《投資策略的分析與應(yīng)用》課件

投資策略的分析與應(yīng)用現(xiàn)代社會(huì)中投資的重要性日益凸顯掌握投資策略是財(cái)富增長(zhǎng)的關(guān)鍵什么是投資策略？定義優(yōu)化投資收益的長(zhǎng)期計(jì)劃資金分配的系統(tǒng)方法與目標(biāo)關(guān)系策略必須匹配個(gè)人目標(biāo)不同目標(biāo)需不同戰(zhàn)略投資策略的基本要素風(fēng)險(xiǎn)與收益高風(fēng)險(xiǎn)通常意味高回報(bào)時(shí)間與目標(biāo)長(zhǎng)期目標(biāo)需穩(wěn)健策略市場(chǎng)類型投資策略的分類簡(jiǎn)介主動(dòng)型策略積極選股、擇時(shí)交易追求超額收益被動(dòng)型策略追蹤指數(shù)、長(zhǎng)期持有降低交易成本短期投資日內(nèi)、波段交易高頻操作長(zhǎng)期投資價(jià)值累積復(fù)利效應(yīng)明顯投資的核心原則復(fù)利的力量時(shí)間是最大盟友分散化重要性不將雞蛋放在一個(gè)籃子里風(fēng)險(xiǎn)管理理念保本先于盈利主動(dòng)與被動(dòng)投資的比較主動(dòng)投資積極選股和市場(chǎng)擇時(shí)追求超額收益1被動(dòng)投資跟蹤市場(chǎng)指數(shù)長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)2ETF優(yōu)勢(shì)低成本、高流動(dòng)性自動(dòng)分散風(fēng)險(xiǎn)3應(yīng)用場(chǎng)景主動(dòng)：有專業(yè)知識(shí)被動(dòng)：普通投資者4價(jià)值投資策略起源格雷厄姆與多德創(chuàng)立核心著作《聰明的投資者》代表人物沃倫·巴菲特實(shí)踐方法尋找低估值高質(zhì)量企業(yè)成長(zhǎng)投資策略識(shí)別高增長(zhǎng)潛力行業(yè)前景看好評(píng)估增長(zhǎng)持續(xù)性業(yè)務(wù)模式可擴(kuò)展關(guān)注行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者技術(shù)或市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)明顯收益型投資策略穩(wěn)定現(xiàn)金流定期獲得分紅或利息收入高分紅股票公用事業(yè)、金融、消費(fèi)品各類債券國(guó)債、企業(yè)債、可轉(zhuǎn)債房地產(chǎn)信托商業(yè)地產(chǎn)租金收益動(dòng)量投資策略尋找強(qiáng)勢(shì)股表現(xiàn)超越大盤跟蹤價(jià)格趨勢(shì)買入上漲賣出下跌短期持有通常3-12個(gè)月定期再平衡維持最強(qiáng)勢(shì)標(biāo)的技術(shù)分析策略K線形態(tài)識(shí)別交易信號(hào)移動(dòng)平均線判斷趨勢(shì)相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)衡量超買超賣基本面分析策略宏觀環(huán)境分析GDP增速、通脹率貨幣政策走向行業(yè)趨勢(shì)研究增長(zhǎng)前景評(píng)估競(jìng)爭(zhēng)格局分析公司財(cái)務(wù)分析收入增長(zhǎng)率利潤(rùn)率、資產(chǎn)回報(bào)率估值比較市盈率、市凈率與行業(yè)平均對(duì)比宏觀因素對(duì)投資影響宏觀因素影響方向受影響資產(chǎn)GDP增長(zhǎng)正面股票、大宗商品利率上升負(fù)面?zhèn)?、高分紅股通貨膨脹負(fù)面現(xiàn)金、固定收益地緣政治不確定石油、黃金、貨幣行業(yè)投資策略增長(zhǎng)潛力周期性多元化投資組合資產(chǎn)類別分散股票、債券、現(xiàn)金、另類投資地理區(qū)域分散國(guó)內(nèi)、發(fā)達(dá)市場(chǎng)、新興市場(chǎng)行業(yè)分散避免單一行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)間分散定投策略平滑市場(chǎng)波動(dòng)固定收益投資策略國(guó)家信用債券國(guó)債、地方債企業(yè)信用債券不同信用等級(jí)收益差異債券久期管理長(zhǎng)債對(duì)利率更敏感債券梯形策略分散到期日降低風(fēng)險(xiǎn)股票市場(chǎng)投資策略藍(lán)籌股大型穩(wěn)定公司派息率高、波動(dòng)小成長(zhǎng)股高增長(zhǎng)潛力波動(dòng)大、估值高價(jià)值股低估值安全邊際高外匯投資策略7.5萬(wàn)億日交易量全球最大金融市場(chǎng)24小時(shí)交易時(shí)間全天候交易機(jī)會(huì)0.1%點(diǎn)差成本主要貨幣對(duì)交易成本對(duì)沖基金投資策略多空策略同時(shí)做多看好標(biāo)的做空看淡標(biāo)的全球宏觀基于經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)跨市場(chǎng)交易事件驅(qū)動(dòng)并購(gòu)重組套利特殊情況交易對(duì)沖基金追求絕對(duì)收益大宗商品投資策略黃金避險(xiǎn)資產(chǎn)通脹對(duì)沖石油全球需求驅(qū)動(dòng)地緣政治敏感農(nóng)產(chǎn)品季節(jié)性波動(dòng)天氣影響大私募股權(quán)投資策略投資標(biāo)的篩選高增長(zhǎng)未上市企業(yè)估值與投資多輪融資參與價(jià)值提升運(yùn)營(yíng)改善與戰(zhàn)略重組退出策略IPO或并購(gòu)實(shí)現(xiàn)回報(bào)房地產(chǎn)市場(chǎng)投資策略商業(yè)地產(chǎn)住宅地產(chǎn)工業(yè)地產(chǎn)特殊地產(chǎn)行為金融學(xué)與投資策略確認(rèn)偏誤尋找支持已有觀點(diǎn)的信息忽視相反證據(jù)損失厭惡損失痛苦大于獲益喜悅導(dǎo)致止盈過(guò)早止損過(guò)晚羊群效應(yīng)跟隨他人投資決策忽視自身分析過(guò)度自信高估自己判斷能力交易過(guò)于頻繁風(fēng)險(xiǎn)管理與投資策略風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)概率潛在影響風(fēng)險(xiǎn)控制設(shè)置止損點(diǎn)分散投資定期監(jiān)控組合壓力測(cè)試及時(shí)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡投資成本的管理了解各項(xiàng)費(fèi)用交易傭金、管理費(fèi)、稅費(fèi)等計(jì)算總成本率年化成本占投資總額百分比比較不同渠道選擇低成本高效率平臺(tái)降低交易頻率減少不必要交易節(jié)約成本投資策略的評(píng)價(jià)與調(diào)整設(shè)定基準(zhǔn)確定比較標(biāo)準(zhǔn)績(jī)效評(píng)估與基準(zhǔn)對(duì)比差距分析找出問(wèn)題根源策略調(diào)整優(yōu)化配置方案使用科技改進(jìn)投資策略人工智能機(jī)器學(xué)習(xí)分析海量數(shù)據(jù)大數(shù)據(jù)技術(shù)發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)隱藏規(guī)律算法交易程序自動(dòng)執(zhí)行策略移動(dòng)應(yīng)用隨時(shí)隨地管理投資ETF與指數(shù)投資策略10000+全球ETF數(shù)量覆蓋幾乎所有市場(chǎng)0.1%平均費(fèi)率遠(yuǎn)低于主動(dòng)基金70%主動(dòng)基金敗率長(zhǎng)期跑輸指數(shù)比例全球化投資策略全球化配置減少單一市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)把握各區(qū)域增長(zhǎng)機(jī)會(huì)需考慮匯率風(fēng)險(xiǎn)ESG投資策略環(huán)境因素碳排放資源利用社會(huì)因素員工待遇社區(qū)關(guān)系治理因素董事會(huì)結(jié)構(gòu)商業(yè)道德投資表現(xiàn)長(zhǎng)期超額收益風(fēng)險(xiǎn)降低4中國(guó)資本市場(chǎng)簡(jiǎn)介A股市場(chǎng)上海、深圳交易所主要面向境內(nèi)投資者港股市場(chǎng)國(guó)際化程度高估值普遍較低海外上市美股、新加坡等ADR和直接上市中國(guó)特色資本市場(chǎng)體系股票價(jià)值評(píng)估方法估值指標(biāo)計(jì)算方法適用行業(yè)市盈率(PE)股價(jià)/每股收益盈利穩(wěn)定企業(yè)市凈率(PB)股價(jià)/每股凈資產(chǎn)金融、重資產(chǎn)市銷率(PS)股價(jià)/每股銷售額成長(zhǎng)型、未盈利EV/EBITDA企業(yè)價(jià)值/息稅折舊攤銷前利潤(rùn)各類成熟企業(yè)私募股權(quán)與風(fēng)險(xiǎn)投資種子輪創(chuàng)意階段小額投資A-B輪業(yè)務(wù)模式驗(yàn)證與擴(kuò)張C輪以后大規(guī)模擴(kuò)張與市場(chǎng)占領(lǐng)4退出階段IPO或并購(gòu)?fù)顺雠渲貌呗缘慕M合模型股票債券現(xiàn)金另類資產(chǎn)金融衍生品投資策略套期保值規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)交易利用杠桿放大收益套利交易低風(fēng)險(xiǎn)獲取價(jià)差收益結(jié)構(gòu)化交易組合策略滿足特定需求動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置策略1戰(zhàn)略配置基于長(zhǎng)期目標(biāo)的基準(zhǔn)配置市場(chǎng)評(píng)估基于估值與經(jīng)濟(jì)周期戰(zhàn)術(shù)調(diào)整在允許范圍內(nèi)調(diào)整比例再平衡定期回歸戰(zhàn)略配置定量分析在投資中的應(yīng)用股票篩選多因子模型智能選股風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)分析夏普比率索提諾比率組合優(yōu)化馬科維茨模型有效前沿短線交易策略技術(shù)形態(tài)識(shí)別K線組合、支阻力位趨勢(shì)確認(rèn)均線系統(tǒng)、量?jī)r(jià)關(guān)系入場(chǎng)時(shí)機(jī)突破信號(hào)、超跌反彈離場(chǎng)紀(jì)律止盈止損嚴(yán)格執(zhí)行全球宏觀策略宏觀分析GDP、通脹、就業(yè)政策評(píng)估貨幣政策、財(cái)政措施市場(chǎng)選擇股票、債券、外匯、商品3戰(zhàn)略執(zhí)行多空配置、杠桿應(yīng)用股票估值案例分析28.5科技行業(yè)PE高于市場(chǎng)平均1.8銀行業(yè)PB偏低估值水平12.2%消費(fèi)品ROE盈利能力較強(qiáng)中國(guó)市場(chǎng)的機(jī)會(huì)與挑戰(zhàn)消費(fèi)升級(jí)品質(zhì)消費(fèi)需求增長(zhǎng)中產(chǎn)階級(jí)擴(kuò)大科技創(chuàng)新數(shù)字經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展自主研發(fā)能力提升人口結(jié)構(gòu)老齡化帶來(lái)挑戰(zhàn)醫(yī)療養(yǎng)老需求增加政策變化監(jiān)管政策調(diào)整頻繁需密切關(guān)注方向控制投資中的情緒認(rèn)識(shí)情緒陷阱了解自身行為偏誤制定投資計(jì)劃明確標(biāo)準(zhǔn)避免臨時(shí)決策培養(yǎng)投資紀(jì)律嚴(yán)格執(zhí)行既定策略尋求專業(yè)建議客觀意見平衡判斷市場(chǎng)波動(dòng)與投資策略VIX波動(dòng)率指數(shù)市場(chǎng)表現(xiàn)全球熱點(diǎn)市場(chǎng)分析美國(guó)市場(chǎng)科技股主導(dǎo)估值處于高位中國(guó)市場(chǎng)估值相對(duì)較低政策影響顯著新興市場(chǎng)波動(dòng)性較大增長(zhǎng)潛力可觀數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的投資決策數(shù)據(jù)收集多渠道、高質(zhì)量數(shù)據(jù)清洗剔除異常值數(shù)據(jù)分析統(tǒng)計(jì)模型應(yīng)用洞見提取發(fā)現(xiàn)投資機(jī)會(huì)決策執(zhí)行基于數(shù)據(jù)實(shí)施常見投資錯(cuò)誤分析追漲殺跌盲目跟風(fēng)高位買入過(guò)度交易頻繁操作增加成本情緒化投資情緒左右買賣決策集中投資押注單一股票或行業(yè)使用案例：經(jīng)典投資策略巴菲特案例增持蘋果股票收購(gòu)保險(xiǎn)公司長(zhǎng)期持有可口可樂橋水基金全天候策略風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)配置宏觀對(duì)沖方法文藝復(fù)興基金量化交易模型高頻算法應(yīng)用數(shù)學(xué)驅(qū)動(dòng)方法向頂級(jí)投資者學(xué)習(xí)投資策略的法律與倫理法律合規(guī)了解證券法規(guī)遵守交易規(guī)則避免內(nèi)幕交易不利用非公開信息保持信息隔離利益沖突管理披露相關(guān)關(guān)系避免雙重身份道德投資考慮社會(huì)影響長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展投資者教育與學(xué)習(xí)資源推薦閱讀：《聰明的投資者》《股市真規(guī)則》網(wǎng)站：雪球、Wind、Bloomberg工具：Excel、Python、專業(yè)數(shù)據(jù)終端投資平臺(tái)與工具選擇傳統(tǒng)券商研究支持強(qiáng)服務(wù)較全面互聯(lián)網(wǎng)券商費(fèi)率較低操作便捷智能投顧自動(dòng)化配置低門檻服務(wù)量化平臺(tái)策略編程回測(cè)功能投資策略的全球化對(duì)比特點(diǎn)中國(guó)投資者國(guó)際投資者投資周期偏短期更注重長(zhǎng)期品種偏好股票為主多元化配置風(fēng)險(xiǎn)管理相對(duì)薄弱更為系統(tǒng)估值方法技術(shù)分析多基本面分析為主實(shí)戰(zhàn)案例分析：成功戰(zhàn)略成長(zhǎng)策略案例科技股組合三年收益85%價(jià)值策略案例低估藍(lán)籌股穩(wěn)健增長(zhǎng)40%收益策略案例高分紅組合年化收益率8%投資策略的長(zhǎng)期視角7.2%股市年均回報(bào)長(zhǎng)期歷史平均值25年財(cái)富翻十倍按10%年回報(bào)計(jì)算72%長(zhǎng)期投資者戰(zhàn)勝短期投機(jī)者比例持續(xù)優(yōu)化投資決策持續(xù)學(xué)習(xí)吸收新知識(shí)1復(fù)盤分析總結(jié)得失經(jīng)驗(yàn)交流討論聽取多方意見迭代改進(jìn)不斷測(cè)試優(yōu)化課程復(fù)習(xí)：核心點(diǎn)總結(jié)投資工具全景股票、債券、基金、期貨等分析方法體系基本面、技術(shù)面、量化分析投資組合構(gòu)建資產(chǎn)配置、分散風(fēng)險(xiǎn)策略持續(xù)優(yōu)化評(píng)估、調(diào)整、提高互動(dòng)討論：你的投資策略策略分享學(xué)員經(jīng)驗(yàn)交流小組討論針對(duì)實(shí)際案例分析答疑環(huán)節(jié)解決實(shí)踐中困惑創(chuàng)新思路探討新興市場(chǎng)機(jī)會(huì)未來(lái)投資趨勢(shì)人工智能投資機(jī)器學(xué)習(xí)預(yù)測(cè)市場(chǎng)2量化策略