宏觀經(jīng)濟(jì)政策2.ppt

第五章,宏觀經(jīng)濟(jì)政策,主要內(nèi)容,5.1 宏觀經(jīng)濟(jì)政策的目標(biāo)與工具 5.2 財(cái)政政策及其效果 5.3 貨幣政策及其效果 5.4 財(cái)政政策和貨幣政策的混合使用 5.5 宏觀經(jīng)濟(jì)政策的運(yùn)用,5.1 宏觀經(jīng)濟(jì)政策的目標(biāo)與工具,5.1.1 宏觀經(jīng)濟(jì)政策的目標(biāo) 5.1.2 宏觀經(jīng)濟(jì)政策的內(nèi)容 5.1.3 宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)節(jié)手段 5.1.4 宏觀經(jīng)濟(jì)政策工具,5.1.1 宏觀經(jīng)濟(jì)政策的目標(biāo),充分就業(yè) 物價(jià)穩(wěn)定 經(jīng)濟(jì)增長 國際收支均衡,內(nèi)部均衡,外部均衡,充分就業(yè),一切生產(chǎn)要素都有機(jī)會(huì)以自己愿意的報(bào)酬參加生產(chǎn)的狀態(tài)。或者說所有愿意工作的人都處于受雇傭或自我雇傭的狀態(tài)就被稱為充分就業(yè)。 由于測(cè)量各種資源的就業(yè)程度非常困難，因此通常以失業(yè)的情況作為衡量充分就業(yè)與否的尺度。,物價(jià)穩(wěn)定,指價(jià)格總水平穩(wěn)定,不是價(jià)格靜止不動(dòng)，略微上升和下降都屬于物價(jià)穩(wěn)定。 一般用價(jià)格指數(shù)來表示價(jià)格水平的變化。,經(jīng)濟(jì)增長,國民生產(chǎn)總值或人均國民生產(chǎn)增加。 “一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)增長，可以定義為給居民提供種類日益繁多的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)品的能力長期上升，這種不斷增長的能力是建立在先進(jìn)技術(shù)以及所需要的制度和思想意識(shí)之相應(yīng)調(diào)整的基礎(chǔ)上的”。（美）庫茲涅茨,國際收支平衡,國際收支平衡的目標(biāo)要求做到匯率穩(wěn)定，外匯儲(chǔ)蓄有所增加，進(jìn)出口平衡。 國際收支平衡目標(biāo)的含義一般來說不是消極地使一國在國際收支賬戶上經(jīng)常收支和資本收支相抵，也不是消極地防止匯率變動(dòng)和外匯儲(chǔ)備變動(dòng)，而是使一國外匯儲(chǔ)備有所增加。 適度增加外匯儲(chǔ)備看作是改善國際收支的基本標(biāo)志。,經(jīng)濟(jì)目標(biāo)之間的關(guān)系,它們之間的關(guān)系有互補(bǔ)關(guān)系，也有交替關(guān)系。 互補(bǔ)關(guān)系是指一個(gè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)對(duì)另一個(gè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)有促進(jìn)作用。 交替關(guān)系是指一個(gè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)對(duì)另一個(gè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)有排斥作用。 經(jīng)常見到的是目標(biāo)之間的交替關(guān)系。,因此在制定經(jīng)濟(jì)政策時(shí)，必須對(duì)經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)進(jìn)行價(jià)值判斷，權(quán)衡輕重緩急和利弊得失，確定目標(biāo)的實(shí)施順序和目標(biāo)指數(shù)的高低，既要考慮國內(nèi)外的政治、經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀與未來發(fā)展，又要考慮社會(huì)的承受力或可接受程度，使各個(gè)目標(biāo)能有最佳的匹配組合，使所選擇和確定的目標(biāo)體系成為一個(gè)和諧的有機(jī)整體。,5.1.2 宏觀經(jīng)濟(jì)政策的內(nèi)容,財(cái)政政策：政府變動(dòng)稅收和支出，以便影響總需求，進(jìn)而影響就業(yè)和國民收入的政策。 貨幣政策：政府貨幣當(dāng)局通過銀行體系變動(dòng)貨幣供給量來調(diào)節(jié)總需求的政策。 上述兩者的實(shí)質(zhì)是：通過影響利率、消費(fèi)和投資，進(jìn)而影響總需求，使就業(yè)和國民收入得到調(diào)節(jié)。 廣義的宏觀經(jīng)濟(jì)政策還包括 產(chǎn)業(yè)政策 收入分配政策 人口政策,財(cái)政和貨幣政策的影響,5.1.3 宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)節(jié)手段,經(jīng)濟(jì)手段（間接調(diào)控） 法律手段（強(qiáng)制調(diào)控） 行政手段（直接調(diào)控）,政府干預(yù)是必須的,中國理論界和政府部門對(duì)政府與市場(chǎng)的關(guān)系的認(rèn)識(shí)經(jīng)歷幾個(gè)階段。 第一階段，即改革開放之前的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期，基本的認(rèn)識(shí)是“政府是萬能的，市場(chǎng)是無用的”。這種認(rèn)識(shí)推廣到政策上，就是只要計(jì)劃，不要市場(chǎng)。 第二階段，改革開放初期到1984年，基本的認(rèn)識(shí)是“政府不是萬能的，需要市場(chǎng)來補(bǔ)充”。這就是“計(jì)劃調(diào)節(jié)為主，市場(chǎng)調(diào)節(jié)為輔”的指導(dǎo)思想。按照這種思想，政府能干的讓政府干，只有政府干不了的才允許讓市場(chǎng)干。應(yīng)該說這是一個(gè)認(rèn)識(shí)上的進(jìn)步，但仍然是本末倒置的。 1985年，經(jīng)濟(jì)理論界開始形成了這樣的認(rèn)識(shí)，即應(yīng)該是市場(chǎng)能干的讓市場(chǎng)干，市場(chǎng)干不了的才需要政府干，即政府是補(bǔ)充的觀點(diǎn)?，F(xiàn)在一種現(xiàn)代的觀念即市場(chǎng)干不了的政府也不一定干，因?yàn)檎赡鼙仁袌?chǎng)干得更糟糕。市場(chǎng)不完美，但是政府干起來可能更不完美。這樣的觀點(diǎn)至現(xiàn)在沒有真正深入人心，更沒有變成各級(jí)政府制定政策的主導(dǎo)思想。事實(shí)上，許多政府部門至今仍然是“政府為主，市場(chǎng)為輔”的思想。,政府干預(yù)總的原則,第一，政府干預(yù)不能破壞和取代市場(chǎng)機(jī)制的作用。 不是把自己的意圖強(qiáng)加給各個(gè)微觀經(jīng)濟(jì)單位，而是使微觀經(jīng)濟(jì)單位產(chǎn)生內(nèi)在的動(dòng)力，以自己的選擇來謀求利益。微觀經(jīng)濟(jì)單位的自主性不能因政府的干預(yù)而削弱。微觀經(jīng)濟(jì)單位越有自主權(quán)，就越有活力；微觀經(jīng)濟(jì)單位越有活力，市場(chǎng)機(jī)制發(fā)揮的作用就越大，政府的干預(yù)就越有效。,第二，政府“看得見的手”必須服從市場(chǎng)機(jī)制的“看不見的手”，對(duì)市場(chǎng)機(jī)制起補(bǔ)充作用。 “看得見的手”只有順應(yīng)“看不見的手”運(yùn)行的規(guī)律才能駕馭市場(chǎng)。 政府“看得見的手”只有謹(jǐn)慎地使用才能有效地發(fā)揮作用。 政府“看得見的手”只有知道哪里應(yīng)當(dāng)“無為”，才能有所為。 政府必須有所不為，方可大有所為；一切都為反而一無所為。 順應(yīng)市場(chǎng)機(jī)制的自然，政府盡量無為而治，乃是最好的大治。,第三，政策必須建立在科學(xué)的基礎(chǔ)上。 一定的科學(xué)經(jīng)濟(jì)理論的依據(jù)，應(yīng)當(dāng)符合客觀事實(shí)。 不科學(xué)的政府調(diào)節(jié)對(duì)資源配置極為有害，還不如政府不干預(yù)。,5.1.4 宏觀經(jīng)濟(jì)政策工具,需求管理政策：通過調(diào)節(jié)總需求來達(dá)到一定政策目標(biāo)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策工具 財(cái)政政策 貨幣政策 供給管理政策：通過調(diào)節(jié)總供給來達(dá)到一定政策目標(biāo)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策工具,需求管理政策的特點(diǎn),需求管理政策：財(cái)政政策、貨幣政策，一般我們說“宏觀調(diào)控” ，指的主要就是財(cái)政政策和貨幣政策 可操作性強(qiáng)，政府（中央銀行）可直接實(shí)施 起效快，迅速調(diào)節(jié)社會(huì)總需求，“四兩撥千斤” 缺陷：絕大多數(shù)情況下治標(biāo)不治本，效力短，只能在短期內(nèi)刺激和穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)，不能解決長期經(jīng)濟(jì)增長問題,供給管理政策內(nèi)容,收入政策（稅收政策） 人力政策 技術(shù)發(fā)展政策 中小企業(yè)扶持政策 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整政策,供給管理政策的特點(diǎn),促進(jìn)長期經(jīng)濟(jì)增長，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“治本”之道 存在滯后效應(yīng)，只能解決遠(yuǎn)慮，對(duì)近憂無能為力,需求管理政策與供給管理政策的搭配十分必要,5.2 財(cái)政政策及其效果,5.2.1 財(cái)政政策工具 5.2.2 自動(dòng)穩(wěn)定器 5.2.3 斟酌使用的財(cái)政政策 5.2.4 功能財(cái)政和預(yù)算盈余 5.2.5 充分就業(yè)的預(yù)算盈余 5.2.6 西方財(cái)政政策發(fā)展階段 5.2.7 財(cái)政政策效果,財(cái)政政策概念,財(cái)政政策是政府運(yùn)用支出和收入來調(diào)節(jié)總需求以控制失業(yè)和通貨膨脹并實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長和國際收支平衡的宏觀經(jīng)濟(jì)政策。,5.2.1 財(cái)政政策工具,政府購買 政府轉(zhuǎn)移支付 稅收 公債,政府購買,政府購買（政府投資）：實(shí)質(zhì)性的支出，有商品和勞務(wù)的實(shí)際交易，直接形成社會(huì)需求和購買力，構(gòu)成國民收入，是決定國民收入大小的主要因素之一。變動(dòng)政府購買支出是財(cái)政政策的有利工具。 分三種情況：一是與提供公共產(chǎn)品相關(guān)的購買性支出，如提供國防服務(wù)，保證公共安全，維護(hù)市場(chǎng)交易秩序等職能所發(fā)生的支出。二是為了維持政府系統(tǒng)運(yùn)行和發(fā)揮職能而發(fā)生的購買性支出，如行政事業(yè)費(fèi)。三是直接投資的購買性支出。,政府轉(zhuǎn)移支付,指政府單方面把一部分收入所有權(quán)無償轉(zhuǎn)移出去而發(fā)生的支出。與購買性支出不同，只是一種貨幣性支出，轉(zhuǎn)移性支出與商品和勞務(wù)交易行為沒有發(fā)生直接聯(lián)系，不以取得本年產(chǎn)出為補(bǔ)償，而是為了實(shí)現(xiàn)社會(huì)公平目的而采取的資金轉(zhuǎn)移措施。 轉(zhuǎn)移支出具有無償性，單向性，它不必得到等價(jià)補(bǔ)償，收益者也不必歸還。例如社會(huì)保險(xiǎn)，社會(huì)救濟(jì)，扶助貧困人口等支出都屬于轉(zhuǎn)移性支出。轉(zhuǎn)移性支出對(duì)收入再分配具有最直接影響。,稅收，國家的強(qiáng)制性、無償性、固定性的財(cái)政收入手段。以稅負(fù)能否轉(zhuǎn)嫁為標(biāo)準(zhǔn)，分為直接稅和間接稅。 間接稅：可以轉(zhuǎn)嫁，如消費(fèi)稅，關(guān)稅。影響商品的相對(duì)價(jià)格；間接稅體現(xiàn)效率，影響公平。如商品稅，對(duì)商品勞務(wù)征稅。 直接稅：對(duì)收入，財(cái)產(chǎn)征稅不可轉(zhuǎn)嫁，是收入的再分配，影響收入，即消費(fèi)者對(duì)社會(huì)財(cái)富的占有份額。直接稅體現(xiàn)公平影響效果。所得稅，以納稅人的凈所得純收益/純收入為課稅對(duì)象。 以何種稅制為主體，會(huì)影響財(cái)政，我國長期以間接稅為主體，會(huì)拉大貧富差距。,公債,是政府對(duì)公眾的債務(wù)。當(dāng)稅收不足以彌補(bǔ)政府支出時(shí)發(fā)行的。靈活、有償、自居原則（公共信用制度）可根據(jù)政府需要隨時(shí)發(fā)行。稅收：固定、無償、強(qiáng)制。 內(nèi)債：具有再分配性質(zhì)，不視為負(fù)擔(dān)。 外債：構(gòu)成真實(shí)負(fù)擔(dān)、若推遲外債歸還會(huì)大大影響政府信譽(yù)，且使用要更為謹(jǐn)慎。 按債務(wù)主體不同，可分為國債、地方債。,亦稱內(nèi)在穩(wěn)定器，是指經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)本身存在的減少各種干擾對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)沖擊、自動(dòng)恢復(fù)均衡的機(jī)制。它能夠在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期自動(dòng)抑制膨脹，在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期自動(dòng)減輕蕭條，毋須政府采取任何行動(dòng)，如稅收和轉(zhuǎn)移支付。,5.2.2自動(dòng)穩(wěn)定器,5.2.2自動(dòng)穩(wěn)定器,最主要的自動(dòng)穩(wěn)定器：價(jià)格、利率、匯率 其他：政府稅收、政府支出（主要是轉(zhuǎn)移支付） 宏觀經(jīng)濟(jì)失衡時(shí)，政府考慮的問題首先是：是讓經(jīng)濟(jì)自主恢復(fù)，還是進(jìn)行干預(yù) 宏觀經(jīng)濟(jì)的自動(dòng)穩(wěn)定往往需要一個(gè)長期的過程，這是政府干預(yù)的原因,5.2.2自動(dòng)穩(wěn)定器,經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期： y tr c ae y 經(jīng)濟(jì)繁榮期間： y t c ae y ,5.2.2自動(dòng)穩(wěn)定器,自動(dòng)穩(wěn)定器的功能主要體現(xiàn)： 1）政府稅收的自動(dòng)變化 2）政府轉(zhuǎn)移支付的自動(dòng)變化 3）農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格保護(hù)支出的自動(dòng)變化,1）政府稅收的自動(dòng)變化,經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，國民產(chǎn)出水平下降，個(gè)人收入下降，在稅率不變時(shí)，政府稅收會(huì)自動(dòng)減少，留給人們可支配收入會(huì)自動(dòng)少減少一些，從而使得消費(fèi)和需求也自動(dòng)少下降。 累進(jìn)所得稅下，經(jīng)濟(jì)衰退使得納稅人的收入自動(dòng)進(jìn)入較低納稅檔次，政府稅收下降的幅度會(huì)超過收入下降的幅度，可以起到抑制衰退的作用。 反之，經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)，稅收隨著個(gè)人收入增加而增加；累進(jìn)稅率使得政府稅收幅度超過收入增長幅度。,2）政府轉(zhuǎn)移支付的自動(dòng)變化,政府支出的自動(dòng)變化。政府轉(zhuǎn)移支付，主要包括政府失業(yè)救濟(jì)和其他社會(huì)福利方面的支出。經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，失業(yè)增加，符合救濟(jì)條件的人數(shù)增加，社會(huì)轉(zhuǎn)移支付增加，可以抑制可支配收入的下降，進(jìn)而抑制消費(fèi)需求的下降。 經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)，失業(yè)人數(shù)減少，失業(yè)救濟(jì)等福利支出自然減少，從而抑制可支配收入和消費(fèi)的增長。,3）農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格保護(hù)支出的自動(dòng)變化,農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格維持制度：經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，國民收入下降，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格下降，政府按照支持價(jià)格收購農(nóng)產(chǎn)品，可使農(nóng)民的收入和消費(fèi)維持在一定水平。 經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)，國民收入上升，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上升，政府減少對(duì)農(nóng)產(chǎn)品的支持，并拋售農(nóng)產(chǎn)品，限制農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的上升，抑制了農(nóng)民收入的增長，減少了總需求。,5.2.3 斟酌使用的財(cái)政政策,由于政府轉(zhuǎn)移支付乘數(shù)要小，自動(dòng)穩(wěn)定期的作用效果小，作用有限。 在經(jīng)濟(jì)增長的不同階段實(shí)行不同的財(cái)政政策，或擴(kuò)張或緊縮。 政府必須審時(shí)度勢(shì)，斟酌使用、權(quán)衡使用，變動(dòng)支出水平或稅收以穩(wěn)定總需求水平，使之接近物價(jià)穩(wěn)定的充分就業(yè)水平。即是斟酌使用的、權(quán)衡性的財(cái)政政策。 具體應(yīng)用：逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向?qū)嵭?，交替使用擴(kuò)張性和緊縮性財(cái)政政策，即補(bǔ)償性財(cái)政政策。,1）擴(kuò)張性財(cái)政政策,在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，總需求小于總供給，經(jīng)濟(jì)中存在失業(yè)，即：總需求總供給；消費(fèi)投資政府支出出口消費(fèi)儲(chǔ)蓄稅收進(jìn)口時(shí)。 政府就要實(shí)行擴(kuò)張性的財(cái)政政策，如增加政府支出，減稅，降低稅率，即刺激需求、抑制供給。這種政策為擴(kuò)張性財(cái)政政策。,2）緊縮性財(cái)政政策,在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)，總需求大于總供給，經(jīng)濟(jì)中存在通貨膨脹，政府則要實(shí)行緊縮性的財(cái)政政策，減少政府開支與增稅，以刺激供給、抑制需求。這種政策為緊縮性財(cái)政政策。,5.2.4 功能財(cái)政和預(yù)算盈余,為了實(shí)現(xiàn)無通貨膨脹下的充分就業(yè)水平，預(yù)算可以是盈余，也可以是赤字。這就是功能財(cái)政。這是凱恩斯主義者的思想。政府為了實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)和消除通貨膨脹，需要赤字就赤字，需要盈余就盈余。這是斟酌使用的財(cái)政政策的具體體現(xiàn)。 預(yù)算赤字：政府財(cái)政支出收入的差額。減稅和擴(kuò)大支出所造成。當(dāng)國民收入低于充分就業(yè)的收入水平時(shí)，政府有義務(wù)實(shí)行擴(kuò)張性的財(cái)政政策。 預(yù)算盈余：政府收入超過支出的余額。增加稅收和減少政府支出所形成。,5.2.4 功能財(cái)政和預(yù)算盈余,凱恩斯之前，主要是年度平衡預(yù)算，每一年預(yù)算應(yīng)力求平衡，或量入為出或量出為入。 衰退時(shí)，收入減少，為了平衡支出，必須增加收入，會(huì)加深衰退。反之，過熱時(shí)通貨膨脹，稅收增加，為了減少盈余，必然增加支出和減少稅收，會(huì)加劇通貨膨脹。,5.2.4 功能財(cái)政和預(yù)算盈余,周期平衡預(yù)算：政府在一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期中保持平衡。經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，擴(kuò)張性政策，有意安排預(yù)算赤字；在繁榮時(shí)，緊縮性政策，有意安排盈余。以繁榮時(shí)的盈余彌補(bǔ)衰退時(shí)的赤字，使得整個(gè)經(jīng)濟(jì)周期的盈余和赤字相抵消而實(shí)現(xiàn)預(yù)算平衡。 問題是很難估計(jì)繁榮與衰退的程度和時(shí)間，兩者也不一定完全相等。,5.2.4 功能財(cái)政和預(yù)算盈余,彌補(bǔ)赤字的途徑是：借債和出售政府資產(chǎn)。借債有兩種，一是向中央銀行借債，實(shí)際是校央行增發(fā)貨幣，即貨幣籌資，結(jié)果是通貨膨脹。 另一類是向國內(nèi)公眾（商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、居民）和國外借債。 國內(nèi)借債，是購買力向政府部門的轉(zhuǎn)移，不立即直接引起通貨膨脹，但是往往是利率上升，如果要穩(wěn)定利率，必須增加貨幣供給，最終會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹。,5.2.5充分就業(yè)的預(yù)算盈余,充分就業(yè)預(yù)算盈余：指既定的政府預(yù)算在充分就業(yè)的國民收入水平，即潛在的國民收入水平上所產(chǎn)生的政府預(yù)算盈余。 不同于實(shí)際的預(yù)算盈余。實(shí)際預(yù)算盈余是以實(shí)際的國民收入水平來衡量預(yù)算狀況的。 一般當(dāng)實(shí)際國民收入水平高于充分就業(yè)的國民收入水平時(shí)，實(shí)際盈余就大于充分就業(yè)盈余。 這可以提供一個(gè)預(yù)算的標(biāo)準(zhǔn)：必須以充分就業(yè)作為目標(biāo)來確定預(yù)算規(guī)模。如果充分就業(yè)盈余增加或赤字減少，財(cái)政政策就是緊縮性的。反之是擴(kuò)張性的。,5.2.6 西方財(cái)政政策發(fā)展階段,1936 1945年：反蕭條的、簡(jiǎn)單的、膨脹性的財(cái)政政策。 1945 1961年：推行反經(jīng)濟(jì)周期的補(bǔ)償性財(cái)政政策。 1961 1979年，實(shí)施充分就業(yè)預(yù)算的財(cái)政政策。 1981 1991年，供應(yīng)學(xué)派的財(cái)政政策。,財(cái)政政策效果 擠出效應(yīng) 財(cái)政政策效果分析 貨幣幻覺 凱恩斯主義的極端情況,5.2.7 財(cái)政政策效果,5.2.7 財(cái)政政策效果,財(cái)政政策效果：政府收支使得is變動(dòng)，對(duì)國民收入變動(dòng)產(chǎn)生的影響。,擴(kuò)張性財(cái)政政策實(shí)施導(dǎo)致利率上升以致私人投資被擠出。 g ae ae y y y md md ms r r i ,擠出效應(yīng)（crowding-out effect）,財(cái)政政策的擠出效應(yīng),r,lm,is1,y,y1,r1,a,is2,b,r2,y2,f,g /mps,擠出效應(yīng),g增加,擠出效應(yīng),增加的國民收入小于不考慮貨幣市場(chǎng)的均衡(即lm曲線)或利率不變條件下的國民收入的增量,這兩種情況下的國民收入增量之差,就是利率上升而引起的“擠出效應(yīng)” 擠出效應(yīng)越小，財(cái)政政策效果越大。,效果分析,r,lm1,is1,y,y1,r1,a,is2,b,r2,y2,crowding-out effect,lm2,c,r3,y3,lm越平緩，財(cái)政政策越有效,is、lm曲線斜率對(duì)財(cái)政政策的影響,lm曲線的斜率越小，財(cái)政政策效果越明顯； lm曲線的斜率越大，財(cái)政越不明顯。 is曲線的斜率越小，財(cái)政政策效果越不明顯； is曲的斜率越大，財(cái)政政策效果越明顯。,1）lm不變時(shí)的情況,is越陡峭，導(dǎo)致的利率變化大，移動(dòng)is時(shí)對(duì)于收入的變化越大，財(cái)政政策效果越大。 is越平坦，導(dǎo)致的利率變化小，移動(dòng)is時(shí)，收入變化越小，政策效果小。 即y1y2。,2）is不變的情況,lm的斜率是： lm越平坦，收入變動(dòng)幅度越大，擴(kuò)張的財(cái)政政策效果越大。 lm越陡峭，收入變動(dòng)幅度越小，擴(kuò)張的財(cái)政政策效果越小。此時(shí)位于較高收入水平，接近充分就業(yè)。 斜率大，h小，貨幣需求變動(dòng)導(dǎo)致的r變動(dòng)大，對(duì)應(yīng)的收入變化就越小。,擠出效應(yīng)的大小,貨幣幻覺,貨幣幻覺(monetary illusion),短期內(nèi)，人們不是對(duì)收入的實(shí)際價(jià)值作出反應(yīng)，而是對(duì)用貨幣來表示的名義收入作出反應(yīng)。即名義工資不變、但實(shí)際工資下降時(shí)，人們感覺不到工資下降的幻覺。,凱恩斯主義的極端情況,lm曲線越平坦，is越陡峭，則財(cái)政政策的效果越大，貨幣政策效果越小。相當(dāng)于在凱恩斯區(qū)域。 因?yàn)椋簂m為水平時(shí)，利率降低到r0極低水平，進(jìn)入凱恩斯陷阱。持有貨幣，不買證券的利息損失很小，購買證券的風(fēng)險(xiǎn)很大，因?yàn)槠鋬r(jià)格達(dá)到最高。這時(shí)貨幣政策無效，貨幣供給量增加不會(huì)降低利率和促進(jìn)投資，對(duì)于增加收入沒有作用。 但是政府增加支出和減少稅收的政策非常有效，因?yàn)樽鳛閿U(kuò)張性財(cái)政政策，是通過出售公債，向私人部門借錢，此時(shí)私人部門的資金充足，不會(huì)使利率上升，不產(chǎn)生擠出效應(yīng)。,如果lm為水平，is垂直時(shí)，貨幣政策完全失效。投資需求的利率系數(shù)為0，投資不隨利率變動(dòng)而變動(dòng)。即使貨幣政策能夠改變利率，對(duì)收入仍沒有作用。,5.3 貨幣政策及其效果,貨幣政策概念 貨幣政策是一個(gè)國家根據(jù)既定目標(biāo)通過中央銀行控制貨幣供應(yīng)量來調(diào)節(jié)利率進(jìn)而影響整個(gè)經(jīng)濟(jì)以達(dá)到一定經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策。,5.3 貨幣政策及其效果,5.3.1 貨幣政策一般目標(biāo) 5.3.2 貨幣政策的機(jī)制 5.2.3 貨幣政策的中介指標(biāo) 5.3.4 中央銀行 5.3.5 存款創(chuàng)造和貨幣供給 5.3.6 貨幣政策工具 5.3.7 相機(jī)抉擇的貨幣政策 5.3.8 貨幣政策的國際協(xié)調(diào) 5.3.9 貨幣政策效果,貨幣政策一般目標(biāo) 充分就業(yè)、經(jīng)濟(jì)增長、價(jià)格穩(wěn)定、匯率穩(wěn)定和保持收支平衡等。 貨幣政策特殊目標(biāo) 防止大規(guī)模的銀行倒閉和金融恐慌，穩(wěn)定利率以防止利率大幅度的波動(dòng)。,5.3.1 貨幣政策目標(biāo),5.3.1 貨幣政策目標(biāo),一般而言，目標(biāo)主要是保持物價(jià)的穩(wěn)定，消除通貨膨脹。中國貨幣政策實(shí)質(zhì)上面臨多目標(biāo)約束，這些目標(biāo)有：物價(jià)穩(wěn)定、促進(jìn)就業(yè)、確保經(jīng)濟(jì)增長、支持國有企業(yè)改革、配合積極的財(cái)政政策擴(kuò)大內(nèi)需、確保外匯儲(chǔ)備不減少、保持人民幣匯率穩(wěn)定。 貨幣政策本身并不會(huì)刺激經(jīng)濟(jì)增長。例如，日本經(jīng)濟(jì)連續(xù)多年負(fù)增長，日本銀行的貨幣政策已經(jīng)非常積極和擴(kuò)張，甚至采取了零利率政策，但日本經(jīng)濟(jì)仍然低迷不振。 人們形象地將貨幣政策比喻為繩子，可以有效地“拉住”經(jīng)濟(jì)過熱，但卻無法“推動(dòng)”經(jīng)濟(jì)增長。,5.3.2 貨幣政策的機(jī)制,貨幣政策主要是通過對(duì)貨幣供給量的調(diào)節(jié)來調(diào)節(jié)利息率，再通過利息率的變動(dòng)來影響總需求和總供給。 【貨幣量、利息率、總需求與總供給】 在這種貨幣政策中，政策的直接目標(biāo)是利率，利率的變動(dòng)通過貨幣量調(diào)節(jié)來實(shí)現(xiàn)，所以調(diào)節(jié)貨幣量是手段。 調(diào)節(jié)利率的最終目標(biāo)是總需求和總供給，所以總需求與總供給變動(dòng)，最終達(dá)到平衡是貨幣政策的最終目標(biāo)。,5.2.3 貨幣政策的中介指標(biāo),1）貨幣供給。包括貨幣和準(zhǔn)貨幣兩大部分。其中，貨幣指銀行以外的通貨（指現(xiàn)金，即不兌現(xiàn)的銀行券和輔幣），加私人部門的活期存款。準(zhǔn)貨幣指定期存款、儲(chǔ)蓄存款和外幣存款。 基礎(chǔ)貨幣，又被稱為高能貨幣或強(qiáng)力貨幣，直接表現(xiàn)為中央銀行的負(fù)債，由中央銀行提供，通常指銀行的存款準(zhǔn)備金和通貨，包括商業(yè)銀行持有的庫存現(xiàn)金、在中央銀行的法定存款準(zhǔn)備金、超額存款準(zhǔn)備金、流通于銀行體系之外的現(xiàn)金。基礎(chǔ)貨幣對(duì)于貨幣供給具有決定性作用。 2）市場(chǎng)利率 3）貨幣流通速度,案例：對(duì)利率的依賴,中國使用最多的政策工具是利率。從1996年5月1日至1999年6月10日，連續(xù)7次下調(diào)存貸款利率，后來又對(duì)利息收入征稅。刺激經(jīng)濟(jì)增長、減輕企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)、降低國債籌資成本、推動(dòng)個(gè)人消費(fèi)信貸。儲(chǔ)蓄存款增幅明顯下降，減輕企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)2600億元。 是一個(gè)以管制利率為主的國家，絕大多數(shù)利率由中央銀行代表政府制定。政府在制定利率政策時(shí)考慮得更多的是如何通過利率改變存、借款人(主要是國有企業(yè))和金融中介機(jī)構(gòu)的收入分配格局，尤其對(duì)國有企業(yè)進(jìn)行政策傾斜和扶持，利率下調(diào)的結(jié)果往往是企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)減輕，存款人和銀行收入減少。利率水平很難反映公眾對(duì)未來的預(yù)期，利率結(jié)構(gòu)也易于扭曲。 此外中國的貸款利率低，與實(shí)際的民間的貸款利率相差很大，能得到銀行的貸款成為人們牟取私利、貪污腐敗的重要因素。,5.3.4 中央銀行,貨幣政策涉及到銀行。銀行一般分為兩類：中央銀行和商業(yè)銀行。商業(yè)銀行與一般企業(yè)的性質(zhì)一樣，只不過經(jīng)營的是特種的業(yè)務(wù)貨幣。 中央銀行是國家的銀行或管理商業(yè)銀行的銀行，是行政機(jī)關(guān)而不是企業(yè)。它的主要職責(zé)是： 1）代理國庫（代收稅款、公債業(yè)務(wù)、代理各種政府支出與收入，保管黃金和外匯）； 2）提供政府所需要的資金； 3）代表政府與外國發(fā)生金融業(yè)務(wù)關(guān)系； 4）執(zhí)行貨幣政策，代表國家發(fā)行貨幣； 5）監(jiān)督管理國家金融市場(chǎng)活動(dòng)。 6）為商業(yè)銀行保存準(zhǔn)備金。,5.3.5 存款創(chuàng)造和貨幣供給,活期存款：不用事先通知就可隨時(shí)提取的銀行存款 存款準(zhǔn)備金：經(jīng)常保留的供支付存款提取用的一定金額。 法定準(zhǔn)備率：由政府規(guī)定的準(zhǔn)備金在存款中起碼應(yīng)占的比率。 法定準(zhǔn)備金：由按政府規(guī)定法定準(zhǔn)備率提留的準(zhǔn)備金，用 表示。 假定法定準(zhǔn)備率為20%，現(xiàn)在銀行原始存款為1000萬，即：,貨幣創(chuàng)造乘數(shù)1/準(zhǔn)備金率,中央銀行新增一筆原始貨幣供給將使活期存款總額（即貨幣供給量）與法定準(zhǔn)備率成反比，或者說，貨幣乘數(shù)與法定準(zhǔn)備率反方向變動(dòng)。此外也與平均儲(chǔ)蓄傾向和邊際儲(chǔ)蓄傾向有關(guān)。 銀行創(chuàng)造貨幣的機(jī)制也可以說明中央銀行發(fā)行的貨幣通過銀行的作用，將數(shù)倍地?cái)U(kuò)大，中央銀行可以運(yùn)用這一機(jī)制來調(diào)節(jié)市場(chǎng)上流通的貨幣量，進(jìn)而調(diào)節(jié)利息率，來刺激經(jīng)濟(jì)增長，提高就業(yè)率或抑制通貨膨脹，防止經(jīng)濟(jì)過熱。,貨幣創(chuàng)造乘數(shù)1/準(zhǔn)備金率的條件,第一，商業(yè)銀行沒有超額儲(chǔ)備。 超額準(zhǔn)備率：超過法定準(zhǔn)備金要求的準(zhǔn)備金（超額準(zhǔn)備金）對(duì)存款的比率。用 表示。 貨幣創(chuàng)造乘數(shù)k=,貨幣創(chuàng)造乘數(shù)1/準(zhǔn)備金率的條件,第二，銀行客戶將一切貨幣存入銀行，支付完全以支票的形式進(jìn)行。 用 表示現(xiàn)金在存款中的比率。 貨幣創(chuàng)造乘數(shù)k=,基礎(chǔ)貨幣（貨幣基礎(chǔ)）：商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金總額（包括法定的超額的）加上非銀行部門持有的通貨。由于它會(huì)派生出貨幣，因此是一種高能量的或者說活力強(qiáng)大的貨幣，故又稱高能貨幣或強(qiáng)力貨幣。 h=cu+rd+re 其中，cu 非銀行部門持有的通貨；rd-法定準(zhǔn)備金；re-超額準(zhǔn)備金。 m=cu+d m(嚴(yán)格意義上的貨幣供給m1) d-活期存款。,活期存款、定期存款和儲(chǔ)蓄存款,活期存款是指那些可以由存戶隨時(shí)存取的存款。存入這種存款的，主要是用于交易和支付的款項(xiàng)。這種存款，支用時(shí)須使用銀行規(guī)定的支票，因而又有支票存款之稱。 定期存款指那些具有確定的到期期限才準(zhǔn)提取的存款。存入這種存款的是近期暫不支用和作為價(jià)值儲(chǔ)存的款項(xiàng)。 儲(chǔ)蓄存款是針對(duì)居民個(gè)人積蓄貨幣之需所開辦的一種存款業(yè)務(wù)。這種存款通常由銀行發(fā)給存戶存折，一般不能據(jù)此簽發(fā)支票，支用時(shí)只能提取現(xiàn)金或轉(zhuǎn)入存戶的活期存款賬戶。 在中國，與普通老百姓最息息相關(guān)的是儲(chǔ)蓄存款，而前兩者與企業(yè)關(guān)系最大。,調(diào)整法定準(zhǔn)備金率 公開市場(chǎng)操作 再貼現(xiàn)率 道義勸告,5.3.6 貨幣政策工具,5.3.6 貨幣政策工具,調(diào)整法定準(zhǔn)備金率 中央銀行通過變更法定準(zhǔn)備率來影響貨幣供給量和利息率。 特點(diǎn)：簡(jiǎn)單但不輕易使用,調(diào)整再貼現(xiàn)率 是指中央銀行調(diào)高或降低對(duì)商業(yè)銀行發(fā)放貸款的利息率，以限制或鼓勵(lì)銀行借款，從而影響銀行系統(tǒng)的存款準(zhǔn)備金和利率，進(jìn)而決定貨幣存量和利率，以達(dá)到宏觀調(diào)控地目標(biāo)。 特點(diǎn)：通常與公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)配合使用。,5.3.6 貨幣政策工具,公開市場(chǎng)業(yè)務(wù) 指中央銀行在金融市場(chǎng)上公開買賣政府證券以控制貨幣供給和利率的政策行為。 特點(diǎn)：操作靈活；不易引起社會(huì)公眾的注意；對(duì)貨幣供給的影響可以比較準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)。,5.3.6 貨幣政策工具,5.3.6 貨幣政策工具,道義勸告 指中央銀行運(yùn)用自己在金融體系中的特殊地位和威望，通過對(duì)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的勸告，影響其貸款和投資方向，以達(dá)到控制信用目的的政策。 特點(diǎn)：道義勸告沒有法律地位，也不同于強(qiáng)制性行政手段。,5.3.7 相機(jī)抉擇的貨幣政策,擴(kuò)張的貨幣政策。一般而言，在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，總需求小于總供給，應(yīng)放松銀根，采取擴(kuò)張性的貨幣政策，以刺激總需求，在公開市場(chǎng)上買進(jìn)有價(jià)證券，降低貼現(xiàn)率并放松貼現(xiàn)條件，降低準(zhǔn)備率等一系列擴(kuò)張性的貨幣政策，以增加貨幣供給量，降低利息率刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展。 緊縮的貨幣政策。在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，總需求大于總供給，應(yīng)收緊銀根，采取緊縮性的貨幣政策，以抑制總需求，降低物價(jià)，在公開市場(chǎng)上賣出有價(jià)證券，提高貼現(xiàn)率并嚴(yán)格貼現(xiàn)條件，提高準(zhǔn)備率等一系列緊縮性貨幣政策，以減少貨幣供給量，提高利息率，防止經(jīng)濟(jì)過度增長。,5.3.8 貨幣政策的國際協(xié)調(diào),中國金融業(yè)的對(duì)外開放是大勢(shì)所趨。21世紀(jì)初至少有三個(gè)金融開放舉措：加入世界貿(mào)易組織(wto)，對(duì)外資銀行開放人民幣業(yè)務(wù)和實(shí)現(xiàn)人民幣自由兌換。亞洲各國的貨幣、金融合作進(jìn)一步加強(qiáng)，國際貨幣制度也將面臨大的改革。金融業(yè)開放不僅使金融監(jiān)管面臨新課題，而且也為中國的貨幣政策增加了新變數(shù)。 外資銀行的引入至少會(huì)對(duì)貨幣政策產(chǎn)生兩方面沖擊：一是傳統(tǒng)的以貸款指導(dǎo)計(jì)劃為手段的直接數(shù)量控制辦法失效，而間接調(diào)控體系尚不完善，外資銀行在貨幣政策傳導(dǎo)中作用如何尚難預(yù)料；二是國際資本流動(dòng)更加容易，外資銀行大多數(shù)是跨國經(jīng)營的大型銀行，其資金在全球范圍內(nèi)調(diào)撥以套取利潤，當(dāng)中國出于緊縮經(jīng)濟(jì)的目的提高利率時(shí)很可能引起短期套利資本流入，反而擴(kuò)大了貨幣供應(yīng)量。,假設(shè)人民幣可自由兌換，國際資本流動(dòng)，特別是短期游資流動(dòng)會(huì)加強(qiáng)。如果國家要求人民幣匯率堅(jiān)挺，那么貨幣當(dāng)局只能被動(dòng)地吞吐外匯，這樣如何保持國內(nèi)貨幣政策不受干擾便成為難題。中國是個(gè)大國，中國的貨幣政策不僅會(huì)影響國內(nèi)經(jīng)濟(jì)，而且會(huì)影響香港和亞洲其他國家。1997。1999年，人民幣匯率穩(wěn)定在應(yīng)付亞洲金融危機(jī)中起到了巨大作用，同樣將來對(duì)亞洲金融市場(chǎng)還是影響很大。 在國內(nèi)利率市場(chǎng)化改革完成后，國內(nèi)存款利率、同業(yè)拆借利率也會(huì)對(duì)亞洲金融市場(chǎng)產(chǎn)生影響。匯率和利率從來就是金融機(jī)構(gòu)套利投機(jī)的基準(zhǔn)，中國也必然如此。中央銀行如何根據(jù)人民幣的匯率與利率，平衡好國內(nèi)外兩個(gè)金融市場(chǎng)的波動(dòng)，將是一個(gè)難題。,5.3.9 貨幣政策效果,1）is、lm曲線斜率對(duì)貨幣政策的影響 2）古典主義的極端情況 3）貨幣政策的局限性,ms增加,r,lm1,is,y,y1,r1,a,lm2,b,r2,y2,貨幣政策：lm曲線移動(dòng),1）is、lm斜率對(duì)貨幣政策的影響,r,lm1,is1,y,y0,r0,a,lm2,r1,y1,is2,y2,r2,c,is曲線越平緩，貨幣政策越有效。,b,mps越小，y 越大,1）is、lm斜率對(duì)貨幣政策的影響,is曲線的斜率越小，貨幣政策效果越明顯； is曲線的斜率越大，貨幣政策效果越不明顯。 lm曲線的斜率越小，貨幣政策效果越不明顯； lm曲線的斜率越大，貨幣政策效果越明顯。,2）古典主義的極端情況,2）古典主義的極端情況,如果水平的is和垂直的lm相交，是古典極端情況。 （1）財(cái)政政策完全無效，原因是： lm垂直，貨幣投機(jī)需求的利率系數(shù) h0。利率非常高，人們持有貨幣的成本高，證券價(jià)格降低，不再降低。政府要增加支出向社會(huì)公眾借錢，必然減少民間投資。此時(shí)政府支出的增加，導(dǎo)致私人投資的等量減少，擠出效應(yīng)是完全的。 is水平，投資需求的利率系數(shù)無限大，利率稍微變動(dòng)，投資會(huì)大幅度變化，利率稍微上升，使得私人投資大幅度減少，政府支出的擠出效應(yīng)更為徹底和完全。 所以此時(shí)增加財(cái)政支出，利率升高，收入不增加。,2）古典主義的極端情況,（2)貨幣政策十分有效 lm垂直，貨幣當(dāng)局購買公債，增加貨幣供給,lm向右平移。公債價(jià)格提高，利率下降。 is曲線水平，斜率為0，投資對(duì)于利率很敏感，貨幣供給增加使得利率稍微下降，投資會(huì)極大提高，國民收入增加。 收入增加所需要的貨幣正好等于增加的貨幣供給。 古典主義學(xué)派認(rèn)為，貨幣需求僅僅與產(chǎn)出水平有關(guān)，與利率沒有關(guān)系，對(duì)利率不敏感，即貨幣需求的利率系數(shù)幾乎為0，lm垂直。,3）貨幣政策的局限性,（1）在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期，實(shí)行擴(kuò)張的貨幣政策效果不顯著。 廠商對(duì)經(jīng)濟(jì)前景悲觀，即使央行放松銀根，降低利率，投資者不愿意增加貸款，銀行不肯輕易借貸。尤其是遇到流動(dòng)性陷阱時(shí)，貨幣政策效果很有限。 （2）增減貨幣供給要影響到利率，必須以貨幣流通速度不變?yōu)榍疤帷?通貨膨脹時(shí)，居民希望盡快消費(fèi)，貨幣流通速度加快，減少貨幣供給的效果打折扣；經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，貨幣流通速度下降，貨幣的需求減少。 （3）外部時(shí)滯。 利率下降，投資增加，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模需要有時(shí)間。 （4）資金在國際上的流動(dòng)。 從緊的貨幣政策下，利率提高，國外資金進(jìn)入，若匯率浮動(dòng)則本幣升值，出口減少、進(jìn)口增加，本國總需求下降；若匯率固定，央行為保證本幣不升值，必然拋出本幣，按照固定利率收購?fù)鈳?，于是本國貨幣供給增加。,5.4 財(cái)政政策和貨幣政策的混合使用,財(cái)政政策和貨幣政策效果： lm曲線水平,r,lm,is1,y,y1,r1,a,is2,b,y2,r,lm,is1,y,y1,r1,a,財(cái)政政策有效,貨幣政策無效,g,ms,財(cái)政政策和貨幣政策效果： lm曲線垂直,r,lm,is1,y,y1,r1,a,b,r,lm1,is1,y,y1,r1,a,財(cái)政政策無效,貨幣政策有效,r2,g,ms,r2,y2,b,財(cái)政政策和貨幣政策效果： is曲線垂直,r,lm,is1,y,y1,r1,a,is2,b,r,lm1,is,y,y1,r1,a,財(cái)政政策有效,貨幣政策無效,r2,g,ms,lm2,r2,b,y2,財(cái)政政策和貨幣政策效果： is曲線水平,r,is,lm,y,y1,r1,a,r,lm1,is,y,y1,r1,a,財(cái)政政策無效,貨幣政策有效,g,ms,lm2,b,y2,財(cái)政政策和貨幣政策的混合使用,財(cái)政政策和貨幣政策的混合使用（monetary-fiscal policy mix， the policy mix）,財(cái)政政策和貨幣政策的混合使用,經(jīng)濟(jì)蕭條但不太嚴(yán)重 擴(kuò)張性的財(cái)政政策，緊縮性的貨幣政策 經(jīng)濟(jì)過熱且產(chǎn)生嚴(yán)重的通貨膨脹 緊縮性的財(cái)政政策，緊縮性的貨幣政策 經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)通貨膨脹但不太嚴(yán)重 緊縮性的財(cái)政政策，擴(kuò)張性的貨幣政策 經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重蕭條 擴(kuò)張性的財(cái)政政策，擴(kuò)張性的貨幣政策,r,lm1,is1,y,y1,r2,a,lm2,b,y2,is2,r1,財(cái)政政策和貨幣政策混合使用： is和lm曲線共同移動(dòng),g,ms,混合使用的政策效應(yīng),5.5 宏觀經(jīng)濟(jì)政策的運(yùn)用,5.5.1 財(cái)政與貨幣政策配合使用 5.5.2 注意事項(xiàng) 5.5.3 宏觀經(jīng)濟(jì)政策的有效區(qū)間 5.5.4 政策組合的效應(yīng),5.5.1 財(cái)政與貨幣政策配合使用,政策的使用必須相互配合，不能互相沖突。 一種政策抵消另一種政策的作用。這涉及到政策運(yùn)用的技巧問題，也體現(xiàn)了政府管理經(jīng)濟(jì)的水平問題。 不同的政策調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的力度是不同的。 如政府支出的增加與法定準(zhǔn)備率的變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)影響迅速、猛烈，而稅收政策起作用比較緩慢。 不同的政策作用范圍是不同的。 不同的政策見效的時(shí)間長短是不同的。 任何政策既有積極作用，也有消極作用。,5.5.2 注意事項(xiàng),1）及時(shí)更新政策，防止政策失效或發(fā)生負(fù)效應(yīng)。 2）消除非經(jīng)濟(jì)因素對(duì)政策應(yīng)用的干擾。 如地方利益、為突出政績、掩蓋問題等等。 3）防止政策的變形。 4）采取預(yù)防措施，減少人們的預(yù)期對(duì)實(shí)施政策的反效果；可利用人們對(duì)政策的預(yù)期，并不實(shí)際采取經(jīng)濟(jì)政策，而只是制造輿論，去達(dá)到真實(shí)政策的效果，即“引而不發(fā)，躍如也”。 5）界定中央與地方的責(zé)、權(quán)、利關(guān)系。 地方必須負(fù)責(zé)提供地方的公共物品。防止地方政府權(quán)利膨脹，形成地方割據(jù)或封鎖，使統(tǒng)一的經(jīng)濟(jì)搞成“諸候經(jīng)濟(jì)”。,5.5.3宏觀經(jīng)濟(jì)政策的有效區(qū)間,5.5.3宏觀經(jīng)濟(jì)政策的有效區(qū)間,古典主義區(qū)域 貨幣政策有效，財(cái)政政策無效 凱恩斯區(qū)域 財(cái)政政策有效，貨幣政策無效 中間區(qū)域 財(cái)政政策有效貨幣政策有效,5.5.4 政府干預(yù)的有限性,1)政府的干預(yù)是有缺陷的 2)政府政策效應(yīng)的滯后性 3)政策效應(yīng)的不平衡性 4)政策效力的遞減 5)政策本身的問題 6)政府干預(yù)具有自我膨脹性 7)政府干預(yù)必須適度 8)政府干預(yù)過度的后果,1)政府的干預(yù)是有缺陷的,市場(chǎng)機(jī)制不完善的，需要政府干預(yù)；但政府干預(yù)行為也是非理想化的；存在著市場(chǎng)失靈，也存在著政府失靈，兩者都不是萬能的。 公共管理學(xué)派認(rèn)為,政府也是經(jīng)濟(jì)人。 理想化的政府正如理想化的人一樣，實(shí)際中是不存在的。,2)政府政策效應(yīng)的滯后性,這種滯后性是由于政府對(duì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的認(rèn)識(shí)與形勢(shì)判斷的滯后性。 由于認(rèn)識(shí)與判斷的滯后性所帶來的政府選擇政策的滯后性。 由于上述兩種滯后性又導(dǎo)致政策實(shí)施后發(fā)生作用的滯后性。,2)政府政策效應(yīng)的滯后性,1）認(rèn)識(shí)時(shí)滯。 2）決策時(shí)滯。 3）批準(zhǔn)時(shí)滯。 4）傳遞時(shí)滯。 5）執(zhí)行時(shí)滯。 6）作用時(shí)滯 在整個(gè)調(diào)控時(shí)滯中，作用時(shí)滯是最關(guān)鍵、往往也是最耗費(fèi)時(shí)間的。在美國政府宏觀調(diào)控的實(shí)踐中，作用時(shí)滯一般要占12 18個(gè)月