2015高級會計師考試《高級會計實務(wù)》模擬試題（二）

2015高級會計師考試《高級會計實務(wù)》模擬試題（二）點擊查看試題答案及解析案例分析題一甲公司是一家大型高科技集團上市公司，主營手機、電腦以及其他電子科技產(chǎn)品，其生產(chǎn)、研發(fā)與銷售部門遍及全球各地，產(chǎn)品特征與類型具有一定的地理特殊性。該公司的發(fā)展戰(zhàn)略是系列電子產(chǎn)品多元化。從多板塊、多渠道取得收益。甲公司重視研究開發(fā)，持續(xù)推出新產(chǎn)品，不斷創(chuàng)新產(chǎn)品配套服務(wù)，以此推動消費者對產(chǎn)品進行升級，提高產(chǎn)品邊際收益。近年來公司財務(wù)戰(zhàn)略目標日益明晰，高度重視企業(yè)價值管理，構(gòu)建了以經(jīng)濟增加值最大化為核心目標，持續(xù)盈利能力和長期現(xiàn)金流量現(xiàn)值為輔助目標的財務(wù)戰(zhàn)略目標體系。按照財務(wù)戰(zhàn)略目標要求，2011年甲公司在2010年的基礎(chǔ)上，對部分業(yè)務(wù)板塊追加了投資，其中業(yè)務(wù)板塊A和業(yè)務(wù)板塊B各追加投資10000萬元，業(yè)務(wù)板塊C追加投資20000萬元。三個業(yè)務(wù)板塊的基礎(chǔ)財務(wù)數(shù)據(jù)見下表：金額單位：萬元項目

業(yè)務(wù)板塊A

業(yè)務(wù)板塊B

業(yè)務(wù)板塊C

2010年

2011年

2010年

2011年

2010年

2011年

調(diào)整后資本

80000

100000

70000

90000

100000

140000

凈資產(chǎn)收益率

12.5%

12.5%

17.5%

17.0%

14.0%

16.0%

平均資本成本率

15.0%

15.0%

15.0%

15.0%

15.0%

15.0%

稅后凈營業(yè)利潤

10000

12500

12250

15300

14000

22400

假定不考慮其他因素。要求：1.分析說明甲公司財務(wù)戰(zhàn)略目標的特點。2.根據(jù)甲公司業(yè)務(wù)情況，判斷甲公司應(yīng)采取何種組織結(jié)構(gòu)類型。3.分別計算甲公司三個業(yè)務(wù)板塊2011年的經(jīng)濟增加值，并根據(jù)經(jīng)濟增加值對各業(yè)務(wù)板塊的業(yè)績水平由高到低進行排序(要求列出計算過程)。4.業(yè)務(wù)板塊B2011年的凈資產(chǎn)收益率由2010年的17.5%降低為17%，評價甲公司2011年對業(yè)務(wù)板塊B的追加投資是否合理，并簡要說明理由。案例分析題二A公司為股份有限公司，股份總額為100000萬股，B公司為其控股股東，擁有其中90000萬股股份。2012年初，為促進股權(quán)多元化，改善公司治理結(jié)構(gòu)，A公司擬定了股權(quán)多元化方案，方案建議控股股東轉(zhuǎn)讓20000萬股股份給新的投資者。B公司同意這一方案，但期望以400000萬元的定價轉(zhuǎn)讓股份。為滿足股份轉(zhuǎn)讓需要，B公司聘請某財務(wù)顧問公司對A公司進行整體估值。財務(wù)顧問公司首先對A公司進行了2012年至2016年的財務(wù)預(yù)測，有關(guān)預(yù)測數(shù)據(jù)如下：金額單位：萬元項目

2012年

2013年

2014年

2015年

2016年

凈利潤

130000

169000

192000

223000

273000

折舊及攤銷

50000

65000

80000

95000

105000

資本支出

120000

120000

120000

80000

60000

凈營運資本增加額

20000

30000

60000

120000

100000

假定自2017年起，A公司自由現(xiàn)金流量每年以5%的固定比率增長。A公司估值基準日為2011年12月31日。財務(wù)顧問公司根據(jù)A公司估值基準日的財務(wù)狀況，結(jié)合資本市場相關(guān)參考數(shù)據(jù)，確定用于A公司估值的加權(quán)平均資本成本率為13%。已知：A公司2012年至2016年自由現(xiàn)金流量現(xiàn)值之和為355640萬元;在給定的折現(xiàn)率下，5年期1元復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)為0.54。要求：1.計算A公司2016年自由現(xiàn)金流量(要求列出計算過程)。2.計算A公司2016年末價值的現(xiàn)值(要求列出計算過程)。3.計算A公司的估值金額(要求列出計算過程)。4.以財務(wù)顧問公司