2015中級(jí)會(huì)計(jì)考試《財(cái)務(wù)管理》模擬試題及答案（一）

2015中級(jí)會(huì)計(jì)考試《財(cái)務(wù)管理》模擬試題及答案（一）一、單項(xiàng)選擇題1.與普通合伙企業(yè)相比，下列各項(xiàng)中，屬于股份有限公司缺點(diǎn)的是()。A.籌資渠道少B.承擔(dān)無(wú)限責(zé)任C.企業(yè)組建成本高D.所有權(quán)轉(zhuǎn)移較困難[答案]C[解析]公司制企業(yè)的缺點(diǎn)：(1)組建公司的成本高。(2)存在代理問(wèn)題。(3)雙重課稅。所以選項(xiàng)C正確。[考點(diǎn)]公司制企業(yè)的優(yōu)缺點(diǎn)2.已知(P/A，8%，5)=3.9927，(P/A，8%，6)=4.6229，(P/A，8%，7)=5.2064，則6年期、折現(xiàn)率為8%的預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)是()。A.2.9927B.4.2064C.4.9927D.6.2064[答案]C[解析]本題考查預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)的關(guān)系。即預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)等于普通年金現(xiàn)值系數(shù)期數(shù)減1系數(shù)加1，所以6年期折現(xiàn)率為8%的預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)=[(P/F，8%，6-1)+1]=3.9927+1=4.9927。[考點(diǎn)]終值和現(xiàn)值的計(jì)算3.下列各種風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施中，能夠轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的是()。A.業(yè)務(wù)外包B.多元化投資C.放棄虧損項(xiàng)目D.計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備[答案]A[解析]選項(xiàng)A屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的措施，選項(xiàng)B屬于減少風(fēng)險(xiǎn)的措施，選項(xiàng)C屬于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的措施，選項(xiàng)D屬于接受風(fēng)險(xiǎn)中的風(fēng)險(xiǎn)自保。[考點(diǎn)]風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策4.下列混合成本的分解方法中，比較粗糙且?guī)в兄饔^判斷特征的是()。A.高低點(diǎn)法B.回歸分析法C.技術(shù)測(cè)定法D.賬戶(hù)分析法[答案]D[解析]賬戶(hù)分析法，又稱(chēng)會(huì)計(jì)分析法，它是根椐有關(guān)成本賬戶(hù)及其明細(xì)賬的內(nèi)容，結(jié)合其與產(chǎn)量的依存關(guān)系，判斷其比較接近哪一類(lèi)成本，就視其為哪一類(lèi)成本。這種方法簡(jiǎn)便易行，但比較粗糙且?guī)в兄饔^判斷。5.下列各項(xiàng)中，對(duì)企業(yè)預(yù)算管理工作負(fù)總責(zé)的組織是()。A.財(cái)務(wù)部B.董事會(huì)C.監(jiān)事會(huì)D.股東會(huì)[答案]B[解析]企業(yè)董事會(huì)或類(lèi)似機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)企業(yè)預(yù)算的管理工作負(fù)總責(zé)。該題考核點(diǎn)在教材的62頁(yè)。[考點(diǎn)]預(yù)算工作的組織6.下列各項(xiàng)中，不屬于零基預(yù)算法優(yōu)點(diǎn)的是()。A.編制工作量小B.不受現(xiàn)有預(yù)算的約束C.不受現(xiàn)有費(fèi)用項(xiàng)目的限制D.能夠調(diào)動(dòng)各方節(jié)約費(fèi)用的積極性[答案]A[解析]零基預(yù)算的優(yōu)點(diǎn)表現(xiàn)在：(1)不受現(xiàn)有費(fèi)用項(xiàng)目的限制;(2)不受現(xiàn)行預(yù)算的束縛;(3)能夠調(diào)動(dòng)各方面節(jié)約費(fèi)用的積極性;(4)有利于促進(jìn)各基層單位精打細(xì)算，合理使用資金。其缺點(diǎn)是編制工作量大。[考點(diǎn)]預(yù)算編制的方法7.下列關(guān)于生產(chǎn)預(yù)算的表述中，錯(cuò)誤的是()。A.生產(chǎn)預(yù)算是一種業(yè)務(wù)預(yù)算B.生產(chǎn)預(yù)算不涉及實(shí)物量指標(biāo)C.生產(chǎn)預(yù)算以銷(xiāo)售預(yù)算為基礎(chǔ)編制D.生產(chǎn)預(yù)算是直接材料預(yù)算的編制依據(jù)[答案]B[解析]我們?cè)诰幹粕a(chǎn)預(yù)算時(shí)，只涉及實(shí)物量指標(biāo)，不涉及價(jià)值量指標(biāo)，所以選項(xiàng)B的說(shuō)法錯(cuò)誤。本題考點(diǎn)在教材的72頁(yè)。[考點(diǎn)]業(yè)務(wù)預(yù)算的編制8.與發(fā)行公司債券相比，吸收直接投資的優(yōu)點(diǎn)是()。A.資本成本較低B.產(chǎn)權(quán)流動(dòng)性較強(qiáng)C.能夠提升企業(yè)市場(chǎng)形象D.易于盡快形成生產(chǎn)能力[答案]D[解析]吸收直接投資的籌資優(yōu)點(diǎn)：(1)能夠盡快形成生產(chǎn)能力;(2)容易進(jìn)行信息溝通。所以正確的是選項(xiàng)D。[考點(diǎn)]吸收直接投資9.下列各項(xiàng)中，不能作為資產(chǎn)出資的是()。A.存貨B.固定資產(chǎn)C.可轉(zhuǎn)換債券D.特許經(jīng)營(yíng)權(quán)[答案]D[解析]《公司法》對(duì)無(wú)形資產(chǎn)出資方式另有限制，股東或者發(fā)起人不得以勞務(wù)、信用、自然人姓名、商譽(yù)、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)或者設(shè)定擔(dān)保的財(cái)產(chǎn)等作價(jià)出資。所以正確的答案是選項(xiàng)D。[考點(diǎn)]吸收直接投資10.下列各項(xiàng)中，不屬于融資租賃租金構(gòu)成內(nèi)容的是()。A.設(shè)備原價(jià)B.租賃手續(xù)費(fèi)C.租賃設(shè)備的維護(hù)費(fèi)用D.墊付設(shè)備價(jià)款的利息[答案]C[解析]融資租賃每期租金多少，取決于下列因素：(1)設(shè)備原價(jià)及預(yù)計(jì)殘值;(2)利息;(3)租賃手續(xù)費(fèi)。該題考查知識(shí)點(diǎn)在教材104頁(yè)。[考點(diǎn)]融資租賃11.與股票籌資相比，下列各項(xiàng)中，屬于留存收益籌資特點(diǎn)的是()。A.資本成本較高B.籌資費(fèi)用較高C.稀釋原有股東控制權(quán)D.籌資數(shù)額有限[答案]D[解析]留存收益的籌資特點(diǎn)包括：(1)不發(fā)生籌資費(fèi)用;(2)維持公司的控制權(quán)分布;(3)籌資數(shù)額有限。本題考核留存收益籌資的特點(diǎn)，該考點(diǎn)在教材118頁(yè)。[考點(diǎn)]留存收益12.為反映現(xiàn)時(shí)資本成本水平，計(jì)算平均資本成本最適宜采用的價(jià)值權(quán)數(shù)是()。A.賬面價(jià)值權(quán)數(shù)B.目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)C.市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)D.歷史價(jià)值權(quán)數(shù)[答案]C[解析]市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)以各項(xiàng)個(gè)別資本的現(xiàn)行市價(jià)為基礎(chǔ)計(jì)算資本權(quán)數(shù)，確定各類(lèi)資本占總資本的比重。其優(yōu)點(diǎn)是能夠反映現(xiàn)時(shí)的資本成本水平，有利于進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策。本題考核平均資本成本的計(jì)算，該知識(shí)點(diǎn)在教材136頁(yè)。[考點(diǎn)]資本成本13.甲企業(yè)本年度資金平均占用額為3500萬(wàn)元，經(jīng)分析，其中不合理部分為500萬(wàn)元。預(yù)計(jì)下年度銷(xiāo)售增長(zhǎng)5%，資金周轉(zhuǎn)加速2%，則下年度資金需要量預(yù)計(jì)為()萬(wàn)元。A.3000B.3087C.3150D.3213[答案]B[解析]本題考核資金需要量預(yù)測(cè)的因素分析法。資金需要量=(基期資金平均占用額-不合理資金占用額)×(1±預(yù)測(cè)期銷(xiāo)售增減率)×(1-預(yù)測(cè)期資金周轉(zhuǎn)速度增長(zhǎng)率)=(3500-500)×(1+5%)×(1-2%)=3087(萬(wàn)元)。該題考查的知識(shí)點(diǎn)在教材126頁(yè)。[考點(diǎn)]因素分析法14.市場(chǎng)利率上升時(shí)，債券價(jià)值的變動(dòng)方向是()。A.上升B.下降C.不變D.隨機(jī)變化[答案]B[解析]根據(jù)教材183頁(yè)債券價(jià)值的計(jì)算公式可知，市場(chǎng)利率上升，債券價(jià)值會(huì)下降。本題考核債券的價(jià)值在教材183頁(yè)。[考點(diǎn)]債券投資15.某投資者購(gòu)買(mǎi)A公司股票，并且準(zhǔn)備長(zhǎng)期持有，要求的最低收益率為11%，該公司本年的股利為0.6元/股，預(yù)計(jì)未來(lái)股利年增長(zhǎng)率為5%，則該股票的內(nèi)在價(jià)值是()元/股。A.10.0B.10.5C.11.5D.12.0[答案]B[解析]股票的內(nèi)在價(jià)值=0.6×(1+5%)/(11%-5%)=10.5(元)。16.某企業(yè)預(yù)計(jì)下年度銷(xiāo)售凈額為1800萬(wàn)元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為90天(一年按360天計(jì)算)，變動(dòng)成本率為60%，資本成本為10%，則應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本是()。A.27B.45C.108D.180[答案]A[解析]應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=1800/360×90×60%×10%=27(萬(wàn)元)。17.采用ABC控制法進(jìn)行存貨管理時(shí)，應(yīng)該重點(diǎn)控制的存貨類(lèi)別是()。A.品種較多的存貨B.數(shù)量較多的存貨C.庫(kù)存時(shí)間較長(zhǎng)的存貨D.單位價(jià)值較大的存貨[答案]D[解析]ABC控制法就是把企業(yè)種類(lèi)繁多的存貨，依據(jù)其重要程度、價(jià)值大小或者資金占用等標(biāo)準(zhǔn)分為三大類(lèi)：A類(lèi)高價(jià)值存貨，品種數(shù)量約占整個(gè)存貨的10%至15%，價(jià)值約占全部存貨的50%至70%。A類(lèi)存貨應(yīng)作為管理的重點(diǎn)，所以本題的正確答案為選項(xiàng)D。18.下列關(guān)于短期融資券的表述中，錯(cuò)誤的是()。A.短期融資券不向社會(huì)公眾發(fā)行B.必須具備一定信用等級(jí)的企業(yè)才能發(fā)行短期融資券C.相對(duì)于發(fā)行公司債券而言，短期融資券的籌資成本較高D.相對(duì)于銀行借款籌資而言，短期融資券的一次性籌資數(shù)額較大[答案]C[解析]相對(duì)于發(fā)行公司債券而言，發(fā)行短期融資券的籌資成本較低，所以選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。20.在標(biāo)準(zhǔn)成本管理中，成本總差異是成本控制的重要內(nèi)容。其計(jì)算公式是()。A.實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際成本-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成本B.實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成本-預(yù)算產(chǎn)量下實(shí)際成本C.實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際成本-預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成本D.實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際成本-標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)成本[答案]A[解析]成本總差異=實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際成本-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成本。21.在企業(yè)責(zé)任成本管理中，責(zé)任成本是成本中心考核和控制的主要指標(biāo)，其構(gòu)成內(nèi)容是()。A.產(chǎn)品成本之和B.固定成本之和C.可控成本之和D.不可控成本之和[答案]C[解析]責(zé)任成本是成本中心考核和控制的主要內(nèi)容。成本中心當(dāng)期發(fā)生的所有的可控成本之和就是其責(zé)任成本。22.下列各項(xiàng)政策中，最能體現(xiàn)“多盈多分、少盈少分、無(wú)盈不分”股利分配原則的是()。A.剩余股利政策B.低正常股利加額外股利政策C.固定股利支付率政策D.固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策[答案]C[解析]采用固定股利支付率政策，股利與公司盈余緊密地配合，體現(xiàn)了“多盈多分、少盈少分、無(wú)盈不分”的股利分配原則。23.股份有限公司賦予激勵(lì)對(duì)象在未來(lái)某一特定日期內(nèi)，以預(yù)先確定的價(jià)格和條件購(gòu)買(mǎi)公司一定數(shù)量股份的選擇權(quán)，這種股權(quán)激勵(lì)模式是()。A.股票期權(quán)模式B.限制性股票模式C.股票增值權(quán)模式D.業(yè)績(jī)股票激勵(lì)模式[答案]A[解析]股票期權(quán)是指股份公司賦予激勵(lì)對(duì)象在未來(lái)某一特定日期內(nèi)以預(yù)先確定的價(jià)格和條件購(gòu)買(mǎi)公司一定數(shù)量股份的選擇權(quán)。24.某公司2012年初所有者權(quán)益為1.25億元，2012年末所有者權(quán)益為1.50億元。該公司2012年的資本積累率是()。A.16.67%B.20.00%C.25.00%D.120.00%[答案]B[解析]資本積累率=(1.5-1.25)/1.25=20%25.假定其他條件不變，下列各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)中，會(huì)導(dǎo)致公司總資產(chǎn)凈利率上升的是()。A.收回應(yīng)收賬款B.用資本公積轉(zhuǎn)增股本C.用銀行存款購(gòu)入生產(chǎn)設(shè)備D.用銀行存款歸還銀行借款[答案]D[解析]總資產(chǎn)凈利率=凈利潤(rùn)/平均總資產(chǎn)，選項(xiàng)A、C都是資產(chǎn)內(nèi)部的此增彼減;選項(xiàng)B引起所有者權(quán)益內(nèi)部此增彼減;只有選項(xiàng)D會(huì)使得銀行存款減少，從而使得總資產(chǎn)減少，總資產(chǎn)凈利率上升。二、多項(xiàng)選擇題1.與資本性金融工具相比，下列各項(xiàng)中，屬于貨幣性金融工具特點(diǎn)的有()。A.期限較長(zhǎng)B.流動(dòng)性強(qiáng)C.風(fēng)險(xiǎn)較小D.價(jià)格平穩(wěn)[答案]BCD[解析]貨幣市場(chǎng)上的主要特點(diǎn)是(1)期限短(2)交易目的是解決短期資金周轉(zhuǎn)。(3)貨幣市場(chǎng)上的金融工具具有較強(qiáng)的”貨幣性”,具有流動(dòng)性強(qiáng)、價(jià)格平穩(wěn)、風(fēng)險(xiǎn)較小等特性。本題考查知識(shí)點(diǎn)在教材23頁(yè)。[考點(diǎn)]金融環(huán)境2.下列關(guān)于財(cái)務(wù)預(yù)算的表述中，正確的有()。A.財(cái)務(wù)預(yù)算多為長(zhǎng)期預(yù)算B.財(cái)務(wù)預(yù)算又被稱(chēng)作總預(yù)算C.財(cái)務(wù)預(yù)算是全面預(yù)算體系的最后環(huán)節(jié)D.財(cái)務(wù)預(yù)算主要包括現(xiàn)金預(yù)算和預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表[答案]BCD[解析]一般情況下，企業(yè)的業(yè)務(wù)預(yù)算和財(cái)務(wù)預(yù)算多為1年期的短期預(yù)算，所以選項(xiàng)A錯(cuò)誤;財(cái)務(wù)預(yù)算主要包括現(xiàn)金預(yù)算和預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表，它是全面預(yù)算的最后環(huán)節(jié)，它是從價(jià)值方面總括的反映企業(yè)業(yè)務(wù)預(yù)算和專(zhuān)門(mén)決策預(yù)算的結(jié)果，所以亦將其稱(chēng)為總預(yù)算。所以，選項(xiàng)B、C和D正確。見(jiàn)教材61頁(yè)。[考點(diǎn)]預(yù)算的分類(lèi)3.與銀行借款相比，下列各項(xiàng)中，屬于發(fā)行債券籌資特點(diǎn)的有()。A.資本成本較高B.一次籌資數(shù)額較大C.擴(kuò)大公司的社會(huì)影響D.募集資金使用限制較多[答案]ABC[解析]發(fā)行公司債券籌資的特點(diǎn)包括：(1)一次籌資數(shù)額大;(2)募集資金的使用限制條件少;(3)資本成本負(fù)擔(dān)較高;(4)提高公司的社會(huì)聲譽(yù)。選項(xiàng)D說(shuō)資金使用的現(xiàn)值較多，所以是不正確的。本題考查的知識(shí)點(diǎn)在教材101頁(yè)。[考點(diǎn)]發(fā)行公司債券4.下列各項(xiàng)中，屬于認(rèn)股權(quán)證籌資特點(diǎn)的有()。A.認(rèn)股權(quán)證是一種融資促進(jìn)工具B.認(rèn)股權(quán)證是一種高風(fēng)險(xiǎn)融資工具C.有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu)D.有利于推進(jìn)上市公司的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制[答案]ACD[解析]認(rèn)股權(quán)證籌資的特點(diǎn)：(1)認(rèn)股權(quán)證是一種融資促進(jìn)工具;(2)有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu);(3)有利于推進(jìn)上市公司的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制。所以，選項(xiàng)A、C、D正確。見(jiàn)教材125頁(yè)。5.下列各項(xiàng)中，屬于證券資產(chǎn)特點(diǎn)的有()。A.可分割性B.高風(fēng)險(xiǎn)性C.強(qiáng)流動(dòng)性D.持有目的多元性[答案]ABCD[解析]證券資產(chǎn)的特點(diǎn)包括：價(jià)值虛擬性、可分割性、持有目的多元性、強(qiáng)流動(dòng)性、高風(fēng)險(xiǎn)性。6.運(yùn)用成本模型確定企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，現(xiàn)金持有量與持有成本之間的關(guān)系表現(xiàn)為()。A.現(xiàn)金持有量越小，總成本越大B.現(xiàn)金持有量越大，機(jī)會(huì)成本越大C.現(xiàn)金持有量越小，短缺成本越大D.現(xiàn)金持有量越大，管理總成本越大[答案]BC[解析]本題考核目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定，現(xiàn)金持有量越大，機(jī)會(huì)成本越大，所以選項(xiàng)B正確;現(xiàn)金持有量越大，短缺成本越小。所以選項(xiàng)C正確。該題考查的知識(shí)點(diǎn)在教材198~200頁(yè)。7.下列各項(xiàng)指標(biāo)中，與保本點(diǎn)呈同向變化關(guān)系的有()A.單位售價(jià)B.預(yù)計(jì)銷(xiāo)量C.固定成本總額D.單位變動(dòng)成本[答案]CD[解析]保本銷(xiāo)售量=固定成本/(單價(jià)-單位變動(dòng)成本)，可以看出，固定成本總額和單位變動(dòng)成本與保本點(diǎn)銷(xiāo)售量同向變化，單價(jià)與保本點(diǎn)銷(xiāo)售量反方向變化，預(yù)計(jì)銷(xiāo)售量與包保本點(diǎn)銷(xiāo)售量無(wú)關(guān)，所以本題選擇C、D。8.下列關(guān)于發(fā)放股票股利的表述中，正確是有()。A.不會(huì)導(dǎo)致公司現(xiàn)金流出B.會(huì)增加公司流通在外的股票數(shù)量C.會(huì)改變公司股東權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)D.會(huì)對(duì)公司股東總額產(chǎn)生影響[答案]ABC[解析]發(fā)放股票股利，只會(huì)引起股東權(quán)益內(nèi)部此增彼減，不會(huì)對(duì)公司股東權(quán)益總額產(chǎn)生影響，所以選項(xiàng)D不正確。9.根據(jù)股票回購(gòu)對(duì)象和回購(gòu)價(jià)格的不同，股票回購(gòu)的主要方式有()。A.要約回購(gòu)B.協(xié)議回購(gòu)C.杠桿回購(gòu)D.公開(kāi)市場(chǎng)回購(gòu)[答案]ABD[解析]股票回購(gòu)的方式主要包括公開(kāi)市場(chǎng)回購(gòu)、要約回購(gòu)和協(xié)議回購(gòu)三種。本題考核股票回購(gòu)的方式的知識(shí)點(diǎn)，該知識(shí)點(diǎn)在教材315頁(yè)。[考點(diǎn)]股票分割與股票回購(gòu)10.在一定時(shí)期內(nèi)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)多、周轉(zhuǎn)天數(shù)少表明()。A.收賬速度快B.信用管理政策寬松C.應(yīng)收賬款流動(dòng)性強(qiáng)D.應(yīng)收賬款管理效率高[答案]ACD[解析]一般來(lái)說(shuō)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高、周轉(zhuǎn)天數(shù)越短表明應(yīng)收賬款管理效率越高。在一定時(shí)期內(nèi)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)多、周轉(zhuǎn)天數(shù)少表明：(1)企業(yè)收賬迅速，信用銷(xiāo)售管理嚴(yán)格;(2)應(yīng)收賬款流動(dòng)性強(qiáng)，從而增強(qiáng)企業(yè)短期償債能力;(3)可以減少收賬費(fèi)用和壞賬損失，相對(duì)增加企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的投資收益;(4)通過(guò)比較應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)及企業(yè)信用期限，可評(píng)價(jià)客戶(hù)的信用程度，調(diào)整企業(yè)信用政策。該知識(shí)點(diǎn)在教材335頁(yè)。[考點(diǎn)]營(yíng)運(yùn)能力分析三、判斷題1.由于控股公司組織(H型組織)的母、子公司均為獨(dú)立的法人，是典型的分權(quán)組織，因而不能進(jìn)行集權(quán)管理。()[答案]×[解析]隨著企業(yè)管理實(shí)踐的深入，H型組織的財(cái)務(wù)管理體制也在不斷演化。總部作為子公司的出資人對(duì)子公司的重大事項(xiàng)擁有最后的決定權(quán)，因此，也就擁有了對(duì)子公司“集權(quán)”的法律基礎(chǔ)?，F(xiàn)代意義上的H型組織既可以分權(quán)管理，也可以集權(quán)管理。2.當(dāng)通貨膨脹率大于名義利率時(shí)，實(shí)際利率為負(fù)值。()[答案]√[解析]實(shí)際利率=(1+名義利率)/(1+通貨膨脹率)-1。當(dāng)通貨膨脹率大于名義利率時(shí)，(1+名義利率)/(1+通貨膨脹率)將小于1，導(dǎo)致實(shí)際利率為負(fù)值。3.專(zhuān)門(mén)決策預(yù)算主要反映項(xiàng)目投資與籌資計(jì)劃，是編制現(xiàn)金預(yù)算和預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表的依據(jù)之一。3.專(zhuān)門(mén)決策預(yù)算主要反映項(xiàng)目投資與籌資計(jì)劃，是編制現(xiàn)金預(yù)算和預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表的依據(jù)之一。()[答案]√[解析]專(zhuān)門(mén)決策預(yù)算的要點(diǎn)是準(zhǔn)確反映項(xiàng)目資金投資支出與籌資計(jì)劃，它同時(shí)也是編制現(xiàn)金預(yù)算和預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表的依據(jù)。4.在企業(yè)承擔(dān)總風(fēng)險(xiǎn)能力一定且利率相同的情況下，對(duì)于經(jīng)營(yíng)杠桿水平較高的企業(yè)，應(yīng)當(dāng)保持較低的負(fù)債水平，而對(duì)于經(jīng)營(yíng)杠桿水平較低的企業(yè)，則可以保持較高的負(fù)債水平。()[答案]√[解析]在總杠桿系數(shù)(總風(fēng)險(xiǎn))一定的情況下，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)與財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)此消彼長(zhǎng)。5.由于內(nèi)部籌集一般不產(chǎn)生籌資費(fèi)用，所以?xún)?nèi)部籌資的資本成本最低。()[答案]×[解析]留存收益屬于股權(quán)籌資方式，一般而言，股權(quán)籌資的資本成本要高于債務(wù)籌資。具體來(lái)說(shuō)，留存收益的資本成本率，表現(xiàn)為股東追加投資要求的報(bào)酬率，其計(jì)算與普通股成本相同，不同點(diǎn)在于不考慮籌資費(fèi)用。6.證券資產(chǎn)不能脫離實(shí)體資產(chǎn)而獨(dú)立存在，因此，證券資產(chǎn)的價(jià)值取決于實(shí)體資產(chǎn)的現(xiàn)實(shí)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所帶來(lái)的現(xiàn)金流量。()[答案]×[解析]證券資產(chǎn)不能脫離實(shí)體資產(chǎn)而完全獨(dú)立存在，但證券資產(chǎn)的價(jià)值不是完全由實(shí)體資產(chǎn)的現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)決定的，而是取決于契約性權(quán)利所能帶來(lái)的未來(lái)現(xiàn)金流量，是一種未來(lái)現(xiàn)金流量折現(xiàn)的資本化價(jià)值。7.存貨管理的目標(biāo)是在保證生產(chǎn)和銷(xiāo)售需要的前提下，最大限度地降低存貨成本。()[答案]√[解析]存貨管理的目標(biāo)，就是在保證生產(chǎn)和銷(xiāo)售經(jīng)營(yíng)需要的前提下，最大限度地降低存貨成本。8.根據(jù)基本的量本利分析圖，在銷(xiāo)售量不變的情況下，保本點(diǎn)越低，盈利區(qū)越小、虧損區(qū)越大。()[答案]×[解析]在基本的量本利分析圖中，橫坐標(biāo)代表銷(xiāo)售量，以縱坐標(biāo)代表收入和成本，則銷(xiāo)售收入線(xiàn)和總成本線(xiàn)的交點(diǎn)就是保本點(diǎn)，在保本點(diǎn)左邊兩條直線(xiàn)之間的區(qū)域的是虧損區(qū)，在保本點(diǎn)右邊兩條直線(xiàn)之間的區(qū)域表示盈利區(qū)，因此保本點(diǎn)越低，虧損區(qū)會(huì)越小，盈利區(qū)會(huì)越大。見(jiàn)教材249頁(yè)圖8-1。9.股票分割會(huì)使股票的每股市價(jià)下降，可以提高股票的流動(dòng)性。()[答案]√[解析]股票分割會(huì)使每股市價(jià)降低，買(mǎi)賣(mài)該股票所需資金減少，從而可以促進(jìn)股票的流通和交易。所以，本題的說(shuō)法是正確的。見(jiàn)教材314頁(yè)。10.凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)是收益質(zhì)量分析的重要指標(biāo)，一般而言，凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)越小，表明企業(yè)收益質(zhì)量越好。()[答案]×[解析]凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)越小，非經(jīng)營(yíng)收益所占比重越大，收益質(zhì)量越差。所以，本題的說(shuō)法是錯(cuò)誤的。見(jiàn)教材344頁(yè)。四、計(jì)算分析題1.甲公司為某企業(yè)集團(tuán)的一個(gè)投資中心，X是甲公司下設(shè)的一個(gè)利潤(rùn)中心，相關(guān)資料如下：資料一：2012年X利潤(rùn)中心的營(yíng)業(yè)收入為120萬(wàn)元，變動(dòng)成本為72萬(wàn)元，該利潤(rùn)中心副主任可控固定成本為10萬(wàn)元，不可控但應(yīng)由該利潤(rùn)中心負(fù)擔(dān)的固定成本為8萬(wàn)元。資料二：甲公司2013年初已投資700萬(wàn)元，預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)98萬(wàn)元，現(xiàn)有一個(gè)投資額為300萬(wàn)元的投資機(jī)會(huì)，預(yù)計(jì)可獲利潤(rùn)36萬(wàn)元，該企業(yè)集團(tuán)要求的較低投資報(bào)酬率為10%。要求：(1)根據(jù)資料一，計(jì)算X利潤(rùn)中心2012年度的部門(mén)邊際貢獻(xiàn)。(2)根據(jù)資料二，計(jì)算甲公司接受新投資機(jī)會(huì)前的投資報(bào)酬率和剩余收益。(3)根據(jù)資料二，計(jì)算甲公司接受新投資機(jī)會(huì)后的投資報(bào)酬率和剩余收益。(4)根據(jù)(2)，(3)的計(jì)算結(jié)果從企業(yè)集團(tuán)整體利潤(rùn)的角度，分析甲公司是否應(yīng)接受新投資機(jī)會(huì)，并說(shuō)明理由。[答案](1)部門(mén)邊際貢獻(xiàn)=120-72-10-8=30(萬(wàn)元)(2)接受新投資機(jī)會(huì)前：投資報(bào)酬率=98/700×100%=14%剩余收益=98-700×10%=28(萬(wàn)元)(3)接受新投資機(jī)會(huì)后：投資報(bào)酬率=(98+36)/(700+300)×100%=13.4%剩余收益=(98+36)-(700+300)×10%=34(萬(wàn)元)(4)從企業(yè)集團(tuán)整體利益角度，甲公司應(yīng)該接受新投資機(jī)會(huì)。因?yàn)榻邮苄峦顿Y機(jī)會(huì)后，甲公司的剩余收益增加了。2.乙公司是一家上市公司，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，當(dāng)年息稅前利潤(rùn)為900萬(wàn)元，預(yù)計(jì)未來(lái)年度保持不變。為簡(jiǎn)化計(jì)算，假定凈利潤(rùn)全部分配，債務(wù)資本的市場(chǎng)價(jià)值等于其賬面價(jià)值，確定債務(wù)資本成本時(shí)不考慮籌資費(fèi)用。證券市場(chǎng)平均收益率為12%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%，兩種不同的債務(wù)水平下的稅前利率和β系數(shù)如表1所示。公司價(jià)值和平均資本成本如表2所示。表1不同債務(wù)水平下的稅前利率和β系數(shù)債務(wù)賬面價(jià)值（萬(wàn)元）稅前利率β系數(shù)10006%1.2515008%1.50表2公司價(jià)值和平均資本成本債務(wù)市場(chǎng)價(jià)值（萬(wàn)元）股票市場(chǎng)價(jià)值（萬(wàn)元）公司總價(jià)值（萬(wàn)元）稅后債務(wù)資本成本權(quán)益資本成本平均資本成本100045005500（A）（B）（C）1500（D）（E）*16%13.09%注：表中的“*”表示省略的數(shù)據(jù)。要求：(1)確定表2中英文字母代表的數(shù)值(不需要列示計(jì)算過(guò)程)。(2)依據(jù)公司價(jià)值分析法，確定上述兩種債務(wù)水平的資本結(jié)構(gòu)哪種更優(yōu)，并說(shuō)明理由。[答案](1)表2公司價(jià)值和平均資本成本債務(wù)市場(chǎng)價(jià)值（萬(wàn)元）股票市場(chǎng)價(jià)值（萬(wàn)元）公司總價(jià)值（萬(wàn)元）稅后債務(wù)資本成本權(quán)益資本成本平均資本成本100045005500A=4.5%B=14%C=12.27%1500D=3656.25E=5156.25*16%13.09%[解析]A=6%×(1-25%)=4.5%B=4%+1.25×(12%-4%)=14%C=4.5%×(1000/5500)+14%×(4500/5500)=12.27%D=(900-1500×8%)×(1-25%)/16%=3656.25(萬(wàn)元)E=1500+3656.25=5156.25(萬(wàn)元)(2)債務(wù)市場(chǎng)價(jià)值為1000萬(wàn)元時(shí)的資本結(jié)構(gòu)更優(yōu)。理由是債務(wù)市場(chǎng)價(jià)值為1000萬(wàn)元時(shí)，公司總價(jià)值最大，平均資本成本最低。3.丙公司是一家汽車(chē)配件制造企業(yè)，近期的售量迅速增加。為滿(mǎn)足生產(chǎn)和銷(xiāo)售的需求，丙公司需要籌集資金495000元用于增加存貨，占用期限為30天?，F(xiàn)有三個(gè)可滿(mǎn)足資金需求的籌資方案：方案1：利用供應(yīng)商提供的商業(yè)信用，選擇放棄現(xiàn)金折扣，信用條件為“2/10，N/40”。方案2：向銀行貸款，借款期限為30天，年利率為8%。銀行要求的補(bǔ)償性金額為借款額的20%。方案3：以貼現(xiàn)法向銀行借款，借款期限為30天，月利率為1%。要求：(1)如果丙公司選擇方案1，計(jì)算其放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本。(2)如果丙公司選擇方案2，為獲得495000元的實(shí)際用款額，計(jì)算該公司應(yīng)借款總額和該筆借款的實(shí)際年利率。(3)如果丙公司選擇方案3，為獲得495000元的實(shí)際用款額，計(jì)算該公司應(yīng)借款總額和該筆借款的實(shí)際年利率。(4)根據(jù)以上各方案的計(jì)算結(jié)果，為丙公司選擇最優(yōu)籌資方案。[答案](1)放棄現(xiàn)金折扣的成本=2%/(1-2%)×360/(40-10)=24.49%(2)應(yīng)借款總額=495000/(1-20%)=618750(元)借款的實(shí)際年利率=8%/(1-20%)=10%(3)應(yīng)借款總額=495000/(1-1%)=500000(元)借款的實(shí)際年利率=12%/(1-12%)=13.64%(4)方案2的成本最小，應(yīng)該選擇方案2。4.丁公司采用逐季滾動(dòng)預(yù)算和零基預(yù)算相結(jié)合的方法編制制造費(fèi)用預(yù)算，相關(guān)資料如下：資料一：2012年分季度的制造費(fèi)用預(yù)算如表3所示。表32012年制造費(fèi)用預(yù)算金額單位：元項(xiàng)目第一季度第二季度第三季度第四季度合計(jì)直接人工預(yù)算總工時(shí)（小時(shí)）1140012060123601260048420變動(dòng)制造費(fèi)用91200***387360其中：間接人工費(fèi)用50160530645438455440213048固定制造費(fèi)用56000560005600056000224000其中：設(shè)備租金48500485004850048500194000生產(chǎn)準(zhǔn)備與車(chē)間管理費(fèi)*****注：表中“*”表示省略的數(shù)據(jù)。資料二：2012年第二季度至2013年第一季度滾動(dòng)預(yù)算期間。將發(fā)生如下變動(dòng)：(1)直接人工預(yù)算總工時(shí)為50000小時(shí);(2)間接人工費(fèi)用預(yù)算工時(shí)分配率將提高10%;(3)2012年第一季度末重新簽訂設(shè)備租賃合同，新租賃合同中設(shè)備年租金將降低20%。資料三：2012年第二季度至2013年第一季度，公司管理層決定將固定制造費(fèi)用總額控制在185200元以?xún)?nèi)，固定制造費(fèi)用由設(shè)備租金、生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)用和車(chē)間管理費(fèi)組成，其中設(shè)備租金屬于約束性固定成本，生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)和車(chē)間管理費(fèi)屬于酌量性固定成本，根據(jù)歷史資料分析，生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)的成本效益遠(yuǎn)高于車(chē)間管理費(fèi)。為滿(mǎn)足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要，車(chē)間管理費(fèi)總預(yù)算額的控制區(qū)間為12000元～15000元。要求：(1)根據(jù)資料一和資料二，計(jì)算2012年第二季度至2013年第一季度滾動(dòng)期間的下列指標(biāo)：①間接人工費(fèi)用預(yù)算工時(shí)分配率;②間接人工費(fèi)用總預(yù)算額;③設(shè)備租金總預(yù)算額。(2)根據(jù)資料二和資料三，在綜合平衡基礎(chǔ)上根據(jù)成本效益分析原則，完成2012年第二季度至2013年第一季度滾動(dòng)期間的下列事項(xiàng)：①確定車(chē)間管理費(fèi)用總預(yù)算額;②計(jì)算生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)總預(yù)算額。[答案](1)①間接人工費(fèi)用預(yù)算工時(shí)分配率=(213048/48420)×(1+10%)=4.84(元/小時(shí))②間接人工費(fèi)用總預(yù)算額=50000×4.84=242000(元)③設(shè)備租金總預(yù)算額=194000×(1-20%)=155200(元)(2)設(shè)備租金是約束性固定成本，是必須支付的。生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)和車(chē)間管理費(fèi)屬于酌量性固定成本，發(fā)生額的大小取決于管理當(dāng)局的決策行動(dòng)，由于生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)的成本效益遠(yuǎn)高于車(chē)間管理費(fèi)，根據(jù)成本效益分析原則，應(yīng)該盡量減少車(chē)間管理費(fèi)。①確定車(chē)間管理費(fèi)用總預(yù)算額=12000(元)②計(jì)算生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)總預(yù)算額=185200-155200-12000=18000(元)。五、綜合題1.戊公司是一家上市公司，為了綜合分析上年度的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，確定股利分配方案，公司董事會(huì)召開(kāi)專(zhuān)門(mén)會(huì)議進(jìn)行討論。公司相關(guān)資料如下：資料一：戊公司資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表如表4所示：表4：戊公司資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表(2012年12月31日)單位：萬(wàn)元資產(chǎn)年末金額負(fù)債和股東權(quán)益年末金額貨幣資金4000流動(dòng)負(fù)債合計(jì)20000應(yīng)收賬款12000非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)40000存貨14000負(fù)債合計(jì)60000流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)30000股東權(quán)益合計(jì)40000非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)70000

資產(chǎn)合計(jì)100000負(fù)債和股東權(quán)益總計(jì)100000資料二：戊公司及行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)部分財(cái)務(wù)指標(biāo)如表5所示(財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算如需年初、年末平均數(shù)時(shí)使用年末數(shù)代替);表5戊公司及行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)部分財(cái)務(wù)指標(biāo)(2012年)項(xiàng)目戊公司行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)流動(dòng)比率（A）2速動(dòng)比率（B）1資產(chǎn)負(fù)債率*50%銷(xiāo)售凈利率*（F）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）*1．3總資產(chǎn)凈利率（C）13%權(quán)益乘數(shù)（D）（G）凈資產(chǎn)收益率（E）（H）資料三：戊公司2012年銷(xiāo)售收入為146977萬(wàn)元。凈利潤(rùn)為9480萬(wàn)元。2013年投資計(jì)劃需要資金15600萬(wàn)元。公司的目標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率為60%，公司一直采用剩余股利政策。要求：(1)確定表中5中英文字母代表的數(shù)值(不需要列示計(jì)算過(guò)程)。(2)計(jì)算戊公司2012年凈資產(chǎn)收益率與行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)的差異，并使用因素分析法依次測(cè)算總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)收益率差異的影響。(3)計(jì)算戊公司2012年度可以發(fā)放的現(xiàn)金股利金額。[答案](1)項(xiàng)目戊公司行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)流動(dòng)比率（1.5）2速動(dòng)比率（0.8）1資產(chǎn)負(fù)債率*50%銷(xiāo)售凈利率*（10%）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）*1.3總資產(chǎn)凈利率（9.48%）13%權(quán)益成熟（2.5）（2）凈資產(chǎn)收益率（23.7）（26）A=30000/20000=1.5B=(4000+12000)/20000=0.8C=9480/100000*100%=9.48%D=100000/40000=2.5E=9480/40000=23.7%F=1