項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)型評(píng)價(jià)總結(jié)-hyw

經(jīng)濟(jì)型評(píng)價(jià)指標(biāo)表,,,,,

指標(biāo),,指標(biāo),,指標(biāo),說(shuō)明

財(cái)務(wù)評(píng)價(jià),1,盈利能力分析,1,財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）,按行業(yè)的基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率，將計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設(shè)期初的現(xiàn)值之和

,,,2,財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）,是指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率

,,,3,靜態(tài)投資回收期（Pt）,指以項(xiàng)目的凈收益抵償全部投資（固定資產(chǎn)投資、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅和流動(dòng)資金）所需要的時(shí)間

,,,4,動(dòng)態(tài)投資回收期（Pt）,考慮到時(shí)間價(jià)值（EPA)的投資回收期

,,,5,資本金利潤(rùn)率(投資收益率),是指項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后正常生產(chǎn)年份的利潤(rùn)總額或生產(chǎn)期年平均利潤(rùn)總額與項(xiàng)目資本金的比率;

,,,6,投資利潤(rùn)率(投資收益率),是指項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后正常生產(chǎn)年份的利潤(rùn)總額或生產(chǎn)期年平均利潤(rùn)總額與項(xiàng)目總投資的比率。

,,,7,投資利稅率(投資收益率),是指項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后正常生產(chǎn)年份的利稅總額或生產(chǎn)期年平均利稅總額與項(xiàng)目總投資的比率。

,2,償債能力分析,1,資產(chǎn)負(fù)債率,資產(chǎn)負(fù)債率(DebtAssetratio)是指公司年末的負(fù)債總額同資產(chǎn)總額的比率。

,,,2,借款償還期,借款償還期是指在有關(guān)財(cái)稅規(guī)定及企業(yè)具體財(cái)務(wù)條件下，項(xiàng)目投產(chǎn)后可以用作還款的利潤(rùn)、折舊、攤銷及其他收益償還建設(shè)投資借款本金（含未付建設(shè)期利息）所需要的時(shí)間，一般以年為單位表示。

,,,3,流動(dòng)比率,流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率，用來(lái)衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負(fù)債的能力。

,,,4,速動(dòng)比率,速動(dòng)比率，又稱“酸性測(cè)驗(yàn)比率”（Acid-testRatio），是指速動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率。它是衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。

,3,財(cái)務(wù)生存能力評(píng)價(jià),1,財(cái)務(wù)可持續(xù)性,有足夠大的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量

,,,,,各年累計(jì)盈余資金不應(yīng)出現(xiàn)負(fù)值

國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià),1,評(píng)價(jià)指標(biāo),1,經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值,經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值是指用社會(huì)折現(xiàn)率將項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年凈效益流量折算到項(xiàng)目建設(shè)期初的現(xiàn)值之和。

,,,2,經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率,經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率(economicinternalrateofreturn)(EIRR)是指項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值累計(jì)等于零的折現(xiàn)率。它是反映項(xiàng)目對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)的相對(duì)指標(biāo)。

,,,3,經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用比,對(duì)工程來(lái)講：為項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值（ENPV）和建設(shè)資本金投入的比值。

,,,,,,

,,,,,,

項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)的分類,,,,,

根據(jù)是否考慮資金的時(shí)間價(jià)值分類,1,靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo),1,靜態(tài)投資回收期,

,,,2,借款償還期,

,,,3,投資利潤(rùn)率,

,,,4,投資利稅率,

,,,5,資本金利潤(rùn)率,

,,,6,財(cái)務(wù)比率,資產(chǎn)負(fù)載率

,,,7,,流動(dòng)比率

,,,8,,速動(dòng)比率

,2,動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo),1,動(dòng)態(tài)投資回收期,

,,,2,財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值,

,,,3,財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率,

根據(jù)指標(biāo)的性質(zhì)分類,1,時(shí)間性指標(biāo),1,投資回收期,

,,,2,借款償還期,

,2,價(jià)值性指標(biāo),1,財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值,

,3,比率性指標(biāo),1,財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率,

,,,2,投資利潤(rùn)率,

,,,3,投資利稅率,

,,,4,資本金利潤(rùn)率,

,,,5,資產(chǎn)負(fù)債率,

,,,6,流動(dòng)比率,

,,,7,速動(dòng)比率,

,,,,,,

,,,,,,

項(xiàng)目投資決策方法的應(yīng)用,,,,,

單一投資項(xiàng)目（獨(dú)立方案）的財(cái)務(wù)可行性分析,1,判斷方案是否完全具備財(cái)務(wù)可行性的條件,,如果某一投資項(xiàng)目的評(píng)價(jià)指標(biāo)同時(shí)滿足以下條件，則可以斷定該投資項(xiàng)目無(wú)論從哪個(gè)方面看都具備財(cái)務(wù)可行性，應(yīng)當(dāng)接受此投資方案。這些條件是：,

,,,1,凈現(xiàn)值NPV≥0；,

,,,2,凈現(xiàn)值率NPVR≥0；,

,,,3,現(xiàn)值指數(shù)PI≥1；,

,,,4,內(nèi)含報(bào)酬率IRR≥基準(zhǔn)折現(xiàn)率i；,

,,,5,包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期≤n/2(即項(xiàng)目計(jì)算期的一半)，不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期≤P/2(即運(yùn)營(yíng)期的一半)；,

,,,6,投資利潤(rùn)率ROI≥基準(zhǔn)投資收益率i（事先給定）。,

,2,判斷方案是否完全不具備財(cái)務(wù)可行性的條件,,如果某一投資項(xiàng)目的評(píng)價(jià)指標(biāo)同時(shí)發(fā)生以下情況：,

,,,1,NPV<O，,

,,,2,NPVR<0，,

,,,3,PI<1，,

,,,4,IRR<i，,

,,,5,包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期>n/2，不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期>P/2；,

,,,6,ROI<基準(zhǔn)投資收益率i。,

,,,,就可以斷定該投資項(xiàng)目無(wú)論從哪個(gè)方面看都不具備財(cái)務(wù)可行性，此時(shí)應(yīng)當(dāng)放棄該投資項(xiàng)目。,

,3,判斷方案是否基本具備財(cái)務(wù)可行性的條件,,評(píng)價(jià)過(guò)程中主要指標(biāo)(NPV，NPVR，PI，IRR)可行，但次要指標(biāo)(P)或輔助指標(biāo)(ROI)不可行，則可以斷定該項(xiàng)目基本上具有財(cái)務(wù)可行性。,

,4,判斷方案是否基本不具備財(cái)務(wù)可行性的條件,,評(píng)價(jià)過(guò)程中主要指標(biāo)不可行，但次要指標(biāo)或輔助指標(biāo)可行，則可以斷定該項(xiàng)目基本上不具有財(cái)務(wù)可行性。,

多個(gè)互斥項(xiàng)目的比較與優(yōu)選,1,凈現(xiàn)值法,,主要適用于原始投資相同且項(xiàng)目計(jì)算期相等的多方案比較決策，即可以選擇凈現(xiàn)值或凈現(xiàn)值率大的方案作為最優(yōu)方案。,

,2,凈現(xiàn)值率法,,,

,3,差額投資內(nèi)含報(bào)酬率法,,"這兩種方法主要適用于原始投資不相同的多項(xiàng)目比較，后者尤其適用于項(xiàng)目計(jì)算期不同的多項(xiàng)目比較決策。

在計(jì)算出兩個(gè)原始投資額不相等的投資項(xiàng)目的差量現(xiàn)金凈流量的基礎(chǔ)上，計(jì)算出差額內(nèi)含報(bào)酬率，并據(jù)以判斷這兩個(gè)投資項(xiàng)目孰優(yōu)孰劣的方法。

當(dāng)差額內(nèi)含報(bào)酬率指標(biāo)大于或等于基準(zhǔn)收益率或設(shè)定貼現(xiàn)率時(shí)，原始投資額大的項(xiàng)目較優(yōu)；反之，則投資少的項(xiàng)目為優(yōu).

某一方案年等額凈回收額等于該方案凈現(xiàn)值與相關(guān)的資本回收系數(shù)的乘積。",

,,,,,,

,4,年等額凈回收額法等,,,

,,,,,,

多個(gè)投資方案組合的決策,1,分兩種情況,1,在資金總量不受限制的情況下，可按每一項(xiàng)目的凈現(xiàn)值NPV大小排隊(duì)，確定優(yōu)先考慮的項(xiàng)目順序。,

,,,2,在資金總量受到限制時(shí)，則需按凈現(xiàn)值率NPVR(或現(xiàn)值指數(shù)PI)的大小，結(jié)合凈現(xiàn)值NPV進(jìn)行各種組合排隊(duì)，從中選出能使∑NPV最大的組合。,

,2,多個(gè)投資方案組合的決策程序,1,以各方案的凈現(xiàn)值率的高低為序，逐項(xiàng)計(jì)算累計(jì)投資額，并與限定投資總額進(jìn)行比較,

,,,2,當(dāng)截止到某項(xiàng)投資項(xiàng)目(假定為第j項(xiàng))的累計(jì)投資額恰好達(dá)到限定的投資總額時(shí)，則第1至第j項(xiàng)的項(xiàng)目組合為最優(yōu)的投資組合。,

,,,3,"若在排序過(guò)程中未能直接找到最優(yōu)組合，必須按下列方法進(jìn)行必要的修正。

(1)當(dāng)排序中發(fā)現(xiàn)第j項(xiàng)的累計(jì)投資額首次超過(guò)限定投資額，而刪除該項(xiàng)后，按順延的項(xiàng)目計(jì)算的累計(jì)投資額卻小于或等于限定投資額時(shí)，可將第j項(xiàng)與第(j+1)項(xiàng)交換位置，繼續(xù)計(jì)算累計(jì)投資額。這種交換可連續(xù)進(jìn)行。

(2)當(dāng)排序中發(fā)現(xiàn)第j項(xiàng)的累計(jì)投資額首次超過(guò)限定投資額，又無(wú)法與下一項(xiàng)進(jìn)行交換，第(j－1)項(xiàng)的原始投資大于第j項(xiàng)原始投資時(shí)，可將第j項(xiàng)與第(j－1)項(xiàng)交換位置，繼續(xù)計(jì)算累計(jì)投資額。這種交換亦可連續(xù)進(jìn)行。

(3)若經(jīng)過(guò)反復(fù)交換，已不能再進(jìn)行交換，但仍未找到能使累計(jì)投資額恰好等于限定投資額的項(xiàng)目組合時(shí)，可按最后一次交換后的項(xiàng)目組合作為最優(yōu)組合。",

,,,,,,

財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)與國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)對(duì)比表,,,,,

,,關(guān)注點(diǎn),,財(cái)務(wù)評(píng)價(jià),國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)

關(guān)系,1,二者關(guān)系特點(diǎn),1,它們是針對(duì)同一項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)的,

,,,2,它們都是分析項(xiàng)目的效益和費(fèi)用關(guān)系,

,,,3,財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)在先，國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)在后,

,,,4,財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的前提和基礎(chǔ)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的主導(dǎo),

,2,二者的可能評(píng)價(jià)結(jié)論及處理,1,財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)√，國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)√，則項(xiàng)目√,

,,,2,財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)×，國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)×，則項(xiàng)目×,

,,,3,財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)√，國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)×，則項(xiàng)目×,

,,,4,財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)×，國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)√，則項(xiàng)目√,

,3,建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法的特點(diǎn),1,動(dòng)態(tài)分析與靜態(tài)分析相結(jié)合，以動(dòng)態(tài)分析為主,

,,,2,定量分析與定性分析相結(jié)合，以定量分析為主,

,,,3,全過(guò)程經(jīng)濟(jì)效益分析與階段性經(jīng)濟(jì)效益分析相結(jié)合，以全過(guò)程分析為主,

,,,4,宏觀效益分析與微觀效益分析相結(jié)合，以宏觀效益為主,

,,,5,價(jià)值量分析與實(shí)物量分析相結(jié)合，以價(jià)值量分析為主,

,,,6,預(yù)測(cè)分析與統(tǒng)計(jì)分析相結(jié)合，以預(yù)測(cè)分析為主,

區(qū)別,1,評(píng)價(jià)角度不同,1,企業(yè)角度，微觀經(jīng)濟(jì)效益,國(guó)家角度，宏觀經(jīng)濟(jì)效益

,2,評(píng)價(jià)目的不同,1,企業(yè)項(xiàng)目盈利水平,對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)及國(guó)家資源合理分配

,3,效益與費(fèi)用的含義及劃分范圍不同,1,實(shí)際收支，直接發(fā)生的效益與費(fèi)用,還包括間接效益與費(fèi)用，考慮外部效果

,4,評(píng)價(jià)采用的價(jià)格不同,1,現(xiàn)行價(jià)格,影子價(jià)格

,5,主要參數(shù)不同,1,官方匯率、基準(zhǔn)折現(xiàn)率,影子匯率、社會(huì)折現(xiàn)率

,6,現(xiàn)金流量?jī)?nèi)容不同,1,全部實(shí)際收入及支出,不包括稅金、補(bǔ)貼、國(guó)內(nèi)借款利息

,7,評(píng)價(jià)指標(biāo)不同,1,財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率,經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值、經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率

,,,,,,

技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的可比原則,,,,,

技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的可比原則,1,滿足需要、預(yù)定目標(biāo)的可比性,1,是指相互比較的各技術(shù)方案必須滿足同樣的實(shí)際需要，因而各備選方案可相互替代。這是所有的可能采用的方案參與比較的首要條件。,

,,,2,需要同質(zhì)：住房與廠房，北方住房與南方住房;,

,,,3,需要數(shù)量可比：過(guò)江大橋與過(guò)江隧道（車輛通行能力），鋼筋混凝土屋架與網(wǎng)架（承載能力）;,

,2,滿足消耗費(fèi)用的可比性,1,在計(jì)算和比較各方案的費(fèi)用指標(biāo)時(shí),

,,,2,首先要全面考慮產(chǎn)品制造部門和使用部門所發(fā)生的各種費(fèi)用；,

,,,3,其次，應(yīng)從整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)角度出發(fā)，分析和計(jì)算與實(shí)現(xiàn)本方案有生產(chǎn)聯(lián)系的部門或單位的費(fèi)用變化即相關(guān)費(fèi)用的變化；,

,,,4,再有，在進(jìn)行方案經(jīng)濟(jì)比較時(shí)，各種費(fèi)用的計(jì)算要采取統(tǒng)一的規(guī)定和方法。,

,3,滿足價(jià)格指標(biāo)的可比性,1,對(duì)技術(shù)方案進(jìn)行經(jīng)濟(jì)計(jì)算時(shí)必須采用合理一致的價(jià)格。,

,,,2,價(jià)格合理指的是：價(jià)格能夠較真實(shí)地反映價(jià)值和供求關(guān)系，有關(guān)產(chǎn)品之間的比價(jià)要合理。如在國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中，采用影子價(jià)格。,

,,,3,價(jià)格一致指的是：由于科技進(jìn)步和社會(huì)勞動(dòng)生產(chǎn)率的提高，產(chǎn)品的價(jià)格要發(fā)生變化，故要求在