花旗銀行-銀行投資業(yè)務(wù)案例分析

銀行投資業(yè)務(wù)案例分析--------花旗銀行收購韓美銀行為例一案例簡(jiǎn)介2004年2月24日，世界金融業(yè)發(fā)生了一件大事，那就是著名的銀行業(yè)巨頭花旗集團(tuán)(Citigroup)斥資27億美元收購韓國(guó)韓美銀行(KorAm)，從而在成為韓國(guó)零售銀行市場(chǎng)重要力量的道路上，邁出了一大步，也引起了巨大的反響。韓美銀行是一家1981年9月成立的股份制商業(yè)銀行,其總資產(chǎn)為55.8萬億韓元,在韓國(guó)商業(yè)銀行中排名第六。截至2003年底,韓美銀行在韓國(guó)擁有225家分支機(jī)構(gòu)。韓美銀行在其發(fā)展過程中不斷發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)移，成為一家合資銀行。在韓美銀行成立之日還是不錯(cuò)的，屬于獨(dú)資，它怎么變成了一個(gè)合資的呢？我認(rèn)為是因?yàn)?997年金融風(fēng)暴給這個(gè)銀行帶來了很多的打擊。大家都知道韓國(guó)金融業(yè)為韓國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)軌和飛速的發(fā)展曾經(jīng)付出過巨大的代價(jià)。韓國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型和中國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型并不太一樣，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)變，然后是通過這個(gè)轉(zhuǎn)型帶來一系列的政治經(jīng)濟(jì)的各種制度變化，而韓國(guó)并非傳統(tǒng)意義的轉(zhuǎn)型國(guó)家，但問題是韓國(guó)近幾十年來一直十分推崇大型的集團(tuán)，比如現(xiàn)代集團(tuán)三星集團(tuán)SK集團(tuán)LG集團(tuán)等超大規(guī)模的大財(cái)團(tuán)，所以這些大集團(tuán)就需要韓國(guó)全國(guó)的整個(gè)金融體系來給予支持，成為服務(wù)于他們的金融工具。但是經(jīng)濟(jì)危機(jī)一發(fā)生的話，損失特別巨大。所以韓國(guó)這種金融模式在遇到97年的亞洲金融風(fēng)暴以后，受到十分嚴(yán)重巨大打擊，沒辦法韓國(guó)政府和外資開始介入韓國(guó)金融，慢慢后來就形成了由國(guó)民銀行、友利銀行、新韓銀行和哈納銀行組成的四大銀行體系，成為韓國(guó)金融業(yè)的主體，但是整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系中財(cái)閥的力量和經(jīng)濟(jì)規(guī)模還是太大，金融機(jī)構(gòu)的資金約束還是太軟，一旦有好的金融項(xiàng)目，大財(cái)閥還是會(huì)通過金融機(jī)構(gòu)介入，比如LG信用卡就是先例。同樣，對(duì)金融機(jī)構(gòu)來說，缺乏信用體系，金融機(jī)構(gòu)缺乏競(jìng)爭(zhēng)，這些都是轉(zhuǎn)軌過程中必須經(jīng)歷的痛苦。韓美銀行的資產(chǎn)變質(zhì)應(yīng)該是韓國(guó)金融業(yè)在轉(zhuǎn)軌過程中必須付出的代價(jià)。后來，韓美銀行開始不斷的股權(quán)轉(zhuǎn)移，慢慢開始成為一家合資銀行，其大股東是美國(guó)凱雷投資集團(tuán)(CarlyleGroup)。凱雷集團(tuán)在2000年以4.3億美元獲得這家銀行36.6%的股權(quán)，同時(shí)該行有長(zhǎng)達(dá)三年的禁售凍結(jié)期，凍結(jié)期在2003年11月15日結(jié)束。想拓展韓國(guó)金融領(lǐng)域的凱雷集團(tuán)卻遭遇了變化。2004年2月19日，韓美銀行最新公布的數(shù)字表明，2003年的凈利潤(rùn)為3970萬美元(462億韓元)，比上年收入下降82%，其主要原因是不良貸款和信用卡業(yè)務(wù)支出。3年前購買的韓美銀行36.6%的股份，如今已被視作不良資產(chǎn)，2003年11月禁售期一到,凱雷集團(tuán)就發(fā)布消息，將自己持有的韓美銀行股份全部轉(zhuǎn)賣,并進(jìn)行招標(biāo)。短短三年，韓美銀行的股價(jià)下跌，變成不良資產(chǎn)。后來就發(fā)生了韓美銀行的大股東美國(guó)凱雷投資集團(tuán)進(jìn)行股權(quán)出售招標(biāo)，花旗銀行戰(zhàn)勝匯豐銀行等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，最終獲得優(yōu)先購買權(quán)。根據(jù)有關(guān)協(xié)議，花旗銀行收購卡萊爾投資集團(tuán)持有的36．6％的股份，同時(shí)收購第二大股東渣打銀行持有的的9．76％股份和其他小股東的股份，從而控制韓美銀行約60％的股份。韓國(guó)是亞洲第四大經(jīng)濟(jì)體，該宗收購則是迄今為止韓國(guó)最大的外資收購案，同時(shí)也首開外資戰(zhàn)略收購韓國(guó)銀行的先河。在此之前，韓國(guó)國(guó)內(nèi)來自海外的投資都是私人股本基金。該宗交易對(duì)于渣打銀行是個(gè)打擊?？偛课挥谟?guó)的渣打銀行擁有韓美銀行9.76%的股份，曾被認(rèn)為是最佳收購方人選。回顧這次收購，是一個(gè)反復(fù)起伏的過程。當(dāng)時(shí)，凱雷集團(tuán)出售韓美銀行股權(quán)的消息一經(jīng)發(fā)布，很快引來很多有實(shí)力的金融巨頭。不但金融業(yè)三巨頭花旗集團(tuán)、匯豐控股和渣打銀行參加競(jìng)標(biāo)，連新加坡有政府背景的投資機(jī)構(gòu)淡馬錫控股公司也參加了此次競(jìng)標(biāo)。每個(gè)參與競(jìng)爭(zhēng)的都是金融界的巨頭，剛開始競(jìng)標(biāo)時(shí),渣打銀行被認(rèn)為處于領(lǐng)跑地位,因?yàn)樵蜚y行已經(jīng)是韓美銀行的第二大股東，持有該銀行9.76%股權(quán)。但是事情的發(fā)展卻讓人想不到，沒過多久，花旗銀行和渣打銀行都退出了此次的競(jìng)標(biāo)，而新加坡的淡馬錫控股成為了此次收購韓美銀行的唯一競(jìng)投者。當(dāng)時(shí)的消息人士說，韓美銀行最大股東美國(guó)凱雷集團(tuán)正在與唯一的競(jìng)投者淡馬錫控股討論價(jià)格的問題。就在人們以為此次競(jìng)標(biāo)沒有變化的時(shí)候，花旗銀行忽然回來了參加，并成功的收購了韓美銀行。這次世界銀行業(yè)巨頭美國(guó)花旗銀行收購韓國(guó)韓美銀行以后，花旗銀行將成為第一家獲得韓國(guó)商業(yè)銀行控股權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的外國(guó)金融機(jī)構(gòu)?；ㄆ煦y行的收購行動(dòng)將對(duì)韓國(guó)金融業(yè)的調(diào)整產(chǎn)生重要影響。二收購影響通過這宗收購，花旗集團(tuán)在亞洲最大零售銀行市場(chǎng)之一的韓國(guó)市場(chǎng)打開了一個(gè)大門，方便更好的發(fā)展。這次收購讓花旗集團(tuán)在韓國(guó)的分支網(wǎng)絡(luò)從12家增加到234家，信用卡用戶將從60萬增加到400萬人，按總收入排名，花旗集團(tuán)將成為韓國(guó)第五大金融機(jī)構(gòu)。花旗銀行大舉進(jìn)入韓國(guó)銀行界，引起韓國(guó)金融界的巨大變化。韓國(guó)金融界在亞洲金融危機(jī)中經(jīng)受了重創(chuàng)，銀行和金融機(jī)構(gòu)經(jīng)受了不良貸款率和負(fù)債率過高的磨難。韓國(guó)金融界通過兼并、重組和引進(jìn)外資，實(shí)行了產(chǎn)權(quán)和結(jié)構(gòu)調(diào)整，逐漸渡過了難關(guān)。目前，韓國(guó)形成了由國(guó)民銀行、友利銀行、新韓銀行和哈納銀行組成的四大銀行體系，成為韓國(guó)金融業(yè)的主體。但是，韓國(guó)金融業(yè)仍然存在結(jié)構(gòu)不合理問題，銀行及金融投資機(jī)構(gòu)仍有待進(jìn)行進(jìn)一步的結(jié)構(gòu)調(diào)整?；ㄆ煦y行控制優(yōu)良銀行之一的韓美銀行的大部分股權(quán)，將推動(dòng)韓國(guó)銀行和金融機(jī)構(gòu)間新的結(jié)構(gòu)調(diào)整，促使擬出售股權(quán)的第一銀行、外換銀行以及經(jīng)營(yíng)困難的韓國(guó)投資公司、ＬＧ信用卡公司等金融企業(yè)加快調(diào)整步伐。花旗銀行收購韓美銀行股權(quán)，還將對(duì)韓國(guó)的商業(yè)銀行構(gòu)成威脅，從而促使商業(yè)銀行提高資產(chǎn)質(zhì)量和改善服務(wù)?；ㄆ煦y行在韓國(guó)經(jīng)營(yíng)37年，目前在韓國(guó)擁有約11萬億韓元的金融資產(chǎn)?；ㄆ煦y行收購韓美銀行的股權(quán)后，金融總資產(chǎn)將達(dá)到近67萬億韓元，尚不能與擁有215萬億韓元的韓國(guó)第一大銀行國(guó)民銀行抗衡，但花旗銀行利用其12個(gè)分行和韓美銀行的225個(gè)分行，開展優(yōu)質(zhì)經(jīng)營(yíng)服務(wù)，將逐漸擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)份額和市場(chǎng)，從而迫使韓國(guó)銀行界采取改善服務(wù)的應(yīng)對(duì)之策。韓國(guó)金融界普遍認(rèn)為，花旗銀行收購韓美銀行的股權(quán)比韓國(guó)國(guó)內(nèi)銀行相互合并的影響大得多?；ㄆ煦y行的收購行為對(duì)韓國(guó)金融界而言既是威脅，也是機(jī)遇。在與“巨頭銀行”花旗銀行的競(jìng)爭(zhēng)中，韓國(guó)本土銀行界要努力降低不良資產(chǎn)的比例，增強(qiáng)金融商品的吸引力，改善金融服務(wù)質(zhì)量，并推出針對(duì)不同客戶的“差別化服。花旗銀行收購韓美銀行股權(quán)，對(duì)韓國(guó)的商業(yè)銀行構(gòu)成巨大威脅，從而促使商業(yè)銀行提高資產(chǎn)質(zhì)量和改善服務(wù)?；ㄆ煦y行在韓國(guó)經(jīng)營(yíng)37年,目前在韓國(guó)擁有約11萬億韓元的金融資產(chǎn),花旗銀行收購韓美銀行的股權(quán)后,金融總資產(chǎn)將達(dá)到近67萬億韓元。已經(jīng)擁有12家分行的花旗銀行加上韓美銀行的225個(gè)分行,將會(huì)擁有237個(gè)分行,并建立全國(guó)范圍的網(wǎng)絡(luò)體系。花旗銀行在韓國(guó)經(jīng)營(yíng)３７年，目前在韓國(guó)擁有約１１萬億韓元的金融資產(chǎn)?；ㄆ煦y行收購韓美銀行的股權(quán)后，金融總資產(chǎn)將達(dá)到近６７萬億韓元，尚不能與擁有２１５萬億韓元的韓國(guó)第一大銀行國(guó)民銀行抗衡，但花旗銀行利用其１２個(gè)分行和韓美銀行的２２５個(gè)分行，開展優(yōu)質(zhì)經(jīng)營(yíng)服務(wù)，將逐漸擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)份額和市場(chǎng)，從而迫使韓國(guó)銀行界采取改善服務(wù)的應(yīng)對(duì)之策。這意味著世界最大的跨國(guó)銀行與韓國(guó)商業(yè)銀行將在同一起跑線上展開激烈競(jìng)爭(zhēng)?；ㄆ煦y行暫時(shí)還會(huì)以韓美銀行為名進(jìn)行營(yíng)業(yè)。在以高收入階層的消費(fèi)者為對(duì)象的零售金融和私人事務(wù)銀行領(lǐng)域中，韓國(guó)銀行要想不落后巨頭，必須真正的努力加油了，否則可能遭到巨大打擊。"花旗銀行擁有先進(jìn)金融企業(yè)運(yùn)營(yíng)方法和雄厚資本，這次正式進(jìn)軍韓國(guó)金融市場(chǎng)，是韓國(guó)本土銀行首次被國(guó)外金融機(jī)構(gòu)接管，同時(shí)將可能引發(fā)改變韓國(guó)金融市場(chǎng)格局的變化這次的影響還包括其他同行的企業(yè)改革和重組。比如當(dāng)時(shí)，在同一時(shí)間，正準(zhǔn)備出售股權(quán)的韓國(guó)第一銀行(KoreaFirstBank)、友利(Woori)金融控股公司、韓國(guó)外換銀行(KoreaExchangeBank)之間的收購戰(zhàn)也因?yàn)榛ㄆ靵淼巾n國(guó)金融變得十分激烈，目前陷入經(jīng)營(yíng)困難的韓國(guó)投資公司、LG信用卡公司等金融企業(yè)也將加快重組腳步。韓國(guó)銀行業(yè)近年來一直在進(jìn)行整合，吸引外資參與并購重組，補(bǔ)充資本金，引進(jìn)先進(jìn)管理理念。此次花旗來到韓國(guó)，那么對(duì)韓國(guó)國(guó)內(nèi)的最大銀行國(guó)民銀行和韓國(guó)第三大銀行友利銀行等超大型銀行面臨花旗銀行的進(jìn)攻，為保住自己的客戶，有可能加大對(duì)內(nèi)部系統(tǒng)整備和服務(wù)水平改善的力度。結(jié)論此次收購引發(fā)韓國(guó)金融業(yè)結(jié)構(gòu)的重新調(diào)整。韓國(guó)金融界在亞洲金融危機(jī)中經(jīng)受了重創(chuàng)，銀行和金融機(jī)構(gòu)經(jīng)受了不良貸款率和負(fù)債率過高的磨難。韓國(guó)金融界通過兼并、重組和引進(jìn)外資，實(shí)行了產(chǎn)權(quán)和結(jié)構(gòu)調(diào)整，逐漸渡過了難關(guān)。目前，韓國(guó)形成了由國(guó)民銀行、友利銀行、新韓銀行和哈納銀行組成的四大銀行體系，成為韓國(guó)金融業(yè)的主體。但是，韓國(guó)金融業(yè)仍然存在結(jié)構(gòu)不合理問題，銀行及金融投資機(jī)構(gòu)仍有待進(jìn)行進(jìn)一步的結(jié)構(gòu)調(diào)整。花旗銀行控制優(yōu)良銀行之一的韓美銀行的大部分股權(quán)，將推動(dòng)韓國(guó)銀行和金融機(jī)構(gòu)間新的結(jié)構(gòu)調(diào)整，促使擬出售股權(quán)的第一銀行、外換銀行以及經(jīng)營(yíng)困難的韓國(guó)投資公司、ＬＧ信用卡公司等金融企業(yè)加快調(diào)整腳步。總的來說，我認(rèn)為，花旗銀行收購韓美銀行的股權(quán)比韓國(guó)國(guó)內(nèi)銀行相互合并的