工程經(jīng)濟選題研究試題及答案

工程經(jīng)濟選題研究試題及答案一、單項選擇題（每題2分，共20分）1.某項目初始投資100萬元，第1至5年每年凈現(xiàn)金流入30萬元，基準(zhǔn)收益率為10%，則其靜態(tài)投資回收期為（）A.3.33年B.4.33年C.5年D.3.67年2.下列指標(biāo)中，屬于動態(tài)評價指標(biāo)的是（）A.投資利潤率B.靜態(tài)投資回收期C.凈現(xiàn)值率D.資本金利潤率3.某企業(yè)向銀行借款1000萬元，年利率8%，按季度計息，年實際利率為（）A.8%B.8.24%C.8.30%D.8.16%4.進行設(shè)備更新決策時，舊設(shè)備的沉沒成本等于（）A.舊設(shè)備原值累計折舊B.舊設(shè)備當(dāng)前市場價值賬面價值C.舊設(shè)備賬面價值當(dāng)前市場價值D.舊設(shè)備原值當(dāng)前市場價值5.某項目設(shè)計生產(chǎn)能力為年產(chǎn)50萬件產(chǎn)品，年固定成本為300萬元，單位產(chǎn)品可變成本為50元，銷售單價為80元，營業(yè)稅金及附加率為5%，則盈虧平衡產(chǎn)量為（）A.10萬件B.12萬件C.15萬件D.20萬件6.價值工程中，功能整理的主要任務(wù)是（）A.確定功能成本B.建立功能系統(tǒng)圖C.計算功能評價系數(shù)D.選擇價值工程對象7.對兩個壽命期不同的互斥方案進行比選時，最適宜的方法是（）A.凈現(xiàn)值法B.年值法C.內(nèi)部收益率法D.差額分析法8.某方案凈現(xiàn)值為120萬元，內(nèi)部收益率為15%，基準(zhǔn)收益率為12%，若基準(zhǔn)收益率提高至14%，則該方案的凈現(xiàn)值（）A.大于120萬元B.小于120萬元C.等于120萬元D.無法確定9.進行敏感性分析時，通常選擇（）作為分析指標(biāo)A.投資回收期B.內(nèi)部收益率C.總成本D.產(chǎn)品產(chǎn)量10.下列關(guān)于資金時間價值的表述中，錯誤的是（）A.資金時間價值是資金在周轉(zhuǎn)使用中產(chǎn)生的增值B.資金時間價值與通貨膨脹率無關(guān)C.資金時間價值的本質(zhì)是社會平均資金利潤率D.不同時點上的資金不能直接比較價值二、簡答題（每題8分，共40分）1.簡述工程經(jīng)濟分析中“現(xiàn)金流量”的構(gòu)成要素及其在項目評價中的作用。2.對比分析凈現(xiàn)值（NPV）與內(nèi)部收益率（IRR）在方案評價中的優(yōu)缺點。3.什么是設(shè)備的經(jīng)濟壽命？影響設(shè)備經(jīng)濟壽命的主要因素有哪些？4.簡述盈虧平衡分析的基本原理及局限性。5.價值工程中“價值”的含義是什么？提高價值的途徑有哪些？三、計算題（每題15分，共30分）1.某項目現(xiàn)金流量如下表所示（單位：萬元），基準(zhǔn)收益率為10%，計算該項目的凈現(xiàn)值（NPV）、內(nèi)部收益率（IRR）和靜態(tài)投資回收期（Pt）。|年份|0|1|2|3|4|5||||||||||凈現(xiàn)金流量|500|100|150|200|250|300|2.某企業(yè)現(xiàn)有設(shè)備A，目前市場價值為8萬元，預(yù)計還可使用5年，年運行成本為12萬元，第5年末殘值為1萬元；擬更新設(shè)備B，購置成本為30萬元，預(yù)計使用10年，年運行成本為8萬元，第10年末殘值為3萬元?；鶞?zhǔn)收益率為10%，試比較兩設(shè)備的經(jīng)濟合理性（要求用年成本法計算）。四、案例分析題（30分）某新能源汽車電池生產(chǎn)線項目，初始投資為8000萬元，建設(shè)期1年，第2年投產(chǎn)，生產(chǎn)期10年。投產(chǎn)后第1年生產(chǎn)負荷60%，第2年起滿負荷生產(chǎn)（100%）。滿負荷年營業(yè)收入為5000萬元，年經(jīng)營成本為2000萬元（含進項稅），營業(yè)稅金及附加按營業(yè)收入的5%計算（增值稅附加），所得稅稅率為25%。項目殘值為初始投資的10%（按直線法折舊，折舊年限10年）?；鶞?zhǔn)收益率為12%。要求：（1）計算項目各年凈現(xiàn)金流量；（2）計算項目的凈現(xiàn)值（NPV）并判斷可行性；（3）若主要不確定性因素為營業(yè)收入和經(jīng)營成本，分別分析其單因素敏感性（假設(shè)變動幅度為±10%），計算敏感度系數(shù)，說明哪個因素更敏感。答案一、單項選擇題1.A（靜態(tài)回收期=100/30≈3.33年）2.C（凈現(xiàn)值率考慮時間價值）3.B（年實際利率=(1+8%/4)^41≈8.24%）4.C（沉沒成本=賬面價值當(dāng)前市場價值）5.B（盈虧平衡產(chǎn)量=300/(80×(15%)50)=300/(7650)=12萬件）6.B（功能整理的核心是建立功能系統(tǒng)圖）7.B（年值法適用于壽命期不同的互斥方案）8.B（基準(zhǔn)收益率提高，凈現(xiàn)值減小）9.B（內(nèi)部收益率是常用的敏感性分析指標(biāo)）10.B（資金時間價值需扣除通貨膨脹影響）二、簡答題1.現(xiàn)金流量構(gòu)成要素包括：（1）初始投資（建設(shè)投資、流動資金）；（2）營業(yè)收入；（3）經(jīng)營成本（付現(xiàn)成本）；（4）稅金（增值稅、所得稅等）；（5）殘值回收。作用：通過動態(tài)反映項目在壽命期內(nèi)的資金流動，為計算凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率等動態(tài)指標(biāo)提供數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，是項目經(jīng)濟評價的核心輸入。2.NPV優(yōu)點：直接反映項目超額收益絕對值，計算簡便；缺點：需已知基準(zhǔn)收益率，不能反映單位投資效率。IRR優(yōu)點：反映項目自身盈利能力，無需基準(zhǔn)收益率；缺點：可能出現(xiàn)多解或無解，互斥方案比選時可能與NPV結(jié)論矛盾。兩者均為動態(tài)指標(biāo)，NPV更適用于絕對經(jīng)濟效果評價，IRR適用于相對效果比較。3.設(shè)備經(jīng)濟壽命是設(shè)備從投入使用到年均總成本最低的使用年限。影響因素：（1）設(shè)備有形磨損（物理性能下降）；（2）無形磨損（技術(shù)進步導(dǎo)致的經(jīng)濟貶值）；（3）設(shè)備使用成本（運行費、維修費遞增）；（4）殘值變化；（5）基準(zhǔn)收益率。4.基本原理：通過分析成本、收入與產(chǎn)量的關(guān)系，找到盈虧平衡點（BEP），判斷項目抗風(fēng)險能力。局限性：（1）假設(shè)產(chǎn)量等于銷量，現(xiàn)實中可能存在庫存；（2）僅考慮線性成本收入關(guān)系；（3）未考慮時間價值；（4）僅分析單一因素，未反映多因素共同作用。5.價值=功能/成本（V=F/C）。提高途徑：（1）F↑，C↓（雙向型）；（2）F↑，C不變（改進型）；（3）F不變，C↓（節(jié)約型）；（4）F大幅↑，C小幅↑（投資型）；（5）F小幅↓，C大幅↓（犧牲型）。三、計算題1.（1）NPV=500+100/(1+10%)+150/(1+10%)2+200/(1+10%)3+250/(1+10%)?+300/(1+10%)?計算得：NPV=500+90.91+123.97+150.26+170.75+186.28=222.17萬元（2）IRR計算：試算i=18%時，NPV=500+100/1.18+150/1.182+200/1.183+250/1.18?+300/1.18?≈500+84.75+108.74+121.73+127.58+130.55≈73.35萬元；i=22%時，NPV≈500+81.97+98.41+106.16+109.33+104.63≈19.50萬元。用線性插值：IRR=18%+73.35×(22%18%)/(73.35+19.50)≈18%+3.16%≈21.16%（3）靜態(tài)回收期：累計凈現(xiàn)金流量：500，400，250，50，200，500。第3年末累計50，第4年凈現(xiàn)金250，Pt=3+50/250=3.2年2.設(shè)備A年成本（AC_A）：當(dāng)前市場價值8萬元視為初始投資，年運行成本12萬元，殘值1萬元（第5年末）AC_A=8×(A/P,10%,5)+121×(A/F,10%,5)(A/P,10%,5)=0.2638，(A/F,10%,5)=0.1638AC_A=8×0.2638+121×0.1638≈2.11+120.16≈13.95萬元設(shè)備B年成本（AC_B）：購置成本30萬元，年運行成本8萬元，殘值3萬元（第10年末）AC_B=30×(A/P,10%,10)+83×(A/F,10%,10)(A/P,10%,10)=0.1627，(A/F,10%,10)=0.0627AC_B=30×0.1627+83×0.0627≈4.88+80.19≈12.69萬元因AC_B<AC_A，應(yīng)選擇設(shè)備B。四、案例分析題（1）各年凈現(xiàn)金流量計算：①折舊=8000×(110%)/10=720萬元/年（直線法，殘值率10%）②第0年（建設(shè)期）：凈現(xiàn)金流量=8000萬元③第1年（投產(chǎn)第1年，60%負荷）：營業(yè)收入=5000×60%=3000萬元經(jīng)營成本=2000×60%=1200萬元稅金及附加=3000×5%=150萬元利潤總額=30001200720150=930萬元所得稅=930×25%=232.5萬元凈現(xiàn)金流量=30001200150232.5=1417.5萬元（或用凈利潤+折舊：(930232.5)+720=697.5+720=1417.5萬元）④第210年（滿負荷生產(chǎn)）：營業(yè)收入=5000萬元經(jīng)營成本=2000萬元稅金及附加=5000×5%=250萬元利潤總額=50002000720250=2030萬元所得稅=2030×25%=507.5萬元凈現(xiàn)金流量=50002000250507.5=2242.5萬元（或凈利潤+折舊：(2030507.5)+720=1522.5+720=2242.5萬元）⑤第11年（生產(chǎn)期末）：除正常凈現(xiàn)金流量外，回收殘值=8000×10%=800萬元凈現(xiàn)金流量=2242.5+800=3042.5萬元綜上，各年凈現(xiàn)金流量：0年：8000；1年：1417.5；210年：2242.5；11年：3042.5（2）計算NPV（基準(zhǔn)收益率12%）：NPV=8000+1417.5/(1+12%)+2242.5×[(P/A,12%,9)(P/F,12%,1)]+3042.5×(P/F,12%,11)(P/A,12%,9)=5.3282，(P/F,12%,1)=0.8929，(P/F,12%,11)=0.2875計算得：1417.5×0.8929≈1265.52242.5×5.3282×0.8929≈2242.5×4.753≈10663.53042.5×0.2875≈874.3NPV=8000+1265.5+10663.5+874.3≈4803.3萬元>0，項目可行。（3）敏感性分析：①營業(yè)收入變動+10%：滿負荷年營業(yè)收入=5000×1.1=5500萬元，第1年=3000×1.1=3300萬元重新計算第1年凈現(xiàn)金流量：利潤總額=330012007203300×5%=33001200720165=1215萬元所得稅=1215×25%=303.75萬元，凈現(xiàn)金=33001200165303.75=1631.25萬元第210年：利潤總額=550020007205500×5%=55002000720275=2505萬元所得稅=2505×25%=626.25萬元，凈現(xiàn)金=55002000275626.25=2598.75萬元第11年凈現(xiàn)金=2598.75+800=3398.75萬元新NPV=8000+1631.25×0.8929+2598.75×5.3282×0.8929+3398.75×0.2875≈8000+1456+2598.75×4.753+976≈8000+1456+12350+976≈6782萬元敏感度系數(shù)=(67824803.3)/4803.3/10%≈(1978.7/4803.3)/0.1≈0.412/0.1≈4.12②經(jīng)營成本變動+10%：滿負荷年經(jīng)營成本=2000×1.1=2200萬元，第1年=1200×1.1=1320萬元第1年凈現(xiàn)金流量：利潤總額=30001320720150=810萬元，所得稅=202.5萬元，凈現(xiàn)金=30001320150202.5=1327.5萬元第210年：利潤總額=50002200720250=1830萬元，所得稅=457.5萬元，凈現(xiàn)金=50002200250457.5=2092.5萬元第11年凈現(xiàn)金=209