《項(xiàng)目投資結(jié)構(gòu)》PPT課件.ppt

第四章項(xiàng)目投資結(jié)構(gòu) 項(xiàng)目的投資結(jié)構(gòu) 對于一個(gè)投資者而言 是指在項(xiàng)目所在國家外在因素的制約條件下 尋求的一種能夠最大限度的實(shí)現(xiàn)其投資目標(biāo)的項(xiàng)目資產(chǎn)所有權(quán)結(jié)構(gòu) 4 1公司型合資結(jié)構(gòu) IncorporatedJointVenture 4 2合伙制結(jié)構(gòu) Partnership 4 3非公司型合資結(jié)構(gòu) UnincorporatedJointVenture 4 4信托基金結(jié)構(gòu) Trust 4 5項(xiàng)目投資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)要素4 6四種投資結(jié)構(gòu)的比較 1 公司是與其投資者完全分離的獨(dú)立法律實(shí)體 即公司法人 公司的權(quán)利和義務(wù)是由有關(guān)法律和公司章程所給予的 作為獨(dú)立的法人 公司擁有一切公司資產(chǎn)和處置資產(chǎn)的權(quán)利 承擔(dān)一切有關(guān)的債權(quán)債務(wù) 在法律上具有起訴權(quán) 也有被起訴的可能 投資者通過持股擁有公司 對于公司資產(chǎn) 公司股東既沒有直接的法律權(quán)益也沒有直接的受益人權(quán)益 股東通過選舉任命董事會(huì)成員對公司的日常運(yùn)作進(jìn)行管理 公司型合資結(jié)構(gòu) 4 1 公司型合資結(jié)構(gòu) 4 1 投資者A 投資者B 投資者C 合資公司 貸款銀行 股東 合資 協(xié)議 持股 4 1簡單的公司型合資結(jié)構(gòu) 貸款 抵押 擔(dān)保 2 優(yōu)點(diǎn) 有限責(zé)任融資安排較容易易于投資轉(zhuǎn)讓股東之間關(guān)系清楚可以安排非公司負(fù)債型融資結(jié)構(gòu)缺點(diǎn) 對現(xiàn)金流量缺乏直接的控制稅務(wù)結(jié)構(gòu)靈活性差 公司型合資結(jié)構(gòu) 4 1 F公司 B公司 T公司 合伙協(xié)議 控股公司 二億元可轉(zhuǎn)換公司債券 國際銀團(tuán) C公司 新西蘭鋼鐵聯(lián)合企業(yè) 100元普通股 貸款協(xié)議 管理公司 F的子公司 100 100 30 50 10 10 抵押 擔(dān)保 資金 收購新西蘭鋼鐵聯(lián)合企業(yè)的合資公司結(jié)構(gòu) 它是至少兩個(gè)以上合伙人 Partners 之間以獲取利潤為目的共同從事某項(xiàng)商業(yè)活動(dòng)而建立起來的一種法律關(guān)系 合伙制不是一個(gè)獨(dú)立的法律實(shí)體 其合伙人可以是自然人也可以是公司法人 合伙制結(jié)構(gòu)通過合伙人之間的法律合約建立起來 沒有法定的形式 一般也不需要在政府注冊 這是與成立公司最本質(zhì)的不同 合伙制包括普通合伙制和有限合伙制兩種類型 合伙制結(jié)構(gòu) 4 2 最顯著的特點(diǎn) 所有合伙人對于合伙制結(jié)構(gòu)的經(jīng)營 債務(wù) 以及其它經(jīng)濟(jì)責(zé)任和民事責(zé)任負(fù)有連帶的無限制的責(zé)任 與公司型結(jié)構(gòu)相比較 合伙制結(jié)構(gòu)具有以下幾方面的特點(diǎn) 公司型結(jié)構(gòu)資產(chǎn)是由公司而不是其股東所擁有 而合伙制的資產(chǎn)則是由合伙人所擁有 公司型結(jié)構(gòu)的債權(quán)人是項(xiàng)目公司而不是其股東的債權(quán)人 但合伙人將對普通合伙制的債務(wù)承擔(dān)個(gè)人責(zé)任 公司型結(jié)構(gòu)的一個(gè)股東極少能夠請求去執(zhí)行公司的權(quán)利 但每一個(gè)合伙人均可以要求以所有合伙人的名義去執(zhí)行合伙制的權(quán)利 普通合伙制結(jié)構(gòu) 4 2 1 公司型結(jié)構(gòu)的股東可以同時(shí)又是公司的債權(quán)人 并根據(jù)債權(quán)的信用保證安排可以取得較其它債權(quán)人優(yōu)先的地位 而合伙人給予合伙制的貸款在合伙制解散時(shí)只能在所有外部債權(quán)人收回債務(wù)之后回收 公司型結(jié)構(gòu)股份的轉(zhuǎn)讓 除有專門規(guī)定外 可以不需要得到其他股東的同意 但是合伙制結(jié)構(gòu)的法律權(quán)益轉(zhuǎn)讓必須得到其他合伙人的同意 公司型結(jié)構(gòu)的管理一般是公司董事會(huì)的責(zé)任 而在普通合伙制中 每一個(gè)合伙人都有權(quán)參與合伙制的經(jīng)營管理 公司型結(jié)構(gòu)可以為融資安排提供浮動(dòng)擔(dān)保 但大多數(shù)國家合伙制結(jié)構(gòu)不能提供此類擔(dān)保 合伙制結(jié)構(gòu)中對合伙人數(shù)目一般有所限制 但對公司型結(jié)構(gòu)的股東數(shù)目一般限制較少 普通合伙制結(jié)構(gòu) 4 2 1 普通合伙制結(jié)構(gòu) 4 2 1 合伙人 合伙人 合伙人 合伙協(xié)議 合伙制項(xiàng)目 融資安排 銀行及金融機(jī)構(gòu) 4 2使用普通合伙制的項(xiàng)目投資結(jié)構(gòu) 優(yōu)點(diǎn) 稅務(wù)安排的靈活性 與公司型結(jié)構(gòu)不同 合伙制結(jié)構(gòu)本身不是一個(gè)納稅主體 合伙制結(jié)構(gòu)在一個(gè)財(cái)政年度內(nèi)的凈收入或虧損全部按投資比例轉(zhuǎn)移給合伙人 缺點(diǎn) 無限責(zé)任每個(gè)合伙人都有約束合伙制的能力融資安排相對比較復(fù)雜 普通合伙制結(jié)構(gòu) 4 2 1 有限合伙制結(jié)構(gòu)需要包括至少一個(gè)普通合伙人和一個(gè)有限合伙人 普通合伙人 GeneralPartners 負(fù)責(zé)合伙制項(xiàng)目的組織 經(jīng)營 管理工作 并承擔(dān)對合伙制結(jié)構(gòu)債務(wù)的無限責(zé)任 一般是在該項(xiàng)目領(lǐng)域具有技術(shù)管理特長并準(zhǔn)備利用這些特長從事項(xiàng)目開發(fā)的公司 有限合伙人 LimitedPartners 不參與也不能夠參與項(xiàng)目的日常經(jīng)營管理 對合伙制結(jié)構(gòu)的債務(wù)責(zé)任被限制在有限合伙人已投入和承諾投入到合伙制項(xiàng)目中的資本數(shù)量 一般是對項(xiàng)目的稅務(wù) 現(xiàn)金流量和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)有不同要求的較廣泛的投資者 4 2 2 有限合伙制結(jié)構(gòu) 有限合伙制結(jié)構(gòu) 4 2 2 普通合伙人 普通合伙協(xié)議 有限合伙制項(xiàng)目 有限合伙協(xié)議 有限合伙人 管理協(xié)議 項(xiàng)目工作報(bào)告 擔(dān)保 融資協(xié)議 銀行及金融機(jī)構(gòu) 抵押 資金 4 3有限合伙制的項(xiàng)目投資結(jié)構(gòu) 有限合伙制結(jié)構(gòu) 4 2 2 普通合伙協(xié)議 有限合伙制項(xiàng)目 勘探資金 有限合伙人 勘探支出 稅務(wù)扣減 勘探協(xié)議 普通合伙人 有限合伙協(xié)議 4 4有限合伙制結(jié)構(gòu)在資源性項(xiàng)目開發(fā)中的應(yīng)用 a 項(xiàng)目勘探階段 普通合伙人 項(xiàng)目建設(shè)資金 普通合伙協(xié)議 有限合伙制項(xiàng)目 有限合伙協(xié)議 有限合伙人 管理協(xié)議 項(xiàng)目經(jīng)營收益 b 項(xiàng)目建設(shè)生產(chǎn)階段 4 4有限合伙制結(jié)構(gòu)在資源性項(xiàng)目開發(fā)中的應(yīng)用 有限合伙制結(jié)構(gòu) 4 2 2 非公司型合資結(jié)構(gòu) UnincorportedJointVenture 又稱契約型合資結(jié)構(gòu) 是一種大量使用并被廣泛接受的投資結(jié)構(gòu) 從嚴(yán)格的法律概念上說 這種投資結(jié)構(gòu)并不是一種法律實(shí)體 只是投資者之間所建立的一種簽約性質(zhì)的合作關(guān)系 非公司型合資結(jié)構(gòu)在項(xiàng)目融資中獲得相當(dāng)廣泛的應(yīng)用 重要集中在采礦 能源開發(fā) 初級礦產(chǎn)加工 石油化工 鋼鐵及有色金屬等領(lǐng)域 非公司型合資結(jié)構(gòu) 4 3 優(yōu)點(diǎn) 投資者在合資結(jié)構(gòu)中承擔(dān)有限責(zé)任稅務(wù)安排靈活融資安排靈活投資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)靈活缺點(diǎn) 結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)存在一定的不確定性因素投資轉(zhuǎn)讓程序比較復(fù)雜 交易成本較高管理程序比較復(fù)雜 非公司型合資結(jié)構(gòu) 4 3 主要特征 通過一投資者之間的合作協(xié)議建立起來 每個(gè)投資者直接擁有項(xiàng)目資產(chǎn)的一個(gè)不可分割的部分 每一個(gè)投資者需要投入相應(yīng)投資比例的資金 并直接擁有且有權(quán)處置其投資比例的項(xiàng)目最終產(chǎn)品 每一個(gè)投資者的責(zé)任獨(dú)立 對于其它投資者的債務(wù)或民事責(zé)任不負(fù)有任何共同和連帶的責(zé)任 由投資者代表組成的項(xiàng)目管理委員會(huì)是非公司型合資結(jié)構(gòu)的最高決策結(jié)機(jī)構(gòu) 負(fù)責(zé)一切有關(guān)問題的重大決策 項(xiàng)目日常管理由項(xiàng)目委員會(huì)指定的項(xiàng)目經(jīng)理負(fù)責(zé) 非公司型合資結(jié)構(gòu) 4 3 非公司型合資結(jié)構(gòu) 貸款銀行 貸款銀行 貸款銀行 融資安排 融資安排 融資安排 投資者 投資者 投資者 項(xiàng)目產(chǎn)品客戶 項(xiàng)目產(chǎn)品客戶 非公司型合資結(jié)構(gòu) 項(xiàng)目產(chǎn)品由投資者單獨(dú)銷售 4 5簡單的非公司型合資結(jié)構(gòu) 4 3 該結(jié)構(gòu)與合伙制的主要區(qū)別 非公司型合資結(jié)構(gòu)不以 獲取利潤 為目的 合資協(xié)議規(guī)定 每一個(gè)投資者從合資協(xié)議中將獲得相應(yīng)份額的產(chǎn)品 而不是相應(yīng)份額的利潤 非公司型合資結(jié)構(gòu)中投資者不是 共同從事 一項(xiàng)商業(yè)活動(dòng) 合資協(xié)議規(guī)定 每一個(gè)投資者都有權(quán)獨(dú)立做出其相應(yīng)投資比例的重大商業(yè)決策 4 3 非公司型合資結(jié)構(gòu) 美鋁澳公司 維州政府 中信澳公司 丸紅鋁業(yè)公司 第一國民信托 合資協(xié)議 供應(yīng)協(xié)議 電力 管理公司 氧化鋁 管理委員會(huì) 波特蘭鋁廠 項(xiàng)目產(chǎn)品 澳大利亞波特蘭鋁廠非公司型合資結(jié)構(gòu) 信托基金的建立和運(yùn)作需要包括以下幾方面內(nèi)容 信托契約 TrustDeed 與公司的股東協(xié)議相似 規(guī)定和規(guī)范信托單位持有人 信托基金受托管理人和基金經(jīng)理之間關(guān)系的基本協(xié)議 信托單位持有人 Unitholders 類似于公司中的股東 是信托基金資產(chǎn)和其經(jīng)營活動(dòng)的所有者 不參與信托基金及信托基金所投資項(xiàng)目的管理 信托基金受托管理人 Trustee 代表信托單位持有人持有信托基金結(jié)構(gòu)的一切資產(chǎn)和權(quán)益 代表信托基金簽署任何法律合同 由信托單位持有人任命 作用是保護(hù)信托單位持有人在信托基金中的資產(chǎn)和權(quán)益不受損害 并負(fù)責(zé)控制和管理信托單位的發(fā)放和注冊 以及監(jiān)督信托基金經(jīng)理的工作 一般不介入日常的基金管理 一般由銀行或受托管理公司擔(dān)任 信托基金經(jīng)理 Manager 由受托管理人任命 負(fù)責(zé)信托基金及其投資項(xiàng)目的日常經(jīng)營管理工作 信托基金結(jié)構(gòu) 4 4 與公司型結(jié)構(gòu)相比較 信托基金結(jié)構(gòu)具有以下特點(diǎn) 信托基金是是通過信托契約建立起來的 而有限責(zé)任公司是根據(jù)國家有關(guān)法律組建的 信托基金與公司法人不同 不能作為一個(gè)獨(dú)立法人而在法律上具有起訴權(quán)和被起訴權(quán) 受托管理人承擔(dān)信托基金的起訴和被起訴的責(zé)任 公司的債務(wù)責(zé)任有可能與其股東及董事的債務(wù)責(zé)任相分離 信托基金的受托管理人作為信托基金的法定代表 他所代表的責(zé)任與其個(gè)人責(zé)任是不能夠分割的 在公司型結(jié)構(gòu)中 公司的資產(chǎn)是由公司而不是其股東所擁有 但在信托基金結(jié)構(gòu)中 受托管理人只是受信托單位持有人的委托持有資產(chǎn) 信托單位持有人對信托基金資產(chǎn)按比例擁有直接的法律和受益人權(quán)益 每一信托單位的價(jià)值等于信托基金凈資產(chǎn)的價(jià)值除以信托單位總數(shù) 信托基金結(jié)構(gòu) 4 4 信托基金結(jié)構(gòu) 4 4 信托單位持有人協(xié)議 2937個(gè)信托單位持有人 第一國民資源信托基金 波特蘭鋁廠 融資安排 信托契約 管理協(xié)議 永久受托管理公司 第一國民管理公司 銀行 基金經(jīng)理 10 4 5第一國民資源信托基金結(jié)構(gòu) 優(yōu)點(diǎn) 有限責(zé)任融資安排較容易項(xiàng)目現(xiàn)金流量的控制相對比較容易缺點(diǎn) 稅務(wù)結(jié)構(gòu)靈活性差投資結(jié)構(gòu)比較復(fù)雜 信托基金結(jié)構(gòu) 4 4 1 項(xiàng)目資產(chǎn)的擁有形式2 項(xiàng)目產(chǎn)品的分配形式3 項(xiàng)目管理的決策方式與程序4 債務(wù)責(zé)任5 項(xiàng)目現(xiàn)金流量的控制6 稅務(wù)結(jié)構(gòu)7 會(huì)計(jì)處理 項(xiàng)目投資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)要素 4 5 1 項(xiàng)目資產(chǎn)的擁有形式不同的投資結(jié)構(gòu)之間 投資者對項(xiàng)目資產(chǎn)的擁有形式有很大的差別 在非公司型合資結(jié)構(gòu)中 項(xiàng)目資產(chǎn)是由投資者直接擁有 在公司型合資結(jié)構(gòu)中 項(xiàng)目資產(chǎn)是由中介法人實(shí)體 項(xiàng)目公司擁有 投資者擁有的只是項(xiàng)目公司的一部分股權(quán) 而不是項(xiàng)目資產(chǎn)的一個(gè)部分 在合伙制和信托基金結(jié)構(gòu)中 投資者對項(xiàng)目資產(chǎn)的擁有形式是介于公司型合資結(jié)構(gòu)和非公司型合資結(jié)構(gòu)之間 項(xiàng)目投資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)要素 4 5 2 項(xiàng)目產(chǎn)品的分配形式投資者是愿意直接獲得其投資份額的項(xiàng)目產(chǎn)品并按照自己的意愿去處理 還是愿意項(xiàng)目作為一個(gè)整體去銷售產(chǎn)品然后將項(xiàng)目的凈利潤分配給投資者是決定項(xiàng)目投資結(jié)構(gòu)的一個(gè)重要考慮因素 在公司型合資結(jié)構(gòu)中 項(xiàng)目公司擁有項(xiàng)目產(chǎn)品 單個(gè)投資者很難按自己獨(dú)立意愿處理一部分項(xiàng)目產(chǎn)品 因?yàn)槠浣Y(jié)果會(huì)影響到其他投資者的投資收益 在非公司型合資結(jié)構(gòu)中 各投資者由于分別承擔(dān)其在項(xiàng)目中的投資費(fèi)用和生產(chǎn)費(fèi)用 因此既可以在市場上單獨(dú)銷售自己投資份額的產(chǎn)品 也可以聯(lián)合起來以項(xiàng)目作為一個(gè)整體共同銷售產(chǎn)品 項(xiàng)目投資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)要素 4 5 3 項(xiàng)目管理的決策方式與程序決策方式與程序需要確立不同投資者在合資結(jié)構(gòu)不同層次中擁有的管理權(quán)和決策權(quán) 及這些權(quán)利的性質(zhì)和實(shí)際參與管理的形式及程度 在生產(chǎn)管理方面 多數(shù)是任命其中一個(gè)主要投資者或一個(gè)獨(dú)立的項(xiàng)目管理公司作為項(xiàng)目經(jīng)理 負(fù)責(zé)項(xiàng)目日常生產(chǎn)經(jīng)營工作 其它投資者只參與不同層次的管理委員會(huì) 或董事會(huì) 對重大問題 長期經(jīng)營計(jì)劃 項(xiàng)目經(jīng)營方向 年度經(jīng)營預(yù)算等 擁有決策權(quán) 在市場和財(cái)務(wù)管理方面 決策問題與投資結(jié)構(gòu)有直接聯(lián)系 在非公司型合資結(jié)構(gòu)中 財(cái)務(wù)管理和市場銷售的控制權(quán)分別掌握在各個(gè)投資者手中 在公司型合資結(jié)構(gòu)中 控制權(quán)掌握在項(xiàng)目公司手中 項(xiàng)目投資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)要素 4 5 4 債務(wù)責(zé)任投資者在不同的投資結(jié)構(gòu)中所承擔(dān)的債務(wù)責(zé)任在性質(zhì)上是有所區(qū)別的 公司型合資結(jié)構(gòu)的債務(wù)責(zé)任被限制在項(xiàng)目公司中 投資者的風(fēng)險(xiǎn)只包括已投入的股本資金及承諾的債務(wù)責(zé)任 投資者承擔(dān)的是一種間接的債務(wù)責(zé)任 在非公司型合資結(jié)構(gòu)中 投資者以直接擁有項(xiàng)目資產(chǎn)安排融資 所承擔(dān)的是一種直接的債務(wù)責(zé)任 在合伙制結(jié)構(gòu)中 普通合伙人承擔(dān)的是直接的債務(wù)責(zé)任 而有限合伙人承擔(dān)的是間接的債務(wù)責(zé)任 在信托基金結(jié)構(gòu)中 投資者承擔(dān)間接的債務(wù)責(zé)任 直接的債務(wù)責(zé)任由受托管理人承擔(dān) 項(xiàng)目投資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)要素 4 5 5 項(xiàng)目現(xiàn)金流量的控制項(xiàng)目進(jìn)入正常生產(chǎn)運(yùn)行期后所形成的經(jīng)營收入 在扣除生產(chǎn)成本 經(jīng)營管理費(fèi)用以及資本再投入之后的凈現(xiàn)金流量 需要用來償還銀行債務(wù)和為投資者提供相應(yīng)的投資收益 在直接擁有項(xiàng)目資產(chǎn)的投資結(jié)構(gòu)中 非公司型結(jié)構(gòu) 普通合伙制結(jié)構(gòu) 信托基金結(jié)構(gòu) 項(xiàng)目的現(xiàn)金流量由投資者直接掌握 在扣除了項(xiàng)目生產(chǎn)的共同成本和資本再投入之后 投資者可以自由地支配現(xiàn)金流量 在持有項(xiàng)目公司股份形式的投資結(jié)構(gòu)中 項(xiàng)目公司控制項(xiàng)目的現(xiàn)金流量 按照公司董事會(huì)或管理委員會(huì)的決定對其進(jìn)行分配 項(xiàng)目投資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)要素 4 5 6 稅務(wù)結(jié)構(gòu)利用項(xiàng)目的稅務(wù)結(jié)構(gòu)可設(shè)法降低項(xiàng)目的投資成本和融資成本 公司型合資結(jié)構(gòu) 項(xiàng)目公司作為納稅主體 其應(yīng)納稅收入以公司為單位計(jì)算 合伙制和有限合伙制結(jié)構(gòu) 本身不是納稅主體 具體的收入按投資比例分配到每個(gè)合伙人名下 以單一合伙人作為納稅主體 合伙人可以將分配到名下的收入與其它收入合并確定最終交納所得稅義務(wù) 非公司型合資結(jié)構(gòu) 由投資者自行決定其應(yīng)納稅收入問題 信托基金結(jié)構(gòu) 將稅前利潤分配到信托基金的單位持有人 由其負(fù)責(zé)交納所得稅 項(xiàng)目投資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)要素 4 5 7 會(huì)計(jì)處理同樣一個(gè)項(xiàng)目投資 采用不同的投資結(jié)構(gòu) 或雖然投資結(jié)構(gòu)相同 但采用不同的投資比例 在投資者自身公司的財(cái)務(wù)報(bào)表上反映出來的結(jié)果會(huì)很不一樣 公司型合資結(jié)構(gòu) 合伙制結(jié)構(gòu)和信托基金結(jié)構(gòu)需要按照在項(xiàng)目中三種不同的投資比例 20 50 來決定投資者的會(huì)計(jì)處理方式 非公司型合資結(jié)構(gòu) 無論投資者在項(xiàng)目中所占投資比例大小 該項(xiàng)投資全部資產(chǎn)負(fù)債和經(jīng)營收益情況都必須在投資者自身公司的財(cái)務(wù)報(bào)表中全面地反映出來 項(xiàng)目投資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)要素 4 5 四種投資結(jié)構(gòu)的比較 4 6 表4 1四種基本投資結(jié)構(gòu)的比較 合資協(xié)議是項(xiàng)目投資結(jié)構(gòu)根本性文件 公司型合資結(jié)構(gòu) 股東協(xié)議信托基金結(jié)構(gòu) 信托契約 管理協(xié)議和信托基金單位持有人協(xié)議合伙制結(jié)構(gòu) 合伙人協(xié)議非公詞型合資結(jié)構(gòu) 合資協(xié)議 合資協(xié)議中的關(guān)鍵條款 4 7 1 合資項(xiàng)目的經(jīng)營范圍項(xiàng)目說明投資者之間的法律經(jīng)濟(jì)關(guān)系應(yīng)明確規(guī)定合資項(xiàng)目經(jīng)營范圍的任何延伸或者收購任何新的項(xiàng)目都必須得到投資者百分之百的一致同意 并且任何投資者在項(xiàng)目以外均不得從事與合資項(xiàng)目相競爭的商業(yè)活動(dòng) 合資協(xié)議中的關(guān)鍵條款 4 7 2 投資者在合資項(xiàng)目中的權(quán)益規(guī)定每個(gè)投資者在項(xiàng)目中的投資以及相應(yīng)占有的比例 合資協(xié)議中的關(guān)鍵條款 4 7 3 項(xiàng)目的管理和控制 需建立相應(yīng)的項(xiàng)目管理機(jī)制 包括重大問題的決策和日常的生產(chǎn)管理兩個(gè)方面在公司型合資結(jié)構(gòu)中重大問題的決策權(quán)在董事會(huì) 在非公司型合資結(jié)構(gòu)中決策權(quán)在項(xiàng)目的管理委員會(huì) 在項(xiàng)目管理委員會(huì) 或合資公司董事會(huì) 下需任命一項(xiàng)目經(jīng)理負(fù)責(zé)合資項(xiàng)目的日常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng) 合資協(xié)議中的關(guān)鍵條款 4 7 將決策問題按照性質(zhì)的重要性分類 最重要的問題 例如修改合資協(xié)議 改變或增加項(xiàng)目的經(jīng)營范圍 出售項(xiàng)目資產(chǎn) 停產(chǎn) 年度資本開支和經(jīng)營預(yù)算等 要求百分之百的同意 相對重要的問題 例如一定金額的費(fèi)用支出 重大合同等 要求絕大多數(shù)同意 2 3或3 4多數(shù)同意 一般性問題要求簡單多數(shù)同意 合資協(xié)議中的關(guān)鍵條款 4 7 3 項(xiàng)目的管理和控制 4 項(xiàng)目預(yù)