國際金融名詞解釋

國際金融名詞解釋1、 國際收支：一國一段時期內(nèi)全部對外經(jīng)濟交流的系統(tǒng)的貨幣記錄。對外經(jīng)濟交流指居民和非居民之間的交易。2、 經(jīng)常賬戶：在國際收支平衡表中，對實際資源國際交換和流動進行記錄的賬戶，包括貨物、服務(wù)、收入、經(jīng)常轉(zhuǎn)移。3、 離岸價（FOB）：free on board 指賣方在約定的裝運港將貨物交到對方指定的船上，買賣雙方費用和風(fēng)險的劃分以裝運港船舷為界。4、 到岸價（CIF）：cost,insurance and feright 即貨物成本加保險費加運費。貨價構(gòu)成因素中除了貨物本身價格外（相當(dāng)于FOB），還包括從裝運港至目的港的運費和約定的保險費。5、 自主性交易：指個人和企業(yè)為某種自主性目的，如追逐利潤、旅游等而從事的交易。國際收支差額一般指自主性交易形成的差額6、 補償性交易：指為彌補國際收支不平衡而發(fā)生的交易，比如動用官方儲備等。7、 可維持的國際收支差額：指一定時期內(nèi)，一國在不采用危害國內(nèi)均衡或以鄰為壑措施的前提下，國際收支差額可以被下一期的國際收支反差額所彌補，或某類賬戶的差額可以被另一賬戶的反差額抵消。8、 支出轉(zhuǎn)換型政策：不改變社會總需求和總支出，而是改變需求和支出的方向的政策。主要包括匯率政策、補貼和關(guān)稅政策以及直接管制9、 支出增減型政策：指改變社會總需求和總支出的政策，從而調(diào)節(jié)國際收支。主要包括財政政策和貨幣政策。10、 馬歇爾勒納條件：只有當(dāng)進出口商品的需求彈性之和大于1時，本幣貶值才能改善貿(mào)易收支。 但是，馬歇爾勒那條件成立不代表本幣貶值一定能改善貿(mào)易收支，還要求本國有適應(yīng)加大生產(chǎn)進口替代品和出口品的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和相對應(yīng)的閑置資源。11、 J曲線效應(yīng)：當(dāng)馬歇爾勒納條件成立，本幣貶值最初的一段時間，貿(mào)易收支會更加惡化，貶值對貿(mào)易收支的有利影響要經(jīng)過一段時滯才能反映出來。以時間為橫軸，貿(mào)易收支余額為縱軸，本幣貶值后曲線呈J形，因此，貶值對貿(mào)易收支改善的時滯效應(yīng)稱為J曲線效應(yīng)。12、 大國經(jīng)濟和小國經(jīng)濟：根據(jù)各國在世界經(jīng)濟體系中的地位不同所做的分類。大國經(jīng)濟意味著本國是價格的制定者，小國經(jīng)濟則意味著是價格接受者。就具體產(chǎn)品而言，有定價權(quán)的是大國經(jīng)濟產(chǎn)品，無定價權(quán)的是小國經(jīng)濟產(chǎn)品。13、 國內(nèi)吸收：國內(nèi)消費、投資、政府支出之和，表示一國國內(nèi)需求的商品和服務(wù)總量。當(dāng)國內(nèi)吸收小于國內(nèi)產(chǎn)出，多余的產(chǎn)出便會轉(zhuǎn)化為出口，反之則由進口來滿足。14、 閑置資源：指已存在但未進入生產(chǎn)領(lǐng)域的生產(chǎn)要素，如失業(yè)的勞動者、閑置的土地生產(chǎn)設(shè)備等。15、 貿(mào)易條件：又稱交換比價，指出口商品單位價格指數(shù)與進口商品單位價格指數(shù)之比，即T = Px / Pm 。貿(mào)易條件改善，則意味著出口相同數(shù)量的商品可以換回較多數(shù)量的進口商品，反之亦然。只有當(dāng)需求彈性之積大于供給彈性之積的時候，貶值才能改善貿(mào)易條件。16、 外匯：以外幣表示的，可以用來清算國際收支差額的資產(chǎn)。一種外幣及其所表示的資產(chǎn)能成為外幣有三個前提條件。自由兌換性：即這種外幣能自由兌換成本幣普遍接受性：即這種外幣在國際經(jīng)濟往來中被各國普遍接受可償性：即這種外幣資產(chǎn)可以保證得到償付。17、 復(fù)匯率：一國貨幣有兩種或兩種以上匯率的制度。復(fù)匯率制度下，不同的匯率用于不同的國際經(jīng)濟活動。復(fù)匯率可分為經(jīng)常賬戶匯率和資本賬戶匯率，前者通常較穩(wěn)定，后者通常由市場決定。復(fù)匯率有隱蔽和公開兩種。18、 有效匯率：指某種加權(quán)平均的匯率，通常以一國對某國的貿(mào)易在其全部對外貿(mào)易中的比重為權(quán)數(shù)，這種有效匯率反映的是一國貨幣匯率在國際貿(mào)易中總體競爭力和總體波動幅度。19、 鑄幣平價：在金本位制下，每種貨幣都有法定含金量，兩種金屬鑄幣的含金量之比得到的匯率稱為鑄幣平價20、 黃金輸送點：匯率波動而引起的黃金從一國輸出或輸入的界限。在金幣本位制度下，鑄幣平價加上黃金運送費即為黃金輸出點，是匯率上漲的最高點；鑄幣平價減去黃金運送費即為黃金輸入點，是匯率下跌的最低點。21、 一價定律：若認為可貿(mào)易品的運輸成本為零，則同種可貿(mào)易品在各個地區(qū)的價格應(yīng)該是一致的。該定律存在的根本前提是商品的自由流動和套利的存在。22、 絕對購買力平價：兩國貨幣的匯率水平取決于兩國一般物價水平之比，即不同貨幣的購買力之比，公式為e = Pd / Pf23、 相對購買力平價：兩國貨幣的匯率水平的變動取決于兩國一般物價水平的變動，若本國通貨膨脹率超過外國，則本幣將貶值，反之本幣升值。公式為 et = e0 Pdt/Pft24、 換匯成本：剔除非貿(mào)易品后，以貿(mào)易品的價格對比計算所得到的匯率水平，分為出口換匯成本和進口換匯成本。前者指中國在國際市場上收入1美元所需付出的人民幣成本，后者指在中國國內(nèi)市場銷售1美元商品所能獲得的人民幣收入。換匯成本曾被長期用作人民幣匯率決定的重要參考。25、 匯率超調(diào)：假設(shè)商品市場價格具有黏性的前提下，一次性的貨幣供給增加帶來的沖擊，不但在長期內(nèi)導(dǎo)致本幣同比例貶值，還會在短期內(nèi)使本幣貶值幅度超過長期貶值的幅度，這就是匯率超調(diào)。26、 內(nèi)部均衡：從短期講，指國內(nèi)總需求和總供給的平衡；從長期講，指外延經(jīng)濟增長和內(nèi)涵經(jīng)濟增長的平衡，即經(jīng)濟的可持續(xù)增長。27、 米德沖突：英國經(jīng)濟學(xué)家米德提出的，在固定匯率制下，政府只能主要運用影響社會總需求的政策來調(diào)節(jié)內(nèi)部均衡和外部平衡，這一開放經(jīng)濟運行的特定區(qū)間便會出現(xiàn)二者難以兼顧的情形，這種內(nèi)部均衡和外部平衡的沖突問題被稱為米德沖突28、 丁伯根原則：丁伯根提出的，揭示經(jīng)濟調(diào)節(jié)政策和目標之間數(shù)量關(guān)系的法則。即假定各種政策工具可以由決策當(dāng)局集中控制，從而實現(xiàn)各種工具緊密配合的調(diào)節(jié)性，要實現(xiàn)N個獨立的政策目標，至少需要相互獨立的N個有效的政策工具。29、 最優(yōu)指派原則（有效市場分類原則）：對每一個政策目標，應(yīng)當(dāng)指派給對這一目標有著相對最大影響力，因而在影響政策目標上具有相對優(yōu)勢的工具。30、 合理搭配原則：對于某種性質(zhì)的國際收支失衡，采用不同的調(diào)節(jié)政策搭配會帶來不同的成本或代價，選擇政策組合搭配的著眼點在于以最小的經(jīng)濟和社會代價達到國際收支的平衡或均衡。31、 斯旺模型：經(jīng)濟學(xué)家斯旺提出的用支出增減型政策和支出轉(zhuǎn)換型政策來解決內(nèi)外均衡沖突的模型。基本思路是利用支出增減型政策謀求內(nèi)部均衡，用支出轉(zhuǎn)換型政策謀求外部平衡，最終達到內(nèi)外均衡。32、 外延型經(jīng)濟增長：指通過各種生產(chǎn)要素投入的增加而帶來的經(jīng)濟增長。外延型經(jīng)濟增長可能導(dǎo)致資源過度消耗，不利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，但有利于促進就業(yè)。33、 內(nèi)涵型經(jīng)濟增長：指通過要素生產(chǎn)率的提高帶來的經(jīng)濟增長，有利于資源節(jié)約和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，不利于促進就業(yè)。34、 匯率失調(diào)的要素規(guī)模缺口：內(nèi)涵經(jīng)濟增長相對較快時，若本國貨幣不貶值以促進外延經(jīng)濟的平衡增長，名義匯率和可持續(xù)增長條件下的均衡匯率便會存在差距，這個差距稱為匯率失調(diào)的要素規(guī)模缺口。35、 匯率失調(diào)的技術(shù)進步缺口：外延經(jīng)濟增長相對較快時，若本國貨幣不升值以促進內(nèi)涵經(jīng)濟的平衡增長，名義匯率和可持續(xù)增長條件下的均衡匯率便會存在差距，這個差距稱為匯率失調(diào)的技術(shù)進步缺口。36、 貨幣升值效果的勞動替代約束：當(dāng)勞動供給富有彈性，企業(yè)對工資議價能力較高，當(dāng)本幣升值提高企業(yè)成本時，企業(yè)會首先考慮降低工資而不是提高技術(shù)和效率，從而使資本和技術(shù)對勞動的替代存在一定的困難，它阻礙了本幣升值到勞動生產(chǎn)率上升的效果傳導(dǎo)。37、 貨幣升值效果的資本存量約束：在企業(yè)能夠獲得資本有限時，本幣升值企業(yè)本該擴大投資增加技術(shù)資本的使用，但由于最優(yōu)資本量高于可得的資本量，阻礙了本幣升值到勞動生產(chǎn)率上升的效果傳導(dǎo)。38、 匯率變動對經(jīng)濟增長的棘輪效應(yīng)：指在中國國情下，匯率變動對經(jīng)濟增長的方式影響具有不對稱性。由于貨幣升值效果的勞動替代約束和資本存量約束的存在，貨幣升值不能有效促進內(nèi)涵經(jīng)濟增長，而貨幣貶值則可以相對較快地帶來外延經(jīng)濟增長。39、 貨幣兌換管制：外匯市場上，對本國貨幣購買某種外國貨幣或者某種外國貨幣購買本國貨幣的限制。一般而言，對資本賬戶的現(xiàn)值要嚴于對經(jīng)常賬戶的限制，對個人用匯的限制要嚴于企業(yè)用匯的限制。40、 第八條款國：按照IMF定義，一國若實現(xiàn)經(jīng)常賬戶下的貨幣自由兌換，該國貨幣就被列為可兌換貨幣。貨幣可自由兌換的國家稱為第八條款國。41、 清潔浮動和骯臟浮動：完全自由浮動的匯率制度稱為清潔浮動；有管理的浮動匯率制稱為骯臟浮動。42、 穩(wěn)定性投機：促使市場價格從非均衡向均衡狀態(tài)轉(zhuǎn)變的投機活動。例如，投機者在幣值被低估時買入，高估時賣出，這對市場價格的影響是穩(wěn)定地。與之對應(yīng)的非穩(wěn)定性投機。43、 羊群效應(yīng)：投資者不從投資對象本身考慮，而是模仿他人決策或是過度依賴于輿論。羊群效應(yīng)會使大量投資者在同一時間段進行相同方向的交易，加大市場的波動，是非穩(wěn)定性投機的重要來源。44、 匯率變動對通貨膨脹的棘輪效應(yīng)：指匯率變動對通貨膨脹影響的不對稱性。固定匯率制下，貨幣有貶值壓力的國家將被迫回籠貨幣，但由于價格剛性，物價不宜下降；有升值壓力的國家被迫放出本幣，導(dǎo)致物價上升。浮動匯率制下，本幣貶值的國家進口物價和整體物價水平上升，但本幣升值的國家物價不能同比下降。45、 爬行釘住制：匯率可以作經(jīng)常的、小幅度調(diào)整的固定匯率制度。46、 匯率目標區(qū)制：指將匯率浮動限制在一個區(qū)域內(nèi)。與可調(diào)整釘住的匯率制度比，在目標區(qū)制度下，以政府公布的中心匯率為基準，匯率允許波動的范圍更大。47、 蜜月效應(yīng)：當(dāng)一國采用匯率目標區(qū)制度，且政府可信度較高，那么當(dāng)匯率波動至目標區(qū)邊緣時，廣大投資者將預(yù)期匯率很快將做反向調(diào)整，重新趨近于中心匯率。這一效應(yīng)會產(chǎn)生穩(wěn)定性作用，從而使匯率在不需要政府干預(yù)時自行向中心匯率調(diào)整。 這一情形如同情侶在短暫分手后必然期待重聚，因此稱為蜜月效應(yīng)。48、 離婚效應(yīng)：匯率目標區(qū)制度下，當(dāng)經(jīng)濟基本面發(fā)生較大變動，市場普遍預(yù)期中心匯率將要調(diào)整，政府承諾不再具有普遍可信性，投機將會發(fā)生，當(dāng)匯率波動至目標區(qū)邊緣時，市場匯率不再自發(fā)回歸于中心匯率，反而會劇烈波動加速偏離。 這一情形如同情侶們發(fā)現(xiàn)根本上的性格不合，從而不再期待婚姻的持續(xù)，因此被稱為“離婚效應(yīng)”49、 貨幣局制：政府以法律形式明確規(guī)定本國貨幣與某一外國可兌換貨幣保持固定匯率，并對本國貨幣發(fā)行做特殊限制以履行這一制度。貨幣局制通常要求貨幣發(fā)行必須以一定的該外國貨幣作為準備金，并要求在貨幣流通中始終滿足這一準備金要求。 貨幣局制是一種極端的固定匯率制度，貨幣當(dāng)局失去了貨幣發(fā)行的主動權(quán)，但可以有效約束政府支出，減少通貨膨脹。 我國香港實行的就是一種貨幣局制度。50、 三元悖論：開放經(jīng)濟下，維持固定匯率制度、允許資本自由流動、保持貨幣政策獨立性三個目標之間最多只能同時實現(xiàn)兩個。51、 沖銷式干預(yù)：指當(dāng)局在外匯市場上交易的同時，通過其他貨幣政策工具來抵消前者對貨幣供應(yīng)量的影響，主要是通過公開市場業(yè)務(wù)。52、 國際儲備：指央行持有的能隨時用來干預(yù)外匯市場，支付國際收支差額的資產(chǎn)。成為國際儲備的資產(chǎn)必須具有三個特性：隨時可被政府得到和使用必須具有高度流動性該種資產(chǎn)及其標價貨幣具有普遍接受性。主要包括：黃金儲備、外匯儲備、特別提款權(quán)、IMF儲備頭寸。國際儲備表明了一國政府支付國際收支差額和穩(wěn)定本國貨幣的能力。53、 國際清償力：政府的國際儲備加上政府的借入儲備。表明一國在應(yīng)對危機時穩(wěn)定本國幣值、支付國際收支差額的能力。54、 特別提款權(quán)：既是國際貨幣基金組織創(chuàng)立的一種記賬單位，又是基金組織分配給成員國的一種使用資金的權(quán)利。55、 儲備頭寸：一國加入基金組織時，須按一定規(guī)則繳納一筆入會款項，稱為份額。份額的25%以可兌換貨幣繳納，其余用本國貨幣。當(dāng)成員國需要向基金組織借錢時，額度分為五檔，每檔占份額25%。其中第一檔借款條件十分寬松，這一檔借款額度的未使用部分稱為儲備頭寸。56、 單邊外匯干預(yù)和聯(lián)合外匯干預(yù)：單邊外匯干預(yù)指一國對本國貨幣與某外國貨幣之間的匯率變動，在沒有相關(guān)其他國家的配合下獨自進行的干預(yù)，一般出現(xiàn)在小國對其貨幣所掛鉤的大國貨幣之間的匯率干預(yù)過程。聯(lián)合外匯干預(yù)是指兩國乃至躲過聯(lián)合協(xié)調(diào)對匯率的干預(yù)。57、 資本外逃：指由于恐懼、懷疑或規(guī)避風(fēng)險和管制所引起的資本向其他國家的異常流動。這是一種出于安全或其他目的而發(fā)生的、非正常的資本流動。58、 貨幣替代：指外幣在貨幣的各個職能上全面或部分地替代本國貨幣發(fā)揮作用的一種現(xiàn)象，也可以說是本國居民對外幣的過度需求。分為對稱性的貨幣替代和不對稱性的貨幣替代。一般是在開放經(jīng)濟和貨幣可兌換條件下，本國出現(xiàn)較為嚴重的通貨膨脹或匯率預(yù)期時發(fā)生。59、 歐洲貨幣：又稱境外貨幣，指在貨幣發(fā)行國境外流通、借貸、存放的貨幣。歐洲貨幣最初起源于歐洲美元，但現(xiàn)在不只限于美元，任何可自由兌換貨幣都可以60、 貨幣危機：廣義上指一國貨幣的匯率變動在短期內(nèi)超過一定幅度，狹義上指市場參與者通過外匯市場的操作導(dǎo)致一國固定匯率制崩潰和外匯市場持續(xù)動蕩。貨幣危機的一個明顯特征是本國貨幣的大幅度貶值，且容易誘發(fā)金融危機。61、 第一代貨幣危機理論：一國貨幣需求穩(wěn)定地情況下，國內(nèi)信貸擴張會帶來外匯儲備的流失和經(jīng)濟基本面的惡化，導(dǎo)致原有的固定匯率制在投機沖擊下崩潰而產(chǎn)生危機。62、 影子匯率：在沒有政府干預(yù)下，外匯市場受經(jīng)濟基本面決定而自由浮動時確定的匯率水平。浮動匯率制下，影子匯率和現(xiàn)實匯率水平一致；固定匯率制下，信貸擴張會使影子匯率不斷上升。63、 第二代貨幣危機理論：該理論認為，一國即使沒有實施擴張性政策，外匯儲備充足，也有可能面臨投機沖擊。投機者之所以對貨幣發(fā)起攻擊，并不是因為基本面的惡化，而是因為貶值預(yù)期的自我實現(xiàn)。只要投機者認為能夠通過對一國貨幣的攻擊，使該國貨幣當(dāng)局保衛(wèi)固定匯率的成本足夠大以至于放棄固定匯率制，從而為投機者帶來收益，投機者就會發(fā)動攻擊。64、 黑子現(xiàn)象：指與經(jīng)濟基本面完全無關(guān)，但會造成公眾預(yù)期發(fā)生極大改變的的事件。65、 懸突額：在布雷頓森林體系下，從美國流出的美元超出美國黃金儲備的部分。懸突額意味著美國不能按照承諾的比價將外國手中的美元兌換成黃金，因而它是預(yù)測美元危機的重要指標。66、 牙買加體系：布雷頓森林體系崩潰后形成的新的國際貨幣體系，主要特點是：黃金非貨幣化、匯率制度多樣化、儲備貨幣多樣化67、 儲備貨幣：指被各國央行長期持有的作為國際清償力的貨幣，發(fā)揮的是儲藏手段和國際貨幣的作用，并在國際經(jīng)濟往來中為商品標價。68、 國際鑄幣稅：鑄幣稅一般指貨幣的名義價值超過其發(fā)行和管理成本的部分。在信用貨幣制度下，貨幣發(fā)行成本幾乎為零，政府通過發(fā)行貨幣可以