次貸危機(jī)后國內(nèi)外金融監(jiān)管思路和模式研究

次貸危機(jī)后國內(nèi)外金融監(jiān)管思路和模式研究 次貸危機(jī)后國內(nèi)外金融監(jiān)管思路和模式研究xx年次貸危機(jī)爆發(fā)后，隨著危機(jī)的擴(kuò)散，次貸危機(jī)不同程度地給世界各國帶來了沖擊，尤其是金融市場較為發(fā)達(dá)的西方工業(yè)化國家，在次貸危機(jī)中遭受的沖擊更大。 在隨后的救助過程中，各國政府出臺了一系列的宏觀經(jīng)濟(jì)政策措施，其中包括對金融市場的救助措施。 另外，國內(nèi)外政府、組織、研究機(jī)構(gòu)和專家從不同的角度對次貸危機(jī)的形成原因、影響程度和未來走向進(jìn)行了大量的研究和預(yù)測，觀點(diǎn)豐富多彩，幾乎涵蓋了所有的經(jīng)濟(jì)社會領(lǐng)域。 次貸危機(jī)首先是一場金融市場上爆發(fā)的危機(jī)，金融作為經(jīng)濟(jì)的核心問題，自然而然有許多研究成果圍繞金融展開，相當(dāng)多的部分涉及金融監(jiān)管變革。 從這些研究成果上看，一方面關(guān)注的熱點(diǎn)在金融監(jiān)管如何改革上，另一方面關(guān)注需要改革的國家或金融組織怎樣改革。 在比較1929年大蕭條背景下金融改革的情況后，在現(xiàn)有亟待進(jìn)一步完善的金融監(jiān)管框架下，研究人員對次貸危機(jī)中暴露出來的金融監(jiān)管問題進(jìn)行了深入的總結(jié)和思考，進(jìn)行了一系列的研究。 例如如何針對經(jīng)濟(jì)周期的波動建立宏觀審慎監(jiān)管框架、怎樣調(diào)整金融監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管模式、如何對系統(tǒng)重要性銀行、影子銀行進(jìn)行有效的監(jiān)管、如何填補(bǔ)金融監(jiān)管的空白以及加強(qiáng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)間的協(xié)調(diào)配合等等。 同樣，在次貸危機(jī)中，中國也受到了一定程度的影響，國內(nèi)和香港地區(qū)部分商業(yè)銀行投資美國次級債券遭受損失，但是總體來看，這種影響是有限的、局部的，損失是可控的、微觀的，沒有在國內(nèi)引起較大的市場波動。 這種情況有資本市場不完全開放的原因，也有我國商業(yè)銀行國際化程度不高的原因，也與我國金融監(jiān)管的穩(wěn)健要求密切相關(guān)。 比較國外的金融風(fēng)暴，國內(nèi)金融市場的波動只是小小的漣漪。 次貸危機(jī)以來，中國金融監(jiān)管當(dāng)局、金融學(xué)界防患于未然，密切跟蹤有關(guān)研究成果，結(jié)合我國實際對次貸危機(jī)進(jìn)行了系統(tǒng)的分析研究，辯證地借鑒國外次貸危機(jī)的研究成果，對國內(nèi)在次貸危機(jī)中的應(yīng)對措施加以評述，從而化危為機(jī)，變被動為主動。 本文基于此種視角，以次貸危機(jī)為背景，以金融監(jiān)管為主線，對次貸危機(jī)后國內(nèi)外金融監(jiān)管變革情況進(jìn)行了研究。 本文首先對次貸危機(jī)的爆發(fā)、演進(jìn)及現(xiàn)狀進(jìn)行了簡單和必要的回顧，對論文進(jìn)行總體論述和回顧，為全文的展開進(jìn)行必要的鋪墊。 在次貸危機(jī)的分析中，系統(tǒng)深入地剖析次貸危機(jī)的成因，認(rèn)為次貸危機(jī)爆發(fā)的原因之一是由于金融監(jiān)管的缺失。 在上述回顧的基礎(chǔ)上，本文系統(tǒng)總結(jié)了次貸危機(jī)后主要發(fā)達(dá)國家及國際金融組織對金融監(jiān)管進(jìn)行變革的情況。 另外，從國際金融組織在次貸危機(jī)后的救助行動中，研究國際金融組織金融監(jiān)管變革情況。 探討適合全球經(jīng)濟(jì)金融持續(xù)健康發(fā)展的金融監(jiān)管模式和普遍能接受的金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。 在結(jié)合我國的金融監(jiān)管實踐部分，回顧了我國金融監(jiān)管體制的歷史變革和現(xiàn)狀，分析當(dāng)前我國金融監(jiān)管體制存在的問題。 尤其在面對金融監(jiān)管的新挑戰(zhàn)上，我國金融監(jiān)管體制將如何進(jìn)行調(diào)整適應(yīng)。 特別是在當(dāng)前一行三會的監(jiān)管模式下，在宏觀審慎監(jiān)管的趨勢下，建立適應(yīng)新形勢需要的監(jiān)管模式更顯迫切。 本文力圖在做好宏觀審慎監(jiān)管，發(fā)揮好一行三會的職能，加強(qiáng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)間的協(xié)調(diào)配合上做一些討論。 此基礎(chǔ)上，提出進(jìn)一步完善我國金融監(jiān)管制度的思路和發(fā)展方向。 本文通過分析認(rèn)為在我國應(yīng)構(gòu)建以中央銀行為核心，其他監(jiān)管部門密切配合的宏觀審慎監(jiān)管架構(gòu)，賦予中央銀行更大的監(jiān)管權(quán)，以維護(hù)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定。 本文的創(chuàng)新主要在于觀點(diǎn)的創(chuàng)新 （1）在金融監(jiān)管的目標(biāo)上，本文對上世紀(jì)九十年代將“安全穩(wěn)定，有序有效”變?yōu)椤靶蕛?yōu)先”，而置金融安全于不顧這一顛倒了的順序，再顛倒過來，次貸危機(jī)再次證明了這一點(diǎn)。 這一點(diǎn)之所以重要，是因為它是金融監(jiān)管的出發(fā)點(diǎn)與歸宿、前提與基礎(chǔ)。 （2）本文通過對次貸危機(jī)后的金融監(jiān)管進(jìn)行系統(tǒng)深入的研究，鉆進(jìn)去而后再跳出來，高瞻遠(yuǎn)矚地重新審視金融監(jiān)管。 全球現(xiàn)存的金融理論和體系，是以發(fā)達(dá)國家尤其是以美國為主導(dǎo)的，不管是國別監(jiān)管還是國際金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管，都是如此。 讓主權(quán)式金融監(jiān)管來做超主權(quán)金融監(jiān)管之事，遠(yuǎn)不符合邏輯。 由此得出的結(jié)論是由誰來監(jiān)管監(jiān)管者。 （3）本文強(qiáng)調(diào)指出金融監(jiān)管當(dāng)局從事的金融監(jiān)管，是一種行政當(dāng)局居高臨下的行政性、技術(shù)性、指標(biāo)性的監(jiān)管，這些無疑是重要的和必要的。 然而，筆者認(rèn)為比這更重要的是對金融是什么？金融與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系是怎么樣的？對監(jiān)管對象標(biāo)的本身的信用性風(fēng)險高低的理性認(rèn)識。 當(dāng)然，本文也存在一些不足。 一是由于數(shù)據(jù)和資料掌握的原因，本文對次