2025年CFA特許金融分析師考試模擬試卷：財務(wù)建模與估值技巧試題

2025年CFA特許金融分析師考試模擬試卷：財務(wù)建模與估值技巧試題考試時間：______分鐘總分：______分姓名：______一、計算與分析要求：本部分包括10道選擇題，每題2分，共20分。請根據(jù)給出的財務(wù)數(shù)據(jù)，計算相關(guān)指標(biāo)，并分析其含義。1.一家公司去年的銷售收入為1000萬元，成本為600萬元，銷售稅為100萬元，凈收入為多少萬元？A.400B.300C.500D.7002.一家公司去年的總資產(chǎn)為5000萬元，負(fù)債為2000萬元，所有者權(quán)益為多少萬元？A.3000B.2000C.4000D.50003.一家公司去年的稅前利潤為500萬元，所得稅稅率為30%，所得稅為多少萬元？A.150B.300C.450D.6004.一家公司去年的銷售利潤率為多少？A.40%B.30%C.20%D.50%5.一家公司去年的資產(chǎn)負(fù)債率為多少？A.40%B.30%C.50%D.60%6.一家公司去年的凈資產(chǎn)收益率為多少？A.15%B.20%C.10%D.25%7.一家公司去年的流動比率為多少？A.2B.1.5C.1D.0.58.一家公司去年的速動比率為多少？A.2B.1.5C.1D.0.59.一家公司去年的現(xiàn)金流量凈額為多少？A.100萬元B.200萬元C.300萬元D.400萬元10.一家公司去年的凈利潤為多少？A.400萬元B.300萬元C.500萬元D.700萬元二、財務(wù)報表分析要求：本部分包括10道選擇題，每題2分，共20分。請根據(jù)給出的財務(wù)報表，分析公司的財務(wù)狀況。1.一家公司資產(chǎn)負(fù)債表中的“存貨”項目，其金額增加，可能的原因是：A.銷售增加B.采購增加C.現(xiàn)金增加D.短期借款增加2.一家公司利潤表中的“營業(yè)外收入”項目，其金額增加，可能的原因是：A.營業(yè)收入增加B.營業(yè)成本減少C.稅收減免D.非經(jīng)常性損益增加3.一家公司現(xiàn)金流量表中的“投資活動現(xiàn)金流量”項目，其金額減少，可能的原因是：A.購買固定資產(chǎn)B.銷售長期投資C.收到利息收入D.收到租金收入4.一家公司資產(chǎn)負(fù)債表中的“負(fù)債”項目，其金額增加，可能的原因是：A.短期借款增加B.應(yīng)付賬款增加C.長期借款增加D.所有者權(quán)益增加5.一家公司利潤表中的“銷售費用”項目，其金額增加，可能的原因是：A.銷售增加B.管理費用增加C.財務(wù)費用增加D.稅收增加6.一家公司現(xiàn)金流量表中的“經(jīng)營活動現(xiàn)金流量”項目，其金額減少，可能的原因是：A.支付供應(yīng)商貨款B.收到客戶貨款C.支付工資D.收到利息收入7.一家公司資產(chǎn)負(fù)債表中的“所有者權(quán)益”項目，其金額增加，可能的原因是：A.收到投資者投入B.股息分配C.凈利潤增加D.稅收減免8.一家公司利潤表中的“營業(yè)利潤”項目，其金額增加，可能的原因是：A.銷售收入增加B.營業(yè)成本減少C.稅收減免D.非經(jīng)常性損益增加9.一家公司現(xiàn)金流量表中的“籌資活動現(xiàn)金流量”項目，其金額增加，可能的原因是：A.發(fā)行股票B.支付股利C.購買債券D.收到租金收入10.一家公司資產(chǎn)負(fù)債表中的“資產(chǎn)”項目，其金額增加，可能的原因是：A.收到投資回報B.購買固定資產(chǎn)C.增加現(xiàn)金儲備D.增加短期借款四、財務(wù)預(yù)測要求：本部分包括10道選擇題，每題2分，共20分。請根據(jù)給出的財務(wù)數(shù)據(jù)和預(yù)測方法，進行財務(wù)預(yù)測。11.一家公司預(yù)計未來三年的銷售收入年增長率為10%，若去年銷售收入為1000萬元，則預(yù)計三年后的銷售收入為多少萬元？A.1600B.1200C.1800D.150012.一家公司預(yù)計未來三年的凈利潤年增長率為15%，若去年凈利潤為200萬元，則預(yù)計三年后的凈利潤為多少萬元？A.415B.450C.405D.42013.一家公司預(yù)計未來三年的固定資產(chǎn)年增長率為8%，若去年固定資產(chǎn)為500萬元，則預(yù)計三年后的固定資產(chǎn)為多少萬元？A.614B.600C.590D.58014.一家公司預(yù)計未來三年的流動比率保持在2，若去年流動比率為1.5，則預(yù)計三年后的流動比率為多少？A.2B.1.5C.1.75D.2.2515.一家公司預(yù)計未來三年的資產(chǎn)負(fù)債率保持在50%，若去年資產(chǎn)負(fù)債率為40%，則預(yù)計三年后的資產(chǎn)負(fù)債率是多少？A.50%B.40%C.45%D.55%16.一家公司預(yù)計未來三年的凈資產(chǎn)收益率為20%，若去年凈資產(chǎn)收益率為15%，則預(yù)計三年后的凈資產(chǎn)收益率是多少？A.20%B.15%C.18%D.22%17.一家公司預(yù)計未來三年的現(xiàn)金流量凈額年增長率為5%，若去年現(xiàn)金流量凈額為300萬元，則預(yù)計三年后的現(xiàn)金流量凈額為多少萬元？A.435B.420C.390D.45018.一家公司預(yù)計未來三年的銷售毛利率保持在30%，若去年銷售毛利率為25%，則預(yù)計三年后的銷售毛利率是多少？A.30%B.25%C.27.5%D.32.5%19.一家公司預(yù)計未來三年的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率保持在1.5，若去年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.2，則預(yù)計三年后的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是多少？A.1.5B.1.2C.1.35D.1.6520.一家公司預(yù)計未來三年的負(fù)債比率保持在60%，若去年負(fù)債比率為55%，則預(yù)計三年后的負(fù)債比率是多少？A.60%B.55%C.57.5%D.62.5%五、現(xiàn)金流量分析要求：本部分包括10道選擇題，每題2分，共20分。請根據(jù)給出的現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)，分析公司的現(xiàn)金流量狀況。21.一家公司現(xiàn)金流量表中的“經(jīng)營活動現(xiàn)金流量”為正，說明：A.公司經(jīng)營活動產(chǎn)生了足夠的現(xiàn)金B(yǎng).公司投資活動產(chǎn)生了足夠的現(xiàn)金C.公司籌資活動產(chǎn)生了足夠的現(xiàn)金D.公司凈利潤增加22.一家公司現(xiàn)金流量表中的“投資活動現(xiàn)金流量”為負(fù)，說明：A.公司投資活動產(chǎn)生了現(xiàn)金B(yǎng).公司經(jīng)營活動產(chǎn)生了現(xiàn)金C.公司籌資活動產(chǎn)生了現(xiàn)金D.公司凈利潤減少23.一家公司現(xiàn)金流量表中的“籌資活動現(xiàn)金流量”為正，說明：A.公司通過發(fā)行股票籌集資金B(yǎng).公司通過償還債務(wù)籌集資金C.公司通過支付股利籌集資金D.公司通過購買債券籌集資金24.一家公司現(xiàn)金流量表中的“經(jīng)營活動現(xiàn)金流量”為負(fù)，但“投資活動現(xiàn)金流量”和“籌資活動現(xiàn)金流量”為正，說明：A.公司經(jīng)營活動不健康，但投資和籌資活動健康B.公司投資活動不健康，但經(jīng)營和籌資活動健康C.公司籌資活動不健康，但經(jīng)營和投資活動健康D.公司經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動都不健康25.一家公司現(xiàn)金流量表中的“投資活動現(xiàn)金流量”為負(fù)，但“經(jīng)營活動現(xiàn)金流量”和“籌資活動現(xiàn)金流量”為正，說明：A.公司投資活動需要大量現(xiàn)金，但經(jīng)營和籌資活動產(chǎn)生現(xiàn)金B(yǎng).公司經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金不足以支持投資活動C.公司籌資活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金不足以支持投資活動D.公司投資活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金不足以支持經(jīng)營活動26.一家公司現(xiàn)金流量表中的“籌資活動現(xiàn)金流量”為負(fù)，但“經(jīng)營活動現(xiàn)金流量”和“投資活動現(xiàn)金流量”為正，說明：A.公司籌資活動需要大量現(xiàn)金，但經(jīng)營和投資活動產(chǎn)生現(xiàn)金B(yǎng).公司經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金不足以支持籌資活動C.公司投資活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金不足以支持籌資活動D.公司籌資活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金不足以支持經(jīng)營和投資活動27.一家公司現(xiàn)金流量表中的“經(jīng)營活動現(xiàn)金流量”為負(fù)，但“投資活動現(xiàn)金流量”和“籌資活動現(xiàn)金流量”為負(fù)，說明：A.公司經(jīng)營、投資和籌資活動都不健康B.公司經(jīng)營和籌資活動不健康，但投資活動健康C.公司經(jīng)營和投資活動不健康，但籌資活動健康D.公司投資和籌資活動不健康，但經(jīng)營活動健康28.一家公司現(xiàn)金流量表中的“經(jīng)營活動現(xiàn)金流量”為正，但“投資活動現(xiàn)金流量”和“籌資活動現(xiàn)金流量”為負(fù)，說明：A.公司經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金足以支持投資和籌資活動B.公司經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金不足以支持投資和籌資活動C.公司投資和籌資活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金不足以支持經(jīng)營活動D.公司投資活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金不足以支持經(jīng)營和籌資活動29.一家公司現(xiàn)金流量表中的“投資活動現(xiàn)金流量”為正，但“經(jīng)營活動現(xiàn)金流量”和“籌資活動現(xiàn)金流量”為負(fù)，說明：A.公司投資活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金足以支持經(jīng)營和籌資活動B.公司投資活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金不足以支持經(jīng)營和籌資活動C.公司經(jīng)營和籌資活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金不足以支持投資活動D.公司籌資活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金不足以支持經(jīng)營和投資活動30.一家公司現(xiàn)金流量表中的“籌資活動現(xiàn)金流量”為正，但“經(jīng)營活動現(xiàn)金流量”和“投資活動現(xiàn)金流量”為負(fù)，說明：A.公司籌資活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金足以支持經(jīng)營和投資活動B.公司籌資活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金不足以支持經(jīng)營和投資活動C.公司經(jīng)營和投資活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金不足以支持籌資活動D.公司投資活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金不足以支持經(jīng)營和籌資活動六、財務(wù)比率分析要求：本部分包括10道選擇題，每題2分，共20分。請根據(jù)給出的財務(wù)數(shù)據(jù)，分析公司的財務(wù)比率狀況。31.一家公司流動比率為2，說明：A.公司短期償債能力較弱B.公司短期償債能力較強C.公司長期償債能力較弱D.公司長期償債能力較強32.一家公司速動比率為1.5，說明：A.公司短期償債能力較弱B.公司短期償債能力較強C.公司長期償債能力較弱D.公司長期償債能力較強33.一家公司資產(chǎn)負(fù)債率為40%，說明：A.公司負(fù)債水平較低B.公司負(fù)債水平較高C.公司所有者權(quán)益水平較低D.公司所有者權(quán)益水平較高34.一家公司銷售毛利率為25%，說明：A.公司盈利能力較強B.公司盈利能力較弱C.公司成本控制能力較強D.公司成本控制能力較弱35.一家公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.5，說明：A.公司資產(chǎn)利用效率較高B.公司資產(chǎn)利用效率較低C.公司盈利能力較強D.公司盈利能力較弱36.一家公司凈資產(chǎn)收益率為15%，說明：A.公司盈利能力較強B.公司盈利能力較弱C.公司資產(chǎn)利用效率較高D.公司資產(chǎn)利用效率較低37.一家公司現(xiàn)金流量比率為0.5，說明：A.公司現(xiàn)金流量狀況良好B.公司現(xiàn)金流量狀況較差C.公司盈利能力較強D.公司盈利能力較弱38.一家公司利息保障倍數(shù)為4，說明：A.公司償債能力較強B.公司償債能力較弱C.公司盈利能力較強D.公司盈利能力較弱39.一家公司市盈率為20，說明：A.公司股票價格較高B.公司股票價格較低C.公司盈利能力較強D.公司盈利能力較弱40.一家公司市凈率為3，說明：A.公司股票價格較高B.公司股票價格較低C.公司盈利能力較強D.公司盈利能力較弱本次試卷答案如下：一、計算與分析1.A.400解析：凈收入=銷售收入-成本-銷售稅=1000-600-100=400萬元。2.A.3000解析：所有者權(quán)益=總資產(chǎn)-負(fù)債=5000-2000=3000萬元。3.B.300解析：所得稅=稅前利潤×所得稅稅率=500×30%=150萬元。4.A.40%解析：銷售利潤率=凈利潤/銷售收入=400/1000=40%。5.A.40%解析：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債/總資產(chǎn)=2000/5000=40%。6.A.15%解析：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/所有者權(quán)益=200/3000=15%。7.A.2解析：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債=1000/500=2。8.A.2解析：速動比率=(流動資產(chǎn)-存貨)/流動負(fù)債=(1000-300)/500=2。9.B.200萬元解析：根據(jù)題意，無具體計算過程。10.A.400萬元解析：根據(jù)題意，無具體計算過程。二、財務(wù)報表分析1.B.采購增加解析：存貨增加通常是因為采購增加。2.C.稅收減免解析：營業(yè)外收入增加可能是由于稅收減免。3.A.購買固定資產(chǎn)解析：投資活動現(xiàn)金流量減少通常是因為購買固定資產(chǎn)。4.A.短期借款增加解析：負(fù)債增加可能是因為短期借款增加。5.A.銷售增加解析：銷售費用增加通常是因為銷售增加。6.A.支付供應(yīng)商貨款解析：經(jīng)營活動現(xiàn)金流量減少通常是因為支付供應(yīng)商貨款。7.A.收到投資者投入解析：所有者權(quán)益增加可能是因為收到投資者投入。8.A.銷售收入增加解析：營業(yè)利潤增加通常是因為銷售收入增加。9.A.發(fā)行股票解析：籌資活動現(xiàn)金流量增加可能是因為發(fā)行股票。10.A.收到投資回報解析：資產(chǎn)增加可能是因為收到投資回報。三、財務(wù)預(yù)測11.C.1800解析：銷售收入=去年銷售收入×(1+年增長率)^年數(shù)=1000×(1+10%)^3=1800萬元。12.A.415解析：凈利潤=去年凈利潤×(1+年增長率)^年數(shù)=200×(1+15%)^3=415萬元。13.C.590解析：固定資產(chǎn)=去年固定資產(chǎn)×(1+年增長率)^年數(shù)=500×(1+8%)^3=590萬元。14.A.2解析：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債=(去年流動資產(chǎn)×(1+年增長率)^年數(shù))/(去年流動負(fù)債×(1+年增長率)^年數(shù))=1.5。15.A.50%解析：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債/總資產(chǎn)=(去年負(fù)債×(1+年增長率)^年數(shù))/(去年總資產(chǎn)×(1+年增長率)^年數(shù))=50%。16.A.20%解析：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/所有者權(quán)益=(去年凈利潤×(1+年增長率)^年數(shù))/(去年所有者權(quán)益×(1+年增長率)^年數(shù))=20%。17.B.420解析：現(xiàn)金流量凈額=去年現(xiàn)金流量凈額×(1+年增長率)^年數(shù)=300×(1+5%)^3=420萬元。18.A.30%解析：銷售毛利率=凈利潤/銷售收入=(去年凈利潤×(1+年增長率)^年數(shù))/(去年銷售收入×(1+年增長率)^年數(shù))=30%。19.A.1.5解析：資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/總資產(chǎn)=(去年銷售收入×(1+年增長率)^年數(shù))/(去年總資產(chǎn)×(1+年增長率)^年數(shù))=1.5。20.A.60%解析：負(fù)債比率=負(fù)債/總資產(chǎn)=(去年負(fù)債×(1+年增長率)^年數(shù))/(去年總資產(chǎn)×(1+年增長率)^年數(shù))=60%。四、現(xiàn)金流量分析21.A.公司經(jīng)營活動產(chǎn)生了足夠的現(xiàn)金解析：經(jīng)營活動現(xiàn)金流量為正，表示公司經(jīng)營活動產(chǎn)生了足夠的現(xiàn)金。22.A.公司投資活動產(chǎn)生了現(xiàn)金解析：投資活動現(xiàn)金流量為負(fù)，表示公司投資活動產(chǎn)生了現(xiàn)金。23.A.公司通過發(fā)行股票籌集資金解析：籌資活動現(xiàn)金流量為正，表示公司通過發(fā)行股票籌集資金。24.A.公司經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金足以支持投資和籌資活動解析：經(jīng)營活動現(xiàn)金流量為負(fù)，但投資和籌資活動為正，表示經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金足以支持投資和籌資活動。25.A.公司投資活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金足以支持經(jīng)營和籌資活動解析：投資活動現(xiàn)金流量為負(fù)，但經(jīng)營活動和籌資活動為正，表示投資活動產(chǎn)生