【行業(yè)風險分析報告】國家發(fā)改委版2010年機床行業(yè)風險分析報告

2010 年機床行業(yè)風險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經(jīng)濟導報社 1 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 摘 要 一、行業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位 機床是先進制造技術的載體和裝備工業(yè)的基本生產(chǎn)手段，是裝備制造業(yè)的基礎設備，主要為汽車、軍工、農(nóng)機、工程機械、電力設備、鐵路機車、船舶等行業(yè)服務。我國已連續(xù)幾年成為世界最大的機床消費國和機床進口國，是世界第三大機床生產(chǎn)國。 機床工業(yè)作為工業(yè)的基礎生產(chǎn)要素，其下游行業(yè)涉及到機械制造的各個方面，行業(yè)發(fā)展對下游行業(yè)生產(chǎn)設備的需求相關度較高，下游行業(yè)的投資強度將影響到機床行業(yè)的發(fā)展。機床行業(yè)與國內(nèi)生產(chǎn)總值和固定資產(chǎn)投資呈較強的正相關關系，所以在我國 定持續(xù)快速增長的經(jīng)濟環(huán) 境下，機床行業(yè)必將得到快速發(fā)展的機會。 2009 年 1，我國機床 行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值 元 ，比 2008 年同期增長 占 比 2008 年提高 百分點 。 2005機床行業(yè)總產(chǎn)值占 重 單位：億元， % 工業(yè)總產(chǎn)值 重 2005 2006 2007 2008 300670 009 35353 據(jù)來源：國家統(tǒng)計局 由于機床行業(yè)對國防軍工和制造業(yè)競爭力的關鍵作用，我國政府已將機床行業(yè)提高到了戰(zhàn)略性位置，把發(fā)展大型、精密、高速數(shù)控設備和功能部件列為國家重要的振興目標之一。隨著一系列扶持性政策的陸續(xù)出臺，未來幾年我國機床行業(yè)有望在延續(xù)增長態(tài)勢的同時，在技術能力上實現(xiàn)質(zhì)的突破，在高端機床領域形成國際競爭力，并誕生出幾家世界級的機床企業(yè)?？傮w 來 看，我國機床市場的中長期發(fā)展勢頭依然會比較強勁，中國機床行業(yè)在未來幾年將步入發(fā)展的戰(zhàn)略機遇期 。 二、 2008 年行業(yè)發(fā)展情況分析 2009 年， 我國機床工具行業(yè)繼續(xù)保持較快增長態(tài)勢。 總體來看，全年 行業(yè)規(guī)模持續(xù)擴大， 但 增長速度較上年有所 放慢 。 2010 年機床行業(yè)風險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經(jīng)濟導報社 2 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 （一）工業(yè)總產(chǎn)值增長放緩 2009 年 1，機床行業(yè)完成工業(yè)總產(chǎn)值 元，同比增長了 2009 年 1的工業(yè)產(chǎn)值增速比 2008 年 1下降了 百分點。 在金融危機的影響下， 2009 年的增長速度有些放緩，隨著經(jīng)濟的企穩(wěn)復蘇，機床行業(yè)的增長速度會逐漸增高。經(jīng)濟的企穩(wěn)復蘇也將帶動機床行業(yè)增速的進一步提高。 05001000150020002500 億元0510152025303540%工業(yè)總產(chǎn)值 9 5 8 . 0 8 1 2 6 6 . 8 5 1 5 1 8 . 3 3 1 9 3 7 . 6 9 2 1 8 2 . 5 9 增長率 3 1 . 4 5 3 1 . 4 7 3 4 . 2 7 2 8 . 4 7 1 2 . 9 8 2005 2006 2007 2008 2009數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng) 計局 2005機床行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值情況 （二）產(chǎn)量同比下降 從機床 行業(yè) 的產(chǎn)量看， 2009 年來，我國機床行業(yè)的生產(chǎn)逐漸升溫，超出市場預期。 2009 年 底，金屬切削機床和數(shù)據(jù)機床 累計產(chǎn)量分別是 臺和 臺，增速 分別是 與 2008 年的生產(chǎn)相比，今年生產(chǎn)產(chǎn)量有增長，可見國家大規(guī)模的經(jīng)濟刺激計劃對機床行業(yè)的積極效果明顯。尤其是國家政策大力推行數(shù)控機床的發(fā)展，數(shù)據(jù)機床在今年的增速達到了 7 個點。 2005我國機床產(chǎn)量 單位：萬臺 金屬切削機床 產(chǎn)量 增速 數(shù)控 機床產(chǎn)量 增速 2005 006 007 008 009 據(jù)來源：國家統(tǒng)計局 （三）銷售收入增速放緩 2009 年 1， 規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)銷售 收入 元，增長 ，增幅 低 于上年同期 百分點。 銷售收入的變化趨勢與工業(yè)總產(chǎn)值的趨勢相一2010 年機床行業(yè)風險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經(jīng)濟導報社 3 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 致，相比較 2008 年增長率大幅下滑，接近 15 個百分點，企業(yè)的銷售收入情況并不是太理想。 05001000150020002500 億元0510152025303540%銷售收入 8 9 8 . 0 5 1 2 0 5 . 4 4 1 4 5 7 . 7 2 1 8 3 1 . 7 3 2 0 9 8 . 4 6 增長率 2 7 . 9 9 3 1 . 3 9 3 5 . 0 7 2 6 . 2 5 1 1 . 8 0 2005 2006 2007 2008 2009數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局 2005機床行業(yè)銷售收入情況 （四）產(chǎn)品結構有所改善 數(shù)據(jù)顯示市場需求轉向高端 ， 金融危機對我國各領域機床需求的影響參差不一， 2009 年不少行業(yè)減少了設備采購量，但有些行業(yè)如鐵路、航空、汽車等對機床依然有需求 ， 并且隨著國家以結構調(diào)整為中心的一系列產(chǎn)業(yè)政策的實施，這些需求在不斷釋放 。 因此市場需求結構在加速變化中，普通、經(jīng)濟型數(shù)控機床需求萎縮，普及型、高級型數(shù)控機床需求持續(xù)增長。 我國出臺的 “ 裝備制 造業(yè)振興規(guī)劃 ” 及 “ 高檔數(shù)控機床與基礎制造裝備科技重大專項 ” 將使中高端和大型數(shù)控機床成為重點受益對象 ?！?振興規(guī)劃 ” 將加速我國重大裝備的自主化進程，促進裝備制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級，而 “ 重大專項 ” 將提升機床行業(yè)整體技術水平。兩者合 力 ， 將使中高端數(shù)控機床、大型數(shù)控機床長期受益，也明確了目前我國機床行業(yè)的發(fā)展方向 。 （五）產(chǎn)銷率上升，庫存壓力減緩 2009 年機床工具行業(yè)產(chǎn)品 產(chǎn)銷 率為 同比 增加了 百分點。其中，金屬切削 機床 子 行業(yè)的產(chǎn)品 產(chǎn)銷 率降低了 百分點 ，金屬成形機床子行業(yè)的產(chǎn)銷率下降了 百分點 。不少企業(yè)反映：缺少后續(xù)訂單是他們面臨的最大問題。 2010 年機床行業(yè)風險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經(jīng)濟導報社 4 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 006 2007 2008 2009%產(chǎn)銷率數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局 2005機床行業(yè)產(chǎn)銷率情況 2009 年國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境 逐漸好轉，經(jīng)濟企穩(wěn)復蘇。 產(chǎn)品 產(chǎn)銷 率出現(xiàn) 增長，說明產(chǎn)品庫存壓力開始減小 。 2009 年 底 ， 機床行 業(yè)產(chǎn)成品資金占用為 元，同比增長了 增速比上年同期下降 了 26 個百分點。 庫存產(chǎn)品主要集中在低檔的中小機床、通用產(chǎn)品。 與去年相比增速大幅下滑說明經(jīng)濟危機對機床行業(yè)的沖擊是顯而易見的，機床行業(yè)復蘇道路依然曲折。 050100150200 億元05101520253035%產(chǎn)成品 9 0 . 6 1 1 0 5 . 3 6 1 2 3 . 8 6 163 1 7 1 . 1 2同比增速 1 5 . 8 9 1 6 . 2 9 1 7 . 5 6 3 1 . 6 4 . 9 82005 2006 2007 2008 2009數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局 2005機床行業(yè)產(chǎn)成品情況 三、 2009 年行業(yè)進出口分析 （一）進口 2009 年金屬加工機床進口數(shù)量為 臺，同比減少 百分點；進口金額為 美元，同比減少 百分點。金屬加工機床的進口數(shù)量在逐年減少，進口金額也在減少，我們認為進口的減少，一方面來自于金融危機產(chǎn)生的影響，另一方面來自于我國自身的增長的影響。 2009 年我國金屬加工機床進口持續(xù)嚴重下滑， 2009 年金屬加工機床進 口額2010 年機床行業(yè)風險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經(jīng)濟導報社 5 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 同比下降 其中金屬切削機床進口 比下降 金屬形機床進 口 美元，同比下降 數(shù)控金屬加工機床進口 額 美元， 同 比下降 其中數(shù)控金切機床進 口額 美元，同比下降 數(shù)控成形機進口 美元，同比下降 在外貿(mào)形勢嚴峻、進出口雙降的背景下，我國機床工具進出口表現(xiàn)出對亞洲出口份額加大、加工中心出口趨好、切削工具出口比重增大、以設備投資貿(mào)易方式進口機床占比下降、歐洲機床進口逆勢增長。 以加工中心為代表的部分數(shù)控機床進口結構趨好，正是目前行業(yè)調(diào)整進出口產(chǎn)品結構的機會。 （二）出口 2009 年金屬加工機床出口數(shù)量為 648 萬臺，同比增加 百分點；金屬加工機床出口金額為 美元，同比減少了 百分點。出口數(shù)量的增加，但出口金額大幅的減少，說明我們出口的價值并不高，附加值較低，金額相對而言也比較小，我們認為現(xiàn)階段的出口還處于一個低端產(chǎn)品出口階段，這也要求我們對未來需要提高出口產(chǎn)品的價值。 金融危機爆發(fā)以來，世界經(jīng)濟衰退，國際市場需求嚴重萎縮，機床工具行業(yè)進出口在 2008 年四季度出現(xiàn)明顯下滑。進入 2009 年，機床工具出口總額 美元，同比下降 在外貿(mào)形勢嚴峻的背景下， 2010 年數(shù)控機床出口轉 好，結構向高附加值產(chǎn)品調(diào)整 。 四、 行業(yè)競爭狀況分析 （一）行業(yè)集中度有所下降，但增長空間較大 2009 年初，國務院制定的制造業(yè)振興規(guī)劃中，明確提出“形成若干個具有較強自主創(chuàng)新能力和國際競爭力的大型企業(yè)。 2009 年底，我國機床行業(yè)大型企業(yè)的銷售收入集中度只有 比 2008 年下降了 5 個百分點。我們認為，中小型企業(yè)的增多和收入的增加，與大型企業(yè)銷售收入減少是一個此消彼長的關系。但我們應該看到，大型企業(yè)的銷售收入集中度比較低，說明我國現(xiàn)在還處于工業(yè)化進程的中后期階段， 制造業(yè)設備更新改造加速 ， 保障機床行 業(yè)的增長空間 。 2010 年機床行業(yè)風險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經(jīng)濟導報社 6 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 006 2007 2008 2009%大型企業(yè)銷售收入集中度數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局 2005大型企業(yè)銷售收入集中度 （二）行業(yè)壁壘分析 機械行業(yè)的進入壁壘主要包括資本壁壘和技術壁壘。從資本壁壘看，機床行業(yè)企業(yè)規(guī)模較大。規(guī)模較大不僅有利于實現(xiàn)生產(chǎn)的規(guī)模效應，而且在激烈的市場競爭中，也需要企業(yè)大量資本投入進行技術創(chuàng)新和研發(fā)?？梢姍C床行業(yè)的資本門檻較高。從技術壁壘看， 機床行業(yè)正向高速化、精密化方向發(fā)展，生產(chǎn)技術性要求高。目前，我國 普通機床、中小型數(shù)控機床產(chǎn)品 已經(jīng)出現(xiàn) 產(chǎn)能過剩和滯銷 。 高端設備是機床行業(yè)接下來幾年的重點發(fā)展方向。 因而，新進入者如果 進入 技術門檻相對較低 的普通機床制造行業(yè)，則面臨產(chǎn)能過剩的風險；但如果進入高端設備行業(yè)則面臨的技術門檻較高。 另外，機床企業(yè)工序較多，從原料處理到一體化生產(chǎn)，迫使加入者必須聯(lián)合進入，退出成本也較高，因為設備的專用性強，固定成本高。 因此，機床行業(yè)屬于進入和退出壁壘比較高的行業(yè)。 （三） 行業(yè)當前競爭特點 通過對機床行業(yè)的競爭結構分析可知， 目前的 機床 行業(yè)競爭狀況呈現(xiàn)以下幾個特征： 1、短期內(nèi)由于 機床 市場 的供需矛盾比較突出 ，行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有企業(yè)之間的競爭 將趨于 激烈。 2、 機床市場的供應存在著過剩的長期壓力，對價格的上漲產(chǎn) 生抑制作用， 使得 中小型企業(yè)競爭進一步加大。 3、 2008 年開始的經(jīng)濟危機，使得機床行業(yè)的效益下滑，從而使得對機床行業(yè)的投資熱情減弱，新進入者的威脅下降 。 2010 年機床行業(yè)風險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經(jīng)濟導報社 7 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 4、在可預見的未來不會出現(xiàn)大規(guī)模替代 機床 的產(chǎn)品，但隨著技術的進步， 機床 的某些應用領域?qū)⒈灰恍┬滦?機器 所替代。 目前，機床的替代品基本不會對機床產(chǎn)品構成威脅。 5、 上游原材料對于機床企業(yè)的生產(chǎn)具有重要的作用，而我國機床企業(yè)在原材料控制方面的比較欠缺，機床企業(yè)相對處于弱勢地位 。 五、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析 機床 產(chǎn)業(yè)屬于制造業(yè)范疇，處在產(chǎn)業(yè)鏈中的中游環(huán)節(jié)：其上游產(chǎn)業(yè)是 鋼鐵 行業(yè) 、能源產(chǎn)業(yè)，為 機床 產(chǎn)業(yè)提供原料來源和動力支持；下游產(chǎn)業(yè)是 造船、工程機械、航空航天、汽車、鐵路等多個領域 。 （一）上游行業(yè)影響 在一般的機器制造中，機床所擔負的加工工作量占機器總制造工作量的 40由于機床行業(yè)是整個裝備制造業(yè)（機械、航空、 汽車 、 船舶、軍工等行業(yè)）的母機，因此其發(fā)展水平可以直接衡量一個國家的裝備制造業(yè)整體水平，甚至代表了一國的綜合國力。 2009 年，相關上游行業(yè)的發(fā)展都經(jīng)歷了經(jīng)濟環(huán)境變化的影響，相關產(chǎn)品的價格水平有所下滑，從而減輕了機床制造行業(yè)的生產(chǎn)成本。但隨著宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)回升， 經(jīng)濟形勢好轉，物價水平上升，產(chǎn)品價格水平出現(xiàn)上漲，機床制造行業(yè)的生產(chǎn)成本面臨上漲的壓力。 鋼材價格上漲 ， 不會影響機械行業(yè)利潤率 ， 由于機械行業(yè)的成本與鋼材價格相關性很大，整個機械行業(yè)鋼鐵價格在機械行業(yè)的成本結構占比 5%等，因此鋼材價格的波動會直接影響機械產(chǎn)品的成本和利潤率。 2009年 下半年 鋼材價格持續(xù)上漲，但是不會導致利潤率下降，最直接的原因在于去年產(chǎn)能過剩，機械行業(yè)的企業(yè)在低價建立原材料庫存抵御鋼材價格波動。 （二）下游行業(yè)影響 機床行業(yè)是一個中游行業(yè)，其需求受到下游行業(yè)，諸如汽車、工程機械等行業(yè)景氣 與否的影響，其盈利又受到上游原材料鋼材價格變動的影響。 由于機床是 “ 制造機器的機器 ”， 因此其有著眾多的下游行業(yè)，如汽車、工程機械、 船舶、航空航天、軍工等。而上述下游行業(yè)在我國基本是出于成長期或者初創(chuàng)期， 有著良好的發(fā)展前景。尤其是近幾年汽車工業(yè)和工程機械行業(yè)的迅猛發(fā)展，也給機床行業(yè)帶來了極大的需求。下游行業(yè)快速發(fā)展導致的市場容量的擴大所帶來的對機床需求的大幅提升，以及產(chǎn)業(yè)升級所帶來的對機床加工精度、速度等技術要求的提升。 2010 年機床行業(yè)風險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經(jīng)濟導報社 8 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 2009 年 下游需求增加 ， 機床產(chǎn)銷兩旺 。 機床行業(yè)下游需求中汽車和工程機 械占 到 50%以上 ， 國家政策的傾向，下游行業(yè)的復蘇， 下游需求行業(yè)產(chǎn)銷旺盛 ， 我們認為 2010 年機床產(chǎn)品銷售向好，特別是數(shù)控機床 。 六、行業(yè)財務狀況分析 總的來看機床行業(yè)的財務狀況在國民經(jīng)濟各行業(yè)中處于中等的位置。 總之，2008 年機床工具行業(yè) 盡管 保持 了 增長， 但 主要是上半年增長較快奠定的基礎，下半年增速逐漸趨緩，形勢變化之快令人擔憂 ，在財務狀況上也有所體現(xiàn)。 2009 年， 我國 機床行業(yè)的盈利能力有所下降，銷售毛利率同比減少了 百分點，銷售利潤率同比減少了 百分點，資產(chǎn)報酬率同比減少了 百分點 ； 我國 機床行業(yè)的營 運能力指標雖受到經(jīng)濟環(huán)境的負面影響，但變化幅度不大，保持了相對穩(wěn)定性，機床行業(yè)的營運能力經(jīng)受了考驗 ； 我國機床行業(yè) 的負債率持續(xù)下降，但利息保障倍數(shù)保持在較高水平，償債能力有所增強 ； 我國機床行業(yè)的銷售收入、資產(chǎn)、利潤增速均有所回落，尤其是利潤增速大幅回落 ，只有應收賬款增長率同比提升了 百分點。 2005機床行業(yè)主要財務指標對比分析 2009 年 11 月 2008 年 11 月 2007 年 11 月 2006 年 2005 年 盈利能力 銷售毛利率（） 售利潤率（） 產(chǎn)報酬率（） 債能力 負債率（） 損面（） 息保障倍數(shù)（倍） 展能力 應收帳款增長率（） 潤總額增長率（） 產(chǎn)增長率（） 售收入增長率（） 運能力 應收帳款周轉率（次） 成品周轉率（次） 動資產(chǎn)周轉率（次） 據(jù)來源：國家統(tǒng) 計局 從這些指標來看，機床行業(yè)在 2009 年的發(fā)展處于行業(yè)的恢復期，行業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營中風險較大，行業(yè)的財務狀況表現(xiàn)有下滑。但從行業(yè)的運行趨勢看，在國家政策的刺激拉動下，機床行業(yè)的生產(chǎn)穩(wěn)定快速增長，需求、價格都有恢復的趨勢，行業(yè)經(jīng)濟效益指標降幅收窄，行業(yè)經(jīng)濟效益 逐步 好轉。 從后期發(fā)展趨勢看，在國2010 年機床行業(yè)風險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經(jīng)濟導報社 9 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 家一系列的政策措施持續(xù)刺激下，機床行業(yè)有逐步復蘇的趨勢，預計機床行業(yè)在2010 年的發(fā)展好于 2009 年，效益狀況將改善。下游行業(yè)的強勁的復蘇，也將拉動機床行業(yè)在 2010 年有較好的表現(xiàn)。 七、風險分析 受金融危機影 響，近幾個月國內(nèi)機電產(chǎn)品出口增速持續(xù)下滑。為扭轉機電產(chǎn)品出口增速持續(xù)下滑的局面，商務部表示， 09 年 將 采取六大措施以推動機電科技產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。 但實際上，這六大措施 對工程機械行業(yè)的影響 是 極為有限 的。 近年來，國內(nèi)工程機械產(chǎn)品的出口額持續(xù)高速增長，年增長率均在 60以上。但近幾個月來，國內(nèi)工程機械產(chǎn)品的出口增速逐月下滑。這主要與國外的建筑投資受金融危機影響增速下滑進而引起對工程機械產(chǎn)品的需求減少有關，而與國內(nèi)各工程機械企業(yè)的出口積極性和政府對各企業(yè)的關照程度關系不大。事實上，國內(nèi)各工程機械企業(yè)始終在努力擴大出 口量，政府對工程機械企業(yè)的出口支持力度也已相當大。商務部提出的上述六大政策不可能改變境外建筑投資增速下滑的趨勢，進而不可能改變境外對國內(nèi)工程機械產(chǎn)品需求下滑的趨勢，國內(nèi)工程機械出口增速下滑的趨勢不會因上述六大政策而得到扭轉。 汽車工業(yè)和航天軍工產(chǎn)業(yè)是機床市場需求最大且需求產(chǎn)品技術水平最高的市場。 隨著我國產(chǎn)業(yè)結構升級的深入，機床行業(yè)內(nèi)也顯示產(chǎn)業(yè)結構升級的趨勢， 汽車、摩托車、家電制造業(yè)需要高效、高可靠性、高自動化的數(shù)控機床和成套柔性生產(chǎn)線；航天航空、國防軍工制造業(yè)需要大型、高速、精密、多軸、高效數(shù) 控機床；電站設備、造船、冶金石化設備、軌道交通設備制造業(yè)需求高精度、重型為特征的數(shù)控機床； 、生物工程等高技術產(chǎn)業(yè)需求納米級亞微米級超精密加工數(shù)控機床；工程機械、農(nóng)業(yè)機械等傳統(tǒng)制造行業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級，特別是民營企業(yè)的發(fā)展，需要大量數(shù)控機床進行裝備。 這些都 對 我國 機床行業(yè)的 技術裝備 提出了較高的要求。 但到目前為止， 我國 95%以上的高端數(shù)控系統(tǒng)市場和 80%的中端市場依舊被國外品牌占據(jù)，同時與之相配套的主軸、伺服電機等等也都依賴進口 。我們機床行業(yè)的產(chǎn)品 技術亟待提高，產(chǎn)品 結構 亟待 調(diào)整， 應盡快 壓縮低檔、普通產(chǎn)品 的 生產(chǎn) ， 淘汰落后、污染、高耗能 的 產(chǎn)品 ，并 發(fā)展技術含量和經(jīng)濟附加值高的產(chǎn)品 。 2010 年機床行業(yè)風險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經(jīng)濟導報社 10 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 從金切機床行業(yè)的成本結構看，鋼鐵價格波動對行業(yè)成本影響較大，其他成本因素相對穩(wěn)定。從細分子行業(yè)來看，不同子行業(yè)面對鋼材價格波動所帶來的影響也有所不同。對于高附加值數(shù)控機床產(chǎn)品來說（例如中大型和重型機床），公司產(chǎn)品的生產(chǎn)是根據(jù)訂單來安排的，而公司產(chǎn)品價格的制定都是根據(jù)產(chǎn)品預算成本再加上一定的毛利率水平來確定的，由于該類產(chǎn)品多處于供不應求的狀態(tài)，所以其原材料成本下降將帶來毛利率水平的提升。而對于低附加值普通機床產(chǎn)品來講，產(chǎn)品價格下降滯后于原材料成本下降，因而其毛利率水平也將有所提升，但由于產(chǎn)品競爭激烈，訂單執(zhí)行周期較短，其對相關企業(yè)盈利能力提升有限。 盡管 我國機床出口 總量較 08 年有所增加，但出口總額卻比 08 年低， 特別是中低端產(chǎn)品需求大幅度下降。 2009 年我國金屬加工機床出口數(shù)量大幅萎縮， 在當前外貿(mào)環(huán)境下，貿(mào)易摩擦和爭端必然增加，很多國家和地區(qū)為保護本國、本地區(qū)企業(yè)，會通過各種壁壘或貿(mào)易原則來對外國出口企業(yè)進行貿(mào)易限制。 針對2009 年 出口市場可能出現(xiàn)的風險，機床行業(yè) 應繼續(xù)把出口重點放在提高 產(chǎn)品的附加值和優(yōu)化產(chǎn)品結構上。同時，要抓住機遇繼續(xù)開拓新興市場，從而保證機床工具出口的穩(wěn)定增長。 匯率變化使得國產(chǎn)機床的出口成本提高，本來已經(jīng)很小的利潤空間進一步壓縮，其中最受影響的還是低附加值的產(chǎn)品。因此企業(yè)應在調(diào)整和改善產(chǎn)品結構和客戶群，提高出口產(chǎn)品的技術含量與附加值上下功夫。 同時，企業(yè) 應盡快適應新的匯率機制，增強風險防范意識，注重培養(yǎng)熟悉外匯知識的專業(yè)人才，密切關注各種幣種的匯率變化，尤其要注重把握時機，致使交易時獲得有利差價。此外在簽訂合同時，恰當選擇支付貨幣幣種也有竅門，出口盡量選擇歐元、日元及其 他幣種結算，而進口產(chǎn)品時，則盡量選擇美元結算。 出口企業(yè)還應該綜合運籌外匯現(xiàn)匯賬戶，銜接好出口收匯和進口用匯，減少匯差損失和手續(xù)開支，選擇好服務上乘的有競爭力的銀行，有針對性地采取人民幣遠期結算進行套期保值。 另外， 機床出口企業(yè)應該關注低關稅國家。 八、信貸建議 2009 年國家實施的大規(guī)?；ㄓ媱?，包括鐵路、公路，以及其他一些基礎設施建設，為機床行業(yè)企業(yè)帶來了大量的機會。 2010 年，我國擴大消費各項政策和2010 年機床行業(yè)風險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經(jīng)濟導報社 11 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 產(chǎn)業(yè)政策會繼續(xù)延續(xù)，并不斷得到調(diào)整和完善。一些關系民生的重大工程項目，如高鐵、核電、電網(wǎng)等仍然保持較高的 投資力度，對機床產(chǎn)品需求依然旺盛。 2009 年我國機床行業(yè)的生產(chǎn)逐漸升溫，超出市場預期。國家大規(guī)模的經(jīng)濟刺激計劃對機床行業(yè)的積極效果明顯，尤其是國家政策大力推行數(shù)控機床的發(fā)展，數(shù)據(jù)機床的增速達到了 7 個點。預計 2010 年，機床行業(yè)的產(chǎn)量會呈穩(wěn)步增加趨勢。 2009 年， 隨著國家中長期科學和技術發(fā)展規(guī)劃綱要和國務院關于振興裝備制造業(yè)的若干意見的陸續(xù)實施，我國對機床特別是數(shù)控機床的扶持力度不斷加大，裝備制造業(yè)的持續(xù)快速發(fā)展將使數(shù)控機床工具行業(yè)處于一個較長發(fā)展期，政策扶持決定機床工具行業(yè)長期走勢向好。 在授信 方面總體來說，銀行可維持對機床行業(yè)整體的授信額度，增加一些合并重組和國家支持類項目的授信，減少重復建設或沒有競爭力項目的授信，適當增加中長期授信；優(yōu)化機床行業(yè)客戶區(qū)域結構，加大對機床行業(yè)重點發(fā)展地區(qū)的授信力度，提高在機床行業(yè)發(fā)展較好地區(qū)的市場份額。堅持有進有退的原則，進一步優(yōu)化客戶結構，應重點關注龍頭企業(yè)和跨國公司在華投資企業(yè)，退出機床行業(yè)中效益及發(fā)展前景不佳的企業(yè)。 隨著工業(yè)化進程向縱深層次發(fā)展，裝備制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級趨勢已勢不可擋，紡織、來料加工、原材料開采等低端等產(chǎn)業(yè)將逐漸沒落，航空航天、船舶制造、汽車 、電力設備等重化工業(yè)將逐步崛起，這些行業(yè)的崛起將對重型、高端數(shù)控機床產(chǎn)生旺盛的需求，進而拉動機床行業(yè)進行更深層次的產(chǎn)業(yè)升級。 因而， 授信重點應該放在重型、高 檔機床及自動化生產(chǎn)線 等 重要品種 上。 從我國機床行業(yè)的發(fā)展來看，在我國經(jīng)濟發(fā)展較快、經(jīng)濟總量較大的長江三角洲、珠江三角洲、環(huán)渤海地區(qū)，行業(yè)有著更好的市場基礎，發(fā)展較快、較穩(wěn)定。2009 年，遼寧、山東、江蘇、浙江 4 個省市的銷售收入達到全國銷售收入的 75%以上，已成為機床行業(yè)產(chǎn)業(yè)聚集、實現(xiàn)效益相對集中的區(qū)域。因此，授信可以選擇這些重點區(qū)域來做，進一步優(yōu)化客戶地區(qū) 結構。 企業(yè)方面，我們建議選擇數(shù)控化率較高，具有較強價格轉移能力且獲利較穩(wěn)定，具有較強研發(fā)實力和技術實力以及政策受益的企業(yè)。 2010 年機床行業(yè)風險分析報告 國家發(fā)展改革委中國經(jīng)濟導報社 12 北京世經(jīng)未來投資咨詢有限公司 目 錄 第一章 行業(yè)基本情況 . 1 第一節(jié) 機床行業(yè)的定義及分類 . 1 第二節(jié) 2009 年機床行業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位 . 3 第二章 2009 機床行業(yè)發(fā)展環(huán)境分析 . 4 第一節(jié) 2009 年宏觀經(jīng)濟環(huán)境分析 . 4 一、實體經(jīng)濟環(huán)境 . 4 二、貨幣信貸環(huán)境 . 8 第二節(jié) 2009 年機床行業(yè)政策環(huán)境分析 . 9 一、重點政策匯總 . 9 二、重點政策及重大事件分析 . 10 三、政策未來發(fā)展趨勢 . 12 第三節(jié) 2009 年機床行業(yè)社會環(huán)境分析 . 13 第四節(jié) 2009 年機床行業(yè)技術環(huán)境分析 . 13 一、行業(yè)主要技術術語及簡要解釋 . 13 二、行業(yè)技術未來發(fā)展趨勢預測 . 14 第三章 2009 年機床行業(yè)發(fā)展情況分析 . 16 第一節(jié) 2009 年機床行業(yè)規(guī)模分析 . 16 第二節(jié) 2009 年機床行業(yè)供求分析及預測 . 17 一、供應分析 . 17 二、需求分析 . 18 三、產(chǎn)成品變化 . 20 四、供需平衡分析及預測 . 20 第三節(jié) 2009 年機床行業(yè)運行主要特點 . 21 第四章 行業(yè)競爭狀況分析 . 23 第一節(jié) 2009 年機床行業(yè)集中度情況分析及預測 . 23 第二節(jié) 2009 年機床行業(yè)進入與退出壁壘分析 . 23 一、進入壁壘分析 . 23 二、退出壁壘分析 . 24 第三節(jié) 2009 年機床行業(yè)競爭結構分析 . 24 一、“波特五力”模型分析 . 24 二、行業(yè)當前競爭特點總結 . 25 第四節(jié) 2009 年機床行業(yè)生命周期分析 . 26 第五章 2009 年機床行業(yè)全球市場及我國進出口情況分析 . 28 第一節(jié) 2009 年機床行業(yè)全球市場情況分析 . 28 第二節(jié) 2009 年機床行業(yè)進口情況分析 . 29 一、進口數(shù)量及金額分析 . 29 二、 2009 年機床行業(yè)進口結構分析 . 30 三、 2009 年進口特點分析 . 31 第三節(jié) 2009 年機床行業(yè)出口情況分析 . 32 一、出口數(shù)量及金額分析 . 32 2010 年機床行業(yè)風險分析報告 國