《我國風(fēng)險(xiǎn)投資現(xiàn)存的問題分析綜》3100字

我國風(fēng)險(xiǎn)投資現(xiàn)存的問題分析綜述中國的風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)在改革開放后才發(fā)展起來。中國風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)經(jīng)歷了短期的發(fā)展，目前還在發(fā)展階段?，F(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)投資觀仍然難以滿足市場需要，缺乏高素質(zhì)的專業(yè)人才，運(yùn)作不規(guī)范等，也無法獨(dú)立支持高科技企業(yè)的發(fā)展，但總體而言還落后于美國和其他發(fā)達(dá)國家,仍然存在很多根深蒂固的問題亟待解決，中國風(fēng)險(xiǎn)資本的主要問題是:（一）風(fēng)險(xiǎn)投資資金來源渠道單一目前在我國大部分的風(fēng)險(xiǎn)資金來源于國家單位投資，主要是借助財(cái)政撥款和銀行開發(fā)貸款，尚未建立一個(gè)包括個(gè)人、企業(yè)、金融和非金融機(jī)構(gòu)在內(nèi)的繼承網(wǎng)絡(luò)。結(jié)果，中國的科技投資公司的控制權(quán)主要由國有公司控制。雖然現(xiàn)在個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)投資如雨后春筍般出現(xiàn)，但是由于個(gè)人資金難以擴(kuò)大，無法形成大效應(yīng)，在與國有企業(yè)的競爭中仍然相形見絀。由于風(fēng)險(xiǎn)資本的來源很單一，因此風(fēng)險(xiǎn)資本基金的范圍很低，也沒有持續(xù)的資金來源保障個(gè)人的投資穩(wěn)定性。它只能支持一些幾乎沒有風(fēng)險(xiǎn)、并且需要資金較少的短期項(xiàng)目，而這些項(xiàng)目不能反映風(fēng)險(xiǎn)資本的真正重要性，從而妨礙風(fēng)險(xiǎn)資本替代機(jī)構(gòu)的平穩(wěn)運(yùn)作。（二）缺少政府稅收優(yōu)惠支持我國風(fēng)險(xiǎn)投資在發(fā)展過程中，政府一直是以一種強(qiáng)有力且無形的手把控行業(yè)發(fā)展，一定程度保護(hù)了我國的風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)初期的成長。但是我國依然是社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)模式，市場經(jīng)濟(jì)模式需要被逐步引入，政府在風(fēng)險(xiǎn)資本中的角色也要從“領(lǐng)導(dǎo)”向“引導(dǎo)”轉(zhuǎn)變，他們對(duì)市場的干預(yù)持續(xù)太大。我們對(duì)政府作用的定位仍舊有變這其實(shí)不利于中國風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家的營銷。穩(wěn)定持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)投資市場發(fā)展需要更多市場手段而不是政府手段。在中國風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)的早期發(fā)展過程中，風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)需要強(qiáng)大的支持甚至需要政府的引導(dǎo)。但如果中國風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)能夠日益走上街頭進(jìn)行正確的工作，政府應(yīng)該專注于為市場導(dǎo)向發(fā)展創(chuàng)造好的政策、服務(wù)和監(jiān)管環(huán)境。我國風(fēng)險(xiǎn)投資在稅收方面存在的問題有以下幾點(diǎn)：1、我國缺少針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的稅收優(yōu)惠政策，風(fēng)險(xiǎn)投資公司在其運(yùn)營過程中存在重復(fù)征稅的問題。2、目前，中國最喜歡的稅收政策是使高科技行業(yè)“從企業(yè)盈利日起的兩年里，新的高技術(shù)企業(yè)免稅”。該政策有兩大缺陷。首先，剛上市的風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營公司都無利可圖，因此目前主張免稅的時(shí)機(jī)尚早;其次，風(fēng)險(xiǎn)資本通常需要4—7年用資本產(chǎn)生收入，這一政策對(duì)中小企業(yè)的幫助并不明顯。（三）風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理風(fēng)險(xiǎn)資本與高科技產(chǎn)業(yè)相互關(guān)聯(lián)，發(fā)達(dá)互補(bǔ)。在西方國家，風(fēng)投基金是促進(jìn)高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)資本的重要資金來源。盈利的壓力下的有絕大部分的中國銀行在傳統(tǒng)項(xiàng)目和相對(duì)成熟的企業(yè)投資,而投資的高科技行業(yè)是相對(duì)不足,這樣的高科技的推動(dòng)作用在沒被完全扯進(jìn)來的（四）投資管理運(yùn)行機(jī)制尚未完善風(fēng)險(xiǎn)資本的運(yùn)作過程十分復(fù)雜，包含許多機(jī)構(gòu)和聯(lián)系。在他們中，風(fēng)險(xiǎn)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)、管理機(jī)制和保險(xiǎn)服務(wù)組織是建立一個(gè)有效的風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)資本行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。中國的風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展很快企業(yè)和管理的運(yùn)作機(jī)制仍然有許多缺陷。目前，中國現(xiàn)有的“中介機(jī)構(gòu)”擁有一些職能，但缺乏可滿足特殊特殊需要的金融中介服務(wù)，而金融中介機(jī)構(gòu)的職能并未有效地發(fā)揮作用。在過去數(shù)年中，一些中間公司甚至在外國用援助的名義欺騙了他們。從公司運(yùn)作機(jī)制的角度看，政府過度干預(yù)是該機(jī)制運(yùn)行的主要障礙之一。在保險(xiǎn)服務(wù)方面，中國的風(fēng)險(xiǎn)資本行業(yè)是一個(gè)危險(xiǎn)的因素，要比歐美國家面臨更多不確定因素。反而使中小風(fēng)險(xiǎn)投資者的收益和利潤難以得到體現(xiàn)，降低了風(fēng)險(xiǎn)投資的積極性。（五）缺乏風(fēng)險(xiǎn)投資專業(yè)型人才專業(yè)人才是風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的關(guān)鍵因素。任何工業(yè)的發(fā)展是全面行動(dòng)和共同促進(jìn)多種物質(zhì)和無形的生產(chǎn)要素的結(jié)果。風(fēng)險(xiǎn)投資是高度專業(yè)化、風(fēng)險(xiǎn)多產(chǎn)的行業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)投資尤其強(qiáng)調(diào)人才資本的活力和創(chuàng)造性作用。扮演扮演一個(gè)令人不安的角色風(fēng)險(xiǎn)資本由兩大科學(xué)、技術(shù)和金融領(lǐng)域組成。高風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)資本的發(fā)展包含許多學(xué)科，如金融投資、商業(yè)經(jīng)營和管理，在實(shí)踐上很有經(jīng)驗(yàn)。因此，對(duì)技術(shù)和經(jīng)濟(jì)管理都懂得竅道、技術(shù)素質(zhì)和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的廣泛人才是發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)資本的重要催化劑。中國的風(fēng)險(xiǎn)投資家不足不僅影響了風(fēng)險(xiǎn)資本的運(yùn)用，還有損于某種程度的健康風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展。另外，由于中國大部分的風(fēng)險(xiǎn)投資公司都是由政府一手創(chuàng)辦的，因此企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營通常帶有非職業(yè)性質(zhì)，因此對(duì)真正了解風(fēng)投風(fēng)的投資人來說，很難充分發(fā)揮自己的人才潛能。中國的人力資源目前主要由政府分配，人才的自由和合理流通機(jī)制也沒有真正形成。因此，實(shí)施適當(dāng)?shù)娜瞬帕鳈C(jī)制，允許科學(xué)研究人員的自由流動(dòng)，實(shí)現(xiàn)人才的理性分配，并消除限制人才流動(dòng)的不利因素，如預(yù)算登記制度;建立并優(yōu)化多重，有秩序的，有價(jià)的市場體系，加強(qiáng)宏觀控制，并最終通過市場配置，實(shí)現(xiàn)人才資源的分配。（六）風(fēng)險(xiǎn)投資的退出機(jī)制依然不完善風(fēng)險(xiǎn)投資最大的特點(diǎn)是循環(huán)投資，即投資——管理——退出——再投資，退出機(jī)制是保證風(fēng)險(xiǎn)投資穩(wěn)定運(yùn)行的最重要因素。風(fēng)險(xiǎn)投資的回報(bào)渠道包括IPO、夜合李斯寧、M.A。股市是國內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資的主要退出渠道之一。這也是風(fēng)險(xiǎn)投資最好的選擇電。在中國，風(fēng)險(xiǎn)資本的撤出機(jī)制遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足以滿足市場體系中自由先期和資本撤出的需要。同時(shí)還存在很多問題，比如:發(fā)聲的中小企業(yè)委員會(huì)有一個(gè)很高的門檻，一個(gè)未發(fā)展的財(cái)產(chǎn)權(quán)保護(hù)法，一個(gè)單一市場的缺失等等。（七）第三方機(jī)構(gòu)成長緩慢目前，中國的風(fēng)險(xiǎn)投資市場仍然缺乏專門調(diào)解服務(wù)，如行業(yè)協(xié)會(huì)、標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證機(jī)構(gòu)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估機(jī)構(gòu)。人才素質(zhì)低下和投資中間體系的信貸無力，也對(duì)中間的發(fā)展形成了重大阻礙。有些調(diào)解人沒有職業(yè)約束機(jī)制，也沒有職業(yè)道德，為錢造成的假評(píng)估報(bào)告，大大降低了一些調(diào)解人的信譽(yù)和可利用程度。在這種情況下，比你自己專業(yè)的事情更有效地降低了風(fēng)險(xiǎn)資本的效率。中間機(jī)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)投資人以及非標(biāo)準(zhǔn)中介機(jī)構(gòu)的發(fā)展停滯，導(dǎo)致資本與項(xiàng)目參與者之間信息交流不足。這一信息不對(duì)稱造成了大量虛假宣傳，導(dǎo)致對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資公司的戰(zhàn)略性市場決策錯(cuò)誤，并嚴(yán)重阻礙了中國風(fēng)險(xiǎn)投資市場的發(fā)展。（八）缺乏針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的法律規(guī)范近年來，中國中央和地方政府各級(jí)已經(jīng)頒布了許多政策和政策，以支持高科技企業(yè)，包括稅收和人才偏好、債務(wù)偏好等。但是，很少有針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資者和風(fēng)險(xiǎn)管理公司投資于高科技公司的支持政策。大型風(fēng)險(xiǎn)資本法和風(fēng)險(xiǎn)投資法等相關(guān)法律并沒有發(fā)布入市場。關(guān)于稅收偏好和投資及投資管理，沒有一個(gè)關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)資本的強(qiáng)化政策和規(guī)則。雖然中國政府促進(jìn)了高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，但也有明顯的優(yōu)惠政策，但完全缺乏這種支持體系。要把高技術(shù)研究與科技創(chuàng)新、科技投入、稅收和金融支持、金融擔(dān)保、知識(shí)產(chǎn)權(quán)和參與國際競爭結(jié)合起來，制定國際科技合作計(jì)劃。相關(guān)法律法規(guī)很多。投資者的授權(quán)和管理，包括風(fēng)險(xiǎn)資本市場，是投資管理機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)資本第二和不良市場論壇的組織、組織和監(jiān)督、企業(yè)產(chǎn)權(quán)保護(hù)、財(cái)產(chǎn)會(huì)計(jì)和風(fēng)險(xiǎn)資本企業(yè)家等。風(fēng)險(xiǎn)投資包括從公眾中籌集資金和投資風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)，涉及復(fù)雜的合同關(guān)系，而風(fēng)險(xiǎn)高的風(fēng)險(xiǎn)需要為運(yùn)營建立完整的法律框架。一般而言，有三個(gè)主要部分。首先，風(fēng)險(xiǎn)資本的統(tǒng)一運(yùn)營機(jī)制的法律制度;第二，維持或重建信貸標(biāo)準(zhǔn)的法律體系第三，法律制度包括產(chǎn)權(quán)保護(hù)(包括知識(shí)產(chǎn)權(quán))。創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)市場的法律和監(jiān)管，不僅要有效地降低市場風(fēng)險(xiǎn)，還要促進(jìn)市場的發(fā)展。舉例說，在理論上和共事方面，“八股社會(huì)”都是一個(gè)機(jī)構(gòu)性創(chuàng)新，可以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資本市場發(fā)展有所調(diào)整，并最佳減少風(fēng)險(xiǎn)資本運(yùn)行成本和共事成本。因此，有必要明確界定社會(huì)和基金管理?xiàng)l例中的伙伴關(guān)系，并就管理人員和管理層的經(jīng)濟(jì)和法律責(zé)任做出相應(yīng)規(guī)定。另一個(gè)例子就是風(fēng)