長(zhǎng)期投資決策的考察試題及答案

長(zhǎng)期投資決策的考察試題及答案姓名：____________________

一、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.下列關(guān)于長(zhǎng)期投資決策的表述中，錯(cuò)誤的是：

A.長(zhǎng)期投資決策通常涉及較大的資金投入和較長(zhǎng)的投資期限。

B.長(zhǎng)期投資決策需要考慮投資回收期、凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率等因素。

C.長(zhǎng)期投資決策通常不考慮投資風(fēng)險(xiǎn)。

D.長(zhǎng)期投資決策的決策依據(jù)主要是項(xiàng)目的盈利能力和投資回報(bào)率。

2.下列關(guān)于凈現(xiàn)值（NPV）的表述中，正確的是：

A.NPV是投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出的差額。

B.NPV是投資項(xiàng)目的平均現(xiàn)金流入與平均現(xiàn)金流出的差額。

C.NPV是指項(xiàng)目投資回收期與投資回報(bào)期的差額。

D.NPV是指項(xiàng)目投資回收期與投資回報(bào)率的差額。

3.下列關(guān)于內(nèi)部收益率（IRR）的表述中，錯(cuò)誤的是：

A.IRR是使投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率。

B.IRR是投資項(xiàng)目的平均現(xiàn)金流入與平均現(xiàn)金流出的差額。

C.IRR是投資項(xiàng)目的投資回收期與投資回報(bào)率的差額。

D.IRR是投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出的差額。

4.下列關(guān)于投資回收期的表述中，正確的是：

A.投資回收期是指投資項(xiàng)目從開始投資到收回全部投資的時(shí)間。

B.投資回收期是指投資項(xiàng)目從開始投資到盈利的時(shí)間。

C.投資回收期是指投資項(xiàng)目從開始投資到達(dá)到預(yù)期收益的時(shí)間。

D.投資回收期是指投資項(xiàng)目從開始投資到實(shí)現(xiàn)投資回報(bào)的時(shí)間。

5.下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整現(xiàn)金流量（RACF）的表述中，正確的是：

A.RACF是指考慮了投資風(fēng)險(xiǎn)后的現(xiàn)金流量。

B.RACF是指投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出的差額。

C.RACF是指投資項(xiàng)目的平均現(xiàn)金流入與平均現(xiàn)金流出的差額。

D.RACF是指投資項(xiàng)目的投資回收期與投資回報(bào)率的差額。

6.下列關(guān)于折現(xiàn)率的表述中，正確的是：

A.折現(xiàn)率是指將未來現(xiàn)金流量折算成現(xiàn)值的利率。

B.折現(xiàn)率是指投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出的差額。

C.折現(xiàn)率是指投資項(xiàng)目的平均現(xiàn)金流入與平均現(xiàn)金流出的差額。

D.折現(xiàn)率是指投資項(xiàng)目的投資回收期與投資回報(bào)率的差額。

7.下列關(guān)于投資組合的表述中，正確的是：

A.投資組合是指將多個(gè)投資項(xiàng)目進(jìn)行組合，以降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

B.投資組合是指將多個(gè)投資項(xiàng)目進(jìn)行組合，以增加投資回報(bào)。

C.投資組合是指將多個(gè)投資項(xiàng)目進(jìn)行組合，以分散投資風(fēng)險(xiǎn)。

D.投資組合是指將多個(gè)投資項(xiàng)目進(jìn)行組合，以實(shí)現(xiàn)投資回報(bào)的最大化。

8.下列關(guān)于資本預(yù)算的表述中，正確的是：

A.資本預(yù)算是指企業(yè)對(duì)長(zhǎng)期投資項(xiàng)目的資金投入進(jìn)行規(guī)劃和控制。

B.資本預(yù)算是指企業(yè)對(duì)短期投資項(xiàng)目的資金投入進(jìn)行規(guī)劃和控制。

C.資本預(yù)算是指企業(yè)對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估和選擇。

D.資本預(yù)算是指企業(yè)對(duì)投資項(xiàng)目的資金來源和資金使用進(jìn)行規(guī)劃和控制。

9.下列關(guān)于投資決策的表述中，正確的是：

A.投資決策是指企業(yè)對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估和選擇。

B.投資決策是指企業(yè)對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行資金籌集和資金使用。

C.投資決策是指企業(yè)對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行投資回收期和凈現(xiàn)值的計(jì)算。

D.投資決策是指企業(yè)對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析和風(fēng)險(xiǎn)控制。

10.下列關(guān)于項(xiàng)目評(píng)估的表述中，正確的是：

A.項(xiàng)目評(píng)估是指對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)分析和非財(cái)務(wù)分析。

B.項(xiàng)目評(píng)估是指對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行投資回收期和凈現(xiàn)值的計(jì)算。

C.項(xiàng)目評(píng)估是指對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析和風(fēng)險(xiǎn)控制。

D.項(xiàng)目評(píng)估是指對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行投資決策和資金籌集。

二、多項(xiàng)選擇題（每題3分，共10題）

1.長(zhǎng)期投資決策時(shí)應(yīng)考慮的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括：

A.投資回收期

B.凈現(xiàn)值

C.內(nèi)部收益率

D.投資回報(bào)率

E.負(fù)債比率

2.以下哪些因素會(huì)影響長(zhǎng)期投資決策的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估：

A.市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度

B.政策法規(guī)變化

C.技術(shù)更新速度

D.經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)

E.投資者心理預(yù)期

3.在進(jìn)行長(zhǎng)期投資決策時(shí)，可能采用的分析方法包括：

A.盈虧平衡分析

B.投資回收期分析

C.凈現(xiàn)值分析

D.內(nèi)部收益率分析

E.敏感性分析

4.以下哪些屬于長(zhǎng)期投資決策中的非財(cái)務(wù)因素：

A.企業(yè)聲譽(yù)

B.管理團(tuán)隊(duì)能力

C.技術(shù)研發(fā)能力

D.市場(chǎng)份額

E.法律合規(guī)性

5.在進(jìn)行長(zhǎng)期投資決策時(shí)，可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)包括：

A.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

B.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

C.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

D.政策風(fēng)險(xiǎn)

E.信用風(fēng)險(xiǎn)

6.以下哪些是評(píng)估投資項(xiàng)目可行性的關(guān)鍵因素：

A.投資回報(bào)率

B.投資風(fēng)險(xiǎn)

C.投資回收期

D.資金成本

E.現(xiàn)金流量

7.在長(zhǎng)期投資決策中，如何進(jìn)行投資組合的優(yōu)化：

A.調(diào)整投資比例

B.選擇不同行業(yè)和市場(chǎng)的項(xiàng)目

C.分散投資地域

D.利用衍生品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖

E.適時(shí)調(diào)整投資策略

8.以下哪些是影響長(zhǎng)期投資決策現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)的因素：

A.銷售預(yù)測(cè)

B.成本預(yù)測(cè)

C.投資預(yù)算

D.資金籌措計(jì)劃

E.利息支出

9.在長(zhǎng)期投資決策中，如何進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)估的敏感性分析：

A.變動(dòng)關(guān)鍵假設(shè)條件

B.分析各因素對(duì)項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值的影響

C.考慮不同情景下的項(xiàng)目表現(xiàn)

D.確定項(xiàng)目最敏感的變量

E.根據(jù)敏感性分析結(jié)果調(diào)整投資決策

10.以下哪些是長(zhǎng)期投資決策中的戰(zhàn)略因素：

A.企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)

B.行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)

C.競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手策略

D.技術(shù)創(chuàng)新方向

E.政策環(huán)境變化

三、判斷題（每題2分，共10題）

1.長(zhǎng)期投資決策的目的是為了提高企業(yè)的短期盈利能力。（×）

2.凈現(xiàn)值（NPV）越大，說明投資項(xiàng)目的盈利能力越強(qiáng)。（√）

3.投資回收期越短，投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)就越低。（√）

4.內(nèi)部收益率（IRR）高于資金成本時(shí)，投資項(xiàng)目的盈利能力更強(qiáng)。（√）

5.在進(jìn)行長(zhǎng)期投資決策時(shí)，應(yīng)優(yōu)先考慮投資回收期。（×）

6.長(zhǎng)期投資決策過程中，非財(cái)務(wù)因素不如財(cái)務(wù)因素重要。（×）

7.投資組合的多元化可以完全消除投資風(fēng)險(xiǎn)。（×）

8.資本預(yù)算的主要目的是為了確保企業(yè)資金的合理使用。（√）

9.敏感性分析可以幫助企業(yè)了解項(xiàng)目對(duì)關(guān)鍵變量變化的敏感程度。（√）

10.長(zhǎng)期投資決策的結(jié)果不會(huì)受到宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響。（×）

四、簡(jiǎn)答題（每題5分，共6題）

1.簡(jiǎn)述長(zhǎng)期投資決策中凈現(xiàn)值（NPV）的計(jì)算方法及其在決策中的應(yīng)用。

2.解釋內(nèi)部收益率（IRR）的概念，并說明如何使用IRR進(jìn)行投資項(xiàng)目的評(píng)估。

3.闡述投資回收期在長(zhǎng)期投資決策中的作用及其局限性。

4.分析長(zhǎng)期投資決策中如何考慮風(fēng)險(xiǎn)因素，并舉例說明。

5.簡(jiǎn)要介紹投資組合理論的基本原理，并說明其在投資決策中的應(yīng)用。

6.討論長(zhǎng)期投資決策中如何平衡財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)，以做出更全面的投資決策。

試卷答案如下

一、單項(xiàng)選擇題

1.C

解析思路：長(zhǎng)期投資決策需要考慮投資風(fēng)險(xiǎn)，因此選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

2.B

解析思路：凈現(xiàn)值（NPV）是指項(xiàng)目投資回收期與投資回報(bào)率的差額。

3.C

解析思路：內(nèi)部收益率（IRR）是使投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率。

4.A

解析思路：投資回收期是指投資項(xiàng)目從開始投資到收回全部投資的時(shí)間。

5.A

解析思路：風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整現(xiàn)金流量（RACF）是指考慮了投資風(fēng)險(xiǎn)后的現(xiàn)金流量。

6.A

解析思路：折現(xiàn)率是指將未來現(xiàn)金流量折算成現(xiàn)值的利率。

7.C

解析思路：投資組合是指將多個(gè)投資項(xiàng)目進(jìn)行組合，以分散投資風(fēng)險(xiǎn)。

8.A

解析思路：資本預(yù)算是指企業(yè)對(duì)長(zhǎng)期投資項(xiàng)目的資金投入進(jìn)行規(guī)劃和控制。

9.A

解析思路：投資決策是指企業(yè)對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估和選擇。

10.A

解析思路：項(xiàng)目評(píng)估是指對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)分析和非財(cái)務(wù)分析。

二、多項(xiàng)選擇題

1.A,B,C,D

解析思路：長(zhǎng)期投資決策的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括投資回收期、凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率和投資回報(bào)率。

2.A,B,C,D,E

解析思路：風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估考慮的因素包括市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、政策法規(guī)、技術(shù)更新、經(jīng)濟(jì)周期和投資者預(yù)期。

3.A,B,C,D,E

解析思路：長(zhǎng)期投資決策分析方法包括盈虧平衡分析、投資回收期分析、凈現(xiàn)值分析、內(nèi)部收益率分析和敏感性分析。

4.A,B,C,E

解析思路：非財(cái)務(wù)因素包括企業(yè)聲譽(yù)、管理團(tuán)隊(duì)能力、技術(shù)研發(fā)能力和法律合規(guī)性。

5.A,B,C,D,E

解析思路：長(zhǎng)期投資決策中可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)包括經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。

6.A,B,C,D,E

解析思路：評(píng)估投資項(xiàng)目可行性的關(guān)鍵因素包括投資回報(bào)率、投資風(fēng)險(xiǎn)、投資回收期、資金成本和現(xiàn)金流量。

7.A,B,C,D,E

解析思路：投資組合優(yōu)化包括調(diào)整投資比例、選擇不同行業(yè)和市場(chǎng)的項(xiàng)目、分散投資地域、利用衍生品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖和適時(shí)調(diào)整投資策略。

8.A,B,C,D,E

解析思路：影響現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)的因素包括銷售預(yù)測(cè)、成本預(yù)測(cè)、投資預(yù)算、資金籌措計(jì)劃和利息支出。

9.A,B,C,D,E

解析思路：敏感性分析包括變動(dòng)關(guān)鍵假設(shè)條件、分析各因素對(duì)項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值的影響、考慮不同情景下的項(xiàng)目表現(xiàn)、確定項(xiàng)目最敏感的變量和根據(jù)敏感性分析結(jié)果調(diào)整投資決策。

10.A,B,C,D,E

解析思路：戰(zhàn)略因素包括企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手策略、技術(shù)創(chuàng)新方向和政策環(huán)境變化。

三、判斷題

1.×

解析思路：長(zhǎng)期投資決策的目的是為了提高企業(yè)的長(zhǎng)期價(jià)值，而非短期盈利能力。

2.√

解析思路：NPV越大，說明投資項(xiàng)目的盈利能力越強(qiáng)，因?yàn)镹PV代表了投資項(xiàng)目的總價(jià)值。

3.√

解析思路：投資回收期越短，說明投資項(xiàng)目的資金回籠速度越快，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。

4.√

解析思路：IRR高于資金成本時(shí)，說明投資項(xiàng)目的回報(bào)超過了資金成本，盈利能力更強(qiáng)。

5.×

解析思路：投資回收期雖然是一個(gè)重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)，但并非唯一的決策依據(jù)，還需考慮項(xiàng)