2024年全國期貨從業(yè)資格之期貨基礎知識考試快速提分題附答案

姓名:_________________編號:_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 姓名:_________________編號:_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線 密封線 全國期貨從業(yè)資格考試重點試題精編注意事項:1.全卷采用機器閱卷，請考生注意書寫規(guī)范；考試時間為120分鐘。2.在作答前，考生請將自己的學校、姓名、班級、準考證號涂寫在試卷和答題卡規(guī)定位置。

3.部分必須使用2B鉛筆填涂;非選擇題部分必須使用黑色簽字筆書寫，字體工整，筆跡清楚。

4.請按照題號在答題卡上與題目對應的答題區(qū)域內(nèi)規(guī)范作答，超出答題區(qū)域書寫的答案無效:在草稿紙、試卷上答題無效。一、選擇題

1、某投資者賣出5手7月份的鉛期貨合約同時買入5手10月份的鉛期貨合約，則該投資者的操作行為是（）。A.期現(xiàn)套利B.期貨跨期套利C.期貨投機D.期貨套期保值

2、關(guān)于股指期貨期權(quán)的說法，正確的是（）。A.股指期貨期權(quán)的標的物是特定的股指期貨合約B.股指期貨期權(quán)的標的物是特定的股指期權(quán)合約C.股指期貨期權(quán)的標的物是特定的股票價格指數(shù)D.股指期權(quán)既是一種期權(quán)合約，也是一種期貨合約

3、在中國境內(nèi)，參與金融期貨與股票期權(quán)交易前需要進行綜合評估的是（）。A.基金管理公司B.商業(yè)銀行C.個人投資者D.信托公司

4、客戶保證金不足時應該（）。A.允許客戶透支交易B.及時追加保證金C.立即對客戶進行強行平倉D.無期限等待客戶追繳保證金

5、擁有外幣負債的人，為防止將來償付外幣時外匯上升，可采取外匯期貨()。A.空頭套期保值B.多頭套期保值C.賣出套期保值D.投機和套利

6、某交易者以3485元/噸的價格賣出大豆期貨合約100手（每手10噸），次日以3400元/噸的價格買入平倉，如果單邊手續(xù)費以10元/手計，那么該交易者（）。A.虧損150元B.盈利150元C.盈利84000元D.盈利1500元

7、基點價值是指（）。A.利率變化100個基點引起的債券價格變動的百分比B.利率變化100個基點引起的債券價格變動的絕對額C.利率變化一個基點引起的債券價格變動的百分比D.利率變化一個基點引起的債券價格變動的絕對額

8、7月30日，美國芝加期貨交易所11月份小麥期貨價格為750美分／蒲式耳，11月份玉米期貨價格為635美分／蒲式耳，套利者按上述價格買入100手11月份小麥合約的同時賣出100手11月份玉米合約。9月30日，該套利者同時將小麥和玉米期貨合約全部平倉，價格分別為735美分／蒲式耳和610美分／蒲式耳。該交易者（）美元。(每手小麥合約、玉米合約均為5000蒲式耳，不計手續(xù)費等費用)A.盈利30000B.虧損30000C.盈利50000D.虧損50000

9、（）是市場經(jīng)濟發(fā)展到一定歷史階段的產(chǎn)物，是市場體系中的高級形式。A.現(xiàn)貨市場B.批發(fā)市場C.期貨市場D.零售市場

10、3月5日,某套利交易者在我國期貨市場賣出5手5月鋅期貨合約同時買入5手7月鋅期貨合約,價格分別為15550元/噸和15650元/噸。3月9日,該交易者對上述合約全部對沖平倉,5月和7月鋅合約平倉價格分別為15650元/噸和15850元/噸。該套利交易的價差（）元/噸。A.擴大90B.縮小90C.擴大100D.縮小100

11、期貨交易與遠期交易相比，信用風險()。A.較大B.相同C.無法比較D.較小

12、3月1日，國內(nèi)某交易者發(fā)現(xiàn)美元兌換人民幣的現(xiàn)貨價格為1130，而6月份期貨價格為1190，因此該交易者分別以上述價格在CME賣出100手6月份的美元/人民幣期貨，并同時在即期外匯市場換入1000萬美元。4月1日，現(xiàn)貨價格和期貨價格分別為1140和1180，交易者將期貨平倉的同時換回人民幣，從而完成外匯期現(xiàn)套利交易，套利盈虧是（）。(美元兌人民幣期貨合約價值10萬美元)A.盈利20000元人民幣B.虧損20000元人民幣C.虧損20000美元D.盈利20000美元

13、通常情況下，賣出看漲期權(quán)者的收益（不計交易費用）（）。A.最小為權(quán)利金B(yǎng).最大為權(quán)利金C.沒有上限，有下限D(zhuǎn).沒有上限，也沒有下限

14、新加坡和香港人民幣NDF市場反映了國際社會對人民幣()。A.利率變化的預期B.匯率變化的預期C.國債變化的預期D.股市變化的預期

15、關(guān)于標的物價格波動率與期權(quán)價格的關(guān)系（假設其他因素不變），以下說法正確的是（）。A.標的物市場價格的波動率越高，期權(quán)賣方的市場風險會隨之減少B.標的物市場價格波動率越大，權(quán)利金越高C.標的物市場價格的波動增加了期權(quán)向虛值方向轉(zhuǎn)化的可能性D.標的物市場價格波動率越小，權(quán)利金越高

16、2017年3月，某機構(gòu)投資者擁有800萬元面值的某5年期B國債，假設該國債是最便宜可交割債券，并假設轉(zhuǎn)換因子為1.125。當時國債價格為每百元面值107.50元。該公司預計6月要用款，需將其賣出，為防止國債價格下跌，該投資者在市場上進行賣出套期保值。假設套期保值比率等于轉(zhuǎn)換因子，要對沖800萬元面值的現(xiàn)券則須（）A.買進國債期貨967.5萬元B.賣出國債期貨967.5萬元C.買進國債期貨900萬元D.賣出國債期貨900萬元

17、某日，鄭州商品交易所白糖期貨價格為5740元/噸，南寧同品級現(xiàn)貨白糖價格為5440元/噸，若將白糖從南寧運到指定交割庫的所有費用總和為160～190元/噸。則該日白糖期現(xiàn)套利的盈利空間為（）。（不考慮交易費用）A.30～110元/噸B.110～140元/噸C.140～300元/噸D.30～300元/噸

18、某套利者買入5月份菜籽油期貨合約同時賣出9月份菜籽油期貨合約，成交價格分別為10150元/噸和10110元/噸，結(jié)束套利時，平倉價格分別為10125元/噸和10175元/噸。該套利者平倉時的價差為（）元/噸。A.50B.-50C.40D.-40

19、有關(guān)期貨與期貨期權(quán)的關(guān)聯(lián)，下列說法錯誤的是（）。A.期貨交易是期貨期權(quán)交易的基礎B.期貨期權(quán)的標的是期貨合約C.買賣雙方的權(quán)利與義務均對等D.期貨交易與期貨期權(quán)交易都可以進行雙向交易

20、根據(jù)下面資料，回答題在我國，某交易者在4月8日買入5手7月份棉花期貨合約的同時賣出5手9月份棉花期貨合約，價格分別為12110元/噸和12190元/噸。5月5日該交易者對上述合約全部對沖平倉，7月和9月棉花合約平倉價格分別為12070元/噸和12120元/噸。棉花期貨合約每手5噸。該套利交易（）元。（不計手續(xù)費等費用）A.虧損500B.盈利750C.盈利500D.虧損750

21、江恩通過對數(shù)學、幾何學、宗教、天文學的綜合運用建立了一套獨特分析方法和預測市場的理論，稱為江恩理論。下列不屬于江恩理論內(nèi)容的是（）。A.江恩時間法則B.江恩價格法則C.江恩趨勢法則D.江恩線

22、某大豆加工商為了避免大豆現(xiàn)貨價格風險，做買入套期保值，買入10手期貨合約建倉，當時的基差為-30元/噸，賣出平倉時的基差為-60元/噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是（）元。A.盈利3000B.虧損3000C.盈利1500D.虧損1500

23、3月5日，5月份和7月份鋁期貨價格分別是17500元/噸和17520元/噸，套利者預期價差將擴大，最有可能獲利的情形是（）。A.買入5月鋁期貨合約，同時買入7月鋁期貨合約B.賣出5月鋁期貨合約，同時賣出7月鋁期貨合約C.賣出5月鋁期貨合約，同時買入7月鋁期貨合約D.買入5月鋁期貨合約，同時賣出7月鋁期貨合約

24、大連商品交易所成立于（）。A.1993年2月28日B.1993年5月28日C.1990年10月12日D.2006年9月8日

25、某公司向一家糖廠購入白糖，成交價以鄭州商品交易所的白糖期貨價格作為依據(jù)，這體現(xiàn)了期貨市場的（）功能。A.價格發(fā)現(xiàn)B.對沖風險C.資源配置D.成本鎖定

26、某投資機構(gòu)有500萬元自己用于股票投資，投資200萬元購入A股票，投資200萬元購入B股票，投資100萬元購入C股票，三只股票價格分別為40元、20元、10元，β系數(shù)分別為1.5、0.5、1，則該股票組合的β系數(shù)為（）。A.0.8B.0.9C.1D.1.2

27、國債期貨合約是一種（）。A.利率風險管理工具B.匯率風險管理工具C.股票風險管理工具D.信用風險管理工具

28、在其他條件不變時，某交易者預計玉米將大幅增產(chǎn)，他最有可能（）。A.買入玉米期貨合約B.賣出玉米期貨合約C.進行玉米期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易D.進行玉米期現(xiàn)套利

29、現(xiàn)貨市場每噸成本上升550元，期貨市場每噸盈利580元，每噸凈盈利30元。閱讀材料，回答題。2月1日，某農(nóng)場與某飼料企業(yè)簽訂合同，約定2個月后出售一批玉米，協(xié)議以到時候的5月份玉米期貨價格為基準，以高于期貨價格10元/噸的價格作為現(xiàn)貨交收價格，而當時玉米現(xiàn)貨價格為1500元/噸。簽訂合同后，該農(nóng)場進行賣出套期保值，以1520元/噸的價格賣出5月份玉米期貨。（1）該農(nóng)場開始進行套期保值時的基差為（）元/噸。A.-20B.-10C.20D.10

30、某股票當前價格為63.95港元，下列以該股票為標的期權(quán)中，時間價值最低的是（）。A.執(zhí)行價格為67.50港元，權(quán)利金為0.81港元的看漲期權(quán)B.執(zhí)行價格為64.50港元，權(quán)利金為1.00港元的看跌期權(quán)C.執(zhí)行價格為60.00港元，權(quán)利金為4.53港元的看漲期權(quán)D.執(zhí)行價格為67.50港元，權(quán)利金為6.48港元的看跌期權(quán)

31、期貨合約成交后，如果（）A.成交雙方均為建倉，持倉量不變B.成交雙方均為平倉，持倉量增加C.成交雙方中買方為開倉、賣方為平倉，持倉量不變D.成交雙方中買方為平倉、賣方為開倉，持倉量減少

32、按（）的不同劃分,可將期貨投資者分為多頭投機者和空頭投機者。A.持倉時間B.持倉目的C.持倉方向D.持倉數(shù)量

33、（）是期貨業(yè)的自律性組織，發(fā)揮政府與期貨業(yè)之間的橋梁和紐帶作用，為會員服務，維護會員的合法權(quán)益。A.中國期貨市場監(jiān)控中心B.期貨交易所C.中國證監(jiān)會D.中國期貨業(yè)C.中國證監(jiān)會

34、某交易者7月1日賣出1手堪薩斯交易所12月份小麥合約，價格為7.40美元/蒲式耳，同時買入1手芝加哥交易所12月份小麥合約，價格為7.50美元/蒲式耳，9月1日，該交易者買入1手堪薩斯交易所12月份小麥合約，價格為7.30美元/蒲式耳。同時賣出1手芝加哥交易所12月份小麥合約，價格為7.45美元/蒲式耳，1手=5000蒲式耳，則該交易者套利的結(jié)果為（）美元。A.獲利250B.虧損300C.獲利280D.虧損500

35、證券公司申請介紹業(yè)務資格，申請日前()月各項風險控制指標應符合規(guī)定標準。A.2個B.3個C.5個D.6個

36、6月10日,某投機者預測瑞士法郎期貨將進入牛市,于是在1瑞士法郎=0.8774美元的價位買入2手6月期瑞士法郎期貨合約。6月20日,瑞士法郎期貨價格果然上升。該投機者在1瑞士法郎=0.9038美元的價位賣出2手6月期瑞士法郎期貨合約，瑞士法郎期貨合約的交易單位是125000瑞士法郎，則該投資者()A.盈利528美元B.虧損528美元C.盈利6600美元D.虧損6600美元

37、一種貨幣的遠期匯率高于即期匯率，稱為（）。A.遠期匯率B.即期匯率C.遠期升水D.遠期貼水

38、假設滬銅和滬鋁的合理價差為32500元/噸，表1所列情形中，理論上套利交易盈利空間最大的是（）。A.②B.③C.①D.④

39、國內(nèi)某銅礦企業(yè)與智利某銅礦企業(yè)簽訂價值為3000萬美元的銅精礦進口合同，規(guī)定付款期為3個月。同時，該銅礦企業(yè)向日本出口總價1140萬美元的精煉銅，向歐洲出口總價1250萬歐元的銅材，付款期均為3個月。那么，該銅礦企業(yè)可在CME通過（）進行套期保值，對沖外匯風險。A.賣出人民幣兌美元期貨合約，賣出人民幣兌歐元期貨合約B.買入人民幣兌美元期貨合約，買入人民幣兌歐元期貨合約C.賣出人民幣兌美元期貨合約，買入人民幣兌歐元期貨合約D.買入人民幣兌美元期貨合約，賣出人民幣兌歐元期貨合約

40、要求將某一指定指令取消的指令稱為（）。A.限時指令B.撤單C.止損指令D.限價指令

41、某日，英國銀行公布的外匯牌價為1英鎊兌21美元，這種外匯標價方法是（）。A.美元標價法B.浮動標價法C.直接標價法D.間接標價法

42、共用題干某套利者在黃金市場上以950美元/盎司賣出一份7月份黃金期貨合約，同時他在該市場上以961美元/盎司買入一份11月份的黃金期貨合約。若經(jīng)過一段時間后，7月份價格變?yōu)?55美元/盎司，11月份價格變?yōu)?72美元/盎司，該套利者同時將兩合約對沖平倉，套利的結(jié)果為贏利()。A.6美元/盎司B.-6美元/盎司C.5美元/盎司D.-5美元/盎司

43、交易雙方約定以美元交換一定數(shù)量的歐元，并以約定價格在未來的約定日期以約定的匯率用歐元反向交換同樣數(shù)量的美元，此種交易方式為()。A.外匯現(xiàn)貨交易B.外匯掉期交易C.外匯期貨交易D.外匯期權(quán)交易

44、看漲期權(quán)內(nèi)涵價值的計算公式為標的資產(chǎn)價格和執(zhí)行價格的（）。A.和B.差C.積D.商

45、（）是一種選擇權(quán)，是指買方有權(quán)在約定的期限內(nèi)，按照事先確定的價格，買入或賣出一定數(shù)量的某種特定商品或金融工具的權(quán)利。A.期權(quán)B.遠期C.期貨D.互換

46、與股指期貨相似，股指期權(quán)也只能（）。A.買入定量標的物B.賣出定量標的物C.現(xiàn)金交割D.實物交割

47、1于期貨交易來說，保證金比率越低，期貨交易的杠桿作用（）。A.越大B.越小C.越不確定D.越穩(wěn)定

48、1990年10月12日，經(jīng)國務院批準（）作為我國第一個商品期貨市場開始起步。A.深圳有色金屬交易所宣告成立B.上海金屬交易所開業(yè)C.鄭州糧食批發(fā)市場以現(xiàn)貨交易為基礎，引入期貨交易機制D.廣東萬通期貨經(jīng)紀公司成立

49、平值期權(quán)的執(zhí)行價格（）其標的資產(chǎn)的價格。A.大于B.大于等于C.等于D.小于

50、某交易者以8710元/噸買入7月棕櫚油期貨合約1手，同時以8780元/噸賣出9月棕櫚油期貨合約1手，當兩合約價格為（）時，將所持合約同時平倉，該交易者盈利最大。A.7月8880元/噸，9月8840元/噸B.7月8840元/噸，9月8860元/噸C.7月8810元/噸，9月8850元/噸D.7月8720元/噸，9月8820元/噸二、多選題

51、5月份，某進口商以67000元/噸的價格從外國進口一批銅，同時以67500元/噸的價格賣出9月份銅期貨合約進行套期保值。至6月中旬，該進口商與某電纜廠協(xié)商以9月份銅期貨合約為基準價，以低于期貨價格300元/噸的價格交易，該進口商在開始套期保值時的基差為（）元/噸。A.-500B.300C.500D.-300

52、平滑異同移動平均線(MACD)是一種（）。A.軌道線B.K線圖C.技術(shù)指標D.價格形態(tài)

53、某客戶新入市，存入保證金100000元，開倉買入大豆0905期貨合約40手，成交價為3420元/噸，其后賣出20手平倉，成交價為3450元/噸，當日結(jié)算價為3451元/噸，收盤價為3459元/噸。大豆合約的交易單位為10噸/手，交易保證金比例為5%，則該客戶當日交易保證金為（）元。A.69020B.34590C.34510D.69180

54、公司制期貨交易所的日常經(jīng)營管理工作由（）負責。A.股東大會B.董事會C.總經(jīng)理D.監(jiān)事會

55、根據(jù)以下材料，回答題某新入市投資者在其保證金賬戶中存入保證金20萬元。當日開倉賣出燃料油期貨合約40手，成交價為2280元/Ⅱ屯，其后將合約平倉10手，成交價格為2400元/噸，當日收盤價為2458元/噸，結(jié)算價位2381元/噸。(燃料油合約交易單位為10噸/手，交易保證金比例為8%)（）。該投資者的可用資金余額為(不計手續(xù)費、稅金等費用)（）元。A.101456B.124556C.99608D.100556

56、（）是一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。A.對沖基金B(yǎng).共同基金C.對沖基金的組合基金D.商品投資基金

57、（）是指上一期的期末結(jié)存量，它是構(gòu)成本期供給量的重要部分。A.期初庫存量B.當期庫存量C.當期進口量D.期末庫存量

58、在具體交易時，股指期貨合約的合約價值用（）表示。A.股指期貨指數(shù)點乘以100B.股指期貨指數(shù)點乘以50％C.股指期貨指數(shù)點乘以合約乘數(shù)D.股指期貨指數(shù)點除以合約乘數(shù)

59、美國中長期國債期貨報價由三部分組成，第一部分價格變動的“1點”代表（）美元。A.10B.100C.1000D.10000

60、目前，我國期貨交易所采取分級結(jié)算制度的是（）。A.鄭州商品交易所B.大連商品交易所C.上海期貨交易所D.中國金融期貨交易所

61、在考慮交易成本后，將期貨指數(shù)理論價格（）所形成的區(qū)間，叫無套利區(qū)間。A.分別向上和向下移動B.向下移動C.向上或間下移動D.向上移動

62、看跌期權(quán)賣出者被要求執(zhí)行期權(quán)后，會取得（）。A.相關(guān)期貨的空頭B.相關(guān)期貨的多頭C.相關(guān)期權(quán)的空頭D.相關(guān)期權(quán)的多頭

63、公司制期貨交易所一般不設（）。A.董事會B.總經(jīng)理C.專業(yè)委員會D.監(jiān)事會

64、某生產(chǎn)商為對沖其原材料價格的大幅上漲風險，最適宜采?。ǎ┎呗?。A.買進看跌期權(quán)B.買進看漲期權(quán)C.賣出看跌期權(quán)D.賣出看漲期權(quán)

65、以下關(guān)于利率期貨的說法，正確的是（）。A.歐洲美元期貨屬于中長期利率期貨品種B.中長期利率期貨一般采用實物交割C.短期利率期貨一般采用實物交割D.中金所國債期貨屬于短期利率期貨品種

66、某套利者在黃金期貨市場上以962美元／盎司的價格買入一份10月的黃金期貨合約，同時以951美元／盎司的價格賣出6月的黃金期貨合約。持有一段時問之后，該套利者以953美元／盎司的價格將10月合約賣出平倉，同時以947美元／盎司的價格將6月合約買入平倉。則10月份的黃金期貨合約盈利為（）。A.-9美元／盎司B.9美元／盎司C.4美元／盎司D.-4美元／盎司

67、當期權(quán)處于深度實值或深度虛值狀態(tài)時，其時間價值將趨于（）。A.0B.1C.2D.3

68、投資者持有債券組合，可以利用（）對于其組合進行風險管理。A.外匯期貨B.利率期貨C.股指期貨D.股票期貨

69、某日本投資者持有一筆人民幣資產(chǎn)組合，需要對沖匯率風險，假設該投資者選擇3個月期人民幣兌美元的遠期合約與3個月期美元兌日元遠期合約避險。則該投資者應該（）。A.賣出人民幣兌美元遠期合約，賣出美元兌日元遠期合約B.買入人民幣兌美元遠期合約，賣出美元兌日元遠期合約C.買入人民幣兌美元遠期合約，買入美元兌日元遠期合約D.賣出人民幣兌美元遠期合約，買入美元兌日元遠期合約

70、利用股指期貨可以（）。A.進行套期保值，降低投資組合的系統(tǒng)性風險B.進行套期保值，降低投資組合的非系統(tǒng)性風險C.進行投機，通過期現(xiàn)市場的雙向交易獲取超額收益D.進行套利，通過期貨市場的單向交易獲取價差收益

71、個人投資者申請開立金融期貨賬戶時，保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣（）萬元。A.10B.20C.30D.50

72、（）可以通過對沖平倉了結(jié)其持有的期權(quán)合約部分。A.只有期權(quán)買方B.只有期權(quán)賣方C.期權(quán)買方和期權(quán)賣方D.期權(quán)買方或期權(quán)賣方

73、某榨油廠預計兩個月后需要1000噸大豆作為原料，決定利用大豆期貨進行套期保值，于是在5月份大豆期貨合約上建倉，成交價格為4100元／噸。此時大豆現(xiàn)貨價格為4050元／噸。兩個月后大豆現(xiàn)貨價格4550元／噸，該廠以此價格購入大豆，同時以4620元／噸的價格購入大豆，同時以4620元／噸的價格將期貨合約對沖平倉。通過套期保值操作，該廠購買大豆的實際成本是（）元／噸。(不計手續(xù)費等費用)A.4070B.4030C.4100D.4120

74、某組股票現(xiàn)值100萬元，預計1個月后可收到紅利1萬元，當時市場年利率為6％，買賣雙方簽訂了3個月后轉(zhuǎn)讓該組股票的遠期合約。則該遠期合約的凈持有成本為__________元，合理價格為__________元。（）A.10000；1005000B.5000；1010000C.25100；1025100D.4900；1004900

75、基差的計算公式為（）。A.基差=遠期價格-期貨價格B.基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格C.基差=期貨價格-遠期價格D.基差=期貨價格-現(xiàn)貨價格

76、某交易者在5月30日買入1手9月份銅合約，價格為17520元／噸，同時賣出1手11月份銅合約，價格為17570元／噸，7月30日，該交易者賣出1手9月份銅合約，價格為17540份銅合約，價格為17540元／噸，同時以較高價格買入1手11月份銅合約。已知其在整個套利過程中凈虧損100元，且交易所規(guī)定1手=5噸，則7月30日的11月份銅合約價格為（）元／噸。A.17610B.17620C.17630D.17640

77、看漲期權(quán)的買方要想對沖了結(jié)其持有的合約，需要（）。A.買入相同期限、相同合約月份且執(zhí)行價格相同的看漲期權(quán)合約B.賣出相同期限、相同合約月份且執(zhí)行價格相同的看漲期權(quán)合約C.買入相同期限、相同合約月份且執(zhí)行價格相同的看跌期權(quán)合約D.賣出相同期限、相同合約月份且執(zhí)行價格相同的看跌期權(quán)合約

78、根據(jù)《5年期國債期貨合約交易細則》，2014年3月4日，市場上交易的國債期貨合約是（）。A.TF1406，TF1409，TF1412B.TF1403，TF1406，TF1409C.TF1403。TF1404，TF1406D.TF1403，TF1406，TF1409，TF1412

79、貨幣互換在期末交換本金時的匯率等于（）。A.期末的遠期匯率B.期初的約定匯率C.期初的市場匯率D.期末的市場匯率

80、以下不屬于權(quán)益類衍生品的是（）。A.權(quán)益類遠期B.權(quán)益類期權(quán)C.權(quán)益類期貨D.權(quán)益類貨幣

81、（），我國推出5年期國債期貨交易。A.2013年4月6日B.2013年9月6日C.2014年9月6日D.2014年4月6日

82、7月1日，某交易所的9月份大豆合約的價格是2000元／噸，11月份大豆合約的價格是1950元／噸。如果某投機者采用熊市套利策略（不考慮傭金因素），則下列選項中可使該投機者獲利最大的是（）。A.9月份大豆合約的價格保持不變，11月份大豆合約的價格漲至2050元／噸B.9月份大豆合約的價格漲至2100元／噸，11月份大豆合約的價格保持不變C.9月份大豆合約的價格跌至1900元／噸，11月份大豆合約的價格漲至1990元／噸D.9月份大豆合約的價格漲至2010元／噸，11月份大豆合約的價格漲至2150元／噸

83、4月18日，5月份玉米期貨價格為1750元／噸，7月份玉米期貨價格為1800元／噸，9月份玉米期貨價格為1830元／噸，該市場為（）。A.熊市B.牛市C.反向市場D.正向市場

84、國內(nèi)某銅礦企業(yè)與智利某銅礦企業(yè)簽訂價值為3000萬美元的銅精礦進口合同，規(guī)定付款期為3個月。同時，該銅礦企業(yè)向日本出口總價1140萬美元的精煉銅，向歐洲出口總價1250萬歐元的銅材，付款期均為3個月。那么，該銅礦企業(yè)可在CME通過（）進行套期保值，對沖外匯風險。A.賣出人民幣兌美元期貨合約，賣出人民幣兌歐元期貨合約B.買入人民幣兌美元期貨合約，買入人民幣兌歐元期貨合約C.賣出人民幣兌美元期貨合約，買入人民幣兌歐元期貨合約D.買入人民幣兌美元期貨合約，賣出人民幣兌歐元期貨合約

85、下列企業(yè)的現(xiàn)貨頭寸中，屬于空頭情形的是（）。A.企業(yè)已按固定價格約定在未來出售某商品或資產(chǎn)，但尚未持有實物商品或資產(chǎn)B.企業(yè)持有實物商品或資產(chǎn)，或已按固定價格約定在未來購買某商品或資產(chǎn)C.企業(yè)已按固定價格約定在未來出售持有的某商品或資產(chǎn)D.持有實物商品或資產(chǎn)

86、（）期貨是大連商品交易所的上市品種。A.石油瀝青B.動力煤C.玻璃D.棕櫚油

87、10月20日，某投資者認為未來的市場利率水平將會下降，于是以9300的價格買入50手12月份到期的歐洲美元期貨合約。一周之后，該期貨合約的價格漲到9800，投資者以此價格平倉。若不計交易費用，則該投資者（）。A.獲利50個點B.損失50個點C.獲利0.5個點D.損失0.5個點

88、股票價格指數(shù)與經(jīng)濟周期變動的關(guān)系是（）。A.股票價格指數(shù)先于經(jīng)濟周期的變動而變動B.股票價格指數(shù)與經(jīng)濟周期同步變動C.股票價格指數(shù)落后于經(jīng)濟周期的變動D.股票價格指數(shù)與經(jīng)濟周期變動無關(guān)

89、若投資者預期未來利率水平上升、利率期貨價格將下跌，則可選擇（）。A.買入期貨合約B.多頭套期保值C.空頭策略D.多頭套利

90、某玉米經(jīng)銷商在大連商品交易所做玉米賣出套期保值，建倉時基差為-30元／噸，平倉時為-50元／噸，則該套期保值的效果是（）。（不計手續(xù)費等費用）A.存在凈盈利B.存在凈虧損C.剛好完全相抵D.不確定

91、某交易者以2090元／噸買入3月強筋小麥期貨合約100手，同時以2180元／噸賣出5月強筋小麥期貨合約100手，當兩合約價格為（）時，將所持合約同時平倉，該交易者盈利最大。A.3月份價格2050元／噸，5月份價格2190元／噸B.3月份價格2060元／噸，5月份價格2170元／噸C.3月份價格2100元／噸，5月份價格2160元／噸D.3月份價格2200元／噸，5月份價格2150元／噸

92、某鋼材貿(mào)易商簽訂供貨合同，約定在三個月后按固定價格出售鋼材，但手頭尚未有鋼材現(xiàn)貨，此時該貿(mào)易商的現(xiàn)貨頭寸為（）。A.多頭B.空頭C.買入D.賣出

93、（）是指交易雙方約定在前后兩個不同的起息日以約定的匯率進行方向相反的兩次貨幣交換。A.外匯掉期B.外匯遠期C.外匯期權(quán)D.外匯期貨

94、某看跌期權(quán)的執(zhí)行價格為200美元，權(quán)利金為5美元，標的物的市場價格為230美元，該期權(quán)的內(nèi)涵價值為（）。A.5美元B.0C.-30美元D.-35美元

95、遠期利率，即未來時刻開始的一定期限的利率。3×6遠期利率，表示3個月之后開始的期限為（）的遠期利率。A.18個月B.9個月C.6個月D.3個月

96、在具體交易時，股票指數(shù)期貨合約的價值是用相關(guān)標的指數(shù)的點數(shù)（）來計算。A.乘以100B.乘以100%C.乘以合約乘數(shù)D.除以合約乘數(shù)

97、關(guān)于我國期貨結(jié)算機構(gòu)與交易所的關(guān)系，表述正確的是（）。A.結(jié)算機構(gòu)與交易所相對獨立，為一家交易所提供結(jié)算服務B.結(jié)算機構(gòu)是交易所的內(nèi)部機構(gòu)，可同時為多家交易所提供結(jié)算服務C.結(jié)算機構(gòu)是獨立的結(jié)算公司，為多家交易所提供結(jié)算服務D.結(jié)算機構(gòu)是交易所的內(nèi)部機構(gòu)，僅為本交易所提供結(jié)算服務

98、關(guān)于期貨公司的表述，正確的是（）。A.風險控制體系是公司法人治理結(jié)構(gòu)的核心內(nèi)容B.主要從事融資業(yè)務C.公司最重要的風險是自有資金投資失敗的風險D.不屬于金融機構(gòu)

99、假設年利率為6％，年指數(shù)股息率為1％，6月30日為6月股指期貨合約的交割日，4月1日，股票現(xiàn)貨指數(shù)為1450點，如不考慮交易成本，其6月股指期貨合約的理論價格為（）點。（小數(shù)點后保留兩位）A.1486.47B.1537C.1468.13D.1457.03

100、某一香港進口商6月1日從美國買進價值10萬美元的商品，約定3個月后交付款，簽約時美元兌港元匯率為1美元=81港元。由于近期美元兌港元匯率波動劇烈，該進口商決定利用外匯遠期套期保值，簽訂合同當天，銀行3個月美元兌港元的報價為USD／HKY=88／91。該進口商在同銀行簽訂遠期合同后，約定3個月后按1美元=91港元的價格向銀行賣出91×100000港元，同時買入100000美元用以支付貨款。9月1日，該進口商按照遠期合約進行交易，付款日即期匯率為1美元=95港元。則進口商遠期外匯交易和不進行遠期外匯交易的收益差別是（）。A.與不利用外匯遠期進行套期保值相比，該進口商少支付貨款4000港元B.與不利用外匯遠期進行套期保值相比，該進口商多支付貨款4000港元C.沒有差別D.與不利用外匯遠期進行套期保值相比，該進口商少支付貨款14000港元三、判斷題

101、《上海期貨交易所風險控制管理辦法》規(guī)定，在某一期貨合約的交易過程中，連續(xù)數(shù)個交易日的累積漲跌幅達到一定水平時，交易所可以根據(jù)市場風險調(diào)整其交易保證金水平。()

102、要防范利率上升的風險，就需要購買看漲期權(quán)；要防范利率下降的風險，就需要購買看跌期權(quán)。（）

103、期貨價格-現(xiàn)貨價格＝持倉費。（）

104、企業(yè)在參與期貨套期保值之前，需要結(jié)合自身情況進行評估，以判斷是否有套期保值需求，以及是否具備實施套期保值操作的能力。()

105、遠期交易履約方式主要采用實物交收方式，雖然也可采用背書轉(zhuǎn)讓方式，但最終的履約方式是實物交收。

106、股票指數(shù)期貨和股票期貨的合約標的物是不同的，股票期貨合約的對象是單一的股票，而股指期貨合約的對象是代表一組股票價格的指數(shù)。（）

107、期貨合約包括商品期貨合約、金融期貨合約及其他期貨合約。（）

108、通常，隨著交割月份的臨近，期貨交易所收取的保證金的比率會逐漸降低。

109、在正向市場中，基差為正，現(xiàn)貨市場的價格大于期貨市場的價格。（）

110、倫敦金屬交易所的價格是國際有色金屬市場的晴雨。（）

111、逐筆對沖是依據(jù)當日無負債結(jié)算，每日計算當日盈虧。（）

112、遠期交易顧名思義在本質(zhì)上屬于期貨交易，是現(xiàn)貨交易在時間上的延伸。（）

113、執(zhí)行價格是指期權(quán)合約中約定的買方行權(quán)時買賣標的資產(chǎn)的價格。()

114、理論上，市場利率下降時，國債期貨的價格將下跌。

115、對期貨期權(quán)的買方來說，他買入期權(quán)可能遭受的最大損失為權(quán)利金；對于賣方來說，他可能遭受的損失則是其繳納的保證金。()

116、期貨交易是遠期交易的雛形，遠期交易是在期貨交易的基礎上發(fā)展起來的。（）

117、觸價指令常用于平倉，止損指令常用于開新倉。（）

118、期貨公司與控股股東之間應保持經(jīng)營獨立、管理獨立和服務獨立。()

119、大連商品交易所豆粕期貨合約的最小變動價位是l元／噸，即每手合約的最小變動值是1元／噸l0噸=10元。（）

120、證券公司可以充當期貨公司的介紹經(jīng)紀商，但是，期貨公司不能是證券公司的介紹經(jīng)紀商。（）

參考答案與解析

1、答案：B本題解析：期貨跨期套利，是指在同一市場（交易所）同時買入、賣出同一期貨品種的不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機同時將這些期貨合約對沖平倉獲利

2、答案：A本題解析：股指期貨期權(quán)是以股指期貨為標的資產(chǎn)的期權(quán)。期權(quán)持有者擁有在確定的時間以確定的價格買入(看漲期權(quán))或賣出(看跌期權(quán))相應股指期貨合約而非標的資產(chǎn)本身的權(quán)利。相應的，期權(quán)出售方有義務在買方行權(quán)時持有相反的期貨頭寸。

3、答案：C本題解析：根據(jù)《金融期貨投資者適當性制度實施辦法》，個人投資者在申請開立金融期貨交易編碼前，需先由期貨公司會員對投資者的基礎知識、財務狀況、期貨投資經(jīng)歷和誠信狀況等方面進行綜合評估。ABD三項屬于特殊單位客戶，符合投資者適當性制度的有關(guān)規(guī)定，不用進行綜合評估就可為其交易申請開立交易編碼。

4、答案：B本題解析：本題考查期貨公司內(nèi)部風險監(jiān)管措施。期貨公司內(nèi)部風險監(jiān)管措施之一：嚴格執(zhí)行保證金制度和追加保證金制度?？蛻舯ＷC金不足時應該及時追加保證金。

5、答案：B本題解析：適合做外匯期貨多頭套期保值的情形主要包括：①外匯短期負債者擔心未來貨幣升值；②國際貿(mào)易中的進口商擔心付匯時外匯匯率上升造成損失。

6、答案：C本題解析：投資者以3485元/噸賣出，以3400元/噸買入平倉，同時手續(xù)費按單邊計算10元/手，那么該交易者共得：（3485-3400）元/噸×100手×10噸/手-100手×10元/手=84000（元）。

7、答案：D本題解析：基點價值：是指利率每變化一個基點（0.01個百分點）引起的債券價格變動的絕對額。

8、答案：C本題解析：該交易者凈獲利：(0．25-0．15)1005000=50000(美元)，計算如下：

9、答案：C本題解析：期貨市場是市場經(jīng)濟發(fā)展到一定歷史階段的產(chǎn)物，是市場體系中的高級形式。

10、答案：C本題解析：3月5日價差100元/噸,3月9日價差200元/噸,價差擴大100元/噸。

11、答案：D本題解析：期貨交易中，以保證金制度為基礎，實行當日無負債結(jié)算制度，每日進行結(jié)算，信用風險較小。

12、答案：A本題解析：外匯期現(xiàn)套利交易過程及結(jié)果如表8所示。

13、答案：B本題解析：不考慮交易費用，賣出看漲期權(quán)者的收益上限為權(quán)利金，沒有下限。

14、答案：B本題解析：新加坡和香港人民幣NDF市場，是亞洲最主要的離岸人民幣遠期交易市場，反映了國際社會對人民幣匯率變化的預期。

15、答案：B本題解析：標的物市場價格的波動率越高，期權(quán)賣方的市場風險會隨之增加，期權(quán)的價格也應該越高。

16、答案：B本題解析：800萬元xl.125+100萬元/手x107.5=967.5（萬元）。

17、答案：B本題解析：本題中，不考慮交易費用，該日白糖期現(xiàn)套利的盈利空間為：（5740－5440－190）～（5740－5440－160），即110～140元/噸。

18、答案：B本題解析：建倉時價差＝高價-低價＝5月份菜籽油期貨合約價格-9月份菜籽油期貨合約價格。計算平倉時的價差時，要用建倉時價格較高的合約平倉價格減去建倉時價格較低的合約平倉價格。平倉時價差＝10125-10175＝-50（元/噸）。

19、答案：C本題解析：C項，期貨合約是雙向合約，即買賣雙方權(quán)利與義務對等。期貨期權(quán)合約屬于期權(quán)的一種，期權(quán)是單向合約，期權(quán)的買方在支付權(quán)利金后即獲得了選擇權(quán)，可以選擇執(zhí)行期權(quán)，也可以放棄執(zhí)行，而不必承擔義務；期權(quán)的賣方則有義務在買方行使權(quán)利時按約定向買方買入或賣出標的資產(chǎn)。

20、答案：B本題解析：買入7月份期貨合約虧損（12110-12070）×5×5=1000（元）；賣出9月份期貨合約盈利（12190-12120）×5×5=1750（元）。所以凈盈利為1750-1000=750（元）

21、答案：C本題解析：江恩理論包括江恩時間法則、江恩價格法則和江恩線等諸多內(nèi)容。

22、答案：A本題解析：基差走弱，做買入套期保值時套期保值者得到完全保護，并且存在凈盈利。該加工商的凈盈利=[-30-（-60）]×10×10=3000（元）。

23、答案：C本題解析：根據(jù)買入套利，當套利者預測價差將擴大時，買入其中價格較高的合約，賣出價格較低的合約進行套利將獲利。所以，套利者應該賣出5月鋁期貨合約，同時買入7月鋁期貨合約。

24、答案：A本題解析：大連商品交易所成立于1993年2月28日。

25、答案：A本題解析：期貨市場具有價格發(fā)現(xiàn)的功能，即期貨市場能夠預期未來現(xiàn)貨價格的變動，發(fā)現(xiàn)未來的現(xiàn)貨價格。題干中所述的公司在向糖廠購入白糖時，成交價以鄭州商品交易所的白糖期貨價格作為依據(jù)，體現(xiàn)了期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能。

26、答案：C本題解析：A股票比重=200/500×100%=40%，B股票比重=200/500×100%=40%，C股票比重=100/500×100%=20%，股票組合的β系數(shù)=40%×1.5+40%×0.5+20%×1=1。

27、答案：A本題解析：國債期貨合約是一種利率風險管理工具。故此題選A。

28、答案：B本題解析：交易者預計玉米將大幅增產(chǎn)，即供給增加，在需求不變的情況下，玉米價格將下跌，所以應該賣出玉米期貨合約以獲利。

29、答案：A本題解析：初始基差為：1500-15200=-20（元/噸）。

30、答案：B本題解析：期權(quán)的內(nèi)涵價值也稱內(nèi)在價值，是指在不考慮交易費用和期權(quán)費的情況下，買方立即執(zhí)行期權(quán)合約可獲取的收益。內(nèi)涵價值由期權(quán)合約的執(zhí)行價格與標的資產(chǎn)價格的關(guān)系決定。內(nèi)涵價值的計算公式為：看漲期權(quán)的內(nèi)涵價值=標的資產(chǎn)價格－執(zhí)行價格，看跌期權(quán)的內(nèi)涵價值=執(zhí)行價格－標的資產(chǎn)價格。期權(quán)的時間價值又稱外涵價值，是指在權(quán)利金中扣除內(nèi)涵價值的剩余部分。其計算公式為時間價值=權(quán)利金－內(nèi)涵價值。選項A內(nèi)涵價值=63.95-67.50=－3.55（港元），時間價值=0.81-（－3.55）=4.36（港元）；選項B內(nèi)涵價值=64.50-63.95=0.55（港元），時間價值=1.00-0.55=0.45（港元）；選項C內(nèi)涵價值=60.00-63.95=-3.95（港元），時間價值=4.53-（-3.95）=8.48（港元）；選項D內(nèi)涵價值=67.50-63.95=3.55（港元），時間價值=6.48-3.55=2.93（港元）。故選B。

31、答案：C本題解析：1、只有當新的買入者和賣出者同時入市時，持倉量增加。2、當買賣雙方有一方做平倉交易時（即換手），持倉量不變。3、當買賣雙方均為原交易者，雙方均為平倉時，持倉量減少。

32、答案：C本題解析：按持有頭寸方向劃分,期貨投機者可分為多頭投機者和空頭投機者。在交易中,投機者預測未來價格波動方向并確定交易頭寸的方向。若投機者預測價格上漲買進期貨合約,持有多頭頭寸,被稱為多頭投機者;若投資者預測價格下跌賣出期貨合約,持有空頭頭寸,則被稱為空頭投機者。

33、答案：D本題解析：中國期貨業(yè)協(xié)會是期貨業(yè)的自律性組織，發(fā)揮政府與期貨業(yè)間的橋梁和紐帶作用，為會員服務，維護會員的合法權(quán)益。

34、答案：A本題解析：堪薩斯交易所盈虧狀況：7.40-7.30=0.1（美元/蒲式耳），即盈利0.1美形蒲式耳；芝加哥交易所盈虧狀況：7.45-7.50=-0.05（美元/蒲式耳），即虧損0.05美元/蒲式耳；總盈虧：（0.10-0.05）×5000=250（美元）。

35、答案：D本題解析：《證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務試行辦法》第五條規(guī)定，證券公司申請介紹業(yè)務資格，申請日前6個月各項風險控制指標應符合規(guī)定標準。

36、答案：C本題解析：(0.9038-0.8774)*125000*2=6600美元

37、答案：C本題解析：一種貨幣的遠期匯率高于即期匯率稱為升水，又稱遠期升水。故本題答案為C。

38、答案：A本題解析：①價差=32500，盈利空間=0；②價差=32800，盈利空間=300；③價差=32600，盈利空間=100；④價差=32700，盈利空間=200。所以，盈利空間最大的是②。

39、答案：D本題解析：該銅礦企業(yè)3個月后需付匯3000萬美元，收匯1140萬美元和1250萬歐元。為規(guī)避美元升值使付匯增加的風險，以及歐元貶值使收匯減少的風險，該銅礦企業(yè)可在CME通過買入人民幣兌美元期貨合約，賣出人民幣兌歐元期貨合約進行套期保值。

40、答案：B本題解析：取消指令又稱為撤單，是要求將某一指定指令取消的指令。A項，限時指令是指要求在某一時間段內(nèi)執(zhí)行的指令，如果在該時間段內(nèi)指令未被執(zhí)行，則自動取消；C項，止損指令是指當市場價格達到客戶預先設定的觸發(fā)價格時，即變?yōu)槭袃r指令予以執(zhí)行的一種指令；D項，限價指令是指執(zhí)行時必須按限定價格或更好的價格成交的指令。

41、答案：D本題解析：間接標價法是以外幣表示本幣的價格，即以一定單位(1、100或1000個單位)的本國貨幣作為標準，折算為一定數(shù)額外國貨幣的方法。

42、答案：A本題解析：本題考查價差套利的盈虧計算。7月份的黃金期貨合約：950-955=-5（美元/盎司），11月份的黃金期貨合約：972-961=11（美元/盎司）。套利結(jié)果：-5+11=6（美元/盎司）。

43、答案：B本題解析：外匯掉期又稱為匯率掉期，指交易雙方約定在前后兩個不同的起息日以約定的匯率進行方向相反的兩次貨幣互換。

44、答案：B本題解析：看漲期權(quán)的內(nèi)涵價值=標的資產(chǎn)價格-執(zhí)行價格；看跌期權(quán)的內(nèi)涵價值=執(zhí)行價格-標的資產(chǎn)價格。故本題答案為8。

45、答案：A本題解析：本題考查期權(quán)的定義。期權(quán)，也稱為選擇權(quán)，是指期權(quán)買方有權(quán)在約定的期限內(nèi)，按照事先確定的價格，買入或賣出一定數(shù)量的某種特定商品或金融工具的權(quán)利。

46、答案：C本題解析：與股指期貨相似，股指期權(quán)也只能現(xiàn)金交割。

47、答案：A本題解析：1于期貨交易來說，保證金比率越低，杠桿效應就越大，高收益和高風險的特點就越明顯。

48、答案：C本題解析：1990年10月12日，經(jīng)國務院批準，鄭州糧食批發(fā)市場以現(xiàn)貨交易為基礎，引入期貨交易機制，作*我國第一個商品期貨市場開始起步。

49、答案：C本題解析：平值期權(quán)的執(zhí)行價格等于其標的資產(chǎn)的價格。故本題答案為C。

50、答案：A本題解析：A項，7月份的棕櫚油合約盈利：8880-8710=170(元／噸)，9月份的棕櫚油合約盈利：8780-8840=-60(元／噸)，總盈利=170+(-60)=11O(元／噸)。同理可得B項總盈利為50元／噸，C項總盈利為30元／噸，D項總盈利為-30元／噸。由此可見，A項盈利最大。

51、答案：A本題解析：基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格=67000-67500=-500（元/噸）。

52、答案：C本題解析：常見的技術(shù)指標有移動平均線(MA)、平滑異同移動平均線(MACD)、布林線(BOLL)、威廉指標(WR)、隨機擺動指標(KDJ)、相對強弱指標(RSI)、平衡交易量指標(OBV)、心理線指標(PSY)等。

53、答案：C本題解析：在期貨交易中，期貨買方和賣方必須按照其所買賣期貨合約價值的一定比率(通常為5%～15%)繳納資金，用于結(jié)算和保證履約。當日交易保證金計算公式：當日交易保證金=當日結(jié)算價當日交易結(jié)束后的持倉總量交易保證金比例=3451(40-201105%=34510(元)。

54、答案：C本題解析：本題考查公司制期貨交易所總經(jīng)理的職責?？偨?jīng)理是負責期貨交易所日常經(jīng)營管理的高級管理人員。

55、答案：D本題解析：對于商品期貨，有保證金占用=∑(當日結(jié)算價×交易單位×持倉手數(shù)×公司的保證金比例)=2381×10×(40-10)×8%=57144(元)，平當日倉盈虧=∑[(賣出成交價-買入成交價×交易單位×平倉手數(shù)]=(2280-2400)×10×10=-12000(元)，浮動盈虧=∑[(賣出成交價-當日結(jié)算價×交易單位×賣出手數(shù)]+∑[(當日結(jié)算價-買入成交價)×交易單位×買入手數(shù)]=(2280-2381)×10×30=-30300(元)，客戶權(quán)益=上日結(jié)存(逐筆對沖)+平倉盈虧(逐筆對沖)+入金-出金-手續(xù)費+浮動盈虧=-12000+200000-30300=157700(元)，可用資金=客戶權(quán)益-保證金占用=157700-57144=100556(元1。

56、答案：B本題解析：本題考查共同基金的含義。共同基金是一種利益共享、風險共擔的集合投資方式，即通過發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人管理和運用資金，從事股票、債券外匯、貨幣等投資，以獲得投資收益和資本增值。

57、答案：A本題解析：商品市場的本期供給量主要是由期初庫存量、當期國內(nèi)生產(chǎn)量和當期進口量三部分組成，其中，期初庫存量也就是上一期的期末結(jié)存量。

58、答案：C本題解析：一張股指期貨合約的合約價值用股指期貨指數(shù)點乘以某一既定的貨幣金額表示，這一既定的貨幣金額稱為合約乘數(shù)。股票指數(shù)點越大，或合約乘數(shù)越大，股指期貨合約價值也就越大。

59、答案：C本題解析：美國中長期國債期貨采用價格報價法，在其報價中，比如118’222（或118-222），報價由3部分組成，即“①118’②22③2”。其中，“①”部分可以稱為國債期貨報價的整數(shù)部分，“②”“③”兩個部分稱為國債期貨報價的小數(shù)部分?！阿佟辈糠值膬r格變動的“1點”代表100000美元／100=1000美元。故本題答案為C。

60、答案：D本題解析：鄭州商品交易所、大連商品交易所和上海期貨交易所采用全員結(jié)算制度。中國金融期貨交易所采取會員分級結(jié)算制度。

61、答案：A本題解析：無套利區(qū)間是指考慮交易成本后，將期指理論價格分別向上移和向下移所形成的一個區(qū)間。在這個區(qū)間中，套利交易不但得不到利潤，反而可能導致虧損。具體而言，將期指理論價格上移一個交易成本之后的價位稱為無套利區(qū)間的上界，將期指理論價格下移一個交易成本之后的價位稱為無套利區(qū)間的下界，只有當實際的期指高于上界時，正向套利才能夠獲利；反之，只有當實際期指低于下界時，反向套利才能夠獲利。

62、答案：B本題解析：看跌期權(quán)賣出者被要求執(zhí)行期權(quán)后，會取得相關(guān)期貨的多頭，而期權(quán)買方獲得期貨的空頭。

63、答案：C本題解析：公司制期貨交易所一般下設股東大會、董事會、監(jiān)事會、總經(jīng)理等。

64、答案：B本題解析：看漲期權(quán)是指期權(quán)的買方向賣方支付一定數(shù)額的期權(quán)費后，便擁有了在合約有效期內(nèi)或特定時間，按執(zhí)行價格向期權(quán)賣方買入一定數(shù)量標的資產(chǎn)的權(quán)利，但不負有必須買進的義務?？礉q期權(quán)買方預期標的物市場價格上漲而買入買權(quán)。標的資產(chǎn)市場價格上漲越多，買方行權(quán)可能性越大，行權(quán)買入標的資產(chǎn)后獲取收益的可能性越大、獲利可能越多。

65、答案：B本題解析：A項，歐洲美元期貨屬于短期利率期貨品種；C項，短期利率期貨品種一般采用現(xiàn)金交割；D項，中金所國債期貨品種有5年期和10年期國債期貨，屬于中長期利率期貨品種。

66、答案：A本題解析：由題可得，該套利者對10月份期貨合約的操作導致虧損，虧損金額=962-953=9（美元／盎司）。

67、答案：A本題解析：當期權(quán)處于深度實值或深度虛值狀態(tài)時，其時間價值將趨于0，特別是處于深度實值狀態(tài)的歐式看跌期權(quán)，時間價值還可能小于0。故本題答案為A。

68、答案：B本題解析：短期資金利率、短期存單和債券等利率類金融工具為期貨合約交易標的物的期貨品種稱為利率期貨。投資者可以利用利率期貨管理和對沖利率變動引起的價格風險。

69、答案：A本題解析：（1）日本投資者計算盈虧的本位幣是日元，當前持有人民幣的多頭頭寸，因此需要持有人民幣的遠期合約空頭頭寸用以對沖；（2）市場上沒有人民幣兌日元的遠期合約，因此需要兩組貨幣兌的遠期合約用來復制出人民幣兌日元的遠期合約；（3）賣出人民幣買入美元的頭寸+賣出美元買入日元的頭寸=賣出人民幣買入日元的頭寸。

70、答案：A本題解析：股指期貨可用于套期保值，以降低投資組合的系統(tǒng)性風險。

71、答案：D本題解析：個人投資者申請開立金融期貨賬戶時，保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣50萬元。

72、答案：C本題解析：期權(quán)買方和期權(quán)賣方均可通過對沖平倉了結(jié)其持有的期權(quán)合約部分。

73、答案：B本題解析：買入套期保值的操作情形之一：預計在未來要購買某種商品或資產(chǎn)，購買價格尚未確定時，擔心市場價格上漲，使其購入成本提高。故依照題意，榨油廠進行的是買入套期保值。買入套期保值，基差走弱，存在凈盈利20元／噸，通過套期保值，大豆的實際銷售價相當于：現(xiàn)貨市場實際銷售價一期貨市場每噸盈利=4550-520=4030(元／噸)。

74、答案：D本題解析：股票的持有成本同樣有兩個組成部分：①資金占用成本，這可以按照市場資金利率來度量；②持有期內(nèi)可能得到的股票分紅紅利。前項減去后項，便可得到凈持有成本。資金占用100萬，相應的利息為1000000×6％×3／12=15000（元），一個月后收到紅利1萬，剩余2個月的利息為10000×6％×2／12=100（元），本利和共計10100元；凈持有成本=15000-10100=4900（元）。遠期合約的“合理價格”是指考慮資產(chǎn)持有成本的遠期合約價格，所以，該遠期合約的合理價格為1000000+4900=1004900（元）。

75、答案：B本題解析：基差是某一特定地點某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約價格間的價差。用公式可簡單地表示為：基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格。

76、答案：A本題解析：假設7月30日的11月份銅合約價格為a(元／噸)，則：9月份合約盈虧情況為：17540-17520=20(元／噸)；10月份合約盈虧情況為：17570-a；總盈虧為：520+5(17570-a)=-100(元)；解得：a=17610(元／噸)。

77、答案：B本題解析：看漲期權(quán)的買方對沖了結(jié)其持有的合約，需賣出相同期限、相同合約月份且執(zhí)行價格相同的看漲期權(quán)。

78、答案：B本題解析：最近的三個月。故此題選B。

79、答案：B本題解析：貨幣互換，是指在約定期限內(nèi)交換約定數(shù)量兩種貨幣的本金，同時定期交換兩種貨幣利息的交易。貨幣互換中的雙方交換利息的形式，可以是固定利率換浮動利率，也可以是浮動利率換浮動利率，還可以是固定利率換固定利率。貨幣互換中本金互換所約定的匯率，通常在期初與期末使用相同的匯率。

80、答案：D本題解析：權(quán)益類衍生品主要包括權(quán)益類遠期、權(quán)益類期貨、權(quán)益類期權(quán)、權(quán)益類互換及其他權(quán)益類衍生產(chǎn)品。

81、答案：B本題解析：2013年9月6日，我國推出5年期國債期貨交易。2015年3月20日，推出10年期國債期貨交易。

82、答案：D本題解析：賣出較近月份的合約同時買入遠期月份的合約進行套利盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為熊市套利。所以該投資者賣出9月份合約，買入11月份合約。選項A中獲利100元；選項B中獲利-100元；選項C中獲利140元；選項D中獲利190元。所以，選項D使該投資者獲利最大。

83、答案：D本題解析：期貨價格高于現(xiàn)貨價格或者遠期期貨合約大于近期期貨合約時，這種市場狀態(tài)稱為正向市場，此時基差為負值；當現(xiàn)貨價格高于期貨價格或者近期期貨合約大于遠期期貨合約時，這種市場狀態(tài)稱為反向市場，或者逆轉(zhuǎn)市場、現(xiàn)貨溢價，此時基差為正值。

84、答案：D本題解析：該銅礦企業(yè)3個月后需付匯3000萬美元，收匯1140萬美元和1250萬歐元。為規(guī)避美元升值使付匯增加的風險，以及歐元貶值使收匯減少的風險，該銅礦企業(yè)可在CME通過買入人民幣兌美元期貨合約，賣出人民幣兌歐元期貨合約進行套期保值。

85、答案：A本題解析：現(xiàn)貨頭寸可以分為多頭和空頭兩種情況。當企業(yè)持有實物商品或資產(chǎn)，或者已按固定價格約定在未來購買某種商品或資產(chǎn)時，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的多頭。當企業(yè)已按固定價格約定在未來出售某商品或資產(chǎn)，但尚未持有實物商品或資產(chǎn)時，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的空頭。

86、答案：D本題解析：大連商品交易所成立于1