央行加息商業(yè)銀行的影響.doc

央行加息商業(yè)銀行的影響4月5日晚上，央行宣布提高一年期存貸款基準(zhǔn)利率25個基點。至此，去年10月份以來，存貸款基準(zhǔn)利率已經(jīng)四次上調(diào)。商業(yè)銀行是對利率變動最為直接和敏感的經(jīng)濟主體，加息對商業(yè)銀行的影響總體為正，但潛在的風(fēng)險因素逐步增多四次加息的結(jié)構(gòu)性特征四次加息均是上調(diào)一年期存貸款基準(zhǔn)利率25個基點，屬于對稱性加息，但是深入分析可以發(fā)現(xiàn)，實際上加息有明顯的結(jié)構(gòu)性特征，并非簡單的對稱性加息。存貸款利率變化的這種結(jié)構(gòu)性特征體現(xiàn)了決策層的兩個意圖：一是減少對商業(yè)銀行的沖擊，因為在商業(yè)銀行的存款資金中，活期存款占到半壁江山，三年、五年及以上期限的定期存款占占比很低，短期存款利率上調(diào)幅度低于長期存款，可以避免對引起銀行資金成本的大幅提高。二是減少對貸款企業(yè)的沖擊，因為銀行發(fā)放給企業(yè)的貸款，大約70%都是中長期貸款，中長期貸款利率利率上調(diào)幅度較低，可以減少對企業(yè)付息成本的壓力。從四個渠道影響銀行經(jīng)營利率是資金的價格，銀行是經(jīng)營資金的企業(yè)，利率變化直接影響銀行的經(jīng)營活動。具體來看，加息主要從四個渠道影響銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營。第一是信貸業(yè)務(wù)渠道。中國目前實行的是直接利率調(diào)控制度，商業(yè)銀行發(fā)放貸款，都要按照央行公布的相應(yīng)期限的貸款基準(zhǔn)利率來定價，基準(zhǔn)利率提高，意味著商業(yè)銀行的貸款利率會提高。不過，考慮到各類貸款的定價機制不同，加息的影響也不相同?？傮w上看，加息將提高商業(yè)銀行的貸款收息率。第二是存款業(yè)務(wù)渠道。存款是商業(yè)銀行的立行之本。加息之后，負利率問題得到一定的緩解，有助于提高銀行存款對居民的吸引力。但存款作為中國商業(yè)銀行最主要的資金來源，利率上調(diào)會增加銀行資金成本，但不同銀行之間有較大的差別，資金成本的壓力也不同，大銀行的活期存款占比要高于中小銀行。第三是投資業(yè)務(wù)渠道。由于目前中國金融市場上的投資品種，無論是央票、國債還是企業(yè)債，絕大部分都是固定利率，因此加息將降低銀行持有的這些金融投資品的市場價值。第四是中間業(yè)務(wù)渠道。這幾年中國的商業(yè)銀行一直努力拓展中間業(yè)務(wù)。相對來說，中間業(yè)務(wù)收入受利率波動的影響比存貸款業(yè)務(wù)要小得多，但也有部分中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品會受到比較大的影響。在上述四個渠道中，對存款貸款的影響主要體現(xiàn)在加息對銀行存貸款利差的影響，雖然各個銀行之間由于資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)的不同，影響會有不同，但由于活期存款利率上調(diào)幅度遠低于其他期限，因此這四次加息對銀行業(yè)總的影響應(yīng)該還是正面