《家庭金融資產(chǎn)配置的影響因素實(shí)證研究》10000字（論文）

V緒論研究背景隨著國(guó)家綜合實(shí)力的強(qiáng)大和社會(huì)經(jīng)濟(jì)水平的快速發(fā)展，在保障基本生活的前提下，越來(lái)越多的居民愿意拿出余錢進(jìn)行投資理財(cái)，將家庭資源合理化利用，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)增值或?yàn)槲磥?lái)提供保障。尤其近些年金融行業(yè)的不斷發(fā)展和完善，為居民的家庭金融資產(chǎn)配置提供了充分的條件，家庭金融資產(chǎn)配置的方式更加多元化，出現(xiàn)了儲(chǔ)蓄、基金、股票、債券、保險(xiǎn)等多種金融資產(chǎn)類型。在信息化和科技化的今天，人們對(duì)投資的接受度提高，金融機(jī)構(gòu)和相關(guān)平臺(tái)不斷推陳出新，推出了各式各樣的理財(cái)產(chǎn)品，令人心動(dòng)的利潤(rùn)和對(duì)投資領(lǐng)域的好奇心極大程度推動(dòng)了居民產(chǎn)生調(diào)整家庭資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的行為，居民們開始自發(fā)參與進(jìn)投資市場(chǎng)。除此之外，當(dāng)代居民的生活成本和壓力也愈來(lái)愈高，為了解決子女教育、養(yǎng)老、醫(yī)療等現(xiàn)實(shí)問題，居民合理地進(jìn)行家庭財(cái)產(chǎn)規(guī)劃，以便抵御未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)和焦慮情緒，家庭金融資產(chǎn)配置的趨勢(shì)越發(fā)明顯化、普遍化。在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展促進(jìn)家庭金融資產(chǎn)配置的同時(shí)，家庭資產(chǎn)配置也影響著資本市場(chǎng)的變化，家庭的消費(fèi)趨向和資金流動(dòng)與金融行業(yè)息息相關(guān)，可反向影響金融行業(yè)與社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r，并且，在參與資本市場(chǎng)的過(guò)程中，居民的防范風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)也能相應(yīng)得到有效提高。研究意義經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人們生活水平的改善推動(dòng)了家庭資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變化，家庭進(jìn)行金融資產(chǎn)配置是當(dāng)今社會(huì)的趨勢(shì)和普遍現(xiàn)象，將家庭資產(chǎn)多元化配置，有利于家庭財(cái)富的利用與家庭財(cái)產(chǎn)的保值增值，還有助于提高抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，為未來(lái)的生活提供強(qiáng)有力的保障。研究家庭金融資產(chǎn)配置的現(xiàn)狀及其影響因素不僅能夠進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)家庭金融資產(chǎn)配置的優(yōu)勢(shì)和重要性，也能幫助發(fā)現(xiàn)和解決家庭金融資產(chǎn)配置在現(xiàn)實(shí)中存在的一些實(shí)際問題，有利于促進(jìn)家庭金融資產(chǎn)配置這一方面的完善。文獻(xiàn)綜述家庭金融資產(chǎn)配置已逐漸融入人們的生活，成為一種社會(huì)常態(tài)，國(guó)內(nèi)學(xué)者已經(jīng)就此問題進(jìn)行了相關(guān)研究。羅東霖學(xué)者（2021）站在金融知識(shí)的角度，從不同程度上對(duì)家庭消費(fèi)產(chǎn)生的影響進(jìn)行了檢驗(yàn)，他發(fā)現(xiàn)金融知識(shí)能夠改善家庭金融資產(chǎn)配置的結(jié)構(gòu)，促進(jìn)家庭的消費(fèi)支出，這一效應(yīng)在財(cái)富水平較低的家庭中尤為顯著[1]。劉潔學(xué)者（2020）從GDP世界排名前三的美中日三國(guó)的家庭金融資產(chǎn)配置現(xiàn)狀出發(fā)，重點(diǎn)研究了中國(guó)家庭金融需求的變化，劉潔學(xué)者發(fā)現(xiàn)中國(guó)家庭金融資產(chǎn)配置存在不太均衡的問題，現(xiàn)金及銀行存款的比重看似在不斷下降，但仍然是中國(guó)家庭最主要的金融資產(chǎn)。文章中還提出金融市場(chǎng)和產(chǎn)品準(zhǔn)入門檻過(guò)高、以商業(yè)銀行主導(dǎo)的金融體系發(fā)展不完善等造成中國(guó)家庭金融資產(chǎn)配置現(xiàn)狀的原因[2]。楊建玲學(xué)者（2021）研究了家庭金融資產(chǎn)配置的現(xiàn)狀及問題，她認(rèn)為與美國(guó)相比，中國(guó)的內(nèi)部資產(chǎn)配置只有減少房地產(chǎn)比例這一種集中風(fēng)險(xiǎn)，她提出要增加金融資產(chǎn)和工商業(yè)資產(chǎn)的持有量，且政府和市場(chǎng)必須做出積極反應(yīng)，為投資者建立良好的市場(chǎng)環(huán)境和積極指導(dǎo)，促進(jìn)金融市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展[3]。張聰學(xué)者（2021）從收入角度出發(fā)，探索新時(shí)期居民家庭金融資產(chǎn)配置的影響因素，他提出中國(guó)家庭對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)、基金市場(chǎng)、理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)和債券市場(chǎng)的參與度較低，他認(rèn)為家庭收入對(duì)家庭是否購(gòu)買股票、基金、理財(cái)產(chǎn)品和債券的影響顯著，已婚個(gè)體更傾向于購(gòu)買股票，未婚個(gè)體更傾向于持有理財(cái)產(chǎn)品,并且居住在不同經(jīng)濟(jì)地帶的戶主個(gè)體特征因素對(duì)選擇購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品也存在影響[4]。盧亞娟,殷君瑤學(xué)者（2021）從整體和城鄉(xiāng)兩個(gè)角度分別研究戶主風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度對(duì)家庭金融資產(chǎn)配置的影響。研究結(jié)果表明風(fēng)險(xiǎn)偏好能夠提高家庭對(duì)金融資產(chǎn)及各類風(fēng)險(xiǎn)性金融資產(chǎn)的參與率及資產(chǎn)占比,且風(fēng)險(xiǎn)偏好的家庭風(fēng)險(xiǎn)性金融資產(chǎn)投資最高,這點(diǎn)尤其體現(xiàn)在股票的增加上,家庭越厭惡風(fēng)險(xiǎn),股票投資越低。其次,學(xué)者們發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度對(duì)于城鎮(zhèn)家庭在風(fēng)險(xiǎn)性金融資產(chǎn)投資上的影響較大[5]。江世銀,付會(huì)敏等學(xué)者（2021）通過(guò)實(shí)證檢驗(yàn)了商業(yè)保險(xiǎn)對(duì)中國(guó)中老年居民家庭風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)配置的影響，學(xué)者們研究發(fā)現(xiàn)購(gòu)買商業(yè)保險(xiǎn)能夠有效提高城鄉(xiāng)中老年居民家庭參與風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)的可能性，且城鎮(zhèn)參與度的變化程度較農(nóng)村地區(qū)要高[6]。此外，江世銀,曹嘉寶等學(xué)者（2021）基于2017年中國(guó)家庭金融調(diào)查數(shù)據(jù)，以中老年家庭為研究對(duì)象，重點(diǎn)研究了子女?dāng)?shù)量和代溝對(duì)家庭風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)持有行為的影響，發(fā)現(xiàn)子女?dāng)?shù)量的增多帶來(lái)的家庭儲(chǔ)蓄增多和住房資產(chǎn)的購(gòu)買擠壓了家庭風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)的配置，而由代際年齡差擴(kuò)大導(dǎo)致的代溝擴(kuò)大則通過(guò)數(shù)字反哺作用顯著提高了家庭參與風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)的概率[7]。甘犁,路曉蒙等學(xué)者（2020）圍繞家庭財(cái)富變化、未來(lái)預(yù)期及疫情對(duì)家庭決策的影響等幾方面研究發(fā)現(xiàn)，疫情對(duì)低收入群體和自由職業(yè)群體的影響更大，疫情不僅改變了家庭的消費(fèi)習(xí)慣和消費(fèi)方式，還使得家庭的消費(fèi)從單純的線上購(gòu)物向線上服務(wù)轉(zhuǎn)變，更使家庭認(rèn)識(shí)到儲(chǔ)蓄的重要性，增加了資產(chǎn)配置的需求[8]。余秋雨,蔡燁學(xué)者（2021）基于2017年中國(guó)家庭金融調(diào)查報(bào)告數(shù)據(jù)庫(kù)，通過(guò)實(shí)證分析中國(guó)家庭房產(chǎn)持有狀況對(duì)家庭金融資產(chǎn)配置的影響。學(xué)者們認(rèn)為財(cái)富效應(yīng)及對(duì)未來(lái)良好的預(yù)期，使得家庭更愿意將資金用于金融風(fēng)險(xiǎn)投資[9]。鄧博學(xué)者（2021）從家庭金融資產(chǎn)配置的影響變量、研究方法、對(duì)策建議三個(gè)方面入手，梳理了當(dāng)前國(guó)內(nèi)外針對(duì)家庭金融資產(chǎn)配置影響因素的研究文獻(xiàn)，發(fā)現(xiàn)前人研究都顯著集中于某一個(gè)單一因素對(duì)家庭金融資產(chǎn)配置的影響，缺乏一個(gè)完整的、有效的變量指標(biāo)體系，此外家庭外影響因素的變量單一且研究不足[10]。（四）研究方法在研究方法上，本文采用文獻(xiàn)研究法，通過(guò)對(duì)中國(guó)知網(wǎng)等平臺(tái)的文獻(xiàn)檢索，查找我國(guó)家庭金融資產(chǎn)配置的相關(guān)信息，篩選出一些有價(jià)值的國(guó)內(nèi)研究報(bào)告并將其作為參考。除此以外還采用了定量研究法，搜集了與我國(guó)家庭金融資產(chǎn)配置相關(guān)的二手?jǐn)?shù)據(jù)，以便分析我國(guó)家庭金融資產(chǎn)配置的現(xiàn)狀，研究其影響因素，并通過(guò)一些統(tǒng)計(jì)方法發(fā)現(xiàn)可能存在的相關(guān)問題。家庭金融資產(chǎn)配置現(xiàn)狀家庭金融資產(chǎn)配置介紹家庭是社會(huì)的重要組成部分，而家庭成員是一個(gè)家庭的基本構(gòu)成結(jié)構(gòu)。社會(huì)科技和經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和飛速發(fā)展，推動(dòng)了人們生活水平和消費(fèi)水平的提高，日益富裕的人們可支配收入增多，消費(fèi)觀念和消費(fèi)方式也在悄然發(fā)生變化，家庭成員的金融資產(chǎn)量也出現(xiàn)了上升的趨勢(shì)，家庭金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也從單一逐漸多元化。居民進(jìn)行家庭金融資產(chǎn)配置通常是出于滿足財(cái)富需求和抵御未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)這兩個(gè)目的。合理地規(guī)劃資產(chǎn)，除了保障基本開銷的可流動(dòng)資金以外，將其余家庭資金用于投資能夠達(dá)到居民財(cái)產(chǎn)保值和增值的目的。將現(xiàn)金存入銀行，相對(duì)較低的風(fēng)險(xiǎn)和現(xiàn)實(shí)產(chǎn)生的收益給了居民安全感和滿足感，成為大部分居民都會(huì)選擇的理財(cái)方式。股票投資雖然風(fēng)險(xiǎn)較大，但利益也相對(duì)較高，對(duì)于追求利潤(rùn)、資金比較富余的家庭來(lái)說(shuō)也是一個(gè)很好的選擇，不管是哪種投資方式都能滿足居民保值增值的心理。與此同時(shí)，金融資產(chǎn)配置能夠有助于抵御家庭風(fēng)險(xiǎn)，比如子女的教育風(fēng)險(xiǎn)、養(yǎng)老風(fēng)險(xiǎn)、疾病風(fēng)險(xiǎn)、失業(yè)風(fēng)險(xiǎn)等，合理的資產(chǎn)配置為人們的生活提供了一定的保障，在經(jīng)濟(jì)越來(lái)越發(fā)達(dá)，越來(lái)越物質(zhì)化的今天，資產(chǎn)配置已經(jīng)與大家的生活息息相關(guān)。當(dāng)然，家庭資產(chǎn)配置也有一定的風(fēng)險(xiǎn)，要根據(jù)自身家庭的實(shí)際經(jīng)濟(jì)狀況和需求，在參與投資市場(chǎng)前也須得詳細(xì)了解投資市場(chǎng)的情況，提升有關(guān)投資方面的知識(shí)，要謹(jǐn)慎、非盲目地參與投資活動(dòng)。圖2.12014—2020全國(guó)居民人均可支配收入數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局圖2.2標(biāo)準(zhǔn)普爾家庭資產(chǎn)配置象限圖家庭金融資產(chǎn)配置現(xiàn)狀1.家庭金融資產(chǎn)配置存在的問題受各種因素的影響，尤其隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)達(dá)和人們對(duì)金融需求的增加，股票和投資市場(chǎng)不斷地發(fā)生變化，而家庭金融資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)也在發(fā)生變動(dòng)。金融資產(chǎn)的持有量和規(guī)劃決策影響著每一個(gè)家庭成員的生活體驗(yàn)感，近些年來(lái)，股票、債券、基金和保險(xiǎn)等投資比例逐漸上升，家庭參與投資市場(chǎng)的活躍程度越來(lái)越高。但資產(chǎn)配置方式的多元化趨勢(shì)，也使得資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了不平衡的問題。首先是存款等無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比重過(guò)大，由于生存壓力，居民的可支配收入有限，在日常生活中要承擔(dān)教育、醫(yī)療等各方面費(fèi)用，盡管儲(chǔ)蓄占比在逐漸下降，但在投資領(lǐng)域內(nèi)，大多數(shù)居民仍然會(huì)優(yōu)先選擇銀行存款這樣的低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)方式，居民投資意識(shí)整體呈保守趨勢(shì)。圖2.31995—2020年中國(guó)存款余額變化情況數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局圖2.4家庭金融資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)來(lái)源：《中國(guó)家庭金融調(diào)查報(bào)告》其次，在資產(chǎn)配置中，非金融資產(chǎn)配置的占比也相對(duì)較大，尤其是住房資產(chǎn)。中國(guó)人自古以來(lái)對(duì)住房就存在天然的歸屬感和安全感，沒有房就沒有家，房屋是為居民遮風(fēng)避雨的最大保障，是當(dāng)今社會(huì)結(jié)婚生子的基本前提，而由于人們對(duì)住房的必要需求，掀起了一股“炒房熱”，1998年住房商品化改革后，商品住宅的價(jià)格一路上漲，住房在家庭中的資產(chǎn)占比居高不下。但即使房?jī)r(jià)高昂，也抵擋不住居民對(duì)住房的渴望與追求，據(jù)《中國(guó)家庭財(cái)富調(diào)查報(bào)告2019》，城鎮(zhèn)居民家庭房產(chǎn)凈值占家庭人均財(cái)富的71.35%，農(nóng)村居民家庭房產(chǎn)凈值占家庭人均財(cái)富的52.28%[11]。在如此情形下，住房資產(chǎn)已經(jīng)對(duì)家庭金融資產(chǎn)選擇和資產(chǎn)配置產(chǎn)生了極大影響。住房是居民的安身之所，但也正因如此，資產(chǎn)配置較少的家庭為了滿足住房生產(chǎn)需求，便沒有余力在有風(fēng)險(xiǎn)的金融市場(chǎng)上進(jìn)行資產(chǎn)分配和轉(zhuǎn)換，從而導(dǎo)致居民家庭金融資產(chǎn)配置的比例有所失衡，大部分居民終身成為“房奴”，為買房而向銀行貸款，為房?jī)r(jià)而負(fù)債，將大部分可支配收入都投在了住房資產(chǎn)上，成為壓在居民頭上的無(wú)形重?fù)?dān)。住房等非金融資產(chǎn)的比重過(guò)大，家庭對(duì)于金融市場(chǎng)的參與度和金融資產(chǎn)配置的合理性也相對(duì)降低。圖2.5家庭資產(chǎn)分布圖2.6實(shí)物資產(chǎn)中各資產(chǎn)分布數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)人民銀行《2019年中國(guó)城鎮(zhèn)居民家庭資產(chǎn)負(fù)債情況調(diào)查》2.中日美家庭金融資產(chǎn)配置特點(diǎn)對(duì)比美國(guó)消費(fèi)者金融調(diào)查（SCF）數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)家庭金融資產(chǎn)包括儲(chǔ)蓄賬戶、儲(chǔ)蓄型債券等非風(fēng)險(xiǎn)性金融資產(chǎn)和股票、人壽保險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)性金融資產(chǎn)，在美國(guó)家庭各項(xiàng)金融資產(chǎn)中，退休賬戶排和共同基金的占比都在逐漸增加，不過(guò)雖然美國(guó)家庭更偏好風(fēng)險(xiǎn)性金融資產(chǎn)，但資產(chǎn)構(gòu)成的整體比例相對(duì)平衡。受經(jīng)濟(jì)問題帶來(lái)的危機(jī)意識(shí)和勤儉節(jié)約的傳統(tǒng)文化的影響，日本家庭在進(jìn)行金融資產(chǎn)配置時(shí)則較為保守，以非風(fēng)險(xiǎn)類金融資產(chǎn)為主，較為注重安全性，金融資產(chǎn)主要集中在現(xiàn)金及銀行存款上。就中日而言，兩國(guó)家庭的現(xiàn)金及銀行存款的持有比重都比較高，股票和基金賬戶比重都較低，這離不開儒家文化和傳統(tǒng)文化對(duì)東亞國(guó)家消費(fèi)觀念的影響，由于推崇勤儉節(jié)約的風(fēng)格，中日兩國(guó)的家庭儲(chǔ)蓄率都相對(duì)較高；而美國(guó)家庭因?yàn)槌跋M(fèi)觀念的影響，居民通常較少有儲(chǔ)蓄的習(xí)慣，在家庭資產(chǎn)中儲(chǔ)蓄占比較低，不過(guò)由于金融市場(chǎng)的繁榮，美國(guó)股票、基金之類的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)持有比重較高。對(duì)比美日兩國(guó)都相對(duì)發(fā)達(dá)的商業(yè)保險(xiǎn)和社會(huì)保險(xiǎn)，中國(guó)家庭的保險(xiǎn)占比偏低，與美日兩國(guó)相差較大。總的來(lái)說(shuō)，中國(guó)非金融資產(chǎn)方面的財(cái)富與美國(guó)相差不大，但金融資產(chǎn)方面與美國(guó)和日本還存在一定差距。圖2.7中日美三國(guó)金融資產(chǎn)狀況數(shù)據(jù)來(lái)源：《2021年安聯(lián)全球財(cái)富報(bào)告》家庭金融資產(chǎn)配置的影響因素（一）數(shù)據(jù)來(lái)源及變量選擇1.數(shù)據(jù)來(lái)源本文所使用的數(shù)據(jù)來(lái)源于中國(guó)家庭金融調(diào)查與研究中心2019年的中國(guó)家庭金融調(diào)查(CHFS)，該樣本覆蓋全國(guó)29個(gè)?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市），343個(gè)區(qū)縣，1360個(gè)村（居）委會(huì)，數(shù)據(jù)具有全國(guó)及省級(jí)代表性。相較于之前，2019年的數(shù)據(jù)是CHFS目前最新公開的數(shù)據(jù)，能更貼切、更與時(shí)俱進(jìn)地反映當(dāng)下家庭金融資產(chǎn)配置的狀況，且由于疫情或其他因素的影響，2021年的數(shù)據(jù)調(diào)查還在進(jìn)行中，因此我選擇了2019年的數(shù)據(jù)來(lái)進(jìn)行研究。在對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行合并后，僅選取戶主類型為樣本，完成缺失值、異常值的處理后，最終余下33289個(gè)數(shù)據(jù)。2.變量選擇本文研究家庭金融資產(chǎn)配置的影響因素，以是否參與金融市場(chǎng)及持有金融資產(chǎn)的占比作為被解釋變量。金融資產(chǎn)包括現(xiàn)金、存款、理財(cái)產(chǎn)品、股票、基金、債券、衍生品、非人民幣資產(chǎn)、黃金、其他金融資產(chǎn)、借出款、社保賬戶余額。金融資產(chǎn)總額大于0時(shí)，則視為持有金融資產(chǎn)，表示參與了金融市場(chǎng)。持有金融資產(chǎn)取“1”，反之取“0”，金融資產(chǎn)占比為金融資產(chǎn)占家庭總資產(chǎn)的比例。本文解釋變量為文化程度，也就是受教育程度，探究受教育狀況是否會(huì)對(duì)家庭金融資產(chǎn)配置產(chǎn)生影響。文化程度與知識(shí)獲取年限有著很大的關(guān)系，一般來(lái)說(shuō)，受教育程度越高，知識(shí)儲(chǔ)備量就越大，知識(shí)素養(yǎng)就越高，就越容易了解和學(xué)習(xí)金融知識(shí)，進(jìn)而產(chǎn)生金融行為。在研究中，將文化程度分為9個(gè)層次，分別是沒上過(guò)學(xué)的取“1”、小學(xué)取“2”、初中取“3”、高中取“4”、中專/職高取“5”、大專/高職取“6”、大學(xué)本科取“7”、碩士研究生取“8”、博士研究生取“9”。本文在選取控制變量時(shí)，參照江世銀等學(xué)者，選取戶主的性別、身體健康狀況、家庭總負(fù)債、房屋資產(chǎn)占比、婚姻狀況、參與醫(yī)療保險(xiǎn)繳費(fèi)狀況、家庭總資產(chǎn)、城鄉(xiāng)分布作為控制變量。性別為男取“1”，為女則取“0”；身體健康狀況取前三項(xiàng)“非常好”、“好”、“一般”為健康，取值“1”，不健康取值“0”；房屋資產(chǎn)占比是房屋資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例；婚姻狀況中已婚取“1”，其他婚姻狀況（未婚、同居、分居、離婚、喪偶）取“0”；受訪者家庭居住地分為農(nóng)村和城鎮(zhèn)，城鎮(zhèn)取“0”，農(nóng)村則取“1”。變量的定義表參見表1，變量的描述性統(tǒng)計(jì)表見表2。表3.1變量定義變量類別變量名稱變量定義被解釋變量是否參與金融市場(chǎng)金融資產(chǎn)總額大于0時(shí)，取1，否則取0金融資產(chǎn)占比金融資產(chǎn)占家庭總資產(chǎn)的比例解釋變量文化程度沒上過(guò)學(xué)取“1”、小學(xué)取“2”、初中取“3”、高中取“4”、中專/職高取“5”、大專/高職取“6”、大學(xué)本科取“7”、碩士研究生取“8”、博士研究生取“9”控制變量性別受訪家庭戶主的性別，男性取1，女性取0身體健康狀況身體健康取1，不健康取0家庭總負(fù)債受訪家庭的總負(fù)債房屋資產(chǎn)占比房屋資產(chǎn)占家庭總資產(chǎn)的比例婚姻狀況已婚取1，反之取0醫(yī)療保險(xiǎn)繳費(fèi)受訪家庭醫(yī)療保險(xiǎn)支出家庭總資產(chǎn)受訪家庭總資產(chǎn)城鄉(xiāng)分布城鎮(zhèn)取0，鄉(xiāng)村則取1表3.2變量描述性統(tǒng)計(jì)變量名稱平均值標(biāo)準(zhǔn)差最小值最大值是否參與金融市場(chǎng)0.9650.18501金融資產(chǎn)占比0.1730.22901文化程度3.3171.65819性別0.5280.49901身體健康狀況0.7920.40601家庭總負(fù)債75521.884364191.805040658344房屋資產(chǎn)占比0.6010.32501婚姻狀況0.8310.37501醫(yī)療保險(xiǎn)繳費(fèi)562.6771949.6760100000家庭總資產(chǎn)1136769.54212343041.7512099575808城鄉(xiāng)分布0.3660.48201由變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果可知，我國(guó)家庭金融市場(chǎng)的參與率高達(dá)96.5%,但是金融資產(chǎn)占家庭總資產(chǎn)的比例的平均值只有17.3%，水平還相對(duì)較低，說(shuō)明我國(guó)家庭在金融投資方面的投入力度和熱情還有待加大和提升。受訪者的文化程度大都在初高中，受教育程度相對(duì)較低。受訪者的性別比例相差不大，男性受訪者稍多于女性受訪者，從城鄉(xiāng)分布的情況來(lái)看，城鎮(zhèn)家庭的受訪者略多于農(nóng)村家庭，且受訪者的身體狀況大多處于健康狀態(tài)。統(tǒng)計(jì)結(jié)果還顯示，家庭總負(fù)債的平均值為75521.884元，標(biāo)準(zhǔn)差為364191.805元；醫(yī)療保險(xiǎn)繳費(fèi)平均值562.677元，標(biāo)準(zhǔn)差為1949.676元；家庭平均總資產(chǎn)為1136769.542元，標(biāo)準(zhǔn)差為12343041.75元，由此可見，我國(guó)存在較大的貧富差距，這也與我國(guó)當(dāng)前的實(shí)際狀況相符合。（二）家庭金融資產(chǎn)配置影響因素的實(shí)證分析1.模型的選用本文研究家庭金融資產(chǎn)配置的影響因素，被解釋變量為金融資產(chǎn)占比和金融市場(chǎng)參與度。由于金融資產(chǎn)占比為定量變量，因此選取多元線性回歸模型來(lái)探究文化程度與其他控制變量對(duì)家庭金融資產(chǎn)占比產(chǎn)生的影響。因金融市場(chǎng)參與度是取值0或1的二分變量，故選用二元logit模型，以此來(lái)探究文化程度等解釋變量對(duì)金融市場(chǎng)參與度是否產(chǎn)生影響。2.實(shí)證結(jié)果分析表3.3家庭金融資產(chǎn)配置影響因素的實(shí)證分析變量線性回歸logit文化程度0.017**(27.149)0.502**(15.149)性別-0.008**(-4.085)0.041(0.654)身體健康狀況0.012**(4.777)0.520**(8.203)家庭總負(fù)債-0.000**(-11.418)-0.000(-1.070)房屋資產(chǎn)占比-0.442**(-150.558)-1.071**(-10.513)婚姻狀況-0.004(-1.705)0.365**(5.138)家庭成員醫(yī)療保險(xiǎn)繳費(fèi)0.000**(7.373)0.000(0.945)家庭總資產(chǎn)-0.000**(-5.201)0.000**(9.708)城鄉(xiāng)分布-0.078**(-35.933)-0.062(-0.945)注：*和**分別表示在5%和1%的水平上顯著，括號(hào)里面的為t值。由實(shí)證結(jié)果可知，文化程度對(duì)家庭金融市場(chǎng)參與度和家庭金融資產(chǎn)占比都產(chǎn)生顯著的正向影響關(guān)系，且在logit回歸分析中，文化程度OR值為1.653，這意味著文化程度增加一個(gè)單位時(shí)，金融市場(chǎng)參與度增加幅度為1.653倍。文化程度對(duì)金融市場(chǎng)參與度和家庭金融資產(chǎn)占比的正向顯著作用表明，受教育層次越高，獲取的文化知識(shí)越多，越容易擁有和提升金融知識(shí)的素質(zhì)修養(yǎng)，對(duì)金融市場(chǎng)的接受度和參與度也會(huì)更高，進(jìn)行金融投資且擁有金融資產(chǎn)的可能性也更大。依據(jù)現(xiàn)實(shí)環(huán)境的實(shí)際情況，通常來(lái)說(shuō)，文化水平越高，對(duì)金融市場(chǎng)和投資行為的了解程度會(huì)相對(duì)較高，對(duì)于金融行為會(huì)更容易產(chǎn)生熱情和投資意向，不僅如此，受教育程度更高的家庭相對(duì)來(lái)說(shuō)會(huì)獲得較為不錯(cuò)的工作和薪資水平，這樣的家庭經(jīng)濟(jì)狀況也會(huì)相對(duì)更好，家庭成員通常會(huì)比較樂意參與到金融市場(chǎng)中去購(gòu)買金融產(chǎn)品。通過(guò)實(shí)證分析，就控制變量而言，身體健康狀況對(duì)金融市場(chǎng)參與度和金融資產(chǎn)占比的作用是顯著且正向的，這說(shuō)明戶主的身體狀況越好，用于醫(yī)療和預(yù)防醫(yī)療的費(fèi)用支出就越少，更容易留有余錢投入金融市場(chǎng)，增加家庭金融資產(chǎn)的占比；性別對(duì)金融資產(chǎn)占比產(chǎn)生顯著負(fù)影響，對(duì)金融市場(chǎng)的參與度不產(chǎn)生顯著影響，這表明男女的性別差異不影響是否金融市場(chǎng)，但女性持有的金融資產(chǎn)比例高于男性，這一現(xiàn)象可能是由男女的性格特質(zhì)和思維方式差異造成的，相較于豪爽偏好冒險(xiǎn)的男性，女性則更注重儲(chǔ)蓄存款，在日常生活里還會(huì)留意一些省錢小竅門，更易于積累較多的存款金額，且女性天性相對(duì)較為謹(jǐn)慎保守，通常會(huì)將資金把握在自己手里，投資理財(cái)也會(huì)選擇較為穩(wěn)健保險(xiǎn)的方式，財(cái)務(wù)韌性較男性更好。家庭總負(fù)債對(duì)金融資產(chǎn)占比產(chǎn)生顯著的負(fù)向影響關(guān)系，負(fù)債的家庭在債務(wù)和經(jīng)濟(jì)上倍感壓力，對(duì)金融配置有壓制作用，這可與房屋資產(chǎn)占比相結(jié)合理解。房屋資產(chǎn)占比對(duì)是否參與金融市場(chǎng)和金融資產(chǎn)占比皆產(chǎn)生顯著負(fù)作用，說(shuō)明房屋資產(chǎn)越多的家庭對(duì)金融資產(chǎn)的投入越少，在當(dāng)下這個(gè)無(wú)房不成家的時(shí)代，房屋是一個(gè)家庭的根本保障，新家庭的組成和小孩的養(yǎng)育都離不開住房，于是家庭通常會(huì)將資金投入到住房資產(chǎn)中，甚至為此負(fù)債，導(dǎo)致家庭的可支配資金有限，擠壓了金融資產(chǎn)配置的投入空間；婚姻狀況對(duì)金融市場(chǎng)的參與率產(chǎn)生正向的顯著關(guān)系，對(duì)金融資產(chǎn)占比不產(chǎn)生顯著影響，表明受訪者中已婚人士更傾向于參與金融市場(chǎng)，而是否婚配與金額資產(chǎn)量的大小無(wú)明顯關(guān)系。已婚人士在組成一個(gè)新家庭后，為了構(gòu)建和經(jīng)營(yíng)一個(gè)更富有、更健康的生活環(huán)境，通常會(huì)積極地參與金融市場(chǎng)，以便為個(gè)人和家庭成員積攢財(cái)富，在其他家庭成員的支持下，參與金融投資也有了一定的底氣和資金保障；城鄉(xiāng)分布對(duì)金融資產(chǎn)占比產(chǎn)生顯著負(fù)影響，這說(shuō)明城市家庭比農(nóng)村家庭擁有更多的金融資產(chǎn)，相對(duì)來(lái)說(shuō)城市居民更方便接觸到金融機(jī)構(gòu)，了解和接收金融知識(shí)的機(jī)會(huì)和渠道較多，心理上對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)有一定的接受度，對(duì)金融投資的抗拒和偏見也相對(duì)較少。家庭成員醫(yī)療保險(xiǎn)繳費(fèi)在1%的置信水平下對(duì)金融資產(chǎn)占比產(chǎn)生顯著的正向影響關(guān)系，家庭參與醫(yī)療保險(xiǎn)能適當(dāng)?shù)卦鰪?qiáng)心理保障，減輕家庭的背景風(fēng)險(xiǎn)，促使家庭在金融市場(chǎng)方面產(chǎn)生更大的意愿和積極性；家庭總資產(chǎn)對(duì)金融資產(chǎn)占比產(chǎn)生顯著負(fù)作用，對(duì)金融市場(chǎng)參與度產(chǎn)生顯著正影響。資產(chǎn)總額越大的家庭，越擁有更多可支配資金，對(duì)金融市場(chǎng)的參與度也會(huì)較高，但同時(shí)，總資產(chǎn)較多的家庭，也會(huì)持有除了金融資產(chǎn)以外的固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等，再者國(guó)人一貫追求穩(wěn)健安全的低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的心態(tài)，也會(huì)對(duì)家庭金融資產(chǎn)配置產(chǎn)生影響。3.結(jié)論（1）通過(guò)實(shí)證分析，可知文化程度對(duì)金融市場(chǎng)參與率和家庭金融資產(chǎn)占比呈正向顯著影響。這表明受教育程度高的家庭更有參與金融投資、購(gòu)買金融產(chǎn)品的意向，受教育層次越高，越容易獲取好的學(xué)習(xí)和就業(yè)資源，和擁有一個(gè)良好的生活環(huán)境，在生活安定富足和有較多機(jī)會(huì)接觸金融知識(shí)的條件下，高學(xué)歷人群會(huì)有相對(duì)較強(qiáng)的理財(cái)意識(shí)，會(huì)主動(dòng)積極地對(duì)家庭的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)行配置，擁有金融資產(chǎn)的可能性也隨之增大。（2）擁有風(fēng)險(xiǎn)保障和心理底氣對(duì)金融資產(chǎn)的持有有促進(jìn)作用。參與醫(yī)療保險(xiǎn)、擁有健康良好的體魄都能在一定程度上降低家庭的背景風(fēng)險(xiǎn)，使得家庭有富余的資金和安穩(wěn)的心理狀態(tài)去進(jìn)行投資理財(cái)。而負(fù)債和持有房屋資產(chǎn)過(guò)多的則家庭難以將資金、時(shí)間和精力投入到金融資產(chǎn)上。（3）性別差異和城鄉(xiāng)差異會(huì)對(duì)金融資產(chǎn)的持有量產(chǎn)生影響。女性通常更善于儲(chǔ)蓄，擁有的存款較多，日常的收支管理相對(duì)完善，持有金融資產(chǎn)對(duì)女性的物質(zhì)財(cái)產(chǎn)提供了一定的保障。依據(jù)我國(guó)當(dāng)下國(guó)情，國(guó)內(nèi)還存在較大的貧富差距，城市家庭相較鄉(xiāng)村家庭，更易產(chǎn)生投資熱情和獲得投資渠道，家庭的金融資產(chǎn)配置會(huì)更加多元化。（三）疫情對(duì)家庭金融資產(chǎn)配置的影響除了一些常見的影響因素，家庭金融資產(chǎn)配置還受到其他突發(fā)狀況的影響，例如突如其來(lái)的新冠疫情讓許多家庭的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生了變化。疫情的襲擊讓廣大人民意識(shí)到存款的重要性，為了加強(qiáng)生活物資保障，人民群眾的儲(chǔ)蓄意識(shí)得到了極大的增強(qiáng)，清楚認(rèn)識(shí)到預(yù)留資金防抗風(fēng)險(xiǎn)的必要性，資金的支配和使用逐漸理性化和保守化。此次疫情中，許多中小企業(yè)和個(gè)體都遭到了不小的沖擊，中小企業(yè)的倒閉導(dǎo)致大量失業(yè)，失去工作的群體在疫情這個(gè)困難的大環(huán)境下，支出多，收入少，財(cái)富狀況不容樂觀。除此之外，經(jīng)濟(jì)狀況本就緊張的低收入群體，和工作不穩(wěn)定、收入不穩(wěn)定的自由職業(yè)群體也處于一個(gè)艱難的境地，疫情這樣的不確定狀況，除了讓人們認(rèn)識(shí)到儲(chǔ)蓄的重要和必要，還激發(fā)了人們對(duì)保障保險(xiǎn)類產(chǎn)品的購(gòu)買意向，尤其是高收入群體，重疾、醫(yī)療、保險(xiǎn)等險(xiǎn)種成為了這類人群的優(yōu)先選擇。四、對(duì)策和建議（一）提高文化程度提升居民的受教育程度和文化水平，提高和優(yōu)化各地的教育質(zhì)量。良好的學(xué)歷水平有助于居民找到一份薪資客觀的工作，有利于增加居民的家庭收入，擁有了更多的可支配資金，就擁有了基礎(chǔ)保障，居民才能有所余力、有所熱情地去進(jìn)行金融投資。此外，較高的文化水平能幫助居民更加客觀理性地看待金融市場(chǎng)、較為方便地獲取和理解金融知識(shí)和提高金融素養(yǎng)。一般情況下，高學(xué)歷群體的生活和工作環(huán)境都更為開放和包容，他們所處城市的金融發(fā)展水平也相對(duì)較高，獲得金融信息的機(jī)會(huì)和渠道較多，這將推動(dòng)高學(xué)歷群體家庭金融資產(chǎn)配置的多元化發(fā)展。（二）縮小貧富差距加大財(cái)政支出，提高低收入者的收入水平，保障就業(yè)，盡力減少貧富差距?？s小貧富差距除了提供經(jīng)濟(jì)上的支持，還要貫徹落實(shí)教育的有關(guān)政策，為城市低收