期貨貿(mào)易的定義課件

1、期貨貿(mào)易的定義課件期貨貿(mào)易的定義課件第一節(jié)第一節(jié) 期貨市場的產(chǎn)生與發(fā)展期貨市場的產(chǎn)生與發(fā)展 一、一、期貨交易概念期貨交易概念 期貨交易是在現(xiàn)貨交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來期貨交易是在現(xiàn)貨交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的、通過在期貨交易所買賣標(biāo)準(zhǔn)化的期貨的、通過在期貨交易所買賣標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約而進行的一種有組織的交易方式。合約而進行的一種有組織的交易方式。期貨貿(mào)易的定義課件期貨交易的起源期貨交易的起源 期貨市場最早萌芽于歐洲期貨市場最早萌芽于歐洲 1848年芝加哥期貨交易所產(chǎn)生年芝加哥期貨交易所產(chǎn)生 1898年芝加哥商業(yè)交易所產(chǎn)生年芝加哥商業(yè)交易所產(chǎn)生 1877年倫敦金屬交易所產(chǎn)生年倫敦金屬交易所產(chǎn)生 1885年

2、法國期貨市場產(chǎn)生年法國期貨市場產(chǎn)生期貨貿(mào)易的定義課件三、三、期貨交易與現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易的關(guān)系期貨交易與現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易的關(guān)系 （一）（一） 期貨交易與現(xiàn)貨交易期貨交易與現(xiàn)貨交易 買賣的直接對象不同買賣的直接對象不同 交易的目的不同交易的目的不同 交易方式不同交易方式不同 交易場所不同交易場所不同 商品范圍不同商品范圍不同 結(jié)算方式不同結(jié)算方式不同期貨貿(mào)易的定義課件 （二）期貨交易與遠(yuǎn)期交易（二）期貨交易與遠(yuǎn)期交易 交易對象不同交易對象不同 功能作用不同功能作用不同 履約方式不同履約方式不同 信用風(fēng)險不同信用風(fēng)險不同 保證金制度不同保證金制度不同期貨貿(mào)易的定義課件四、四、期貨交易的基本特征期

3、貨交易的基本特征 （一）合約標(biāo)準(zhǔn)化（一）合約標(biāo)準(zhǔn)化 （二）交易集中化（二）交易集中化 （三）雙向交易和對沖機制（三）雙向交易和對沖機制 （四）杠桿機制（四）杠桿機制 （五）每日無負(fù)債結(jié)算制度（五）每日無負(fù)債結(jié)算制度期貨貿(mào)易的定義課件五、五、期貨市場與證券市場期貨市場與證券市場 （一）基本經(jīng)濟職能不同（一）基本經(jīng)濟職能不同 （二）交易目的不同（二）交易目的不同 （三）市場結(jié)構(gòu)不同（三）市場結(jié)構(gòu)不同 （四）保證金規(guī)定不同（四）保證金規(guī)定不同期貨貿(mào)易的定義課件六、六、期貨市場的發(fā)展過程期貨市場的發(fā)展過程 （一）（一） 商品期貨商品期貨 商品期貨是指標(biāo)的物為實物商品的期貨合約商品期貨是指標(biāo)的物為實物商

4、品的期貨合約 主要包括農(nóng)產(chǎn)品期貨、金屬期貨和能源期貨等主要包括農(nóng)產(chǎn)品期貨、金屬期貨和能源期貨等 （二）（二） 金融期貨金融期貨 外匯期貨、利率期貨和股票價格指數(shù)期貨外匯期貨、利率期貨和股票價格指數(shù)期貨 （三）（三） 期貨期權(quán)期貨期權(quán)期貨貿(mào)易的定義課件七、七、國際期貨市場的發(fā)展趨勢國際期貨市場的發(fā)展趨勢 （一）品種不斷更新（一）品種不斷更新 （二）期貨交易所合并（二）期貨交易所合并 （二）期貨交易所合并（二）期貨交易所合并 （四）科學(xué)技術(shù)在期貨交易中扮演越來越（四）科學(xué)技術(shù)在期貨交易中扮演越來越重要的角色重要的角色 （五）加強監(jiān)管、防范風(fēng)險成為期貨市場（五）加強監(jiān)管、防范風(fēng)險成為期貨市場的共識的

5、共識期貨貿(mào)易的定義課件八、八、我國期貨市場的建立與規(guī)范我國期貨市場的建立與規(guī)范 （一）我國期貨市場的建立（一）我國期貨市場的建立 我國期貨市場產(chǎn)生于我國期貨市場產(chǎn)生于80年代末年代末 （二）期貨市場的規(guī)范（二）期貨市場的規(guī)范 2000年年12月月28日，成立了行業(yè)自律組織日，成立了行業(yè)自律組織中中國期貨業(yè)協(xié)會國期貨業(yè)協(xié)會 一是形成了以期貨交易所為核心的較為規(guī)范的一是形成了以期貨交易所為核心的較為規(guī)范的市場組織體系；市場組織體系； 二是為相關(guān)企業(yè)提供了一個套期保值的場所；二是為相關(guān)企業(yè)提供了一個套期保值的場所； 三是為廣大投資者提供了一個良好的投資場所三是為廣大投資者提供了一個良好的投資場所。期

6、貨貿(mào)易的定義課件第二節(jié)第二節(jié) 期貨交易基礎(chǔ)知識期貨交易基礎(chǔ)知識 一、一、期貨市場基本制度期貨市場基本制度 保證金制度保證金制度 每日結(jié)算制度每日結(jié)算制度 漲跌停板制度漲跌停板制度 持倉限額制度持倉限額制度 大戶報告制度大戶報告制度 實物交割制度實物交割制度 強行平倉制度強行平倉制度期貨貿(mào)易的定義課件二、二、期貨市場的功能期貨市場的功能 （一）回避價格風(fēng)險的功能（一）回避價格風(fēng)險的功能 （二）發(fā)現(xiàn)價格的功能（二）發(fā)現(xiàn)價格的功能 （三）有利于市場供求和價格的穩(wěn)定（三）有利于市場供求和價格的穩(wěn)定 （四）節(jié)約交易成本（四）節(jié)約交易成本 （五）期貨交易是一種重要的投資工具，（五）期貨交易是一種重要的投資

7、工具，有助于合理利用社會閑置資金有助于合理利用社會閑置資金期貨貿(mào)易的定義課件三、三、期貨市場結(jié)構(gòu)期貨市場結(jié)構(gòu) （一）（一）期貨市場參與投資者期貨市場參與投資者 投機交易者投機交易者 指根據(jù)對市場的判斷，把握機會，利用市場出現(xiàn)的價差進行買指根據(jù)對市場的判斷，把握機會，利用市場出現(xiàn)的價差進行買賣從中獲得利潤的交易行為賣從中獲得利潤的交易行為 “買空買空”與與“賣空賣空” 套期保值機構(gòu)套期保值機構(gòu) 是買入是買入(賣出賣出)與現(xiàn)貨市場數(shù)量相當(dāng)、但交易方向相反的期貨合與現(xiàn)貨市場數(shù)量相當(dāng)、但交易方向相反的期貨合約，以期在未來某一時間通過賣出約，以期在未來某一時間通過賣出(買入買入)期貨合約來補償現(xiàn)貨期貨合

8、約來補償現(xiàn)貨市場價格變動所帶來的實際價格風(fēng)險市場價格變動所帶來的實際價格風(fēng)險 買入套期保值和賣出套期保值買入套期保值和賣出套期保值 套利交易者套利交易者 指同時買進和賣出兩張不同種類的期貨合指同時買進和賣出兩張不同種類的期貨合約 跨期套利、跨市套利和跨商品套利期貨貿(mào)易的定義課件（二）（二）期貨交易所期貨交易所 是為期貨交易提供是為期貨交易提供場所、設(shè)施、服務(wù)場所、設(shè)施、服務(wù)和交易規(guī)則的非盈和交易規(guī)則的非盈利機構(gòu)利機構(gòu) 交易所一般采用會交易所一般采用會員制員制期貨貿(mào)易的定義課件期貨交易所的作用期貨交易所的作用 1提供一個有組織有秩序的交易場所。保提供一個有組織有秩序的交易場所。保證期貨交易在證期

9、貨交易在公正、公平和公開公正、公平和公開原則下原則下順利運行順利運行 2提供公開的交易價格提供公開的交易價格 3提供統(tǒng)一的交易規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)，使交易有提供統(tǒng)一的交易規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)，使交易有秩序進行秩序進行 4提供良好的通訊信息服務(wù)提供良好的通訊信息服務(wù) 5提供交易擔(dān)保和履約保證，使交易有保提供交易擔(dān)保和履約保證，使交易有保證作用證作用期貨貿(mào)易的定義課件國內(nèi)期貨交易所國內(nèi)期貨交易所 上海期貨交易所上海期貨交易所 成立于成立于1990年年11月月26日，上市交易的有銅、鋁、天然日，上市交易的有銅、鋁、天然橡膠、燃料油、黃金、鋅、鉛等品種；橡膠、燃料油、黃金、鋅、鉛等品種； 大連商品交易所大連商品交易所 成

10、立于成立于1993年年2月月28日，掛牌交易的品種有玉米、黃大日，掛牌交易的品種有玉米、黃大豆豆1號、黃大豆號、黃大豆2號、豆粕、豆油、聚乙烯、棕櫚油、焦號、豆粕、豆油、聚乙烯、棕櫚油、焦炭等炭等 鄭州商品交易所鄭州商品交易所 成立于成立于1990年年10月月12日，交易的品種有強筋小麥、普日，交易的品種有強筋小麥、普通小麥、通小麥、PTA、棉花、白糖、菜籽油等期貨品種；、棉花、白糖、菜籽油等期貨品種； 中國金融期貨交易所中國金融期貨交易所 于于2006年年9月月8日在上海成立日在上海成立期貨貿(mào)易的定義課件 國際期貨交易所國際期貨交易所 芝加哥商業(yè)交易所（芝加哥商業(yè)交易所（CME） 1898年

11、成立年成立，是美國最大的期貨交易所，也是世界上是美國最大的期貨交易所，也是世界上第二大買賣期貨和期貨期權(quán)合約的交易所第二大買賣期貨和期貨期權(quán)合約的交易所。提供多項。提供多項金融和農(nóng)產(chǎn)品交易金融和農(nóng)產(chǎn)品交易 芝加哥期貨交易所（芝加哥期貨交易所（CBOT） 1848年成立年成立，是當(dāng)前世界上交易規(guī)模最大、最具代表是當(dāng)前世界上交易規(guī)模最大、最具代表性的農(nóng)產(chǎn)品交易所性的農(nóng)產(chǎn)品交易所 2006年年10月月17日，美國芝加哥城內(nèi)的兩大交易所日，美國芝加哥城內(nèi)的兩大交易所芝加哥商業(yè)交易所與芝加哥期貨交易所芝加哥商業(yè)交易所與芝加哥期貨交易所正式合并正式合并成為芝加哥交易所集團，總市值達到成為芝加哥交易所集團，

12、總市值達到250億美元億美元 紐約商業(yè)交易所（紐約商業(yè)交易所（NYMEX） 成立于成立于 1872年年，紐約商業(yè)交易所是美國第三大期貨交紐約商業(yè)交易所是美國第三大期貨交易所，也是世界上最大的實物商品交易所易所，也是世界上最大的實物商品交易所期貨貿(mào)易的定義課件 紐約期貨交易所紐約期貨交易所(NYBOT) 成立于成立于1998年，是由紐約棉花交易所（年，是由紐約棉花交易所（New York Cotton Exchange）和咖啡、糖、可可交易所）和咖啡、糖、可可交易所（Coffee Sugar Cocoa Exchange）合并而來的）合并而來的 倫敦金屬交易所倫敦金屬交易所(LME) 成立于成立

13、于1877年年，是世界上最大的有色金屬交易所是世界上最大的有色金屬交易所 倫敦國際石油交易所倫敦國際石油交易所(IPE) 成立于成立于1980年年，是歐洲最重要的能源期貨和期權(quán)的交是歐洲最重要的能源期貨和期權(quán)的交易場所易場所 東京工業(yè)品交易所東京工業(yè)品交易所(TOCOM) 又稱東京商品交易所又稱東京商品交易所，由東京紡織品交易所、東京橡，由東京紡織品交易所、東京橡膠交易所和東京黃金交易所于膠交易所和東京黃金交易所于1984年年11月月1日合并而來日合并而來期貨貿(mào)易的定義課件 新加坡國際金融交易所新加坡國際金融交易所(SIMEX) 成立于成立于1984年，是亞洲第一家金融期貨交易所年，是亞洲第一

14、家金融期貨交易所 韓國期貨交易所韓國期貨交易所(KOFEX) 1999年年2月在釜山成月在釜山成立立 香港期貨交易所香港期貨交易所(HKFE) 1976年成立，是亞太區(qū)內(nèi)主要的衍生產(chǎn)品交易年成立，是亞太區(qū)內(nèi)主要的衍生產(chǎn)品交易所所期貨貿(mào)易的定義課件（三）（三）期貨經(jīng)紀(jì)機構(gòu)期貨經(jīng)紀(jì)機構(gòu) 期貨經(jīng)紀(jì)公司是依法設(shè)立，接受客戶委托，期貨經(jīng)紀(jì)公司是依法設(shè)立，接受客戶委托，按照客戶的指令，以自己的名義為客戶進按照客戶的指令，以自己的名義為客戶進行期貨交易并收取交易手續(xù)費的中介組織。行期貨交易并收取交易手續(xù)費的中介組織。其交易結(jié)果由客戶承擔(dān)其交易結(jié)果由客戶承擔(dān) 它在期貨市場中的作用主要是它在期貨市場中的作用主要

15、是 接受客戶委托，代理期貨交易，拓展市場參與接受客戶委托，代理期貨交易，拓展市場參與者的范圍，擴大市場規(guī)模，節(jié)約交易成本，提者的范圍，擴大市場規(guī)模，節(jié)約交易成本，提高交易效率，增強期貨市場競爭的充分性；高交易效率，增強期貨市場競爭的充分性； 為客戶提供專業(yè)的咨詢服務(wù)，充當(dāng)客戶的交易為客戶提供專業(yè)的咨詢服務(wù)，充當(dāng)客戶的交易顧問，幫助客戶提高交易的決策效率和決策的顧問，幫助客戶提高交易的決策效率和決策的準(zhǔn)確性；準(zhǔn)確性； 對客戶賬戶進行管理，控制客戶交易風(fēng)險。對客戶賬戶進行管理，控制客戶交易風(fēng)險。期貨貿(mào)易的定義課件（四）（四）期貨結(jié)算所期貨結(jié)算所 組成形式大體有三種組成形式大體有三種 結(jié)算所隸屬于交

16、易所，交易所的會員也是結(jié)算結(jié)算所隸屬于交易所，交易所的會員也是結(jié)算會員會員 結(jié)算所隸屬于交易所，但交易所的會員只有一結(jié)算所隸屬于交易所，但交易所的會員只有一部分財力雄厚者才成為結(jié)算會員部分財力雄厚者才成為結(jié)算會員 結(jié)算所獨立于交易所之外，成為完全獨立的結(jié)結(jié)算所獨立于交易所之外，成為完全獨立的結(jié)算所算所期貨貿(mào)易的定義課件 期貨結(jié)算所的功能和作用主要是期貨結(jié)算所的功能和作用主要是 負(fù)責(zé)期貨合約買賣的結(jié)算負(fù)責(zé)期貨合約買賣的結(jié)算 承擔(dān)期貨交易的擔(dān)保承擔(dān)期貨交易的擔(dān)保 監(jiān)督實物交割監(jiān)督實物交割 公布市場信息公布市場信息期貨貿(mào)易的定義課件（五）五）期貨監(jiān)管機構(gòu)期貨監(jiān)管機構(gòu) 證監(jiān)會期貨監(jiān)管部是對期貨市場進行

17、監(jiān)督管理的證監(jiān)會期貨監(jiān)管部是對期貨市場進行監(jiān)督管理的職能部門職能部門 主要職責(zé)有主要職責(zé)有 草擬監(jiān)管期貨市場的規(guī)則、實施細(xì)則草擬監(jiān)管期貨市場的規(guī)則、實施細(xì)則 審核期貨交易所的設(shè)立、章程、業(yè)務(wù)規(guī)則、上市期審核期貨交易所的設(shè)立、章程、業(yè)務(wù)規(guī)則、上市期貨合約并監(jiān)管其業(yè)務(wù)活動貨合約并監(jiān)管其業(yè)務(wù)活動 審核期貨經(jīng)營機構(gòu)、期貨清算機構(gòu)、期貨投資咨詢審核期貨經(jīng)營機構(gòu)、期貨清算機構(gòu)、期貨投資咨詢機構(gòu)的設(shè)立及從事期貨業(yè)務(wù)的資格并監(jiān)管其業(yè)務(wù)活機構(gòu)的設(shè)立及從事期貨業(yè)務(wù)的資格并監(jiān)管其業(yè)務(wù)活動動 審核期貨經(jīng)營機構(gòu)、期貨清算機構(gòu)、期貨投資咨詢審核期貨經(jīng)營機構(gòu)、期貨清算機構(gòu)、期貨投資咨詢機構(gòu)高級管理人員的任職資格并監(jiān)管其業(yè)務(wù)

18、活動機構(gòu)高級管理人員的任職資格并監(jiān)管其業(yè)務(wù)活動 分析境內(nèi)期貨交易行情，研究境內(nèi)外期貨市場分析境內(nèi)期貨交易行情，研究境內(nèi)外期貨市場 審核境內(nèi)機構(gòu)從事境外期貨業(yè)務(wù)的資格并監(jiān)督其境審核境內(nèi)機構(gòu)從事境外期貨業(yè)務(wù)的資格并監(jiān)督其境外期貨業(yè)務(wù)活動外期貨業(yè)務(wù)活動期貨貿(mào)易的定義課件（六）（六）期貨行業(yè)自律機構(gòu)期貨行業(yè)自律機構(gòu) 期貨行業(yè)協(xié)會是依法成立的期貨行業(yè)自律期貨行業(yè)協(xié)會是依法成立的期貨行業(yè)自律性組織，其會員由期貨行業(yè)的從業(yè)機構(gòu)和性組織，其會員由期貨行業(yè)的從業(yè)機構(gòu)和個人組成，是保障期貨投資者利益、協(xié)調(diào)個人組成，是保障期貨投資者利益、協(xié)調(diào)行業(yè)機構(gòu)利益的重要工具，是聯(lián)系期貨經(jīng)行業(yè)機構(gòu)利益的重要工具，是聯(lián)系期貨經(jīng)營

19、機構(gòu)和政府的重要橋梁和紐帶，是政府營機構(gòu)和政府的重要橋梁和紐帶，是政府對期貨市場進行宏觀調(diào)控管理的得力助手，對期貨市場進行宏觀調(diào)控管理的得力助手，是是“政府政府-協(xié)會協(xié)會-交易所交易所”三級管理體系的重三級管理體系的重要組成部分要組成部分期貨貿(mào)易的定義課件 期貨行業(yè)協(xié)會的職責(zé)主要有期貨行業(yè)協(xié)會的職責(zé)主要有 強化職業(yè)道德意識，規(guī)范會員的交易行為，保強化職業(yè)道德意識，規(guī)范會員的交易行為，保護客戶的合法權(quán)益護客戶的合法權(quán)益 審查專業(yè)機構(gòu)和人員的從業(yè)資格；對從業(yè)機構(gòu)審查專業(yè)機構(gòu)和人員的從業(yè)資格；對從業(yè)機構(gòu)的財務(wù)狀況實施監(jiān)督的財務(wù)狀況實施監(jiān)督 監(jiān)督從業(yè)機構(gòu)執(zhí)行規(guī)則的情況監(jiān)督從業(yè)機構(gòu)執(zhí)行規(guī)則的情況 為涉及

20、期貨交易的糾紛提供仲裁方便為涉及期貨交易的糾紛提供仲裁方便 培訓(xùn)并考核專業(yè)期貨人員，同時向公眾普及期培訓(xùn)并考核專業(yè)期貨人員，同時向公眾普及期貨知識等貨知識等期貨貿(mào)易的定義課件四、四、期貨交易的基本操作程序期貨交易的基本操作程序 開戶和下單 競價 結(jié)算 交割期貨貿(mào)易的定義課件一、開戶與下單一、開戶與下單（一）開（一）開 戶戶1、選擇期貨公司合法代理資格合法代理資格信譽好信譽好資金安全資金安全運作規(guī)范運作規(guī)范收費合理收費合理期貨貿(mào)易的定義課件 2 2. .對客戶的條件要求對客戶的條件要求 （1 1）具有完全民事行為能力；）具有完全民事行為能力； （2 2）有與進行期貨交易相適應(yīng)的自有資金或者其他財

21、產(chǎn)，）有與進行期貨交易相適應(yīng)的自有資金或者其他財產(chǎn)，能夠承擔(dān)期貨交易風(fēng)險；能夠承擔(dān)期貨交易風(fēng)險； （3 3）有固定的住所；）有固定的住所； （4 4）符合國家、行業(yè)的有關(guān)規(guī)定。）符合國家、行業(yè)的有關(guān)規(guī)定。 3 3. .開戶的具體程序開戶的具體程序 （1 1）客戶提供有關(guān)文件、證明材料。）客戶提供有關(guān)文件、證明材料。 （2 2）向客戶出具風(fēng)險揭示聲明書和期貨交易規(guī)）向客戶出具風(fēng)險揭示聲明書和期貨交易規(guī)則，向客戶說明期貨交易的風(fēng)險和期貨交易的基本規(guī)則。則，向客戶說明期貨交易的風(fēng)險和期貨交易的基本規(guī)則。在準(zhǔn)確理解風(fēng)險揭示聲明書和期貨交易規(guī)則的基在準(zhǔn)確理解風(fēng)險揭示聲明書和期貨交易規(guī)則的基礎(chǔ)上，由客戶在

22、風(fēng)險揭示聲明書上簽字、蓋章。礎(chǔ)上，由客戶在風(fēng)險揭示聲明書上簽字、蓋章。 （3 3）期貨經(jīng)紀(jì)機構(gòu)與客戶雙方共同簽署客戶委托合同）期貨經(jīng)紀(jì)機構(gòu)與客戶雙方共同簽署客戶委托合同書，明確雙方權(quán)利義務(wù)關(guān)系，正式形成委托關(guān)系。書，明確雙方權(quán)利義務(wù)關(guān)系，正式形成委托關(guān)系。 （4 4）期貨經(jīng)紀(jì)機構(gòu)為客戶提供專門帳戶，供客戶從事期）期貨經(jīng)紀(jì)機構(gòu)為客戶提供專門帳戶，供客戶從事期貨交易的資金往來，該帳戶與期貨經(jīng)紀(jì)機構(gòu)的自有資金帳貨交易的資金往來，該帳戶與期貨經(jīng)紀(jì)機構(gòu)的自有資金帳戶必須分開?？蛻舯仨氃谄鋷羯洗嬗凶泐~保證金后，方戶必須分開。客戶必須在其帳戶上存有足額保證金后，方可下單?？上聠巍?期貨貿(mào)易的定義課件上海東

23、亞期貨開戶流程圖上海東亞期貨開戶流程圖1 1、個人身份證原件、個人身份證原件2 2、被授權(quán)人身份證原件、被授權(quán)人身份證原件自然人開戶自然人開戶法人開戶法人開戶1 1、營業(yè)執(zhí)照（副本）、營業(yè)執(zhí)照（副本）2 2、公章、法人章、公章、法人章3 3、授權(quán)人及被授權(quán)人身份證原件、授權(quán)人及被授權(quán)人身份證原件4 4、稅務(wù)登記證（國稅）號、稅務(wù)登記證（國稅）號5 5、開戶銀行及帳號、開戶銀行及帳號閱讀閱讀期貨交易風(fēng)險說明書期貨交易風(fēng)險說明書通過通過簽字確認(rèn)簽字確認(rèn)簽署簽署期貨經(jīng)紀(jì)合同期貨經(jīng)紀(jì)合同及其它文件及其它文件（一式兩份）（一式兩份）復(fù)核復(fù)核東亞公司審核簽字東亞公司審核簽字分配帳號分配帳號東亞公司存檔一份

24、東亞公司存檔一份客戶管理系統(tǒng)：（備案）客戶管理系統(tǒng)：（備案）1、申請交易編碼、申請交易編碼2、客戶開戶、客戶開戶3、客戶基本資料、客戶基本資料4、客戶手續(xù)費標(biāo)準(zhǔn)、客戶手續(xù)費標(biāo)準(zhǔn)客戶留存一份客戶留存一份繳納保證金繳納保證金客戶開戶通知書客戶開戶通知書期貨貿(mào)易的定義課件 4.入市交易準(zhǔn)備入市交易準(zhǔn)備 （1）心理上的準(zhǔn)備心理上的準(zhǔn)備 （2）知識上的準(zhǔn)備知識上的準(zhǔn)備 （3）市場信息上的準(zhǔn)備市場信息上的準(zhǔn)備 （4）擬定交易計劃擬定交易計劃期貨貿(mào)易的定義課件（二）（二）下下 單單期貨貿(mào)易的定義課件交易指令交易指令市價指令市價指令限價指令限價指令止損指令止損指令取消指令取消指令期貨貿(mào)易的定義課件市價指令市價

25、指令是指按當(dāng)時市場價格即刻成交的指令是指按當(dāng)時市場價格即刻成交的指令特點：成交快、不可更改和撤消特點：成交快、不可更改和撤消期貨貿(mào)易的定義課件限價指令限價指令是指執(zhí)行時必須按限定價格或更好的價格成交的指是指執(zhí)行時必須按限定價格或更好的價格成交的指令。令。特點：特點：1、可以按客戶的預(yù)期價格成交；、可以按客戶的預(yù)期價格成交； 2、成交速度相對較慢、有時無法成交；、成交速度相對較慢、有時無法成交； 3、未成交前可以撤消或更改。、未成交前可以撤消或更改。期貨貿(mào)易的定義課件止損指令止損指令是指當(dāng)市場價格達到客戶預(yù)計的價格水平時即變?yōu)槭侵府?dāng)市場價格達到客戶預(yù)計的價格水平時即變?yōu)槭袃r指令予以執(zhí)行的一種指令

26、。市價指令予以執(zhí)行的一種指令。特點：特點：1、可以有效地鎖定利潤、可以有效地鎖定利潤 2、將可能的損失降至最低限度、將可能的損失降至最低限度 3、可以建立風(fēng)險相對較小的頭寸、可以建立風(fēng)險相對較小的頭寸期貨貿(mào)易的定義課件取消指令取消指令是指客戶要求將某一指定指令取消的指令。是指客戶要求將某一指定指令取消的指令。特點：將以前的下達的指令完全取消特點：將以前的下達的指令完全取消期貨貿(mào)易的定義課件下單方式下單方式書面方式書面方式電話方式電話方式自助方式自助方式互聯(lián)網(wǎng)方式互聯(lián)網(wǎng)方式期貨貿(mào)易的定義課件上海東亞期貨交易流程圖上海東亞期貨交易流程圖客戶客戶書面書面委托委托電話電話委托委托熱自助熱自助客戶端客戶

27、端網(wǎng)上交易網(wǎng)上交易客戶端客戶端下單下單室室交易所交易所服務(wù)器服務(wù)器公司公司服務(wù)器服務(wù)器交易所交易所出市代表出市代表委委托托回回報報期貨貿(mào)易的定義課件電話報單順序電話報單順序 客戶帳號客戶帳號 交易品種及合約月份交易品種及合約月份 買賣方向買賣方向 數(shù)量數(shù)量 開平倉開平倉 投機投機/ /保值（保值頭寸客戶需預(yù)先說明，否則都視保值（保值頭寸客戶需預(yù)先說明，否則都視為投機頭寸）為投機頭寸） 交易品種的交易編碼交易品種的交易編碼 口令（密碼）口令（密碼）期貨貿(mào)易的定義課件二、競價競價方式競價方式 公開喊價方式：公開喊價方式： 1、連續(xù)競價制（動盤）、連續(xù)競價制（動盤） 2、一節(jié)一價制（靜盤）、一節(jié)一價

28、制（靜盤） 計算機撮合成交方式計算機撮合成交方式期貨貿(mào)易的定義課件連續(xù)競價制連續(xù)競價制 是指在交易所交易大廳的交易池內(nèi)由交易者面對是指在交易所交易大廳的交易池內(nèi)由交易者面對面地公開喊價，表達各自買進或賣出合約的要求。面地公開喊價，表達各自買進或賣出合約的要求。 在歐美期貨市場較為流行在歐美期貨市場較為流行期貨貿(mào)易的定義課件一節(jié)一價制一節(jié)一價制 是指把每個交易日分為若干節(jié)，每節(jié)只有一個價是指把每個交易日分為若干節(jié)，每節(jié)只有一個價格的制度。格的制度。 方式：由主持人最先叫價，所有場內(nèi)經(jīng)紀(jì)人根據(jù)方式：由主持人最先叫價，所有場內(nèi)經(jīng)紀(jì)人根據(jù)其叫價申報買賣數(shù)量，直至在某一個價格上買賣其叫價申報買賣數(shù)量，直

29、至在某一個價格上買賣雙方的交易數(shù)量相等時為止。雙方的交易數(shù)量相等時為止。 在日本比較普遍。在日本比較普遍。期貨貿(mào)易的定義課件計算機撮合成交方式計算機撮合成交方式 是根據(jù)公開喊價的原理設(shè)計而成的一種計算機自是根據(jù)公開喊價的原理設(shè)計而成的一種計算機自動化交易方式動化交易方式 是指期貨交易所的計算機交易系統(tǒng)對雙方的交易是指期貨交易所的計算機交易系統(tǒng)對雙方的交易指令進行配對的過程指令進行配對的過程期貨貿(mào)易的定義課件計算機撮合成交原則計算機撮合成交原則 價格優(yōu)先價格優(yōu)先 時間優(yōu)先時間優(yōu)先期貨貿(mào)易的定義課件撮合成交價撮合成交價 當(dāng)買入價大于、等于賣出價則自動撮合成交，撮當(dāng)買入價大于、等于賣出價則自動撮合成

30、交，撮合成交價等于買入價合成交價等于買入價(bp)、賣出價、賣出價(sp)和前一成和前一成交價交價(cp)三者中居中的一個價格。即：三者中居中的一個價格。即： 當(dāng)當(dāng)bpspcp,則：最新成交價則：最新成交價=sp bpcpsp,則：最新成交價則：最新成交價=cp cpbpsp,則：最新成交價則：最新成交價=bp期貨貿(mào)易的定義課件集合競價集合競價 開盤價由集合競價產(chǎn)生開盤價由集合競價產(chǎn)生 開盤集合競價在某品種某月份合約每一交易日開市前開盤集合競價在某品種某月份合約每一交易日開市前5分分鐘進行，其中前鐘進行，其中前4分鐘為期貨合約買、賣價格指令申報時分鐘為期貨合約買、賣價格指令申報時間，后一分鐘為

31、集合競價撮合時間，開市時產(chǎn)生開盤價間，后一分鐘為集合競價撮合時間，開市時產(chǎn)生開盤價 集合競價采用最大成交量原則，即以此價格成交能夠得到集合競價采用最大成交量原則，即以此價格成交能夠得到最大成交量最大成交量 高于集合競價產(chǎn)生的價格的買入申報全部成交；高于集合競價產(chǎn)生的價格的買入申報全部成交； 低于集合競價產(chǎn)生的價格的賣出申報全部成交；低于集合競價產(chǎn)生的價格的賣出申報全部成交； 等于集合競價產(chǎn)生的價格的買入或賣出申報，根據(jù)買入申等于集合競價產(chǎn)生的價格的買入或賣出申報，根據(jù)買入申報和賣出申報數(shù)量的多少，按少的一方的申報量成交。報和賣出申報數(shù)量的多少，按少的一方的申報量成交。期貨貿(mào)易的定義課件集合競價

32、產(chǎn)生價格的方法集合競價產(chǎn)生價格的方法 交易系統(tǒng)分別對所有有效的買入申報按申報價由高至低的順序排列，交易系統(tǒng)分別對所有有效的買入申報按申報價由高至低的順序排列，申報價相同的按照進入系統(tǒng)的時間先后排列；所有有效的賣出申報按申報價相同的按照進入系統(tǒng)的時間先后排列；所有有效的賣出申報按申報價由低至高的順序排列，申報價相同的按照進入系統(tǒng)的時間先后申報價由低至高的順序排列，申報價相同的按照進入系統(tǒng)的時間先后排列。排列。 交易系統(tǒng)依次逐步將排在前面的買入申報和賣出申報配對成交直到不交易系統(tǒng)依次逐步將排在前面的買入申報和賣出申報配對成交直到不能成交為止。能成交為止。 如最后一筆成交是全部成交的，取最后一筆成交

33、的買入申報價和賣出如最后一筆成交是全部成交的，取最后一筆成交的買入申報價和賣出申報價的算術(shù)平均價為集合競價產(chǎn)生的價格，該價格申報價的算術(shù)平均價為集合競價產(chǎn)生的價格，該價格按各期貨合約按各期貨合約的最小變動價位取整；如最后一筆是部分成交的，則以部分成交的申的最小變動價位取整；如最后一筆是部分成交的，則以部分成交的申報價為集合競價產(chǎn)生的價格。報價為集合競價產(chǎn)生的價格。 集合競價中未成交申報單自動參與開市后競價交易。集合競價中未成交申報單自動參與開市后競價交易。期貨貿(mào)易的定義課件成交回報與確認(rèn)成交回報與確認(rèn) 客戶對客戶對交易結(jié)算單交易結(jié)算單記載事項有異議的，應(yīng)當(dāng)在下記載事項有異議的，應(yīng)當(dāng)在下一交易日開市前向期貨經(jīng)紀(jì)公