《證券基礎(chǔ)》項目四+觸摸證券交易市場+任務(wù)四+清楚證券交易流程與交易規(guī)則+課件

任務(wù)四清楚證券交易流程與交易規(guī)則一、證券交易程序投資者如要進行上海證券交易所上市證券的投資，首先要去上海證券中央登記結(jié)算公司在各地的開戶代理機構(gòu)處申請開立證券賬戶；然后再選擇一家證券公司的營業(yè)部，作為自己買賣證券的代理人，開立資金賬戶和辦理指定交易。證券賬戶和資金賬戶開立以后，可以根據(jù)開戶證券營業(yè)部提供的幾種委托方式選擇其中的一種或幾種進行交易。一般證券營業(yè)部通常提供的委托方式有柜臺委托、自助終端委托、電話委托、網(wǎng)上交易等。所有的交易由上海證券交易所的電腦交易系統(tǒng)自動撮合完成，無需人工干預(yù)（具體見下圖4-1）。（一）選擇經(jīng)紀人并開戶1．選擇證券公司為經(jīng)紀商。證券公司是指證券經(jīng)營公司，是經(jīng)主管機關(guān)批準并到有關(guān)工商行政管理局領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照后專門經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的機構(gòu)。它具有證券交易所的會員資格，可以承銷發(fā)行、自營買賣或自營兼代理買賣證券。在我國目前買賣股票只能到證券公司，因為中國不準混業(yè)經(jīng)營，只有證券公司才具備為客戶提供代理買賣的業(yè)務(wù)。國內(nèi)知名的證券公司有：國泰君安證券（參見圖4-2）、湘財證券、中信證券公司、海通證券等等。圖4-2國泰君安證券大樓2．開戶（1）證券賬戶：證券投資者在證券登記結(jié)算公司開立證券賬戶，用于記載投資者持有的證券種類、名稱、數(shù)量及相應(yīng)權(quán)益和變動情況的賬戶。我國分為股票賬戶（可用于三者投資）、債券賬戶、基金賬戶。

（2）資金賬戶：在證券公司進行登記，開立資金賬戶，辦理證券交易卡。券商為投資者提供代理、托管、出納服務(wù)。（二）委托交易1．委托數(shù)量。整股委托，買賣證券數(shù)量以一個交易單位或其整數(shù)倍為起點。我國股票為100股/手，債券、基金為1000元/手。零股委托，我國賣出可以，買進不能。2．委托指令（1）市價委托：客戶委托證券商按照交易市場的市價買賣證券，不規(guī)定證券買賣的具體價格，經(jīng)紀人在接到指令后立即買賣證券。（2）限價委托：

投資者要求經(jīng)紀商在執(zhí)行委托指令時必須按限定的價格或比限價更有利的價格買賣。（3）委托形式：當(dāng)面委托、電話委托、傳真、函電委托、自助委托（電腦委托、遠程終端委托、磁卡委托）

圖3-3國泰君安證券交易系統(tǒng)（三）競價與成交1．競價原則：（1）價格優(yōu)先：即買進時，較高的價格優(yōu)先于較低的價格，賣出時較低的賣出價格優(yōu)先于較高的賣出價格；市價優(yōu)先于限價成交。（2）時間優(yōu)先，同價位申報，先出價或要價的優(yōu)先締結(jié)合同。2．競價方式：（1）按表現(xiàn)形式分：口頭競價（口頭唱板）、書面競價、電腦競價。（2）按連續(xù)性分：①集合競價（9：15-9：25交易所集中撮合）。所謂集合競價，即在某一規(guī)定時間內(nèi)，由投資者按照自己所能接受的心理價格自由地進行買賣申報之報，由電腦交易處理系統(tǒng)對全部申報按照價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則排序，并在此基礎(chǔ)上，找出一個基準價格，使它同時能滿足以下3個條件：一是成交量最大。二是高于基準價格的買入申報和低于基準價格的賣出申報全部滿足（成交）。三是與基準價格相同的買賣雙方中有一方申報全部滿足（成交）。②連續(xù)競價。上海、深圳證券交易所在正常交易時間即每周1~5上午9時30分~11時30分，下午1~3時采用連續(xù)競價方式，接受申報進行撮合。所謂連續(xù)競價，即是指對申報的每一筆買賣委托，由電腦交易系統(tǒng)按照以下兩種情況產(chǎn)生成交價：一是最高買進申報與最低賣出申報相同，則該價格即為成交價格；二是買入申報高于賣出申報時，或賣出申報低于買入申報時，申報在先的價格即為成交價格。3．競價結(jié)果：全部成交、部分成交、不成交。（四）清算與交割1．清算：買賣雙方成交后，通過交易所將證券商之間的買入、賣出證券的數(shù)量和價款分別予以軋平，即將買賣證券的數(shù)量和金額分別予以抵消，通過證券交易所交割凈差額的證券或價款。（1）核對有無成交單上的錯誤。（2）填寫清算單，計算凈證券數(shù)量或價款。（3）確定每一個證券商收進或付出的證券或金額。2．交割：賣方向買方支付證券，買方向賣方支付價款的過程。包括：證券商與客戶之間和證券商之間交割兩個階段?？蛻羧〉媒桓顔?。（1）當(dāng)日交割：當(dāng)天辦理證券和價款的事宜。（2）次日交割：成交后第二個營業(yè)日上午辦理。（3）例行交割：成交之日后某個交易日辦理（4）特約交割：成交之日起15日內(nèi)辦理。（5）過戶：股權(quán)轉(zhuǎn)移。我國實行電腦交易過戶一體化。二、證券交易相關(guān)事項（一）交易時間：周一至周五(法定休假日除外)上午9：30--11：30下午1：00--3：00（二）報價單位：股票以“股”為報價單位；基金以“份”為報價單位；債券以“手”為報價單位。例：行情顯示“深發(fā)展A”30元，即“深發(fā)展A”股現(xiàn)價30元／股。交易委托價格最小變動單位：A股、基金、債券為人民幣0.01元；深B為港幣0.01元；滬B為美元0.001元；上海債券回購為人民幣0.005元。（三）漲跌幅限制：在一個交易日內(nèi)，除首日上市證券外，每只證券的交易價格相對上一個交易日收市價的漲跌幅度不得超過10%，超過漲跌限價的委托為無效委托。但是，對于PT/ST股票漲跌幅限制為5%。（四）委托撤單：在委托未成交之前，投資者可以撤銷委托。（五）“T+1”交收：“T”表示交易當(dāng)天，“T+1”表示交易日當(dāng)天的第二天?！癟+1”交易制度指投資者當(dāng)天買入的證券不能在當(dāng)天賣出，需待第二天進行自動交割過戶后方可賣出。（債券當(dāng)天允許“T+0”回轉(zhuǎn)交易。）資金使用上，當(dāng)天賣出股票的資金回到投資者賬戶上可以用來買入股票，但不能當(dāng)天提取，必須到交收后才能提款。(A股為T+1交收，B股為T+3交收。）（六）開盤價與收盤價：證券的開盤價為當(dāng)日該證券的第一筆成交價格，通過集合競價方式產(chǎn)生，不能產(chǎn)生開盤價的，以連續(xù)競價方式產(chǎn)生。證券的收盤價為當(dāng)日該證券最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價（含最后一筆交易）。當(dāng)日無成交的，以前收盤價為當(dāng)日收盤價。（七）掛牌、摘牌、停牌與復(fù)牌：上交所和深交所對上市證券實行掛牌交易。證券上市期屆滿或依法不再具備上市條件的，證交所終止其上市交易，并予以摘牌。股票、封閉式基金交易出現(xiàn)異常波動的，證交所可以決定停牌，直至相關(guān)當(dāng)事人做出公告當(dāng)日的上午10:30予以復(fù)牌。根據(jù)市場發(fā)展需要，證交所可以調(diào)整停牌證券的復(fù)牌時間。證交所可以對涉嫌違法違規(guī)交易的證券實施特別停牌并予牌并予以公告，相關(guān)當(dāng)事人應(yīng)按照證交所的要求提交書面報告。特別停牌及復(fù)牌的時間和方式由證交所決定。證券停牌時，證交所發(fā)布的行情中包括該證券的信息；證券摘牌后，行情中無該證券的信息。（八）分紅派息及配股1.分紅派息。分紅派息是指上市公司向其股東派發(fā)紅利和股息?，F(xiàn)時深圳證券交易所和上海證券交易所上市公司分紅派息的方式有送紅股、派現(xiàn)金息、轉(zhuǎn)增紅股。投資者應(yīng)清楚了解上市公司在證監(jiān)會指定報紙上刊登的分紅派息公告書。投資者領(lǐng)取深滬上市公司紅股、股息無須到證券部辦理任何手續(xù)，只要股權(quán)登記日當(dāng)日收市時仍持有該種股票，都享有分紅派息的權(quán)利。送紅股、轉(zhuǎn)增紅股和現(xiàn)金派息都會自動轉(zhuǎn)入投資者的證券賬戶。所分紅股在紅股上市日到達投資者賬戶；所派股息需上市公司劃款到賬后方可自動轉(zhuǎn)入投資者資金賬戶內(nèi)。除權(quán)（息）日是在權(quán)益登記日后的一個交易日，在此日和此日后買入該證券的投資者無獲得此次分紅送配的權(quán)利。當(dāng)天該股票開盤參考價為除權(quán)報價，漲跌幅以除權(quán)報價為基礎(chǔ)。在除權(quán)（息）日，上市證券簡稱前往往會加上XR、XD和DR等字母，如海泰發(fā)展（600082）于2007年4月17日除息，其股票簡稱當(dāng)天改為XR海泰發(fā)。XR、XD、DR