XXXX年自考財(cái)務(wù)管理學(xué)沖刺復(fù)習(xí)

/一、(打印)記住以下各章計(jì)算公式第二章資金的時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值一、資金時(shí)間價(jià)值計(jì)算-單利終值=現(xiàn)值×（1+利率×計(jì)算期數(shù)）

-單利現(xiàn)值=終值/（1+利率×計(jì)算期數(shù)）

-復(fù)利終值=現(xiàn)值×（1+利率）^n，n為計(jì)息期數(shù)

-復(fù)利現(xiàn)值=單利終值/（1+利率）^n

-年金終值=每次收付款項(xiàng)的金額×Σ（1+利率）^(t-1)，t為每筆收付款項(xiàng)的計(jì)息期數(shù)（1+利率）^(t-1)為年金終值系數(shù)可查表（考試時(shí)給系數(shù)表，注意區(qū)分是年金終值系數(shù)還是年金現(xiàn)值系數(shù)）

-后付年金系數(shù)={（1+利率）^n-1}/利率

-年償債基金（年金）=年金終值×年金終值系數(shù)的倒數(shù)

-年金現(xiàn)值=年金×Σ{1/（1+利率）^t，t為每筆收付款項(xiàng)的計(jì)息期數(shù)，{1/（1+利率）^t為年金現(xiàn)值系數(shù)可查表

-年資本回收額A=年金現(xiàn)值×資本回收系數(shù)

-先付年金終值=年金×年金終值系數(shù)×（1+利率）

-先付年金現(xiàn)值=年金×年金現(xiàn)值系數(shù)×（1+利率）

-遞延年金現(xiàn)值=年金×年金現(xiàn)值系數(shù)×復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)

-永續(xù)年金現(xiàn)值=年金×（1/利率）

-不等額系列付款現(xiàn)值=Σ現(xiàn)金流量×{1/（1+利率）^t}

-計(jì)息期短于一年：

-期利率=年利率/每月計(jì)息期數(shù)

-換算后的計(jì)息期數(shù)=年數(shù)×每年的計(jì)息期數(shù)

-分期計(jì)算的年利率=（1+計(jì)息期規(guī)定的年利率）^m-1,m為一年的計(jì)息期數(shù)二、投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值計(jì)算

-預(yù)期收益=Σ第i種可能結(jié)果的收益×第i種可能結(jié)果的概率。

-標(biāo)準(zhǔn)離差=根號(hào)下Σ（隨即變量-期望值）^2×概率

-標(biāo)準(zhǔn)離差率=標(biāo)準(zhǔn)離差/期望值×100%

-應(yīng)得風(fēng)險(xiǎn)收益率=風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率

-應(yīng)得風(fēng)險(xiǎn)收益額=收益期望值×風(fēng)險(xiǎn)收益率/（無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率）

-預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)收益率=預(yù)測(cè)投資收益率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率第三章籌資管理一、籌資數(shù)量的預(yù)測(cè)-資本需要量=（上年資本實(shí)際平均占有量-不合理平均占用額）×（1加減預(yù)測(cè)年度銷售增減率）×（1加減預(yù)測(cè)期資本周轉(zhuǎn)速度變動(dòng)率）

-需要追加的外部籌資額=預(yù)計(jì)年度銷售增加額（Σ基年敏感資產(chǎn)總額除以基年銷售額×Σ基年敏感負(fù)債總額除以基年銷售額）-預(yù)計(jì)年度留用利潤(rùn)增加額

-預(yù)測(cè)模型：y=a+xb資本需要量=不變資本+（單位業(yè)務(wù)量所需要的變動(dòng)資本×業(yè)務(wù)量）

二、權(quán)益資本（股票發(fā)行）的籌集-新股發(fā)行價(jià)格：

-1.分析法：每股價(jià)格=（資產(chǎn)總值-負(fù)債總值）/投入資本總額×每股面值

-2.綜合法：每股價(jià)格=（年平均利潤(rùn)/行業(yè)資本利潤(rùn)率）/投入資本總額×每股面值-3.市盈率法：每股價(jià)格=市盈率×每股利潤(rùn)

三、債務(wù)資本（銀行借款、債券、租賃、商業(yè)信用）的籌集1、銀行借款：實(shí)際利率=借款人實(shí)際支付的利息/借款人所得的借款

（1）按復(fù)利計(jì)息：實(shí)際利率={（1+名義利率）^n-1}/n

（2）一年內(nèi)分次計(jì)算利息的復(fù)利：實(shí)際利率={（1+名義利率/計(jì)息次數(shù)）^m×n-1}/n

（3）貼現(xiàn)利率：實(shí)際利率=貼現(xiàn)利率/（1-貼現(xiàn)利率）

（4）單利貸款，要求補(bǔ)償性余額：實(shí)際利率=名義利率/（1-補(bǔ)償性余額比例）

（5）周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定：

-應(yīng)付承諾費(fèi)=（周轉(zhuǎn)信貸額度-年度內(nèi)以用借款）×承諾費(fèi)率

2、債券售價(jià)=債券面值/（1+市場(chǎng)利率）^n+Σ債券面值×債券利率/（1+市場(chǎng)利率）^tn為債券期限，t為付息期數(shù)，債券利率是指?jìng)钠泵胬驶蚰昀?/p>

3、租金的支付方式（1）平均分?jǐn)偡ǎ好看螒?yīng)付租金={（租賃設(shè)備購(gòu)置本錢(qián)-租賃設(shè)備預(yù)計(jì)殘值）+租賃期間利息+租賃期間手續(xù)費(fèi)}/租金支付次數(shù)（2）等額年金法①后付租金：年金=年金現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)②先付租金計(jì)算年金=年金現(xiàn)值/（年金現(xiàn)值系數(shù)+1）

4、商業(yè)信用資本本錢(qián)率=現(xiàn)金折扣百分比/（1-現(xiàn)金折扣百分比）×360/放棄現(xiàn)金折扣延期付款天數(shù)

-貼現(xiàn)息=匯款金額×貼現(xiàn)天數(shù)×（月貼現(xiàn)率/30）

-應(yīng)付貼現(xiàn)票款=匯票金額-貼現(xiàn)息

四、資本本錢(qián)的計(jì)算1、資本本錢(qián)率=用資費(fèi)用/（籌資數(shù)額-籌資費(fèi)用）或=用資費(fèi)用/籌資數(shù)額（1-籌資費(fèi)用率）

（1）債務(wù)本錢(qián)A、長(zhǎng)期借款本錢(qián)=長(zhǎng)期借款年息（1-企業(yè)所得稅率）/長(zhǎng)期借款籌資額（1-長(zhǎng)期借款籌資費(fèi)用率）=長(zhǎng)期借款年利率（1-企業(yè)所得稅率）/（1-長(zhǎng)期借款籌資費(fèi)用率）

-除去手續(xù)費(fèi)公式：長(zhǎng)期借款本錢(qián)=長(zhǎng)期借款年利率（1-企業(yè)所得稅率）-附加補(bǔ)償性余額公式為：長(zhǎng)期借款本錢(qián)=長(zhǎng)期借款年利息（1+企業(yè)所得稅率）/（長(zhǎng)期借款籌資額-補(bǔ)償性余額）×（1-長(zhǎng)期借款籌資費(fèi)用率）

b、債券本錢(qián)=債券年利息（1+企業(yè)所得稅率）/債券籌資額（1-債券籌資費(fèi)用率）

c、權(quán)益本錢(qián)：優(yōu)先股本錢(qián)=優(yōu)先股年股利/優(yōu)先股籌資額（1-優(yōu)先股籌資費(fèi)用率）

-普通股本錢(qián)=普通股年股利/普通股籌資額（1-普通股籌資費(fèi)用率）+普通股股利年增長(zhǎng)率

d、留用利潤(rùn)本錢(qián)=普通股年股利/普通股籌資額+普通股股利年增長(zhǎng)率

2、綜合資本本錢(qián)=Σ第j種個(gè)別資本本錢(qián)×第j種個(gè)別資本占全部資本的比重即權(quán)數(shù)五、資本結(jié)構(gòu)的計(jì)算

-財(cái)務(wù)杠桿：所有者收益=息稅前利潤(rùn)-固定性資本本錢(qián)-所得稅-普通股每股利潤(rùn)=所有者收益/普通股數(shù)量

-財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=普通股每股利潤(rùn)變動(dòng)率/息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率

也可簡(jiǎn)化為=息稅前利潤(rùn)/{息稅前利潤(rùn)-債券或借款利息-租賃費(fèi)-優(yōu)先股股利/（1-所得稅稅率）}

-每股利潤(rùn)無(wú)差異點(diǎn)=（息稅前利潤(rùn)平衡點(diǎn)-籌資的年利息）×（1-所得稅率）×（籌資方式下的年優(yōu)先股股利）/籌資方式下普通股股份注：息稅前利潤(rùn)平衡點(diǎn)即所求無(wú)差異點(diǎn)

第五章固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)管理一、固定資產(chǎn)折舊額的計(jì)算：1.年限平均法

-固定資產(chǎn)年折舊額=（原始價(jià)值+清理費(fèi)用-剩余價(jià)值）/使用壽命年限={原始價(jià)值×（1-預(yù)計(jì)凈殘值率）}/使用壽命年限

-固定資產(chǎn)年折舊率=（原始價(jià)值+清理費(fèi)用-剩余價(jià)值）/（原始價(jià)值×使用壽命年限）×100%=（1-預(yù)計(jì)凈殘值率）/使用壽命年限-月折舊率=年折舊率/12

-月折舊額=固定資產(chǎn)原始價(jià)值×月折舊率2.工作量法：

-每行駛里程折舊額=（原始價(jià)值+清理費(fèi)用-剩余價(jià)值）/預(yù)計(jì)總行駛里程={原始價(jià)值×（1-預(yù)計(jì)凈殘值率）/預(yù)計(jì)使用壽命內(nèi)的總行駛里程

-每工作小時(shí)折舊額=（原始價(jià)值+清理費(fèi)用-剩余價(jià)值）/預(yù)計(jì)使用壽命期內(nèi)的總工作小時(shí)={原始價(jià)值×（1-預(yù)計(jì)凈殘值率）}/預(yù)計(jì)使用壽命期內(nèi)的總工作小時(shí)3、雙倍余額遞減法折舊率=年限平均法計(jì)算的折舊率×2

-固定資產(chǎn)年折舊率=（使用壽命年限-已使用年數(shù)）{使用壽命年限×（使用壽命年限+1）/2}固定資產(chǎn)月折舊率=年折舊率/12

固定資產(chǎn)月折舊額=固定資產(chǎn)折舊總額×月折舊率=（固定資產(chǎn)原始價(jià)值-預(yù)計(jì)凈殘值）×月折舊率4、年數(shù)總和法:某臺(tái)機(jī)器原始價(jià)值62000元，預(yù)計(jì)凈殘值2000元，使用年限6年，用年限總和法計(jì)提折舊，求每年折舊額。解答：第一年折舊額＝（62000－2000）×（6/21）＝17143元（1+2+3+4+5+6=21）第二年折舊＝60000×（5/21）＝14286元第三年折舊額＝60000×（4/21）＝11429元第四年折舊額＝60000×（3/21）＝8571元第五年折舊額＝60000×（2/21）＝5714元第六年折舊額＝60000×（1/21）＝2857元5、年金法：每年提取的折舊額={固定資產(chǎn)的原始價(jià)值-固定資產(chǎn)的預(yù)計(jì)凈殘值/（1+利率）^n}×{利率×（1+利率）^n}/{(1+利率）^n-1}二、固定資產(chǎn)投資可行性預(yù)測(cè)的計(jì)算：1、每年凈現(xiàn)金流量NCF=每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金收入-付現(xiàn)本錢(qián)-所得稅=凈利+折舊

2、投資回收期=初始投資額/每年凈現(xiàn)金流量

3、平均報(bào)酬率ARR=平均現(xiàn)金流量初始投資額×100%

4、凈現(xiàn)值NPV=未來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)值（每年?duì)I業(yè)凈現(xiàn)金流量相等的，按年金法折現(xiàn)。不等的分別用每年的營(yíng)業(yè)凈現(xiàn)金流量乘以現(xiàn)值系數(shù)，然后相加）-初始投資額5、凈現(xiàn)值NPV=Σ第t年的凈現(xiàn)金流量/（1+貼現(xiàn)率或資本本錢(qián)或企業(yè)要求的報(bào)酬率）^n-初始投資額。6、獲利指數(shù)又稱利潤(rùn)指數(shù)或者現(xiàn)值指數(shù)PI=未來(lái)報(bào)酬總現(xiàn)值/初始投資額第六章對(duì)外投資管理一、債券投資收益的計(jì)算1.最終實(shí)際收益率=【（到期收回的本利和-認(rèn)購(gòu)價(jià)格）/歸還期限】/認(rèn)購(gòu)價(jià)格*100%2.持有期間收益率=【（賣(mài)出價(jià)-購(gòu)入價(jià)）/持有期限】/購(gòu)入價(jià)*100%3.到期收益率=【（到期的本利和-購(gòu)入價(jià)）/殘存期限】/購(gòu)入價(jià)*100%二、股票投資決策分析（內(nèi)在價(jià)值的計(jì)算）1.長(zhǎng)期持有，股利每年不變的股票內(nèi)在價(jià)值V==D/K（V為股票內(nèi)在價(jià)值；D為一年內(nèi)的股票股利；K為企業(yè)預(yù)期的收益率）2.長(zhǎng)期持有，股利固定增長(zhǎng)的股票內(nèi)在價(jià)值V=D(0)(1+g)(k-g)

（其中：D(0)為當(dāng)年每股股利，K為期望的收益率，g為年股利增長(zhǎng)率

3.短期持有，未來(lái)準(zhǔn)備出售的股票內(nèi)在價(jià)值v=D(0)（1+g）/（1+k）+D(0)（1+g）的平方/（1+k）的平方+……D(0)（1+g）的n次方/（1+k）的n次方+p/（1+k)的n次方。如股票一年后轉(zhuǎn)讓v=D(0)（1+g）/（1+k）+p/（1+k)（其中：p為一年后估計(jì)轉(zhuǎn)讓價(jià)格,D(0)為當(dāng)年每股股利，K為期望的收益率，g為年股利增長(zhǎng)率）三、債券投資收益的計(jì)算1.股利收益（1）每股收益=（企業(yè)凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股息）/普通股股數(shù)（2）凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均所有者權(quán)益*100%（3）每股股利=向股東分配利潤(rùn)總額/普通股股數(shù)四、并購(gòu)?fù)顿Y價(jià)值的評(píng)估（目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值的計(jì)算）1.市盈率模型法下的目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值=估價(jià)收益指標(biāo)*標(biāo)準(zhǔn)市盈率2.股息收益折現(xiàn)模型法下的企業(yè)價(jià)值=∑（連加上面是N下面是t=1）【Dt/（1+R)的t次方】+F/（1+R）的n次方其中：Dt為股東t年收到的紅利，N為股東持股年限，F(xiàn)為股票N年后再股票市場(chǎng)上的出售價(jià)格，R為貼現(xiàn)率。如t=1年，企業(yè)價(jià)值=Dt/（1+R)】+F/（1+R）3.Q比率法，企業(yè)價(jià)值=Q*資產(chǎn)重置本錢(qián)

廣泛使用的Q值的近似值=股票市值與企業(yè)凈資產(chǎn)值的比率=市凈率4.凈資產(chǎn)賬面價(jià)值法，并購(gòu)價(jià)值=目標(biāo)企業(yè)的凈資產(chǎn)賬面價(jià)值*（1+調(diào)整系數(shù)）*擬收購(gòu)的股份比例，或者并購(gòu)價(jià)值=目標(biāo)公司的每股凈資產(chǎn)*（1+調(diào)整系數(shù)）*擬收購(gòu)的股份數(shù)量第七章本錢(qián)費(fèi)用管理1.預(yù)測(cè)目標(biāo)本錢(qián)=預(yù)測(cè)單位產(chǎn)品售價(jià)-單位產(chǎn)品應(yīng)納稅金-預(yù)測(cè)單位產(chǎn)品目標(biāo)利潤(rùn)或單位產(chǎn)品目標(biāo)本錢(qián)=預(yù)測(cè)單位售價(jià)*（1-稅率）-目標(biāo)利潤(rùn)額/預(yù)測(cè)銷售量2，單位產(chǎn)品目標(biāo)本錢(qián)=上年實(shí)際平均單位本錢(qián)*（1-方案期預(yù)測(cè)本錢(qián)降低%）3.（1）功能本錢(qián)比值=產(chǎn)品功能/產(chǎn)品本錢(qián)（2）某項(xiàng)零部件的功能系數(shù)=某項(xiàng)零部件的功能評(píng)價(jià)得分?jǐn)?shù)/全部零部件的功能評(píng)價(jià)得分總數(shù)（3）某項(xiàng)零部件的本錢(qián)系數(shù)=某項(xiàng)零部件的實(shí)際本錢(qián)/全部零部件的實(shí)際總本錢(qián)（4）功能本錢(qián)總值系數(shù)=功能評(píng)價(jià)系數(shù)/本錢(qián)系數(shù)4.（1）預(yù)測(cè)全年凈節(jié)約額=（改良前的產(chǎn)品本錢(qián)-改良后的產(chǎn)品本錢(qián)）*預(yù)測(cè)年產(chǎn)量（2）預(yù)測(cè)本錢(qián)降低率={（改良前的產(chǎn)品本錢(qián)-改良后的產(chǎn)品本錢(qián)）/改良前的產(chǎn)品本錢(qián)}*100%5.（1）勞動(dòng)生產(chǎn)率提高超過(guò)平均工資增長(zhǎng)影響本錢(qián)降低率={1-（1+平均工資增長(zhǎng)%）/（1+勞動(dòng)生產(chǎn)率提高%）}*直接工資費(fèi)用占本錢(qián)的%

（2）工時(shí)消耗定額降低超過(guò)平均工資增長(zhǎng)影響本錢(qián)降低率={1-（1-工時(shí)定額降低%）（1+平均工資增長(zhǎng)%）}*直接工資費(fèi)用占本錢(qián)的%（3）生產(chǎn)增長(zhǎng)超過(guò)制造費(fèi)用增加影響本錢(qián)降低率={1-（1+制造費(fèi)用增長(zhǎng)%）/（1+生產(chǎn)增長(zhǎng)%）*制造費(fèi)用占本錢(qián)的%（4）廢品損失減少影響本錢(qián)降低率=廢品損失減少%*廢品損失占本錢(qián)的%，第八章銷售收入和利潤(rùn)管理

1.銷售收入與利潤(rùn)的形成計(jì)算(1)利潤(rùn)總額=銷售利潤(rùn)+投資凈收益+營(yíng)業(yè)外收支凈額；(2)銷售利潤(rùn)=產(chǎn)品銷售利潤(rùn)+其他銷售利潤(rùn)-管理費(fèi)用-財(cái)務(wù)費(fèi)用，(3)產(chǎn)品銷售利潤(rùn)=產(chǎn)品銷售凈收入-產(chǎn)品銷售本錢(qián)-產(chǎn)品銷售費(fèi)用-產(chǎn)品銷售稅金及附加，(4)其他銷售利潤(rùn)=其他銷售收入-其他銷售本錢(qián)-其實(shí)銷售稅金及附加，(5)凈利潤(rùn)=利潤(rùn)總額-所得稅。2.變動(dòng)本錢(qián)的計(jì)算(1)利潤(rùn)=銷售收入-總本錢(qián)=銷售收入-變動(dòng)本錢(qián)-固定本錢(qián)=單價(jià)*銷售量-單位變動(dòng)銷售本錢(qián)*銷售量-固定本錢(qián)；(2)銷售量=(固定本錢(qián)+利潤(rùn))/(單價(jià)-單位變動(dòng)本錢(qián))；(3)單價(jià)=(固定本錢(qián)+利潤(rùn))/銷售量+單位變動(dòng)本錢(qián)；(4)單位變動(dòng)本錢(qián)=單價(jià)-(固定本錢(qián)+利潤(rùn))/銷售量；(5)固定本錢(qián)=單價(jià)*銷售量-單位變動(dòng)本錢(qián)*銷售量-利潤(rùn)。3.邊際奉獻(xiàn)的計(jì)算，(1)邊際奉獻(xiàn)=銷售收入-變動(dòng)本錢(qián);(2)單位邊際奉獻(xiàn)=銷售單價(jià)-單位變動(dòng)本錢(qián)；(3)邊際奉獻(xiàn)率=(邊際奉獻(xiàn)/銷售收入)*100%=(單位邊際奉獻(xiàn)/單價(jià))*100%,(4)變動(dòng)本錢(qián)率=(變動(dòng)本錢(qián)/銷售收入)*100%={(單位變動(dòng)本錢(qián)*銷售量)/(單價(jià)*銷售量)}*100%=(單位變動(dòng)本錢(qián)/單價(jià))*100%，(5)利潤(rùn)=邊際奉獻(xiàn)-固定本錢(qián)=銷售收入*邊際奉獻(xiàn)率-固定本錢(qián)，4、量本利分析法（保本銷售量的計(jì)算）(1)保本銷售量=固定本錢(qián)總額/(銷售單價(jià)-單位變動(dòng)本錢(qián))=固定本錢(qián)總額/單位邊際奉獻(xiàn)；(2)保本銷售額=保本銷售量*銷售單價(jià)=固定本錢(qián)總額/邊際奉獻(xiàn)率(3)目標(biāo)銷售額=(固定本錢(qián)總額+目標(biāo)利潤(rùn))/邊際奉獻(xiàn)率；（4）目標(biāo)銷售量=(固定本錢(qián)總額+目標(biāo)利潤(rùn))/(銷售單價(jià)-單位變動(dòng)本錢(qián))=(固定本錢(qián)總額+目標(biāo)利潤(rùn))/單位邊際奉獻(xiàn)。

5.應(yīng)納稅所得額=企業(yè)利潤(rùn)總額-彌補(bǔ)以前年度虧損-國(guó)家規(guī)定其他工程應(yīng)調(diào)減的利潤(rùn)+國(guó)家規(guī)定應(yīng)調(diào)增的計(jì)稅利潤(rùn)；(2)應(yīng)納所得稅稅額=應(yīng)納稅所得額*稅率。

第十章財(cái)務(wù)分析

1.償債能力比率：(1)流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債；(2)速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債；(3)現(xiàn)金比率=現(xiàn)金/流動(dòng)負(fù)債；(4)資產(chǎn)負(fù)債率=(負(fù)債總額/資產(chǎn)總額)*100%；(5)有形資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/(資產(chǎn)總額-無(wú)形資產(chǎn)凈值)*100%;(6)產(chǎn)權(quán)比率=(負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額)*100%；(7)已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用=(利潤(rùn)總額+利息費(fèi)用)/利息費(fèi)用；2.資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力分析(1)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額；(2)應(yīng)收賬款平均余額=(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)/2；(3)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=(應(yīng)收賬款平均余額*360)/銷售收入凈額;(4)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售本錢(qián)/平均存貨；平均存貨=(期初存貨+期末存貨)/2;(5)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=(平均存貨*360)/銷貨本錢(qián)。3.獲利能力比率(1)銷售凈利潤(rùn)率=(凈利潤(rùn)/銷售收入凈額)*100%；凈利潤(rùn)=利潤(rùn)總額-所得稅額；(2)資產(chǎn)凈利潤(rùn)率=(凈利潤(rùn)/資產(chǎn)平均總額)*100%，資產(chǎn)平均總額=(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)/2；(3)實(shí)收資本利潤(rùn)率=(凈利潤(rùn)/實(shí)收資本)*100%;(4)凈資產(chǎn)利潤(rùn)率=(凈利潤(rùn)/所有者權(quán)益平均余額)*100%;(5)根本獲利率=息稅前利潤(rùn)/總資產(chǎn)平均余額；(6)每股收益=(凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股利)/年末普通股；每股股利=發(fā)放的凈利潤(rùn)/普通股股數(shù)；(7)市盈率=普通股每股市價(jià)/普通股每股收益。4.杜邦分析法(1)凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利潤(rùn)率*權(quán)益乘數(shù)，權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益=資產(chǎn)總額/(資產(chǎn)總額-負(fù)債總額)=1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)，資產(chǎn)凈利潤(rùn)率=銷售凈利潤(rùn)率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。二、財(cái)務(wù)管理學(xué)考試重點(diǎn)章節(jié)是：1、第一章第1-4節(jié)和第5節(jié)（財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)除外）2、第二章第1節(jié)（計(jì)息期短于一年的計(jì)算和折現(xiàn)率、期數(shù)的推算除外）、第2節(jié)3、第三章第1節(jié)、第2節(jié)、第4節(jié)（股票發(fā)行的程序、發(fā)行方法和推銷方式除外）、第5節(jié)（債券發(fā)行的程序、融資租賃的程序、融資租賃的租金的計(jì)算除外）、第6節(jié)、第7節(jié)4、第四章第1節(jié)、第2節(jié)、第3節(jié)、第4節(jié)5、第五章第1節(jié)、第2節(jié)、第3節(jié)（核定固定資產(chǎn)需要量的方法除外）、第4節(jié)、第5節(jié)6、第六章第1節(jié)、第2節(jié)、第3節(jié)（并購(gòu)?fù)顿Y的價(jià)值評(píng)估除外）7、第七章第1節(jié)、第2節(jié)、第3節(jié)、第4節(jié)、第5節(jié)8、第八章第1節(jié)、第3節(jié)、第4節(jié)、第5節(jié)9、第九章第1節(jié)（企業(yè)設(shè)立程序、企業(yè)組織機(jī)構(gòu)除外）第2節(jié)、3節(jié)（企業(yè)分立程序除外）第4節(jié)10、第十章第1節(jié)、第2節(jié)、第3節(jié)三、計(jì)算題占35%必須引起重視，作為考試的重點(diǎn)復(fù)習(xí)(記住以上公式)計(jì)算題出題方向主要在第二章；第三章、第五章、第六章、第八章、第十章共30分。另5分（每題1分）在單項(xiàng)選擇題里面四、特別提醒：由于第一章、第四章、第七章、第九章一般不考計(jì)算題，因此第一章、第四章、第七章、第九章可能有一道問(wèn)答題。對(duì)照以上公式會(huì)做以下練習(xí)題，考試時(shí)，你將會(huì)得到35分五、典型例題如下：（看懂、對(duì)照以上公式會(huì)做）財(cái)務(wù)管理學(xué)復(fù)習(xí)資料（三）計(jì)算題舉例局部（計(jì)算題占35%必須作為重點(diǎn)）Chapter2（第二章）1.某公司準(zhǔn)備購(gòu)置一設(shè)備，買(mǎi)價(jià)2000萬(wàn)?？捎?0年。若租用則每年年初付租金250萬(wàn)，除外，買(mǎi)與租的其他情況相同。復(fù)利年利率10%，要求說(shuō)明買(mǎi)與租何者為優(yōu)。解答：租金現(xiàn)值P=A×PVI**i，n-1+A=250×PVI**10%，9+250=1689.75<2000所以，租為優(yōu)?！窘滩?8頁(yè)復(fù)利現(xiàn)值公式PV。=FVn/（1+i）n】2.某企業(yè)現(xiàn)存入銀行30000元，準(zhǔn)備在3年后購(gòu)置一臺(tái)價(jià)值為40000元的設(shè)備，若復(fù)利12%，問(wèn)此方案是否可行。解答：存款終值F=P×FVIFi，n=30000×FVIF12%，3=42150>40000所以，可行?！窘滩?8頁(yè)復(fù)利終值公式FVn=PV?！粒?+i）n】*3.某投資工程于2001年開(kāi)工，施工延期5年，于2006年年初投產(chǎn)，從投產(chǎn)之日起每年得到收益40000元，按年利率6%計(jì)算，則10年收益于2001年年初現(xiàn)值是多少？(見(jiàn)教材58頁(yè)例題：遞延年金計(jì)算公式）解答：兩種算法：⑴40000×PVI**6%，15-40000×PVI**6%，5=220000元⑵40000×PVI**6%，10×PVIF6%，5=219917元4.華豐公司正在購(gòu)置一建筑物，該公司已取得了一項(xiàng)10年期的抵押貸款1000萬(wàn)元。此項(xiàng)貸款的年復(fù)利率為8％，要求在10年內(nèi)分期償付完，償付都在每年年末進(jìn)行，問(wèn)每年償付額是多少？（PVIFA8％，10=6.710）解答：假設(shè)每年償付額即年金為A，則A×PVIFA8％，10＝1000

A＝1000/6.710＝149.031萬(wàn)元(見(jiàn)教材53頁(yè)后付年金現(xiàn)值公式)*5.假設(shè)華豐公司準(zhǔn)備投資開(kāi)發(fā)一件新產(chǎn)品，可能獲得的報(bào)酬和概率資料如下：市場(chǎng)狀況

預(yù)計(jì)報(bào)酬（萬(wàn)元）

概率繁榮

600

0.3一般

300

0.5衰退

0

0.2若產(chǎn)品所在行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)為8％，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為6％，計(jì)算華豐公司此項(xiàng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬?！疽?jiàn)教材76頁(yè)：應(yīng)得風(fēng)險(xiǎn)收益（報(bào)酬）額計(jì)算公式】解答：期望報(bào)酬額＝600×0.3+300×0.5+0×0.2＝330萬(wàn)元投資報(bào)酬額的標(biāo)準(zhǔn)離差：風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率＝風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率＝8％×63.64％＝5.1％投資收益率＝無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率＝6％+5.1％＝11.1％風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額＝330×（5.1％/11.1％）＝151.62萬(wàn)元Chapter3（第三章）*1.某企業(yè)資產(chǎn)總額為780萬(wàn)，負(fù)債總額300萬(wàn)，年市場(chǎng)利潤(rùn)為60萬(wàn)，資本總額400萬(wàn)，資本利潤(rùn)率為12%，每股股價(jià)100元。121頁(yè)要求：分析法和綜合法計(jì)算每股股價(jià)。解答：⑴分析法：P=（780-300）÷400×100=120元⑵綜合法：P=（60÷12%）÷400×100=125元*2.某企業(yè)從銀行借入資金300萬(wàn)，借款期限2年，復(fù)利年利率12%.131頁(yè)要求：⑴若每年記息一次，借款實(shí)際利率是多少？⑵若每半年記息一次，借款實(shí)際利率是多少？⑶若銀行要求留存60萬(wàn)在銀行，借款實(shí)際利率是多少？解答：⑴K=[PVIF12%，2-1]÷2=[（1+12%）2-1]÷2=（1.2544-1）÷2=12.72%⑵K=[PVIF6%，4-1]÷2=[（1+6%）4-1]÷2=（1.2624-1）÷2=13.12%⑶60÷300×100%=20%K=12%÷（1-20%）=15%*3.某企業(yè)發(fā)行面值10000元，利率10%，期限10年的長(zhǎng)期債券。139頁(yè)要求：計(jì)算債券發(fā)行價(jià)格，當(dāng)⑴市場(chǎng)利率10%⑵市場(chǎng)利率15%⑶市場(chǎng)利率5%解答：⑴當(dāng)市場(chǎng)利率等于票面利率時(shí)，等價(jià)發(fā)行。所以債券發(fā)行價(jià)格為其面值100000元。⑵當(dāng)市場(chǎng)利率高于票面利率時(shí)，溢價(jià)發(fā)行。10000×PVIF15%，10+1000×PVI**15%，10=7459元⑶當(dāng)市場(chǎng)利率低于票面利率時(shí)，折價(jià)發(fā)行。10000×PVIF5%，10+1000×PVI**5%，10=13862元*4.某企業(yè)擬籌資2000萬(wàn)，為此，采取發(fā)行債券、普通股、銀行借款、投資者投資四種籌資方式。⑴發(fā)行債券300萬(wàn)，籌資費(fèi)率3%，利率10%，所得稅33%⑵發(fā)行普通股800萬(wàn)，籌資費(fèi)率4%，第一年股利率12%，以后年增長(zhǎng)率5%⑶銀行借款500萬(wàn)，年利率8%，所得稅33%⑷吸收投資者投資400萬(wàn)，第一年投資收益60萬(wàn)，預(yù)計(jì)年增長(zhǎng)率4%要求：⑴計(jì)算各種籌資方式的資金本錢(qián)率。⑵計(jì)算加權(quán)平均的資金本錢(qián)率。債券K=10%（1-33%）÷（1-3%）=6.9%（160頁(yè)）普通股K=12%÷（1-4%）=17.5%（162頁(yè)）銀行借款K=8%（1-33%）=5.36%（160頁(yè)）收益K=60/400+4%=19%（160頁(yè)）加權(quán)平均K=300/2000×6.9%+800/2000×17.5%+500/2000×5.36%+400/2000×19%=13.18%（164頁(yè)）*5.某企業(yè)目前擁有資本1000萬(wàn)元，其結(jié)構(gòu)為：債務(wù)資本20%(年利息為20萬(wàn)元)，普通股權(quán)益資本80%(發(fā)行普通股10萬(wàn)元，每股面值80元)。現(xiàn)準(zhǔn)備加籌資400萬(wàn)元，有兩種籌資方案可供選擇：(1)全部發(fā)行普通股：增發(fā)5萬(wàn)股，每股面值80元。(2)全部籌措長(zhǎng)期債務(wù)：利率為10%，利息為40萬(wàn)元。企業(yè)追加籌資后，息稅前利潤(rùn)預(yù)計(jì)為160萬(wàn)元，所得稅率為33%。要求：計(jì)算每股盈余無(wú)差異點(diǎn)及無(wú)差異點(diǎn)的每股盈余額。解：A方案：(1)各種籌資占總額的比重長(zhǎng)期債券：500/1000=0.5普通股：300/1000=0.3優(yōu)先股：200/1000=0.2(2)綜合資金本錢(qián)=0.5×5%+0.3×10%+0.2×8%=0.071B方案：(1)各種籌資所占總額的比重長(zhǎng)期債券：200/1000=0.2普通股：500/1000=0.5優(yōu)先股：300/1000=0.3(2)綜合資金本錢(qián)=0.2×3%+0.5×9%+0.2×6%=0.067通過(guò)計(jì)算得知A方案的綜合資金本錢(qián)大于B方案的綜合資金本錢(qián)，所以應(yīng)選B方案進(jìn)行籌資。*6.某企業(yè)目前擁有資本1000萬(wàn)元，其結(jié)構(gòu)為：債務(wù)資本20%(年利息為20萬(wàn)元)，普通股權(quán)益資本80%(發(fā)行普通股10萬(wàn)元，每股面值80元)?，F(xiàn)準(zhǔn)備加籌資400萬(wàn)元，有兩種籌資方案可供選擇：(1)全部發(fā)行普通股：增發(fā)5萬(wàn)股，每股面值80元。(2)全部籌措長(zhǎng)期債務(wù)：利率為10%，利息為40萬(wàn)元。企業(yè)追加籌資后，息稅前利潤(rùn)預(yù)計(jì)為160萬(wàn)元，所得稅率為33%。要求：計(jì)算每股盈余無(wú)差異點(diǎn)及無(wú)差異點(diǎn)的每股盈余額。解：(1)增長(zhǎng)普通股與增加債務(wù)兩種增資方式下的無(wú)差異點(diǎn)為：(2)每股盈余為：7、華豐公司資本總額2000萬(wàn)元，債務(wù)資本占總資本的50％，債務(wù)資本的年利率為12％，求企業(yè)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為800萬(wàn)元、400萬(wàn)元時(shí)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。解答：經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為800萬(wàn)元時(shí)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝800/（800－2000×50％×12％）＝1.18經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為400萬(wàn)元時(shí)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝400/（400－2000×50％×12％）＝1.438、華豐公司資金總額為5000萬(wàn)元，其中負(fù)債總額為2000萬(wàn)元，負(fù)債利息率為10％，該企業(yè)發(fā)行普通股60萬(wàn)股，息稅前利潤(rùn)750萬(wàn)元，所得稅稅率33％。計(jì)算（1）該企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和每股收益。（2）如果息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)15％，則每股收益增加多少？解答：（1）DFL＝750/（750－2000×10％）＝1.364EPS＝（750－2000×10％）×（1－33％）/60＝6.15（2）每股利潤(rùn)增加額＝6.15×15％×1.364＝1.25元Chapter4第四章1、華豐公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，每生產(chǎn)一件該產(chǎn)品需A零件12個(gè)，假定公司每年生產(chǎn)品15萬(wàn)件產(chǎn)品，A零件的每次采購(gòu)費(fèi)用為1000元，每個(gè)零件的年儲(chǔ)存保管費(fèi)用為1元。（1）確定A零件最正確采購(gòu)批量；（2）該公司的存貨總本錢(qián)是多少？（3）每年訂貨多少次最經(jīng)濟(jì)合理？243頁(yè)解答：（1）A零件最正確采購(gòu)批量＝12×150000×1000×2/1（開(kāi)根號(hào)）=60000（2）該公司的存貨總本錢(qián)=12×150000/60000×1000+60000×1/2=60000（3）訂貨批次＝12×150000/60000＝302.某零件全年需要3600件，供貨單位一般采用陸續(xù)供給的方式，每日供貨量為30件，生日耗用量為10件，單價(jià)10元，一次訂貨本錢(qián)為25元，單位儲(chǔ)存本錢(qián)2元，要求計(jì)算：(1)經(jīng)濟(jì)訂貨批量；(2)最正確訂貨次數(shù)；(3)最正確存貨周期；(4)最正確存貨資金占用額。答案：(1)經(jīng)濟(jì)定貨量(2)最正確定貨周期=3600÷367=10(次)(3)最正確定化周期=360÷10=36(天)(4)最正確資金占用=367÷2×10=1835(元)3.某企業(yè)生產(chǎn)某種產(chǎn)品，生產(chǎn)周期為4天，單位本錢(qián)中生產(chǎn)費(fèi)用每天發(fā)生情況依次是200元，300元，150元，150元，該企業(yè)為生產(chǎn)逐季增長(zhǎng)的企業(yè)，一、二、三、四季度產(chǎn)量分別是450臺(tái)、600臺(tái)、700臺(tái)、810臺(tái)，要求確定在產(chǎn)品資金定額。答案：(1)每天生產(chǎn)費(fèi)用累計(jì)數(shù)的合計(jì)數(shù)計(jì)算如下表：生產(chǎn)周期1234合計(jì)每天生產(chǎn)費(fèi)用200150150150800生產(chǎn)費(fèi)用累計(jì)2001501508002150(2)在產(chǎn)品本錢(qián)系數(shù)=2150÷(4×800)=0.67(3)在產(chǎn)品資金定額=810÷90×800×0.67×4=19296(元)4.企業(yè)上年流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)天數(shù)為65天，預(yù)測(cè)期預(yù)計(jì)產(chǎn)品銷售收入為7200萬(wàn)元，流動(dòng)資金平均占用為1200萬(wàn)元，要求計(jì)算(1)方案期流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)天數(shù)和流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)；(2)計(jì)算流動(dòng)資金相對(duì)節(jié)約額。答案：(1)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)=7200÷1200=6次流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/6=60(天)(2)流動(dòng)資金相對(duì)節(jié)約額=7200/360×(65-60)=100(元)5.某工廠目前經(jīng)營(yíng)情況和信用政策如下表：銷售收入(元)100000銷售利潤(rùn)率%20現(xiàn)行信用標(biāo)準(zhǔn)(壞賬損失率)%10現(xiàn)行平均的壞賬損失率%6信用條件30天付清貨款平均的付款期(天)45時(shí)機(jī)本錢(qián)率%15該工廠擬將信用條件改為“2/10，N/30〞，信用標(biāo)準(zhǔn)改變后，有關(guān)資料如下：銷售增加(元)30000新增銷售的壞賬損失率%10需要付現(xiàn)金折扣的銷售額占賒銷總額的%50平均收款期(天)20試分析改變信用條件是否適當(dāng)。答案：(1)增加的利潤(rùn)=30000×20%=6000(元)(2)增加的時(shí)機(jī)本錢(qián)=100000÷360×(20-45)×15%+30000÷360×20×15%=-1042+250=-792(元)壞賬損失=30000×10%=3000(元)現(xiàn)金折扣本錢(qián)=(100000+30000)×50%×102%=1300(元)(3)6000-(-792)-3000-1300=2492(元)所以可行。6.某企業(yè)3月份預(yù)計(jì)貨幣資金支付總額為500000元，該月份支付情況穩(wěn)定。每資歷買(mǎi)賣(mài)證券的經(jīng)紀(jì)費(fèi)用為80元，證券月利率為1%，要求確定最正確貨幣資金變現(xiàn)量。答案：最正確每次變現(xiàn)數(shù)量=Chapter5（第五章）1.企業(yè)某臺(tái)設(shè)備原值15萬(wàn)元，預(yù)計(jì)殘值1.2萬(wàn)元，清理費(fèi)用2000元，預(yù)計(jì)使用年限10年，按平均年限法計(jì)提折舊，計(jì)算該設(shè)備的年折舊率，月折舊率，月折舊額。解：(1)年折舊率=(150000+2000-12000)÷(150000×10)×100%=9.3%(2)月折舊率=9.3%÷12=0.78%(3)月折舊率=0.78%×150000=1167(元)2.某臺(tái)設(shè)備原始價(jià)值80000元，預(yù)計(jì)凈殘值5000元，折舊年限5年，按雙倍余額遞減法計(jì)提折舊，試計(jì)算各年折舊額。解：折舊率=1/5×2×100%=40%第一年折舊額=80000×40%=32000(元)第二年折舊額=48000×40%=19200(元)第三年折舊額=28800×40%=11520(元)第四、五年折舊額=(17280-5000)÷2=6140(元)3.某臺(tái)設(shè)備原始價(jià)值62000元，預(yù)計(jì)凈殘值2000元，使用年限6年，按年限總和法計(jì)提折舊，試計(jì)算每年折舊額。解：第一年折舊額=6/21×(62000-2000)=17143(元)第二年折舊額=5/21×60000=14286(元)第三年折舊額=4/21×60000=11429(元)第四年折舊額=3/21×60000=8571(元)第五年折舊額=2/21×60000=5714(元)第六年折舊額=1/21×60000=2857(元)4、某臺(tái)機(jī)器原始價(jià)值62000元，預(yù)計(jì)凈殘值2000元，使用年限6年，用年限總和法計(jì)提折舊，求每年折舊額。解答：第一年折舊額＝（62000－2000）×（6/21）＝17143元第二年折舊額＝60000×（5/21）＝14286元第三年折舊額＝60000×（4/21）＝11429元第四年折舊額＝60000×（3/21）＝8571元第五年折舊額＝60000×（2/21）＝5714元第六年折舊額＝60000×（1/21）＝2857元5.某公司準(zhǔn)備購(gòu)入設(shè)備以擴(kuò)充生產(chǎn)能力，現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)方案可供選擇。甲方案需初始投資110000元，使用期限5年，投資當(dāng)年產(chǎn)生收益。每年資金流入量如下：第一年為50000元，第二年為40000元，第三年為30000元，第四年為30000元，第五年為10000元，設(shè)備報(bào)廢無(wú)殘值。乙方案需初始投資80000元，使用期限也為5年，投資當(dāng)年產(chǎn)生收益。每年資金流入量均為25000元，設(shè)備報(bào)廢后無(wú)殘值。該項(xiàng)投資擬向銀行借款解決，銀行借款年利率為10%.要求：⑴計(jì)算甲。乙兩個(gè)方案的凈現(xiàn)值。⑵若兩方案為非互斥方案（即：可以投資甲方案，同時(shí)也可以投資乙方案，投資甲方案時(shí)不排斥投資乙方案），請(qǐng)判斷兩方案可否投資？⑶假若兩方案為互斥方案，請(qǐng)用現(xiàn)值指數(shù)法判斷應(yīng)選擇哪個(gè)方案。⑴甲方案的凈現(xiàn)值=50000×0.909+40000×0.826+30000×0.751+30000×0.683+10000×0.621-110000=127720-110000=17720元乙方案的凈現(xiàn)值=25000×3.791-80000=94775-80000=14775元⑵都可進(jìn)行投資。⑶甲方案的現(xiàn)值指數(shù)=127720/110000=1.16乙方案的現(xiàn)值指數(shù)=94775/80000=1.18應(yīng)選擇乙方案。6某企業(yè)1997年期初固定資產(chǎn)總值為1200萬(wàn)元，7月份購(gòu)入生產(chǎn)設(shè)備1臺(tái)，價(jià)值100萬(wàn)元，9月份銷售在用設(shè)備1臺(tái)，價(jià)值160萬(wàn)元，12月份報(bào)廢設(shè)備1臺(tái)，價(jià)值60萬(wàn)元，該企業(yè)年度折舊率為5%.要求：計(jì)算⑴1997年固定資產(chǎn)平均總值；⑵該年度折舊額。⑴資產(chǎn)平均總值=1200+[100×（12-7）-160×（12-9）-60×（12-12）]/12=1201.67萬(wàn)元⑵年度折舊額=1201.67×5%=60.0835萬(wàn)元7.某企業(yè)擬購(gòu)置一臺(tái)設(shè)備，購(gòu)入價(jià)49200元，運(yùn)輸和安裝費(fèi)為800元，預(yù)計(jì)可使用五年，期滿無(wú)殘值。又使用給設(shè)備每年的現(xiàn)金凈流量為15000元，該企業(yè)的資金本錢(qián)為12%.要求：計(jì)算該方案的凈現(xiàn)值。投資總額=49200+800=50000元未來(lái)報(bào)酬總現(xiàn)值=15000×PVI**12%，5=54075元凈現(xiàn)值=54075-50000=4075元8、華豐公司準(zhǔn)備買(mǎi)一設(shè)備，該設(shè)備買(mǎi)價(jià)32萬(wàn)元，預(yù)計(jì)可用5年，其各年年末產(chǎn)生的現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)如下：現(xiàn)金流量

單位：萬(wàn)元年份

1

2

3

4

5現(xiàn)金流量

8

12

12

12

12若貼現(xiàn)率為10％，試計(jì)算該項(xiàng)投資的凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)，并說(shuō)明是否應(yīng)投資該設(shè)備。解答：凈現(xiàn)值＝8×0.909＋12×（3.791-0.909）-32＝9.856﹥0，方案可行現(xiàn)值指數(shù)＝「8×0.909＋12×（3.791-0.909）」/32＝1.308﹥1，方案可行9、華豐公司擬投資一個(gè)新工程，現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)投資方案可供選擇。甲方案：投資總額1000萬(wàn)元，需建設(shè)期一年。投資分兩次進(jìn)行：第一年初投入500萬(wàn)元，第二年初投入500萬(wàn)元。第二年建成并投產(chǎn)，投產(chǎn)后每年稅后利潤(rùn)100萬(wàn)元，工程建成后可用9年，9年后殘值100萬(wàn)元。乙方案：投資總額1500萬(wàn)元，需建設(shè)期兩年。投資分三次進(jìn)行：第一年初投入700萬(wàn)元，第二年初投入500萬(wàn)元，第三年年初投入300萬(wàn)元。第三年建成并投產(chǎn)，投產(chǎn)后每年稅后利潤(rùn)200萬(wàn)元，工程建成后可用8年，8年后殘值200萬(wàn)元。若資金本錢(qián)為10％，工程按直線法進(jìn)行折舊，請(qǐng)通過(guò)計(jì)算凈利現(xiàn)值進(jìn)行方案選優(yōu)。解答：

甲方案凈現(xiàn)值＝（100+100）×（6.145-0.909）+100×0.386－500－500×0.909＝131.3萬(wàn)元；乙方案凈現(xiàn)值＝（200+162.5）×5.335×0.826+200×0.386－700－500×0.909－300×0.826＝272.33萬(wàn)元

可見(jiàn)，乙方案優(yōu)Chapter6（第六章）1.一張面值為1000元的債券，票面收益率為12%，期限5年，到期一次還本付息。甲企業(yè)于債券發(fā)行時(shí)以1050元購(gòu)入并持有到期；乙企業(yè)于債券第三年年初以1300元購(gòu)入，持有三年到期；丙企業(yè)于第二年年初以1170元購(gòu)入，持有兩年后，以1300元賣(mài)出。要求：⑴計(jì)算甲企業(yè)的最終實(shí)際收益率；？⑵計(jì)算乙企業(yè)的到期收益率；⑶計(jì)算丙企業(yè)的持有期間收益率。⑴K=[1000×（1+12%×5）-1050]÷5÷1050×100%=10.48%⑵K=[1000×（1+12%×5）-1300]÷3÷1300×100%=7.69%⑶K=（1300-1170）÷2÷1170×100%=5.56%2.某公司剛剛發(fā)放的普通股每股股利5元，預(yù)計(jì)股利每年增長(zhǎng)5%，投資者要求的收益率為10%.計(jì)算該普通股的內(nèi)在價(jià)值。內(nèi)在價(jià)值=5（1+5%）/（10%-5%）=105元3.東方公司于1996年8月1日以950元發(fā)行面值為1000元的債券，票面收益率為10%，期限兩年。A公司購(gòu)入一張。⑴A公司持有兩年，計(jì)算最終實(shí)際收益率。⑵A公司于1998年2月1日以1140元將債券賣(mài)給B公司，試計(jì)算A公司持有期間收益率。⑶B公司將債券持有到還本付息時(shí)為止，試計(jì)算B公司的到期收益率。⑴K=[1000×（1+10%×2）-950]÷2÷950×100%=13.16%⑵K=（1140-950）÷1.5÷950×100%=13.33%⑶K=[1000×（1+10%×2）-1140]÷0.5÷1140×100%=7.69%4.2002年7月1日某人打算購(gòu)置大興公司2001年1月1日以960元價(jià)格折價(jià)發(fā)行的。每張面值為1000元的債券，票面利率為10%，4年到期，到期一次還本付息。要求：（1）假定2002年7月1日大興公司債券的市價(jià)為1100元，此人購(gòu)置后準(zhǔn)備持有至債券到期日，計(jì)算此人的到期收益率。（2）若此人到2002年7月1日以1100元的價(jià)格購(gòu)置該債券，于2004年1月1日以1300元的價(jià)格將該債券出售，計(jì)算此人持有債券期間的收益率。（3）假若此人在2001年1月1日購(gòu)得此債券，并持有至債券到期日，計(jì)算此人的實(shí)際收益率。答（1）到期收益率=（1000+1000×10%×4-1100）÷2.5/1100×100%=10.91%（2）持有期間收益率=（1300-1100）÷1.5/1100×100%=12.12%（3）實(shí)際收益率=〔1000+1000×10%×4-960〕÷4/960×100%=11.46%5．某公司本年稅后利潤(rùn)800萬(wàn)元，優(yōu)先股100萬(wàn)股，每股股利2元；普通股150萬(wàn)股，上年每股盈利3.5元。要求：⑴計(jì)算本年每股盈利；⑵計(jì)算每股盈利增長(zhǎng)率。⑴每股盈利=（800-100×2）/150=4元/股⑵每股盈利增長(zhǎng)率=（4-3.5）/3.5×100%=14.29%6.某公司購(gòu)入一股票，預(yù)計(jì)每年股利為100萬(wàn)元，購(gòu)入股票的期望報(bào)酬率為10%.要求：⑴若公司準(zhǔn)備永久持有股票，求投資價(jià)值；⑵若持有2年后以1200萬(wàn)元出售，求投資價(jià)值。⑴V=D/k=100/10%=1000萬(wàn)元⑵V=100×PVI**10%，2+1200×PVIF10%，2=1164.8萬(wàn)元7.某公司普通股基年每股股利為12元，股幾年股利增長(zhǎng)率為5%，期望報(bào)酬率12%.要求：若公司準(zhǔn)備永久持有股票，求投資價(jià)值。V=12（1+5%）/（12%-5%）=180元/股8.一張面值為1000元的債券，票面收益率為12%，期限5年，到期一次還本利息。甲企業(yè)于債券發(fā)行時(shí)以1050元購(gòu)入并持有到期；乙企業(yè)于債券第三年年初以1300元購(gòu)入，持有三年到期；丙企業(yè)于第二年年初以1170元購(gòu)入，持有兩年后，以1300元賣(mài)出。要求：(1)計(jì)算甲企業(yè)的最終實(shí)際收益率(2)計(jì)算乙企業(yè)的到期收益率(3)計(jì)算丙企業(yè)的持有期間收益率解：(1)最終實(shí)際收益率(2)到期收益率(3)持有期間收益率8.某公司每股普通股的年股利為10元，投資者要求的收益率(或期望收益率)為10%。計(jì)算該普通股的內(nèi)在價(jià)值。解：股票內(nèi)在價(jià)值=10/10%=100元9.某股份公司上年年末凈資產(chǎn)為5000萬(wàn)元，實(shí)際發(fā)行普通股400萬(wàn)股，每股面值10元。要求：計(jì)算該公司資本增值幅度。解：本增值幅度為=10、某人以15000元購(gòu)進(jìn)華豐公司債券，兩月后以16000元售出，購(gòu)入和售出時(shí)分別另支付手續(xù)費(fèi)60元和68元。計(jì)算本債券投資收益額及持券期間的收益率。解答：債券投資收益額＝16000-15000-60-68＝872元持券期間收益率＝872/（15000+60）×100％＝5.79％Chapter7第七章1、某產(chǎn)品預(yù)計(jì)年銷量為6000件，單件售價(jià)150元，單位稅率為5％，預(yù)定目標(biāo)利潤(rùn)為15萬(wàn)元，計(jì)算目標(biāo)本錢(qián)應(yīng)多大。271頁(yè)解答：目標(biāo)本錢(qián)＝6000×150×（1-5％）－150000＝705000元2、某企業(yè)生產(chǎn)一種機(jī)床，上年1－9月份生產(chǎn)50臺(tái)，實(shí)際平均單位本錢(qián)7000元，第四季度預(yù)計(jì)生產(chǎn)10臺(tái)，單位預(yù)計(jì)本錢(qián)7000元，如果企業(yè)方案年度主要材料消耗定額降低5%，工人勞動(dòng)生產(chǎn)率和產(chǎn)銷量都增加15%，工人平均工資、固定性制造費(fèi)用均占產(chǎn)品本錢(qián)比重的20%。求方案期內(nèi)的本錢(qián)降低率及降低額。解：(1)基期預(yù)計(jì)平均單位本錢(qián)=(50×7000+10×7000)/(50+10)=7000元(2)材料消耗定額降低影響本錢(qián)降低率=5%×20%=1%(3)平均工資提上下于勞動(dòng)生產(chǎn)率增長(zhǎng)影響本錢(qián)降低率=[1-(1+6%)/(1+15%)]×20%=1.57%(4)固定費(fèi)用增加低于生產(chǎn)增長(zhǎng)影響本錢(qián)降低率=[1-(1+6%)/(1+15%)]×20%=1.57%(5)綜合本錢(qián)降低額=1%+1.57%+1.57%+1.57%=4.14%(6)單位本錢(qián)降低額＝7000×4.14%=289.80元3.利生工廠生產(chǎn)X型機(jī)床系列產(chǎn)品，其有關(guān)資料如下：(1)上年預(yù)計(jì)平均單位本錢(qián)為50000元，具體組成內(nèi)容是：原材料費(fèi)用35000元生產(chǎn)工人工資8000元制造費(fèi)用6000元 廢品損失1000元(2)方案年度安排生產(chǎn)200臺(tái)，預(yù)測(cè)每臺(tái)售價(jià)60000元，流轉(zhuǎn)稅稅率12%，預(yù)期銷售收入利潤(rùn)率為18%。方案年度采取增產(chǎn)節(jié)約措施，影響本錢(qián)變動(dòng)的各項(xiàng)因素有：a.生產(chǎn)增長(zhǎng)36%，勞動(dòng)生產(chǎn)率提高20%；b.原材料消耗定額降低20%，價(jià)格上漲5%；c.生產(chǎn)工人工資平均增長(zhǎng)5%；d.制造費(fèi)用增長(zhǎng)2%；e.廢品損失減少40%。要求：(1)按目標(biāo)本錢(qián)預(yù)測(cè)法預(yù)測(cè)方案年度X型機(jī)床單位目標(biāo)本錢(qián)。(2)計(jì)算目標(biāo)本錢(qián)較上年預(yù)計(jì)平均單位本錢(qián)的降低率和降低額。(3)按本錢(qián)降低幅度預(yù)測(cè)法測(cè)算各項(xiàng)因素變動(dòng)對(duì)本錢(qián)的影響程度。(4)匯總計(jì)算X型機(jī)床方案本錢(qián)較上年預(yù)計(jì)平均單位本錢(qián)的降低率和降低額。解：(1)預(yù)測(cè)X型機(jī)床單位目標(biāo)本錢(qián)：6000×(1-12%-18%)=42000元(2)計(jì)算目標(biāo)本錢(qián)與上年本錢(qián)比較的降低率和降低額：8000/5000×100%=16%50000-42000=8000元(3)測(cè)算各因素變動(dòng)對(duì)本錢(qián)的影響：①原材料費(fèi)用的影響：[1-(1-20%)×(1+5%)]×70%=11.2%②工資費(fèi)用的影響：[1-(100+5)/(100+20)]×16%=2%③制造費(fèi)用的影響：[1-(100+2)/(100+36)]×12%=3%④廢品損失費(fèi)用的影響：40%×2%=0.8%(4)匯總計(jì)算降低率為11.2%+2%+3%+0.8%=17%降低額為50000×200×17%=1700000元4.某企業(yè)生產(chǎn)甲乙兩種可比產(chǎn)品，基礎(chǔ)產(chǎn)品本錢(qián)中各工程的經(jīng)重為：直接材料費(fèi)用為66%，其中，A材料費(fèi)用占直接材料費(fèi)用的比重為75%；直接人工費(fèi)用為14%；制造費(fèi)用為17%；廢品損失為3%；按上年單位本錢(qián)、方案年度產(chǎn)量計(jì)算的可比產(chǎn)品總本錢(qián)為2000000元。根據(jù)企業(yè)開(kāi)展的要求，企業(yè)方案年度可比產(chǎn)品本錢(qián)需要降低10%，經(jīng)分析企業(yè)方案年度有關(guān)本錢(qián)變動(dòng)情況的資料如下：(1)A材料消耗定額降低12%；(2)A材料價(jià)格平均上漲5%；(3)方案年度產(chǎn)量較上年增長(zhǎng)25%；(4)生產(chǎn)工人勞動(dòng)生產(chǎn)率提高15%；(5)生產(chǎn)工人平均工資提高6%；(6)制造費(fèi)用增加15%；(7)廢品損失減少60%。分析企業(yè)能否完成本錢(qián)降低方案。解：(1)A材料消耗定額降低影響本錢(qián)降低率=12%×75%×60%=5.4%(2)A材料價(jià)格上漲影響本錢(qián)降低率=(1-20%)×5%×75%×60%1.98%(3)直接人工費(fèi)用變動(dòng)影響本錢(qián)降低率=[1-(1+6%)/(1+5%)]×14%=1.12%(4)制造費(fèi)用變動(dòng)影響本錢(qián)降低率=[1-(1+15%)/(1+25%)]×17%=1.36%(5)廢品損失變動(dòng)影響本錢(qián)降低率=60%×3%=1.8%(6)綜合本錢(qián)降低率=5.4%+1.98%+1.12%+1.36%+1.8%=11.66%>10%5.某工廠上年可比產(chǎn)品的本錢(qián)及其結(jié)構(gòu)如下表所示：本錢(qián)工程上年實(shí)際本錢(qián)(元)比重%原材料1000050燃料和動(dòng)力10005直接人工500025廢品人工4002變動(dòng)制造費(fèi)用12006固定制造費(fèi)用240012合計(jì)20000100方案年度影響本錢(qián)變動(dòng)的情況有：(1)可比產(chǎn)品的產(chǎn)量增加20%；(2)原材料消耗定額降低5%，材料價(jià)格平均降低4%；(3)燃料和動(dòng)力消耗定額降低5%；(4)勞動(dòng)生產(chǎn)率提高10%；生產(chǎn)工人工資增加4.55；廢品損失減少20%；變動(dòng)制造費(fèi)用增加5%。要求：確定方案年度可比產(chǎn)品本錢(qián)的降低率。解：(1)原材料費(fèi)用變動(dòng)影響本錢(qián)的降低率=[1-(1-5%)×(1-4%)]×50%=4.4%(2)燃料和動(dòng)力費(fèi)用變動(dòng)影響本錢(qián)的降低率=5%×5%=0.25%(3)直接工資變動(dòng)影響本錢(qián)的降低率=[1-(1+4.5%)/(1+10%)]×25%=1.25%(4)廢品損失變動(dòng)影響本錢(qián)的降低率=20%×2%=0.4%(5)變動(dòng)制造費(fèi)用的影響=-5%×6%=-0.3%(6)固定制造費(fèi)用影響本錢(qián)的降低率=[1-(1/(1+20%))×12%=2%所以，綜合本錢(qián)降低率=4.4%+0.25%+1.25%+0.4%+(-0.3%)+2%=8%Chapter8（第八章）1.某企業(yè)生產(chǎn)A產(chǎn)品，經(jīng)過(guò)本錢(qián)計(jì)算，每件產(chǎn)品單位變動(dòng)本錢(qián)9元，固定本錢(qián)總額為24000元，單位售價(jià)為14元。要求：⑴企業(yè)在方案期需要銷售多少件產(chǎn)品才能到達(dá)保本銷售點(diǎn)，此時(shí)銷售額是多少？⑵預(yù)計(jì)企業(yè)在方案期可銷售A產(chǎn)品7000件，企業(yè)可獲得多少利潤(rùn)？⑶若企業(yè)預(yù)計(jì)在方案期內(nèi)取得15000元利潤(rùn)，那么企業(yè)在方案期要銷售多少件產(chǎn)品？⑴保本銷售點(diǎn)銷售量=24000/（14-9）=4800件保本銷售點(diǎn)銷售額=4800×14=67200元⑵利潤(rùn)=14×7000-9×7000-24000=11000元⑶銷售量=（24000+15000）/（14-9）=7800件2.某企業(yè)銷售A、B兩種產(chǎn)品。銷售比重A70%、B30%.單位銷售價(jià)分別為500元、800元。單位變動(dòng)本錢(qián)350元、480元。消費(fèi)稅率分別10%、15%.該企業(yè)固定本錢(qián)總額64500元。目標(biāo)利潤(rùn)為12900元。要求：⑴目標(biāo)利潤(rùn)的銷售收入⑵兩種產(chǎn)品的保本銷售量和收入⑴單位變動(dòng)本錢(qián)率：A的單位變動(dòng)本錢(qián)率=350/500=70%B的單位變動(dòng)本錢(qián)率=480/800=60%邊際利潤(rùn)率：A的邊際利潤(rùn)本率=1-70%-10%=20%B的邊際利潤(rùn)本率=1-60%-15%=25%加權(quán)A、B的邊際利潤(rùn)本率=70%×20%=30%×25%=21.5%目標(biāo)利潤(rùn)的銷售收入=（64500+12900）/21.5%=360000元⑵保本銷售收入=64500/21.5%=300000元A產(chǎn)品：300000×70%=210000元B產(chǎn)品：300000×30%=90000元A保本銷售量=210000/500=420件B保本銷售量=90000/800=113件3.京華木器廠只生產(chǎn)電腦桌，1998年銷量為10000件，每張售價(jià)200元，每張電腦桌的單位本錢(qián)為150元，其中單位變動(dòng)本錢(qián)為120元。（不考慮價(jià)內(nèi)的稅金）要求：（1）計(jì)算該廠1998年的利潤(rùn)額。（2）假若該廠希望1999年的利潤(rùn)在1998年的基礎(chǔ)上增加40%，在其他條件不變的情況下，需提高多少銷售量才能實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)？（3）假若該廠希望1999年的利潤(rùn)在1998年利潤(rùn)的基礎(chǔ)上增加40%，在其他條件不變的情況下，需降低多少單位變動(dòng)本錢(qián)才能實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)？（4）假若該廠希望1999年的利潤(rùn)在1998年利潤(rùn)的基礎(chǔ)上增加40%，在其他條件下不變的情況下，需提高多少單位價(jià)格才能實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)？解答：固定本錢(qián)總額=10000×（150-120）=300000元⑴1998年的利潤(rùn)額=10000×（200-150）=500000元⑵假設(shè)1999年銷售量為Q，則Q（200-120）-300000=500000×（1+40%），則Q=12500件，應(yīng)提高銷售量2500件。⑶假設(shè)單位變動(dòng)本錢(qián)為V，則10000×（200-V）-300000=500000×（1+40%），則V=100元，應(yīng)降低單位變動(dòng)本錢(qián)20元。⑷假設(shè)單價(jià)為P，則10000×（P-120）-300000=500000×（1+40%），則P=220元，應(yīng)提高單位價(jià)格20元。4.某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，方案年度預(yù)計(jì)固定本錢(qián)總額為1600元，單位變動(dòng)本錢(qián)100元，單位產(chǎn)品售價(jià)200元，消費(fèi)稅稅率10%，目標(biāo)利潤(rùn)為3600元。（對(duì)除不盡的數(shù)，請(qǐng)保存小數(shù)點(diǎn)兩位）。要求：⑴計(jì)算保本銷售量和保本銷售額；⑵計(jì)算目標(biāo)利潤(rùn)銷售量和目標(biāo)利潤(rùn)銷售額；⑶若產(chǎn)品單位售價(jià)降到160元，實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的銷售額應(yīng)為多少？（1）保本銷售量=1600/（200-200×10%-100）=20保本銷售額=20×200=4000元（2）目標(biāo)利潤(rùn)銷售量=（1600+3600）/（200-200×10%-100）=65；目標(biāo)利潤(rùn)銷售額=65×200=13000元（3）實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的銷售額=（1600+3600）/（1-10%-100/160）=18909.10元5、華豐公司生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價(jià)10元，單位變動(dòng)本錢(qián)7元，其中直接材料3元，直接人工2元，制造和銷售費(fèi)用2元。要求：（1）假定銷售額為40000元時(shí)可以保本，計(jì)算固定本錢(qián)總額。（2）假定直接人工本錢(qián)增加20％，邊際利潤(rùn)率不變，則售價(jià)應(yīng)提高多少？469-472頁(yè)解答：（1）保本點(diǎn)銷量＝40000÷10＝4000固定本錢(qián)總額＝4000×（10-7）＝12000（2）直接人工增加至

2×（1+20％）＝2.4原邊際利潤(rùn)率＝（10-7）/10＝30％設(shè)新單價(jià)為P

新單位變動(dòng)本錢(qián)=3+2×（1+20％）+2=7.4（P－7.4）/P=30％P=10.57

當(dāng)單價(jià)提高0.57時(shí)，能維持目前的邊際利潤(rùn)率。6、某產(chǎn)品預(yù)計(jì)銷量可達(dá)8000件，單位售價(jià)12元，單位變動(dòng)本錢(qián)7元，固定本錢(qián)總額25000元。計(jì)算：（1）可實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)額；（2）保本點(diǎn)銷售量；（3）利潤(rùn)增長(zhǎng)1倍時(shí)的銷量。解答：（1）可實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)額＝8000×（12-7）-25000＝15000元（2）保本點(diǎn)銷售量＝25000/（12-7）＝5000件（3）利潤(rùn)增長(zhǎng)1倍時(shí)的銷量＝（25000+15000×2）/（12-7）＝11000件7、華豐公司生產(chǎn)甲產(chǎn)品，每件售價(jià)150元，單位變動(dòng)本錢(qián)為100元，固定本錢(qián)為400000元，稅后目標(biāo)利潤(rùn)為335000元（所得稅稅率為33％）。請(qǐng)答復(fù)：（1）為獲得稅后目標(biāo)利潤(rùn)，企業(yè)至少應(yīng)銷售多少件產(chǎn)品？（2）如果甲產(chǎn)品市場(chǎng)最大容量為15000件，那么為實(shí)現(xiàn)335000元的稅后目標(biāo)利潤(rùn)，單位變動(dòng)本錢(qián)應(yīng)該降為多少？469-472頁(yè)解答：（1）稅前利潤(rùn)＝335000/（1-33％）=500000保利銷售量＝（400000+500000）/（150-100）＝18000件（2）單位奉獻(xiàn)邊際＝（400000+500000）/150000＝60元單位變動(dòng)本錢(qián)＝150-60＝90元8、長(zhǎng)城公司銷售A、B、C三種產(chǎn)品，其固定本錢(qián)為8000元，其他資料如下：產(chǎn)品名稱單價(jià)單位變動(dòng)本錢(qián)銷售結(jié)構(gòu)（比重）A

20

10

20％B

40

30

30％C

50

40

50％要求：（1）加權(quán)平均邊際奉獻(xiàn)率為多少？（2）若要實(shí)現(xiàn)36萬(wàn)元的目標(biāo)利潤(rùn)，銷售收入要求到達(dá)多少？解答：（1）A產(chǎn)品邊際奉獻(xiàn)率＝（20-10）/20＝50％B產(chǎn)品邊際奉獻(xiàn)率＝（40-30）/40＝25％C產(chǎn)品邊際奉獻(xiàn)率＝（50-40）/50＝20％加權(quán)平均邊際奉獻(xiàn)率＝50％×20％+25％×30％+20％×50％＝27.5％（2）保利點(diǎn)銷售收入＝（360000+8000）/27.5％＝1338182元9、華豐公司只生產(chǎn)銷售一種產(chǎn)品，單位變動(dòng)本錢(qián)為每件7元，全月變動(dòng)本錢(qián)總額910，000元，共獲利潤(rùn)180，000元，該產(chǎn)品變動(dòng)本錢(qián)與銷售收入的比率為70％。試計(jì)算：（1）該企業(yè)此時(shí)的保本點(diǎn)銷售量。（2）若市場(chǎng)上該產(chǎn)品價(jià)格下跌了5％，同時(shí)企業(yè)每月又增加廣告費(fèi)20，000元，為了使利潤(rùn)增加5％，應(yīng)銷售多少產(chǎn)品？469-472頁(yè)解答：（1）該月銷售收入＝910000/70％＝1300000元固定本錢(qián)＝1300000-180000-910000＝210000元單位奉獻(xiàn)邊際＝7/70％－7＝3

保本點(diǎn)銷售量＝210000/3＝70000件（2）單位奉獻(xiàn)邊際＝10（1－5％）－7＝2.5元固定本錢(qián)＝210000+20000＝230000元目標(biāo)利潤(rùn)＝180000×（1+5）＝189000元保利點(diǎn)銷售量＝（230000+189000）/2.5＝167600件10.某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，方案年度預(yù)計(jì)固定本錢(qián)總額為800元，單位變動(dòng)本錢(qián)50元，單位售價(jià)100元，消費(fèi)稅稅率10％，目標(biāo)利潤(rùn)為18000元。要求：確定(1)保本銷售量和保本銷售額；(2)目標(biāo)利潤(rùn)銷售量和目標(biāo)利潤(rùn)銷售額；(3)若單位售價(jià)降到90元，目標(biāo)利潤(rùn)銷售額應(yīng)為多少？解：(1)保本銷售量=保本銷售額=或=20×100=2000(元)(2)目標(biāo)利潤(rùn)銷售量=目標(biāo)利潤(rùn)銷售額=或=470×100=47000(元)(3)單位售價(jià)降到90元目標(biāo)利潤(rùn)銷售額=11.云林卷煙廠生產(chǎn)的一種卷煙的消費(fèi)稅稅率為40%，每大箱本錢(qián)費(fèi)用2000元，方案本錢(qián)費(fèi)用利潤(rùn)率為20%。試用本錢(qián)加成定價(jià)法確定每大箱卷煙的出廠價(jià)格。解：每大箱卷煙的出廠價(jià)格為12.山水工廠生產(chǎn)的A產(chǎn)品單位本錢(qián)為400元，商業(yè)批發(fā)價(jià)格為600元，批發(fā)環(huán)節(jié)的流通費(fèi)用率為15%。工商利潤(rùn)分配率為：工業(yè)為60%，商業(yè)40%。要求：計(jì)算A產(chǎn)品的出廠價(jià)格。解：A產(chǎn)品的出廠價(jià)格為400+[600×(1-15%)-400]×60%=466(元)13.某企業(yè)生產(chǎn)A、B兩種產(chǎn)品，上年產(chǎn)品銷售本錢(qián)總額為90000元，產(chǎn)品銷售利潤(rùn)為9000元；上年本錢(qián)利潤(rùn)率分別為13%和8%；A產(chǎn)品上年銷售單價(jià)為60元，稅率為10%，方案年度商品銷售單價(jià)58元，稅率8%。其它有關(guān)資料如下表所示：產(chǎn)品方案產(chǎn)量度方案應(yīng)銷比例方案銷售比重單位本錢(qián)上年平均本年方案A

B2000

120090%

90%70%

30%40

2036

18要求：確定方案年度產(chǎn)品銷售利潤(rùn)。解：(1)上年平均本錢(qián)利潤(rùn)率為9000/90000=10%(2)按上年平均單位成材-計(jì)算的方案年度產(chǎn)品銷售總本錢(qián)為(2000×40+1200×20)×90%=93600銷售量變動(dòng)影響利潤(rùn)的數(shù)額為(93600-90000)×10%=3600×10%=360元(3)銷售的品種結(jié)構(gòu)變動(dòng)影響利潤(rùn)的數(shù)額為=93600×[(70%×13%+30%×8%)-10%]=93600×(11.5%-10%)=1040元(4)方案應(yīng)銷可比產(chǎn)品本錢(qián)總額=(2000×36+1200×18)×90%=84240元本錢(qián)降低使利潤(rùn)增加93600-84240=9360元(5)A產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)影響利潤(rùn)的變動(dòng)額為2000×90%×(58-60)×(1-105)=-3240元(6)A產(chǎn)品稅率變動(dòng)影響利潤(rùn)的變動(dòng)額為2000×90%×58×(10%-8%)=2088元綜合以上各項(xiàng)，可預(yù)測(cè)產(chǎn)品銷售利潤(rùn)為9000+360+1404+9360-3240+2088=18972元14.北方公司1993年稅后利潤(rùn)為800萬(wàn)元，以前年度存在尚未彌補(bǔ)的虧損50萬(wàn)元。公司按10%的比例提取盈余公積金、按6%的比例提取公益金。在比方公司1994年的投資方案中，共需資金400萬(wàn)元，公司的目標(biāo)為權(quán)益資本占55%，債務(wù)資本占45%.公司按剩余股利政策分配股利，1993年流通在外的普通股為300萬(wàn)股。要求：⑴計(jì)算公司在1993年末提取的法定盈余公積金和公益金；⑵公司在1993年分配的每股股利。⑴盈余公積金=（800-50）×10%=57萬(wàn)元公益金=750×6%=45萬(wàn)元⑵可分配的盈余=800-50-75-45=630萬(wàn)元需投入的資本金=400×55%=220萬(wàn)元每股股利=（630-220）/300=1.37元Chapter9（第九章）1、一企業(yè)合營(yíng)期滿，已決定進(jìn)行解散清算。在清算財(cái)產(chǎn)中有一項(xiàng)專有技術(shù)要進(jìn)行估價(jià)，該專有技術(shù)預(yù)期年收益額為3800元，本行業(yè)的平均資產(chǎn)收益率為23%。要求：按收益現(xiàn)值法對(duì)該專有技術(shù)進(jìn)行估價(jià)。解：專有技術(shù)的價(jià)值為3800/23%=16522(元)2、華豐公司瀕臨破產(chǎn)，現(xiàn)宣告破產(chǎn)清算。清算過(guò)程中，發(fā)生清算費(fèi)用35萬(wàn)元，財(cái)產(chǎn)變現(xiàn)損失為60萬(wàn)元。該企業(yè)變現(xiàn)前財(cái)產(chǎn)價(jià)值為755萬(wàn)元，負(fù)債為800萬(wàn)元（其中有擔(dān)保債務(wù)240萬(wàn)元，無(wú)擔(dān)保債務(wù)為560萬(wàn)元）。計(jì)算無(wú)擔(dān)保債務(wù)的歸還比率。解答：無(wú)擔(dān)保債務(wù)的歸還比率＝（755－35－60－240）/560×100％＝75％Chapter10（第十章）1.某企業(yè)期初流動(dòng)比率為2，速動(dòng)比率為1.2，期初存貨為10萬(wàn)元，期末流動(dòng)資產(chǎn)比期初增加20%，期末流動(dòng)比率為2.5，速動(dòng)比率為1.5，本期銷售收入凈額為412.5萬(wàn)元，銷售本錢(qián)為275萬(wàn)元。要求：計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)。期初流動(dòng)比率=期初流動(dòng)資產(chǎn)÷期初流動(dòng)負(fù)債=2期初速動(dòng)比率=（期初流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）÷期初流動(dòng)負(fù)債=1.2所以，期初流動(dòng)負(fù)債=12.5萬(wàn)元所以，期初流動(dòng)資產(chǎn)=25萬(wàn)元；期末流動(dòng)資產(chǎn)=25×（1+20%）=30萬(wàn)元；期末流動(dòng)負(fù)債=30/2.5=12萬(wàn)元期末速動(dòng)比率=（期末流動(dòng)資產(chǎn)-期末存貨）÷期末流動(dòng)負(fù)債=1.5所以，期末存貨=12萬(wàn)元存貨周轉(zhuǎn)率=275/（10+12）÷2=25次流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=412.5/（25+30）÷2=15次2.某企業(yè)1997年銷售收入為2400萬(wàn)元，其中300萬(wàn)元為現(xiàn)銷收入。銷售退回、折讓、折扣占賒銷額的20%.97年初賒銷額為500萬(wàn)元，97年末賒銷額為700萬(wàn)元。要求：方案該公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。賒銷收入凈額=2400-300-（2400-300）×20%-1680萬(wàn)元應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=1680/（500+700）÷2=2.8次3.某企業(yè)流動(dòng)比率為2，速動(dòng)比率為1，現(xiàn)金與有價(jià)證券占速動(dòng)資產(chǎn)的比率為0.5，流動(dòng)負(fù)債為1000萬(wàn)元，該企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)只有現(xiàn)金、短期有價(jià)證券、應(yīng)收賬款和存貨。要求：計(jì)算存貨和應(yīng)收賬款。流動(dòng)資產(chǎn)=2×1000=2000萬(wàn)元速動(dòng)資產(chǎn)=1000萬(wàn)元=現(xiàn)金+短期有價(jià)證券+應(yīng)收賬款現(xiàn)金與有價(jià)證券：速動(dòng)資產(chǎn)=1：2所以應(yīng)收賬款=500萬(wàn)元存貨=流動(dòng)資產(chǎn)-速動(dòng)資產(chǎn)=1000萬(wàn)元4.某企業(yè)2001年年初的速動(dòng)比率為0.8，2001年年末的流動(dòng)比率為1.5，全年的資產(chǎn)負(fù)債率均為30%，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為4.假設(shè)該企業(yè)2001年的凈利潤(rùn)為96萬(wàn)元，其他相關(guān)資料如下：（單位：萬(wàn)元）工程年初數(shù)年末數(shù)存貨240320流動(dòng)負(fù)債200300總資產(chǎn)500600要求：⑴計(jì)算流動(dòng)資產(chǎn)的年初余額、年末余額和平均余額（假定流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)與存貨組成）。⑵計(jì)算本年產(chǎn)品銷售收入凈額和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。⑶計(jì)算銷售凈利率（？）。⑷假定該企業(yè)2002年進(jìn)行投資時(shí)，需要資金70萬(wàn)元，且維持2001年的資金結(jié)構(gòu)，企業(yè)2001年需按規(guī)定提取10%的盈余公積金和5%的公益金，請(qǐng)按剩余股利政策確定該企業(yè)2001年向投資者分紅的余額。（1）速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債，所以，流動(dòng)資產(chǎn)年初余額=速動(dòng)比率×流動(dòng)負(fù)債+存貨=0.8×200+240=400萬(wàn)元。流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債，流動(dòng)資產(chǎn)年末余額=流動(dòng)比率×流動(dòng)負(fù)債=1.5×300=450萬(wàn)元。流動(dòng)資產(chǎn)平均余額=（400+450）/2=425萬(wàn)元。（2）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入凈額/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額，所以本年產(chǎn)品銷售收入凈額=425×4=1700萬(wàn)元，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/總資產(chǎn)平均余額=1700/（500+600）÷2=3.09次。（3）銷售凈利率=96/1700×100%=5.65%.（4）分紅余額=96×（1-10%-5%）-70×（1-30%）=81.6-49=32.6萬(wàn)元。5.某企業(yè)期初流動(dòng)比率1.8、速動(dòng)比率1.2.期初存貨24萬(wàn)元，期末流動(dòng)資產(chǎn)比期初增長(zhǎng)25%，期末流動(dòng)比率為2、速動(dòng)比率1.4.本期銷售凈額為972萬(wàn)元，銷售本錢(qián)612萬(wàn)元。期初和期末流動(dòng)資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比重分別為40%、45%.要求：⑴存貨周轉(zhuǎn)率；⑵流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；⑶總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；⑷期末營(yíng)運(yùn)資金存貨率。期初流動(dòng)比率=期初流動(dòng)資產(chǎn)/期初流動(dòng)負(fù)債=1.8期初速動(dòng)比率=（期初流動(dòng)資產(chǎn)-24）/期初流動(dòng)負(fù)債=1.2所以，期初流動(dòng)資產(chǎn)=72萬(wàn)元；期初流動(dòng)負(fù)債=40萬(wàn)元；期末流動(dòng)資產(chǎn)=72×（1+25%）=90萬(wàn)元；期末流動(dòng)負(fù)債=90/2=45萬(wàn)元期末速動(dòng)比率=（90-期末存貨）/45=1.4，期末存貨=27萬(wàn)元⑴存貨周轉(zhuǎn)率=612/（24+27）÷2=24次⑵流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=972/（72+90）÷2=12次⑶期初總資產(chǎn)=72÷40%=180萬(wàn)；期末總資產(chǎn)=90÷45%=200萬(wàn)元總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=972/（180+200）÷2=5.1次⑷期末營(yíng)運(yùn)資金存貨率=期末存貨/（期末流動(dòng)資產(chǎn)-期末流動(dòng)負(fù)債）=27/45×100%=60%6、華豐公司1998年流動(dòng)資產(chǎn)利潤(rùn)率為28％，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為4次，銷售收入15000萬(wàn)元。計(jì)算：（1）銷售利潤(rùn)率；（2）1998年的銷售利潤(rùn)；（3）1998年流動(dòng)資產(chǎn)平均數(shù)額。解答：（1）1998年流動(dòng)資產(chǎn)平均數(shù)額＝銷售收入/流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝15000/4＝3750萬(wàn)元（2）1998年的銷售利潤(rùn)＝流動(dòng)資產(chǎn)平均數(shù)額×流動(dòng)資產(chǎn)利潤(rùn)率＝3750×28％＝1050萬(wàn)元（3）銷售利潤(rùn)率＝銷售利潤(rùn)/銷售收入＝1050/15000×100％＝7％7、華豐公司19×7年度資產(chǎn)、負(fù)債的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：?jiǎn)挝唬涸?xiàng)

目

金

額

項(xiàng)

目

金

額現(xiàn)金

12，000

短期借款

500，000銀行存款

320，000

應(yīng)付票據(jù)

80，000應(yīng)收票據(jù)

280，000

應(yīng)付帳款

1200，000應(yīng)收帳款

980，000

應(yīng)付工資

1000，000固定資產(chǎn)

2320，000

預(yù)提費(fèi)用

98，000累計(jì)折舊

380，000

應(yīng)交稅金

48，000原材料

600，000

長(zhǎng)期借款

600，000產(chǎn)成品

880，000

其他應(yīng)付款

164，000要求：計(jì)算流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、資產(chǎn)負(fù)債率，并按目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行簡(jiǎn)單的評(píng)價(jià)。（長(zhǎng)期負(fù)債中不含一年內(nèi)到期的債務(wù)）解答：流動(dòng)資產(chǎn)＝（12，000+320，000+280，000+980，000+600，000+880，000）＝3072000流動(dòng)負(fù)債＝（500，000+80，000+1200，000+1000，000+98，000+48，000+164，000）＝3090000速動(dòng)資產(chǎn)＝3072000-600000-880000＝1592000即付資產(chǎn)＝12000+32000＝44000資產(chǎn)總額＝3072000+2320000-380000＝5012000負(fù)債總額＝3090000+600000＝3690000流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債＝3072000/3090000＝0.994速動(dòng)比率＝速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債＝1592000/3090000＝0.515現(xiàn)金比率＝即付資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債＝44000/3090000＝0.014資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債/資產(chǎn)＝3690000/5012000＝0.736該公司短期償債能比較差，長(zhǎng)期償債能力也比較差，該公司可能會(huì)面臨債務(wù)危機(jī)。8.益群公司的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表如下所示：資產(chǎn)負(fù)債表1996年12月31日單位：萬(wàn)元資產(chǎn)年初數(shù)期末數(shù)負(fù)債及所有者權(quán)益年初數(shù)期末數(shù)貨幣資金

短期投資

應(yīng)收賬款

減：壞賬準(zhǔn)備

應(yīng)收賬款凈額

預(yù)付賬款