黃達(dá)貨幣銀行學(xué)4

第三單元貨幣發(fā)明第11講現(xiàn)代貨幣的發(fā)明機(jī)制(11月8日—11月15日)1/7/20241CHAPTER11第11講現(xiàn)代貨幣的發(fā)明機(jī)制現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中的信譽(yù)貨幣存款貨幣的發(fā)明中央銀行體制下的貨幣發(fā)明過(guò)程對(duì)現(xiàn)代貨幣供應(yīng)構(gòu)成機(jī)制的總體評(píng)價(jià)1/7/20242CHAPTER11一、現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中的信譽(yù)貨幣〔一〕現(xiàn)代的信譽(yù)貨幣1、最早的典型形狀是銀行券；硬幣的發(fā)行通常一致于中央銀行，也屬信譽(yù)貨幣2、銀行活期存款〔活期存款的種種不同的稱(chēng)號(hào)〕3、定期存款和居民在銀行的儲(chǔ)蓄存款4、一切以銀行信譽(yù)為根底的貨幣，除鈔票和硬幣外，IMF概稱(chēng)之為“存款貨幣〞1/7/20243CHAPTER11〔二〕信譽(yù)貨幣與債務(wù)債務(wù)網(wǎng)1.信譽(yù)貨幣流通是與信譽(yù)關(guān)系全面覆蓋經(jīng)濟(jì)生活嚴(yán)密相關(guān)的2.現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)債務(wù)債務(wù)的網(wǎng)絡(luò)中進(jìn)展運(yùn)作，用信譽(yù)支付工具實(shí)現(xiàn)債務(wù)債務(wù)的消長(zhǎng)和轉(zhuǎn)移勢(shì)所必然3.債務(wù)債務(wù)是以一定的文書(shū)方式來(lái)表達(dá)并具備法律規(guī)范的方式；銀行信譽(yù)文書(shū)，自然而然地成為替代貴金屬流通的理想貨幣形狀1/7/20244CHAPTER11二、存款貨幣的發(fā)明〔一〕現(xiàn)代銀行發(fā)明貨幣功能1.銀行在調(diào)劑貨幣資金余缺和組織互結(jié)算的根底上，開(kāi)展了發(fā)行銀行券和發(fā)明存款貨幣的功能2.銀行券的發(fā)行逐漸集中于中央銀行；現(xiàn)代商業(yè)銀行發(fā)明貨幣的功能表達(dá)為發(fā)明存款貨幣1/7/20245CHAPTER11〔二〕原始存款與派生存款1、原始存款，是商業(yè)銀行接受客戶(hù)的現(xiàn)金存款以及從中央銀行獲得的再貼現(xiàn)及再貸款資金構(gòu)成的存款2、派生存款，是指由銀行的貸款和投資活動(dòng)而衍生出來(lái)的存款3.原始存款與派生存款的區(qū)別來(lái)源不同，原始存款屬于根底貨幣，來(lái)源于中央銀行；派生存款由商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)直接發(fā)明，來(lái)源于商業(yè)銀行與根底貨幣的關(guān)系不同，原始存款是流通中的現(xiàn)金向存款貨幣轉(zhuǎn)變，不引起社會(huì)貨幣供應(yīng)量的變化；派生存款的變動(dòng)直接影響社會(huì)貨幣供應(yīng)量的變化二者的位置不同，原始存款決議派生存款1/7/20246CHAPTER11〔三〕鑄幣制度下存款貨幣派生過(guò)程1.設(shè)A銀行吸收到客戶(hù)存入10000元鑄幣；根據(jù)閱歷，保管相當(dāng)于存款額20%的鑄幣即足以應(yīng)付日常提取鑄幣需求。那么，A銀行即可把8000元鑄幣貸給乙。A銀行的資產(chǎn)負(fù)債情況如下：1/7/20247CHAPTER112.乙將8000元鑄幣支付給丙，丙把鑄幣存入本人的往來(lái)銀行B，按照同樣的思索，B銀行留下20%的鑄幣即1600元，其他6400元鑄幣貸給客戶(hù)丁。這時(shí)，B銀行的資產(chǎn)負(fù)債情況如下:1/7/20248CHAPTER113.如此類(lèi)推，從銀行A開(kāi)場(chǎng)至銀行B，銀行C，…，銀行N，繼續(xù)地存款貸款，貸款存款，那么產(chǎn)生這樣的結(jié)果：1/7/20249CHAPTER114.這里有：⑴原始存款R、⑵貸款總額L、⑶經(jīng)過(guò)派生后的存款總額〔包括原始存款〕D、⑷必要的鑄幣庫(kù)存對(duì)存款的比率r，這四者的關(guān)系可表示5.在原始存款的根底上出現(xiàn)了派生存款，其中心意義即在于存款貨幣的發(fā)明1/7/202410CHAPTER11〔四〕現(xiàn)代金融體制下的存款貨幣發(fā)明1.類(lèi)似于庫(kù)存鑄幣的預(yù)備銀行對(duì)于吸收的存款要預(yù)備一部分銀行券，以堅(jiān)持存款的客戶(hù)提取現(xiàn)金支票結(jié)算中銀行之間的應(yīng)收應(yīng)付差額那么已完全不需求用銀行券結(jié)清，只需求經(jīng)過(guò)銀行在中央銀行的存款賬戶(hù)進(jìn)展劃轉(zhuǎn)2.各銀行在中央銀行的存款稱(chēng)作預(yù)備存款由國(guó)家規(guī)定，銀行在中央銀行的預(yù)備存款對(duì)該銀行所吸收的存款總額的比率，為法定預(yù)備率超越法定比率部分為超額預(yù)備率1/7/202411CHAPTER113.一個(gè)無(wú)現(xiàn)金的支付流轉(zhuǎn)模型下，存款貨幣發(fā)明“原始存款〞來(lái)源：存款貨幣銀行從中央銀行借款客戶(hù)收到一張中央銀行的支票——比如由國(guó)庫(kù)開(kāi)出的撥款支票——并委托本人的往來(lái)銀行收款也能夠是客戶(hù)向存款貨幣銀行出賣(mài)外匯并構(gòu)成存款，而銀行把外匯售與中央銀行并構(gòu)成預(yù)備存款派生存款的過(guò)程舉例1/7/202412CHAPTER11⑴假設(shè)A銀行的客戶(hù)甲收到一張中央銀行的支票，金額為10000元；客戶(hù)甲委托A銀行收款。從而A銀行在中央銀行的預(yù)備存款添加10000元，而甲在A銀行賬戶(hù)上的存款等額添加10000元。1/7/202413CHAPTER11⑵A銀行吸收了存款，從而有條件貸款。設(shè)法定預(yù)備率仍為20%，那么A銀行針對(duì)吸收的這筆存款的法定預(yù)備金不得低于2000元。假設(shè)A銀行向客戶(hù)乙提供貸款，按最高可貸數(shù)額是8000元，那么A銀行的資產(chǎn)負(fù)債情況如下：1/7/202414CHAPTER11⑶當(dāng)乙向B銀行的客戶(hù)丙用支票支付8000元，而丙委托B銀行收款后，A銀行、B銀行的資產(chǎn)負(fù)債情況如下：1/7/202415CHAPTER11⑷B銀行在中央銀行有了8000元的預(yù)備存款，按照20%的法定預(yù)備率，那么它的最高可貸數(shù)額為6400元。向客戶(hù)丁貸出6400元后，那么B銀行的資產(chǎn)負(fù)債情況如下：1/7/202416CHAPTER11⑸當(dāng)B銀行的客戶(hù)丁向C銀行的客戶(hù)戊用支票支付6400元的應(yīng)付款，而客戶(hù)戊委托C銀行收款后，B銀行、C銀行的資產(chǎn)負(fù)債情況如下：1/7/202417CHAPTER11⑹C銀行在中央銀行有了6400元的預(yù)備存款，按照20%的法定預(yù)備率，那么它的最高可貸數(shù)額不得超越5120元。如向客戶(hù)貸出，那么C銀行的資產(chǎn)負(fù)債情況如下：1/7/202418CHAPTER11⑺當(dāng)C銀行的客戶(hù)己向D銀行的客戶(hù)庚用支票支付6400元的應(yīng)付款，而客戶(hù)庚委托D銀行收款后，C銀行的資產(chǎn)負(fù)債情況如下：1/7/202419CHAPTER11⑻如此類(lèi)推，存款的派生過(guò)程如下表：1/7/202420CHAPTER11⑼存款貨幣銀行體系的資產(chǎn)負(fù)債情況如下：1/7/202421CHAPTER114.派生存款模型用ΔD表示包括原始存款在內(nèi)的經(jīng)過(guò)派生的存款添加總額，ΔR表示原始存款或預(yù)備存款的初始添加額，rd表示法定存款預(yù)備率，那么三者關(guān)系式如下：1/7/202422CHAPTER11〔五〕存款貨幣發(fā)明的乘數(shù)1.存款貨幣發(fā)明的兩個(gè)必要的前提條件各個(gè)銀行對(duì)于本人所吸收的存款只需保管一定比例的預(yù)備金銀行清算體系的構(gòu)成2.存款貨幣發(fā)明的乘數(shù)銀行存款貨幣發(fā)明機(jī)制所決議的存款總額，其最大擴(kuò)張倍數(shù)稱(chēng)為派生倍數(shù)，也稱(chēng)為派生乘數(shù),它是法定預(yù)備率的倒數(shù)這里的K值只是原始存款可以擴(kuò)展的最大倍數(shù)，實(shí)踐過(guò)程的擴(kuò)張倍數(shù)往往達(dá)不到這個(gè)值1/7/202423CHAPTER113.活期、定期存款與發(fā)明乘數(shù)仍設(shè)D為活期存款量的增額，rd為活期存款的法定預(yù)備率；再假定T為定期存款量的增額，rt為定期存款的法定預(yù)備率，R為總預(yù)備存款的增額，且定期存款與活期存款之比為t〔T/D〕。那么有：1/7/202424CHAPTER114.現(xiàn)金與存款貨幣的發(fā)明乘數(shù)客戶(hù)會(huì)從銀行提取現(xiàn)金，從而一部分現(xiàn)金流出銀行系統(tǒng)，出現(xiàn)所謂的“現(xiàn)金漏損〞。現(xiàn)金漏損額與活期存款總額之比稱(chēng)為現(xiàn)金漏損率，也稱(chēng)提現(xiàn)率用C代表現(xiàn)金漏損額，用c代表現(xiàn)金漏損率,那么c＝C/D；C＝c·D設(shè)定包括現(xiàn)金的情況下，存款貨幣的發(fā)明乘數(shù)為1/7/202425CHAPTER115.超額預(yù)備金與存款貨幣的發(fā)明乘數(shù)銀行實(shí)踐持有超越法定要求的預(yù)備金，稱(chēng)超額預(yù)備金，超額預(yù)備金與活期存款總額的比，稱(chēng)為超額預(yù)備金率，以e代表。這時(shí)，銀行的初始預(yù)備為：R=D·rd＋t·rt·D＋c·D＋e·D=D〔rd＋t·rt＋c＋e〕完好的存款貨幣發(fā)明乘數(shù)是：1/7/202426CHAPTER11三、中央銀行體制下的貨幣發(fā)明過(guò)程〔一〕現(xiàn)金投入流經(jīng)過(guò)程1.現(xiàn)金進(jìn)入經(jīng)濟(jì)生活的渠道是存款貨幣銀行的客戶(hù)從本人的存款賬戶(hù)提取現(xiàn)金。2.存款貨幣銀行，存入的現(xiàn)金滿(mǎn)足不了提取現(xiàn)金的要求，那么必需從預(yù)備金賬戶(hù)提取現(xiàn)金3.存在于流經(jīng)過(guò)程中的現(xiàn)金，就是存款貨幣銀行從中央銀行的預(yù)備存款賬戶(hù)上提取現(xiàn)金構(gòu)成的1/7/202427CHAPTER11〔二〕現(xiàn)金增發(fā)與預(yù)備存款的補(bǔ)充1.現(xiàn)金發(fā)行與現(xiàn)金回籠現(xiàn)金發(fā)行=存款貨幣銀行提取的現(xiàn)金多于存入的現(xiàn)金，是現(xiàn)金發(fā)行量的增長(zhǎng)現(xiàn)金回籠=存款貨幣銀行存入的現(xiàn)金多于提取的現(xiàn)金，是現(xiàn)金發(fā)行量的減少2.現(xiàn)金的發(fā)行都是增長(zhǎng)的：根本緣由是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)3.預(yù)備金存款必需得到補(bǔ)充當(dāng)現(xiàn)金的增發(fā)是必然趨勢(shì)時(shí)，意味著存款貨幣銀行從預(yù)備存款賬戶(hù)不斷地提取現(xiàn)金，預(yù)備存款相應(yīng)下降在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的條件下，預(yù)備存款必需不斷地得到補(bǔ)充1/7/202428CHAPTER11〔三〕預(yù)備存款的補(bǔ)充必需有中央銀行的支持1.要使存款貨幣銀行整體的預(yù)備存款總額添加，必需有中央銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的添加2.存款貨幣銀行從中央銀行補(bǔ)充預(yù)備存款的途徑：向中央銀行再貼現(xiàn)和直接獲得貸款向中央銀行出賣(mài)本人持有的債券向中央銀行出賣(mài)本人持有的外匯……3.在補(bǔ)充預(yù)備金存款過(guò)程中，中央銀行一方面積累了本人的資產(chǎn)；而另方面那么構(gòu)成兩大負(fù)債工程不斷補(bǔ)充、不斷提取現(xiàn)金的預(yù)備存款余額由一筆筆現(xiàn)金漏損所累積構(gòu)成的流通中現(xiàn)金1/7/202429CHAPTER114.央行的支持有無(wú)限制：從客觀經(jīng)濟(jì)過(guò)程來(lái)說(shuō)，對(duì)央行約束那么是強(qiáng)有力的存款貨幣銀行不需求補(bǔ)充預(yù)備存款，中央銀行有才干也無(wú)從發(fā)揚(yáng)強(qiáng)行支持無(wú)限制的貨幣發(fā)明，那么會(huì)促成通貨膨脹。〔四〕貨幣乘數(shù)1.根底貨幣，對(duì)于發(fā)明信譽(yù)貨幣來(lái)說(shuō)，“存款預(yù)備〞與“流通中貨幣〞這兩者缺一不可。因此統(tǒng)稱(chēng)為根底貨幣，或稱(chēng)高能貨幣、強(qiáng)力貨幣。國(guó)際貨幣基金組織稱(chēng)之為“預(yù)備貨幣(reservemoney)〞1/7/202430CHAPTER112.根底貨幣的構(gòu)成的表達(dá)式：B=R＋C式中，B為根底貨幣；R為存款貨幣銀行保有的存款預(yù)備金〔預(yù)備存款與現(xiàn)金庫(kù)存〕；C為流通于銀行體系之外的現(xiàn)金3.貨幣乘數(shù)，貨幣供應(yīng)量與根底貨幣相比，其比值稱(chēng)之為貨幣乘數(shù)。用MS代表貨幣供應(yīng)，B為根底貨幣，m為貨幣乘數(shù)，那么有：MS=m·B1/7/202431CHAPTER114.根底貨幣C＋R與貨幣供應(yīng)量C＋D的關(guān)系：1/7/202432CHAPTER115.相應(yīng)的代數(shù)表達(dá)式：又可整理為：1/7/202433CHAPTER11四、對(duì)現(xiàn)代貨幣供應(yīng)構(gòu)成機(jī)制的總體評(píng)價(jià)〔一〕最節(jié)約的貨幣制度1.節(jié)約了貨幣資料。現(xiàn)代信譽(yù)貨幣中的鈔票和硬幣是用紙或賤金屬制造的，存款貨幣本身只不過(guò)是銀行賬戶(hù)上的一個(gè)數(shù)字，而電子貨幣，更是極大的節(jié)約2.節(jié)約了有關(guān)貨幣流通方面的費(fèi)用3.貨幣流通速度的加快，可以減少貨幣需求量1/7/202434CHAPTER11〔二〕雙層次的貨幣發(fā)明構(gòu)造1.第一個(gè)層次——發(fā)明存款貨幣的存款貨幣銀行：發(fā)明存款貨幣是由無(wú)數(shù)銀行，在不同時(shí)點(diǎn)和地點(diǎn)上，經(jīng)過(guò)自我約束機(jī)制分散地決策的正是分散決策，才有能夠針對(duì)千差萬(wàn)別的需求機(jī)動(dòng)靈敏地供應(yīng)貨幣而自我約束機(jī)制那么使它們仔細(xì)地對(duì)客戶(hù)所提出的需求進(jìn)展評(píng)價(jià)和挑選2.第二個(gè)層次——中央銀行每一筆存款貨幣的發(fā)明都合理，并不等于發(fā)明的存款貨幣總量必然符合經(jīng)濟(jì)的客觀要求中央銀行的宏觀調(diào)控那么可處理全局平衡的問(wèn)題1/7/202435CHAPTER11〔三〕結(jié)合微觀金融與宏觀金融的關(guān)節(jié)點(diǎn)1.信譽(yù)貨幣的發(fā)明機(jī)制是金融的微觀方面向金融的宏觀方面過(guò)渡和金融的宏觀方面向金融的微觀方面過(guò)渡的關(guān)節(jié)點(diǎn)。2.信譽(yù)貨幣發(fā)明，都是公司、公眾、政府機(jī)構(gòu)為一方和存款貨幣銀行、中央銀行為另一方，環(huán)繞一筆一筆詳細(xì)的貨幣存、取、借、貸，所進(jìn)展的諸多微觀經(jīng)濟(jì)行為的過(guò)程3.經(jīng)濟(jì)行為主體的微觀金融行為卻為經(jīng)濟(jì)生活連綿不斷地提供了流通中的貨幣。流通中的貨幣——構(gòu)成貨幣供應(yīng)，從而關(guān)系貨幣供應(yīng)與貨幣需求的對(duì)比，構(gòu)成宏觀金融問(wèn)題的中心，導(dǎo)出了宏觀經(jīng)濟(jì)的結(jié)果1/7/202436CHAPTER114.當(dāng)貨幣供應(yīng)