創(chuàng)新模式解決文化產(chǎn)業(yè)融資難題

創(chuàng)新模式解決文化產(chǎn)業(yè)融資難題〔作者:___________單位:___________郵碼:___________〕

“創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)〞概念最早由英國人約翰?霍金斯在1998年提出，指那些從個人的創(chuàng)造力、技能和天分中獲取開展動力的企業(yè)，以及那些通過對知識產(chǎn)權(quán)的開發(fā)創(chuàng)造潛在財富和就業(yè)時機的活動。歐洲大陸國家稱之為文化產(chǎn)業(yè)，美國稱之為版權(quán)產(chǎn)業(yè)。文化產(chǎn)業(yè)具有技術(shù)密集、知識密集、附加值高、環(huán)境污染少、資源消耗低、投資回報高等特點，屬新興綠色產(chǎn)業(yè)。全球每天文化產(chǎn)業(yè)的價值高達(dá)數(shù)百億美元，美國和英國具有領(lǐng)先地位，文化產(chǎn)業(yè)不僅是它們的經(jīng)濟支柱，也是其強大軟實力的表達(dá)。

2021年至2021年，面對國際金融危機的沖擊，文化產(chǎn)業(yè)逆勢而上，保持了持續(xù)增長，展現(xiàn)出勃勃生機。新興的文化產(chǎn)業(yè)受到金融機構(gòu)的青睞，中國人民銀行發(fā)布?2021年金融機構(gòu)貸款投向統(tǒng)計報告?指出，在全國金融機構(gòu)中長期貸款增速整體回落的背景下，文化產(chǎn)業(yè)成為新的貸款增長點，其余額增速創(chuàng)歷史新高。國家對開展文化產(chǎn)業(yè)高度重視，黨的十七屆六中全會重點提出了深化文化體制改革的決定。

首都在文化資源、創(chuàng)意人才、市場主體等方面具有明顯優(yōu)勢，但是文化產(chǎn)業(yè)仍處于初級開展階段，突出表現(xiàn)為市場不成熟、需求不穩(wěn)定、創(chuàng)新能力缺乏、企業(yè)規(guī)模小、產(chǎn)業(yè)鏈尚未形成、缺乏清晰的商業(yè)模式。尚未成熟的市場體制及不標(biāo)準(zhǔn)的競爭導(dǎo)致文化產(chǎn)業(yè)投資回報周期較長、盈利狀況較差、融資效率低下。融資難已成為制約首都文化產(chǎn)業(yè)快速開展的瓶頸。

一、政府搭臺解決文化產(chǎn)業(yè)融資難

近年來，首都文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)規(guī)模急劇擴大，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，文化創(chuàng)意企業(yè)盈利水平明顯提高。2021年北京市文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)增加值1690多億元，比上年增加近200億元，占全市GDP比重12.3%。已超過房地產(chǎn)、批發(fā)零售、商務(wù)效勞、交通運輸?shù)刃袠I(yè)，成為首都經(jīng)濟的核心產(chǎn)業(yè)之一。市級文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)數(shù)量已達(dá)30家，覆蓋了全部區(qū)縣，八大重點行業(yè)，吸納就業(yè)人口近百萬人。2021年1～9月，全社會固定資產(chǎn)投資中，文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)投資額到達(dá)143.3億元，比上年增加14.5億元，同比增長11.3%，占全社會固定資產(chǎn)投資比重的3.4%。

2021年九部委聯(lián)合下發(fā)?關(guān)于金融支持文化產(chǎn)業(yè)振興和開展繁榮的指導(dǎo)意見?，推動了與文化產(chǎn)業(yè)相關(guān)的多元化、多層次信貸產(chǎn)品創(chuàng)新，文化企業(yè)的金融效勞得到改善。北京市為搭建文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)投融資效勞體系，拓寬投融資渠道，解決文化創(chuàng)意企業(yè)融資難問題，積極推進文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)投融資效勞體系建設(shè)，陸續(xù)推出以下措施：

1.率先提出并建立了9大類、27中類、88小類的文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計指標(biāo)體系，將文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)作為重要支柱產(chǎn)業(yè)重點扶持、優(yōu)先開展。以制定實施?北京市促進文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)開展的假設(shè)干政策?為根底，先后出臺21個專項文件，形成了以宏觀政策為統(tǒng)領(lǐng)，實施細(xì)那么、行業(yè)政策和區(qū)域政策協(xié)調(diào)配套的文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)政策扶持體系。

2.從北京市文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)專項資金中安排?？钣糜谥С纸鹑跈C構(gòu)參與文化產(chǎn)業(yè)開展，實行銀行貸款貼息政策，對已經(jīng)形成一定規(guī)模、獲得商業(yè)銀行貸款、符合文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)支持方向的企業(yè)，按照一定比例給予貸款貼息支持。貸款貼息包括全額貼息、局部貼息等多種方式，引導(dǎo)銀行信貸資金進入文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)。

3.與金融機構(gòu)合作開辟貸款綠色通道，開展無形資產(chǎn)質(zhì)押貸款試點。聯(lián)合商業(yè)銀行在全市范圍內(nèi)推出文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)專項貸款綠色通道，對重點企業(yè)及工程，由銀行建立快速審批機制，優(yōu)先給予信貸支持。

4.構(gòu)筑投融資效勞平臺，推出北京市文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)貸款擔(dān)保工作機制。設(shè)立文化創(chuàng)意企業(yè)擔(dān)保專項資金，選擇適宜的擔(dān)保公司對文化創(chuàng)意企業(yè)申請銀行貸款提供擔(dān)保，提高政策性扶持資金的杠桿性，實現(xiàn)引導(dǎo)基金的放大效應(yīng)。

二、文化企業(yè)融資渠道逐步拓寬

首先，文化產(chǎn)業(yè)的融資環(huán)境有所改善，各家商業(yè)銀行加強銀行產(chǎn)品創(chuàng)新，大力支持文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)，推出多樣化的擔(dān)保方式〔無形資產(chǎn)抵押、個人連帶保證、專業(yè)公司擔(dān)保等〕，豐富了信貸產(chǎn)品，提高了審批效率。截至2021年7月末，北京市中資銀行文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)貸款余額為381.9億元，同比增長60.4%，累計支持了1114戶文化創(chuàng)意企業(yè)開展。今年前7個月累計發(fā)放文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)貸款205.7億元，同比增長71.7%，為941戶文化創(chuàng)意企業(yè)提供了信貸支持，是上年同期的2.1倍。

北京市文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)促進中心先后與北京銀行、交通銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議，為文化創(chuàng)意企業(yè)開辟貸款綠色渠道，加大貸款力度。截至今年9月末，以上四家銀行已經(jīng)累計發(fā)放文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)貸款3233筆，貸款金額合計到達(dá)319.04億元。北京銀行還成立了全國首家文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)金融效勞中心。截至今年9月末，北京銀行已累計審批通過文化創(chuàng)意企業(yè)貸款1700多筆、270多億元，占北京市場的70%以上。

其次，直接融資渠道在積極培育和壯大文化產(chǎn)業(yè)市場主體、推動文化企業(yè)資源和資產(chǎn)重組方面初見成效。今年前3季度，北京市全市新增A股文化企業(yè)7家，增速到達(dá)了20%。目前北京市在A股上市的文化企業(yè)共計42家，首發(fā)融資總額為328.76億元。然而，按照目前創(chuàng)業(yè)板的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，文化創(chuàng)意企業(yè)想要通過上市的審核并不容易，那些并未考慮文化產(chǎn)業(yè)特征的財務(wù)指標(biāo)、企業(yè)管理和公司治理結(jié)構(gòu)等方面的要求，令眾多文化企業(yè)難以滿足。一些文化企業(yè)嘗試通過銀行間債券市場發(fā)行企業(yè)債、公司債、短期融資券和中期票據(jù)等方式融資，在嚴(yán)格的審核制度下，鮮有能滿足監(jiān)管要求的企業(yè)?？傮w上看，直接融資市場嚴(yán)重滯后，難以滿足各層次文化企業(yè)的融資需求。

三、文化企業(yè)融資難的根源

盡管北京市政府和金融機構(gòu)對文化產(chǎn)業(yè)加大了支持力度，但對于占文化產(chǎn)業(yè)絕大多數(shù)的中小企業(yè)而言，獲得外部資金支持還是可望而不可及的事情。因為，金融機構(gòu)為創(chuàng)意文化企業(yè)提供貸款，大多采取“版權(quán)抵押加上其他擔(dān)保手段〞的方式，按回款特點匹配還款方式，鎖定還款渠道，如果沒有第三方擔(dān)保，中小文化企業(yè)僅通過版權(quán)質(zhì)押的方式很難獲得貸款。

文化企業(yè)融資難表現(xiàn)在：商業(yè)銀行對中小文化企業(yè)的支持缺乏；以民間借貸為主的融資方式具有法律要件缺失、合同關(guān)系不標(biāo)準(zhǔn)等弊端；直接融資的監(jiān)管要求較為嚴(yán)格，無法滿足各層次規(guī)模的文化企業(yè)的需求；風(fēng)險投資和天使基金整體規(guī)模偏小，難以滿足創(chuàng)業(yè)中文化企業(yè)資金需求。來自文化產(chǎn)業(yè)和金融機構(gòu)兩方面的因素共同制造了這一難題。

1.文化產(chǎn)業(yè)方面的因素

首先，多數(shù)文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模小，產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)不清晰，管理方式落后，信用缺失，信用風(fēng)險較大。其次，文化產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)中無形資產(chǎn)比重較大，知識產(chǎn)權(quán)難評估、難交易，其市場價值能否實現(xiàn)難以預(yù)測，資產(chǎn)貶值空間較大、流動性較差。再次，文化產(chǎn)業(yè)政策風(fēng)險大，市場不確定性強。盈利能力受作品風(fēng)格、流派、審美觀、價值觀、受眾偏好等復(fù)雜因素共同決定，銷售收入的波動性較大。最后，文化產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度低，核心業(yè)務(wù)尚未形成自由交易的市場制度，供給鏈不成熟，上下游企業(yè)之間內(nèi)在的擔(dān)保機制不完善，阻礙了銀行進行信用審批和產(chǎn)品創(chuàng)新，進而制約了融資效率。

2.金融機構(gòu)方面的因素

商業(yè)銀行資本金較低，承受風(fēng)險的能力較弱，必須堅持穩(wěn)健經(jīng)營的宗旨。其現(xiàn)行的定價機制、擔(dān)保制度、管理系統(tǒng)和人員問責(zé)等制度體系都是面向傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，建立在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)信貸實踐根底之上的。對于文化產(chǎn)業(yè)這一新興產(chǎn)業(yè)，面對如何定價、如何問責(zé)、如何控制風(fēng)險、如何評估無形資產(chǎn)抵押品價值等開展信貸業(yè)務(wù)的根本要件，商業(yè)銀行缺乏信貸經(jīng)驗，缺乏相應(yīng)的歷史數(shù)據(jù)作為評級根底，加之文化產(chǎn)業(yè)涵蓋播送、電視、電影、動漫、報紙雜志、圖書出版、藝術(shù)娛樂、旅游、體育、會展等多個子行業(yè)，各子行業(yè)的企業(yè)特點和融資狀況千差萬別，盈利模式各不相同，在缺乏對其盈利模式進行深入研究、風(fēng)險難以把握的情況下，商業(yè)銀行的理性選擇就是觀望，捂住自己的錢袋子。

四、創(chuàng)新模式：破解文化產(chǎn)業(yè)融資難題的關(guān)鍵

1.建立完善的文化產(chǎn)權(quán)交易市場。推動建立文化產(chǎn)業(yè)中介效勞體系，推動有關(guān)部門制定和完善專利權(quán)、著作權(quán)等無形資產(chǎn)評估、質(zhì)押、登記、托管、流轉(zhuǎn)和變現(xiàn)的管理方法，為文化企業(yè)的著作權(quán)、商標(biāo)權(quán)和專利技術(shù)等文化產(chǎn)權(quán)交易提供專業(yè)化效勞，切實加強對文化市場的有效監(jiān)管和知識產(chǎn)權(quán)保護力度，完善各類無形資產(chǎn)二級交易市場，有效保障投資者、債權(quán)人和消費者的權(quán)益，為金融機構(gòu)支持文化產(chǎn)業(yè)開展創(chuàng)造良好的生態(tài)環(huán)境。

2.拓展文化產(chǎn)業(yè)投融資效勞平臺功能。建立起包括信息披露、投融資促進、登記托管、資金結(jié)算在內(nèi)的投融資效勞工作機制，建設(shè)集政府指導(dǎo)政策對外發(fā)布、文化產(chǎn)業(yè)投融資信息交流、金融業(yè)務(wù)在線辦理、金融產(chǎn)品發(fā)行、工程咨詢投資、產(chǎn)品展示交易、行業(yè)知識普及培訓(xùn)等各類文化產(chǎn)業(yè)投融資效勞于一體的綜合性公共效勞平臺，各大金融機構(gòu)與平臺開展業(yè)務(wù)對接。有效聚攏包括文化創(chuàng)意企業(yè)、各類投資機構(gòu)和相關(guān)中介效勞機構(gòu)在內(nèi)的各方資源，加快文化產(chǎn)業(yè)和金融業(yè)結(jié)合開展，切實解決文化企業(yè)和資本市場之間信息與資源的不對稱。

3.繼續(xù)推進文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)投資基金工程。吸引和鼓勵民營資本、社會資本積極參與文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)基金，促進風(fēng)險機構(gòu)和資金管理機構(gòu)的結(jié)合，吸引風(fēng)險資金進入文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)。產(chǎn)業(yè)投資基金通過股權(quán)投資方式，向文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)注資，緩解文化創(chuàng)意企業(yè)的資本金短缺狀況，樹立融資企業(yè)的信用形象，客觀上起到給企業(yè)信用增級的作用，并提升企業(yè)自主融資的能力。

4.建立有效的文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)信用擔(dān)保體系。中小型文化企業(yè)融資難的一個重要原因在于信用根底缺乏的先天缺陷。從世界各國的經(jīng)驗看，推動社會資金建立文化創(chuàng)意企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)，降低信息不對稱程度，把政府政策導(dǎo)向、財政適當(dāng)投入與信用擔(dān)保市場化運作結(jié)合起來，提供多元化、多層次的擔(dān)保業(yè)務(wù)。確保銀行提供足夠的擔(dān)保貸款，是實現(xiàn)文化創(chuàng)意企業(yè)融資難的現(xiàn)實途徑。同時，要推進完善文化創(chuàng)意企業(yè)信用制度建設(shè)，聯(lián)合金融機構(gòu)開展企業(yè)評級，疏通文化創(chuàng)意企業(yè)的融資渠道。

5.健全工程投融資產(chǎn)權(quán)評價機制。目前國內(nèi)缺乏公正、客觀、合理的文化創(chuàng)意產(chǎn)品評價機制，造成評無所依。構(gòu)建公正合理的評價機制和專業(yè)的評價機構(gòu)，銀行或風(fēng)險投資機構(gòu)在評估文化創(chuàng)意企業(yè)時，才能明確估算需貸款或投資文化創(chuàng)意工程的價值。對于文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)工程中的具體知識產(chǎn)權(quán)，在公正評價同時，還要建立配套的保有機制，通過保有效勞保證無形資產(chǎn)所有方、使用方和貸款銀行三方的正當(dāng)利益，防范知識產(chǎn)權(quán)損毀風(fēng)險。

6.開辟金融效勞新渠道。鼓勵商業(yè)銀行認(rèn)真研究文化產(chǎn)業(yè)，實事求是，擺脫傳統(tǒng)的固定資產(chǎn)抵押業(yè)務(wù)模式，重視文化創(chuàng)意企業(yè)的經(jīng)營特征和盈利模式，從企業(yè)的經(jīng)營資質(zhì)、運作能力、經(jīng)驗業(yè)績、專業(yè)團隊出發(fā)，認(rèn)識和把握企業(yè)的開展水平，積極探索利用企業(yè)現(xiàn)金流情況，結(jié)合真實的貿(mào)易背景核定授信的方式，實現(xiàn)從“物權(quán)控制〞向“未來現(xiàn)金流控制〞的風(fēng)險管理理念轉(zhuǎn)變。通過創(chuàng)新產(chǎn)品模式，對文化創(chuàng)意企業(yè)現(xiàn)金流和核心資產(chǎn)進行有效控制。探索實踐知識產(chǎn)權(quán)、收益權(quán)、定單等質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，加強衍生金融工具開發(fā)，積極使用信用風(fēng)險緩釋工具，建立適合文化企業(yè)特點的風(fēng)險分散、管理體系。