銀行管理論文-我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化問(wèn)題探討.doc

銀行管理論文-我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化問(wèn)題探討內(nèi)容摘要：本文分析了目前我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的現(xiàn)狀，并就此提出了借鑒美國(guó)資產(chǎn)證券化的經(jīng)驗(yàn)，處置我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的建議，以期對(duì)當(dāng)前的改革實(shí)踐有所裨益。關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行不良資產(chǎn)資產(chǎn)證券化商業(yè)銀行不良資產(chǎn)與資產(chǎn)證券化商業(yè)銀行不良資產(chǎn)是指處于非良好經(jīng)營(yíng)狀態(tài)的銀行資產(chǎn)，在此主要指不良貸款資產(chǎn)，包括逾期未能收回的貸款、呆滯貸款和呆帳貸款等不能給銀行帶來(lái)正常的利息收入，或者不能及時(shí)給銀行帶來(lái)正常的利息收入或連本金都未能及時(shí)收回的貸款等銀行資產(chǎn)。根據(jù)中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)的統(tǒng)計(jì)資料表明，截至2006年2季度，按照“五級(jí)分類(lèi)法”，我國(guó)主要商業(yè)銀行不良貸款余額12827.2億元，不良資產(chǎn)率為7.53%，國(guó)有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)率為9.47%。資產(chǎn)證券化是指將缺乏流動(dòng)性、但具有未來(lái)現(xiàn)金收入流的信貸資產(chǎn)進(jìn)行組合，對(duì)該組合產(chǎn)生的現(xiàn)金流進(jìn)行結(jié)構(gòu)性重組，并依托該現(xiàn)金流發(fā)行可以在金融市場(chǎng)上流通的證券，據(jù)以融通資金的過(guò)程。其核心在于貸款中風(fēng)險(xiǎn)與收益要素的分離與重組，從而使其定價(jià)和重新配置更為有效。信貸資產(chǎn)證券化源于美國(guó)70年代末的住房抵押證券，隨后證券化技術(shù)被廣泛地運(yùn)用于抵押債權(quán)以外的非抵押債權(quán)資產(chǎn)。美國(guó)商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化通行的做法是由商業(yè)銀行將持有的各種流動(dòng)性較差的同類(lèi)或類(lèi)似的貸款組合成若干個(gè)資產(chǎn)庫(kù)，出售給專(zhuān)業(yè)融資公司，再由融資公司以這些資產(chǎn)為抵押，發(fā)行資產(chǎn)抵押債權(quán)。這也為我國(guó)解決商業(yè)銀行不良資產(chǎn)提供一個(gè)好的解決思路。美國(guó)資產(chǎn)證券化經(jīng)驗(yàn)資產(chǎn)證券化這一概念本身起源于房地產(chǎn)抵押貸款的證券化，所以，資產(chǎn)證券化有時(shí)被稱(chēng)為以抵押貸款為基礎(chǔ)的證券。它們是以住宅抵押貸款池或以其他資產(chǎn)池為基礎(chǔ)的證券。成立于1934年的美國(guó)聯(lián)邦住宅管理局為了全面推動(dòng)美國(guó)城鄉(xiāng)居民的住宅需求，建立了專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)購(gòu)買(mǎi)現(xiàn)存的住宅房地產(chǎn)抵押貸款，然后對(duì)這些貸款進(jìn)行組合形成貸款資產(chǎn)池，再以這些抵押貸款作保證向投資者發(fā)行資產(chǎn)的證券。這種抵押貸款資產(chǎn)的證券化把非流動(dòng)性的或流動(dòng)性不強(qiáng)的資金變成了流動(dòng)性強(qiáng)的資金，降低了住宅貸款人的信用風(fēng)險(xiǎn)，增大了住宅貸款可用資金量。資產(chǎn)證券化不僅降低了昔日中介機(jī)構(gòu)的金融風(fēng)險(xiǎn)，而且極大地提高了金融機(jī)構(gòu)的資本營(yíng)運(yùn)能力。從國(guó)外的成功經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,不良資產(chǎn)的處置離不開(kāi)資本市場(chǎng)。美國(guó)之所以能較好的化解儲(chǔ)貸機(jī)構(gòu)危機(jī),除了政府的支持以外,更重要的是其有一個(gè)發(fā)達(dá)的多層次資本市場(chǎng),不良資產(chǎn)可以通過(guò)各種形式并以較合理的價(jià)格出售或轉(zhuǎn)移,除了將不良不動(dòng)產(chǎn)債券以低于75%的折價(jià)率出售以外,對(duì)于一些流動(dòng)性強(qiáng)、標(biāo)準(zhǔn)化、批量大、資產(chǎn)質(zhì)量并非很壞的貸款實(shí)行了資產(chǎn)證券化的方法集中處置。資產(chǎn)證券化已成為美國(guó)、韓國(guó)、意大利等發(fā)達(dá)國(guó)家處置不良資產(chǎn)的有效手段。在我國(guó),由于法律的限制,貸款出售的對(duì)象只能是金融機(jī)構(gòu),潛在的買(mǎi)方數(shù)量少、不夠廣泛,只能采用“一對(duì)一”的處置方式,速度慢,并且價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制也有相當(dāng)?shù)木窒扌?。而資產(chǎn)證券化可面對(duì)整個(gè)金融市場(chǎng)和所有投資者,經(jīng)過(guò)技術(shù)處置,資產(chǎn)化證券的評(píng)級(jí)可擺脫發(fā)行主體的信譽(yù)等級(jí)的影響,提高不良資產(chǎn)的信譽(yù)等級(jí),有利于確定合理的價(jià)格水平及快速、大量地處置資產(chǎn)。因此,資產(chǎn)證券化應(yīng)成為我國(guó)商業(yè)銀行處置不良資產(chǎn)和破產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)處置的一種極具潛力的處置方式。美國(guó)經(jīng)驗(yàn)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置的啟示資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)對(duì)金融市場(chǎng)的依賴(lài)性較高，鑒于此，國(guó)際上資產(chǎn)證券化的投資者多為機(jī)構(gòu)。而在我國(guó)金融市場(chǎng)上，機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量較少，承受風(fēng)險(xiǎn)的能力較差，必將嚴(yán)重限制我國(guó)不良資產(chǎn)證券化的發(fā)展。因此，要更好的使用資產(chǎn)證券化來(lái)處置我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)，就要加快完善我國(guó)的資本市場(chǎng)建設(shè)。要大力擴(kuò)展資本市場(chǎng)的容量，建立與資產(chǎn)證券化相關(guān)的各種市場(chǎng)。要使資產(chǎn)證券化能夠在中國(guó)順利推行，必須要進(jìn)一步優(yōu)化市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，做到直接融資與間接融資協(xié)調(diào)發(fā)展、債務(wù)市場(chǎng)與股票市場(chǎng)互相補(bǔ)充、一級(jí)市場(chǎng)與二級(jí)市場(chǎng)緊密銜接、投資工具種類(lèi)繁多、價(jià)格結(jié)構(gòu)合理、交易方式多樣化、投資者廣泛的供求健全的資本市場(chǎng)。其中，為了加快資產(chǎn)證券化的發(fā)展，尤其要發(fā)展抵押貸款市場(chǎng)、擔(dān)保市場(chǎng)、證券市場(chǎng)等相關(guān)市場(chǎng)，為資產(chǎn)證券化的二級(jí)市場(chǎng)奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。為了使得資產(chǎn)證券化能夠順利的得以實(shí)施，必須進(jìn)一步規(guī)范專(zhuān)業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)。資產(chǎn)證券化是一項(xiàng)技術(shù)性強(qiáng)、專(zhuān)業(yè)化程度高、程序復(fù)雜的融資工具，它涉及金融、證券、房地產(chǎn)、評(píng)估、財(cái)務(wù)、稅務(wù)、法律等各個(gè)專(zhuān)業(yè)，因此，不但需要建立培養(yǎng)和造就大量掌握法律、信用評(píng)級(jí)、會(huì)計(jì)、稅收方面理論的專(zhuān)業(yè)人才隊(duì)伍，而且需要大力培養(yǎng)掌握資產(chǎn)證券化實(shí)踐操作技術(shù)