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建筑工程經(jīng)濟 主講 周聿2012年3月 第1章建筑工程經(jīng)濟總論 1 1基本建設(shè)1 2國民經(jīng)濟中的建筑業(yè)1 3工程經(jīng)濟概述1 4建筑工程經(jīng)濟的研究對象和任務(wù) 1 1基本建設(shè) 1 1 1基本建設(shè)概念1 1 2基本建設(shè)內(nèi)容1 1 3基本建設(shè)的分類1 1 4基本建設(shè)項目的劃分1 1 5基本建設(shè)程序 1 1基本建設(shè) 1 1 1基本建設(shè)概念1 基本建設(shè)基本建設(shè)是指投資建造固定資產(chǎn)和形成物資基礎(chǔ)的經(jīng)濟活動 凡是固定資產(chǎn)擴大再生產(chǎn)的新建 改建 擴建 恢復(fù)工程及設(shè)備購置活動均稱為基本建設(shè) 由此可見 基本建設(shè)實質(zhì)上是形成新的固定資產(chǎn)的經(jīng)濟活動 是實現(xiàn)社會擴大再生產(chǎn)的重要手段 2 固定資產(chǎn)是指在社會再生產(chǎn)過程中 可供生產(chǎn)或生活較長時間 在使用過程中 基本保持原有實物形態(tài)的勞動資料或其他物資資料 如建 構(gòu) 筑物 機械設(shè)備或電氣設(shè)備 1 1 1基本建設(shè)概念 一般地 凡列為固定資產(chǎn)的勞動資料 應(yīng)同時具備以下兩個條件 1 使用期限在一年以上 2 勞動資料的單位價值在限額以上 限制的額度 對小型國營企業(yè)在1000元以上 中型企業(yè)在1500元以上 大型企業(yè)在2000元以上 凡不同時具備以上兩個條件的勞動資料 均稱為低值易耗品 1 1 2基本建設(shè)內(nèi)容 基本建設(shè)的內(nèi)容包括以下五個方面 建筑工程 包括建筑物 構(gòu)筑物 給排水 電器照明 暖通 園林和綠化等工程 設(shè)備安裝工程 包括機械設(shè)備安裝和電氣設(shè)備安裝工程 設(shè)備 工具 器具的購置 勘察與設(shè)計 即地質(zhì)勘察 地形測量和工程設(shè)計 其他基本建設(shè)工作 如征用土地 培訓(xùn)工人 生產(chǎn)準備等工作 1 1 3基本建設(shè)的分類 基本建設(shè)是由一個個的基本建設(shè)項目 簡稱建設(shè)項目 組成的 建設(shè)項目可大致分為以下幾類 按建設(shè)項目建設(shè)的性質(zhì)不同分 建設(shè)性質(zhì)不同劃分 新建項目 擴建項目 改建項目 恢復(fù)項目 遷建項目 1 1 3基本建設(shè)的分類 2 按建設(shè)項目建設(shè)過程的不同分 建設(shè)過程不同劃分 籌建項目 施工項目 投產(chǎn)項目 收尾項目 1 1 3基本建設(shè)的分類 3 按建設(shè)項目資金來源渠道的不同分 資金來源渠道劃分 國家投資項目 自籌投資項目 1 1 3基本建設(shè)的分類 4 按建設(shè)項目建設(shè)總規(guī)模和投資額的多少分 投資不同劃分 大型建設(shè)項目 小型建設(shè)項目 中型建設(shè)項目 1 1 3基本建設(shè)的分類 5 按建設(shè)項目建設(shè)的用途不同分 投資用途不同劃分 生產(chǎn)性建設(shè)項目 非生產(chǎn)性建設(shè)項目 1 1 3基本建設(shè)的分類 6 按行業(yè)性質(zhì)和特點劃分根據(jù)建設(shè)項目的經(jīng)濟效益 社會效益和市場需求等基本特性 可將其劃分 行業(yè)性質(zhì)和特點劃分 競爭性項目 公益性項目 基礎(chǔ)性項目 1 1 4基本建設(shè)項目的劃分 建設(shè)項目 單項工程 單位工程 分部工程 分項工程 指在一個或幾個場地上 按一個設(shè)計意圖 在一個總體設(shè)計或初步設(shè)計范圍內(nèi) 進行施工的各個項目總和 又稱為工程項目 指一個建設(shè)項目中 具有獨立設(shè)計文件 竣工后可獨立發(fā)揮生產(chǎn)能力或效益的工程 是單項工程的組成部分 指具有獨立設(shè)計文件 可以獨立組織施工 但竣工后不能獨立發(fā)揮生產(chǎn)能力或效益的工程 指在一個單位工程中 按照工程部位 工種以及使用的材料進一步劃分的工程 指在一個分部工程中 按照不同的施工方法 不同材料和規(guī)格對分部工程進一步劃分的工程 一所學(xué)?；蚬S 教學(xué)樓 學(xué)生宿舍 土建 給排水 電器照明 基礎(chǔ) 磚石 混凝土 磚石 磚基礎(chǔ) 清水墻 混水墻 1 1 5基本建設(shè)程序 基本建設(shè)程序 指工程項目從策劃 選擇 評估 決策 設(shè)計 施工到竣工驗收 投人生產(chǎn)或交付使用的整個建設(shè)過程中 各項工作必須遵循的先后工作次序 1 1 5基本建設(shè)程序 提出項目建議書 進行可行性研究 編制設(shè)計任務(wù)書 編制設(shè)計文件 工程招投標簽訂合同 進行施工準備 全面施工生產(chǎn)準備 竣工驗收交付使用 工程項目的后評價 擬建項目的必要性 條件的可行性 獲利的可能性 進行技術(shù)經(jīng)濟論證 投資決策 判斷項目可行與否 確定建設(shè)規(guī)模 內(nèi)容 標準 生產(chǎn)工藝 工期 總投資 小型項目 初步設(shè)計 施工圖設(shè)計 大型項目 另加技術(shù)設(shè)計階段 項目投產(chǎn)后進行的總結(jié)性評價 1 2國民經(jīng)濟中的建筑業(yè) 1 2 1建筑業(yè)1 2 2建筑業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位和作用1 2 3建筑產(chǎn)品生產(chǎn)的技術(shù)經(jīng)濟特點 1 2國民經(jīng)濟中的建筑業(yè) 1 2 1建筑業(yè)1 建筑業(yè)的概念建筑業(yè)是以建筑產(chǎn)品生產(chǎn)為對象的物質(zhì)生產(chǎn)部門 是從事建筑生產(chǎn)經(jīng)營活動的行業(yè) 2 建筑業(yè)的分類 1 房屋和土木工程建筑業(yè)房屋工程建筑 土木工程建筑 鐵路 道路 隧道和橋梁工程建筑 水利和港口工程建筑 工礦工程建筑 架線和管道工程建筑 其它土木工程建筑 2 建筑安裝業(yè)3 建筑裝飾業(yè)4 其它建筑業(yè)工程準備 施工設(shè)備服務(wù)等 1 2 2建筑業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位和作用 為社會創(chuàng)造新價值 提供積累為社會和國民經(jīng)濟各部門提供生產(chǎn)用和生活用固定資產(chǎn)能容納大量的就業(yè)隊伍能帶動許多關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展有創(chuàng)匯潛力為人們擴展了活動場所 1 2 3建筑產(chǎn)品生產(chǎn)的技術(shù)經(jīng)濟特點 多樣性固定性形體龐大價值大局限性社會性 1 3工程經(jīng)濟概述 1 3 1工程技術(shù)與經(jīng)濟的關(guān)系1 3 2工程經(jīng)濟學(xué)研究的對象和特點1 3 3工程經(jīng)濟分析的基本原則 1 3 1工程技術(shù)與經(jīng)濟的關(guān)系 現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)的發(fā)展有兩個特點 一是向縱深發(fā)展 形成許多分支科學(xué) 二是向廣度進軍 形成許多邊緣學(xué)科 1 3 1工程技術(shù)與經(jīng)濟的關(guān)系 工程經(jīng)濟學(xué)就是介于自然科學(xué)和社會科學(xué)之間的邊緣科學(xué) 它是根據(jù)現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)和社會經(jīng)濟發(fā)展的需要 在自然科學(xué)和社會科學(xué)的發(fā)展過程中 互相滲透 互相促進 逐漸形成和發(fā)展起來的 是技術(shù)學(xué)和經(jīng)濟學(xué)的交叉學(xué)科 工程是指土木建筑或其他生產(chǎn) 制造部門用比較大而復(fù)雜的設(shè)備來進行的工作 如土木工程 機械工程 交通工程 化學(xué)工程 采礦工程 水利工程等 一項工程能被人們所接受必須做到有效 即必須具備兩個條件 1 技術(shù)上的可行性 2 經(jīng)濟上的合理性 一 工程 技術(shù) 就是把科學(xué)研究 生產(chǎn)實踐 經(jīng)驗積累中所獲得的科學(xué)知識應(yīng)用在最有效的自然資源利用方式中 以形成能滿足人們需要的運動系統(tǒng) 技術(shù)作為一個系統(tǒng) 既不是知識 能力或物質(zhì)手段三者中任何一個孤立的部分 也不是三者簡單的機械組合 而是在解決特定問題中體現(xiàn)的有機整體 從表現(xiàn)形態(tài)上看 技術(shù)可分別體現(xiàn)為機器 設(shè)備 基礎(chǔ)設(shè)施等生產(chǎn)條件和工作條件的物質(zhì)技術(shù) 硬技術(shù) 以及體現(xiàn)為工藝 方法 程序 信息 經(jīng)驗 技巧 技能和管理能力的非物質(zhì)技術(shù) 軟技術(shù) 二 技術(shù) 不論是物質(zhì)技術(shù)還是非物質(zhì)技術(shù) 它們都是以科學(xué)知識為基礎(chǔ)形成的 并且遵循一定的科學(xué)規(guī)律 互相結(jié)合 在生產(chǎn)活動中共同發(fā)揮作用 在不同的歷史階段 對技術(shù)的含義有著不同的認識 經(jīng)濟 是一個多義詞 工程經(jīng)濟學(xué)中所說的 經(jīng)濟 應(yīng)當屬于經(jīng)濟學(xué)的范疇 可以理解為是社會生產(chǎn)與再生產(chǎn)過程以及與之相關(guān)的政策 制度等方面的總和 通常有四方面的含義 1 經(jīng)濟是指節(jié)約或節(jié)省 經(jīng)濟學(xué)中的 經(jīng)濟 是個外來語 英語中的Economy來自古希臘語的Oikonoma Oikonoma的最初意義是 家政管理 并由此引申為 節(jié)約 三 經(jīng)濟 2 經(jīng)濟是指生產(chǎn)關(guān)系 經(jīng)濟是人類社會發(fā)展到一定階段的社會經(jīng)濟制度 是生產(chǎn)關(guān)系的總和 是政治和思想意識等上層建筑賴以建立起來的基礎(chǔ) 如 市場經(jīng)濟 經(jīng)濟制度 3 經(jīng)濟是指一國國民經(jīng)濟的總稱 或指國民經(jīng)濟的各部門 如工業(yè)經(jīng)濟 農(nóng)業(yè)經(jīng)濟 運輸經(jīng)濟等 4 經(jīng)濟是指社會生產(chǎn)和再生產(chǎn) 即指物質(zhì)資料的生產(chǎn) 交換 分配 消費的現(xiàn)象和過程 如 經(jīng)濟活動 經(jīng)濟增長 經(jīng)濟學(xué)的研究對象 經(jīng)濟學(xué)研究個人 廠商 政府和其他社會組織如何進行選擇 如何決定社會資源的利用 現(xiàn)代經(jīng)濟學(xué)研究什么 生產(chǎn)什么 確定生產(chǎn)的種類與數(shù)量如何生產(chǎn) 合理分配資源為誰生產(chǎn) 合理分配生產(chǎn)成果誰做出經(jīng)濟決策 以什么程序做出決策 技術(shù)實踐活動常常要面臨兩個環(huán)境 一個是技術(shù)環(huán)境 另一個是經(jīng)濟環(huán)境 技術(shù)環(huán)境是社會生產(chǎn)活動的基礎(chǔ) 經(jīng)濟環(huán)境是物質(zhì)環(huán)境的服務(wù)對象 技術(shù)環(huán)境 技術(shù)實踐活動以及經(jīng)濟環(huán)境三者之間的關(guān)系為 1 技術(shù)進步是經(jīng)濟發(fā)展的重要條件和手段 2 經(jīng)濟環(huán)境是技術(shù)進步的物質(zhì)基礎(chǔ) 3 經(jīng)濟的發(fā)展為技術(shù)的進步提出了新的要求和發(fā)展方向 4 技術(shù)和經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展 四 技術(shù)和經(jīng)濟的關(guān)系 1 3 2工程經(jīng)濟學(xué)研究的對象和特點 工程經(jīng)濟學(xué)是工程與經(jīng)濟的交叉學(xué)科 是研究如何有效利用資源 提高經(jīng)濟效益的學(xué)科 技術(shù)經(jīng)濟學(xué)的概念技術(shù)經(jīng)濟學(xué)是一門研究如何根據(jù)既定的活動目標 分析活動的代價及其對目標實現(xiàn)之貢獻 并在此基礎(chǔ)上設(shè)計 評價 選擇以最低的代價可靠地實現(xiàn)目標的最佳或滿意活動方案的學(xué)科 一 工程經(jīng)濟學(xué)的概念 1 工程經(jīng)濟學(xué)是研究技術(shù)方案 技術(shù)政策 技術(shù)規(guī)劃 技術(shù)措施等經(jīng)濟效果的學(xué)科 通過經(jīng)濟效益的計算以求找到最佳的技術(shù)方案 2 工程經(jīng)濟學(xué)是研究技術(shù)與經(jīng)濟的關(guān)系 以期達到技術(shù)與經(jīng)濟最佳結(jié)合的學(xué)科 3 工程經(jīng)濟學(xué)是研究生產(chǎn) 建設(shè)中各種工程經(jīng)濟問題的學(xué)科 歸納起來主要有以下幾種觀點 工程經(jīng)濟學(xué)的定義 工程經(jīng)濟學(xué)的定義 4 工程經(jīng)濟學(xué)是研究技術(shù)因素與經(jīng)濟因素最佳結(jié)合的學(xué)科 工程經(jīng)濟學(xué)是利用經(jīng)濟學(xué)的理論和分析方法 研究經(jīng)濟規(guī)律在工程問題中的應(yīng)用 是分析工程項目方案 技術(shù)方案和技術(shù)政策等經(jīng)濟效果的一類應(yīng)用經(jīng)濟學(xué)的分支 二 工程經(jīng)濟學(xué)的產(chǎn)生和發(fā)展 工程經(jīng)濟學(xué) 是隨著科學(xué)技術(shù)水平的不斷提高和社會的進步產(chǎn)生和發(fā)展起來的 國際 1800年以前 科學(xué)技術(shù)隨著工具的變革 推動社會經(jīng)濟的發(fā)展和進步 但是其速度極為緩慢 工程經(jīng)濟學(xué)的發(fā)展 1800年以后 由于科學(xué)技術(shù)的迅猛發(fā)展 改變了世界的格局 拉大了發(fā)達國家與落后國家的差距 1886年 美國的亨利 湯恩 HenleyTown 發(fā)表了 作為經(jīng)濟學(xué)家的工程師 提出要把對經(jīng)濟問題的關(guān)注提高到與技術(shù)同等重要的地位 其標志是 1887年 美國的土木工程師亞瑟 M 惠靈頓 Wellington 發(fā)表了 鐵路定線的經(jīng)濟理論 著作 鐵路布局的經(jīng)濟理論 1930年 美國出版了格萊梯教授撰寫的 工程經(jīng)濟原理 一書 初步奠定了工程經(jīng)濟學(xué)的體系 工程經(jīng)濟學(xué)的發(fā)展 1982年 J L 里格斯出版了 工程經(jīng)濟學(xué) 把 工程經(jīng)濟學(xué) 的學(xué)科水平向前推進了一大步 近代工程經(jīng)濟學(xué)的發(fā)展側(cè)重于用概率統(tǒng)計進行風(fēng)險性 不確定性等新方法研究以及非經(jīng)濟因素的研究 國內(nèi) 在建國后的第一個五年計劃期間 我國學(xué)習(xí)前蘇聯(lián)工程經(jīng)濟論證方法 對重點投資項目進行了工程經(jīng)濟論證 作為投資決策的依據(jù) 第二個五年計劃初期 由于出現(xiàn) 左 的思想 片面追求速度 否定工程經(jīng)濟分析的必要性 使生產(chǎn)建設(shè)和國民經(jīng)濟遭受了巨大損失 我國對工程經(jīng)濟學(xué)的研究和應(yīng)用起步于20世紀70年代后期 現(xiàn)在 在項目投資決策分析 項目評估和管理中 已經(jīng)廣泛地應(yīng)用工程經(jīng)濟學(xué)的原理和方法 20世紀80年代以來 我國的工程經(jīng)濟研究又重新得到廣泛的重視 在 1978 1985年全國科學(xué)技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要 中工程經(jīng)濟又被列為108項全國科研重點項目 工程經(jīng)濟學(xué)的研究對象可以概括為 根據(jù)技術(shù)與經(jīng)濟對立統(tǒng)一的關(guān)系 從理論和方法上研究如何將技術(shù)與經(jīng)濟最佳地結(jié)合起來 從而達到技術(shù)先進 經(jīng)濟合理的目的 具體來說 工程經(jīng)濟學(xué)的具體對象可以認為是技術(shù)方案 技術(shù)規(guī)劃和技術(shù)政策等技術(shù)實踐活動中的經(jīng)濟效果問題 三 工程經(jīng)濟學(xué)的研究對象和內(nèi)容 1 工程經(jīng)濟學(xué)的研究對象 經(jīng)濟效果可用效率型指標表示 如下式 經(jīng)濟效果 收益 費用 損失 或用價值型指標表示 經(jīng)濟效果 收益 費用 經(jīng)濟效果和技術(shù)效果是密不可分的 經(jīng)濟效果包含技術(shù)效果 所謂可行性研究 就是在市場調(diào)查的基礎(chǔ)上 準確地估計項目的所得與所費 科學(xué)地計算項目的效益和費用 通過財務(wù)分析和國民經(jīng)濟分析 對各種建設(shè)項目的技術(shù)可行性和經(jīng)濟合理性進行綜合評價 四 工程經(jīng)濟學(xué)研究的主要內(nèi)容 工程經(jīng)濟學(xué)一是研究如何用最低的壽命周期成本實現(xiàn)產(chǎn)品 作業(yè)或服務(wù)的必要功能 二是通過對物質(zhì)環(huán)境的功能分析 功能評價和功能創(chuàng)新 尋求提高經(jīng)濟效果的途徑與方法 1 研究技術(shù)創(chuàng)新的規(guī)律及其與經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)系 探求如何建立和健全技術(shù)創(chuàng)新的機制 為制定有關(guān)的經(jīng)濟政策和技術(shù)政策提供理論依據(jù) 2 宏觀 中觀工程經(jīng)濟規(guī)劃的論證 3 各級各類建設(shè)項目論證 4 各種技術(shù)開發(fā) 產(chǎn)品開發(fā)與設(shè)計 工藝選擇 設(shè)備更新等技術(shù)方案 技術(shù)措施的工程經(jīng)濟論證等 1 3 3工程經(jīng)濟分析的基本原則 一 工程經(jīng)濟分析的基本步聚 1 確定目標 2 尋找關(guān)鍵要素 3 窮舉方案 4 評價方案 5 決策 二 工程經(jīng)濟分析的基本原則 1 工程技術(shù)與經(jīng)濟相結(jié)合的原則2 宏觀經(jīng)濟效益和微觀經(jīng)濟效益相結(jié)合的原則3 可持續(xù)發(fā)展的原則4 可比性原則5 直接經(jīng)濟效益與間接經(jīng)濟效益相結(jié)合6 定量的經(jīng)濟效益與定性的經(jīng)濟效益相結(jié)合7 經(jīng)濟效益評價與綜合效益評價相結(jié)合 1 要了解經(jīng)濟環(huán)境中人的行為和動機 2 要會做市場調(diào)查 3 要會做預(yù)測工作 4 要堅持客觀公正的原則 5 要依法辦事 6 正確了解國家的經(jīng)濟 技術(shù)發(fā)展戰(zhàn)略和有關(guān)政策 三 工程經(jīng)濟分析人員應(yīng)具備的主要能力 如何學(xué)習(xí)工程經(jīng)濟 工程經(jīng)濟學(xué)的特點實踐性預(yù)見性系統(tǒng)性學(xué)習(xí)工程經(jīng)濟學(xué)的方法掌握概念熟悉方法 定性與定量相結(jié)合 結(jié)合實際唯物辯證法的方法論 克魯格曼 奧利佛 E 威廉森 小結(jié) 建筑工程經(jīng)濟的研究對象和任務(wù) 建筑工程經(jīng)濟學(xué)是利用經(jīng)濟學(xué)的理論和分析方法 研究經(jīng)濟規(guī)律在建筑工程問題中的應(yīng)用 是分析工程項目方案 技術(shù)方案和技術(shù)政策等經(jīng)濟效果的一類應(yīng)用經(jīng)濟學(xué)的分支 1 建筑工程經(jīng)濟的研究對象研究技術(shù)創(chuàng)新規(guī)律及其經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)系技術(shù)評價和選擇籌資分析企業(yè)經(jīng)濟評價和國民經(jīng)濟評價投資方案選擇風(fēng)險和不確定性分析建設(shè)項目后評估生產(chǎn)決策分析 小結(jié) 建筑工程經(jīng)濟的研究對象和任務(wù) 2 建筑工程經(jīng)濟的研究任務(wù)選擇技術(shù)先進 適用 可靠 經(jīng)濟合理的建設(shè)方案為國家和建設(shè)部門制訂建筑技術(shù)政策 技術(shù)方案和技術(shù)措施提供經(jīng)濟依據(jù)為建筑技術(shù)的不斷創(chuàng)新設(shè)計合理的運行機制3 建筑工程經(jīng)濟分析的步驟教材p9確定目標 尋找關(guān)鍵要素 窮舉方案 評價方案 決策 第二章現(xiàn)金流量與資金的時間價值 第二章現(xiàn)金流量與資金時間價值 2 1現(xiàn)金流量2 2資金時間價值2 3資金等值計算本章重點 現(xiàn)金流量與凈現(xiàn)金流量的概念 現(xiàn)金流量的構(gòu)成 現(xiàn)金流量圖 資金時間價值的概念 資金等值的計算 難點 現(xiàn)金流量圖 折舊費用和利潤的計算及資金等值的計算 2 1現(xiàn)金流量 2 1 1現(xiàn)金流量的概念現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出凈現(xiàn)金流量2 1 2現(xiàn)金流量的構(gòu)成投資 折舊與殘值成本 費用與經(jīng)營成本銷售收入 稅金與利潤 2 1 1現(xiàn)金流量的概念 一 基本概念1 現(xiàn)金流出 指一個系統(tǒng)內(nèi)在某一時點上流出系統(tǒng)的資金或貨幣量 如投資 費用等 投資的廣義概念是指有目的的經(jīng)濟行為 泛指企業(yè)的一切資金分配與運用行為 是企業(yè)為了獲取所期望的報酬而投入某項計劃的資源 所投入的資源包括資金 也包括人力 技術(shù)或信息等其它資源 投資的狹義概念是指為實現(xiàn)某建設(shè)項目而預(yù)先墊付的資金 對于一般的工業(yè)投資項目來說 總投資包括建設(shè)投資和生產(chǎn)經(jīng)營所需要的資金 建設(shè)期的借款利息 工程經(jīng)濟學(xué)中的常用的投資是投資的狹義概念 支出中凡是與本企業(yè)的經(jīng)營有關(guān)的各項耗費稱為費用 2 1 1現(xiàn)金流量的概念 2 現(xiàn)金流入 指一個系統(tǒng)內(nèi)在某一時點上流入系統(tǒng)的資金或貨幣量 如銷售收入等 3 凈現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流入 現(xiàn)金流出4 現(xiàn)金流量 各個時點上實際的資金流出或資金流入 現(xiàn)金流入 現(xiàn)金流出及凈現(xiàn)金流量的統(tǒng)稱 2 1 1現(xiàn)金流量的概念 二 現(xiàn)金流量的表示方法1 現(xiàn)金流量表 用表格的形式將不同時點上發(fā)生的各種形態(tài)的現(xiàn)金流量進行描繪 2 1 1現(xiàn)金流量的概念 2 現(xiàn)金流量圖 2 1 1現(xiàn)金流量的概念 如 新建工業(yè)項目的現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流量圖的說明 橫軸是時間軸 每個間隔表示一個時間單位 點稱為時點 標注時間序號的時點通常是該時間序號所表示的年份的年末 與橫軸相連的垂直線 箭頭向上表示現(xiàn)金流入 向下表示現(xiàn)金流出 長短與現(xiàn)金流量絕對值的大小成比例 箭頭處一般應(yīng)標明金額 一般情況 時間單位為年 假設(shè)投資發(fā)生在年初 銷售收入 經(jīng)營成本及殘值回收等均發(fā)生在年末 現(xiàn)金流量圖的幾種簡略畫法 2 1 2現(xiàn)金流量的構(gòu)成 投資 折舊和殘值成本 費用與經(jīng)營成本銷售收入 稅金和利潤 一 投資 折舊和殘值 1 投資 為實現(xiàn)預(yù)定生產(chǎn)經(jīng)營計劃而預(yù)先墊付的資金 包括 固定資產(chǎn)投資 流動資金投資 無形資產(chǎn)投資 遞延資產(chǎn)投資和預(yù)備費用 建設(shè)期利息 投資構(gòu)成圖 固定資產(chǎn)投資 固定資產(chǎn)一般是指使用期限比較長 單位價值比較高 能在若干個生產(chǎn)周期中發(fā)揮作用 并保持其原有實物形態(tài)的勞動資料 包括 房屋及建筑物 機器設(shè)備 運輸設(shè)備 工具 器具等等 用于建筑 安裝和購置固定資產(chǎn)以及與之相聯(lián)系的其他工作的投資 稱為固定資產(chǎn)投資 通?？梢酝ㄟ^擴大生產(chǎn)能力或增加工程效益的新建和改擴建等方式進行固定資產(chǎn)投資 也可以通過零星購置和建造等其他形式增加固定資產(chǎn) 固定資產(chǎn)投資包括 建筑工程費 設(shè)備購置費 安裝工程費 工具及生產(chǎn)工具購置費 其它費用 土地補償費 管理費等 及預(yù)備費用 固定資產(chǎn)投資 固定資產(chǎn)應(yīng)該按取得時的實際成本 也稱為固定資產(chǎn)原值 即原始價值入賬 實際成本是指為購建某項固定資產(chǎn) 達到可使用狀態(tài)前所發(fā)生的一切合理必要的支出 它的構(gòu)成包括 買價 稅金 這個稅金就指購買的時候所交納的增值稅 運雜費 包裝費和安裝費等等 折舊 使用過程中固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)移價值的補償固定資產(chǎn)凈值 固定資產(chǎn)原值 累計折舊期末殘值 項目壽命期結(jié)束時固定資產(chǎn)的殘余價值 流動資金投資 流動資金是指為維持一定的規(guī)模生產(chǎn)所占用的全部周轉(zhuǎn)資金 當項目壽命期結(jié)束 流動資金成為企業(yè)在期末的一項可回收的現(xiàn)金流入 流動資金通常在工業(yè)項目投產(chǎn)前預(yù)先墊付 在投產(chǎn)后的生產(chǎn)經(jīng)營過程中 用于購買原材料 燃料動力 備品備件 支付工資和其他費用以及被在產(chǎn)品 半成品 產(chǎn)成品和其他存貨占用的周轉(zhuǎn)資金 在生產(chǎn)經(jīng)營過程中 流動資金以現(xiàn)金及各種存款 存貨 應(yīng)收及預(yù)付款項等流動資產(chǎn)的形式出現(xiàn) 包括 儲備資金 原材料 燃料等 生產(chǎn)資金 在制品 半成品 待攤費用 成品資金 產(chǎn)成品 外購品等 結(jié)算資金 應(yīng)收 預(yù)付帳款等 貨幣資金 備用金 現(xiàn)金 銀行存款等 無形資產(chǎn) 遞延資產(chǎn) 無形資產(chǎn)包括專利 著作權(quán) 版權(quán) 商標 專有技術(shù)等其價值在服務(wù)期內(nèi)逐年攤銷 攤銷費計入成本遞延資產(chǎn)包括開辦費 租賃固定資產(chǎn)改良費 固定資產(chǎn)裝璜 裝修費等在規(guī)定年限內(nèi)平均攤銷 攤銷費計入成本 2 折舊 攤銷 在投資項目壽命期 或計算期 內(nèi)的現(xiàn)金流量表或圖中 折舊和攤銷并不構(gòu)成現(xiàn)金流出 但是 在估算利潤總額和所得稅時 其是總成本費用的組成部分 3 殘值 構(gòu)成期末的現(xiàn)金流入 一 投資 折舊和殘值 折舊的計算 平均年限法年折舊率 1 預(yù)計凈殘值率 折舊年限年折舊額 固定資產(chǎn)原值 年折舊率例 某企業(yè)有一設(shè)備 原值為500000元 預(yù)計可使用20年 按照有關(guān)規(guī)定 該設(shè)備報廢時凈殘值率為2 該設(shè)備的月折舊率和月折舊額計算如下 1 預(yù)計殘值率解 年折舊率 100 規(guī)定的折舊年限1 2 100 4 9 20月折舊率 4 9 12 0 41 月折舊額 500000 0 41 2050 元 折舊的計算 工作量法單位工作量折舊額 原值 殘值 額定總工作量年折舊額 單位工作量折舊額 年工作量工作量法又可分為工作實數(shù)法和行駛里程法等 工作時數(shù)法 工作時數(shù)法指按固定資產(chǎn)總工作實數(shù)平均計算折舊額的方法 它適用于機器設(shè)備 固定資產(chǎn)原值 1 殘值率 某工作小時應(yīng)提折舊額 預(yù)計的工作總時每期應(yīng)提的折舊額 每小時應(yīng)提折舊額 實際工作時數(shù) 折舊的計算 行駛里程法 行駛里程法是按固定資產(chǎn)行駛里程平均計算折舊額的方法 它適用于機動車輛 固定資產(chǎn)原值 1 殘值率 單位里程應(yīng)提折舊額 總行駛里程某期應(yīng)提折舊額 每公里應(yīng)提折舊額 實際行駛里程例 某企業(yè)一載重汽車的原價為60000元 預(yù)計總行駛里程為50萬公里 該汽車的殘值率為5 本月行駛4000公里 該汽車的月折舊額計算如下 60000 1 5 解 單位里程應(yīng)提折舊額 500000 0 114 元 公里 本月折舊額 4000 0 114 456 元 折舊的計算 工作量法把固定資產(chǎn)的服務(wù)效能與固定資產(chǎn)的使用程度聯(lián)系起來 彌補了平均年限法只重使用年限 不考慮使用強度的缺點 但這種方法也具有一定的局限性 即預(yù)計的總工作量難以估計 而且沒有考慮無形損耗對固定資產(chǎn)服務(wù)潛力的影響 這種方法適合于各期完成工作量不均衡的固定資產(chǎn) 折舊的計算 加速折舊法加速折舊法又稱遞減折舊法 是指在固定資產(chǎn)使用年限前期多提折舊 在后期少提折舊 從而相對加快折舊的速度 以使固定資產(chǎn)價值在使用年限內(nèi)盡早得到補償?shù)恼叟f計算方法 主要有雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法 雙倍余額遞減法是在不考慮固定資產(chǎn)殘值的情況下 根據(jù)每期期初固定資產(chǎn)賬面余額和雙倍的直線法折舊率計算固定資產(chǎn)折舊的一種方法 年折舊率 2 折舊年限 100 年折舊額 固定資產(chǎn)凈值 年折舊率由于雙倍余額遞減法不考慮固定資產(chǎn)的殘值收入 因此 在應(yīng)用這種方法時必須注意不能使固定資產(chǎn)的賬面折余價值降低到它的預(yù)計殘值收入以下 所以應(yīng)當在其固定資產(chǎn)折舊年限到期以前兩年內(nèi) 將固定資產(chǎn)凈值扣除預(yù)計殘值后的余額平均攤銷 即最后兩年改用直線折舊法計算折舊 例如最后兩年的固定資產(chǎn)的凈值是5000元 殘值為1000元 則每年的折舊值為2000元 折舊的計算 年數(shù)總和法年數(shù)總和法又稱合計年限法 是以固定資產(chǎn)原值扣除預(yù)計凈殘值后的余額乘以一個逐年遞減的折舊率計提折舊的一種方法 采用年數(shù)總和法的關(guān)鍵是每年都要確定一個不同的折舊率 年折舊率 折舊年限 已使用年限 折舊年限 折舊年限 1 2 年折舊額 固定資產(chǎn)原值 固定資產(chǎn)殘值 年折舊率 折舊的計算 例 某企業(yè)一臺機器的原值是50000元 預(yù)計凈殘值2000元 預(yù)計使用年限為5年 分別按雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法計算其折舊 采用年數(shù)總和法計算的各年折舊額如表2 1所示 折舊的計算 采用雙倍余額法計算的各年折舊額如表2 2所示 折舊的計算 加速折舊的優(yōu)點具有以下幾個方面 隨著固定資產(chǎn)使用年限的推移 它的服務(wù)潛力下降了 它所能提供的收益也隨之降低 所以根據(jù)配比的原則 在固定資產(chǎn)的使用早期多提折舊 而在晚期少提折舊 固定資產(chǎn)所能提供的未來收益是難以預(yù)計的 早期收益要比晚期收益有把握一些 從謹慎原則出發(fā) 早期多提后期少提折舊的方法是合理的 隨著固定資產(chǎn)的使用 后期修理維護費用要比前期多 采用加速折舊法 早期折舊費用比后期多 可以使固定資產(chǎn)的成本費用在整個使用期內(nèi)比較平均 企業(yè)采用加速折舊法并沒有改變固定資產(chǎn)的有效年限和折舊總額 變化的只是在投入使用前期提的折舊多 后期提的折舊少 這一變化的結(jié)果推遲了企業(yè)所得稅的繳納 實際上等于企業(yè)從政府獲得了一筆長期無息貸款 二 成本 費用與經(jīng)營成本 二 成本 費用與經(jīng)營成本 生產(chǎn)成本與產(chǎn)品成本生產(chǎn)成本亦稱制造成本或生產(chǎn)費用 是指企業(yè)為生產(chǎn)產(chǎn)品 提供勞務(wù)而發(fā)生的各種耗費 將生產(chǎn)成本要素按其經(jīng)濟用途可劃分為直接材料 直接工資 其他直接支出和制造費用 1 直接材料2 直接工資3 其他直接支出4 制造費用制造費用是指直接用于產(chǎn)品生產(chǎn)但不能直接計入產(chǎn)品成本 待按一定的標準分攤后才能計入產(chǎn)品成本的那部分費用 直接材料 直接人工 其他直接支出通常稱為直接成本 制造費用稱為間接成本 生產(chǎn)費用與產(chǎn)品成本的聯(lián)系與區(qū)別 企業(yè)某一時期實際發(fā)生的產(chǎn)品生產(chǎn)費用總和 不一定等于該期產(chǎn)品成本的總和 某一時期完工產(chǎn)品的成本可能包括幾個時期的生產(chǎn)費用 某一時期的生產(chǎn)費用也可能分期計入幾個會計期間完工產(chǎn)品成本 兩者的關(guān)系可用下列公式表示 本期完工產(chǎn)品成本 期初在產(chǎn)品成本 本期生產(chǎn)費用 期末在產(chǎn)品成本 二 成本 費用與經(jīng)營成本 期間費用是指本期發(fā)生的 與生產(chǎn)經(jīng)營沒有直接關(guān)系和關(guān)系不密切的管理費用 財務(wù)費用和營業(yè)費用 一 管理費用管理費用是指企業(yè)行政管理部門為組織和管理企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所發(fā)生的各項費用 包括公司經(jīng)費 工會經(jīng)費 待業(yè)保險費 勞動保險費 住房公積金 董事會費 聘請中介機構(gòu)費 咨詢費 含顧問費 訴訟費 業(yè)務(wù)招待費 稅金 房產(chǎn)稅 車船使用稅 車船使用稅 印花稅 技術(shù)轉(zhuǎn)讓費 礦產(chǎn)資源補償費 無形資產(chǎn)攤銷 職工教育經(jīng)費 研究與開發(fā)費 排污費 存貨盤虧與盤盈 不包括應(yīng)計入營業(yè)外支出的存貨損失 計提的壞賬準備和存貨跌價準備等 二 成本 費用與經(jīng)營成本 二 財務(wù)費用財務(wù)費用是指企業(yè)為籌集生產(chǎn)經(jīng)營所需資金而發(fā)生的各項費用 包括生產(chǎn)經(jīng)營期間的利息支出凈額 利息支出減利息收入 匯兌凈損失 匯兌損失減匯兌收益 金融機構(gòu)手續(xù)費以及為籌集生產(chǎn)經(jīng)營資金發(fā)生的其他費用等 三 營業(yè)費用營業(yè)費用是指企業(yè)在銷售產(chǎn)品 提供勞務(wù)等日常經(jīng)營過程中發(fā)生的各項費用 包括企業(yè)銷售產(chǎn)品過程中發(fā)生的運輸費 裝卸費 包裝費 保險費 委托代銷費 廣告費 展覽費 租賃費 不包括融資租賃費 以及為銷售本企業(yè)商品而專設(shè)的銷售機構(gòu) 含銷售網(wǎng)點 售后服務(wù)網(wǎng)點等 的人員工資 職工福利費 差旅費 辦公費等經(jīng)常性費用 二 成本 費用與經(jīng)營成本 經(jīng)營成本 經(jīng)營成本是工程經(jīng)濟學(xué)中經(jīng)濟評價的專用術(shù)語 是工程經(jīng)濟學(xué)特有的概念 在財務(wù)會計中沒有經(jīng)營成本的概念 經(jīng)營成本涉及產(chǎn)品生產(chǎn)及銷售 企業(yè)管理過程中的物料 人力和能源的投入費用 它反映企業(yè)的生產(chǎn)和管理水平 在工程項目的經(jīng)濟分析中 經(jīng)營成本被應(yīng)用于現(xiàn)金流量的分析 經(jīng)營成本具體是指項目總成本費用扣除固定資產(chǎn)折舊費 維簡費 無形及遞延資產(chǎn)攤銷費和利息支出以后的成本費用 經(jīng)營成本 總成本費用 折舊費 維簡費 攤銷費 利息支出總成本費用 生產(chǎn)成本 經(jīng)營費用 管理費用 財務(wù)費用或 總成本費用 外購原材料 外購燃料動力 工資及福利 修理費 折舊費 維簡費 攤銷費 利息支出 三 銷售收入 稅金和利潤 三 銷售收入 稅金和利潤 流轉(zhuǎn)稅類 增值稅 營業(yè)稅 消費稅所得稅類資源稅類特定目的稅 稅金與利潤 稅后利潤減 沒收 滯納金 罰款 以前年度的虧損減 盈余公積金 10 減 公益金 5 減 應(yīng)付利潤未分配利潤 2 2資金的時間價值與等值計算 2 2 1資金的時間價值2 2 2利息與利息率2 2 3資金等值計算 2 2 1資金的時間價值 1 資金的時間價值的概念不同時間發(fā)生的等額資金在價值上的差別 就稱為資金的時間價值 資金的價值隨時間推移而變化 1 通貨膨脹 2 承擔風(fēng)險 3 貨幣增值 投資 儲蓄 社會平均利潤率 2 資金具有時間價值的內(nèi)涵資金在生產(chǎn)與交換過程中由于有勞動者的勞動使之產(chǎn)生了增值資金的時間價值是對放棄現(xiàn)時消費的必要補償 2 2 1資金的時間價值 資金的時間價值存在的條件有兩個 一是將貨幣投入生產(chǎn)或流通領(lǐng)域 使貨幣轉(zhuǎn)化為資金 從而產(chǎn)生的增值 稱為利潤或收益 二是貨幣借貸關(guān)系的存在 貨幣的所有權(quán)及使用權(quán)的分離 比如把資金存入銀行或向銀行借貸所得到或付出的增值額 稱為利息 3 影響資金使用的因素投資收益率風(fēng)險通貨膨脹 2 2 1資金的時間價值 4 資金等值的概念資金等值是指在不同時點絕對值不等而價值相等的資金 在一個或幾個項目中 投資或收益往往發(fā)生在不同的時間 于是就必須按照一定的利率將這些投資或收益折算到某一個相同的時點 這一過程就是等值計算 2 2 2利息和利率 1 利息 In 占用資金所付出的代價 或放棄資金使用權(quán)所獲得的補償 2 利率 i 是一定時期內(nèi)所付利息額與所借資金額之比 即利息與本金之比 用于表示計算利息的時間單位稱之為計息周期 或稱利息周期 以年為計息周期的利率稱年利率 以月為計息周期稱為月利率 等等 通常年利率用百分比 表示 月利率用千分比 表示 日利率用萬分比 0 0000 表示 一 利息計算方法 1 單利法 每期均按原始本金計息 這種計算方式稱為單利 在單利計息的情況下 利息與時間是線性關(guān)系 不論計息周期數(shù)為多大 只有本金計息 而利息不再計息 設(shè)P代表本金 n代表計息周期數(shù) i代表利率 I代表總利息 F代表期末的本利和 則計算單利的公式為 2 復(fù)利法 將本期利息轉(zhuǎn)為下期的本金 下期按本期期末的本利和計息 這種計息方式稱為復(fù)利 在以復(fù)利計息的情況下 除本金計算之外 利息再計利息 即 利滾利 一 利息計算方法 二 名義利率和實際利率 所謂名義利率 一般是指按每一計息期利率乘上一年中計息期數(shù)計算所得的年利率 例如每月計息一次 月利率為1 也就是說一年中計息期數(shù)為12次 每一計息期 月 利率為1 于是 名義利率等于1 12 12 習(xí)慣上稱為 年利率為12 每月計息一次 所謂 年 實際利率 一般是指通過等值換算 使計息期與利率的時間單位 一年 一致的 年 利率 顯然 一年計息一次的利率 其名義利率就是年實際利率 對于計息期短于一年的利率 二者就有差別 二 名義利率和實際利率 名義利率為r 則計息期利率為r n一年后本利和年利息年實際利率 例 設(shè)本金P 100元 年利率為10 半年計息一次 求年實際利率 解 已知名義利率r 10 計息期半年的利率為 于是年末本利和應(yīng)為 F P 1 i n 100 1 5 2 110 25 元 年利息額 I F P 110 25 100 10 25 元 年實際利率 i 10 25 三 間斷計息和連續(xù)計息 1 間斷計息計息周期為一定的時間 年 季 月 周 且按復(fù)利計息的方式稱為間斷計息 2 連續(xù)計息也稱為瞬時復(fù)利的年實際利率e 2 71828 2 2 3資金的等值計算 基本概念一次支付類型計算公式等額分付類型計算公式 1 決定資金等值的因素資金數(shù)額資金發(fā)生的時刻利率 關(guān)鍵因素 一 基本概念 2 幾個概念折現(xiàn) 貼現(xiàn) 把將來某一時點上的資金金額換算成現(xiàn)在時點的等值金額的過程現(xiàn)值 PresentValue 現(xiàn)值又叫期初值 為計息周期始點的金額 把未來時間收支的貨幣換算成現(xiàn)值 這種運算稱為 折現(xiàn) 或 貼現(xiàn) 實際上 折現(xiàn)是求資金等值的一種方法 一 基本概念 終值 FutureValue 終值又叫未來值 期終值 計算終值就是計算資金的本利和 與現(xiàn)值相等的將來某一時點上的資金金額實際上 計算本利和也是求資金等值的一種方法 折現(xiàn)率 折現(xiàn)時的計算利率 二 資金等值的計算類型 1 一次支付的計算類型既一次性還本付息的計算方式 2 多次支付的計算類型即按照約定分期以不同數(shù)額或相同數(shù)額支付本息的計算方式 分為一般多次支付與等額多次支付 三 資金等值的計算公式 一 一次支付的資金等值計算公式 基本模型 一 一次支付的資金等值計算公式 現(xiàn)值與將來值 或稱終值之間的換算 1 一次支付終值計算公式 已知期初投資為P 利率為i 求第n年末收回本利F 稱為整付終值系數(shù) 記為 2 一次支付現(xiàn)值計算公式 已知第n年末將需要或獲得資金F 利率為i 求期初所需的投資P 稱為整付現(xiàn)值系數(shù) 記為 例1 某人把1000元存入銀行 設(shè)年利率為6 5年后全部提出 共可得多少元 例題 例2 某企業(yè)計劃建造一條生產(chǎn)線 預(yù)計5年后需要資金1000萬元 設(shè)年利率為10 問現(xiàn)需要存入銀行多少資金 例題 實例操作 1 某建筑公司進行技術(shù)改造 98年初貸款100萬元 99年初貸款200萬元 年利率8 2001年末一次償還 問共還款多少元 2 某公司對收益率為15 的項目進行投資 希望8年后能得到1000萬元 計算現(xiàn)在需投資多少 1解 先畫現(xiàn)金流量圖 如圖所示 F 100 F P 8 4 200 F P 8 3 100 1 3605 200 1 2597 387 99 萬元 所以 4年后應(yīng)還款387 99萬元 2解 先畫現(xiàn)金流量圖 見圖 課堂練習(xí) 1 某人于2008年在銀行存儲10萬元 年利率為6 5 問 其到2013年能因此獲得多少的利息 2 A公司擬投資一項目 預(yù)計3年后的收益為100萬元 此項目的年收益率為20 請計算A公司現(xiàn)應(yīng)投資多少 二 多次支付資金等值計算公式 等額年值與將來值之間的換算 基本模型 1 等額多次支付終值計算公式 已知一個技術(shù)方案或投資項目在每一個計息期期末均支付相同的數(shù)額為A 設(shè)利率為i 求第n年末收回本利F 稱為等額分付終值系數(shù) 記為 等額多次支付系列公式應(yīng)用條件 1 每期支付金額相同 均為A 2 支付間隔相同 通常為1年 3 每次支付都在對應(yīng)的期末 終值與最后一期支付同時發(fā)生 例題 例3 某單位在大學(xué)設(shè)立獎學(xué)金 每年年末存入銀行2萬元 若存款利率為3 第5年末可得款多少 實例操作 例 某建筑企業(yè)每年利潤15萬元 利率15 問20年后總共有多少資金 解 已知A 15萬元 i 15 n 20年 求F F 15 F A i n 15 F A 15 20 15 102 443 1536 6 萬元 所以20年后總共有1536 6萬元 2 多次支付支付額計算公式 已知F 設(shè)利率為i 求n年中每年年末需要支付的等額金額A 稱為等額分付償債基金系數(shù) 記為 例4 某廠欲積累一筆福利基金 用于3年后建造職工俱樂部 此項投資總額為200萬元 設(shè)利率為5 問每年末至少要存多少錢 實例操作 1 某企業(yè)打算五年后興建一幢5000m2的住宅樓以改善職工居住條件 按測算每平方米造價為800元 若銀行利率為8 問現(xiàn)在起每年末應(yīng)存入多少金額 才能滿足需要 解 已知F 5000 800 400 萬元 i 8 n 5 求A A 400 A F i n 400 A F 8 5 400 0 17046 68 184 萬元 所以該企業(yè)每年末應(yīng)等額存入68 184萬元 變化 若等額分付的A發(fā)生在期初 則需將年初的發(fā)生值折算到年末后進行計算 例題 例5 某大學(xué)生貸款讀書 每年初需從銀行貸款6 000元 年利率為4 4年后畢業(yè)時共計欠銀行本利和為多少 3 等額多次支付現(xiàn)值計算公式 已知一個技術(shù)方案或投資項目在n年內(nèi)每年末均獲得相同數(shù)額的收益為A 設(shè)利率為i 求期初需要的投資額P 稱為等額分付現(xiàn)值系數(shù) 記為 例題 例6 某人貸款買房 預(yù)計他每年能還貸2萬元 打算15年還清 假設(shè)銀行的按揭年利率為5 其現(xiàn)在最多能貸款多少 實例操作 例 某建筑公司打算貸款購買一部10萬元的建筑機械 利率為10 據(jù)預(yù)測此機械使用年限10年 每年平均可獲凈利潤2萬元 問所得凈利潤是否足以償還銀行貸款 解 已知A 2萬元 i 10 n 10年 求P是否大于或等于10萬元 P 2 P A 10 10 2 6 1445 12 289 萬元 10萬元 因此所得凈利潤足以償還銀行貸款 4 等額多次支付資本回收計算公式 稱為等額分付資本回收系數(shù) 記為 已知一個技術(shù)方案或投資項目期初投資額為P 設(shè)利率為i 求在n年內(nèi)每年末需回收的等額資金A 例題 例7 某投資人投資20萬元從事出租車運營 希望在5年內(nèi)收回全部投資 若折現(xiàn)率為15 問平均每年至少應(yīng)收入多少 實例操作 例 某建設(shè)項目的投資打算用國外貸款 貸款方式為商業(yè)信貸 年利率20 據(jù)測算投資額為1000萬元 項目服務(wù)年限20年 期末無殘值 問該項目年平均收益為多少時不至于虧本 解 已知P 1000萬元 i 20 n 20年 求A A 1000 A P 20 20 1000 0 2054 205 4 萬元 所以該項目年平均收益至少應(yīng)為205 4萬元 5 一般多次支付等值公式 圖示 A0 課堂練習(xí) 1 我國銀行目前整存整取定期存款年利率為 1年期1 98 5年期2 88 如果你有10000元錢估計5年內(nèi)不會使用 按1年期存入 每年取出再將本利存入 與直接存5年期相比 利息損失有多少 2 以按揭貸款方式購房 貸款10萬元 假定年利率6 15年內(nèi)按月等額分期付款 每月應(yīng)付多少 解 練習(xí)1 練習(xí)2 課堂練習(xí) 3 某企業(yè)準備引進一條生產(chǎn)線 引進此生產(chǎn)線需要150萬元 企業(yè)可以有兩種付款方式 一種就是在簽約時一次付清 還有一種付款方式 就是簽約時候付出50萬元 生產(chǎn)線兩年后投入運營 以后從每年的銷售額400萬中提取5 用于還款 第三年末開始 共為期八年 問企業(yè)需要采取何種付款方式 年利率10 練習(xí)3 解 4 某人貸款上大學(xué) 年利率6 每學(xué)年初貸款10000元 4年畢業(yè) 畢業(yè)1年后開始還款 5年內(nèi)按年等額付清 每年應(yīng)付多少 課堂練習(xí) 5 某機構(gòu)準備在某大學(xué)設(shè)立一項獎學(xué)金 假設(shè)年利率為10 如果每年發(fā)放一次 每次10萬元 那么發(fā)10年此機構(gòu)需要出資多少 如果每兩年發(fā)放一次 每次20萬元 那么情況又是如何 解 4 10000 1 6 P A 6 4 46370 9296 元 F1 F 1 i n 46370 9296 1 6 49153 1854 元 P F1A1 P A P 6 5 49153 1854 0 2374 11669 67 元 5 P A P A 10 10 100000 6 1445 614450 元 P1 A1 P1 A1 20 5 200000 1 6655 333102 7 元 查表 根據(jù)已知條件 按照所給出的利率與各系數(shù)之間的關(guān)系查復(fù)利系數(shù)表 從而得出各系數(shù)之值 或根據(jù)系數(shù)值求利率 例 已知利率為10 計息期數(shù)為10 查它的一次支付的終值系數(shù)為2 5937 P294 多次支付終值系數(shù)即F A為15 9374 6 某企業(yè)向銀行貸款200萬元 名義利率為12 要求每月計息一次 每月末等額還款 三年還清 問每月償還多少 如果要求每年末等額償還 三年還清 每月計息一次 問每年償還多少 求未知利率 7 已知現(xiàn)在投資300元 9年后可一次獲得525元 求利率i為多少 解 F P F P i n 525 300 F P i 9 F P i 9 1 750從復(fù)利表上查到 當n 9時 1 750落在利率6 和7 之間 從6 的位置查到1 689 從7 的位置上查到1 838 用直線內(nèi)插法可得 i 6 1 750 1 6895 1 838 1 689 7 6 6 41 計算表明 利率i為6 41 把上述例子推廣到一般情況 我們設(shè)兩個已知的現(xiàn)金流量之比 F P F A或P A等 對應(yīng)的系數(shù)為f0 與此最接近的兩個利率為i1和i2 i1對應(yīng)的系數(shù)為f1 i2對應(yīng)f2 見圖系數(shù)f0與利率i的對應(yīng)圖 根據(jù)圖 求利率i的的算式為 f0 f1 i2 i1 i i1 f2 f1 8 某公司欲買一臺機床 賣方提出兩種付款方式 1 若買時一次付清 則售價30000元 2 買時第一次支付10000元 以后24個月內(nèi)每月支付1000元 當時銀行利率為12 問若這兩種付款方案在經(jīng)濟上是等值的話 那么 對于等值的兩種付款方式 賣方實際上得到了多大的名義利率與實際利率 解 兩種付款方式中有10000元現(xiàn)值相同 剩下20000元付款方式不同 根據(jù)題意 已知P 20000元 A 1000元 n 24個月 求月利率i P A P A i n 20000 1000 P A i 24 P A i 24 20 f0查復(fù)利表 當i1 1 時 P A 1 24 21 243 f1i2 2 時 P A 2 24 18 914 f2說明所求月利率i介于i1與i2之間 利用公式 4 15 f0 f1 i2 i1 20 21 243 2 1 i i1 1 1 0 534 1 534 f2 f118 9140 21 2430那么賣方得到年名義利率 r 12 1 534 18 408 賣方得到年實際利率 18 408 i 1 r n n 1 1 12 112 1 0 01534 n 1 20 04 由于上述的名義利率18 408 和實際利率20 04 都高于銀行利率12 因此 第一種付款方式對買方有利 作為賣方提出兩種付款方式 則買方應(yīng)選擇第一種 而第二種付款方式對賣方有利 按銀行利率 賣方所得的現(xiàn)值為 P P1 A P A i n 10000 1000 P A 1 24 31243 4 元 9 設(shè)有一個25歲的人投資人身保險 保險期50年 在這段期間 每年末繳納150元保險費 在保險期間內(nèi) 若發(fā)生人身死亡或期末死亡 保險人均可獲得10000元 問投這段保險期的實際利率 若該人活到52歲去世 銀行年利率為6 問保險公司是否吃虧 已知A 150元 F 10000元 n 50年 求i 根據(jù)公式 4 6 F A F A i n 10000 150 F A i 50 F A i 50 66 667 f0查復(fù)利表 i1 1 時 F A 1 50 64 463 f1i2 2 時 F A 2 50 84 579 f2 說明所求i介于i1與i2之間 f0 f1 i2 i1 66 667 64 463i i1 1 2 1 f2 f184 5790 64 4630 1 0 11 1 11 所以 50年保險期的實際利率為1 11 若此人活到52歲就去世了 則在保險期內(nèi)的第27年保險公司要賠償10000元 看其是否吃虧 就與存銀行所得本利和作比較 F A F A i n 150 F A 6 27 150 63 706 9555 9 元 保險公司虧損 10000 9555 9 444 1 元 可見此人投保期間的實際利率只有1 11 若此人52歲時去世了 則保險公司就虧444 1元 求未知年數(shù) 10 假定國民經(jīng)濟收入的年增長率為10 如果使國民經(jīng)濟收入翻兩番 問從現(xiàn)在起需多少年 解 設(shè)現(xiàn)在的國民經(jīng)濟收入為P 若干年后翻兩番則為4P 由式 4 4 F P F P 10 n 4P P F P 10 n F P 10 n 4當i 10 時 4落在年數(shù)14年和15年之間 當n 14年時 F P 10 14 3 7975 當n 15上時 F P 10 15 4 1772 用直線內(nèi)插法得到 4 3 7975 15 14 n n1 年 14 53年4 1772 3 7975上述的例子推廣到一般情況 可得出 f0 f1 n2 n1 n n1 f2 f1 11 某企業(yè)向外資貸款200萬元建一工程 第三年投產(chǎn) 投產(chǎn)后每年凈收益40萬元 若年利率10 問投產(chǎn)后多少年能歸還200萬元貸款的本息 解 先畫出現(xiàn)金流量圖 現(xiàn)金流量圖為使方案的計算能利用公式 將第二年末 第三年初 作為基期 計算F2 P2 200 F P 10 2 200 1 210 242 萬元 然后 計算從投產(chǎn)后算起的償還期n P A P A 10 n 242 40 P A 10 n P A 10 n 6 05在i 10 的復(fù)利表上 6 05落在第9年和第10年之間 當n1 9時 P A 10 9 5 759 當n2 10時 P A 10 10 6 144 f0 f1 n2 n1 6 05 5 759 10 9 n n1 9 年f2 f16 1446 5 759 9 7547年即投產(chǎn)后9 756年后能全部還清貨款的本息 第三章工程項目的經(jīng)濟評價指標 164 第三章工程項目的經(jīng)濟評價指標 P58 3 1經(jīng)濟評價指標體系3 2靜態(tài)評價指標3 3動態(tài)評價指3 4投資方案的選擇 3 1經(jīng)濟評價指標體系 一 概述經(jīng)濟評價是指利用各種不同的經(jīng)濟指標對項目進行內(nèi)部及外部經(jīng)濟效果的分析和評價 評價指標是指用以對項目進行經(jīng)濟效果分析的各項具體的經(jīng)濟名稱 按其時間性分為靜態(tài)和動態(tài)指標 經(jīng)濟評價指標體系是指由動態(tài)和靜態(tài)指標所組成的經(jīng)濟評價系統(tǒng) 如下圖 3 1經(jīng)濟評價指標體系 總投資收益率投資收益率資本金利潤率靜態(tài)投資回收期靜態(tài)指標借款償還期利息備付率項目經(jīng)濟評價指標償債備付率動態(tài)投資回收期凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值率動態(tài)指標凈年值內(nèi)部收益率 3 2靜態(tài)評價指標 一 靜態(tài)投資回收期1 概念靜態(tài)投資回收期 亦稱投資返本期或投資償還期 指工程項目從開始投資 或投產(chǎn) 到以其凈收益抵償全部投資所需要的時間 一般以年為計算單位 在財務(wù)上反映投資回收能力 用于考察投資盈利水平 168 2 計算公式 理論公式 投資回收期 現(xiàn)金流入 現(xiàn)金流出 投資金額 年收益 年經(jīng)營成本 一 靜態(tài)投資回收期 一 靜態(tài)投資回收期 2 計算公式當項目建成投產(chǎn)后的凈收益相等時 假設(shè)I為總投資 A為凈收益 則 Pt I A當項目建成投產(chǎn)后的凈收益不相等時 則 170 實用公式 累計凈現(xiàn)金流量首次出現(xiàn)正值的年份 第T 1年的累計凈現(xiàn)金流量 第T年的凈現(xiàn)金流量