的資產(chǎn)可細分為多種類別，其中包括（）。

A.大宗商品現(xiàn)貨

B.大宗商品期貨

C.單個商品品種

D.多個商品品種構成的組合

79.大宗商品互換也稱為商品互換，是以大宗商品為標的資產(chǎn)的互換合約。交易雙方在合約中確定互換標的資產(chǎn)的名義規(guī)模數(shù)量，同時約定在未來的一個或多個特定時刻，雙方按照既定價格互相交換現(xiàn)金流。請

據(jù)此內(nèi)容回答以下三題。下列關于互換交易商的表述，說法正確的是（）。

A.若場內(nèi)不存在相應的標的資產(chǎn)的衍生品，互換交易商將面臨比較大的基差或價差風險

B.互換交易商須在特定品種領域有較深刻的認識，才能確保商品業(yè)務良好運轉

C.對互換交易商而言貨幣互換是場外衍生品業(yè)務的主要產(chǎn)品

D.當商品互換的標的資產(chǎn)是品種或合約的價差或商品指數(shù)時，交易商的互換交易相當于主動承擔了價差風險或者跟蹤誤差

80.生產(chǎn)一噸