2018中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)《財(cái)務(wù)管理》考試真題及答案【完整版】(9月8日)

1、2018年9月全國(guó)專(zhuān)業(yè)技術(shù)資格考試中級(jí)財(cái)務(wù)管理試題及參考答案【完整版】一、單項(xiàng)選擇題1.某企業(yè)向銀行借款 500 萬(wàn)元，利率為 5.4%，銀行要求 10%的補(bǔ)償性余額，則該借款的實(shí)際利率是( )。A.6%B.5.4%C.4.86%D.4.91%【答案】A2.某 ST 公司在 2018 年 3 月 5 日宣布其發(fā)行的公司債券本期利息總額為 8980 元將無(wú)法于原定付息日 2018 年 3 月 9 日全額支付，僅能夠支付 500 萬(wàn)元，則該公司債務(wù)的投資者面臨的風(fēng)險(xiǎn)是( )。A.價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)B.購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)C.變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)D.違約風(fēng)險(xiǎn)【答案】D3 與企業(yè)價(jià)值最大化財(cái)務(wù)管理目標(biāo)相比，股東財(cái)富最大化目標(biāo)的局限性

2、是( )。A.對(duì)債權(quán)人的利益重視不夠B.容易導(dǎo)致企業(yè)的短期行為C.沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素D.沒(méi)有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值【答案】A4.在生產(chǎn)能力有剩余的情況下，下列各項(xiàng)成本中，適合作為增量產(chǎn)品定價(jià)基礎(chǔ)的是( )。A.固定成本B.制造成本C.全部成本D.變動(dòng)成本【答案】D5.某公司預(yù)計(jì)第一季度和第二季度產(chǎn)品銷(xiāo)量分別為 140萬(wàn)件和200萬(wàn)件，第一季度期初產(chǎn)品存貨量為 14 萬(wàn)件，預(yù)計(jì)期末存貨量為下季度預(yù)計(jì)銷(xiāo)量的 10%，則第一季度的預(yù)計(jì)生產(chǎn)量( )萬(wàn)件。A.146B.154C.134D.160【答案】A6.某產(chǎn)品的預(yù)算產(chǎn)量為 10000 件，實(shí)際產(chǎn)量為 9000 件，實(shí)際發(fā)生固定制造費(fèi)用 180000 萬(wàn)元，

3、固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率為 8 元/小時(shí)，工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)為 1.5 小時(shí)/件，則固定制造費(fèi)用成本差異為( )。A.超支 72000 元B.節(jié)約 60000 元C.超支 60000 元D.節(jié)約 72000 元【答案】A7.有種觀點(diǎn)認(rèn)為，企業(yè)支付高現(xiàn)金股利可以減少管理者對(duì)于自由現(xiàn)金流量的支配，從而在一定程度上抑制管理者的在職消費(fèi)，持這種觀點(diǎn)的股利分配理論是( )。A.所得稅差異理論B.代理理論C.信號(hào)傳遞理論D.“手中鳥(niǎo)”理論【答案】B8.某公司當(dāng)年的資本成本率為 10%，現(xiàn)金平均持有量為 30 萬(wàn)元，現(xiàn)金管理費(fèi)用為 2 萬(wàn)元，現(xiàn)金與有價(jià)證券之間的轉(zhuǎn)換成本為 1.5 萬(wàn)元，則該公司當(dāng)年持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本是

4、( )萬(wàn)元。A.5B.3.5C.6.5D.3【答案】D9.下列各項(xiàng)條款中，有利于保護(hù)可轉(zhuǎn)換債券持有者利益的是( )。A.無(wú)擔(dān)保條款B.贖回條款C.回售條款D.強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款【答案】C10.某公司在編制成本費(fèi)用預(yù)算時(shí)，利用成本性態(tài)模型(Y=a+bX)，測(cè)算預(yù)算期內(nèi)各種可能的業(yè)務(wù)量水平下的成本費(fèi)用，這種預(yù)算編制方法是( )。A.零基預(yù)算法B.固定預(yù)算法C.彈性預(yù)算法D.滾動(dòng)預(yù)算法【答案】C11.下列財(cái)務(wù)指標(biāo)中，最能反映企業(yè)即時(shí)償付短期債務(wù)能力的是( )。A.資產(chǎn)負(fù)債率B.流動(dòng)比率C.權(quán)益乘數(shù)D.現(xiàn)金比率【答案】D12.下列籌資方式中，能給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的是( )。A.發(fā)行普通股B.認(rèn)股權(quán)證C

5、.融資租賃D.留存收益【答案】C13.根據(jù)作業(yè)成本管理原理，下列關(guān)于成本節(jié)約途徑的表述中，不正確的是( )。A.將外購(gòu)交貨材料地點(diǎn)從廠外臨時(shí)倉(cāng)庫(kù)變更為材料耗用車(chē)間屬于作業(yè)選擇B.將內(nèi)部貨物運(yùn)輸業(yè)務(wù)由自營(yíng)轉(zhuǎn)為外包屬于作業(yè)選擇C.新產(chǎn)品在設(shè)計(jì)時(shí)盡量考慮利用現(xiàn)有其他產(chǎn)品使用的原件屬于作業(yè)共享D.不斷改進(jìn)技術(shù)降低作業(yè)消耗時(shí)間屬于作業(yè)減少【答案】A14.下列財(cái)務(wù)分析指標(biāo)中能夠反映收益質(zhì)量的是( )。A.營(yíng)業(yè)毛利率B.每股收益C.現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)D.凈資產(chǎn)收益率【答案】C15.某公司基期息稅前利潤(rùn) 1000 萬(wàn)元，基期利息費(fèi)用為 400 萬(wàn)元，假設(shè)與財(cái)務(wù)杠桿相關(guān)的其他因素保持變，則該公司計(jì)劃期的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為

6、( )。A.2.5B.1.67C.1.25D.1.88【答案】B16.某航空公司為開(kāi)通一條國(guó)際航線(xiàn)，需增加兩架空客飛機(jī)，為盡快形成航運(yùn)能力，下列籌資方式中，該公司通常會(huì)優(yōu)先考慮( )。A.普通股籌資B.債券籌資C.優(yōu)先股籌資D.融資租賃籌資【答案】D17.債券內(nèi)在價(jià)值計(jì)算公式中不包含的因素是( )。A.債券市場(chǎng)價(jià)格B.債券面值C.債券期限D(zhuǎn).債券票面利率【答案】A18.已知銀行存款利率為 3%，通貨膨脹為 1%，則實(shí)際利率為( )。A.1.98%B.3%C.2.97%D.2%【答案】A19.下列各項(xiàng)中，不屬于債務(wù)籌資優(yōu)點(diǎn)的是( )。A.可形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)B.籌資彈性較大C.籌資速度較快D

7、.籌資成本負(fù)擔(dān)較輕【答案】A20.下列各項(xiàng)中不屬于普通股股東權(quán)利的是( )。A.剩余財(cái)產(chǎn)要求權(quán)B.固定收益權(quán)C.轉(zhuǎn)讓股份權(quán)D.參與決策權(quán)【答案】B21.下列各項(xiàng)因素中，不影響存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量計(jì)算結(jié)果的是( )。A.存貨年需要量B.單位變動(dòng)儲(chǔ)存成本C.保險(xiǎn)儲(chǔ)備D.每次訂貨變動(dòng)成本【答案】C22.計(jì)算下列籌資方式的資本成本時(shí)需要考慮企業(yè)所得稅因素影響的是( )。A.留存收益資本成本B.債務(wù)資本成本C.普通股資本成本D.優(yōu)先股資本成本【答案】B23.一般而言，營(yíng)運(yùn)資金成本指的是( )。A.流動(dòng)資產(chǎn)減去存貨的余額B.流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債的余額C.流動(dòng)資產(chǎn)減去速動(dòng)資產(chǎn)后的余額D.流動(dòng)資產(chǎn)減去貨幣資金后的

8、余額【答案】B24.某公司購(gòu)買(mǎi)一批貴金屬材料，為避免資產(chǎn)被盜而造成的損失，向財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司進(jìn)行了投保，則該公司采取的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策是( )。A.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)B.接受風(fēng)險(xiǎn)C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)D.減少風(fēng)險(xiǎn)【答案】C25.在對(duì)某獨(dú)立投資項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)時(shí)，下列各項(xiàng)中，并不能據(jù)以判斷該項(xiàng)目具有財(cái)務(wù)可行性的是( )。A.以必要報(bào)酬率作為折現(xiàn)率計(jì)算的項(xiàng)目，現(xiàn)值指數(shù)大于 16B.以必要報(bào)酬率作為折現(xiàn)率計(jì)算的項(xiàng)目，凈現(xiàn)值大于 0C.項(xiàng)目靜態(tài)投資回收期小于項(xiàng)目壽命期D.以必要報(bào)酬率作為折現(xiàn)率，計(jì)算的年金凈流量大于 0【答案】C二、多項(xiàng)選擇題1.下列指標(biāo)中適用于對(duì)利潤(rùn)中心進(jìn)行業(yè)績(jī)考評(píng)的有( )。A.投資報(bào)酬率B.部門(mén)邊際貢獻(xiàn)C.剩余

9、收益D.可控邊際貢獻(xiàn)【答案】BD2.下列風(fēng)險(xiǎn)中，屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的有( )。A.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)B.利率風(fēng)險(xiǎn)C.政治風(fēng)險(xiǎn)D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)【答案】AD3.企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)可分為財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)與管理績(jī)效定性評(píng)價(jià)兩部分，下列各項(xiàng)中，屬于財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)內(nèi)容的有( )。A.資產(chǎn)質(zhì)量B.盈利能力C.債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D.經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)【答案】ABCD4.企業(yè)持有現(xiàn)金，主要出于交易性、預(yù)防性和投機(jī)性三大需求，下列各項(xiàng)中體現(xiàn)了交易性需求的有( )。A.為滿(mǎn)足季節(jié)性庫(kù)存的需求而持有現(xiàn)金B(yǎng).為避免因客戶(hù)違約導(dǎo)致的資金鏈意外斷裂而持有現(xiàn)金C.為提供更長(zhǎng)的商業(yè)信用期而持有現(xiàn)金D.為在證券價(jià)格下跌時(shí)買(mǎi)入證券而持有現(xiàn)金【答案】AC5.與銀行借款籌

10、資相比，公開(kāi)發(fā)行股票籌資的優(yōu)點(diǎn)有( )。A.提升企業(yè)知名度B.不受金融監(jiān)管政策約束C.資本成本較低D.籌資對(duì)象廣泛【答案】AD6.與增發(fā)新股籌資相比，留存收益籌資的優(yōu)點(diǎn)有( )。A.籌資成本低B.有助于增強(qiáng)公司的社會(huì)聲譽(yù)C.有助于維持公司的控制權(quán)分布D.籌資規(guī)模大【答案】AC7.下列財(cái)務(wù)決策方法中，可用于資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化決策的有( )。A.公司價(jià)值分析法B.安全邊際分析法C.每股收益分析法D.平均資本成本比較法【答案】ACD8.與貨幣市場(chǎng)相比，資本市場(chǎng)的特點(diǎn)有( )。A.投資收益較高B.融資期限較長(zhǎng)C.投資風(fēng)險(xiǎn)較大D.價(jià)格波動(dòng)較小【答案】ABC9.某項(xiàng)目需要在第一年年初投資 76 萬(wàn)元，壽命期為

11、6 年，每年末產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量 20 萬(wàn)元。已知(P/A，14%，6)=3.8887，(P/A，15%， 6)=3.7845。若公司根據(jù)內(nèi)含報(bào)酬率法認(rèn)定該項(xiàng)目具有可行性，則該項(xiàng)目的必要投資報(bào)酬率不可能為( )。A.16%B.13%C.14%D.15%【答案】AD10.下列各項(xiàng)中，屬于固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策優(yōu)點(diǎn)的有( )。A.穩(wěn)定的股利有利于穩(wěn)定股價(jià)B.穩(wěn)定的股利有利于樹(shù)立公司的良好形象C.穩(wěn)定的股利使股利與公司盈余密切掛鉤D.穩(wěn)定的股利有利于優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)【答案】AB三、判斷題1.根據(jù)量本利分析基本原理，保本點(diǎn)越高企業(yè)經(jīng)營(yíng)越安全。( )【答案】2.凈資產(chǎn)收益率是一個(gè)綜合性比較強(qiáng)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)

12、，是杜邦財(cái)務(wù)分析體系的起點(diǎn)。( )【答案】3.在企業(yè)盈利狀態(tài)下進(jìn)行利潤(rùn)敏感性分析時(shí)，固定成本的敏感系數(shù)大于銷(xiāo)售量的敏感系數(shù)。( )【答案】4.在緊縮型流動(dòng)資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)一般會(huì)維持較高水平的流動(dòng)資產(chǎn)與銷(xiāo)售收入比率，因此財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較小。( )【答案】5.企業(yè)投資于某公司證券可能因該公司破產(chǎn)而引發(fā)無(wú)法收回其本金的風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。( )【答案】6.標(biāo)準(zhǔn)差率可用于收益率期望值不同的情況下的風(fēng)險(xiǎn)比較，標(biāo)準(zhǔn)差率越大，表明風(fēng)險(xiǎn)越大。( )【答案】7.在計(jì)算加權(quán)平均資本成本時(shí)，采用市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)能夠反映企業(yè)期望的資本結(jié)構(gòu)，但不能反映籌資的現(xiàn)時(shí)資本成本。( )【答案】8.變動(dòng)成本是指在特

13、定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，其總額會(huì)隨業(yè)務(wù)量的變動(dòng)而成正比例變動(dòng)的成本。( )【答案】9.增量預(yù)算有利于調(diào)動(dòng)各個(gè)方面節(jié)約預(yù)算的積極性，并促使各基層單位合理使用資金。( )【答案】10.不考慮其他因素的影響，通貨膨脹一般導(dǎo)致市場(chǎng)利率下降，從而降低了企業(yè)的籌資難度。( )【答案】四、計(jì)算分析題1、【本題 5 分】甲公司編制現(xiàn)金預(yù)算的相關(guān)資料如下：資料一：甲公司預(yù)計(jì) 2018 年每季度的銷(xiāo)售收入中，有 70%在本季度收到現(xiàn)金，30%在下季度收到現(xiàn)金，不存在外賬。2017 年末應(yīng)收賬款余額為零。不考慮增值稅及其因素的影響。資料二：甲公司 2018 年各季度的現(xiàn)金預(yù)算如下表所示。甲公司 2018 年 各 季 度

14、現(xiàn) 金 預(yù) 算單位：萬(wàn)元注：表內(nèi)的“*”為省略的數(shù)值要求：(1)計(jì)算 2018 年末預(yù)計(jì)應(yīng)收賬款余額。(2)求表格中 ABCD 的值。【正確答案】(1)2018 年末預(yù)計(jì)應(yīng)收賬款余額=350030%=1050(萬(wàn)元)(2)A=20000.7=1400(萬(wàn)元)B=1000(萬(wàn)元)C=400070%+300030%=3700(萬(wàn)元)D=1090+3650-1540=3200(萬(wàn)元)2、【本題 5 分】乙公司 2017 年采用“N/30”的信用條件，全年銷(xiāo)售額(全部為賒銷(xiāo))10000 萬(wàn)元，平均收現(xiàn)期為 40 天。2018 年初，乙企業(yè)為了盡早收回貨款，提出了“2/10，N/30”的信用條件。新的折

15、扣條件對(duì)銷(xiāo)售額沒(méi)有影響，但壞賬損失和收賬費(fèi)用共減少 200 萬(wàn)元，預(yù)計(jì)占銷(xiāo)售額一半的客戶(hù)將享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，享受現(xiàn)金折扣的客戶(hù)均在第 10 天付款，不享受現(xiàn)金折扣的客戶(hù)，平均付款期為 40 天。該公司的資本成本為 15%，變動(dòng)成本率為 60%。假設(shè)一年按 360 天計(jì)算，不考慮增值稅及其他因素的影響。要求：(1)計(jì)算信用條件改變引起的現(xiàn)金折扣成本的增加額;(2)計(jì)算信用條件改變引起的平均收賬期;(3)計(jì)算信用條件改變引起的應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本增加額;(4)計(jì)算信用政策改變后稅前利潤(rùn)的增加額?！菊_答案】(1)現(xiàn)金折扣成本的增加額=100000.50.02-0=100(萬(wàn)元)(2)應(yīng)收賬款的平均收賬

16、期=1050%+4050%=25(天)(3)信用條件改變引起的應(yīng)收賬款占用資金的機(jī)會(huì)成本增加額=10000/360(25-40)60%15%=-37.5(萬(wàn)元)(4)信用政策改變后稅前利潤(rùn)的增加額=-100+200+37.5=137.5(萬(wàn)元)3.丙公司只生產(chǎn) L 產(chǎn)品，計(jì)劃投產(chǎn)一種新產(chǎn)品，現(xiàn)有 M、N 兩個(gè)品種可供選擇，相關(guān)資料如下：資料一：L 產(chǎn)品單位售價(jià)為 600 元，單位變動(dòng)成本為 450 元，預(yù)計(jì)年產(chǎn)銷(xiāo)量為 2 萬(wàn)件。資料二：M 產(chǎn)品的預(yù)計(jì)單價(jià) 1000 元，邊際貢獻(xiàn)率為 30%，年產(chǎn)銷(xiāo)量為 2.2 萬(wàn)件，開(kāi)發(fā) M 產(chǎn)品需增加一臺(tái)設(shè)備將導(dǎo)致固定成本增加 100 萬(wàn)元。資料三：N 產(chǎn)品

17、的年邊際貢獻(xiàn)總額為 630 萬(wàn)元，生產(chǎn) N 產(chǎn)品需要占用原有 L 產(chǎn)品的生產(chǎn)設(shè)備，將導(dǎo)致 L 產(chǎn)品的年產(chǎn)銷(xiāo)量減少 10%。丙公司采用量本利分析法進(jìn)行生產(chǎn)產(chǎn)品的決策，不考慮增值稅及其他因素的影響。要求：(1)根據(jù)資料二，計(jì)算 M 產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)總額;(2)根據(jù)(1)的計(jì)算結(jié)果和資料二，計(jì)算開(kāi)發(fā) M 產(chǎn)品對(duì)丙公司息稅前利潤(rùn)的增加額;(3)根據(jù)資料一和資料三，計(jì)算開(kāi)發(fā) N 產(chǎn)品導(dǎo)致原有 L 產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)減少額;(4)根據(jù)(3)的計(jì)算結(jié)果和資料三，計(jì)算開(kāi)發(fā) N 產(chǎn)品對(duì)丙公司息稅前利潤(rùn)的增加額。(5)投產(chǎn) M 產(chǎn)品或 N 產(chǎn)品之間做出選擇并說(shuō)明理由?！敬鸢浮?1)M 產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)總額=10002.230

18、%=660(萬(wàn)元)(2)開(kāi)發(fā) M 產(chǎn)品對(duì)丙公司息稅前利潤(rùn)的增加額=660-100=560(萬(wàn)元)(3)開(kāi)發(fā) N 產(chǎn)品導(dǎo)致原有 L 產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)減少額=(600-450) 210%=30(萬(wàn)元)(4)開(kāi)發(fā) N 產(chǎn)品對(duì)丙公司息稅前利潤(rùn)的增加額=630-30=600(萬(wàn)元)(5)應(yīng)該選擇投資 N 產(chǎn)品 理由：N 產(chǎn)品對(duì)丙公司的息稅前利潤(rùn)的增加額大于 M 產(chǎn)品。4.丁公司 2017 年末的資產(chǎn)總額為 60000 萬(wàn)元，權(quán)益資本占資產(chǎn)總額的 60%，當(dāng)年凈利潤(rùn)為 7200 萬(wàn)元，丁公司認(rèn)為其股票價(jià)格過(guò)高，不利于股票流通，于 2017 年末按照 1:2 的比例進(jìn)行股票分割，股票分割前丁公司發(fā)行在外的普通

19、股股數(shù)為 2000 萬(wàn)股。根據(jù) 2018 年的投資計(jì)劃，丁公司需要追加 9000 萬(wàn)元，基于公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，要求追加的投資中權(quán)益資本占 60%。要求：(1)計(jì)算丁公司股票分割后的下列指標(biāo)：每股凈資產(chǎn);凈資產(chǎn)收益率。(2)如果丁公司針對(duì) 2017 年度凈利潤(rùn)采取固定股利支付率政策分配股利，股利支付率為 40%，計(jì)算應(yīng)支付的股利總和。(3)如果丁公司針對(duì) 2017 年度凈利潤(rùn)采取剩余股利政策分配股利。計(jì)算下列指標(biāo)： 2018 年追加投資所需要的權(quán)益資本額;可發(fā)放的鼓勵(lì)總額。【正確答案】(1)每股凈資產(chǎn)=6000060%/(22000)=9(元/股) 凈資產(chǎn)收益率=7200/6000060%=20

20、%(2)應(yīng)支付的股利總和=720040%=2880(萬(wàn)元)(3)2018 年追加投資所需要的權(quán)益資本額=900060%=5400(萬(wàn)元) 可發(fā)放的股利總額=7200-5400=1800(萬(wàn)元)五、綜合題1、【本題 12 分】戊公司是一家設(shè)備制造商，公司基于市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)行財(cái)務(wù)規(guī)劃，有關(guān)資料如下：資料一：戊公司 2017 年 12 月 31 日的資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表及相關(guān)信息如表所示。戊公司資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表及相關(guān)信息(2017 年 12 月 31 日)金額單位：萬(wàn)元資料二：戊公司 2017 年銷(xiāo)售額為 40000 萬(wàn)元，銷(xiāo)售凈利率為 10%，利潤(rùn)留存率為 40%。預(yù)計(jì) 2018 年銷(xiāo)售額增長(zhǎng)率為 30%，銷(xiāo)

21、售凈利率和利潤(rùn)留存率保持不變。資料三：戊公司計(jì)劃于 2018 年 1 月 1 日從租賃公司融資租入一臺(tái)設(shè)備。該設(shè)備價(jià)值為 1000 萬(wàn)元，租期為 5 年，租期滿(mǎn)時(shí)預(yù)計(jì)凈殘值為 100 萬(wàn)元，歸租賃公司所有。年利率為 8%，年租賃手續(xù)費(fèi)率為 2%。租金每年末支付 1 次。相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)為(P/F，8%，5)=0.6806; (P/F，10%，5)=0.6209;(P/A，8%，5)=3.9927;(P/A，10%，5)=3.7908。資料四：經(jīng)測(cè)算，資料三中新增設(shè)備投產(chǎn)后每年能為戊公司增加凈利潤(rùn) 132.5 萬(wàn)元，設(shè)備年折舊額為 180 萬(wàn)元。資料五：戊公司采用以下兩種籌資方式：利用商業(yè)信

22、用：戊公司供應(yīng)商提供的付款條件為“1/10，N/30”;向銀行借款：借款年利率為 8%。一年按 360 天計(jì)算。該公司適用的企業(yè)所得稅稅率為 25%。不考慮增值稅及其因素的影響。要求：(1)根據(jù)資料一和資料二，計(jì)算戊公司 2018 年下列各項(xiàng)金額：因銷(xiāo)售增加而增加的資產(chǎn)額;因銷(xiāo)售增加而增加的負(fù)債額;因銷(xiāo)售增加而增加的資金量;預(yù)計(jì)利潤(rùn)的留存收益額;外部融資需求量。(2)根據(jù)資料三，計(jì)算下列數(shù)值：計(jì)算租金時(shí)使用的折現(xiàn)率; 該設(shè)備的年租金。(3)根據(jù)資料四，計(jì)算下列指標(biāo)：新設(shè)備投產(chǎn)后每年增加的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量;如果公司按 1000 萬(wàn)元自行購(gòu)買(mǎi)而非租賃該設(shè)備，計(jì)算該設(shè)備投資的靜態(tài)回收期。(4)根據(jù)資料

23、五，計(jì)算并回答如下問(wèn)題：計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率;判斷戊公司是否應(yīng)該放棄現(xiàn)金;計(jì)算銀行借款資本成本?！菊_答案】(1)2018 年銷(xiāo)售增加額=4000030%=12000(萬(wàn)元)因銷(xiāo)售增加而增加的資產(chǎn)額=12000(2.5%+20%+12.5%+10%)=5400 (萬(wàn)元)因銷(xiāo)售增加而增加的負(fù)債額=12000(5%+20%)=3000(萬(wàn)元)因銷(xiāo)售增加而增加的資金需求量=5400-3000=2400(萬(wàn)元)預(yù)計(jì)利潤(rùn)的留存收益額=10%40%40000(1+30%)=2080(萬(wàn)元)外部融資需求=2400-2080=320(萬(wàn)元)(2)計(jì)算租金時(shí)使用的折現(xiàn)率=2%+8%=10%該設(shè)備的年租金

24、=(1000-1000.6209)3.7908=247.42(萬(wàn)元)(3)新設(shè)備投產(chǎn)后每年增加的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=132.5+180=312.5 (萬(wàn)元)該設(shè)備投資的靜態(tài)回收期=1000312.5=3.2(年)(4)放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率=折扣%/(1-折扣%)360/(付款期-折扣期)=1%/(1-1%)360/(30-10)=18.18%戊公司不應(yīng)該放棄現(xiàn)金折扣。理由：放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率 =18.18%銀行借款利息率 8%，因此不應(yīng)該放棄現(xiàn)金折扣。銀行存款資本成本=8%(1-25%)=6%2. 己公司和庚公司是同一行業(yè)，規(guī)模相近的兩家上市公司。有關(guān)資料如下：資料一：己公司 2017 年普通股股數(shù)為 10000 萬(wàn)股，每股收益為 2.31 元。部分財(cái)務(wù)信息如下己公司部分財(cái)務(wù)信息 單位：萬(wàn)元資料二：己公司股票的系數(shù)為 1.2，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為 4%，證券市場(chǎng)平均收益率為 9%，己公司按每年每股 3 元發(fā)放固定現(xiàn)金股利。目前該公司的股票市價(jià)為 46.20 元。資料三：己公司和庚公司 2017 年的部分財(cái)務(wù)指標(biāo)如下表所示。己公司和庚公司的部分財(cái)務(wù)指標(biāo)【注】表內(nèi)“*”表示省略的數(shù)據(jù)。資料四：庚公司股票的必要收益