央行加息分析

1、央行加息分析加息的靴子昨天落地，這是央行年內(nèi)第二次加息。中國(guó)人民銀行昨天宣布，今天起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，一年期存貸款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，此次加息后一年期存貸款基準(zhǔn)利率分別漲至3.25和6.31。10萬(wàn)元1年期存款利息增250元此次加息方案，活期存款利率上漲0.1個(gè)百分點(diǎn)，從0.4升至0.5，除此之外，其余各期限的存款利率均上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)。以10萬(wàn)元存款為例，存3個(gè)月、1年、2年、3年其利息收入分別較加息前增62.5元、250元、500元和750元。北京目前房產(chǎn)貸款銀行都是執(zhí)行房貸利率“次年調(diào)整”政策。因此，今年4月6日前貸款的客戶年內(nèi)還將執(zhí)行去年底的利率。專家稱加

2、息仍將繼續(xù)這是央行2010年以來(lái)第四次上調(diào)利率。對(duì)于此次加息，專家表示在預(yù)期之內(nèi)。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授郭田勇稱，當(dāng)前通脹依然是經(jīng)濟(jì)生活中的首要問(wèn)題，央行再度上調(diào)存貸款利率有利于扼制通脹和房產(chǎn)泡沫。央行此前調(diào)控較多采用數(shù)量工具，出于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、熱錢等方面考慮對(duì)價(jià)格工具有所忌憚，但數(shù)量的收緊內(nèi)生性地推動(dòng)價(jià)格上升，因此此次加息也可謂順其自然。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，pmi雖然顯示未來(lái)經(jīng)濟(jì)環(huán)比可能略有放緩，但還不至于達(dá)到令人產(chǎn)生“下滑”擔(dān)憂的程度。與此同時(shí)，國(guó)際原油價(jià)格持續(xù)站穩(wěn)100美元上方并可能繼續(xù)高位徘徊，預(yù)計(jì)3月份cpi仍將高企。貨幣政策仍需保持必要力度。魯政委預(yù)計(jì)，年內(nèi)可能還會(huì)加息三次左右，

3、預(yù)計(jì)今年存貸款利率將在3.75%至4%之間。交行研究中心預(yù)計(jì)，年內(nèi)基準(zhǔn)利率仍有小幅上調(diào)可能，下次時(shí)間窗口在5月末、6月初。算賬貸款80萬(wàn)月供約增90元以首套房商業(yè)貸款80萬(wàn)元20年期限為例，按等額還款方法，在加息前月供為6011.78元，加息后上升為6106.72元，每月增加了94.94元。全部貸款累計(jì)利息增加了22785.6元。在商貸利率上調(diào)的同時(shí)，個(gè)人住房公積金貸款利率也隨之上調(diào)，上調(diào)幅度為0.2個(gè)百分點(diǎn)，五年以下和五年以上期限的個(gè)人住房公積金貸款分別漲至4.2%和4.7。以80萬(wàn)元20年期公積金貸款為例，按等額還款方法，此次加息前月供為5061.2元，加息后上升至5147.97元，每月月

4、供增加86.77元，全部貸款累計(jì)利息增加20824.8元。加息主要為應(yīng)對(duì)通脹壓力中國(guó)人民大學(xué)財(cái)金學(xué)院副院長(zhǎng)趙錫軍表示，本次加息有三個(gè)原因，首先，物價(jià)上漲的壓力較大。國(guó)內(nèi)方面，三月的cpi有可能觸及5%的警戒線，而數(shù)據(jù)顯示，目前絕大多數(shù)城市的房?jī)r(jià)環(huán)比仍在上漲，這說(shuō)明房?jī)r(jià)調(diào)控仍是未來(lái)的調(diào)控重點(diǎn)。國(guó)際方面，美國(guó)、歐洲、日本寬松的貨幣政策并未改變，特別是日本地震后，日本政府向市場(chǎng)注入大量貨幣，使其流動(dòng)性非常充裕。國(guó)際上流動(dòng)性的寬裕使資產(chǎn)價(jià)格上漲的趨勢(shì)明顯，也使我國(guó)面臨進(jìn)一步物價(jià)上漲的壓力。第二方面，去年以來(lái)已經(jīng)加息3次，但目前仍處于負(fù)利率狀態(tài)，老百姓對(duì)通脹的預(yù)期不穩(wěn)定，總是想把手中的資金拿出來(lái)買東西或

5、投機(jī)。此次加息可以起到穩(wěn)定預(yù)期的作用，使存款盡可能走向正利率。第三方面，此次加息是配合穩(wěn)健的貨幣政策。穩(wěn)健的貨幣政策需要多種工具配合使用，此前央行更多的調(diào)整存款準(zhǔn)備金率，已經(jīng)達(dá)到了歷史高位。而目前處于低利率時(shí)期，利率上升的空間相比較而言比較大，央行未來(lái)可能會(huì)更多的考慮使用利率工具。微博熱議江賽春：趕在開(kāi)市前，央行又加息了，加25個(gè)基點(diǎn)?？偟膩?lái)說(shuō)加息不出意料，對(duì)股市不會(huì)有特別明顯的沖擊，這在近幾次加息中已經(jīng)成為慣例了。也說(shuō)明通脹壓力不小，決策層所說(shuō)的從源頭控制通脹還會(huì)繼續(xù)下去。任志強(qiáng):每次在cpi數(shù)據(jù)公布之前，央行的加息行為都告訴社會(huì)，cpi上漲幅度超預(yù)期的控制目標(biāo)了。這次也沒(méi)例外。哈欠的小石頭

6、：又加息了，有貸款的同學(xué)們又要咆哮了，阿公阿婆們明天又要跑去銀行轉(zhuǎn)存了。清明假期后第一個(gè)工作日的銀行忙起來(lái)吧！浙江中大_張佳：放在小長(zhǎng)假最后一天的晚上加息，說(shuō)明央行操作越來(lái)越人性化了，既打掉你助推通脹的氣焰，又不影響你大多數(shù)的假日心情。加息的幅度不出意外，只是時(shí)點(diǎn)比預(yù)計(jì)的3月份稍微延遲了些。白夜夢(mèng)囈：加息，對(duì)父母輩的人來(lái)說(shuō)，不是件壞事。存款，理財(cái)產(chǎn)品都漲息了。至于通脹，中國(guó)老百姓真的怕嗎？影響利率持續(xù)加息緩解負(fù)利率去年以來(lái)，我國(guó)已連續(xù)四次加息，分析人士認(rèn)為，持續(xù)加息一方面有利于緩解我國(guó)居民儲(chǔ)戶的負(fù)利率狀況，另一方面，也一定程度上抬升了企業(yè)融資成本和房貸者的還款壓力。以此次加息前銀行一年期存款利

7、率3%、當(dāng)前物價(jià)指數(shù)4.9%為計(jì)，較直觀的計(jì)算，目前儲(chǔ)戶實(shí)際利率水平在負(fù)的2%左右，這意味著儲(chǔ)戶一萬(wàn)元的定期存款存滿一年損失200元。加息之后，無(wú)疑將緩解負(fù)利率水平，進(jìn)而一定程度上緩解居民財(cái)富縮水壓力。企業(yè)給運(yùn)營(yíng)帶來(lái)不小壓力“但必須看到，持續(xù)加息會(huì)加大企業(yè)的還款壓力，在生產(chǎn)資料價(jià)格出現(xiàn)上漲的同時(shí)，如果融資成本也有所抬升，將不利于企業(yè)特別是中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)與發(fā)展?！背啥即髮W(xué)副校長(zhǎng)張其佐說(shuō)。專家認(rèn)為，由于美元維持走弱態(tài)勢(shì)不改，未來(lái)原油、農(nóng)產(chǎn)品等國(guó)際大宗商品價(jià)格仍將維持高位震蕩，同時(shí)，國(guó)內(nèi)隨著春節(jié)之后開(kāi)工率的不斷提高，投資消費(fèi)逐步走強(qiáng)，ppi漲幅上半年仍將維持在高位，這給企業(yè)運(yùn)營(yíng)帶來(lái)不小壓力。樓市百萬(wàn)

8、商貸月還款增119元持續(xù)加息將帶來(lái)房貸利率的提升，這將在一定程度上增加購(gòu)房者的還貸壓力。以20年期100萬(wàn)元等額本息還款的商業(yè)貸款為例，此次加息后，每月還款額將增加119元。社科院金融所研究員易憲容表示，央行加息是必然的趨勢(shì)，信貸政策收緊對(duì)樓市的刺激作用還是很明顯的，在多政策下房?jī)r(jià)或下降。北京中原三級(jí)市場(chǎng)研究部研究總監(jiān)張大偉分析認(rèn)為加息對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)有直接影響。加息疊加效應(yīng)逐漸明顯，過(guò)去一年來(lái)已經(jīng)加息多次，雖然前幾次加息的直接影響都不明顯，但是逐漸將出現(xiàn)疊加效應(yīng)，特別是貸款優(yōu)惠利率的取消，給市場(chǎng)的影響將逐漸由量變到質(zhì)變。此外，政策疊加效應(yīng)逐漸明顯，相比嚴(yán)格的限購(gòu)措施，目前支持購(gòu)房者依然入市的主要

9、原因就是通貨膨脹及貨幣供應(yīng)多，無(wú)更好的投資渠道。相比限購(gòu)，加息將使得投資成本非常明顯的上漲，而且貸款的難度也更增加。股市影響不大仍將維持震蕩英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄表示，由于藍(lán)籌股估值偏低，對(duì)此次負(fù)面消息應(yīng)會(huì)有防御作用。他認(rèn)為，央行今年的加息次數(shù)將會(huì)視經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的情況而定，不過(guò)隨著今年加息次數(shù)的增加，對(duì)市場(chǎng)的疊加效應(yīng)會(huì)越來(lái)越大。但是李大霄強(qiáng)調(diào)，今年股市運(yùn)行的格局仍將會(huì)是震蕩偏強(qiáng)。銀河證券策略研究總監(jiān)秦曉斌表示，此次加息不會(huì)對(duì)股市有太大影響，也不會(huì)導(dǎo)致大幅下跌，不出意料，4月6日的走勢(shì)仍將維持震蕩。對(duì)于加息的時(shí)點(diǎn)，趙錫軍認(rèn)為與通常采用的周五收盤后加息差別并不大。趙錫軍分析，周五加息主要是為避免對(duì)股市產(chǎn)生過(guò)度的影響，有兩天的緩沖期。而本次加息的目的并不是針對(duì)股市，而是針對(duì)通脹預(yù)期和流動(dòng)性的管理。所以，在小長(zhǎng)假的最后一天加息，可以更明確本次加息的作用，使市場(chǎng)積極理解。未來(lái)6月份可能再次加息中信證券首席宏觀經(jīng)濟(jì)分析師諸建芳表示，央行昨日宣布加息，第一意味著3月份通脹有可能創(chuàng)新高，達(dá)到5.2%的水平。第二是表示央行貨幣政策正在回歸政策狀態(tài)，逐步結(jié)束“負(fù)利率”時(shí)代。金融機(jī)構(gòu)人民幣存款基準(zhǔn)利率在3.5%的水平是保持貨幣政策中性，預(yù)計(jì)今年上半年再經(jīng)過(guò)一次加息即可以達(dá)到。瑞銀證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤表示，央行此次加息意在應(yīng)對(duì)重新高企的通脹水平，預(yù)計(jì)今年6月初還會(huì)再加一次。汪濤表示，按照最