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融資融券滬深交易規(guī)則 融資融券的概念融資融券，是指投資者向具有證券交易所會員資格的證券公司提供擔(dān)保物，借入資金買入交易所上市證券或借入交易所上市證券并賣出的行為。融資的實(shí)質(zhì)是抵押貸款，融券的實(shí)質(zhì)是賣空交易。 賬戶體系 1.融券專用證券賬戶：用于記錄證券公司持有的擬向客戶融出的證券和客戶歸還的證券，不得用于證券買賣； 2.客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶：用于記錄客戶委托證券公司持有的、擔(dān)保證券公司因向客戶融資融券所生債權(quán)的證券； 3.信用交易證券交收賬戶：用于客戶融資融券交易的證券結(jié)算； 4.信用交易資金交收賬戶：用于客戶融資融券交易的資金結(jié)算。 5.融資專用資金賬戶：用于存放證券公司擬向客戶融出的資金及客戶歸還的資金； 6.客戶信用交易擔(dān)保資金賬戶：用于存放客戶交存的、擔(dān)保證券公司因向客戶融資融券所生債權(quán)的資金； 7.客戶信用證券賬戶：是證券公司客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶的二級賬戶，用于記載客戶委托證券公司持有的擔(dān)保證券的明細(xì)數(shù)據(jù)； 8.客戶信用資金賬戶：是證券公司客戶信用交易擔(dān)保資金賬戶的二級賬戶，用于記載客戶交存的擔(dān)保資金的明細(xì)數(shù)據(jù)。 保證金證券公司向客戶融資、融券，應(yīng)當(dāng)向客戶收取一定比例的保證金。保證金可以標(biāo)的證券以及證券交易所認(rèn)可的其他證券充抵。 可充抵保證金的證券及折算率 可充抵保證金的證券，在計(jì)算保證金金額時(shí)應(yīng)當(dāng)以證券市值按下列折算率進(jìn)行折算： 1.上證180指數(shù)/深證100指數(shù)成份股股票折算率最高不超過70%，其他股票折算率最高不超過65%； 2.交易所交易型開放式指數(shù)基金折算率最高不超過90%； 3.國債折算率最高不超過95%； 4.其他上市證券投資基金和債券折算率最高不超過80%。 5.證券交易所可以根據(jù)市場情況確定和調(diào)整可充抵保證金證券的名單和折算率。 保證金可用余額:指投資者用于充抵保證金的現(xiàn)金、證券市值及融資融券交易產(chǎn)生的浮盈經(jīng)折算后形成的保證金總額，減去投資者未了結(jié)融資融券交易已用保證金及相關(guān)利息、費(fèi)用的余額。 公式中，融券賣出金額=融券賣出證券的數(shù)量賣出價(jià)格，融券賣出證券市值=融券賣出證券數(shù)量市價(jià)，融券賣出證券數(shù)量指融券賣出后尚未償還的證券數(shù)量；（融資買入證券市值融資買入金額）折算率、（融券賣出金額融券賣出證券市值）折算率中的折算率是指融資買入、融券賣出證券對應(yīng)的折算率，當(dāng)融資買入證券市值低于融資買入金額或融券賣出證券市值高于融券賣出金額時(shí)，折算率按100%計(jì)算，即虧損不進(jìn)行折算。 交易委托 普通買入： 1. 必須是可充抵保證金的有價(jià)證券。2.使用的資金必須是客戶自有資金。3.限價(jià)委托和市價(jià)委托方式 普通賣出： 1. 校驗(yàn)要素同普通證券賬戶普通賣出。2.賣出資金優(yōu)先償還負(fù)債:罰息,逾期息費(fèi),融資利息和本金。3.限價(jià)委托和市價(jià)委托方式 限價(jià)委托與市價(jià)委托： 限價(jià)委托是指客戶委托證券公司按其限定的價(jià)格買賣證券，證券公司必須按限定的價(jià)格或低于限定的價(jià)格申報(bào)買入證券；按限定的價(jià)格或高于限定的價(jià)格申報(bào)賣出證券。 市價(jià)委托是指客戶委托證券公司按市場價(jià)格買賣證券的委托方式。 上海證券交易所市價(jià)委托類型 上海證券交易所接受下列方式的市價(jià)申報(bào)： 1.最優(yōu)五檔即時(shí)成交剩余撤銷申報(bào)，即該申報(bào)在對手方實(shí)時(shí)最優(yōu)五個(gè)價(jià)位內(nèi)以對手方價(jià)格為成交價(jià)逐次成交，剩余未成交部分自動撤銷。 2.最優(yōu)五檔即時(shí)成交剩余轉(zhuǎn)限價(jià)申報(bào)，即該申報(bào)在對手方實(shí)時(shí)五個(gè)最優(yōu)價(jià)位內(nèi)以對手方價(jià)格為成交價(jià)逐次成交，剩余未成交部分按本方申報(bào)最新成交價(jià)轉(zhuǎn)為限價(jià)申報(bào)；如該申報(bào)無成交的，按本方最優(yōu)報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)為限價(jià)申報(bào)；如無本方申報(bào)的，該申報(bào)撤銷。 深圳證券交易所市價(jià)委托類型 深圳證券交易所接受下列類型市價(jià)申報(bào) 1.對手方最優(yōu)價(jià)格申報(bào)，以申報(bào)進(jìn)入交易主機(jī)時(shí)集中申報(bào)簿中對手方隊(duì)列的最優(yōu)價(jià)格為其申報(bào)價(jià)格。 2.本方最優(yōu)價(jià)格申報(bào)，以申報(bào)進(jìn)入交易主機(jī)時(shí)集中申報(bào)簿中本方隊(duì)列的最優(yōu)價(jià)格為其申報(bào)價(jià)格。 3.最優(yōu)五檔即時(shí)成交剩余撤銷申報(bào)，以對手方價(jià)格為成交價(jià)格，與申報(bào)進(jìn)入交易主機(jī)時(shí)集中申報(bào)簿中對手方最優(yōu)五個(gè)價(jià)位的申報(bào)隊(duì)列依次成交，未成交部分自動撤銷。 4.即時(shí)成交剩余撤銷申報(bào)，以對手方價(jià)格為成交價(jià)格，與申報(bào)進(jìn)入交易主機(jī)時(shí)集中申報(bào)簿中對手方所有申報(bào)隊(duì)列依次成交，未成交部分自動撤銷。5.全額成交或撤銷申報(bào)，以對手方價(jià)格為成交價(jià)格，如與申報(bào)進(jìn)入交易主機(jī)時(shí)集中申報(bào)簿中對手方所有申報(bào)隊(duì)列依次成交能夠使其完全成交的，則依次成交，否則申報(bào)全部自動撤銷。融資買入： 客戶在融資授信額度內(nèi)，交納一定的保證金，買入某一融資標(biāo)的證券的交易行為。清算交收時(shí)由證券公司融資專用資金賬戶代客戶墊付資金，客戶買入的證券和客戶信用賬戶內(nèi)的資金證券一起作為對公司所負(fù)債務(wù)的擔(dān)保物。 1. 必須是融資標(biāo)的證券。2. 委托金額(含交易費(fèi)用及手續(xù)費(fèi)) 可用融資授信額度。 3. 委托金額(含交易費(fèi)用及手續(xù)費(fèi)) 保證金可用余額/標(biāo)的證券的融資保證金比例。4. 融資額度隨借隨用,委托金額(含交易費(fèi)用及手續(xù)費(fèi)) 融資專戶資金可用余額。 5. 申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100股(份）或其整數(shù)倍。6. 限價(jià)委托和市價(jià)委托方式 融券賣出： 客戶在融券授信額度內(nèi)，交納一定的保證金，賣出某一融券標(biāo)的證券的交易.清算交收時(shí)由證券公司融券專用證券賬戶代客戶墊付證券，客戶賣出所得資金和客戶信用賬戶內(nèi)的資金證券一起作為對公司所負(fù)債務(wù)的擔(dān)保物。 1必須是融券標(biāo)的證券。2委托金額可用融券授信額度.委托金額保證金可用余額/標(biāo)的證券的融券保證金比例。3融券額度先到先得,委托數(shù)量融券專用證券賬戶內(nèi)可用數(shù)量。4. 融券賣出的申報(bào)價(jià)格不得低于該證券的最近成交價(jià),申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100股（份）或其整數(shù)倍。5. 只能使用限價(jià)委托方式，禁止使用市價(jià)委托方式。6. 客戶融券賣出所得價(jià)款除買券還券外不得另作他用 證券交易所關(guān)于標(biāo)的證券的規(guī)定 在上海/深圳證券交易所上市交易的下列證券，經(jīng)交易所認(rèn)可，可作為融資買入或融券賣出的標(biāo)的證券： 1、符合規(guī)定的股票； 2、證券投資基金（ETF、LOF、封閉式基金、開放式基金）； 3、債券； 4、其他證券。 裸賣空 裸賣空是指賣空者本身不持有股票，也沒有借入股票，只須繳納一定的保證金并在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)借入股票并交付給買入者，這種賣空形式稱為裸賣空，如果在結(jié)算日賣空者未能按時(shí)借入股票并交付給買入者，那么這被稱為交付失敗，但交付失敗并非違法，即使交付失敗，此項(xiàng)交易依然會被繼續(xù)下去，只至交付完成。美國次貸危機(jī)，限制股票市場裸買空交易。 我國融資融券推出后暫不允許裸賣空 深圳證券交易所融資融券交易試點(diǎn)會員業(yè)務(wù)指南中指出，客戶不得賣出超過其信用證券賬戶證券數(shù)量的證券，表明了賣空者必須在借入股票之后才能進(jìn)行賣出，而且賣出量不得超過信用證券賬戶中的標(biāo)的證券的數(shù)量；試點(diǎn)期間試點(diǎn)券商只能以自有證券借給賣空者，這非常有利于對融券來源、交付和結(jié)算進(jìn)行監(jiān)管；實(shí)際上，裸賣空的借券、交付、結(jié)算都是比普通融券更為復(fù)雜的多，其投資風(fēng)險(xiǎn)也更為復(fù)雜，對軟硬件設(shè)施和監(jiān)管要求更高，所以裸賣空在我國融資融券業(yè)務(wù)正式開始后也幾乎不可能進(jìn)行。買券還券：通過信用證券賬戶申報(bào)買入，結(jié)算時(shí)買入證券直接劃轉(zhuǎn)至融券專用證券賬戶的一種償還融券負(fù)債的方式. 1買入數(shù)量向上取整(融券可償還負(fù)債) 2委托金額(含交易費(fèi)用及手續(xù)費(fèi)) （該證券的融券賣出資金+自有可用資金） 3. 先凍結(jié)融券賣出資金，如果融券賣出資金不足，再凍結(jié)自有資金 4. 申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100股(份）或其整數(shù)倍 5. 限價(jià)委托和市價(jià)委托方式融資平倉：平倉類賣出,強(qiáng)制賣出客戶可充抵保證金的證券，賣出資金償還客戶所負(fù)券商債務(wù)的交易行為. 1校驗(yàn)要素同普通賣出. 2申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100股(份)或其整數(shù)倍.3. 由公司指定專人專崗操作,該業(yè)務(wù)發(fā)至交易所時(shí)會標(biāo)記平倉標(biāo)志,與普通賣出加以區(qū)別.融券平倉：平倉類買入,強(qiáng)制買入客戶所負(fù)的融券負(fù)債，結(jié)算時(shí)買入證券直接劃轉(zhuǎn)至券商融券專用證券賬戶償還融券負(fù)債. 1買入數(shù)量向上取整(融券可償還負(fù)債)2委托金額(含交易費(fèi)用及手續(xù)費(fèi)) （該證券的融券賣出資金+自有可用資金） 3. 先凍結(jié)融券賣出資金，如果融券賣出資金不足，再凍結(jié)自有資金 4. 申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100股(份）或其整數(shù)倍 5. 由公司指定專人專崗操作,該業(yè)務(wù)發(fā)至交易所時(shí)會標(biāo)記平倉標(biāo)志,與買券還券加以區(qū)別。擔(dān)保品轉(zhuǎn)入：將擔(dān)保證券由客戶普通證券帳戶非交易過戶到擔(dān)保證券賬戶,同時(shí)增加客戶信用證券賬戶相應(yīng)證券余額的業(yè)務(wù)。擔(dān)保品轉(zhuǎn)出：將擔(dān)保證券由擔(dān)保證券帳戶非交易過戶到客戶普通證券賬戶,同時(shí)減少客戶信用證券賬戶相應(yīng)證券余額的業(yè)務(wù)。客戶維持擔(dān)保比例超過300%時(shí)，允許客戶進(jìn)行擔(dān)保品轉(zhuǎn)出，轉(zhuǎn)出后維持擔(dān)保比例不得低于300%。直接還款：指使用客戶信用資金賬戶中的資金直接申報(bào)還款，結(jié)算時(shí)其資金直接由信用擔(dān)保資金賬戶劃轉(zhuǎn)至融資專用賬戶的一種還款方式。 直接還券：指使用客戶信用證券賬戶中與其負(fù)債證券相同的證券申報(bào)還券，結(jié)算時(shí)其證券直接由擔(dān)保證券賬戶劃轉(zhuǎn)至融券專用證券賬戶的一種還券方式.余券劃轉(zhuǎn)：將證券由融券專用證券賬戶非交易過戶到擔(dān)保證券帳戶,同時(shí)增加客戶信用證券賬戶相應(yīng)證券余額的業(yè)務(wù)。 余券劃轉(zhuǎn)的原因：由于客戶融券賣出股票后，尚未償還融券負(fù)債前，被融出股票發(fā)生股票分紅，導(dǎo)致應(yīng)還融券負(fù)債出現(xiàn)不足100股的情況。按照滬深交易規(guī)則，股票買入必須為100股或其整數(shù)倍，客戶進(jìn)行買券還券操作時(shí)將會出現(xiàn)多償還融券負(fù)債的情況。 擔(dān)保物的概念 證券公司向客戶收取的保證金以及客戶融資買入的全部證券和融券賣出所得全部資金，整體作為客戶對證券公司融資融券債務(wù)的擔(dān)保物。 維持擔(dān)保比例 維持擔(dān)保比例是指客戶擔(dān)保物價(jià)值與其融資融券債務(wù)之間的比例，計(jì)算公式為： 維持擔(dān)保比例=（現(xiàn)金+信用證券賬戶內(nèi)證券市值）/(融資買入金額+融券賣出證券數(shù)量市價(jià)利息及費(fèi)用) 證券交易所關(guān)于維持擔(dān)保比例的規(guī)定 客戶維持擔(dān)保比例不得低于130%。 當(dāng)客戶維持擔(dān)保比例低于130%時(shí)，證券公司應(yīng)當(dāng)通知客戶在約定的期限內(nèi)追加擔(dān)保物。前述期限不得超過2個(gè)交易日。 客戶追加擔(dān)保物后的維持擔(dān)保比例不得低于150%。 維持擔(dān)保比例超過300%時(shí)，客戶可以提取保證金可用余額中的現(xiàn)金或充抵保證金的有價(jià)證券，但提取后維持擔(dān)保比例不得低于300%。 我司據(jù)此分別設(shè)立預(yù)警指標(biāo)嚴(yán)重關(guān)注線（維持擔(dān)保比例150% ）和警戒線（維持擔(dān)保比例130% ）。 證券交易所風(fēng)險(xiǎn)控制 1.單只標(biāo)的證券的融資余額達(dá)到該證券上市可流通市值的25%時(shí)，交易所可以在次一交易日暫停其融資買入，并向市場公布。該標(biāo)的證券的融資余額降低至20%以下時(shí)，交易所可以在次一交易日恢復(fù)其融資買入，并向市場公布。 2.單只標(biāo)的證券的融券余量達(dá)到該證券上市可流通量的25%時(shí)，交易所可以在次一交易日暫停其融券賣出，并向市場公布。該標(biāo)的證券的融券余量降低至20%以下時(shí)，交易所可以在次一交易日恢復(fù)其融券賣出，并向市場公布。 證券交易所風(fēng)險(xiǎn)控制措施 證券交易所對市場融資融券交易進(jìn)行監(jiān)控。融資融券交易出現(xiàn)異常時(shí)，可視情況采取以下措施并向市場公布： 1.調(diào)整標(biāo)的證券標(biāo)準(zhǔn)或范圍； 2.調(diào)整可充抵保證金有價(jià)證券的折算率； 3.調(diào)整融資、融券保證金比例； 4.調(diào)整維持擔(dān)保比例； 5.暫停特定標(biāo)的證券的融資買入或融券賣出交易； 6.暫停整個(gè)市場的融資買入或融券賣出交易； 7.交易所認(rèn)為必要的其他措施。 客戶分類：每日日終清算后，公司交易監(jiān)控崗根據(jù)客戶信用賬戶維持擔(dān)保比例、是否向客戶發(fā)送追加擔(dān)保物通知等情況，將客戶信用賬戶分為四類：（一）正常類賬戶：未被發(fā)送追加擔(dān)保物通知（或已被發(fā)送追加擔(dān)保物通知且超出追加擔(dān)保物通知規(guī)定期限）且前一交易日日終清算后維持擔(dān)保比例不低于嚴(yán)重關(guān)注線的信用賬戶；（二）嚴(yán)重關(guān)注類賬戶：未被發(fā)送追加擔(dān)保物通知（或已被發(fā)送追加擔(dān)保物通知且超出追加擔(dān)保物通知規(guī)定期限）且前一交易日日終清算后維持擔(dān)保比例低于嚴(yán)重關(guān)注線但不低于警戒線的信用賬戶；（三）警戒類賬戶：未被發(fā)送追加擔(dān)保物通知且前一交易日日終清算后維持擔(dān)保比例低于警戒線，或已被發(fā)送追加擔(dān)保物通知且仍在追加擔(dān)保物通知規(guī)定期限內(nèi)的信用賬戶；（四）平倉類賬戶：追加擔(dān)保物通知規(guī)定期限到期日日終清算后維持擔(dān)保比例低于嚴(yán)重關(guān)注線的信用賬戶。不同類型的投資者信用賬戶作如下交易限制 1. 對于嚴(yán)重關(guān)注類賬戶，維持擔(dān)保比例警戒線，限制其融資買入、融券賣出、普通買入等； 2. 對于警戒類賬戶，限制其融資買入、融券賣出、普通買入，直至其維持擔(dān)保比例嚴(yán)重關(guān)注線時(shí)，解除對賬戶的融資買入、融券賣出、普通買入限制； 3. 對于平倉類賬戶，在平倉完成前，對該賬戶信用賬戶進(jìn)行交易限制，禁止客戶一切委托買賣行為。平倉結(jié)束后，將及時(shí)解除交易限制。 追加擔(dān)保物q 客戶信用賬戶當(dāng)日（設(shè)為T日）日終清算后維持擔(dān)保比例低于警戒線時(shí)，應(yīng)啟動追加擔(dān)保物流程。 q T+1日上午9：00以前按照融資融券協(xié)議約定的通知方式發(fā)出追加擔(dān)保物通知。 q 投資者應(yīng)確保其信用賬戶維持擔(dān)保比例在追加擔(dān)保物通知到期日（T2日）日終清算后不低于嚴(yán)重關(guān)注線。 q 投資者追加擔(dān)保物的方式包括：存入保證金、轉(zhuǎn)入可充抵保證金的有價(jià)證券或自行平倉。 強(qiáng)制平倉強(qiáng)制平倉情形：q 追加擔(dān)保物通知規(guī)定的期限到期日日終清算后、投資者信用賬戶的維持擔(dān)保比例低于嚴(yán)重關(guān)注線的(追加強(qiáng)制平倉)。 q 融資融券期限已屆滿、投資者未按約定歸還融資本金及利息或證券及相關(guān)費(fèi)用的。 q 出現(xiàn)法定或約定解除或終止協(xié)議情形、投資者尚有未清償債務(wù)的。 q 司法機(jī)關(guān)要求公司對投資者信用賬戶資產(chǎn)協(xié)助執(zhí)行，投資者賬戶尚有未了結(jié)融資或融券債務(wù)的。 q強(qiáng)制平倉順序：q 出現(xiàn)強(qiáng)制平倉情形時(shí)，雙方約定以最有利于成交為強(qiáng)制平倉的首要原則q 按先償還融資類負(fù)債后償還融券類負(fù)債的順序進(jìn)行平倉 q 以漲跌幅、折算率優(yōu)先與市值優(yōu)先的順序.q 融資平倉:剔除停牌證券,先平漲幅大的股票,漲幅一樣的再考慮折算率(折算率從高到低,當(dāng)折算相等時(shí)按照市值從高到低)進(jìn)行強(qiáng)制平倉 .q 融券平倉:剔除當(dāng)日停牌證券，按照負(fù)債證券當(dāng)前行情漲幅小(跌幅大),如果漲跌幅一樣的再考慮折算率(折算率從高到低,當(dāng)折算相等時(shí)按照市值從高到低)的原則進(jìn)行強(qiáng)制平倉. q 由于市場變化等因素的影響，公司有權(quán)選擇公司認(rèn)為最利于平倉成功或最有利于債權(quán)實(shí)現(xiàn)的方式進(jìn)行平倉.q 債務(wù)清償平倉:融資類負(fù)債強(qiáng)制平倉時(shí),優(yōu)先直接使用客戶信用資金賬戶中的資金直接還款 ;融券類負(fù)債強(qiáng)制平倉時(shí) ,優(yōu)先直接使用客戶信用證券賬戶中的證券直接還券. 強(qiáng)制平倉結(jié)果：q 日間系統(tǒng)判斷當(dāng)日平倉金額是否已經(jīng)完成 ,如果完成則將該賬戶置為平倉完成狀態(tài) q 追加平倉情形下，若平倉當(dāng)日日終清算后實(shí)際平倉金額不低于應(yīng)平倉金額，或日終清算后投資者信用賬戶維持擔(dān)保比例不低于嚴(yán)重關(guān)注線,則強(qiáng)制平倉結(jié)束。否則，下一交易日繼續(xù)強(qiáng)制平倉。 q 債務(wù)清倉平倉,若投資者債務(wù)（包括利息、費(fèi)用等）已經(jīng)被全部償還，則強(qiáng)制平倉結(jié)束；否則下一交易日繼續(xù)強(qiáng)制平倉。 q 平倉完成當(dāng)日或下一交易日，以融資融券協(xié)議約定的通知方式向投資者發(fā)送強(qiáng)制平倉結(jié)果通知。平倉賬戶交易限制：平倉完成前,禁止任何交易買賣行為.完成后解除限制. 融資融券培訓(xùn)-業(yè)務(wù)規(guī)則業(yè)務(wù)受理投資者應(yīng)滿足的基本條件：q 符合法律、法規(guī)以及證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則之規(guī)定，能夠開立證券賬戶q 在公司開立普通賬戶18個(gè)月以上且無不良記錄q 投資者在公司開立的普通賬戶資產(chǎn)價(jià)值達(dá)到一定規(guī)模（賬戶資產(chǎn)價(jià)值人民幣50萬元以上，機(jī)構(gòu)客戶100萬元以上），其中現(xiàn)金和可充抵保證金證券市值之和達(dá)到一定規(guī)模；q 近一年內(nèi)累計(jì)成交金額與其在公司開立的賬戶內(nèi)資產(chǎn)價(jià)值之比達(dá)一定比例以上投資者禁止條件：q 曾受監(jiān)管機(jī)構(gòu)、證券交易所、登記結(jié)算機(jī)構(gòu)等的處罰或者證券市場禁入；q 利用他人名義開立信用賬戶；q 普通賬戶屬于不規(guī)范賬戶；q 普通賬戶中的證券已設(shè)定擔(dān)?；虼嬖谄渌麢?quán)利瑕疵或被采取查封、凍結(jié)等司法強(qiáng)制措施；q 交易結(jié)算資金未納入第三方存管；q 曾有過融資融券違約行為且尚未按照合同約定承擔(dān)違約責(zé)任；q 因資信狀況不佳列入“黑名單”；q 公司內(nèi)部員工及其關(guān)聯(lián)人，公司的股東、關(guān)聯(lián)人；q 曾有可疑交易記錄或不遵守監(jiān)管機(jī)構(gòu)、證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、公司的交易規(guī)則等擾亂金融市場秩序行為；q 公司認(rèn)定其風(fēng)險(xiǎn)承受能力不足；q 曾有擾亂公司營業(yè)場所正常營業(yè)秩序或影響工作人員正常工作行為； q 除上述情況以外，法律法規(guī)禁止開立信用賬戶的個(gè)人、機(jī)構(gòu)。限售、董、監(jiān)、高的相關(guān)規(guī)定：q 公司不接受限售股（包括解除和未解除）作為擔(dān)保物q 公司不接受董事、監(jiān)事和高級管理人員以其自身上市公司股票作為擔(dān)保物q 公司根據(jù)融券券源的種類，定期統(tǒng)計(jì)所有融券品種的限售股（包括解除和未解除）股東、董事、監(jiān)事和高級管理人員，形成“融券黑名單”。進(jìn)入“融券黑名單”的投資者，公司不向其授予融券額度。已獲得融券授信額度的投資者新進(jìn)入“融券黑名單”的，公司將啟動信用等級重檢流程，收回融券授信額度q 投資者是上市公司的董事、監(jiān)事和高級管理人員的，在開戶時(shí)必須填寫上市公司的董事、監(jiān)事和高級管理人員申報(bào)表，公司禁止該類投資者使用信用證券賬戶買賣自身上市公司股票。投資者作為上市公司董事、監(jiān)事和高級管理人員的身份發(fā)生變化的，須及時(shí)向公司申報(bào)變動情況融資業(yè)務(wù)負(fù)債及費(fèi)用：q 融資期限：不超過6個(gè)月q 融資利息按日計(jì)提, 定期扣收，扣收不到的利息轉(zhuǎn)為逾期息費(fèi)，按照約定的罰息率計(jì)收罰息（每月20日計(jì)息費(fèi)，并于21日劃扣 ）q 管理費(fèi)：當(dāng)日交易過程中使用融資額度但日終未實(shí)際使用的部分（如T+0交易等）向公司支付管理費(fèi) q 承諾費(fèi) 融券業(yè)務(wù)負(fù)債及費(fèi)用：q 融券期限：不超過6個(gè)月，且不超過融資融券合同終止日q 先到先得，用完即止q 融券費(fèi)用按日計(jì)提, 定期扣收，扣收不到的利息轉(zhuǎn)為逾期息費(fèi)，按照約定的罰息率計(jì)收罰息（每月20日計(jì)息費(fèi)，并于21日劃扣 ）q 管理費(fèi)：當(dāng)日交易過程中使用融券額度但日終未實(shí)際使用的部分（如T+0交易等）向公司支付管理費(fèi) q 融券補(bǔ)償 與債務(wù)清償相關(guān)的明細(xì)圖表：擔(dān)保物：擔(dān)保物轉(zhuǎn)入條件：q 只有同名的普通證券賬戶與信用證券賬戶之間方可進(jìn)行證券的劃轉(zhuǎn)；q 申請轉(zhuǎn)入的證券品種必須在公司發(fā)布的可充抵保證金證券范圍內(nèi)；q 股改限售股份和已解除限售存量股份不能轉(zhuǎn)入信用證券賬戶，上市公司董事、監(jiān)事和高級管理人員持有的自身上市公司股票不能轉(zhuǎn)入信用證券賬戶；q 轉(zhuǎn)入的擔(dān)保物（包括證券和資金）不超過投資者金融資產(chǎn)（包括銀行存款、股票、基金、期貨權(quán)益及債券、黃金、理財(cái)產(chǎn)品（計(jì)劃）等資產(chǎn)）的二分之一，不超過投資者全部資產(chǎn)的四分之一；q 當(dāng)全體投資者的單只擔(dān)保股票的市值與該股票總市值比例超過10時(shí)禁止投資者轉(zhuǎn)入該股票；q 已設(shè)定擔(dān)?；蚱渌谌綑?quán)利及被采取查封、凍結(jié)等司法措施的證券不能轉(zhuǎn)入信用證券賬戶可充抵保證金的證券及折算率：1、上證180指數(shù)和深證100指數(shù)成份股股票折算率最高不超過70%，其他股票折算率最高不超過65%；2、證券交易所交易型開放式指數(shù)基金折算率最高不超過90%； 3、上市國債折算率最高不超過95%；4、其他上市證券投資基金和債券折算率最高不超過80%；5、證券交易所可以根據(jù)市場情況確定和調(diào)整可充抵保證金證券的名單和折算率，證券公司的折算率不得高于證券交易所的折算率。標(biāo)的證券：在交易所上市交易的股票、證券投資基金、債券和其他證券，需符合的條件：（1）在交易所上市交易滿三個(gè)月； （2）融資買入標(biāo)的股票的流通股本不少于1億股或流通市值不低于5億元，融券賣出標(biāo)的股票的流通股本不少于2億股或流通市值不低于8億元；（3）股東人數(shù)不少于4000人；（4）在過去三個(gè)月內(nèi)沒有出現(xiàn)下列情形之一：a、日均換手率低于基準(zhǔn)指數(shù)日均換手率的20%；b、日均漲跌幅平均值與基準(zhǔn)指數(shù)漲跌幅平均值的偏離值超過4%；c、波動幅度達(dá)到基準(zhǔn)指數(shù)波動幅度的500%以上。（5）股票發(fā)行公司已完成股權(quán)分置改革；（6）股票交易未被交易所實(shí)行特別處理；（7）交易所所規(guī)定的其他條件。 擔(dān)保物、可充抵保證金的證券和標(biāo)的證券的關(guān)系：幾種特殊情形的維持擔(dān)保比例計(jì)算：q 信用證券賬戶中用于擔(dān)保證券連續(xù)停牌超過30天的，在計(jì)算投資者的維持擔(dān)保比例時(shí)，采用公允價(jià)值計(jì)算，直至復(fù)牌時(shí)為止。公式為：證券市值=數(shù)量停牌時(shí)收盤價(jià)（當(dāng)日該證券所上市的證券交易所行業(yè)分類指數(shù)中對應(yīng)的行業(yè)指數(shù)收盤價(jià)/停牌前一交易日該證券所上市的證券交易所行業(yè)分類指數(shù)中對應(yīng)的行業(yè)指數(shù)的收盤價(jià)）q 信用證券賬戶中融券賣出證券連續(xù)停牌時(shí)間超過30天的，公司在計(jì)算投資者信用賬戶維持擔(dān)保比例和保證金可用余額時(shí)，該融券賣出證券市值以以公允價(jià)值計(jì)算，直至復(fù)牌時(shí)為止。公式為：融券賣出證券公允價(jià)值=融券賣出證券數(shù)量該證券停牌日收盤價(jià)（當(dāng)日該證券所上市的證券交易所行業(yè)分類指數(shù)中對應(yīng)的行業(yè)指數(shù)收盤價(jià)/停牌前前一交易日該證券所上市的證券交易所行業(yè)分類指數(shù)中對應(yīng)的行業(yè)指數(shù)收盤價(jià)q 上市證券出現(xiàn)收購、私有化和退市等情形時(shí)，自退市公告發(fā)布日的下一個(gè)交易日起，該證券不計(jì)入投資者信用賬戶維持擔(dān)保比例擔(dān)保資產(chǎn)中相關(guān)權(quán)益處理：p 擔(dān)保證券賬戶證券行使發(fā)行人的權(quán)利：請求召開證券持有人會議、參加證券持有人會議、提案、表決、配售股份的認(rèn)購、請求分派投資收益等權(quán)利p 分類投票方式：公司對投資者的投票結(jié)果進(jìn)行匯總，并分“贊成”、“反對”或“棄權(quán)”通過證券交易所或證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的網(wǎng)絡(luò)投票系統(tǒng)分類投票p 所融入證券權(quán)益補(bǔ)償：現(xiàn)金紅利，股票紅利，權(quán)證，配售股份，增發(fā)p 擔(dān)保證券的投資收益：以證券登記結(jié)算公司的實(shí)際派發(fā)的權(quán)益為準(zhǔn) ,更新賬戶明細(xì) p 收購、私有化和退市 p客戶分類：每日日終清算后，公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控崗根據(jù)客戶信用賬戶維持擔(dān)保比例、是否向客戶發(fā)送追加擔(dān)保物通知等情況，將客戶信用賬戶分為四類：（一）正常類賬戶：日終清算后維持擔(dān)保比例不低于嚴(yán)重關(guān)注線的信用賬戶(不包括處于追加擔(dān)保物通知規(guī)定期限第一個(gè)交易日的賬戶)；（二）嚴(yán)重關(guān)注類賬戶：日終清算后維持擔(dān)保比例低于嚴(yán)重關(guān)注線但不低于警戒線的信用賬戶(不包括處于追加擔(dān)保物通知規(guī)定期限第一個(gè)交易日和第二個(gè)交易日及當(dāng)日強(qiáng)制平倉未完成賬戶)；（三）警戒類賬戶：日終清算后維持擔(dān)保比例低于警戒線(不包括處于追加擔(dān)保物通知規(guī)定期限第二個(gè)交易日及當(dāng)日強(qiáng)制平倉未完成賬戶)以及處于追加擔(dān)保物通知規(guī)定期限第一個(gè)交易日的賬戶；（四）平倉類賬戶：追加擔(dān)保物通知規(guī)定期限第二個(gè)交易日日終清算后維持擔(dān)保比例低于嚴(yán)重關(guān)注線的信用賬戶，或當(dāng)日強(qiáng)制平倉未完成的信用賬戶。問題：客戶賬戶分類達(dá)到何種級別證券公司應(yīng)加強(qiáng)對該賬戶的監(jiān)控。問題：客戶自行追保成功賬戶分類是否應(yīng)調(diào)為正常。答： 追加擔(dān)保物：q 客戶信用賬戶當(dāng)日（設(shè)為T日）日終清算后維持擔(dān)保比例低于警戒線時(shí)，應(yīng)啟動追加擔(dān)保物流程。q T+1日上午9：00以前按照融資融券合同約定的通知方式發(fā)出追加擔(dān)保物通知。q 投資者應(yīng)確保其信用賬戶維持擔(dān)保比例在追加擔(dān)保物通知到期日（T2日）日終清算后不低于嚴(yán)重關(guān)注線。q 投資者追加擔(dān)保物的方式包括：存入保證金、轉(zhuǎn)入可充抵保證金的有價(jià)證券或自行平倉。不同類型的投資者信用賬戶作如下交易限制：q 對于嚴(yán)重關(guān)注類賬戶，維持擔(dān)保比例警戒線，限制其融資買入、融券賣出、普通買入等。q 對于警戒類賬戶，限制其融資買入、融券賣出、普通買入，允許其賣券還款、買券還券等，直至其維持擔(dān)保比例嚴(yán)重關(guān)注線時(shí)，解除對賬戶的融資買入、融券賣出、普通買入限制。q 對于平倉類賬戶，在平倉完成前，對該賬戶信用賬戶進(jìn)行交易限制，禁止客戶一切委托買賣行為。平倉結(jié)束后，公司將及時(shí)解除交易限制，其中當(dāng)維持擔(dān)保比例嚴(yán)重關(guān)注線時(shí)，限制賬戶的融資買入、融券賣出、普通買入。強(qiáng)制平倉情形：q 追加擔(dān)保物通知規(guī)定的期限到期日日終清算后、投資者信用賬戶的維持擔(dān)保比例低于嚴(yán)重關(guān)注線的。q 融資融券期限已屆滿、投資者未按約定歸還融資本金及利息或證券及相關(guān)費(fèi)用的。q 出現(xiàn)法定或約定解除或終止融資融券合同情形、投資者尚有未清償債務(wù)的。q 司法機(jī)關(guān)要求公司對投資者信用賬戶資產(chǎn)協(xié)助執(zhí)行，投資者賬戶尚有未了結(jié)融資或融券債務(wù)的。問題：以上四種情形，反映在平倉方式上的兩種情況。 答： 強(qiáng)制平倉范圍：q 追加平倉,應(yīng)平倉金額=（嚴(yán)重關(guān)注線-追加擔(dān)保物通知到期日日終清算后的維持擔(dān)保比例）追加擔(dān)保物通知到期日日終清算后負(fù)債總值/（嚴(yán)重關(guān)注線-1）。q 債務(wù)清償,平倉范圍以滿足投資者對公司所負(fù)債務(wù)為下限。q 對于因市場價(jià)格波動及受交易規(guī)則限制（零股成交、交易費(fèi)用等）所產(chǎn)生的超出平倉范圍情形，以實(shí)際平倉金額為準(zhǔn)。強(qiáng)制平倉順序：q 出現(xiàn)強(qiáng)制平倉情形時(shí)，雙方約定以最有利于成交為強(qiáng)制平倉的首要原則。q 先償還融資類負(fù)債后償還融券類負(fù)債的順序進(jìn)行平倉。q 以折算率優(yōu)先與市值優(yōu)先的順序、按照折算率從高到低（當(dāng)折算率相等時(shí)按照市值從高到低）的原則進(jìn)行強(qiáng)制平倉。q 融資平倉：剔除停牌證券，先平漲幅大的股票，漲幅一樣的再考慮折算率(折算率從高到低，當(dāng)折算相等時(shí)按照市值從高到低)進(jìn)行強(qiáng)制平倉。q 融券平倉：剔除當(dāng)日停牌證券，按照負(fù)債證券當(dāng)前行情漲幅小(跌幅大),如果漲跌幅一樣的再考慮折算率(折算率從高到低，當(dāng)折算相等時(shí)按照市值從高到低)的原則進(jìn)行強(qiáng)制平倉。q 債務(wù)清償平倉：融資類負(fù)債強(qiáng)制平倉時(shí)，優(yōu)先直接使用客戶信用資金賬戶中的資金直接還款；融券類負(fù)債強(qiáng)制平倉時(shí)，優(yōu)先直接使用客戶信用證券賬戶中的證券直接還券。q 由于市場變化等因素的影響，公司有權(quán)選擇公司認(rèn)為最利于平倉成功或最有利于債權(quán)實(shí)現(xiàn)的方式進(jìn)行平倉。問題：證券公司強(qiáng)制平倉的最根本原則是什么。答： 強(qiáng)制平倉結(jié)果：q 日間系統(tǒng)判斷當(dāng)日平倉金額是否已經(jīng)完成 ,如果完成則將該賬戶置為平倉完成