3D打印行業(yè)研究系列報(bào)告（三）：“為什么”轉(zhuǎn)向“如何”之成本端的思考VIP

丨公司名稱丨公司名稱正文目錄行業(yè)現(xiàn)狀：航空航天向民用市場(chǎng)滲透鈦材應(yīng)用驅(qū)動(dòng)3D打印技術(shù)市場(chǎng)滲透 1國(guó)內(nèi)下游市場(chǎng)橫向拓寬，應(yīng)用領(lǐng)域多開(kāi)花 1鈦合金材料導(dǎo)入3C電子，相關(guān)產(chǎn)品銷量預(yù)期 23D打印為生產(chǎn)純鈦材質(zhì)零部件的潛在工藝 3成本測(cè)算：目前鉸鏈卷軸/手表表殼/3D170/190/460元/個(gè) 5降本方法：多方向加速產(chǎn)業(yè)鏈降本，3D打規(guī)模應(yīng)未來(lái)可期 10思路一：工藝降本通過(guò)新的3D打印工藝進(jìn)行覆性降本 10思路二：技術(shù)降本通過(guò)在打印過(guò)程中的技術(shù)創(chuàng)實(shí)現(xiàn)降本 13思路三：材料降本從原材料端降低整體3D打流程成本 16思路四：零部件降本零部件國(guó)產(chǎn)化替代有效降設(shè)備價(jià)格與制造成本 18投資建議 20鉑力特：全產(chǎn)業(yè)鏈布局，國(guó)內(nèi)金屬3D打龍頭企業(yè) 20華曙高科：3D打印領(lǐng)軍企業(yè)，技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)公司發(fā)展 21銀邦股份：高端金屬?gòu)?fù)合材料領(lǐng)先企，子公司深耕3D打印行業(yè) 23風(fēng)險(xiǎn)提示 25圖表目錄圖表全球3D打印下游市場(chǎng)占比（2021年） 1圖表中國(guó)工業(yè)級(jí)打印下游應(yīng)用 1圖表3：3D打印用于消費(fèi)電子的應(yīng)用 2圖表消費(fèi)電子用于鞋模的應(yīng)用 2圖表蘋(píng)果手機(jī)中框材料變化 2圖表6：Iphone15pro中框拆解圖示 4圖表小米14pro圖示 4圖表鈦合金中框相較其他合金加工難度大、低 4圖表打印效率情況對(duì)比 6圖表鈦合金3D打印消費(fèi)電子領(lǐng)域成本測(cè)算 8圖表技術(shù)設(shè)備流程示意圖 圖表12：BJAM技術(shù)與傳統(tǒng)3D打印技術(shù)產(chǎn)成品性對(duì)比 圖表不同粘結(jié)劑的優(yōu)缺點(diǎn)對(duì)比 圖表區(qū)域打印和傳統(tǒng)單激光雙激光四激光及16激光技術(shù)相比的成本和構(gòu)建速對(duì)比 圖表區(qū)域打印和傳統(tǒng)單激光雙激光四激光及16激光技術(shù)相比的成本和構(gòu)建速對(duì)比 圖表增加激光有效提升生產(chǎn)效率 圖表不同類型設(shè)備同樣激光器成本使用對(duì)比萬(wàn)產(chǎn)能對(duì)比） 圖表多激光拼接位置效果 圖表小米14pro圖示 圖表大層厚為增產(chǎn)提效案例 圖表彈道雙向鋪粉，智能多端變速 圖表大層厚為增產(chǎn)提效案例 圖表國(guó)內(nèi)外主要粉末公司產(chǎn)能匯總 圖表金屬粉末價(jià)格（萬(wàn)元噸） 圖表25：3D打印設(shè)備價(jià)值量拆分（以華曙高科年采購(gòu)占比統(tǒng)計(jì)） 丨公司名稱圖表鉑力特設(shè)備性能對(duì)比情況 丨公司名稱圖表公司營(yíng)收 圖表公司銷售毛利率 圖表29：華曙高科發(fā)展歷程 圖表30：3D打印產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)布情況 圖表31：華曙高科營(yíng)業(yè)總收入（百萬(wàn)，） 圖表32：華曙高科歸母凈利潤(rùn)加速增長(zhǎng)（萬(wàn)，） 圖表多金屬?gòu)?fù)合材料應(yīng)用領(lǐng)域 圖表由飛而康3D打印的C919飛機(jī)登機(jī)艙門(mén)鈦合金機(jī)構(gòu)零件分布圖 3D術(shù)市場(chǎng)滲透3D全球增材制造的年應(yīng)用場(chǎng)景集中在航空航天、醫(yī)療、汽車等領(lǐng)域，分別占比、15.6%3D58%圖表全球3D打印下游市場(chǎng)占比（2021年） 圖表中國(guó)工業(yè)級(jí)打印下游應(yīng)16.8015.6014.6012.6016.8015.6014.6012.6011.8011.107.006.004.50710771071814121086

航空航天模型制造汽車制造420 數(shù)據(jù)來(lái)源：WohlersAssociates，南極熊3D打印， 數(shù)據(jù)來(lái)源：Canalys，

生物醫(yī)療其他丨公司名稱丨公司名稱3D年7MagicV23D3D0.1100齒模型。12、產(chǎn)品細(xì)節(jié)各異：在單一形態(tài)下具備多種細(xì)節(jié)上的差異。丨公司名稱圖表3：3D打印用于消費(fèi)電子的應(yīng)用 圖表消費(fèi)電子用于鞋模的應(yīng)用丨公司名稱數(shù)據(jù)來(lái)源：微機(jī)分， 數(shù)據(jù)來(lái)源：3D打印技術(shù)參考，電子，相關(guān)產(chǎn)品銷量超預(yù)期3C3C圖表5：蘋(píng)果手機(jī)中框材料變化數(shù)據(jù)來(lái)源：搞趣網(wǎng)，京東，舒寧易購(gòu)，蘋(píng)果官網(wǎng)，丨公司名稱Iphone15Pro/ProMax1419g左右。中框：Xiaomi14小米14Pro也是全球首款搭載鈦金屬中框的安卓手機(jī)。3）榮耀發(fā)布折疊屏手機(jī)MagicV23D231007Magic的市場(chǎng)丨公司名稱份額成為本季度中國(guó)折疊手機(jī)市場(chǎng)排名第一的單品。小米鈦合金特別款由于訂單超預(yù)期，目前仍處于趕班生產(chǎn)當(dāng)中?！妫芏葹?D%99%，外側(cè)鈦層實(shí)現(xiàn)高級(jí)質(zhì)感和可靠性，內(nèi)側(cè)鋁層用于平衡加工成本。通過(guò)在高溫高壓下，將鈦、鋁兩種材料的熱軋復(fù)合，實(shí)現(xiàn)外層鈦、內(nèi)層鋁的材料組合，并形成有一定強(qiáng)度的固相結(jié)合界面。根據(jù)3D打印工藝原理，目前該材質(zhì)無(wú)法通過(guò)3D打印進(jìn)行生產(chǎn)。圖表6：Iphone15pro中框拆解圖示 圖表小米14pro圖示數(shù)據(jù)來(lái)源：微機(jī)分， 數(shù)據(jù)來(lái)源：小米技術(shù)，未來(lái)純鈦逐漸導(dǎo)入手機(jī)中框環(huán)節(jié)，3D打印將成為潛在加工工藝。據(jù)Techweb，三星下一代旗艦GalaxyS24Ultra將會(huì)采用鈦合金中框，它將對(duì)標(biāo)同樣采用鈦合金的iPhone15ProMax。鈦合金由于用傳統(tǒng)加工方式難度大、良品率低，造成生產(chǎn)成本較高。而3D打印從技術(shù)原理繞開(kāi)鈦合金的加工難題，實(shí)現(xiàn)快速定制化生產(chǎn)。圖表8：鈦合金中框相較其他合金加工難度大、良率低鋁合金不銹鋼鋼鋁復(fù)合壓鑄鈦合金成本★★★★★★★★★★重量★★★★★★★★★★強(qiáng)度（硬度）★★★★★★★★★★★耐疲勞度★★★★★★★★★★環(huán)保性★★★★★★★★陽(yáng)極氧化（成熟度）★★★★★★電鍍（成熟度）★★★★★★★★★★加工難度★★★★★★★★★★★★★★良率80

★30-40

★★★70

★30-40丨公司名稱丨公司名稱外觀效果★★★★★★★★★工藝成度 ★★★★ ★★ ★★★ ★加工方式多樣化加工鍛壓+CNC，純CNC壓鑄+CNC鍛壓+CNC，純CNC數(shù)據(jù)來(lái)源：艾邦高分子網(wǎng)，3D打印技術(shù)參考，丨公司名稱成本測(cè)算：目前鉸鏈卷軸手表表殼3D170/190/460元個(gè)丨公司名稱我們對(duì)折疊屏鉸鏈卷軸/蘋(píng)果手表表殼/和未來(lái)蘋(píng)果手機(jī)中框采用3D打印工藝的成本測(cè)算基本假設(shè)如下:一、零部件重量：（展開(kāi)（2.86mm7.79mm151.78mm151.78mm、6mm和2.5mm2.2767cm3。（鈦cmcmPro146.6mm70.6mm2mm，。Ultra。毛胚件：假設(shè)毛胚件較成品重量重20%。二、設(shè)備市場(chǎng)時(shí)間與效率：設(shè)備單臺(tái)機(jī)時(shí)：根據(jù)鉑力特定增說(shuō)明書(shū)，每年金屬3D打印設(shè)備運(yùn)行時(shí)長(zhǎng)分別為超大尺寸設(shè)備小時(shí)、大尺寸設(shè)備小時(shí)以及其他設(shè)備小時(shí)。（24，參考其他設(shè)備打印機(jī)時(shí)，每年運(yùn)行4050小時(shí)/單個(gè)機(jī)臺(tái)。設(shè)備打印效率：參考鉑力特和華曙高科用不同設(shè)備和不同材質(zhì)的打印速度進(jìn)行了，得出在打印鈦合金零部件時(shí)單個(gè)激光打印效率為每小時(shí)打印20-240g，本文選取中間值120g作為參數(shù)預(yù)測(cè)。因此每小時(shí)2激光設(shè)備的能打印19.5、6.3、16.7個(gè)。單激光實(shí)際效率(g/h)單激光實(shí)際效率單激光實(shí)際效率(g/h)單激光實(shí)際效率(cm3/h)重量 密度 打印時(shí)(g) (g/cm3） 長(zhǎng)(h)材質(zhì)打印產(chǎn)品激光數(shù)量設(shè)備公司承壓源倉(cāng)零22.434.9814422.434.981444.56460鈦合金渦輪冷卻試驗(yàn)臺(tái)2FS421M華曙高科鉑力特S5154不銹鋼82007.91202.1617.08件鉑力特/1印章鈦合金30.154.52.52.6812.06鉑力特S2001模具模具鋼1307.9101.6513.00鉑力特S2001模具模具鋼2807.96.55.4543.08鉑力特S2001模具模具鋼2107.98.53.1324.71鉑力特S2001模具模具鋼5007.913.54.6937.04鉑力特S4002股骨板鈦合金810004.5174.651.55231.96鉑力特S4003股骨板鈦合金810004.5119.750.13225.56鉑力特S4005股骨板鈦合金810004.575.547.68214.57鉑力特S4006股骨板鈦合金810004.564.546.51209.30鉑力特S4504定子轉(zhuǎn)子不銹鋼47007.935.24.2333.38鉑力特S4506定子轉(zhuǎn)子不銹鋼47007.924.44.0632.10鉑力特S4508定子轉(zhuǎn)子不銹鋼47007.918.93.9331.08汽車輪胎鋼鉑特 A400 2 高片96407.9128.84.7437.42汽車輪胎港鉑特 A400 3 高片96407.984.54.8138.03汽車輪胎鋼鉑特 A400 5 高鋼 9640 7.9 52.2 4.68 36.93片鉑特 S3001尾噴柱純銅26008.9963.0427.08華曙高FS271M科1賽車立柱鈦合金524.24.5284.1618.72

FS121M 1 牙齒

鈷鉻合金

300 8.8 6 5.68 50.00華曙高科

HT1001P 2

汽車空調(diào)系統(tǒng)

FS3300PA 18數(shù)據(jù)來(lái)源：鉑力特公眾號(hào)、華曙高科公眾號(hào)，丨公司名稱三、生產(chǎn)環(huán)節(jié)的費(fèi)用：丨公司名稱粉末費(fèi)用：3D800元/KG/智能手機(jī)中框/手表表殼對(duì)應(yīng)于材料端的需求大約為12.3g/37.99g/14.4g，假設(shè)過(guò)程中粉末利用率為.23元。人工成本：3D1/9/能手機(jī)中框/6.6/20.3/7.7元。制造費(fèi)用：/能手機(jī)中框/39.4/121.6/46.1元。其中：103D245（鉑力特均價(jià)，為雙激光設(shè)備1年按照小時(shí)計(jì)算，一年可以生產(chǎn)79024/25584/67500個(gè)折疊屏鉸鏈軸蓋///3.1/9.6/3.6元。參考鉑力特S4000.8元///0.45/1.4/0.53元。對(duì)應(yīng)使用的氣體為氬氣，市場(chǎng)價(jià)格約0.02元/L，根據(jù)華曙高科FS350M-44L/min4.8//0.25/0.76/0.29元。其他費(fèi)用：/智能手機(jī)中框34.6/109.84/41.68元。3D打印與原材料成本：加工每個(gè)折疊屏鉸鏈軸蓋//3D66/203/77元。四、后處理市場(chǎng)環(huán)節(jié)：后處理成本：由于3D打印出來(lái)的折疊屏鉸鏈軸蓋/智能手機(jī)中框/手表表殼毛胚件還需要經(jīng)過(guò)熱處理、精加工、打磨、拋光等環(huán)節(jié)，該環(huán)節(jié)假設(shè)成本分別為100/350/110元/個(gè)。3D打印總成本：生產(chǎn)每個(gè)折疊屏鉸鏈軸蓋/智能手機(jī)中框/手表表殼成品的成本為166/556/187元。零部件 項(xiàng)目 3D打印成本測(cè)算圖表10零部件 項(xiàng)目 3D打印成本測(cè)算鉸鏈軸蓋寸 151.78mm*6mm*2.5mm體積 2.2767cm3鉸鏈軸蓋量 10.25g鈦合金密度 4.5鉸鏈軸蓋量 10.25g設(shè)備每年行時(shí)間 4050h設(shè)備每激設(shè)備每激打印的合金重量 120g每小時(shí)打個(gè)數(shù)（激光） 19.5個(gè)粉末價(jià)格 800粉末價(jià)格 800元/kg鉸鏈軸蓋

粉末利用率 50丨公司名稱丨公司名稱人工成本 6.6元毛胚質(zhì)量升比例 20單個(gè)軸蓋人工成本 6.6元毛胚質(zhì)量升比例 20制造費(fèi)用 39.4元其中：折其中：折攤銷 3.1元工業(yè)氣體 1.23元電費(fèi) 0.45工業(yè)氣體 1.23元后處理費(fèi)用 100元1661663D打印總成本鈦合金密度 4.5g/cm3鈦合金密度 4.5g/cm3中框鈦合重量 31.66g設(shè)備每年設(shè)備每年行時(shí)間 4050h每小時(shí)打個(gè)數(shù)（激光） 6.3每小時(shí)打個(gè)數(shù)（激光） 6.3個(gè)粉末價(jià)格 800元/kg粉末利用率 40粉末利用率 40單個(gè)軸蓋末成本 60.78元手機(jī)中框 單個(gè)軸蓋末成本 60.78元人工成本 20.3元制造費(fèi)用 121.6制造費(fèi)用 121.6元電費(fèi) 1.4元其中：折攤銷 9.6電費(fèi) 1.4元工業(yè)氣體 0.76元后處理費(fèi)用 350后處理費(fèi)用 350元3D打印總成本 556元設(shè)備每年行時(shí)間 4050h表蓋軸蓋設(shè)備每年行時(shí)間 4050h設(shè)備每激打印的合金重量 120g每小時(shí)打每小時(shí)打個(gè)數(shù)（激光） 16.7個(gè)粉末價(jià)格 800元/kg粉末利用率 40粉末利用率 40手表表殼

毛胚質(zhì)量升比例 20單個(gè)軸蓋末成本 23元單個(gè)軸蓋末成本 23元丨公司名稱丨公司名稱制造費(fèi)用 46.1制造費(fèi)用 46.1元電費(fèi) 0.53元其中：折攤銷 3.6電費(fèi) 0.53元工業(yè)氣體 0.29元后處理費(fèi)用 110后處理費(fèi)用 1103D打印總成本 187元數(shù)據(jù)來(lái)源：微機(jī)分，鉑力特定增說(shuō)明書(shū)，鉑力特公眾號(hào)，華曙高科公眾號(hào)，鉑力特2022年年報(bào)，測(cè)算降本方法：多方向加速產(chǎn)業(yè)鏈降本，3D打印規(guī)模應(yīng)用未來(lái)可期 3D一、BJAM3DBJAM圖表11：BJAM技術(shù)設(shè)備流程示意圖數(shù)據(jù)來(lái)源：《金屬粘結(jié)劑噴射增材制造技術(shù)發(fā)展與展望》，BJAMAM達(dá)到鍛件水平，而B(niǎo)JAM圖表12：BJAM技術(shù)與傳統(tǒng)3D打印技術(shù)產(chǎn)成品性能對(duì)比材料孔隙率/%屈服強(qiáng)度/MPa抗拉強(qiáng)度/MPa延伸率/%疲勞強(qiáng)度/MPaBJAM（P系列）

3.86 198±4.8 556±5.4 66±6.24.25197±3.5555±4.3704.25197±3.5555±4.370±2.6

2505.64189±1.7534±5.064±2.0BJAM（S系列）

3.70 196±4.0 548±6.5 80±1.04.20196±4.1555±8.2754.20196±4.1555±8.275±2.0

2504.69196±2.9551±4.375±4.6丨公司名稱SLM（S方向）2.30430±11.0510±20.012±1.0—SLM（丨公司名稱SLM（S方向）2.30430±11.0510±20.012±1.0—CM 0.00 273±37.0 622±6.0 65±10.0 —數(shù)據(jù)來(lái)源：《金屬粘結(jié)劑噴射增材制造技術(shù)發(fā)展與展望》，在BJAMBJAM取與使用和打印頭有關(guān)，對(duì)壓電式噴頭SEIKO1020建議的粘結(jié)劑粘度在8~12BJAM圖表13：不同粘結(jié)劑的優(yōu)缺點(diǎn)對(duì)比粘結(jié)劑選擇可用材料優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)聚乙烯、丁縮醛樹(shù)脂、酚醛樹(shù)適用于大部分粉末材料;易去有機(jī)粘結(jié)劑成分 脂 除殘物少容易堵塞噴頭(有機(jī)/無(wú)機(jī))無(wú)機(jī)粘結(jié)劑硝酸鋁、膠體二氧化硅打印后加熱整個(gè)粉末床粉末粘結(jié)成零件沉積后不會(huì)立刻與粉末發(fā)生反應(yīng)酸堿粘結(jié)劑

10wt%磷酸和檸檬酸、聚乙烯熱處理后幾乎沒(méi)有任何殘留

僅限于少數(shù)粉末成分(酸堿分類)

吡烷酮 物丨公司名稱丨公司名稱金屬鹽粘結(jié)劑硝酸鹽、硅酸鹽、磷酸鹽鹽還原過(guò)程中松散粉末必須能夠抵抗熱還原溶基結(jié)劑 氯仿 零純金屬鹽粘結(jié)劑硝酸鹽、硅酸鹽、磷酸鹽鹽還原過(guò)程中松散粉末必須能夠抵抗熱還原粉末床粘結(jié)劑水泥石膏優(yōu)化步驟復(fù)雜按合理類相粘劑 二基烷 用大數(shù)末 打后熱限制燒結(jié)抑制劑隔熱材料、化學(xué)氧化劑等零件邊界處噴射多余粉末污染零件數(shù)據(jù)來(lái)源：《金屬粘結(jié)劑噴射增材制造技術(shù)發(fā)展與展望》，二、區(qū)域打印技術(shù)：大規(guī)模生產(chǎn)的潛在技術(shù)3D打印技術(shù)無(wú)疑具備革命性的影響。3DμmSeurat20010μm倍。另外，Seurat3D丨公司名稱圖表14：區(qū)域打印和傳統(tǒng)單激光、雙激光、四激光及16激光技術(shù)相比的成本和構(gòu)建速度對(duì)比丨公司名稱數(shù)據(jù)來(lái)源：3D打印技術(shù)參考，3D400-1500cm3/h的構(gòu)建3D圖表15：區(qū)域打印和傳統(tǒng)單激光、雙激光、四激光及16激光技術(shù)相比的成本和構(gòu)建速度對(duì)比數(shù)據(jù)來(lái)源：3D打印技術(shù)參考， （180（小時(shí)，而利用六光（展品）64.51.62.7倍。材料 整排數(shù)量 整排重量 厚層 成型高度 激光數(shù)量 成形時(shí)間圖表16：增加激光有效提升生產(chǎn)效率材料 整排數(shù)量 整排重量 厚層 成型高度 激光數(shù)量 成形時(shí)間鈦合金 180個(gè) 81kg 0.03mm

2323174.6h丨公司名稱丨公司名稱64.5h64.5h6數(shù)據(jù)來(lái)源：鉑力特公眾號(hào)，展品）10萬(wàn)+設(shè)備，。圖表17：不同類型設(shè)備同樣激光器成本使用對(duì)比（10萬(wàn)產(chǎn)能對(duì)比）雙光設(shè)備六光設(shè)備設(shè)備數(shù)量17臺(tái)6臺(tái)占地面積85.68m230.24m2粉末消耗（單日投入）＜1700kg＜600kg打印氣體消耗（單日打?。┘s73000L約26000L數(shù)據(jù)來(lái)源：鉑力特公眾號(hào)，華福證券研究所二、多激光搭接技術(shù)疊加先進(jìn)掃描技術(shù)，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)降本丨公司名稱約39%的延時(shí)用時(shí)。丨公司名稱圖表多激光拼接位置效果 圖表小米14pro圖示數(shù)據(jù)來(lái)源：華曙高科公眾號(hào)， 數(shù)據(jù)來(lái)源：華曙高科公眾號(hào)，三、增加粉層厚度+雙向撲粉，提升效率140μm超高08-M。率（g/h）時(shí)（率（g/h）時(shí)（h）機(jī) 效效率（g/h）時(shí)（h）激光功率零件層厚產(chǎn)品信息丨公司名稱丨公司名稱50μm500W28.2229.525.8251.880μm500W17.6371.116.1407.4熱咀套100μm500W//14.1438.0120μm1000W//11.8536.2140μm1000W//10.1603.1數(shù)據(jù)來(lái)源：鉑力特公眾號(hào)，。。圖表21：彈道雙向鋪粉，智能多端變速數(shù)據(jù)來(lái)源：鉑力特公眾號(hào)，四、自動(dòng)嫁接技術(shù)實(shí)現(xiàn)降本增效與精準(zhǔn)高效1）70%3）提勞，達(dá)到減少堵塞、提升流速、穩(wěn)定水壓的效果，提高成品的良品率。效用 整體打印時(shí)間 嫁接打印圖表22：大層厚為增產(chǎn)提效案例效用 整體打印時(shí)間 嫁接打印加工時(shí)間 20小時(shí) 6小時(shí) 效率提升粉材用量2.6kg粉材用量2.6kg0.8kg成本減少69%手動(dòng)嫁接自動(dòng)嫁接嫁接耗時(shí)＞30分鐘≤4分鐘嫁接精度＞0.2mm≤0.05mm精度可控性

依賴人工經(jīng)驗(yàn)，穩(wěn)定性低，系統(tǒng)誤差高且不可控

光學(xué)硬件和高階算法保證精度，系統(tǒng)誤差小且可控?cái)?shù)據(jù)來(lái)源：華曙高科官網(wǎng)，打印流程成本國(guó)內(nèi)打印金屬材料企業(yè)成長(zhǎng)迅速規(guī)?；a(chǎn)為粉末端降本主要途徑。目前國(guó)內(nèi)的基礎(chǔ)3D打印材料已基本滿足國(guó)產(chǎn)GKN3D3D噸（40噸。圖表23：國(guó)內(nèi)外主要粉末公司產(chǎn)能匯總公司國(guó)別產(chǎn)品類別制備技術(shù)產(chǎn)能（噸）鎳基超合金工模具鋼、山特維克瑞典不銹鋼真空氣體霧化3000卡朋特美國(guó)不銹鋼、工具鋼真空氣體霧化3000高壓水霧化、氣體霧國(guó)外GKN跨國(guó)鐵基合金、鐵合金化2000AP&C加拿大鈦合金等離子火炬霧化技術(shù)100LPWTechnology英國(guó)鋁基、鉆基、銅基等氣體霧化等離子體霧1000化、等離子球化產(chǎn)能合計(jì)9100公司產(chǎn)品類別制備技術(shù)2020年產(chǎn)能（噸）目前產(chǎn)能（規(guī)劃產(chǎn)能）中航邁特

合金鉆鉻鎢合金

真空感應(yīng)氣霧化、等離子旋轉(zhuǎn)電極霧化技術(shù)、電極感應(yīng)氣霧化

800 1500（5000）威拉里 欽合金、鎳基威拉里 欽合金、鎳基高溫合金 真空氣霧化等離子霧化 約300 約1150（1500）中國(guó)飛而康 鐵合金粉末 電極感應(yīng)熔化飛而康 鐵合金粉末 電極感應(yīng)熔化氣霧化 約60

銹鋼等

真空氣體霧化 450鐵基粉末、鋁基粉未銅基中體新材

新型霧化生產(chǎn)線 1000（40條產(chǎn)線）丨公司名稱末、欽基扮未等丨公司名稱數(shù)據(jù)來(lái)源：有研粉材_《增材及特種粉體材料產(chǎn)業(yè)公司化運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告》，中航邁特官網(wǎng)，威拉里官網(wǎng)，飛而康官網(wǎng)，CNPC，南極熊3D打印，中體新材官網(wǎng)，騰訊新聞，（注：中國(guó)公司產(chǎn)能括號(hào)內(nèi)的數(shù)字為規(guī)劃產(chǎn)能）隨著技術(shù)的成熟，金屬粉末價(jià)格也逐年降低。根據(jù)鉑力特公告，金屬3D打印粉末平均售價(jià)由2020年的144.48萬(wàn)元/噸下降至2022年的78.19萬(wàn)元/噸，降幅達(dá)45.9%。國(guó)內(nèi)粉末廠商近幾年也逐漸增多，國(guó)產(chǎn)粉末的質(zhì)量也逐漸和進(jìn)口粉末縮小距離，越多越多的企業(yè)開(kāi)始使用國(guó)產(chǎn)粉末，例如國(guó)內(nèi)3D打印粉末生產(chǎn)龍頭中航邁特已經(jīng)具備年產(chǎn)球形金屬粉末1500噸的能力。而粉末價(jià)格下降主要是因?yàn)橹品鄢杀镜南陆担瑲w結(jié)原因主要是隨著3D打印粉末需求的提升以及工藝的積累，規(guī)?；a(chǎn)、制粉工藝的提升以及制粉設(shè)備自主研發(fā)綜合表現(xiàn)得結(jié)果。預(yù)計(jì)隨著越來(lái)越多種類的材料投入使用以及工藝的成熟，各類3D打印材料的價(jià)格仍有一定的下行空間，將進(jìn)一步推動(dòng)金屬3D打印的應(yīng)用和發(fā)展。圖表24：金屬粉末價(jià)格（萬(wàn)元/噸）6040200

144.48

金屬末格萬(wàn)/） 同比

98.278.19-20-3298.278.19-20-32-5-10-15-20-25-30-352020 2021 2022數(shù)據(jù)來(lái)源：鉑力特公司公告，3.4 思路四：零部件降本——零部件自主研發(fā)有效降低設(shè)備價(jià)格與制造成本設(shè)備端的降本核心在于激光器與振鏡，自主開(kāi)發(fā)可降低60-70%的價(jià)格。核心零部件主要包括激光器和振鏡，目前頭部廠商華曙高科和鉑力特的核心零部件依賴進(jìn)口，激光器主要來(lái)自德國(guó)的IPG，振鏡主要來(lái)自德國(guó)的SCANLAB，據(jù)愛(ài)采購(gòu)網(wǎng)站售價(jià)顯示激光器價(jià)格和振鏡的價(jià)格大約為28萬(wàn)/臺(tái)和9萬(wàn)/臺(tái)，一套激光器和振鏡系統(tǒng)的組合成本即為35-40萬(wàn)元。我們假設(shè)一套激光器和振鏡組合的價(jià)格是35萬(wàn)元，目前國(guó)內(nèi)大族激光、銳科激光、金橙子廠商均可以實(shí)現(xiàn)核心零部件的自主研發(fā)，有望將激光器+振鏡的每套成本降至15萬(wàn)元，降幅在60%-70%。圖表25：3D打印設(shè)備價(jià)值量拆分（以華曙高科2021年采購(gòu)占比統(tǒng)計(jì)）5.74%4.35%5.98%28.25%1.66%

10.37%

30.28%13.36%

機(jī)械類高分子原材料金屬粉末其他丨公司名稱丨公司名稱數(shù)據(jù)來(lái)源：華曙高科招股說(shuō)明書(shū)，丨公司名稱目前核心零部件未替代的原因如下IPG+Scanlab3D3D丨公司名稱3D3C3D智能算法進(jìn)行有效規(guī)避。投資建議3D打印龍頭企業(yè)是國(guó)內(nèi)金屬3D年7年7月22日登陸科創(chuàng)制造技術(shù)解決方案，構(gòu)建了較為完整的金屬3D打印產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈，整體實(shí)力在國(guó)航天領(lǐng)域。金屬3D合材料等方面具有研究積累，在金屬增材制造的新材料開(kāi)發(fā)領(lǐng)域處于國(guó)SLM系列金屬3D3D圖表26：鉑力特設(shè)備性能對(duì)比情況技術(shù)指標(biāo)參數(shù)EOS-M400鉑力特-S500鉑力特-S600最大成型尺寸

400mmX400mmX400mm

400mmX400mmX1500mm 600mmX600mmX600mm分層厚度20-100um20-100um20-100um激光器功率及數(shù)

量激光器光束質(zhì)量量激光器光束質(zhì)量M2<1.1M2<1.1M2<1.1最大掃描速度7m/s7m/s7m/s重復(fù)定位精度+5um+5um+5um最高預(yù)熱溫度200C200C200C氧含量/≤200ppm≤200ppm鋪粉方式前后雙向鋪粉左右雙向鋪粉前后雙向鋪粉丨公司名稱丨公司名稱可