【大學課件】工程項目的財務分析

1、專題7 工程項目的財務分析http:/ 財務費用公司管理人員工資折舊費、攤銷費修理費、物料消耗房產(chǎn)稅、車船稅、土地使用稅其它管理費用運輸費、包裝費、保險費、差旅費、廣告費銷售機構人員工資、折舊費等借款利息匯兌凈損失、銀行手續(xù)費、其它籌資費用http:/ 1折舊額計算方法直線折舊法加速折舊法年限平均法工作量法雙倍余額遞減法年數(shù)總和法定工作量預計使用期內完成的額凈殘值率固定資產(chǎn)原值單位工作量折舊額 1http:/ 產(chǎn)原值累計折舊額固定資產(chǎn)凈值固定資21 凈殘值率固定資產(chǎn)凈值年折舊額當年折舊率凈殘值率值年折舊額固定資產(chǎn)原 121折舊年限折舊年限固定資產(chǎn)已使用年限折舊年限當年折舊率http:/ 金從銷

2、售收入中扣除計入總成本費用 營業(yè)稅增值稅城市維護建設稅及教育費附加消費稅從利潤中扣除土地使用稅所得稅印花稅車船使用稅資源稅房產(chǎn)稅稅金http:/ 增值稅率 =不含稅收入增值稅率 銷項稅額-進項稅額 在評價時說明采用何種計價方法。現(xiàn)金流量表均是按含增值稅的價格設計的。財務現(xiàn)金流量表進項稅額=外購原材料、燃料動力含稅成本 (1+增值稅率) 增值稅率 =外購原材料、燃料動力不含稅成本增值稅率計算銷售(營業(yè))收入及生產(chǎn)成本的價格，是含增值稅的價格計算銷售(營業(yè))收入及生產(chǎn)成本的價格，是不含增值稅的價格增值稅http:/ 營業(yè)稅按特定消費品的銷售額乘以消費稅稅率計算消費稅城市維護建設稅和教育費附加以增值

3、稅、營業(yè)稅和消費稅為稅基乘以相應的稅率計算資源稅對開采自然資源的納稅人按應課稅礦產(chǎn)的產(chǎn)量乘以單位稅額計算http:/ 萬元萬元231.銷售收入2500 35002.銷售稅金及附加1201703.總成本費用2500 2550 其中: 折舊與攤銷950950 利息支付450400 經(jīng)營成本1100 12004.利潤總額-1207805.彌補虧損后的應納 稅所得額0660780-120=6606.所得稅 (稅率33%)0218660*33%=2187.稅后利潤-120562780-218=5628.彌補以前年度01209.提取盈余公積044(562-120)*10%=4410.償還借款本金50050

4、0 其中: 用折舊與攤銷500500 用稅后利潤0011.利潤分配0398562-120-44=398投產(chǎn)期內容/年份備注(第三年數(shù)字)投資收益與利潤的關系投資收益與利潤的關系http:/ 目項 目第2年第2年第3年第3年銷售收入25003500經(jīng)營成本11001200銷售稅金及附加120170所得稅0218借款利息支付450400借款本金償還500500凈現(xiàn)金流量3301020http:/ 投資回收期 靜態(tài) 投資收益率 投資利潤率評價指標 投資回收期 動態(tài) 凈現(xiàn)值 內部收益率 http:/ http:/ 算 期 序號 項目 合計 1 2 3 4 n 1 現(xiàn)金流人 1.1 銷售(營業(yè))收入 1

5、.2 回收固定資產(chǎn)余值 1.3 回收流動資金 1.4 其他現(xiàn)金流入 2 現(xiàn)金流出 2.1 建設投資(不含建設期利息) 2.2 流動資金 2.3 經(jīng)營成本 2.4 銷售稅金及附加 2.5 增值稅 2.6 所得稅 2.7 其他現(xiàn)金流出 3 凈現(xiàn)金流量(1-2) 4 累計凈現(xiàn)金流量 http:/ http:/ 資金在時間上的平衡資金在時間上的平衡http:/ http:/480 72.73 25003002000.480 66.12 35003002000.480 60.11 45003002000.480 54.64 55003002000.480 49.67 合計 40

6、0 303.26 年數(shù)總和法n年末稅前、折舊前收益年折舊額扣除折舊后收入所得稅稅率所得稅所得稅現(xiàn)值 150050000.400.00 25004001000.440 33.06 35003002000.480 60.11 45002003000.4120 81.96 55001004000.4160 99.35 合計 400274.47 http:/ 500500950如果投資全部是自有的，irr=22.35%如果投資的一半來自借款,借款條件是一年以后開始歸還，分5年等額還款，利率10%，irr=29.56%如果80%是借款，irr=42.11%結論：只要全部投資的irr高于借款利率，增加借款比率，可以提高權益投資的內部收益率。http