2023年中國第三方支付行業(yè)研究報告

中國第三方支付行業(yè)研究報告再探企業(yè)支付——篤行不怠，知新致遠(yuǎn)CONTENTS目錄01

篤行不怠

?第三方支付行業(yè)發(fā)展概覽02兼收并蓄

?線下收單市場03

云程發(fā)軔

?

跨境支付市場04

踵事增華

?

產(chǎn)業(yè)支付市場05

皓月之輝

?第三方支付行業(yè)卓越者榜單06

行之以實?

第三方支付行業(yè)典型案例07

知新致遠(yuǎn)

?第三方支付行業(yè)專家之聲201

第三方支付行業(yè)發(fā)展概覽篤

行

不

怠32010年頒發(fā)支付業(yè)務(wù)許可證以來，第三方支付機(jī)構(gòu)憑借其創(chuàng)新功能及便捷性，推動我國支付規(guī)模提升、使我國支付市場成為國際領(lǐng)先的支付市場之一。行業(yè)發(fā)展早期，現(xiàn)象級的C端支付產(chǎn)品是支撐第三方支付市場快速發(fā)展的主要動力，在電商購物、線上金融、社交紅包、線下掃碼等產(chǎn)品的引爆下，第三方支付也完成了在C端用戶及對應(yīng)交易場景的滲透和進(jìn)化。自2019年起，個人支付因C端流量見頂而進(jìn)入了平穩(wěn)增長期，企業(yè)端支付業(yè)務(wù)滲透率還有進(jìn)一步挖掘的空間，支付市場逐步進(jìn)入產(chǎn)業(yè)支付驅(qū)動時代。2023年是產(chǎn)業(yè)支付時代的第五年，不同支付機(jī)構(gòu)的布局與優(yōu)勢進(jìn)一步明晰，支付助力產(chǎn)業(yè)數(shù)

字化成為了一條既明確、又充滿挑戰(zhàn)與變數(shù)的共識發(fā)展路徑。中國第三方支付市場發(fā)展歷程第三方支付機(jī)構(gòu)

資質(zhì)發(fā)放?

行業(yè)規(guī)模增速放緩，支付機(jī)構(gòu)從追求業(yè)務(wù)規(guī)?？焖僭鲩L轉(zhuǎn)向深化

服務(wù)內(nèi)容。?

支付機(jī)構(gòu)與行業(yè)服務(wù)合作伙伴構(gòu)筑更加開放的生態(tài)體系，以更先進(jìn)的技術(shù)、業(yè)務(wù)模式服務(wù)企業(yè)客戶，投身產(chǎn)業(yè)數(shù)字化浪潮。中國第三方支付市場發(fā)展階段更先進(jìn)、更開放，投身產(chǎn)業(yè)數(shù)字化浪潮

個人支付時代

來源：綜合專家訪談及公開資料，自主研究及繪制。社交紅包轉(zhuǎn)賬

增長驅(qū)動

產(chǎn)業(yè)支付時代

線下掃碼驅(qū)動互金增長驅(qū)動電商增長驅(qū)動時間201720192013201520232010按照服務(wù)對象的不同，第三方綜合支付業(yè)務(wù)可以分為第三方個人支付與第三方企業(yè)支付，個人支付專注于為個人用戶提供便捷的支付體驗，企業(yè)支付專注于為企業(yè)提供支付解決方案。個人支付與企業(yè)支付機(jī)構(gòu)共同組建成支付網(wǎng)絡(luò)、形成支付交易閉環(huán)，在該閉環(huán)中，個人支付機(jī)構(gòu)憑借數(shù)字錢包良好的支付功能與多樣化的衍生服務(wù)提升用戶黏性，而企業(yè)支付憑借為企業(yè)提供支付解決方案使得企業(yè)端受理第三方個人支付成為可能，二者在個人端、企業(yè)受理端雙向發(fā)力，共同推動第三方綜合支付規(guī)模的增長。中國第三方綜合支付組成部分用戶選擇

第三方

綜合支付受理環(huán)境第三方支付市場細(xì)分業(yè)務(wù)模式個人支付與企業(yè)支付的雙向發(fā)力、協(xié)同發(fā)展服

務(wù)內(nèi)

容支付渠道：

網(wǎng)銀支付、快捷

支付、數(shù)字錢包受理方式：線上收銀臺、掃碼槍、

POS、收款二維碼等支付解決方案：基于業(yè)務(wù)理解提供定制化支付解決方案數(shù)字化轉(zhuǎn)型服務(wù)：

營銷、客

戶關(guān)系管理等第三方個人支付服

務(wù)內(nèi)

容支付功能：

支付賬戶、支付

二維碼、

APP內(nèi)便民支付等金融服務(wù)：

鏈接理財、貸款、

信用生活衍生功能：打車、外賣、到店等第三方企業(yè)支付微信支付

yeahka移卡備注：列舉企業(yè)僅為賽道內(nèi)企業(yè)舉例，非領(lǐng)域內(nèi)全部企業(yè)。來源：綜合專家訪談及公開資料，自主研究及繪制。代

表企業(yè)代

表企業(yè)2023年，預(yù)計第三方綜合支付交易規(guī)模將以14.5%的同比增速回升，主要來自于社會經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢蘊(yùn)含的消費(fèi)類交易規(guī)模的增長和金融類交易規(guī)模的增長。從規(guī)模結(jié)構(gòu)上，個人支付交易規(guī)模仍舊是第三方綜合支付的主體，其交易規(guī)模的增速回升亦將帶動企業(yè)支付交易規(guī)模共同增長。對于從業(yè)機(jī)構(gòu)而言，支付業(yè)務(wù)已經(jīng)從早期的追求業(yè)務(wù)規(guī)?？焖僭鲩L進(jìn)入到了支付業(yè)務(wù)價值多元化階段——以基礎(chǔ)支付為切入點(diǎn)，為用戶和企業(yè)提供多樣化的服務(wù)，挖掘更深遠(yuǎn)的業(yè)務(wù)價值已成為從業(yè)機(jī)構(gòu)

的核心發(fā)展目標(biāo)。同時，

由于第三方個人支付市場的角逐基本穩(wěn)定在頭部兩家支付機(jī)構(gòu)之間，本報告將聚焦于發(fā)展相對更

加廣闊、開放的第三方企業(yè)支付市場。2020-2027年中國第三方綜合支付交易規(guī)模及結(jié)構(gòu)20.3%2020202120222023e2024e2025e2026e2027e

個人支付（萬億元）企業(yè)支付（萬億元）第三方綜合支付交易規(guī)模同比增速備注：①第三方綜合支付交易規(guī)模包括獲得中國人民銀行支付業(yè)務(wù)許可的互聯(lián)網(wǎng)支付、移動電話支付、銀行卡收單等支付交易規(guī)模；②第三方跨境支付交易規(guī)模亦統(tǒng)計入第三方綜合支付交易規(guī)模中；③個人支付中由錢包側(cè)支付機(jī)構(gòu)同步提供直連收單服務(wù)的交易規(guī)模不再重復(fù)計算。②第三方綜合支付可以按照服務(wù)對象劃分為個人支付和企業(yè)支付，個人支付機(jī)構(gòu)憑借數(shù)字錢包良好的支付功能、多樣化的衍生服務(wù)，提升用戶黏性；而企業(yè)支付憑借為企業(yè)提供支付解決方案，使得企業(yè)端受理第三方個人支付成為可能，二者在個人端、企業(yè)受理端雙向發(fā)力，共同推動第三方綜合支付規(guī)模的增長。來源：綜合專家訪談及公開資料，自主研究及繪制。第三方綜合支付市場大觀支付業(yè)務(wù)價值多元化9.7%681.1251.6429.58.9%741.8274.2467.6621.0229.6391.5561.9208.5353.48.6%806.0298.6490.7183.2307.4449.0167.9281.1373.4139.9233.415.5%14.5%10.5%507.39.3%第三方企業(yè)支付細(xì)分市場盤點(diǎn)線下收單向下扎根、產(chǎn)業(yè)支付溯源賦能、跨境支付專攻精耕，各細(xì)分市場從業(yè)機(jī)構(gòu)為不同業(yè)務(wù)類型、不同體量的商戶企業(yè)提供日益完善的支付體驗2020-2027年中國第三方企業(yè)支付交易規(guī)模結(jié)構(gòu)及細(xì)分市場發(fā)展特點(diǎn)

CAGR2023-2027：22.1%

主要商戶形態(tài)：外貿(mào)小微商戶企業(yè)

競爭要素：合規(guī)、風(fēng)控能力，新興市場開拓能力

業(yè)務(wù)壁壘：ToC業(yè)務(wù)競爭紅海，切入不易；To

B業(yè)務(wù)藍(lán)海廣闊，但風(fēng)控技術(shù)門檻較高

CAGR2023-2027：

10.5%

主要商戶形態(tài)：有線上交易需求的大型企業(yè)

競爭要素：行業(yè)理解、快速響應(yīng)能力

業(yè)務(wù)壁壘：大型企業(yè)對支付通道穩(wěn)定性要求而產(chǎn)生的

業(yè)務(wù)粘性

CAGR2023-2027：7.6%

主要商戶形態(tài)：線下大中小微商戶

競爭要素：多元盈利來源覆蓋商戶下沉成本

業(yè)務(wù)壁壘：與商戶業(yè)務(wù)的深度交織綁定20202021

2022

2023e2024e

2025e

2026e

2027e來源：綜合專家訪談及公開資料，自主研究及繪制。91.9

99.9

107.3

114.9

123.0183.22.297.7167.91.789.6139.91.270.368.4

76.6

83.4169.6154.3274.25.0251.64.1229.63.4208.52.7單位：萬億元人民幣

跨境支付

產(chǎn)業(yè)支付線下收單298.6113.9126.3140.26.0監(jiān)管機(jī)構(gòu)跨境支付相關(guān) 主要側(cè)重跨境出口貿(mào)易場景中，跨境商戶收款及經(jīng)營數(shù)字化等全鏈條服務(wù)…

主要側(cè)重個人用戶賬戶側(cè)支付服務(wù)；支付寶、微信等支付機(jī)構(gòu)同時為直連商戶提供線下收單服務(wù)與線上產(chǎn)業(yè)支付服務(wù)

微信支付畫團(tuán)美團(tuán)支付

…中國第三方支付產(chǎn)業(yè)圖譜中國第三方支付產(chǎn)業(yè)圖譜示意圖 各類線下實體商戶的收單服務(wù)與經(jīng)營數(shù)字化等全鏈條服務(wù)yeahka移卡… 主要側(cè)重個人用戶海外線上、線下賬戶側(cè)支付服務(wù)回Alipay微信支付

主要側(cè)重線上大B類型客戶支付解決方案、賬戶體系搭建等一系列服務(wù)，并延伸產(chǎn)業(yè)數(shù)字化服務(wù)

東方通

…注釋：

1.企業(yè)圖標(biāo)大小及放置順序不代表企業(yè)排名；2.

圖譜為示意圖，對各賽道代表性企業(yè)進(jìn)行例舉；3.大多數(shù)支付企業(yè)會同時涉足不同版塊，圖譜可能只顯示企業(yè)的部分布局。來源：自主研究繪制。To

B跨境支付/跨境結(jié)算服務(wù)機(jī)構(gòu)個人支付企業(yè)支付ToC端跨境支付機(jī)構(gòu)線上產(chǎn)業(yè)支付機(jī)構(gòu)線下收單機(jī)構(gòu)錢包側(cè)支付機(jī)構(gòu)Lanlanpay…02

線下收單市場兼

收

并

蓄9線下收單市場發(fā)展現(xiàn)狀概覽?多層級線下收單市場蓬勃發(fā)展，市場規(guī)模穩(wěn)定增長?掃碼收單市場涌現(xiàn)大批優(yōu)秀支付服務(wù)機(jī)構(gòu)?低費(fèi)率線下收單市場產(chǎn)業(yè)鏈分潤固化?競爭合作關(guān)系多元化，直連模式使市場競爭日趨激烈線下收單市場發(fā)展趨勢與可行路徑分析

：收單服務(wù)商破局之道兼收并蓄?

線下收單市場OfflinePaymentMarket@iResearch：支付與供應(yīng)鏈數(shù)字化研究團(tuán)隊夏繁秋實

冬蘊(yùn)春序10貼身數(shù)字支付解決方案提供方收單服務(wù)商是支付市場中最了解商戶經(jīng)營與收款需求的落地角色中國線下收單產(chǎn)業(yè)鏈圖譜與業(yè)務(wù)模式示意圖——豐富的收單服務(wù)商生態(tài)是我國線下非現(xiàn)金支付蓬勃發(fā)展的必要條件非銀第三方支付收單機(jī)構(gòu)

收單機(jī)構(gòu)微信支付

……yeahka移卡…②

美團(tuán)支付

思迅…收單外包服務(wù)商支付錢包微信支付發(fā)卡行………夏

繁

秋

實

冬

蘊(yùn)

春

序注釋：

1.企業(yè)圖標(biāo)大小及放置順序不代表企業(yè)排名；

2.

圖譜為示意圖，對各賽道代表性企業(yè)進(jìn)行例舉。來源：自主研究繪制。賬戶側(cè)機(jī)構(gòu)直聯(lián)錢包側(cè)收單機(jī)構(gòu)清算機(jī)構(gòu)用戶掃碼收單服務(wù)商銀行系收單機(jī)構(gòu)監(jiān)管機(jī)構(gòu)數(shù)字支付賬戶確認(rèn)解決方案應(yīng)答信息交易信息支付信息商戶刷卡線下收單市場的多樣化發(fā)展刷卡與掃碼花開并蒂，在線下非現(xiàn)金支付市場次序綻放按照用戶側(cè)付款方式，線下收單可分為刷卡與掃碼兩種不同業(yè)務(wù)類型。刷卡收單具備更悠久的發(fā)展歷史，是目前收單市場業(yè)態(tài)形成的基礎(chǔ)，銀聯(lián)商務(wù)、隨行付等先發(fā)企業(yè)率先服務(wù)了頭部大型優(yōu)質(zhì)商戶，形成了深厚的商戶資源積累。

2016年起，掃碼支付

以更加輕便的支付體驗快速完成了市場滲透。其中，中長尾商戶受益于其更加成本低廉的支付受理介質(zhì)，完成了支付收銀環(huán)節(jié)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。收單機(jī)構(gòu)聯(lián)合外包服務(wù)商共同為商戶提供了包括刷卡與掃碼支付受理在內(nèi)的支付解決方案，開啟了商戶數(shù)字化服務(wù)的新篇章。由于業(yè)務(wù)模式均已發(fā)展至相對成熟階段，艾瑞分析認(rèn)為線下收單市場的規(guī)模增長與格局劃分均趨于穩(wěn)定。預(yù)計在未來五年內(nèi)，

線下收單整體規(guī)模增速保持在7%左右。從規(guī)模占比上，對于線下大額交易場景，刷卡依然是主流支付方式，所以刷卡收單仍為線下收單市場占比最大部分。與此同時，用戶對手機(jī)的粘性使得掃碼在相對小額高頻的場景顯現(xiàn)出獨(dú)特優(yōu)勢，掃碼收單占比將受到個人碼轉(zhuǎn)化等因素的驅(qū)動小幅微漲。32.4%

34.4%34.3%

35.5%67.6%

65.6%65.7%

64.5%123.0114.9107.399.991.983.468.4注釋：按照交易處理機(jī)構(gòu)的類型，線下收單交易規(guī)模包括銀行收單與非銀第三方支付機(jī)構(gòu)收單。按照用戶付款方式，線下收單包括刷卡收單與掃碼收單。

刷卡收單包括傳統(tǒng)的銀行卡收單業(yè)務(wù)，也包括NFC支付、手機(jī)Pay業(yè)務(wù)。

掃碼收單交易規(guī)模統(tǒng)計商戶側(cè)收單服務(wù)的交易規(guī)模，個人碼收款服務(wù)不計入收單統(tǒng)計口徑。來源：綜合企業(yè)訪談、

市場公開信息，自主研究及整理。

2020-2027年中國線下收單交易規(guī)模11.9%8.9%10.2%

8.7%

7.4%

7.1%

7.0%夏

繁

秋

實

冬

蘊(yùn)

春

序2024e2025e

2026e

2027e線下收單交易規(guī)模增長率（%）2020

2021

2022

2023e

線下收單交易規(guī)模（萬億元）2020-2023年中國線下收單交易規(guī)模占比20222023e

掃碼收單2021

刷卡收單202076.6掃碼收單市場涌現(xiàn)大批優(yōu)秀支付服務(wù)機(jī)構(gòu)第三方支付機(jī)構(gòu)為主，城商、農(nóng)商銀行系收單分散化下沉2022年，我國掃碼收單規(guī)模約28.6萬億元，預(yù)計未來五年內(nèi)將保持平穩(wěn)增長。按照機(jī)構(gòu)類型劃分，掃碼收單市場的參與方包括銀行和非銀第三方支付機(jī)構(gòu)，城商行、

農(nóng)商行的下沉能力使得銀行掃碼收

單的地位穩(wěn)步提升，但以移卡為代表的第三方支付機(jī)構(gòu)占據(jù)掃碼收單市場交易規(guī)模的主導(dǎo)地位。按照2022年掃碼支付交易規(guī)模計，移卡在獨(dú)立第三方支付機(jī)構(gòu)中位居第一。艾瑞分析認(rèn)為，掃碼收單市場未來的增長動力將主要來自于：①從業(yè)務(wù)類型上，小微商戶個人碼轉(zhuǎn)化為收單碼；②從區(qū)域分布上，三、四線城市及以下地區(qū)收單服務(wù)需求的深度覆蓋；③從行業(yè)屬性上，

公共交通、教育醫(yī)療、工作園區(qū)等具備

移動物聯(lián)網(wǎng)進(jìn)一步滲透能力的場景。44.441.438.736.032.626.422.22020202120222023e

2024e

2025e

2026e

2027e

掃碼收單交易規(guī)模（萬億元）掃碼收單交易規(guī)模增長率（%）注釋：①掃碼收單交易規(guī)模統(tǒng)計商戶側(cè)收單服務(wù)的交易規(guī)模，個人碼收款服務(wù)不計入收單統(tǒng)計口徑。②獨(dú)立第三方支付機(jī)構(gòu)指不依托于其他生態(tài)體系而開展線下收單業(yè)務(wù)的第三方支付機(jī)構(gòu)。2020-2027年中國掃碼收單交易規(guī)模18.8%

8.6%

14.0%

10.2%

7.5%

7.2%

7.1%③掃碼收單市場參與者占比按照2022年收單交易規(guī)模統(tǒng)計。來源：綜合企業(yè)訪談、

市場公開信息，自主研究及整理。

商業(yè)銀行全國性大型商業(yè)銀行

深耕地方的城商行和農(nóng)商行~80%第三方支付機(jī)構(gòu)錢包側(cè)支付機(jī)構(gòu)

非錢包側(cè)支付機(jī)構(gòu)夏

繁

秋

實

冬

蘊(yùn)

春

序中國掃碼收單市場參與者類型~20%28.6個人碼支付具備向掃碼收單轉(zhuǎn)化潛力小微商戶數(shù)量龐大但轉(zhuǎn)化難度亦高，考驗收單服務(wù)機(jī)構(gòu)經(jīng)營效率與智慧個人收款碼商戶是線下支付市場最長尾下沉的部分。在2022年3月銀發(fā)〔2021〕259號文《關(guān)于加強(qiáng)支付受理終端及相關(guān)業(yè)務(wù)管理管理的通知》正式實施后

，頭部支付錢包為這部分商戶推出了個人經(jīng)營碼，

并通過直接觸達(dá)的方式進(jìn)行商戶轉(zhuǎn)化。但該部分商戶費(fèi)率敏感、無延伸需求的特點(diǎn)明顯

，轉(zhuǎn)化尚處于早期階段，實際轉(zhuǎn)化比例不足5%。

由于單戶流水較低

，收

單機(jī)構(gòu)觸達(dá)這些小微商戶需要極致的成本控制才能維持生存。同時，有直連個人經(jīng)營碼競爭的情況下，傳統(tǒng)以費(fèi)率為主的“守舊”類玩法難以實現(xiàn)盈利

，伴隨商戶成長提供

“降本增效”手段，挖掘其他盈利方式考驗著收單服務(wù)機(jī)構(gòu)的經(jīng)營智慧。個人碼支付特點(diǎn)及轉(zhuǎn)化思路>

轉(zhuǎn)化空間大：個人碼支付市場是線下支付市場的重要組

成部分

，將個人碼商戶轉(zhuǎn)化為收單商戶雖

然難度高

，但由于市場空間較大

，仍然蘊(yùn)

藏機(jī)會。2020-2023年中國個人碼支付交易規(guī)模16.1%

-23.3%

5.1%22.819.617.52020

2021

2022

2023e

個人碼支付交易規(guī)模

（萬億元）個人碼支付交易規(guī)模增長率（%）>

錢包側(cè)支付機(jī)構(gòu)直連管理：通過個人經(jīng)營收款碼

，錢包側(cè)支付機(jī)構(gòu)直接觸達(dá)管理小微商戶

，后臺通過識別潛在商戶

，通過自身平臺服務(wù)號、收款助手以及公開宣傳等方式進(jìn)行觸達(dá)轉(zhuǎn)化

，而不通過其他服務(wù)商拓展商戶

，降低分潤損耗。>

收單機(jī)構(gòu)極致成本控制實現(xiàn)下沉：通過對自營團(tuán)隊和服務(wù)商的極致管理實現(xiàn)合理成本下沉個人收款碼商戶

，伴隨商戶體量增長挖掘潛在成長價值。>

轉(zhuǎn)化難度高：使用個人收款碼的尾部小微商戶日均交易規(guī)模小

，難以像頭部商戶一樣形成規(guī)模效應(yīng)

，收單合作方的拓展成本相對較大。同時

，小微商戶價格十分敏感

、對收款產(chǎn)品要求不高

，增值服務(wù)延伸空間小

，對于收單服務(wù)商來說留存商戶進(jìn)行二次挖掘開發(fā)的價值較小。個人收款碼

小微個體商戶?

費(fèi)率敏感?無延伸需求?經(jīng)營體量小夏

繁

秋

實

冬

蘊(yùn)

春

序來源：綜合企業(yè)訪談、

市場公開信息，自主研究繪制。

轉(zhuǎn)化思路18.4服務(wù)費(fèi)銀行卡付款指令用戶發(fā)卡行收取0.08-0.3%支付0-0.002%收取剩下的部分約(-0.11)-0.12%支付0.005%支付0.005%若有，支付0.13%-0.17%合并多筆業(yè)務(wù)支付，收單外包服務(wù)商數(shù)字錢包支付機(jī)構(gòu)

向收單機(jī)構(gòu)收取0.19-0.2%收單機(jī)構(gòu)向商戶收取支付手續(xù)費(fèi)0.38%收單方收取約0.18-0.19%商戶線下收單市場費(fèi)率低廉、產(chǎn)業(yè)鏈分潤固化賬戶側(cè)與收單側(cè)費(fèi)率分配比例相當(dāng)，但收單側(cè)承擔(dān)大量商戶開拓維護(hù)等線下實地成本，需增值服務(wù)支撐基礎(chǔ)支付業(yè)務(wù)發(fā)展發(fā)卡行數(shù)字錢包收單機(jī)構(gòu)收單外包商夏

繁

秋

實

冬

蘊(yùn)

春

序掃碼收單產(chǎn)業(yè)鏈各方分潤比例示意圖0.16%各支付機(jī)構(gòu)支出清算機(jī)構(gòu)收入網(wǎng)聯(lián)公司/中國銀聯(lián)網(wǎng)聯(lián)公司/中國銀聯(lián)收單機(jī)構(gòu)/互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)聯(lián)公司/中國銀聯(lián)數(shù)字錢包支付機(jī)構(gòu)不收費(fèi)或按支付筆數(shù)付費(fèi)每筆0.2-0.5元0.1%來源：綜合企業(yè)訪談、

市場公開信息，自主研究繪制。0.085%0.02%發(fā)卡行向數(shù)字支付機(jī)構(gòu)各支付機(jī)構(gòu)及外包商收入0.015%0.38%清算組織賬戶側(cè)收單側(cè)掃碼收單市場的激烈競爭角逐頭部支付錢包直聯(lián)模式壓降間聯(lián)服務(wù)商空間，小微下沉市場是非錢包類支付機(jī)構(gòu)的立足根基，向更大體量商戶拓展需另辟蹊徑頭部支付錢包機(jī)構(gòu)同樣具備線下收單資質(zhì)，可以開展商戶側(cè)的收單服務(wù)，

所以在掃碼收單市場中，

賬戶側(cè)支付機(jī)構(gòu)與（非

錢包類）收單機(jī)構(gòu)之間是競爭合作關(guān)系。在直聯(lián)模式下，

頭部支付錢包機(jī)構(gòu)直接為商戶提供收單服務(wù)，以提升自身數(shù)據(jù)的

豐富度和支付業(yè)務(wù)的利潤空間。

但由于生態(tài)拓展能力的邊際限制以及商戶需求的差異化，

直聯(lián)模式在一定程度壓降間聯(lián)服

務(wù)商空間后，亦無法完成對市場絕對的控制。大部分的中小微商戶仍然由間聯(lián)服務(wù)商提供收單服務(wù)，

且大型KA商戶亦會考慮自身數(shù)據(jù)的安全性放棄與頭部支付錢包機(jī)構(gòu)的合作，而選擇相對獨(dú)立的專業(yè)收單機(jī)構(gòu)。

盡管如此，間聯(lián)服務(wù)商依然面臨大型客戶被直連模式“切走”的憂慮

，需要通過多元的增值服務(wù)加深與客戶企業(yè)的綁定，提升客戶轉(zhuǎn)換壁壘。而對有志于增加自身業(yè)務(wù)規(guī)模的間聯(lián)服務(wù)商而言，中小微下沉市場的投入產(chǎn)出更加明確

，大型KA商戶的拓展角逐不僅僅停留在支44.1%

47.8%

45.9%

45.7%55.9%

52.2%

54.1%54.3%付產(chǎn)品本身

，需將更多元的影響因素納入考量。中國掃碼收單市場直聯(lián)-間聯(lián)業(yè)務(wù)模式示意圖用戶賬戶側(cè)機(jī)構(gòu)清算機(jī)構(gòu)收單機(jī)構(gòu)商戶賬戶側(cè)機(jī)構(gòu)與收單機(jī)構(gòu)為不同支付機(jī)構(gòu)用戶賬戶側(cè)機(jī)構(gòu)清算機(jī)構(gòu)收單機(jī)構(gòu)

商戶間

模聯(lián)式賬戶側(cè)機(jī)構(gòu)與收單機(jī)構(gòu)為同一支付機(jī)構(gòu)直

模聯(lián)式用戶賬戶側(cè)機(jī)構(gòu)

=

收單機(jī)構(gòu)商戶夏

繁

秋

實

冬

蘊(yùn)

春

序2020-2023年中國掃碼收單市場

按業(yè)務(wù)模式拆分規(guī)模結(jié)構(gòu)2022

2023e

間聯(lián)模式來源：綜合企業(yè)訪談、

市場公開信息，自主研究及整理。2021

直聯(lián)模式2020春序線下收單市場發(fā)展趨勢與可行路徑分析

：收單服務(wù)商破局之道?業(yè)務(wù)規(guī)模增長：高校園區(qū)、公共交通等細(xì)分場景規(guī)模增長潛力相對較高

，搭配物聯(lián)網(wǎng)及數(shù)字人民幣相關(guān)硬件設(shè)施鋪設(shè)同步推進(jìn)?盈利能力提升：

向高利潤率、高市場集中度行業(yè)提升服務(wù)水平與客戶粘性，

提高業(yè)務(wù)護(hù)城河與商戶轉(zhuǎn)換成本?合規(guī)要求布局：強(qiáng)化特約商戶審核與持續(xù)風(fēng)險監(jiān)測

，應(yīng)對合規(guī)要求日益提升

的市場環(huán)境?支付服務(wù)深化：以支付為切點(diǎn)

，貫通財稅精細(xì)化管理流程

，輔助銀稅貸產(chǎn)品滲透，解決小微融資風(fēng)控效果與成本難兼顧問題?營收多樣化探索：擁抱上游生態(tài)返傭激勵

，銳意開拓特定場景自營增值服務(wù)兼收并蓄?

線下收單市場OfflinePaymentMarket@iResearch：支付與供應(yīng)鏈數(shù)字化研究團(tuán)隊17業(yè)務(wù)規(guī)模增長的潛力場景高校園區(qū)、公共交通等細(xì)分場景規(guī)模增長潛力相對較高，搭配物聯(lián)網(wǎng)及數(shù)字人民幣相關(guān)硬件設(shè)施鋪設(shè)同步推進(jìn)對于收單服務(wù)商而言，業(yè)務(wù)規(guī)模增長來自于拓展新市場和搶占競爭對手份額這兩條路徑。拓展新市場需考慮場景自身的增長性、場景目前的數(shù)字支付滲透率，以及場景所在市場的集中/分散程度。行業(yè)集中度較高的場景大KA商戶基本已經(jīng)被現(xiàn)有頭部機(jī)構(gòu)覆蓋，分散化的、

屬地化運(yùn)營的場景難以實現(xiàn)“總對總”接入，

相對而言可滲透空間更大。綜合而言，高校園

區(qū)、工作園區(qū)、公交地鐵等場景符合上述場景特征

，具備較高的增長潛力。2023年中國線下收單市場潛力場景與競爭策略分析線下收單的競爭手段以降低費(fèi)率為主，但在廠商實力懸殊的情況下，

獨(dú)立的、規(guī)模相對不占優(yōu)勢的小廠商降低費(fèi)率的能力、持續(xù)時間無法與大廠商抗衡

，降價并非有效、可持續(xù)的競爭手段。相應(yīng)場景的競爭角逐更加有利于具備先發(fā)優(yōu)勢的頭部機(jī)構(gòu)。適合具備較強(qiáng)技術(shù)能力、服務(wù)能力和資源能力的收單服務(wù)商，與場景內(nèi)現(xiàn)存的其他功能模塊服務(wù)商、硬件商合作

，共同打造一體化的數(shù)字解決方案。充分利用同一地理區(qū)域、不同類型商戶的特征，接入當(dāng)?shù)馗咝?、公共交通等低費(fèi)率（零費(fèi)率）場景形成一定規(guī)模優(yōu)勢的同時，向付費(fèi)的教育機(jī)構(gòu)、

校園圈內(nèi)商店滲透。貼近小微商戶的經(jīng)營需求，通過掃碼點(diǎn)單、

自營外賣、供應(yīng)鏈管理、特殊生鮮短保產(chǎn)品管理運(yùn)營等多樣化的服務(wù)帶動數(shù)字支付解決方案的嵌入。頭部收單服務(wù)商的優(yōu)勢領(lǐng)域

，滲透率

較高，

相應(yīng)場景下的規(guī)模增長需要搶

占競爭對手份額實現(xiàn)交易結(jié)算流程相對復(fù)雜，拓展相應(yīng)場

景商戶不僅需要出色的支付解決方案，更需要獨(dú)特的商戶資源能力注釋：交通出行中加油場景集中度極高，不屬于本頁中強(qiáng)調(diào)的高潛力場景。來源：綜合企業(yè)訪談、

市場公開信息，自主研究及整理。

零售百貨餐飲服務(wù)娛樂酒旅票務(wù)生活繳費(fèi)醫(yī)療健康教育交通出行餐飲零售網(wǎng)約車/出租車司機(jī)高校園區(qū)、工作園區(qū)、公交地鐵公司屬地化特點(diǎn)明顯，分散化的商戶為多層級收單服務(wù)商滲透提供了空間春

序個人碼商戶理論上是收單的轉(zhuǎn)化潛力市場，但商戶費(fèi)率敏感度極高，需要支付以外的服務(wù)賦能輔助轉(zhuǎn)化線下收單個人碼秋

實冬

蘊(yùn)夏

繁盈利能力提升的可行路徑收單服務(wù)商向高利潤率、高市場集中度行業(yè)提升服務(wù)水平與客戶粘性，提高業(yè)務(wù)護(hù)城河與商戶轉(zhuǎn)換成本線下收單行業(yè)整體費(fèi)率低廉

，但針對不同行業(yè)與不同體量商戶費(fèi)率水平有一定的浮動空間。在扶持小微商戶、為小微企業(yè)

減負(fù)降費(fèi)的背景下，

面向小微商戶漲價不符合整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境、也超出了小微企業(yè)的承受能力；與此相對，

某些行業(yè)的利潤更豐厚、市場集中度較高、商戶體量相對較大，行業(yè)內(nèi)商戶更關(guān)注服務(wù)商的技術(shù)水平與服務(wù)能力，對支付手續(xù)費(fèi)率敏感度較低。針對這些行業(yè)，

收單服務(wù)商需要著重提升商戶粘性，不斷挖掘深化合作的可能性，提高業(yè)務(wù)的護(hù)城河與商戶轉(zhuǎn)換成

本，為提升自身盈利能力奠定基礎(chǔ)的同時、

防范競品企業(yè)“撬走”高價值商戶。2023年中國線下收單市場高價值場景與競爭策略分析線下經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇過程中，服裝鞋帽和化妝美容兩類子行業(yè)會受益于

“替代效應(yīng)”迎來更快的增速抬升，而母嬰產(chǎn)品受養(yǎng)育觀念影響占家庭消費(fèi)支出比例亦將持續(xù)擴(kuò)大。與此同時

，相比于大型百貨商超內(nèi)的店鋪和連鎖品牌店鋪，獨(dú)立鞋帽店、獨(dú)立美妝店、獨(dú)立母嬰店的利潤水平和靈活度更高，更需要加深用戶粘性的打造。健身房、醫(yī)美和按摩休閑場景主要通過預(yù)充值方式運(yùn)營，存在較高的商戶

“跑路”風(fēng)險，容易給支付機(jī)構(gòu)帶來一定的用戶投訴風(fēng)險。所以，

平衡風(fēng)險收益的需求下，給此類預(yù)充值場景商家適度提高支付費(fèi)率是相對合理可接受的。與此同時，支付機(jī)構(gòu)需提高風(fēng)控水平并開發(fā)針對性產(chǎn)品

，從實際問題出發(fā)防范相應(yīng)風(fēng)險。與商戶所在供應(yīng)鏈深度融合，提高轉(zhuǎn)換壁壘產(chǎn)業(yè)支付解決方案

ü支付流程設(shè)計ü付款機(jī)制設(shè)計ü提升資金流轉(zhuǎn)效率

，降低資金安全風(fēng)險銷售配送春

序

服裝鞋帽

化妝美容

母嬰產(chǎn)品高

毛利場景預(yù)

充

值場景

健身房

醫(yī)療美容

按摩休閑數(shù)字化

來源：綜合企業(yè)訪談、

市場公開信息，自主研究及整理。秋

實冬

蘊(yùn)夏

繁生產(chǎn)采購合規(guī)要求的必要布局強(qiáng)化特約商戶審核與持續(xù)風(fēng)險監(jiān)測，應(yīng)對合規(guī)要求日益提升的市場環(huán)境從監(jiān)管層的要求而言，《中國人民銀行支付結(jié)算司關(guān)于2018年重點(diǎn)抽查工作的指導(dǎo)意見》、《中國人民銀行關(guān)于加強(qiáng)支付受理終端及相關(guān)業(yè)務(wù)管理的通知》和《非銀行支付機(jī)構(gòu)條例（征求意見稿）》等多項政策文件均提出了對強(qiáng)化特約商戶管理的要求。從產(chǎn)業(yè)鏈上游而言，錢包側(cè)支付機(jī)構(gòu)受監(jiān)管整改指導(dǎo)要求更為嚴(yán)格，對收單側(cè)的商戶認(rèn)證要求亦逐步提高。監(jiān)管和產(chǎn)業(yè)鏈上游的雙重推動下，

收單機(jī)構(gòu)強(qiáng)化商戶審核與風(fēng)險監(jiān)測能力是必然之舉，也唯有如此方能應(yīng)對合規(guī)要求日益提

升的市場環(huán)境。某頭部支付錢包逐步推進(jìn)商戶二次認(rèn)證進(jìn)程，同步篩查商戶資質(zhì)與服務(wù)商能力2018年2019年2020年3月2020年9月2021年9月2022年12月對于簽約商戶的真實性與相關(guān)資質(zhì)認(rèn)證情況進(jìn)行合規(guī)檢驗。充分打擊掃碼套現(xiàn)、黑灰產(chǎn)等違法違

規(guī)交易

，塑造健康良好的支付生態(tài)體系。檢驗收單合作方的經(jīng)營情況及商戶管理的經(jīng)營能力

，從而篩選出優(yōu)質(zhì)服務(wù)商進(jìn)行深度合作。篩選交易模型存在風(fēng)險的商戶，對存在電信詐騙、洗錢、賭博和套現(xiàn)嫌疑的商戶進(jìn)行甄別逐步淘汰商戶風(fēng)控能力弱、排位靠后的收單服務(wù)商春

序STEP03存量實名階段優(yōu)先批次存量商戶于

21年9月前，

需完成

實名認(rèn)證。監(jiān)管政策出臺重點(diǎn)抽查商戶入網(wǎng)審核

、

商戶真實性管理

、代收

業(yè)務(wù)管理等違規(guī)情況。STEP01大額實名階段日交易額5w以上

，需進(jìn)

行實名認(rèn)證。STEP02新增實名階段新注冊商戶

，需完成實

名認(rèn)證。服務(wù)商能力篩查存量商戶認(rèn)證完成60%。

預(yù)計未來以每年15%-

20%的進(jìn)展持續(xù)推進(jìn)。STEP04常態(tài)實名階段存量商戶元認(rèn)證完

成20%。

商戶二次認(rèn)證五要素法人身份證來源：綜合企業(yè)訪談、

市場公開信息，自主研究及整理。營業(yè)執(zhí)照對公賬戶聯(lián)系方式經(jīng)營地址商戶資質(zhì)檢驗秋

實冬

蘊(yùn)夏

繁支付服務(wù)的深化方向以支付為切點(diǎn)，貫通財稅精細(xì)化管理流程，在合規(guī)尺度內(nèi)鏈接稅務(wù)信息，輔助銀稅貸產(chǎn)品滲透，解決小微融資風(fēng)控效果與成本難兼顧問題對于收單機(jī)構(gòu)而言，從支付切入幫助小微商戶進(jìn)行精細(xì)化財稅管理，

既能解決小微商戶的實際需求，

又符合以數(shù)治稅的時代背景，還能進(jìn)一步延伸銀稅貸為代表的普惠金融產(chǎn)品，為自身增加收入來源的同時亦緩解了小微融資難的問題。支付切入財稅數(shù)字化服務(wù)，延伸普惠金融服務(wù)2019-2023年中國銀稅貸發(fā)放規(guī)模47.0%2019

2020

2021

2022

2023e

銀稅貸發(fā)放規(guī)模（萬億元）銀稅貸發(fā)放規(guī)模增速（%）2019-2023年中國財稅數(shù)字化市場規(guī)模2019

2020

2021

2022e

2023e

中國財稅數(shù)字化市場規(guī)模（億元）

YOY（%）注釋：①財稅數(shù)字化市場規(guī)模不包括企業(yè)自主開發(fā)的財稅系統(tǒng)及軟件、不包括財稅數(shù)字化咨詢類業(yè)務(wù)；②銀稅貸發(fā)放規(guī)模數(shù)據(jù)為基于國家稅務(wù)總局披露的某些時間段規(guī)模及增速等數(shù)據(jù)進(jìn)行預(yù)估得到。③財稅數(shù)字化業(yè)務(wù)及銀稅貸業(yè)務(wù)具體信息可參見艾瑞過往發(fā)布的《2022年中國財稅數(shù)字化行業(yè)研究報告》及《2023年中國普惠金融行業(yè)洞察報告》。來源：綜合企業(yè)訪談、

市場公開信息，自主研究及整理。

為商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)提供合作支持，提升小微企業(yè)尤其是“

小店

”群體的

普惠金融服務(wù)覆蓋度。春

序信用管理銀稅互動支付由基礎(chǔ)支付向財稅數(shù)字化服務(wù)延伸普惠金融Service-deepenValue-promotion財稅基礎(chǔ)支付5.4%10.8%17.1%18.7%現(xiàn)金歸集全稅種管理統(tǒng)一收銀系統(tǒng)電子稅局發(fā)票驗真流動性管理資金計劃內(nèi)部分賬體系申報管理資料移交商戶記賬管理電子回單服務(wù)稅金確認(rèn)稅金支付套賬建立35.3%3.0秋

實冬

蘊(yùn)夏

繁80.8%33.9%436.2319.0372.6336.4517.90.62.31.71.1營收結(jié)構(gòu)多樣化的持續(xù)探索擁抱上游生態(tài)返傭激勵的同時，銳意開拓特定場景自營增值服務(wù)增加支付交易手續(xù)費(fèi)以外的多樣化營收項目是收單機(jī)構(gòu)開啟第二增長曲線的必經(jīng)之路。除了上文提到的財稅數(shù)字化到普惠金融路徑以外

，擁抱上游錢包側(cè)的多樣化返傭激勵是更加直接便捷的途徑。對于錢包側(cè)支付機(jī)構(gòu)而言，同樣需要增加支付

手續(xù)費(fèi)以外的收入，

擴(kuò)大支付流量入口的作用，

充分發(fā)揮自身的營銷能力、金融服務(wù)能力、智慧經(jīng)營能力，使生態(tài)更加完整、活躍。所以，上游支付錢包在完成了對線下商戶的基礎(chǔ)覆蓋后，將原本的交易返傭激勵升級為了非交易返傭激勵。收單機(jī)構(gòu)順應(yīng)上游生態(tài)的變化，可以快速增加相關(guān)拓展服務(wù)帶來的非支付交易返傭，提升營收結(jié)構(gòu)的多樣化水平。但與此同時，

由于支付產(chǎn)業(yè)鏈上下游之間微妙的競爭合作并存關(guān)系

，收單機(jī)構(gòu)開拓自營外賣、充電寶合作、供應(yīng)鏈管理等

自主化水平更高的增值服務(wù)是提升自身競爭力與商戶粘性的必要手段。生態(tài)廣告

：平臺提供支付后頁面模板

，支持賬單展示、服務(wù)性內(nèi)容展示、廣告平臺流量位推廣等功能；平臺廣告團(tuán)隊負(fù)責(zé)廣告主的對接和廣告內(nèi)容的投放策略。服務(wù)商簽約獎勵：服務(wù)商向特約商戶提供商家小票、商家服務(wù)內(nèi)容展示、同業(yè)過濾標(biāo)簽等相關(guān)技術(shù)服務(wù)

，并獲得返傭獎勵。智慧經(jīng)營：為商家提供靈活豐富的發(fā)券渠道

，通過“優(yōu)惠券

+流量接口

+

卡包原生提醒”等工具

，賦能服務(wù)商激活商戶精準(zhǔn)營銷。服務(wù)商核銷獎勵：對首次使用智慧經(jīng)營產(chǎn)品的服務(wù)商給予開戶獎勵；同時，根據(jù)每一張券的核銷金額給予約15%的核銷獎勵。收單服務(wù)商的營收結(jié)構(gòu)長期而言仍舊將保持基礎(chǔ)收單服務(wù)收入為主的局面

，但多樣化、

自主水平高的服務(wù)能力將使得收單服務(wù)商具備更強(qiáng)的競爭力和更廣闊的發(fā)展想象空間

，積蓄力量、以期在新技術(shù)

浪潮下迎來自身的蝶變。基礎(chǔ)收單數(shù)字化服務(wù)

順應(yīng)上游生態(tài)，獲取流量變現(xiàn)激勵

數(shù)字化服務(wù)智慧門店春

序上游平臺開啟服務(wù)商非交易返傭激勵銳意開拓特定場景自營增值服務(wù)外賣點(diǎn)單外賣營銷管理供應(yīng)鏈管理自營

掃碼

園區(qū)商戶

智慧品類

現(xiàn)場來源：綜合企業(yè)訪談、

市場公開信息，自主研究及整理。

行業(yè)大數(shù)據(jù)積累KPI監(jiān)測分析產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)分析

商戶粘性提升商戶服務(wù)深化流量廣告激勵：智慧經(jīng)營激勵：秋

實冬

蘊(yùn)夏

繁03

跨境支付市場云

程

發(fā)

軔23中國跨境支付行業(yè)主要賽道劃分跨境出口B2C電商/B2B貿(mào)易支付

為跨境支付兩大核心賽道中國非銀支付機(jī)構(gòu)參與跨境支付業(yè)務(wù)可按照服務(wù)對象劃分為To

B、ToC兩類，其中ToC業(yè)務(wù)主要包含境外線下掃碼支付和跨境C2C轉(zhuǎn)賬兩個業(yè)務(wù)場景；ToB業(yè)務(wù)則可進(jìn)一步按照資金流向劃分為匯出業(yè)務(wù)與匯入業(yè)務(wù)，其中匯出業(yè)務(wù)主要包含跨境進(jìn)口電商支付與跨境企業(yè)間轉(zhuǎn)賬，而匯入業(yè)務(wù)則主要包含跨境出口B2C/B2B電商支付、跨境出口服務(wù)貿(mào)易支付與跨境B2B貿(mào)易支付。

從賽道規(guī)模發(fā)展?jié)摿砜矗壳啊翱缇吵隹贐2C電商支付”與“跨境出口B2B貿(mào)易支付”為中國非銀跨境支付機(jī)構(gòu)參與角逐的兩大核心賽道。本報告亦將主要圍繞兩者展開分析論述?？缇吵隹贐2B貿(mào)易支付注釋：境外線下支付和跨境轉(zhuǎn)賬因主要涉及國人出境游及出國留學(xué)消費(fèi)規(guī)模，因此以2019年行業(yè)規(guī)模數(shù)據(jù)為例展示，疫情期間數(shù)據(jù)缺乏參考意義。來源：

綜合專家訪談，

自主研究及繪制。

n3,451/49,000億元（2022實際規(guī)模/TAM）

藍(lán)海廣闊，助力產(chǎn)業(yè)整體數(shù)字化升級n18,177億元（2022）

發(fā)展成熟，實力反哺跨境電商行業(yè)跨境出口B2C電商支付n

6,117億元（2019）賽道聚焦，第三方支付可切入的市場規(guī)模體量較小n

422億元（2022e）賽道聚焦，第三方支付可切入的市場規(guī)模體量較小n

2,505億元（2022e）監(jiān)管逐步趨嚴(yán)，且業(yè)務(wù)受疫情影響收縮較嚴(yán)重n

3,700億（2019）市場集中度極高，很難切入境外線下掃碼支付跨境進(jìn)口電商支付跨境C2C轉(zhuǎn)賬跨境企業(yè)間

轉(zhuǎn)賬萬里-

中國跨境支付行業(yè)發(fā)展趨勢?跨境支付市場未來可期：技術(shù)變革、新興市場需求、政策環(huán)境與數(shù)字人民幣落地共同做力25振翅-

中國跨境支付業(yè)務(wù)模式行業(yè)規(guī)模與價值延伸?B2C支付預(yù)計突破2萬億；B2B支付滲透率不足10%，發(fā)展空間極大?以收款業(yè)務(wù)為核心，通過“支付+”賦能廣大中小微企業(yè)，

助力整體產(chǎn)業(yè)數(shù)字化升級風(fēng)起-

中國跨境支付行業(yè)發(fā)展背景?跨境電商成為全球貿(mào)易增長新動能?中國跨境出口B2C電商發(fā)展成熟

；B2B貿(mào)易藍(lán)海廣闊，但對支付服務(wù)企業(yè)要求更高扶搖-

中國跨境支付行業(yè)發(fā)展驅(qū)動因素與發(fā)展歷程?政策鼓勵、外貿(mào)企業(yè)需求細(xì)化、科技進(jìn)步共同推動行業(yè)發(fā)展?自2015年起內(nèi)資機(jī)構(gòu)入場，跨境支付服務(wù)企業(yè)角色躍遷，實力反哺外貿(mào)行業(yè)云程發(fā)軔?

跨境支付市場Cross-borderPaymentMarket@iResearch：支付與供應(yīng)鏈數(shù)字化研究團(tuán)隊發(fā)展背景：全球外貿(mào)市場環(huán)境整體貿(mào)易進(jìn)出口額增長壓力較大，跨境電商是全球貿(mào)易與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新模式與新動能作為全球經(jīng)濟(jì)的核心組成部分

，2022年全球進(jìn)出口貿(mào)易總額達(dá)到50.5萬億美元

，較前一年增速放緩。在未來全球經(jīng)濟(jì)下行壓力猶存的環(huán)境下

，進(jìn)出口貿(mào)易增長面臨較大挑戰(zhàn)。

然而與此同時

，數(shù)字技術(shù)正在加快國際貿(mào)易的轉(zhuǎn)型升級過程，

eMarketer數(shù)據(jù)顯示

，全球跨境B2C電商交易規(guī)模預(yù)計將從2018年的1.2萬億美元增長至2022年的2.4萬億美元

，年均復(fù)合增速達(dá)18.9%

，遠(yuǎn)超同期全球商品進(jìn)出口額的年均復(fù)合增速

，跨境電商已成為未來全球貿(mào)易增長的重要支持力量。相比于傳統(tǒng)外貿(mào)

，跨境電商的優(yōu)勢主要有：

1.

縮短交易鏈條

，避免了國外分銷商的盤剝

，利潤相對豐厚；2.小批量采購的資金流轉(zhuǎn)快

，縮短回款周期?？缇吵隹贐2C電商的回款周期一

般在10-20天左右

，而傳統(tǒng)外貿(mào)B2B的回款周期一般為45-60天；

3.

受疫情影響

，大量線下交易轉(zhuǎn)移至線上

，跨境B2C以交易頻次高、20182019202020212022

全球跨境電商交易規(guī)模

（萬億美元）

全球商品貿(mào)易進(jìn)出口總額（萬億美元）全球跨境電商滲透率（%）來源：

eMarketer

，WTO，自主研究及繪制。44.935.51.3

1.6

2.1

2.4第三方/

自有平臺交易金額小而滿足全球消費(fèi)者需求。2018-2022年全球商品貿(mào)易進(jìn)出口總額與全球跨境電商交易規(guī)模品牌企業(yè)/工廠跨境賣家境內(nèi)賣家批發(fā)商零售商C端消費(fèi)者風(fēng)

起

扶

搖振

翅萬里1交易鏈條縮短2交易頻次高、金額小3回款周期快

3.4%

●

●3.0%50.5傳統(tǒng)外貿(mào)VS跨境電商傳統(tǒng)外貿(mào)與跨境電商業(yè)務(wù)鏈條模式對比來源：公開資料整理，自主研究及繪制。CAGR=18.9%CAGR=6.4%4.5%

4.7%

4.8%品牌企業(yè)/工廠C端消費(fèi)者跨境賣家39.438.41.2發(fā)展背景：

中國外貿(mào)市場環(huán)境出口為主要貢獻(xiàn)方；跨境電商作為新業(yè)態(tài)持續(xù)發(fā)力，是跨境支付發(fā)展沃土；傳統(tǒng)貿(mào)易模式體量巨大，對于跨境支付企業(yè)而言藍(lán)海廣闊在中國跨境市場方面

，2022年中國貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值42.07萬億元，

貿(mào)易順差5.87萬億元，較2021年擴(kuò)大34.0%，

出口持續(xù)保持強(qiáng)勢地位。同時值得關(guān)注的是，我國跨境貿(mào)易形式逐漸發(fā)生變化，跨境電商交易規(guī)模及占比持續(xù)攀升，

2017-2022年年均復(fù)合增長率達(dá)24.4%，遠(yuǎn)高于同期進(jìn)出口總值增速（10.9%）

，成為我國外貿(mào)新增長點(diǎn)。而傳統(tǒng)貿(mào)易模式(即B2B貿(mào)易模式）由于體量巨大，其重要性同樣不可忽視

，尤其近年來跨境B2B外貿(mào)行業(yè)逐漸呈現(xiàn)小額化、碎片化趨勢，廣大中小微外貿(mào)企業(yè)很難從銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)獲得滿意的服務(wù)，不少企業(yè)面臨收款、換匯、結(jié)匯等多方面的困難

，這一

部分需求亟待被解決。

作為國家經(jīng)濟(jì)三大引擎之一，外貿(mào)行業(yè)戰(zhàn)略地位之高不言而喻，對于跨境支付企業(yè)而言，跨境電商

是先行發(fā)展的沃土，而B2B貿(mào)易領(lǐng)域則是未來前景廣闊的藍(lán)海市場。2017-2022年中國貨物進(jìn)出口及中國跨境電商規(guī)模情況55.2%53.8%

54.6%55.8%55.5%57.0%15.9%31.527.824.018.114.36.852.30

中國貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值

（萬億元） 出口總值

（萬億元）

進(jìn)口總值

（萬億元）

中國跨境電商交易規(guī)模（萬億元）跨境電商占進(jìn)出口總值比例（%）

出口占進(jìn)出口總值比例（%）風(fēng)

起

扶

搖振

翅萬里來源：

中國海關(guān)總署

，綜合專家訪談，

自主研究及繪制。

2017

2018

2019

2020

2021

2022e21.717.416.3%14.9%12.3%8.3%9.7%4.8142.16.232.9639.132.230.53.8817.915.316.417.214.2中國跨境支付發(fā)展歷程2015年起內(nèi)資機(jī)構(gòu)入場帶來行業(yè)陽光化、普惠化與數(shù)字化變革，跨境支付服務(wù)向一站式綜合服務(wù)進(jìn)階，實力反哺行業(yè)中國跨境支付的發(fā)展主要可分為四個階段。2015年以前

，為中國外貿(mào)企業(yè)提供支付服務(wù)的主要為外資跨境支付服務(wù)公司

，在這一階段，行業(yè)存在諸多痛點(diǎn)無法解決，

例如回款速度較慢、費(fèi)率高昂、跨境運(yùn)營障礙重重等。

2015-2016年，

以pingpong、連連支付、珊瑚跨境等為代表的中國跨境支付服務(wù)公司開始進(jìn)入跨境出口電商市場，并以創(chuàng)新的產(chǎn)品、專業(yè)的服務(wù)迅速崛起

，使得跨境電商基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)趨近完善；同時

，得益于成熟的底層技術(shù)架構(gòu)以及強(qiáng)大的資源網(wǎng)絡(luò)鋪設(shè)

，跨境支付服務(wù)成本大幅降低

，在核心跨境收款服務(wù)方面，內(nèi)資跨境支付機(jī)構(gòu)率先打破了原有費(fèi)率格局

，

普惠小微跨境商戶，

整體加速行業(yè)發(fā)展。而后自2017年起

，以XTransfer、義支付等為代表的跨境支付機(jī)構(gòu)開始探索跨境B2B貿(mào)易市場，

同樣專

注中小微外貿(mào)企業(yè)，

以建立完整的支付服務(wù)體系和強(qiáng)大的風(fēng)控能力為核心

，促進(jìn)傳統(tǒng)外貿(mào)業(yè)態(tài)數(shù)字化升級。

時至當(dāng)下，原本依托跨境貿(mào)易市場發(fā)展

的跨境支付服務(wù)公司

，已開始反向賦能，具有前瞻性地不斷進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，在提供完備基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)的基礎(chǔ)上，衍生出豐富的“支付

+”服務(wù)，真正做到“讓中國企業(yè)放心在全球賣貨”，成為跨境新經(jīng)濟(jì)生態(tài)最重要的建設(shè)者。200720152019至今來源：

綜合專家訪談及公開資料整理

，自主研究及繪制。

內(nèi)資機(jī)構(gòu)完善基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)

普惠中小微跨境商家2015起，內(nèi)資跨境支付服務(wù)企業(yè)崛起

，通過自身完善的金融基礎(chǔ)設(shè)施，解決行業(yè)存在已久的痛點(diǎn)

，眾

多商家得以享受安全合規(guī)且低成本的服務(wù)，

過去大量的地下錢莊交易成為行業(yè)合規(guī)新增量。無論在B2C電商還是B2B貿(mào)易領(lǐng)域，中國跨境支付服務(wù)企業(yè)都對行業(yè)陽光化、

普惠化與數(shù)字化起到了決定性

作用，極大程度加速了行業(yè)整體發(fā)展。境外跨境支付機(jī)構(gòu)服務(wù)

痛點(diǎn)明顯2007年國內(nèi)涌現(xiàn)出一批跨境出口B2C企業(yè)，

如環(huán)球易購、蘭亭

集勢等。

隨后跨境出口B2C平臺

涌入，逐漸形成以Amazon、eBay、速賣通等平臺為主導(dǎo)的行業(yè)格局。此階段主要由境外跨境支付服務(wù)公司為商家提供收款服務(wù)，

但存在服務(wù)費(fèi)率高、收款賬期長等痛點(diǎn)。核心能力>全球范圍內(nèi)本地合規(guī)能力>核心風(fēng)控等技術(shù)能力>資源網(wǎng)絡(luò)鋪設(shè)能力通過核心能力展開“支付

+”服務(wù)傳統(tǒng)B2B貿(mào)易

與傳統(tǒng)跨境支付傳統(tǒng)跨境貿(mào)易通常是在

企業(yè)與企業(yè)之間進(jìn)行的，而其支付環(huán)節(jié)通常是通

過銀行電匯、匯款公司

匯款、信用卡支付等傳

統(tǒng)跨境支付手段完成。風(fēng)

起

扶

搖振

翅萬里2015年起，內(nèi)資機(jī)構(gòu)入場，分別專注B2C電商支付與B2B貿(mào)易支付領(lǐng)域pingpong

LanLanpay數(shù)字開店運(yùn)營服務(wù)增值服務(wù)綜合稅務(wù)解決方案物流解決方案

第四階段

第三階段

中國跨境支付發(fā)展歷程2012年亞馬

遜在中國推出全球開店業(yè)務(wù)“支付

+”賦能跨境新經(jīng)濟(jì)生態(tài)第二階段

第一階段

2009年阿里

速賣通上線中國跨境支付發(fā)展驅(qū)動因素(1/3)政策持續(xù)扶持外貿(mào)行業(yè)連帶惠及跨境支付業(yè)務(wù)，中國供應(yīng)鏈及產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢得以發(fā)揮對于外貿(mào)行業(yè)而言

，政策一直以來都是行業(yè)發(fā)展最重要的催化劑。近年來國家對出口貿(mào)易持續(xù)給予政策鼓勵及優(yōu)惠支持

，涉及通關(guān)、稅收、支付、物流等全流程環(huán)節(jié)

，使得我國出口貿(mào)易市場呈現(xiàn)韌性強(qiáng)、潛力足、長期向好的趨勢。例如2021年7月

，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于加快發(fā)展外貿(mào)新業(yè)態(tài)新模式的意見》，《意見》提出深化貿(mào)易外匯收支便利化試點(diǎn)

，支持更多符合條件的銀行和支付機(jī)構(gòu)依法合規(guī)為外貿(mào)新業(yè)態(tài)新模式企業(yè)提供結(jié)算

服務(wù)

，同時鼓勵研發(fā)安全便捷的跨境支付產(chǎn)品

，支持非銀行支付機(jī)構(gòu)“走出去”。政策支持使得我國品類豐富的供應(yīng)鏈、強(qiáng)大產(chǎn)業(yè)鏈配套能力等方面的優(yōu)勢得以持續(xù)發(fā)揮，在2020年疫情首年我國成為全球唯一實現(xiàn)貨物貿(mào)易正增

長的主要經(jīng)濟(jì)體。根據(jù)世界銀行的數(shù)據(jù)，2022年中國制造業(yè)增加值占GDP比重為27.7%，中國制造業(yè)規(guī)模已經(jīng)連續(xù)13年居世界首位。下一階段

，支持品牌化出海、加強(qiáng)產(chǎn)品服務(wù)、

實現(xiàn)外貿(mào)出口企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級將是行業(yè)重要發(fā)展方向。海外商品消費(fèi)供需的巨大缺口也將使得我國出口持續(xù)發(fā)揮“替代效應(yīng)”

，推動中國在全球出口份額上升

，并進(jìn)一步鞏固在亞太地區(qū)的經(jīng)濟(jì)中心地位。政策助力跨境出口電商發(fā)揮強(qiáng)供應(yīng)鏈優(yōu)勢國內(nèi)電商發(fā)展成熟

，經(jīng)驗豐富ü

供應(yīng)鏈完整度高：長期作為“世界工廠”，形成了門類齊全的

供應(yīng)鏈體系，

經(jīng)過長年的海外代工積累，中國制造在規(guī)模和質(zhì)量方面都有了極大的提升；

ü

品牌出海初見成效

：iResearch《2023中國跨境出口電商行業(yè)研究報告》顯示

，沙特阿拉伯、印度尼西亞、美國、英國等海外市場用戶熟悉中國品牌的占比分別達(dá)到了69.7%、60.7%、36.7%和33.3%。

根據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù)

，2022年全國電子商務(wù)交易額達(dá)43.83萬億元

，電商發(fā)展水平居于世界領(lǐng)先地位；經(jīng)歷多年的發(fā)展與競爭，國內(nèi)v電商行業(yè)在經(jīng)驗、技術(shù)、運(yùn)營礎(chǔ)

，并具有豐富人才儲備。

能力等方面都具備了極大優(yōu)勢；

阿里巴巴等國內(nèi)電商發(fā)展為跨境出口電商發(fā)展奠定了良好基風(fēng)

起

扶

搖振

翅萬里來源：

商務(wù)部，

iResearch《

2023中國跨境出口電商行業(yè)研究報告》，綜合公開資料整理

，自主研究及繪制。

稅收簡化稅制，完善出口退稅流程與政策支付簡化流程，提高清算、

結(jié)算效率通關(guān)提高通關(guān)效率，優(yōu)化通關(guān)體驗物流政策推動，

助力海外倉建設(shè)政策支持中國

跨境

出口

電商

優(yōu)勢物美價廉的優(yōu)質(zhì)供應(yīng)鏈üüü中國跨境支付發(fā)展驅(qū)動因素(2/3)外貿(mào)企業(yè)經(jīng)營需求不斷細(xì)化，

促使跨境支付服務(wù)日趨完善外貿(mào)企業(yè)的數(shù)量激增與需求細(xì)化亦是行業(yè)發(fā)展的主要動能。隨著行業(yè)的快速發(fā)展，越來越多的中國外貿(mào)企業(yè)向多平臺、多地區(qū)市場進(jìn)軍，行業(yè)競爭愈加激烈，企業(yè)面臨著內(nèi)外多重經(jīng)營難點(diǎn)。就商家運(yùn)營而言，收款服務(wù)已較為完善

，但對于物流、金融、數(shù)字化運(yùn)營等

服務(wù)的升級仍存在極大需求；

與此同時

，平臺管控趨嚴(yán)、境外市場合規(guī)要求提升等外部環(huán)境的擠壓

，亦對外貿(mào)企業(yè)提出較大考驗。

而這些也正是跨境支付機(jī)構(gòu)為外貿(mào)商家提供服務(wù)的側(cè)重點(diǎn)

，助力商家提升自身運(yùn)營能力的同時

，幫助商家應(yīng)對平臺及境外市場政策、合由于不同國家和地區(qū)間政策存在巨大差異

，外貿(mào)企業(yè)面臨著更高的合規(guī)成本

，數(shù)據(jù)保護(hù)、知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)、VAT等成為賣家痛難點(diǎn)

。例如2018年

5月，《歐盟一般數(shù)據(jù)保護(hù)條例》（GDPR）生效

，需要賣家嚴(yán)格記錄數(shù)據(jù)使用全流程、定期清理、并及時公布隱私權(quán)政策

，全面提升買家數(shù)據(jù)保護(hù)能力。隨著行業(yè)成熟度提升

，外貿(mào)領(lǐng)域已經(jīng)從曾經(jīng)的“價格戰(zhàn)

”市場轉(zhuǎn)變?yōu)橐再|(zhì)量和品牌為競爭力的良性市場

，行業(yè)參與者需從依賴低成本向?qū)Ｗ⒂诖蛟熨|(zhì)優(yōu)技高、符合國際標(biāo)準(zhǔn)的外貿(mào)產(chǎn)品轉(zhuǎn)變

，甚至通過產(chǎn)品創(chuàng)新強(qiáng)化自身競爭優(yōu)勢。近兩年來

，亞馬遜、eBay等多個平臺規(guī)則不斷趨嚴(yán)

，嚴(yán)格把控賣家資質(zhì)、規(guī)范商家在平臺上的運(yùn)作

，并對不合規(guī)賣

家進(jìn)行清理

，行業(yè)門檻逐步提升。例如推出面向全球賣家賬戶狀況評級(AHR)

，以及發(fā)布堪稱亞馬遜史上最嚴(yán)格溝通指南版本等?？缇澄锪鞒杀究烧纪赓Q(mào)企業(yè)整體訂單額的20-30%

，不同物流方式時效在2-20天之間

，企業(yè)需進(jìn)行多重比對

，試錯成本較高；

同時銷往不同國家或平臺

，需選擇不同物流服務(wù)商

，而整個市場有數(shù)十萬家物流服務(wù)商

，市場較為分散

，企業(yè)進(jìn)行甄別挑選通常耗時耗力。隨著外貿(mào)企業(yè)業(yè)務(wù)拓展

，不同企業(yè)對金融服務(wù)產(chǎn)生多層次需求

，例如部分企業(yè)需要低成本資金

，對前期較長時

間的評估盡調(diào)接受度較高；而部分企業(yè)面臨需要進(jìn)貨但之前貨款還未到賬

，因此需要快速融資。應(yīng)對不同需求，需提供不同種類金融產(chǎn)品來滿足。在外貿(mào)企業(yè)逐步成長為腰部商家、并向KA企業(yè)邁進(jìn)的過

程中

，對于營銷、獲客、數(shù)據(jù)分析等都有更深度的需求，在選擇包括數(shù)據(jù)云倉、

自動化營銷、多賬號管理、SEO優(yōu)化、智能選品等一系列數(shù)字化運(yùn)營工具時

，企業(yè)需要耗時對比選擇

，同時還存在語言、使用方法等方面障礙。風(fēng)

起

扶

搖振

翅萬里來源：

綜合專家訪談及公開資料整理

，自主研究及繪制。

跨境商家經(jīng)營面臨內(nèi)外部經(jīng)營難點(diǎn)平臺管控趨嚴(yán)境外市場

合規(guī)買家要求提升數(shù)字化

運(yùn)營

內(nèi)部因素

外部因素倉儲物流金融服務(wù)規(guī)展業(yè)。中國跨境支付發(fā)展驅(qū)動因素(3/3)科技促進(jìn)跨境支付等基礎(chǔ)設(shè)施完善，跨境貿(mào)易成本大幅降低前沿科技對于外貿(mào)行業(yè)整體生態(tài)基建建設(shè)有著根本性的推動作用。技術(shù)極大地降低了跨境貿(mào)易成本

，縮短了跨境貿(mào)易鏈路，同時為創(chuàng)新中小企業(yè)提供了歷史性的發(fā)展機(jī)遇。全球信息網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)開放平臺實現(xiàn)了跨地域跨時間的線上交易

，使碎片化交易成為可能

，帶動供應(yīng)鏈升級并衍生出跨境收款等新場景以及與之配套的服務(wù)商。而大數(shù)據(jù)、AI等新技術(shù)的出現(xiàn)

，也在不斷地完善著交易鏈路與生態(tài)體系。

“互聯(lián)網(wǎng)

+”時代下的跨境貿(mào)易碎片化交易>

互聯(lián)網(wǎng)使“小批量、高頻次、碎片化”的交易成為可能?？s短供應(yīng)鏈>

幫助傳統(tǒng)外貿(mào)企業(yè)升級，通過縮短中

間供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)，更多地投入到研發(fā)與營銷，

推動出海商品的品牌化進(jìn)程。信息對稱>

信息流不再被傳統(tǒng)工業(yè)供應(yīng)鏈巨頭壟

斷，中小企業(yè)有觸達(dá)服務(wù)對象的機(jī)會。貿(mào)易主體從跨國大企業(yè)、銀行轉(zhuǎn)變?yōu)橹行∥⑵髽I(yè)。生態(tài)繁榮>

有效借助互聯(lián)網(wǎng)+平臺，構(gòu)建與在線

交易相匹配的監(jiān)管與通關(guān)網(wǎng)絡(luò)體系，以及便捷高效安全的全球物流與支付系統(tǒng)。風(fēng)

起

扶

搖振

翅萬里互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)提升運(yùn)營績效*優(yōu)化資源配置*優(yōu)化客戶體驗創(chuàng)新業(yè)務(wù)模型*運(yùn)輸風(fēng)險預(yù)測客戶身份識別和驗證*智能路由*智能清分與處理柔性供應(yīng)鏈*智能生產(chǎn)智能化運(yùn)營*智能選品*智能客服AI大數(shù)據(jù)

+云計算智能物聯(lián)網(wǎng)狀態(tài)監(jiān)控*實時包裹跟蹤*實時庫存跟蹤用戶行為分析*支付反欺詐*動態(tài)信用評估用戶行為分析*精準(zhǔn)營銷*營銷自動化數(shù)字化運(yùn)營智能客戶*動態(tài)運(yùn)能*預(yù)測性維護(hù)數(shù)字化支付數(shù)字化履約來源：公開資料收集及整理，自主研究及繪制。不同于傳統(tǒng)B2B跨境貿(mào)易

，跨境出口B2C電商是端對端、全線上化的商業(yè)模式

，即在平臺內(nèi)形完成易閉環(huán)。

因此在跨境出口B2C電商交易過程中

，全鏈路線上支付是剛需服務(wù)

，其中對于商家而言

，能夠?qū)⒍鄧鈳咆浛畎踩栈刂羾鴥?nèi)人民幣賬戶（即收款服務(wù)）是核心需求

，也是跨境支付企業(yè)服務(wù)跨境商家的切入點(diǎn)。在滿足基本需求后

，跨境支付服務(wù)企業(yè)通過橫向、縱向兩個維度進(jìn)一步深化跨境支付服務(wù)。其中縱向深化指圍繞跨境支付產(chǎn)業(yè)鏈上下游進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展

，例如發(fā)展收單業(yè)務(wù)、卡支付業(yè)務(wù)等；而橫向深化則指由底層支付服務(wù)衍生出一系列增值服務(wù)

，根據(jù)跨境商家不同階段需求增設(shè)不同業(yè)務(wù)板塊

，即致力于通過“支付

+“賦能商家全鏈路經(jīng)營環(huán)節(jié)?？缇吵隹贐2C電商支付服務(wù)業(yè)務(wù)流程跨境出口B2C電商支付業(yè)務(wù)模式以收款服務(wù)為核心，致力于發(fā)展全鏈路支付服務(wù)風(fēng)

起

扶

搖振

翅萬里2015年內(nèi)資跨境支付公司率先

解決痛點(diǎn)將收款實效提升至T+0水平為商家提供一定額度內(nèi)的提前收款服務(wù)來源：

綜合專家訪談及公開資料整理

，自主研究及繪制。

收款服務(wù)成本過高商品回款速度過慢資金鏈緊張低費(fèi)率收款

2015年內(nèi)資跨境支付公司打破

___________

行業(yè)原有費(fèi)率格局，降至1%收款服務(wù)資金流轉(zhuǎn)鏈路跨境支付公司香港合作銀行賬戶極速收款提前收款合作跨境支付服務(wù)企業(yè)境內(nèi)賬戶合作跨境支付服務(wù)企業(yè)海外結(jié)匯賬戶跨境支付公司海外銀行備付金賬戶與銀行合作分發(fā)平臺/獨(dú)立

站收單服務(wù)商戶境外/香港賬戶商家收款服務(wù)平臺/獨(dú)立站商戶境內(nèi)賬戶買家支付/分發(fā)轉(zhuǎn)賬轉(zhuǎn)賬換匯買家支付商家跨境出口B2C電商支付行業(yè)規(guī)模疫情延長爆發(fā)增長期，

目前行業(yè)逐步回歸穩(wěn)定高速發(fā)展，

2023年核心收款業(yè)務(wù)規(guī)模預(yù)計突破2萬億元從數(shù)據(jù)來看

，跨境出口B2C電商行業(yè)在2016-2019年階段經(jīng)歷了行業(yè)的爆發(fā)性增長階段，而后在2020與2021兩年期間，行業(yè)仍保持了超高速增長，

這主要由于疫情加速了全球消費(fèi)線上化的趨勢，同時彼時各國復(fù)工復(fù)產(chǎn)情況較差、極度依賴中國供應(yīng)鏈出口

，疫情使得行業(yè)爆發(fā)增長期延長。

2022年，整體跨境出口B2C電商市場規(guī)模增速有所減緩

，原因在于各國供應(yīng)鏈逐步恢復(fù)，對于中國出口依賴度降低；同時全球經(jīng)濟(jì)下行壓力、以及國際政局動蕩帶來的影響開始顯現(xiàn)，各國居民對于日常消費(fèi)的態(tài)度普遍由積極轉(zhuǎn)向保守。根據(jù)艾瑞統(tǒng)計測算

，2022年中國跨境出口B2C電商收款服務(wù)規(guī)模達(dá)到18176.6億元，同比增長18.3%；2023年市場有所回溫

，外貿(mào)行業(yè)整體增長空間的廣闊與部分新興市場的蓬勃發(fā)展，仍然給予從業(yè)者較大信心，預(yù)計至2026年行業(yè)將持續(xù)保持穩(wěn)定高速發(fā)展。2018-2026年中國跨境出口B2C電商收款服務(wù)規(guī)模201820192020202120222023e2024e2025e2026e

中國跨境出口B2C電商收款服務(wù)規(guī)模（億元）

增速注釋：收款服務(wù)規(guī)模已從整體跨境出口B2C電商規(guī)模中去掉了“貨款直接打入商家自行開立的境外賬戶”的規(guī)模

，以及平臺抽傭規(guī)模，

因為此兩部分不涉及收款業(yè)務(wù)。來源：

綜合專家訪談

，自主研究及繪制。44.6%