培育中小企業(yè)發(fā)展數(shù)字化賦能未來轉(zhuǎn)型-中國銀河

中國銀河證券|CGS北交所周報2025年03月08日●北證50指數(shù)周漲跌幅為+6.45%。本周，北證50漲跌幅為+6.45%。北交所264家上市公司中，有245家公司周漲幅為正，其中浩淼科技(+163.61%)漲幅領(lǐng)先，其次是中航泰達(dá)(+102.47%)、立方控股(+89.61%)、樂創(chuàng)技術(shù)(+48.24%)、新威凌(+45.12%)等，跌幅最大的是鐵拓機(jī)械(-10.21%)。從行業(yè)來看，本周北交所所有行業(yè)均錄得上漲，其中環(huán)保(+38.8%)、國防軍工(+23.8%)、有色金屬(+23.2%)等行業(yè)周漲幅靠前，而紡織服飾(+2.1%)、石油石化(+2.1%)行業(yè)周漲幅靠后。元，成交量為100.03億股，本周北交所換手率為60.92%,高于科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板和滬深主板。●促中小企業(yè)梯度發(fā)展，推進(jìn)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。2025年3月5日的政府工作報告中，對中小企業(yè)的發(fā)展再提新要求，期待專精特新企業(yè)的發(fā)展邁入新階段。一是將形成創(chuàng)新型企業(yè)梯度培育體系，促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展壯大，以支持具有核心競爭力的獨角獸企業(yè)在新領(lǐng)域新賽道中跑出加速度，得到大發(fā)展。二是在數(shù)字化轉(zhuǎn)型方面，報告指引要先培育兼顧行業(yè)和數(shù)字化的服務(wù)商，再加大對中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的支持，未來以“傳幫帶”的形式帶動中小企業(yè)加速發(fā)展。2025年，對于中小企業(yè)的發(fā)展賦能的支持更體系化、更梯度化?！癖苯凰w市盈率為46.1倍左右，持續(xù)高于創(chuàng)業(yè)板。截3月7日，北證A股的市盈率為46.1倍，較上周的42.1倍有所提升；科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板市盈率均較上周有所提升，分別為52.6倍和39.6倍。分行業(yè)看北交所上市公司的市盈率，傳媒行業(yè)平均市盈率最高，為1969.5倍，輕工制造(227.8倍)與基礎(chǔ)化工(173.7倍)緊隨其后；市盈率相對較低的行業(yè)是國防軍工、家用電器和電子行業(yè)?！癖局芄妫罕局鼙苯凰髽I(yè)的重要公告覆蓋授信申請、對外投資、提供擔(dān)保、項目延期、政府補(bǔ)貼、戰(zhàn)略合作和業(yè)務(wù)進(jìn)展等方向。春光藥裝公告了授信申請；華信永道、七豐精工、吉岡精密、倍益康公告了對外投資；無錫晶海公告了項目延期；凱德石英、凱騰精工、美邦科技公告了提供擔(dān)保；科潤智控、海能技術(shù)公告了戰(zhàn)略合作；利通科技公告了政府補(bǔ)助；恒合股份、雷特科技、華密新材等公告了業(yè)務(wù)進(jìn)展。兇：fanxiangxiang_yj相對滬深300表現(xiàn)圖2025-03-08●投資策略：北交所交投活躍度保持在較高水平，市場關(guān)注度保持高位。疊加北交所新股發(fā)行穩(wěn)步推進(jìn)，我們認(rèn)為北交所板塊具備中長期投資價值。對于2025年投資策略，我們推薦三個主要方向：1)聚焦北交所新質(zhì)生產(chǎn)力，關(guān)注具有成長潛力，布局熱點賽道的公司，其一是業(yè)績增速高、研發(fā)投入強(qiáng)的成長性公司，其二是募投項目產(chǎn)能釋放助推業(yè)績成長的公司；2)政策端鼓勵并購，疊加北交所公司注重多元化布局及橫向縱向拓展，關(guān)注進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同擴(kuò)張或計劃海外布局的公司；3)關(guān)注國央企“一利五率”,看好經(jīng)營穩(wěn)健且持續(xù)成長能力較強(qiáng)的國央企公司。●風(fēng)險提示：政策支持力度低于預(yù)期的風(fēng)險；技術(shù)迭代較快的風(fēng)險；市場競爭加劇的風(fēng)險。1中國銀河證券|CGS北交所周報(一)本周市場回顧北交所整體交易活躍度顯著提升，日均成交額454.27億元。本周，北交所日均成交額約454.27億元，較上周的345.41億元顯著提升。北交所本周整體成交額為2271.34億元，較上周的1727.06億元上升31.52%;成交量為100.03億股，較上周76.87億股上升30.13%,市場交易活躍度在本周大幅提升。表1:北交所本周情況概覽(2025.03.02-2025.03.08)日期(億元)(億股)(億元)上市公司當(dāng)日漲幅當(dāng)日跌幅當(dāng)日漲幅當(dāng)日跌幅星期一田野股份國防軍工國防軍工星期四有色金屬本周北交所的換手率水平有所回升，為60.92%。本周北交所換手率為60.92%,較上周的46.41%有所提升，高于科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板和滬深主板。市值(算術(shù)平/剔除負(fù)值)根據(jù)北交所的數(shù)據(jù)顯示，截至2025年03月07日，北交所上市公司總數(shù)為264家，總股本為354.45億股，其中流通股本為223.89億股，較上周223.05億股增加約0.84億股；總市值為7541.02億元，其中流通市值為4530.57億元；當(dāng)日成交金額為436.26億元，當(dāng)日成交數(shù)量為18.85億股。北交所成交數(shù)量及金額總體呈現(xiàn)波動上升趨勢。2024年9月末，北交所再度成為市場熱點，日均成交額破百億，并波動上漲，周度成交總金額最高達(dá)2,491億元。2024年12月，北交所整體熱度則有所回調(diào)，北交所周度成交額下滑至千億以下。2025年初，各會議仍將北交所深化改革作為工作重點，疊加AI及Deepseek概念火熱帶動北交所交易熱度不斷提升，北交所仍持續(xù)維持高交投活躍度，北交所與其他板塊相比仍然保持相對活躍的換手率水平。22中國銀河證券CGS北交所周報圖1:北交所周度成交金額及換手率(截至2025.03.08)O北交所264家上市公司中，有245家公司周漲幅為正，浩淼科技(+163.61%)漲幅領(lǐng)先，其次是中航泰達(dá)(+102.47%)、立方控股(+89.61%)、樂創(chuàng)技術(shù)(+48.24%)、新威凌(+45.12%)等，跌幅最大的是鐵拓機(jī)械(-10.21%)。從行業(yè)來看，本周北交所全部行業(yè)周漲幅均為正，環(huán)保 (+38.8%)、國防軍工(+23.8%)、有色金屬(+23.2%)、通信(+20.4%)行業(yè)周漲幅靠前，而紡織服飾(+2.1%)、石油石化(+2.1%)行業(yè)周漲幅靠后。圖2:本周行業(yè)漲跌幅排名(算術(shù)平均/%/截至2025.03.08)長州田》寄群海K長州田》寄群海K寄需浩六苗0圖5:本周個股日均換手率前十(%/截至2025.03.08)0方正閥門方正閥門圖6:本周個股日均交易量前十(億元/截至2025.03.08)50表3:本周漲幅前十股票的市場數(shù)據(jù)(2025.03.02-2025.03.08,財務(wù)數(shù)據(jù)為2023年報)(億元)(億元)漲幅前十12中航泰達(dá)34樂創(chuàng)技術(shù)5有色金屬6789國防軍工44中國銀河證券|CGS北交所周報(億元)營業(yè)收入(億歸母凈利潤(億元)市盈率跌幅前十12田野股份345方正閥門6大地電氣7吉林碳谷8昆工科技電力設(shè)備9納科諾爾電力設(shè)備估值方面，本周北交所上市公司估值較上周有所提升，市盈率約為46.1倍。北證A股的市盈率為46.1倍、較上周的42.1倍有所提升；科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板公司市盈率均較上周有所回升、分別為2021-112021-122021-112021-122022-102022-112022-122023-102023-112023-122024-102024-112024-120倍)與基礎(chǔ)化工(173.7倍)緊隨其后。市盈率相對較低的行業(yè)是國防軍工、家用電器和電子行業(yè)。市盈率較高和較低的幾個行業(yè)因標(biāo)的數(shù)量較少，個別公司業(yè)績變化估值水平。550北交所交投活躍度保持在較高水平，市場關(guān)注度保持高位。疊加北交所新股發(fā)行穩(wěn)步推進(jìn)，我們認(rèn)為北交所板塊具備中長期投資價值。對于2025年投資策略，我們推薦三個主要方向：1)聚焦北交所新質(zhì)生產(chǎn)力，關(guān)注具有成長潛力，布局熱點賽道的公司，其一是業(yè)績增速高、研發(fā)投入強(qiáng)的成長性公司，其二是募投項目產(chǎn)能釋放助推業(yè)績成長的公司；2)政策端鼓勵并購，疊加北交所公司注重多元化布局及橫向縱向拓展，關(guān)注進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同擴(kuò)張或計劃海外布局的公司；3)關(guān)注國央企“一利五率”,看好經(jīng)營穩(wěn)健且持續(xù)成長能力較強(qiáng)的國央企公司。序號公司簡稱EPS(元)PE(倍)(億元)12民士達(dá)3同惠電子456789富士達(dá)本周北交所企業(yè)的重要公告覆蓋授信申請、對外投資、提供擔(dān)保、項目延期、政府補(bǔ)貼、戰(zhàn)略合作和業(yè)務(wù)進(jìn)展等方向。春光藥裝公告了授信申請；華信永道、七豐精工、吉岡精密、倍益康公告66中國銀河證券|CGS北交所周報控、海能技術(shù)公告了戰(zhàn)略合作；利通科技公告了政府補(bǔ)助；恒合股份、雷特科技了業(yè)務(wù)進(jìn)展。公司簡稱日期公告內(nèi)容公告類別設(shè)立全資子公司華信永道(杭州)科技有限公司，注冊戰(zhàn)略合作北京恒合信業(yè)技術(shù)股份有限公司控股子公司無錫芯智感科技有限公司于2025年2月27日編號：IATF05656702、質(zhì)量管理體系符合標(biāo)準(zhǔn)：IATF感器的陶瓷芯體的設(shè)計和制造4、證書有效期：2025年2月14日至2028年2月13日5、珠海雷特科技股份有限公司于2025年3月3日收到由中華人民共和202111678274.2專利申請日：2021年12月31日專利權(quán)人：珠海雷特科技股份有限公司地址：519000廣東省珠海市南屏科技工業(yè)園屏東六路3號年02月18日授權(quán)公告號：CN114509968B證書號第7益后的凈利潤的6.56%。辦理為期三年(自本次貸款放款日起計算)金額不超過人民幣1,000萬元(含1,000萬元)吉岡精密戰(zhàn)略合作“一種吹塑機(jī)中空料胚口型裝置”和“一種復(fù)合式發(fā)動機(jī)懸置總成”。項目延期7788公司簡稱日期公告內(nèi)容公告類別2025年7月31日。(一)北交所本周新上表7:北交所新上市股票(2025.03.02-2025.03.08)(萬股)發(fā)行結(jié)果公告日上市日資料來源：北京證券交易所，中國銀河證券研究院表8:北交所新股概況(2025.03.02-2025.03.08)下游分布財務(wù)數(shù)據(jù)(萬元)資料來源：北京證券交易所，中國銀河證券研究院(二)下周新股申購情況表9:北交所下周新股申購機(jī)會(2025.03.09-2025.03.15)周一周四申購資料來源：北京證券交易所，中國銀河證券研究院99請務(wù)必閱讀正文最后的中國銀河證券股份有限公司免責(zé)聲明。中國銀河證券|CGS北交所周報(三)北交所項目動態(tài)表10:北交所本周項目動態(tài)(截至2025.03.08)已受理：已問詢：(0家)(60家)建院股份、奧美森、交大鐵發(fā)、富泰和、陽光精機(jī)、錦華新材、德耐爾、石羊農(nóng)科、蘅東光、中環(huán)潔、安勝科技、小北礦檢測、威易發(fā)、新天力、永超新材、榮鵬股份、百瑞吉、艾航科技、頂立科技等資料來源：北京證券交易所，中國銀河證券研究院通過：(4家)萬泰股份、天工股份、丹娜生物、博達(dá)軟件暫緩：(0家)(3家)宇星股份、978442紡織服飾2請務(wù)必閱讀正文最后的中國銀河證券股份有限公司免責(zé)聲明。三、北交所要聞1.中國證監(jiān)會主席吳清：加快推進(jìn)新一輪資本市場改革開放筑牢股市健康發(fā)展根基(2025-03-06)3月6日，十四屆全國人大三次會議舉行經(jīng)濟(jì)主題記者會。中國證監(jiān)會主席吳清在回答記者提問時表示，加快推進(jìn)新一輪資本市場改革開放，不斷筑牢股市健康發(fā)展的根基。進(jìn)一步增強(qiáng)投融資發(fā)展協(xié)同性。吳清表示，去年兩會后不久，國務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》(新“國九條”)。這一年來，在中央金融辦統(tǒng)籌協(xié)調(diào)下，證監(jiān)會會同各有關(guān)方面抓緊推動新“國九條”具體落實，制定修訂了50多項制度規(guī)則，形成了“1+N”政策體系，系統(tǒng)性重塑基礎(chǔ)制度和監(jiān)管底層邏輯，推動資本市場呈現(xiàn)出積極的、深刻的變化。對于下一步工作，吳清表示，持續(xù)推動新“國九條”和“1+N”政策體系落地見效，以深化資本市場投融資綜合改革為牽引，加快推進(jìn)新一輪資本市場改革開放，不斷筑牢股市健康發(fā)展的根基。一是要進(jìn)一步增強(qiáng)多層次市場體系的包容性。深化科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所改革，在發(fā)行上市、信息披露、板塊層次等方面，進(jìn)一步優(yōu)化差異化的安排，促進(jìn)市場資源向新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新技術(shù)領(lǐng)域集聚，并支持創(chuàng)新轉(zhuǎn)型、綠色發(fā)展。二是要進(jìn)一步增強(qiáng)投融資發(fā)展的協(xié)同性。健全一二級市場協(xié)調(diào)發(fā)展及逆周期調(diào)節(jié)機(jī)制，進(jìn)一步完善上市公司治理，研究出臺更多保護(hù)投資者合法權(quán)益的硬招實招，推動形成中小投資者與上市公司大股東、實控人等“關(guān)鍵少數(shù)”有效制衡的機(jī)制，促進(jìn)上市公司提升回報投資者的意識和能力。同時逐項打通社保、保險、理財?shù)戎虚L期資金入市卡點堵點，不斷引入源頭活水。多渠道增強(qiáng)戰(zhàn)略性力量儲備，健全完善行之有效的穩(wěn)市做法和工作機(jī)制。三是要進(jìn)一步增強(qiáng)監(jiān)管執(zhí)法的有效性。一方面“依法嚴(yán)懲”,推動出臺背信罪司法解釋、上市公司監(jiān)管條例等，加快修訂證券公司監(jiān)管條例，進(jìn)一步深化部際和央地協(xié)作，對違法行為依法實施有效的聯(lián)合懲戒；另一方面“依責(zé)嚴(yán)防”,健全防治財務(wù)造假長效機(jī)制，完善“吹哨人”制度，進(jìn)一步壓實中介機(jī)構(gòu)“看門人”責(zé)任，進(jìn)一步加強(qiáng)科技賦能監(jiān)管，提升監(jiān)管能力，強(qiáng)化源頭治理。四是要進(jìn)一步增強(qiáng)市場基礎(chǔ)制度的適配性。堅持尊重規(guī)律、尊重規(guī)則，優(yōu)化市場定價機(jī)制，評估完善交易結(jié)算制度，為市場各參與方創(chuàng)造更公平高效、更具吸引力和可預(yù)期的制度環(huán)境。穩(wěn)步擴(kuò)大高水平制度型對外開放，進(jìn)一步完善境外上市備案制度，穩(wěn)步拓展跨境互聯(lián)互通，更好地以開放促改革、促發(fā)展。/finance/lianghui/2025-03-07/A174127027873中國銀河證券|CGS北交所周報中國銀河證券|CGS北交所周報圖表目錄圖1:北交所周度成交金額及換手率(截至2025.03.08) 3圖2:本周行業(yè)漲跌幅排名(算術(shù)平均/%/截至2025.03.08) 3圖3:本周個股漲幅前十(%/截至2025.03.08) 4圖4:本周個股跌幅前十(%/截至2025.03.08) 4圖5:本周個股日均換手率前十(%/截至2025.03.08) 4圖6:本周個股日均交易量前十(億元/截至2025.03.08) 4圖7:北交所與其他板塊估值走勢(倍/截至2025.03.08) 5圖8:北交所公司市盈率情況-分行業(yè)(截至2025.03.08) 6圖9:北交所上市公司數(shù)量行業(yè)分布(截至2025.03.08) 表1:北交所本周情況概覽(2025.03.02-2025.03.08) 2表2:A股各板塊本周情況對比(截至2025.03.08) 2表3:本周漲幅前十股票的市場數(shù)據(jù)(2025.03.02-2025.03.08,財務(wù)數(shù)據(jù)為2023年報) 4表4:本周跌幅前十股票的市場數(shù)據(jù)(2025.03.02-2025.03.08,財務(wù)數(shù)據(jù)為2023年報) 5表5:重點關(guān)注上市公司及盈利預(yù)測 6表6:北交所公司重點公告 7表7:北交所新上市股票(2025.03.02-2025.03.08) 9表8:北交所新股概況(2025.03.02-2025.03.08) 9表9:北交所下周新股申購機(jī)會(2025.03.09-2025.03.15) 9表10:北交所本周項目動態(tài)(截至2025.03.08) 表11:北證50(899050)現(xiàn)行樣本股名單(截至2025.03.08) 表12:2024年第一批創(chuàng)新層進(jìn)層掛牌公司初篩名單 表13:2024年第二批創(chuàng)新層進(jìn)層掛牌公司初篩名單 表14:2024年第三批創(chuàng)新層進(jìn)層掛牌公司初篩名單 表15:2024年第四批創(chuàng)新層進(jìn)層掛牌公司初篩名單 表16:2024年第五批創(chuàng)新層進(jìn)層掛牌公司初篩名單 表11:北證50(899050)現(xiàn)行樣本股名單(截至2025.03.08)(億元)↓(億元)2023年歸母凈利潤(億元)1貝特瑞23曙光數(shù)創(chuàng)456同力股份789吉林碳谷富士達(dá)云星宇奧迪威中紡標(biāo)吉岡精密民士達(dá)阿為特國航遠(yuǎn)洋中國銀河證券|CGS北交所周報(億元)↓(億元)(億元)同享科技資料來源：北京證券交易所，中證指數(shù)有限公司，中國銀河證券研究院請務(wù)必閱讀正文最后的中國銀河證券股份有限公司免責(zé)聲明。12345隆運環(huán)保6789網(wǎng)進(jìn)科技愛得科技資料來源：全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，中國銀河證券研究院備注：標(biāo)有“*”的掛牌公司僅符合《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)分層管理辦法》第七條第三項或第四項(含第三項和第四項)規(guī)定的創(chuàng)新層進(jìn)入條件。請務(wù)必閱讀正文最后的中國銀河證券股份有限公司免責(zé)聲明。1234*56富連京78維天信9中平自動奧美森安天利信中環(huán)潔申傳電氣中健康橋尚洋科技楚大智能奧智股份酉立智能東明炬創(chuàng)朗信電氣**赤誠生物老娘舅資料來源：全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，中國銀河證券研究院備注：標(biāo)有“*”的掛牌公司僅符合《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)分層管理辦法》第七條第三項或第四項(含第三項和第四項)規(guī)定的創(chuàng)新層進(jìn)入條件。請務(wù)必閱讀正文最后的中國銀河證券股份有限公司免責(zé)聲明。1閱微基因★2345奧普生物6愛力浦7萬邦石油89合銳賽爾臺州農(nóng)資英格爾吧噠科技承安集團(tuán)聚彩科技巴蘭仕天科航空曙光電纜時代鋁箔歐邁機(jī)械先控電氣富瑞雪雷諾爾上海寰創(chuàng)創(chuàng)鑫咨詢★防護(hù)科技臺玖精密文依電氣中幟生物博大網(wǎng)信同人泰東實環(huán)境★東九重工愛舍倫協(xié)多利思普寧國亮新材遠(yuǎn)再生油天懋信息巨鼎醫(yī)療雷悅重工鑫梓潤多立恒康刻爾同濟(jì)建管百生醫(yī)療紅壹佰歐陸電氣多寶電子歐朗科技隆瑪科技泰昆蛋白味巴哥鐵力山網(wǎng)娛互動奧萊斯邦威防護(hù)定西高強(qiáng)興藝印刷安榮信恒基金屬奧翔體育高裕電子明通集團(tuán)岐達(dá)科技中科中渙中房設(shè)計東豐股份中煤環(huán)保維薩閥門智能檢測甌寶股份中機(jī)精成中原輥軸益坤電氣資料來源：全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，中國銀河證券研究院備注：標(biāo)有“*”的掛牌公司僅符合《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)分層管理辦法》第七條第三項或第四項(含第三項和第四項)規(guī)定的創(chuàng)新層進(jìn)入條件。請務(wù)必閱讀正文最后的中國銀河證券股份有限公司免責(zé)聲明。123456富深協(xié)通789西格醫(yī)學(xué)惠洲院相城檢測中教產(chǎn)業(yè)長虹格潤東方紅中科英泰八達(dá)機(jī)電中匯股份豪特曼統(tǒng)一智能富泰科技賽驕陽長城信息★奧瑞拓巨隆股份惠爾頓天潤控制中兵航聯(lián)備注：標(biāo)有“*”的掛牌公司僅符合《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)分層管理辦法》第七條第三項或第四項(含第三項和第四項)規(guī)定的創(chuàng)新層進(jìn)入條件。162尚航科技73中奧電力8495資料來源：全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，中國銀河證券研究院請務(wù)必閱讀正文最后的中國銀河證券股份有限公司免責(zé)聲明。北交所周報分析師承諾及簡介本人承諾以勤勉的執(zhí)業(yè)態(tài)度，獨立、客觀地出具本報告，本報告清晰準(zhǔn)確地反映本人的研究觀點。本人薪酬的任何部分過去不曾與、現(xiàn)在不與、未來也將不會與本報告的具體推薦或觀點直接或間接相關(guān)。范想想北交所分析師。日本法政大學(xué)工學(xué)碩士，哈爾濱工業(yè)大學(xué)工學(xué)學(xué)士，2018年加入銀河證券研究院。曾獲獎項包括日本第14屆機(jī)器人大賽團(tuán)體第一名，F(xiàn)PM學(xué)術(shù)會議BestPaperAward。曾為新財富機(jī)械軍工團(tuán)隊成員。張智浩北交所分析師。哥倫比亞大學(xué)理學(xué)碩士，2024年加入中國銀河證券研究院，從事北交所研究。本報告由中國銀河證券股份有限公司(以下簡稱銀河證券)向其客戶提供。銀河證券無需因接收人收到本報告而視其為客戶。若您并非銀河證券客戶中的專業(yè)投資者，為保證服務(wù)質(zhì)量、控制投資風(fēng)險、應(yīng)首先聯(lián)系銀河證券機(jī)構(gòu)銷售部門或客戶經(jīng)理，完成投資者適當(dāng)性匹配，并充分