（會計學專業(yè)論文）微利上市公司補助特征的實證研究.pdf

微利上市公司政府補助特征的實證研究 微利前一年 微利當年 微利后一年 微利后兩年可能存在的政府補助行為 特征進行初步描述性分析 主要通過對樣本公司微利前后共五年的補貼收入 稅費返還 政府補助總額及其變動額等財務指標的變化情況進行描述性分析 從其中存在的異常狀況來初步推斷地方政府對微利上市公司的政府補助行為 特征 最后 根據(jù)描述性分析初步得出本研究的假設性結論 第三部分實證結果分析 首先 對樣本公司微利前后共五年的補貼收入 補貼收入率 稅費返還 稅費返還率 政府補助總額 政府補助總額率等財 務指標進行回歸分析 以進一步驗證本研究第二部分得出的初步假設性結論 其次 通過對寧夏恒力這一典型案例微利前后共五年財務指標的對比分析 進一步驗證了本文第二部分得出的結論 最后 對本部分得出的結論進行了 總結 第四部分結論與啟示 首先 闡述了本研究的研究結論并提出對我國政 府補助規(guī)范的政策建議 其次 總結了本研究的優(yōu)點 不足之處及對本領域 研究的進一步展望 本論文的主要結論如下 1 在樣本公司微利前一年度 補貼收入 稅費返還和政府補助總額呈小 幅度的上升趨勢 具體含義是 1 通過對有關財務指標的描述性分析 初步推斷出補貼收入 稅費返 還和政府補助總額在樣本公司微利前一年度呈小幅度的上升趨勢 2 線性回歸模型的檢驗結果則更加進一步的驗證了補貼收入 稅費返 還和政府補助總額在樣本公司微利前一年度呈小幅度的上升趨勢 寧夏恒力 的典型案例有力的支持了這一論點 2 在樣本公司微利當年 稅費返還 政府補助總額呈大幅度的上升趨勢 但補貼收入指標并不明顯 具體含義是 1 通過對有關財務指標的描述性分析 初步推斷出地方政府在樣本公 司微和當年存在大幅度增加稅費返還和政府補助總額的行為 但補貼收入在 樣本公司微利當年卻有小幅度減少的趨勢 2 線性回歸模型的檢驗結果則進一步的驗證了地方政府采用了在樣本 公司微利當年大幅度調增稅費返還和政府補助總額的手段 以改善樣本公司 在微利當年的經(jīng)營業(yè)績 但補貼收入指標的檢驗并不顯著 寧夏恒力的典型 2 摘要 案例有力的支持了這一論點 3 在樣本公司微利后一年 稅費返還和政府補助總額有大幅度的下降趨 勢i 補貼收入財有小幅度的上升趨勢 具體含義是 1 通過對有關財務指標的描述性分析 初步推斷出地方政府在樣本公 司微利后一年存在調減稅費返還和政府補助總額的行為 2 線性回歸模型的檢驗結果則進一步驗證了地方政府在樣本公司微利 后一年存在大幅度調減稅費返還和政府補助總額的行為 但補貼收入相對于 樣本公司微利當年的數(shù)額有小幅度的上升 寧夏恒力的典型案例有力的支持 了這一論點 4 在剔除樣本公司微利當年的數(shù)據(jù)后 補貼收入 稅費返還 政府補助 總額總體呈上升的趨勢 具體含義是 1 通過對有關財務指標的描述性分析 初步推斷出在剔除樣本公司微 利當年的數(shù)據(jù)后 地方政府對樣本公司的補貼收入 稅費返還 政府補助總 額總體上呈上升的趨勢 2 線性回歸模型的檢驗結果則更加進一步的驗證了在剔除樣本公司微 利當年的數(shù)據(jù)后 地方政府對樣本公司的補貼收入 稅費返還 政府補助總 額總體上呈上升的趨勢 寧夏恒力的典型案例有力的支持了這一論點 本文主要貢獻及創(chuàng)新之處 本文在總結前人已有研究成果的基礎上 對前人研究成果的不完善之處 進行改進 更加系統(tǒng)而完整地驗證了微利上市公司政府補助行為的特征 同 時還對證券監(jiān)管機構及立法者提出了一些政策性建議 建議其制定合理有效 的法規(guī)制度 對地方政府對當?shù)厣鲜泄静徽數(shù)呢斦С中袨榧右韵拗?引導證券市場的正常有效運作 本文的貢獻及創(chuàng)新之處主要體現(xiàn)在以下幾個 方面 1 新的研究對象 以往國內對上市公司盈余管理研究的對象以虧損 i p o 和配股公司為主 專門針對 微利 上市公司的研究較少 而本文以微利上市 公司為特定研究對象 對2 0 0 4 年滬深兩市微利上市公司微利前后共五年的財 務數(shù)據(jù)進行了專門研究 2 新的研究視角 本文主要探討微利上市公司的特殊問題 即地方政府 對微利上市公司補助行為的特征 而之前的研究多集中于對虧損上市公司或 3 徽利上市公司政府補助特征的實證研究 非經(jīng)常性損益項目的研究 3 研究方法的多樣性 本文綜合運用了初步描述性分析 回歸模型分析 系統(tǒng)全面研究了微利上市公司的政府補助行為特征 以支持本文的結論 在 此基礎上 本文又具體分析了寧夏恒力這 典型案例 使本文的結論有了更 加堅實的基礎 關鍵詞 微利上市公司 政府補助 實證研究 4 a b s t r a c t i nr e c e n ty e a r s t h ed i s h o n e s t yo fe a r n i n g si n f o r m a t i o np r o v i d e db yl i s t e d c o m p a n i e sh a sb e c o m eas o c i a lf o c u s t h ee x t e n s i v ee x i s t e n c eo fe a r n i n g s m a n a g e m e n ts e v e r e l ya g g t a v a t e dt h eq u a l i t y o ff i n a n c i a li n f o r m a t i o n t h e m o d i f i e de a r n i n g si n f o r m a t i o ni sn o ta b l et of a i r l yr e v e a lt h ef i n a n c i a ls i t u a t i o n a n do p e r a t i n gp e r f o r m a n c e m e a n w h i l e i tm a k e st h ei n f o r m a t i o nl e s sv a l u a b l ei n d e c i s i o nm a k i n g t h i sd o e sn o to n l yd e s t r o yt h eb e n e f i t so fi n f o r m a t i o nu s e r s b u t a l s or u i nt h e o p t i m a la l l o c a t i o n o fs o c i a lr e s o u r c e s t h ep h e n o m e n o no f m i n i m u mp r o f i t s d o e se x i s ti no u rs t o c km a r k e te x t e n s i v e l y t h er e a l i t yo ft h o s e l i s t e dc o m p a n i e s a c c o u n te a r n i n g si sd o u b t f u l w h i c hm a k e st h es p e c i f i cs t u d yo f s u c ha c t i o no fl i s t e dc o m p a n i e sw i t hm i n i m u m p r o f i t sm o r en e c e s s a r y s i n c es h a n g h a ia n ds h e n z h e ns t o c ke x c h a n g ec a r r i e do u tt h ep o l i c yo f s p e c i a lt r e a t m e n ti na p r i l 1 9 9 8 t h e r eh a d2 5 5l i s t e dc o m p a n i e su n d e rs p o c i a l t r e a t m e n tu n t i ld e c e m b e r3 1 2 0 0 4 a m o n gt h e m 2 3c o m p a n i e sh a dl e f tt h e m a r k e tb e c a u s et h e yf a i l e dt oi m p r o v et h e i rd e e pe n d t h u s t h ep o l i c yo fs p e c i a l t r e a t m e n ta n do t h e r sh a v ep r o m o t e dw e l l o r d e r e dp r o g r e s si ns t o c km a r k e t b u t s e l f c o n t r o lp o w e ro fl o c a lg o v e r n m e n ti ne c o n o m i cg r o w t hi se n h a n c i n g a n dt h e c o m p a n yi ns t o c km a r k e ti sak i n do fr a r er e s o u r c e l o c a lg o v e r n m e n th a sv i m l s i g n i f i c a n c ei nd i s t o r t i n gl o s s t h ep r e s e n tp a p e ri s p r e c i s e l yb a s e do nt h ep h e n o m e n o nt h a t m i n i m u m p r o f i t s a r em a s s i v ee x i s t e n c e si no u rc o u n t r y ss t o c km a r k e ta n dl o c a lg o v e m m e n t g i v e st h em i n i m u mp r o f i td o m p a n i e sg o v e r n m e n t a ls u b s i d yi no r d e rt om a k et h e m e x i s ti nt h em a r k e t t h ep a p e rt a k i n gt h em i n i m u m p r o f i t sc o m p a n y i n2 0 0 4a st h e r e s e a r c ho b j e c t s u s i n gb o t he m p i r i c a lr e s e a r c ha n dc a s ea n a l y s i su n i f i e sm e t h o d s s t u d i e st h ec h a r a c t e r i s t i c so fg o v e r n m e n t a l s u b s i d i z i n gb e h a v i o r sa r o u n dt h e m i n i m u mp r o f i t s y e a r a n d i n i t i a l l yo b t a i n s t h er e s e a r c h c o n c l u s i o n t a k i n g n i n g x i ah e n g l ic o m p a n ya st y p i c a lc a s e t h i sp a p e ra n a l y z e st h ec h a r a c t e r i s t i c so f a d e m p m c a l r e s e a r c h o i l t h e 五1 捆d 岫1 越i a o f g o v e m t m m t a l s u b w a ya b o i j 5 t c d c a m l a i i c s w i m m i n i m u m p r o f i t s l o c a lg o v e r n m e n t a ls u b s i d i z i n gb e h a v i o r sa r o u n di t sm i n i m u mp r o f i t sy e a r a n d f u r t h e rc o n f i r m e dt h ep r e s e n tp a p e rc o n c l u s i o n t h i sd i s s e r t a t i o ni sc o m p o s e do ff o u rc h a p t e r s c o n c r e t ec o n t e n t sa sf o l l o w s c h a p t e ro n e a sa ni n t r o d u c t i o n o u t l i n e st h er e l a t e dc o n t e n t sa b o u tl i s t e d c o m p a n i e sw i t hm i n i m u mp r o f i t sa n dt h eg o v e r n m e n t a ls u b s i d y a n dr e v i e w st h e r e s e a r c hc o n c l u s i o na n dt h ep r e s e n tr e s e a r c hs i t u a t i o ni nt h i sf i e l d s i m u l t a n e o u s l y e x p l a i n st h eg o a l s s t r u c t u r ea n dc h a r a c t e r i s t i co ft h er e s e a r c h c h a p t e rt w o f i r s tc o n c i s e l yi n t r o d u c e s t h ep r o c e s so fc h o o s i n gs a m p l e sa s w e l la st h es o u r c eo fd a t aa n de m p i r i c a lr e s e a r c ha n a l y s i sp e r i o do ft h ep a p e r t h e n u s e p r e l i m i n a r yd e s c r i p t i o n t oa n a l y z et h el o c a l g o v e r n m e n t a ls u b s i d y s c h a r a c t e r i s t i c sb yt h es a m p l ec o m p a n y sm i n i m u m p r o f i t si np r e v i o u st w oy e a r s i n t h em i n i m u mp r o f i t sy e a ra n di nt h el a t t e rt w oy e a r st o c a r r yo nt h ea n a l y s i s t h r o i i 曲t h es a m p l ec o m p a n i e sf i v ey e a r s s u b s i d i z i n gi n c o m e t h et a xe x p e n s e r e t u r n sa n dt h ea m o u n tc h a n g e so ft h eg o v e r n m e n t a ls u b s i d yi na l lf i v ey e a r s p r e l i m i n a r yi n f e r e n c e st h ec h a r a c t e r i s t i c so ft h el o c a la u t h o r i t y sb e h a v i o r s a n d t h e nd r a w ss o m cp r e l i m i n a r ys u p p o s i t i o nc o n c l u s i o n s c h a p t e rt h r e e f i r s t t h r o u g ht h er e g r e s s i o na n a l y s i st ot h es a m p l ec o m p a n y s s u b s i d yi n c o m e t h et a xe x p e n s er e t u r u s t h eg o v e r n m e n t a ls u b s i d ya n dt h et o t a l a m o u n to ft h ef i v ey e a r s f u r t h e rc o n f i r m st h ep r l i m j n a r ys u p p o s i t i o nc o n c l u s i o n w h i c ht h ep a p e r ss e c o n dp a r to b t a i n s s e c o n d l y t h r o u g ha n a l y s i so fn i n g x i a h e n g l if u r t h e r c o n f i r m e dt h ec o n c l u s i o nw h i c ht h ep a p e r ss e c o n dp a r to b t a i n s c h a p t e rf o u r i n c l u d e sc o n c l u s i o n s l i m i t a t i o n so ft h ep a p e ra n ds u g g e s t i o n s o nt h es u b s e q u e n tr e s e a r c h e s i nt h i s c h a p t e r t h ea u t h o rs u m su p t h em a i n c o n c l u s i o n sa n de n l i g h t e n m e n t so ft h ed i s s e r t a t i o n t h e np o i n t so u tt h el i m i t a t i o n s o ft h er e s e a r c ha n dp u t sf o r w a r ds u g g e s t i o n so nt h es u b s e q u e n tr e s e a r c h e sa tt h e s a m e t i m e n em a i nc o n c l u s i o n si nt h i sp a p e ra r ea sf o l l o w s 1n el i t t l eu p w a r dt e n d e n c yo ns u b s i d i n gi n c o i n e t h et a xe x p e n s er e t u r n s a n dt h et o t a la m o u n to fg o v e r n m e n t a ls u b s i d i z i n gb e h a v i o r si nt h es a m p l e c o m p a n y sp r e v i o u sy e a ro f m i n i m u mp r o f i t s 2t h eb i gi n c r e a s i n gt e n d e n c yo nt h et a xe x p e n s ea n dt h et o t a la m o u n to f g o v e r n m e n t a ls u b s i d yi nt h es a m p l ec o m p a n y sm i n i m u my e a r w h i l eu n o b v i o u s o ns u b s i d i z i n gi n c o m e 2 a i n t r a e t 3t h e b i gd e c r e a s i n gt e n d e n c yo nt a xe x p e n s er e t u r n sa n dt h et o t a la m o u n to f g o v e r n m e n t a ls u b s i d yi n t h el a t t e ry e a ro fm i n i m u mp r o f i t sy e a r w h i l el i t t l e u p w a r dt e n d e n c yo ns u b s i d i z i n gi n c o m e 4t h ei n c r e a s i n gt e n d e n c yo ut h et a xe x p e n s er e t u m sa n dt h et o t a la m o u n to f g o v e r n m e n t a ls u b s i d ya r o u n dt h es a m p l ec o m p a n y sm i n i m u mp r o f i t sy e a r t h e r ea r es e v e r a lj r m o v a t i o n si nt h i sd i s s e r t a t i o n t h e p a p e r i sb a s e do nt h e p r e v i o u sr e s e a r c h a n dp r o v i d e s s o m e i m p r o v e m e n t s t h es u g g e s t i o nw h i c ha i m sa ts t o c ks u p e r v i s o r s p o l i c yc o n s t i t u t o r a n di n v e s t o ri sa l s op u tf o r w a r di nt h ee n d 1n e wr e s e a r c ho b j e c t s t h e r ea r eal o to fe a r n i n g sm a n a g e m e n tr e s e a r c ho n l o s i n gm o n e y i p oa n dt h es h a r em a t c h i n gc o m p a n yp r i m a r i l y a n df e wo fr e s e a r c h o nt h el i s t e dc o m p a n i e sw i t hm i n i m u mp r o f i t sr e s e a r c h b e tt h i sa r t i c l et a k et h e l i s t e d c o m p a n i e sw i t hm i n i m u mp r o f i t sa st h er e s e a r c ho b j e c t c o n d u c t e dt h e s p e c i a l l yr e s e a r c ht ot h ep h e n o m e n o n 2n e wr e s e a r c ha n g l eo fv i e w t h i sr e s e a r c hm a i n l yd i s c u s s e dt h es p e c i a l q u e s t i o no fl i s t e dc o m p a n i e sw i t hm i n i m u mp r o f i t s t h a ti st h el o c a lg o v e r n m e n t s u b s i d i z i n gb e h a v i o r st ol i s t e dc o m p a n i e sw i t hm i n i m u mp r o f i t s b u tt h ep r e v i o u s r e s e a r c hc o n c e n t r a t e sm u c ho nl o s i n gm o n e yo rt h en o n r e g u l a r p r o f i t 3m u l t i p l ew a y st or e s e a r c h t h i st h e s i su t i l i z e st h ep r e l i m i n a r yd e s c r i p t i o n a n a l y s i sa n dt h er e t u r nm o d e lt oc o m p r e h e n s i v e l ys t u d yt h em i n i m u mp r o f i t c o m p a n y sg o v e r n m e n t a ls u b s i d i z i n g b e h a v i o r sa n dt h em i n i m u m p r o f i t s c o m p a n y sf i v ey e a t ss u b s i d i z i n gi n c o m e t h et a xe x p e n s er e t u r n sa sw e l la st h e g o v e r n m e n t a ls u b s i d yi nt o t a la m o u n tt os u p p o r tt h ec o n c l u s i o no ft h i st h e s i s b a s i n go i lt h e a b o v e t h i st h e s i sh a sa n a l y z e dt h et y p i c a lv a s et oe n a b l et h e c o n c l u s i o nb em o r ec o n 丘r m c d k e y 霄o r d s l i s t e dc o m p a n i e sw i t hm i n i m u mp r o f i t s g o v e r n m e n t a ls u b s i d y e m p i r i c a lr e s e a r c h 3 西南財經(jīng)大學 學位論文原創(chuàng)性及知識產(chǎn)權聲明 本人鄭重聲明 所呈交的學位論文 是本人在導師的指導下 獨立進行研究工作所取得的成果 除文中已經(jīng)注明引用的內容外 本論文不含任何其他個人或集體已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的作品成果 對 本文的研究做出重要貢獻的個人和集體 均己在文中以明確方式標 明 因本學位論文引起的法律結果完全由本人承擔 本學位論文成果歸西南財經(jīng)大學所有 特此聲明 學位申請人 2 0 0 7 年1 1 月1 5 日 1 導論 1 導論 1 1 微利上市公司及其地方政府補助 1 1 1 徽利上市公司 微利上市公司是一類特殊的群體 這類公司的經(jīng)營業(yè)績不佳 僅略好于 虧損公司 但因其披露的盈余數(shù)字剛巧跨過了盈虧臨界點而避開了監(jiān)管部門 的處罰柵 以往學者的研究表明 徘徊在虧損邊緣的上市公司具有強烈的盈 余管理動機 微利上市公司因其披露盈余的特殊性往往會受到市場的質疑 而我國的證券市場中 這類公司為數(shù)不少 很有必要對其進行特別的研究 1 從我國證券市場的特殊性看微利公司盈余管理動機 與西方發(fā)達國家證券市場自發(fā)形成有著上百年的歷史且投資者富有經(jīng) 驗 更為理性不同 中國的證券市場是近年來中國政府為推動國有企業(yè)改革 而外生創(chuàng)造的 我國的投資者作為市場的主要參與人還遠未成熟 缺乏對披 露信息的識別能力 同時 現(xiàn)階段我國的證券市場仍然主要是有關當局實現(xiàn) 國有企業(yè)產(chǎn)權重組和產(chǎn)業(yè)結構調整的政策性工具 股票發(fā)行與上市實行嚴格 的發(fā)審制度o 因此迎合政府監(jiān)管是我國上市公司盈余管理的主要動機 在中 國的證券市場上 公司一旦發(fā)生虧損要遭受很多特別的待遇 1 9 9 4 年開始實 施的 中華人民共和國公司法 第1 5 7 條規(guī)定 公司最近3 年連續(xù)虧損 由 國務院證券管理部門決定暫停其股票上市 第1 5 8 條進一步指出 被暫停上 市的公司在限期內未能扭虧的 由國務院證券管理部門決定終止其股票上市 1 9 9 8 年開始實施的 股票上市規(guī)則 中規(guī)定對連續(xù)2 年虧損的公司實行特別 千勝道 田艷 微利上市公司盈余管理實證研究 財經(jīng)論叢 2 0 0 6 6 p 5 9 一 根據(jù)2 1 j 0 6 年1 月開始執(zhí)行的新 證券法 所確立的上市發(fā)行體制及授了 交易所上市審核權的規(guī)定 證監(jiān)會將股磊上市環(huán)節(jié)的審批杈下放到交易所 但是股票發(fā)行的審批權限依然由證監(jiān)會掌握 徽利上市公司政府補助特征的實證研究 處理 即股票簡稱蔚冠以 s r s p e c i a lt r e a t m e n t 字樣 且中報必須經(jīng)過審 計 1 9 9 9 年 深滬兩市證券交易所根據(jù) 公司法 制定了 股票暫停上市相 關事項的處理規(guī)定 規(guī)定連續(xù)3 年虧損的公司 股票簡稱前冠以 p 下 特別 轉讓 p a r t i c u l a r t r a n s f e r 字樣 并暫停上市 2 0 0 1 年 證監(jiān)會發(fā)布了 虧損 上市公司暫停上市和終止上市實施辦法 規(guī)定 p r 公司經(jīng)申請可以獲得1 2 個月的寬限期 如果寬限期內仍虧損或被出具否定意見 拒絕表示意見的審 計報告 將終止其股票上市 2 0 0 2 年 滬深交易所對 股票上市規(guī)則 作了 進 步的修改 修訂后的 股票上市規(guī)則 取消了原規(guī)則中有關暫停上市公 司寬限期申請與審核的程序 縮短了暫停上市的期限并取消了 p t 制度 2 0 0 4 年 滬深兩市證券交易所再次修訂了 股票上市規(guī)則 對最近兩年連續(xù)虧損 和可能依法宣告破產(chǎn)的上市公司進行警示存在終止上市風險的特別處理即退 市風險警示 股票簡稱前冠以 s t 字樣 s t 公司在被實行退市風險瞀示 后首個會計年度審計結果表明公司繼續(xù)虧損的由兩市交易所決定其股票暫停 上市 暫停上市后首個半年度報告顯示公司出現(xiàn)虧損的由交易所決定其股票 終止上市 規(guī)則 同時規(guī)定 s t 只要第三年扭虧 即可轉為s t 其他特別處 理p 而s t 要摘帽 則需靠經(jīng)常性收益 主業(yè)必須正常經(jīng)營 也就是說 從 s t 到s t 只要有盈利不管采取什么手段都行 對于我國的上市公司來說 上市資格是一種極為珍貴的 殼資源 正是由于這種特殊的退市制度 引發(fā) 了虧損公司紛紛采用各種手段管理盈余 扭虧為盈 挽救上市資格的動機 遴 步分析 從上文列舉的證券市場的監(jiān)管規(guī)定可以看到 我國監(jiān)管部門主 要是從盈虧的角度決定發(fā)行與上市資格的生殺予奪 而時未出現(xiàn)過虧損及虧 損兩年以下的上市公司盈利多少以及利潤的構成狀況和實現(xiàn)利潤的方式未加 嚴格限制 這就為上市公司管理盈余大開方便之門 只要在制度允許的范圍 內 無論采取什么手段 僅僅略保微利 就能躲避監(jiān)管制度的懲罰成功 保牌 這也正是我國證券市場上大量存在 微利 現(xiàn)象的根本原因 2 微利上市公司盈余管理的手段 上市公司運用何種手段管理盈余在不同的國家有不同的表現(xiàn) 在我國特 殊的政治經(jīng)濟環(huán)境中 上市公司盈余管理的手法不僅顯現(xiàn)出與西方發(fā)達國家 其他特別處理對象主要是 1 最近一個會計年度的審計結果顯示其股東權益為負數(shù) 2 最近一個會 計年度的財務會計報告被注冊會計師t l 具無法表示意見或否定意見的審計報告 2 1 導論 證券市場中公眾公司操縱盈余相一致的共性 更體現(xiàn)出了自己的特性 本文 按照干勝道 田艷 2 0 0 6 對包括微利公司在內的我國上市公司虛增利潤 粉飾財務報表所采用的具體手法從盈余管理行為的參與者這一角度予以區(qū) 分 并將其分為 上市公司獨立實施的盈余管理和借助外力管理盈余 兩類 1 上市公司獨立實施的盈余管理行為 從目前狀況來看 上市公司獨立實旌的盈余管理行為大多是運用會計手 段在 企業(yè)會計制度 企業(yè)會計準則 允許的范圍內虛增盈利 具體來講 上市公司對會計手段的運用集中表現(xiàn)在選擇執(zhí)行會計政策 變更會計估計這 兩方面 一方面 我國 企業(yè)會計準則 中的不少具體準則都對同類會計事 項規(guī)定了不同的會計政策由企業(yè)根據(jù)自身情況選擇執(zhí)行 例如 存貨 準則 規(guī)定發(fā)出存貨成本計價可以采用先進先出法 后進先出法 移動平均法 加 權平均法 個別計價法等o 投資 準則規(guī)定對長期股權投資可以根據(jù)持股 比例或對被投資企業(yè)的影響和控制程度采用成本法和權益法核算 在某些情 況下 選用不同會計政策企業(yè)的財務報告會得到截然不同的盈余結果 另一 方面 諸如固定資產(chǎn)的殘值率及折舊年限 無形資產(chǎn)的攤銷年限 各項資產(chǎn) 減值準備的計提范圍及比例都是企業(yè)可以自行判斷確定的會計估計事項 上 市公司也可以通過變更上述估計改變其盈虧狀況 2 借助外力管理盈余 一 相對于運用會計手段實施盈余管理行為變通范圍較窄來說 我國特殊的 政治經(jīng)濟背景賦予了上市公司通過借助外力調整盈余更大的發(fā)揮空間 其表 現(xiàn)形式主要有 借助關聯(lián)方的力量 我國大部分上市公司是通過國有企業(yè)改制而形成的 上市公司與其母公 司及母公司控制的其他子公司之問存在著錯綜復雜的關聯(lián)方關系 這就為上 市公司利用關聯(lián)交易提供了絕佳的便利條件 上市公司利用關聯(lián)交易進行的 盈余管理主要有以下幾種表現(xiàn)形式 a 商品購銷與勞務提供 主要包括通過虛假銷售增加收入 低價收購原 巾千勝道 田艷 微利上市公司盈余管理實證研究 財經(jīng)論叢 2 0 0 6 6 p 5 9 6 4 縱2 0 0 7 年l 胃1 日開始執(zhí)行的f 企業(yè)會計準則第1 號一存貨 取渭了后進先出法和移動平均法 競 許采用先進先出法 加權平均法和個別計價法 3 微利上市公司政府補助特征的實證研究 材料和高價銷售產(chǎn)品或提供勞務等方式 b 托管經(jīng)營 包括委托經(jīng)營和受托經(jīng)營兩種方式 前一種是上市公司委 托關聯(lián)方經(jīng)營其不良資產(chǎn) 由關聯(lián)方來承擔虧損并通過收取固定費用增加利 潤 后一種方式是上市公司受托經(jīng)營關聯(lián)方的優(yōu)質資產(chǎn) 在獲得大量利潤的 同時 僅支付極低的費用甚至還收取托管費 c 收取資金占用費 即通過向關聯(lián)方提供巨額資金 并收取資金占用費 沖減財務費用以增加利潤 d 轉嫁費用 即由關聯(lián)方承擔本應由上市公司支付的廣告宣傳賀 離退 休人員費用等 或母公司降低上市公司應交納的管理費用標準 c 資產(chǎn)重組或債務重組 上市公司資產(chǎn)重組可以分為股權轉讓 資產(chǎn)置 換 對外收購兼并 對外轉讓資產(chǎn)等 上市公司通過處置不良資產(chǎn) 吸收關 聯(lián)方優(yōu)質資產(chǎn)等方式將企業(yè)虧損輸出 并將外部巨額利潤注入企業(yè)內部 借助地方政府的力量 地方政府對上市公司的大力扶持是我國證券市場的一個特殊現(xiàn)象 出于 維護地方利益和體現(xiàn)政績的需要 地方政府常常會給予上市公司不遺余力的 幫助 其中以上市公司獲得巨額政府補貼收入和大面積享受稅收優(yōu)惠表現(xiàn)得 最為明顯 1 1 2 地方政府補助規(guī)范及手段 1 地方政府補助規(guī)范 由于政府補助 來源的特殊性 政府補助會計一直以來是國際上比較關注 的話題 國際會計準則委員會 英國 香港等地均制訂了專門準則對其進行 規(guī)范 同時 我國的政府補助形式多樣 對企業(yè)的影響也較大 對種類繁多 的政府補助進行規(guī)范也是我國亟待解決的問題 1 9 9 3 年財政部會計司就己將 該準則的制定列入計劃 并于1 9 9 4 年發(fā)布了有關政府補助的征求意見稿 廣 泛征求社會各行的意見 在隨后下發(fā)的 企業(yè)會計制度 金融企業(yè)會計制 度 等新制度中 會計司充分吸收了來自各行的意見對政府補助會計做出了 洼 這里的政府補助 指的是地方敢府補助 下支同 4 1 導論 規(guī)定 隨著經(jīng)濟的發(fā)展和上市公司數(shù)量的增多 見諸于征求意見稿和制度中 的規(guī)定暴露出諸多不足 主要是對政府補助的規(guī)定不夠系統(tǒng) 而且也沒有披 露的內容 針對以上問題 會計司于2 0 0 2 年下發(fā)了 企業(yè)會計準則 政府 補助和政府援助 征求意見稿 該準則規(guī)范了政府補助的會計核算和相關 信息的披露 2 0 0 2 年版征求意見稿規(guī)范的內容一方面規(guī)定對與資產(chǎn)相關的政 府補助繼續(xù)采用資本法 另一方面規(guī)定對與收益相關的政府補助采用收益法 這與 國際會計準則第2 0 號 政府補助會計與政府援助的披露 i a s 2 0 內容一致 為了加快政府補助準則出臺步伐 2 0 0 5 年7 月會計司在考慮了 a i s 2 0 i 箏j 修改趨勢及我國自身情況的基礎上 發(fā)布了 企業(yè)會計準則第瓢 號 捐贈與補助 征求意見稿 2 0 0 5 年版征求意見稿的三大特點是 第 一 將與資產(chǎn)和收益相關的政府補助改為附條件的和無條件的政府補助 這 既是i a s 2 0 的修訂趨勢 也與澳大利亞 加拿大 美國等國家的準則相一致 第二 考慮到政府援助的概念較為寬泛 在實務中難以界定 因而不再使用 政府援助這個概念 第三 捐贈與補助兩者的性質比較接近 因此將兩者合 并規(guī)范 新修訂的征求意見稿的內容與修訂前相比沒有本質區(qū)別 只是附條 件的政府補助和無條件的非現(xiàn)金補助規(guī)范的內容對應于與資產(chǎn)相關的政府補 助 無條件的現(xiàn)金補助規(guī)范的內容對應于與收益相關的政府補助 2 0 0 6 年2 月財政部會計司在征詢多方意見后正式頒布了 企業(yè)會計準則1 6 號 政府 補助 該準則相對于征求意見稿有如下兩點重要變化 第一 無論是與資 產(chǎn)相關還是與收益相關的政府補助最終都計入損益 第二 需披露計入當期 損益的政府補助金額 對于政府補助的會計處理 企業(yè)會計準則 應用指 南 o 規(guī)定 1 政府補助為貨幣性資產(chǎn)的應當按照收到或應牧的金額計量 政府補助為非貨幣性資產(chǎn)的應當按照公允價值計量 若公允價值不能可靠取 得 按名義金額計量 2 與資產(chǎn)相關的政府補助 不能直接確認為當期損 益 應確認為遞延收益 自相關資產(chǎn)達到預定可使用狀態(tài)時起 在該資產(chǎn)使 用壽命內平均分配i 分次計入以后各期損益 營業(yè)外收入 而按名義金額計 量的政府補助應直接計入當期損益 相關資產(chǎn)在使用壽命結束前被出售 轉 讓 報廢或發(fā)生毀損的 應將尚未分配的遞延收益余額一次性轉入資產(chǎn)處置 o 企業(yè)會計準則 中華人民共和周財政郭會計司制訂 2 0 0 6 年2 月 p 3 1 m 盒業(yè)會計準則 應用指南 中華人民共和國財政郭制訂 2 0 0 6 年1 0 月 p 4 0 4 3 徽利上市公司政府補助特征的實證研究 當期的損益 營業(yè)外收入 3 與收益相關的政府補助 用于補償企業(yè)以后 期問的相關費用或損失 取得時確認為遞延收益 在確認相關費用的期間計 入當期損益 營業(yè)外收入 而用于補償企業(yè)已發(fā)生的相關費用或損失的 取 得時直接計入當期損益 營業(yè)外收入 2 地方政府給予當?shù)厣鲜泄矩斦С值氖侄?地方政府給予當?shù)厣鲜泄?業(yè)績 援助 是我國上市公司進行盈余管理 的一種特殊現(xiàn)象 從地方利益看 利用上市公司募集資金對推動地方經(jīng)濟作 用很大 一個地區(qū)上市公司的指標很緊 殼資源 十分珍貴 一些地方政府 往往不忍上市指標作廢或失去寶貴的己上市資格 便不惜代價對本地區(qū)上市 公司提供援助 給予政策上的扶植 這樣一來 地方政府的援助就成為許多 上市公司盈余管理的重要手段 目前 我國地方政府給予當?shù)厣鲜泄镜呢斦С值男问街饕幸韵聨?種 1 降低稅負 在降低稅負的方式中 增值稅退稅和所得稅減免最為常見 根據(jù)稅法規(guī) 定 增值稅退稅主要是通過出口產(chǎn)品退稅 進口設備原材料退稅等方式進行 的 特區(qū)企業(yè) 高新經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)和一些內她企業(yè)由于所在行業(yè)的原因在 所得稅的計算和繳納上也有稅收優(yōu)惠 但除了稅法統(tǒng)一規(guī)定的稅收優(yōu)惠以外 地方政府無權減免所得稅 但有的地方政府為了扶持本地企業(yè) 特別是脫胎 于國有大中型企業(yè)的上市公司 往往會越權給予稅收返還等優(yōu)惠政策 使得 很多上市公司的實際稅負僅為1 5 甚至更低 以這種方式使本地上市公司 在市場競爭中處于有利的位置或達到保牌摘帽的目的 這種降低稅負的方法 帶有明顯的行政干預色彩 可以被認為是上市公司借助外界力量進行的盈余 管理 2 財政補貼 地方政府有時為了對生產(chǎn)企業(yè)的利益和積極性加以保護 增強企業(yè)的市 場競爭力 會對農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化 高科技 基礎設施建設 環(huán)保等領域內的所有 同類公司一視同仁地普遍給予財政 稅收 信貸等方面的扶持 這是無可厚 非的 但是 在目前證券市場上地方政府直接為上市公司提供財政補貼的案 例中 上市公司往往是在瀕臨虧損 達不到配股條件或準備配股而需垃績支 6 i 導論 撐的關鍵時刻 獲得當?shù)卣斦a貼的 這種純粹是地方政府為達到掩蓋 其工作失誤 保護 殼資源 等目的而給予的財政補貼 就應被視為是一種不 合理的盈余管理行為 由于財政補貼這種形式對上市公司來說不需成本 而 且可以直接作為當期利潤的組成部分 的效果 所以被廣泛地使用著 但是 對改善上市公司的業(yè)績起到立竿見影 財政補貼不可能構成上市公司穩(wěn)定的 收入來源 那些依靠補貼收入勉強維持其上市資格的上市公司如果在主營業(yè) 務經(jīng)營上沒有改善 很快就會陷入到新的危機中去 3 財政貼息 由于中國專業(yè)銀行商業(yè)化進程遠未完成 銀行業(yè)還無法擺脫地方政府的 制約 客觀上使地方政府通過直接的行政干預 對上市公司拖欠的利息予以 核銷減免 降低了上市公司財務費用 增加了利潤 財政貼息主要有兩種方 式 第一種方式 財政將貼息資金直接撥付給收益企業(yè) 第二種方式 財政 將貼息撥付給貸款銀行 由貸款銀行以政策性優(yōu)惠利率向企業(yè)提供貸款 受 益企業(yè)按照實際發(fā)生的利率計算和確認利息費用 例如中國工商銀行核銷峨 眉集團1 9 9 7 年度貸款利息1 7 8 4 萬元 中國建設銀行核銷蛾眉集團1 9 9 7 年度 貸款利息2 0 0 0 萬元 樂山市政府同意將1 9 9 3 年市國資局委托市發(fā)展投資集 團借給該公司的2 6 8 4 萬元資金歷年累計利息1 4 0 2 萬元予以豁免 4 無償撥付非貨幣性資產(chǎn) 主要是在上市公司籌資進行城市開發(fā)建設時 予以土地資源價格方面的 優(yōu)惠政策 這種地方性政策扶持 既無明確政策晃跟 更無可以公開化 市 場化的操作規(guī)程 1 1 3 微利上市公司政府補助特征的研究意義