(簡體)理財規(guī)劃師(CFP)操作技能考試試卷(作業(yè)).doc

理財規(guī)劃師（CFP）操作技能考試試卷（作業(yè)） 一、計算分析題（每題10分，共30分） 1、劉女士擬投資某商業(yè)銀行發(fā)售的美元理財產(chǎn)品。這期產(chǎn)品的發(fā)售公告如下：銷售起始日期2006年5月8日銷售結(jié)束日期2006年5月30日收益起計日2006年6月17日委托管理期12 個月付息周期12 個月預(yù)計最高年收益率(%)11.5收益率說明收益掛鉤國際市場黃金表現(xiàn)，投資者每年獲得最低收益保障之余，還能受惠于國際黃金市場波動所帶來的高回報。由于當(dāng)單月黃金價格出現(xiàn)下跌時，“負(fù)表現(xiàn)”要從總的浮動收益中被扣除，因此，當(dāng)黃金價格出現(xiàn)穩(wěn)步上揚，各月份觀察所得金價均呈上漲態(tài)勢時，投資者可以拿到10%的浮動收益，加上1.5%的固定利息，也就是說，11.5%是投資者1年內(nèi)可能獲得的最高總收益。如果個別月份黃金價格出現(xiàn)小幅下降，投資者的浮動收益部分有所下降，但是綜合考慮固定利息和浮動收益，總收益仍然非?？捎^。而當(dāng)黃金價格大起大落，或者出乎意料連續(xù)下跌時，浮動收益也將迅速下降，但最低不低于0，因此最差的情況就是1年內(nèi)投資者只獲得1.5%的固定利息收益。委托幣種美元委托起始金額10000委托金額遞增單位1000提前終止條件在存續(xù)半年后可以提前贖回，但投資者必須在指定日期內(nèi)，根據(jù)銀行報出的市場贖回價格，在原有網(wǎng)點進(jìn)行贖回?？蛻艨哨H回日：2006年9月4日至2006年9月5日。申購條件已在中國銀行開戶的投資者可以持中行活期一本通和投資資金到指定網(wǎng)點認(rèn)購，尚未開戶的投資者需要首先憑本人身份證件開立活期一本通后，持活期一本通和投資資金到指定網(wǎng)點認(rèn)購。目前，只有中國銀行上海分行各大理財中心和各支行本部可以銷售該產(chǎn)品，請先咨詢95566。產(chǎn)品管理費無產(chǎn)品特色一、投資風(fēng)險低：銀行承諾到期100%本金保證和累計1.5%的固定利息，相當(dāng)于投資一年的最低收益保障為1.5%；二、潛在回報高：除了固定利息外，投資者還享有與黃金表現(xiàn)直接掛鉤的浮動收益，浮動收益為10%-黃金價格出現(xiàn)下跌的各個月份的累計“負(fù)表現(xiàn)”。也就是說，自產(chǎn)品起息日開始，每個月是一個觀察期，每個觀察期期末的黃金價格和觀察期期初的黃金價格比較，如果出現(xiàn)下跌，則把跌幅累計，最后從10%中扣除后作為投資者的實際浮動收益；三、流動性有保障：投資者半年后可在銀行指定的日期按照銀行報出的贖回價格贖回產(chǎn)品。 劉女士向理財師咨詢（咨詢當(dāng)日，美元與人民幣的匯率為18。此為賣出價）： （1）根據(jù)國家現(xiàn)行法律、法規(guī)和政策，我可將12萬元人民幣兌換成美元，以獲取這期產(chǎn)品的投資資格嗎？ （2）若這期產(chǎn)品投資失敗，國際黃金價格逐月回落，那么，我還有收益嗎？如果有，收益是多少？ （3）這期產(chǎn)品的起計日，國際黃金市場價格為730美元/盎司。若在委托管理期滿之日，國際金價為800美元/盎司，且連續(xù)12個月上漲，那么，我的投資收益率是多少？若在委托管理期滿之日，國際金價為800美元/盎司，但在委托管理期有2個月出現(xiàn)跌幅，其中，2006年10月初的國際金價為750美元/盎司，月末的國際金價為725美元/盎司；2007年3月初的國際金價為780美元/盎司，月末的國際金價為760美元/盎司，那么，我的投資收益率是多少？ （4）如果我于2006年5月8日購買這期產(chǎn)品，那么，到6月16日這一時間段，收益率如何？2、張先生擬采用積累式、漸進(jìn)式方式，為2歲的女兒籌措大學(xué)教育金。某保險公司代理人為其提供了保險條款。主要內(nèi)容摘要如下：第五條 保險責(zé)任（1）被保險人生存至年滿18周歲的年生效對應(yīng)日，保險公司按保險單載明的保險金額的25%給付首年大學(xué)教育保險金；（2）被保險人生存至年滿19、20、21周歲時，保險公司按保險單載明的保險金額的15%給付大學(xué)金；（3）被保險人生存至年滿22周歲的年生效對應(yīng)日，保險公司按保險單載明的保險金額的30%給付創(chuàng)業(yè)保險金，合同終止。（4）被保險人于1年內(nèi)因疾病身故，按投保人所交保費的100%領(lǐng)取身故保險金；被保險人因意外傷害身故或于1周年后因疾病身故 ，按投保人所交保費的150%領(lǐng)取身故保險金。（5）在合同有效期內(nèi)，在符合保險監(jiān)管部門規(guī)定的前提下，保險公司每年根據(jù)上一會計年度分紅保險業(yè)務(wù)的實際經(jīng)營狀況確定紅利分配方案，并向投保人分配紅利。每一年度的紅利分配后，將按公司每年確定的紅利累積，以復(fù)利方式累積至合同終止時給付。保險費率表被保險人投保年齡一次性交保費1000元3年期交費每年交1000元6年期交費每年交1000元9年期交費每年交1000元013874055787911481113623979773011261213363904758211044313113829743510830412863755729110619512613682714910412612363610700910209712123540687281188347067389116534036606101142333611112032711210983207131077141065張先生向理財師咨詢： （1）如果我現(xiàn)在為2歲的女兒投保，分9年交納保險費，女兒18周歲時上大學(xué)，其學(xué)費和生活費首年需要1.6萬元，以后3年每年需要1萬元，那么，我每年應(yīng)交多少保險費才能滿足這種需求（以1000元及其倍數(shù)為投保單位）。 （2）如果我在8月18日為女兒投保，但此前我已連續(xù)8年購買國債，國債的期滿日在每年的10月8日至10月16日，如果我想用每年到期國債的本金交納保險費，可以嗎？為什么？3、50歲的王先生在銀行工作，50歲的妻子在煙草公司工作。夫妻倆現(xiàn)有流動資金60萬元，其中，活期存款10萬元，1年期定期存款10萬元，即將滿期國債40萬元。夫婦倆住房公積金賬戶已有7萬元，每年單位和個人繳存3.5萬元。王先生夫婦擬購買1套價格在50萬元的商品房，另計劃花10萬元裝修。王先生夫婦所在地住房公積金管理辦法規(guī)定，貸款上限額度為30萬元，自有購房、裝修資金比例不低于30%。住房公積金房貸利率調(diào)整表貸款期限調(diào)整前房貸利率調(diào)整后房貸利率15年3.96%4.14%530年4.41%4.59%商業(yè)銀行貸款利率調(diào)整表貸款期限貸款基準(zhǔn)利率調(diào)整前個人房貸利率下限調(diào)整后個人房貸利率下限6個月以內(nèi)5.22%4.95%4.70%6個月1年5.85%4.95%5.02513年5.7654.95%5.18535年5.85%4.95%5.275530年6.1255.3155.51%問題：（1）請給出一個最有利于王先生夫婦的購房方案。并簡要說明為什么？（2）若王先生夫婦申請住房公積金貸款30萬元，貸款期限為10年（受政策制約），按等額還本付息方式計算，王先生夫婦每年應(yīng)還本付息多少？怎樣列支最有利于王先生夫婦？二、辯析題（每題10分，共20分。3題中可任選2題作答）1、美國“911”事件后，國際金價直線上揚，到目前漲幅已達(dá)2.6倍。據(jù)此，李小姐認(rèn)為，黃金投資是一種獲利高且安全的投資。因此，她準(zhǔn)備購買一些諸如金項鏈之類的金首飾，以投資獲利。問題：（1）單一的黃金投資是一種獲利高且安全的投資嗎？（2）金首飾具備投資的功能嗎？為什么？2、劉先生42歲，妻子40歲，兒子16歲。劉先生夫婦認(rèn)為，孩子是自己愛情的結(jié)晶，生命的延續(xù)，未來的希望。因此，他們省吃儉用，想為孩子構(gòu)建一個終身無憂的生活環(huán)境。從2000年起，他們?yōu)楹⒆油侗Ａ损B(yǎng)老保險，從孩子60周歲始，月領(lǐng)養(yǎng)老金3000元。目前，這對夫婦自己尚未投保商業(yè)保險。問題：劉先生夫婦這樣做科學(xué)、合理嗎？為什么？3、在20世紀(jì)的最后20年，美國證券投資基金的年均回報率為11%。因此，在美國，基金定投廣受普通投資者的追捧，并且不少投資者將基金定投作為了解決養(yǎng)老、子女教育等儲備的有效手段。張先生問，在中國資本市場的現(xiàn)行條件下，我通過基金定投來籌措養(yǎng)老金行嗎？為什么？三、綜合案例分析題（每題25分，共50分）案例分析1盈芳，36歲，外資企業(yè)工作，年稅后收入27萬元。老公，4歲，國外自由職業(yè)者，年稅后收入3萬美元。兒子2歲。家有住房1套價值80萬元。父母60歲，有退休工資、社保，健康尚可。家庭目前無小車。家庭年收入51.75萬元，但不穩(wěn)定。家里現(xiàn)有活期存款55萬元，定期存款2萬元、5萬美元短期保本基金，外借6萬元，養(yǎng)老金賬戶5萬元，住房公積金已提出，但在職期每年有約10萬元進(jìn)賬。盈芳單位交納養(yǎng)老、醫(yī)療、失業(yè)保險，子女享有門診住院費用報銷。丈夫無保險。補充資料：5萬元不包栝丈夫的生活開支。他的年生活開支0.8萬美元。移居目地美國。丈夫目前發(fā)展一般，年收入不低于3萬美元，滿足一家三口的生活尚可。做生意的預(yù)期年收益不低于8萬美元。理財需求：家庭日常生活固定年支出5萬元。在國內(nèi)不打算再買房。兒子馬上要進(jìn)幼兒圓，年支出1萬元。健美、美容年支出0.3萬元，旅游、休閑年支出0.5萬元。丈夫近期準(zhǔn)備在國外開展生意需2萬美元的投資資金。生意順利，妻子和兒子打算在2年后移居國外。國內(nèi)現(xiàn)有住房打算給父母養(yǎng)老。需在國外購1套40萬美元的房子。給一家三口購買各類保險。為兒子儲備在國外上大學(xué)的教育基金。要求：（1）對客戶財務(wù)狀況進(jìn)行簡要分析；（2）提出理財組合建議。案例分析2秦河夫婦，雖然已退休有一定年份，但這對老夫妻但卻是樂于在晚年繼續(xù)享受美景人生的人。秦河現(xiàn)年55歲，退休前為國家機(jī)關(guān)行政管理人員，副研究員級別。目前退休金為年稅后4萬元，同時享受完善的醫(yī)療保障福利，門診及住院費用在定點醫(yī)院均可進(jìn)行不低于90%的報銷。秦河愛人劉敏華，現(xiàn)年54歲，內(nèi)退1年，退休前為國家某科研單位文職人員，目前退休金為年稅后3萬元，醫(yī)療保障待遇基本與先生等同。秦河夫婦的兒子，現(xiàn)年25歲，已踏上工作崗位，不向父母提供額外經(jīng)濟(jì)支持。1、秦河夫婦目前擁有120平方米住房一套，為一次性付款自購房，已有產(chǎn)權(quán)，現(xiàn)值每平方米7000元。同時，于2006年年初，夫婦為兒子結(jié)婚再次出資購買住房一套，價值50萬元，考慮到按揭貸款的利息較高，實行了一次性付款，但為此民間借貸25萬元，分5年返本且返還10%的利息，即至2010年12月時，秦河夫婦需累計還款27.5萬元，為此其子每年提供3萬元，其余還款由夫婦二人承擔(dān)。2、秦河夫婦目前擁有定期存款總計15萬元，國債10萬元，最近一期于2007年到期。劉敏華熱衷于股市投資，于6年前入市，累計投入資金5萬元，由于投資較為分散且操作謹(jǐn)慎，目前損失在10%左右。3、秦河夫婦的年支出情況從2006年開始較為穩(wěn)定，主要包括：兩處物業(yè)的物業(yè)費共計：600元/月（因其中一套為經(jīng)濟(jì)適用房，故物業(yè)費較低），日常開銷共計：1500元/月，向雙方老人提供經(jīng)濟(jì)支持：5000元/年。理財需求：1、秦河夫婦二人希望晚年生活豐富多彩，所以熱衷于旅游和健身活動，平均每年旅游2次，今年考慮澳大利亞境外游，預(yù)計花費在4萬元，在目前的還款壓力下，應(yīng)該如何籌劃？2、雖然夫婦兩人目前存款可以提前支付一部分房款，但近一兩年兒子要結(jié)婚，需要近10萬元的花銷，所以這樣的還款方式是否合理，結(jié)婚費用如何籌措？3、目前大市向好，但夫婦已年屆50歲以上，怎樣操作此項投資才正確？4、對于夫婦二人的晚年生活，是否還有更合理的規(guī)劃建議，以讓二人更加頤養(yǎng)天年？要求：（1）對客戶財務(wù)狀況進(jìn)行簡要分析；（2）提出理財組合建議。理財規(guī)劃師（CFP）操作技能考試參考答案一、計算分析題（每小題10分，共30分）1、（1）從2006年5月1日起，中國境內(nèi)居民憑有效身份證明，每年度可換匯2萬美元或等值外匯（了解考生對金融政策的敏感度）。 2分（2）年收益率為：150001.5%=225美元（了解考生對匯率把握程度。收益標(biāo)注貨幣單位為美元，標(biāo)注人民幣的不得分） 2分（3）（A）、若國際金價連續(xù)12個月上漲，那么，劉女士的投資收益率為：1.5%+10%=11.5%。 1分（B）2006年10月份跌幅：（750725）750=3.33%。 1分2007年3月跌幅：（780760）780=2.56% 1分劉女士的投資收益率為：10%3.33%2.56%+1.5%=5.61%。 1分（4）銷售期不計收益。收益從起計日始。（了解考生對理財產(chǎn)品的熟悉程度） 2分2、（1）10000110440.156（千元）或16000110440.256（千元）（了解考生對保險規(guī)劃的實際運用能力） 8分（2）因為在普通壽險合同中，交費方式為期交的都規(guī)定了60天寬限期間。（了解考生對保險基本常識的把握度）3、（1）（A）、住房公積金貸款30萬元；（B）、用住房公積金賬戶7萬元支付房貸；（C）、有自有資金支付23萬元。 3分理由：（A）盤活住房公積金賬戶已有資金，以及以后年度單位和個人繳存的住房公積金；（B）王先生夫婦自有資金的投資收益率低于商業(yè)貸款利率。（C）以后年度單位和個人繳存的住房公積金； 3分（2）（A）39087.24。（B）用單位和個人繳存的住房公積金列抵房貸本息，不足部分，從工薪中列支。 4分二、辯析題（每題10分，共20分。3題中任選2題作答）1、（1）單一的黃金投資是一種高風(fēng)險、高回報投資。 5分（2）作為工藝品、裝飾品的金首飾，不具備投資功能。因為，它的稅收成本、工藝成本、經(jīng)營成本和生產(chǎn)、銷售利潤，已大大高于國際市場金價。 5分2、（1）家庭成員尋求保障轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險的順序是：家庭收入來源的主導(dǎo)者已成年的家庭其它成員孩子。 2分（2）父母給孩子的最大財富是兩條：一條是培養(yǎng)孩子的積極人格特征；一條是為孩子搭建獲取知本的最好平臺。而給孩子過多的錢財，并不一定是件好事。 6分（3）通貨膨脹的影響。 2分3、目前的中國資本市場并不是“國民經(jīng)濟(jì)的晴雨表”，它具有十分濃厚的投機(jī)色彩，不適宜于計劃性、安全性要求很高的投資。 10分三、綜合案例分析題（每題25分，共50分）案例分析1：理財組合建議 10分（1）家庭日常生活消費。年安排5萬元，另先生年生活開支安排0.8萬美元。（2）幼兒園費用。年安排1萬元。（3）探親費用。年安排4萬元。（4）健美消費。年安排1萬元。（5）緊急備用金。年安排2萬元。以定活兩便存款形式保持5萬元常數(shù)。（6）意外保障。夫婦倆每人每年分別購買國壽人身意外綜合保險560元，兒子在幼兒園每年購買100元學(xué)平險。（7）子女教育投資。在年收入中每年安排10萬元，分別投資于美元和黃金。（8）創(chuàng)業(yè)投資。在活期存款中，分流16萬元左右，用于丈夫在美國投資創(chuàng)業(yè)。（9）獲利投資。將39萬元活期存款（16萬元分流于投資創(chuàng)業(yè)），2萬元到期存款，以及6萬元外借資金進(jìn)行整合。將5萬美元保本基金套現(xiàn)。將年收入中節(jié)余的22.3萬元作為投資追加，進(jìn)行獲利投資。理財建議分析盈女士擬在先生投資創(chuàng)業(yè)成功后移居美國，并計劃在美國購房，為兒子籌措在國外接受高等教育的經(jīng)費?；谶@些預(yù)期，在私人財務(wù)的打理上，既要注重私人投資資本在國際間的流動性和變現(xiàn)性，又要注重私人投入資本的安全性和可預(yù)見性，以期達(dá)成預(yù)定的財務(wù)和生活目標(biāo)。盈女士一家，在國內(nèi)屬中高收入家庭，與之相適應(yīng)，其即期消費水平也應(yīng)高一些。如健美、旅游休閑等消費應(yīng)上調(diào)一些，以使自己的生活更加快樂、滋潤。在避險方面，盈女士一家要做的事兒還真不少，如重大疾病保險，盈女士和先生已到切入的最佳年齡段了。但是，目前國內(nèi)這類保險在大幅調(diào)價后，已經(jīng)很貴了。同時，盈女士將移居美國，在國內(nèi)購買此類終身保險，也將給賠付辦理帶來不便，因此，可在移民后再作定奪。再比如，商業(yè)養(yǎng)老保險，盈女士和先生也應(yīng)作些考慮，以在賺錢能力較強(qiáng)的時候，每年拿點小錢，為自己將來的老年生活作些準(zhǔn)備和應(yīng)對，以實現(xiàn)“終身快樂”的理財目標(biāo)。不過，目前我國正處于低利率期。與此相適應(yīng)，這類保險的預(yù)定利率也處在一個很低的水平。此時購買這類保險，不劃算。同時，考慮到盈女士將移居美國，在國內(nèi)購買此類保險，將來領(lǐng)取也有很多不便。因此，也可在移民后進(jìn)行準(zhǔn)備。在獲利投資上，盈女士應(yīng)高度關(guān)注自有資金投資的流動性，以便移居海外時，資金可以及時抽回；應(yīng)高度關(guān)注自有資金投資的安全性，以達(dá)成到美國后購房和兒子接受高等教育的預(yù)期目標(biāo)。案例分析2：理財組合建議 10分 （1）家庭日常生活開支。年安排2萬元，不足部分，從獲利投資中進(jìn)行彌補。 （2）健身費用。年安排4000元。 （3）旅游消費。年安排1萬元。今年從存款中另追加3萬元。 （4）贍養(yǎng)父母。年安排5000元。 （5）緊急備用金。從存款中分流5萬元，并每年追加1萬元，作定活兩便存款。 （6）意外保障。夫婦倆每年分別購買國壽人身意外傷害綜合保險400元，年合計支出800元。 （7）歸還借款本息。每年歸還借款本金2萬元，兒子每年另歸還3萬元。2010年12月時，除從年收入中拿出2萬元歸還本金外，另從獲利投資中拿2.5萬元還息。 （8）股票投資。繼續(xù)持有4.5萬元股票。 （9）其它投資。將銀行到期存款7萬元和10萬元到期國債，轉(zhuǎn)投固定收益+浮動收益型人民幣理財產(chǎn)品。理財建議分析 15分人在不同的生存階段，有著不同的生活目標(biāo)和任務(wù)。其生活方式和理財形態(tài)也迥然不同。比如年輕人，父母大都正值壯年，無需子女接濟(jì)贍養(yǎng)；未生育小孩或孩子年幼，經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)較輕；身體健康，健康保健經(jīng)費壓力尚未形成；心理承受能力較強(qiáng)，具有抗風(fēng)險的張力；事業(yè)發(fā)展和賺錢能力正處于一個不斷上升的過程，賺錢的再生能力強(qiáng)。因此，在理財上應(yīng)持進(jìn)攻型策略。即應(yīng)在安排好即期消費，作好基本避險的前提下，將更多的私人資本進(jìn)行風(fēng)險投資，以追逐未來生活的更加快樂。而老年人則不同。一般情況下，賺錢的能力逐步走低，或到手的錢沒有了附加值，而醫(yī)療保健等剛性支出則在增加；受生理和心理因素的影響，大悲或大喜都將難于承受，抗風(fēng)險的能力下降；受經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期通貨膨脹影響，前期積累被吃了，后期高薪則吃幾口就沒了，